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杭州銀行IPO“闖關”成功 A股將迎第六家城商行

歷經十年，杭州銀行A股闖關之路終於迎來“龍門一躍”。上周五，證監會公告核準了包括14家公司在內的杭州銀行的首發申請。自此，杭州銀行將成為繼南京銀行、寧波銀行、北京銀行、江蘇銀行、貴陽銀行之後的第六家上市銀行。

本次發行募集資金扣除發行費用後，將全部用於補充銀行資本金，IPO募資規模用於充實資本金的金額為36.106億元。

錯過首輪城商行上市黃金期

事實上，早在2007年，杭州銀行就申請過上市。是年，以南京銀行、寧波銀行、北京銀行為代表的城商行闖關A股成功，組成了A股上市銀行的三支城商行陣營。此後的很長時間，A股大門緊閉，再無銀行扣響A股的上市之門，杭州銀行上市的進程一度擱淺。

時間的鐘擺搖擺到2016年，今年7月，以江蘇銀行為首撬動了A股上市銀行的閘口，隨後，貴陽銀行、江陰銀行等相繼掛牌上市，宣告了本輪以城商行、農商行為代表的第二輪銀行A股上市潮。

必須承認的是，杭州銀行錯過的首輪城商行上市階段，正是中國銀行業發展的黃金期。上市後的三家城商行借助資本市場籌資和資產規模擴張迅猛成長，扮演著上市銀行隊列中“黑馬”型選手，資產規模早已突破萬億元，在當前國有銀行、股份制銀行凈利潤增速下滑行情中依舊維持著盈利較快增長，更是遠遠地將其他城商行甩在身後。

從股權結構來看，杭州銀行前三大股東分別為澳洲聯邦銀行、杭州市財政局、杭州市財開投資集團有限責任公司，持股比例分別為19.996%、12.324%、8.77%。同時，中國人壽、太平洋保險持股也出現在前十大股東中，持股比例分別為6.164%、5.094%。

不良貸款攀升

杭州銀行招股書顯示，截止到今年6月末，杭州銀行總資產規模為5668.89億元，較上年末增長了4%;貸款余額為2327.97億元，較上年末增長8.1%;總負債為5329.81億元，較上年末增長3.8%。

從盈利指標來看，過去三年，即2015 年、2014 年及 2013 年，杭州銀行的凈利潤分別為37.05億元、35.11 億元及 37.99 億元。 今年上半年，該行的凈利潤為23.13億元，去年全年的凈利潤為37.05億元，同比增長5.5%，主要由於利息凈收入快速增長。

從收入構成來看，杭州銀行的經營業績在很大程度上依賴利息凈收入。2016年1-6月、2015年、2014年、2013年，其利息凈收入占營業收入的88.8%、89.0%、84.3%、93.7%。

從資產質量來看，杭州銀行的不良貸款率從2011年到2014年連續攀升。截至 2016 年 6 月末、2015 年底、2014 年底、2013 年底，杭州銀行的不良貸款余額分別為 38.21 億元、29.37 億元、23.50 億元、20.59 億元，不良貸款率分別為 1.64%、1.36%、1.20%、1.19%。

值得註意的是，去年杭州銀行不良率開始下降，截至去年底，杭州銀行不良貸款率為1.36%，較前一年有所下降，但不良貸款余額較上年增加5.87億元至29.37億元。

對此，杭州銀行表示，報告期內區域宏觀經濟下行、客戶風險暴露對商業銀行整體資產質量帶來較大不利影響，以及浙江地區部分制造業企業開工不足、商貿企業過度投資、盈利能力和現金流下滑的整體影響，發行人的不良貸款余額和不良貸款率在報告期內有所上升，未來發行人的不良貸款余額及不良貸款率可能會由於貸款組合的質量下降而進一步上升。

除了不良貸款余額連升，貸款集中度過高也是杭州銀行需要邁過的一道坎。招股書數據顯示，截至去年6月底，該行貸款余額的71.32%投放在浙江省。而浙江省的貸款主要投放於杭州市，數據顯示，杭州市的貸款占該行貸款余額53.33%。在存款方面，杭州市的客戶存款占該行存款總額的54.2%。

杭州銀行在招股說明書中也提醒，該行貸款的產業集中度過高，若貸款較為集中的任一行業出現較大衰退，均可能會導致不良貸款大幅增加。數據顯示，杭州銀行貸款主要集中於制造業、水利、環境和公共設施管理業、批發和零售業、租賃和商務服務業、房地產業等。

IPO募資36億元

梳理本輪城商行、農商行的首次公開募集資金情況，IPO規模減半此前已有先例，今年有多家銀行遭遇發行規模被砍、因市盈率過高申購被推遲的命運。此前，江蘇銀行原本計劃發行25.98億股，最後也被砍掉了一半有余，實際發行11.54億股。

事實上，杭州銀行IPO募資規模也遭遇了減少發行規模的情況。 9月12日，杭州銀行公布的招股意向書顯示，今年2月17日，董事會審議通過的《關於首次公開發行股票並上市方案的議案》，首次發行A股股票數量不超過6億股。6月22日，上市領導小組會議參會人員基於當前的資本市場狀況，一致決定調整原上市方案中的發行數量，即將原發行數量調整為26175萬股。

招股書顯示，本次發行募集資金扣除發行費用後，將全部用於補充杭州銀行資本金，以支持該行業務持續、健康發展。銀行擬使用本次公開發行募集資金用於充實資本金的金額為36.106億元。

招股書還顯示，截至 2016 年 6 月 30 日，杭州銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為 9.91%、9.91%、12.11%。

根據《商業銀行資本管理辦法(試行)》的規定，自 2013 年 1 月 1 日起，商業銀行的核心一級資本充足率不得低於5%，一級資本充足率不得低於 6%，資本充足率不得低於 8%。此外，商業銀行還應當在最低資本要求的基礎上計提儲備資本使之達到風險加權資產的2.5%，在特定情況下，商業銀行還應計提比重為風險加權資產 0-2.5%的逆周期資本。商業銀行應當在 2018年年底前達到前述資本充足率監管要求。

對此，招股書認為，有關商業銀行資本充足率的監管規定未來可能還將改變，杭州銀行業務迅速發展或將增加風險資產，資產質量惡化或將造成損失從而減少凈資產，上述情形都可能導致發行人的資本充足率下降或不足，從而使該行無法符合資本充足率的要求。為保證業務的持續發展並維持競爭力，未來可能需要更多資本。

A股將面臨更多投機麻煩？“股神”巴菲特炒股秘籍收好

巴菲特，信徒滿天下，知者有幾人?

在當地時間5月6日的伯克希爾哈撒韋股東大會上，有中國股東提問巴菲特對投資中國的看法，今年巴菲特的觀點有些不同以往。

巴菲特說，作為一個新興市場，現在中國的股市也是全民參與的股市。中國可能會因此有更多這方面的麻煩，中國股市會因此變得投機。巴菲特說他當然覺得投機是一個不太聰明的做法，是需要非常多的運氣才能做成的事。

巴菲特認為，投機投資的可能性一直都存在，當投機投資變得非常不加控制的時候，就像現在，人們正通過投機變得異常興奮。“我們一直看到這樣的情況，這對於我們來說是非常讓人困擾的。就像如果你看到隔壁智商比你低的鄰居，他們通過投機買股票，賺了比你更多的錢，這樣讓人非常難以忍受。”

巴菲特接著表示，在市場發展的早期可能會有這樣的投機趨勢，因為市場其實就像賭場一樣具有投機的特性。當人們看到周圍人都在變得富有，便也想投入其中投機賺錢。“他們會變得更願意去選擇投機，而不是心平靜氣從長期經驗當中進行長期平穩投資，不只是中國，美國也是這樣的情況。”

芒格亦同意巴菲特的觀點，他認為，中國現在作為一個比較新興的市場，正出現全民參與股市的情況，因此中國可能會面臨更多關於“市場趨於投機化”的麻煩。“我認為投機是一個不太聰明的做法，需要非常多的運氣才能做成這件事。當然，投機會帶給投資者更多的機會，如果市場有很強的投機性，並帶有很強的不確定性，這意味著將會進入比較困難的經濟環境。”

巴菲特則進一步剖析了人性，他表示，人生來存在賭性，如果有很容易的賺錢的機會一定沖上前去，過一段時間覺得賺夠了，會自主進入“自滿區間”，即進入自己的舒適區。因此，巴菲特建議投資者，要將一件事持之以恒的做下去，長期做投資，市場一定會慢慢指導你下一步該怎麽做。

巴菲特，今年已經87歲了，關於他的動向一直牽動投資者神經。所有的投資者，都夢想像巴菲特那樣賺錢。許多專業和業余的投資專家，也在模仿巴菲特的投資理念和技術。

投資者應該更專註於指數型基金

在2017年的致股東信中，巴菲特介紹，在20世紀，道瓊斯工業指數從66點漲到了11497點。到了2016年年底，道指已經進一步增長到了19763點。因此，幾乎可以肯定的是，美國企業的經濟前景正如它們對應的股票一般，在未來的價值終將會遠超過現在。

但巴菲特也認為，未來幾年，主要市場的下跌甚至恐慌可能會時有發生，這也將影響到所有股票。

“無可否認，伯克希爾的實質盈利會不時地下滑，這都是美國經濟周期性的變弱造成的，另外，保險業中發生的大型意外及其他的行業事故亦是造成公司利潤下滑的原因。但伯克希爾以債券及股票為主的投資組合從1998年開始就已經持續穩定地為我們帶來良好的資本增長、紅利和股息等，這些投資組合也為我們的融資和收購提供了巨大的幫助，這些都是伯克希爾的競爭優勢。”

巴菲特還稱，很可能對沖基金投資者會繼續感到失望;長遠來看，預計只有大概10個行業能“跑贏”標普500指數;大型和小型投資者都應該堅持投資低成本指數基金。

股價終會反映公司內在價值

“股神”巴菲特99%的財富都來自於其控股的上市公司伯克希爾公司股票的價值，因此一旦遇到股市普遍暴跌，巴菲特的伯克希爾公司股票也很可能不能幸免。那麽，身處1987年美國股市大崩盤時的巴菲特又有哪些反應?

據國外媒體報道，在暴跌那一到，可能巴菲特是整個美國唯一沒有時時關註正在崩潰的股市的人。巴菲特的辦公室里根本沒有電腦，也沒有股市行情機， 他根本不看股市行情。整整一天，他和往常一樣安安靜靜呆在辦公室里，打電話，看報紙，看上市公司的年報。過了兩天，有記者問巴菲特：這次股災崩盤，意味著 什麽?巴菲特的回答只有一句話：也許意味著股市過去漲得太高了。

巴菲特沒有恐慌地四處打聽消息，也沒有恐慌地拋售股票，面對大跌，面對自己的財富大幅縮水，面對他持有的重倉股大幅暴跌，他非常平靜。原因很簡 單：堅信持有的這些上市公司具有長期的持續競爭優勢，具有良好的發展前景，具有很高的投資價值，堅信股災和天災一樣，只是一時的，最終會過去，會恢複正 常，所持股公司的股價最終會反映其內在價值。

巴菲特經常說，如果你的智商達到150，可以賣掉30，剩下的足以做好投資賺錢。他認為自己投資成功，除了運氣，最重要的一點是情緒的穩定。

把股票看成是公司的一部分

一位在華爾街工作了20多年的基金經理曾經對記者說：“巴菲特並不在意華爾街投資者們特別關註的市場趨勢。我們一般會隨著市場的漲落而考慮買進賣出，而他從不考慮這些。不過他有足夠的資金，也只有他可以做到這一點吧。”

在2008年，記者去訪問他之前，巴菲特剛剛賣掉了中石油的股份，所賺的利潤可以支付美國政府運轉4小時。之後，中石油的股價繼續上漲，很多人懷疑股神是否看走了眼。而他則回答：“我賣掉中石油是因為我覺得它不再物超所值，它的價格已經接近或者超過了應有的價值。”後來的中石油大跌再次證明了巴菲特的眼光。

2013年，在接受專訪時，巴菲特再次表達了這個觀點。他說：“其實如果以合理的價格購入好企業的股票，你並不需要承擔太大風險。當然並不是說在未來一周、一個月或者一年，那些股票不會大跌，只要你長期持有有價值的企業股票，如果這個企業有好的經營模式，而且你也不是用借來的錢買的，你就能賺到錢。”

長期閱讀是巴菲特智慧的基礎

為世界首富，巴菲特絕大部分時間住在美國中西部的偏僻小鎮奧馬哈。記者曾經很直接地問他：“你的智慧從哪里來?”他笑著回答：“在奧馬哈。”在奧馬哈長期的閱讀是他智慧的基礎。巴菲特至今不諳電腦，但是他閱讀量極大。合夥人芒格曾經說過：“你會驚訝於巴菲特讀多少東西，在我一生當中，我看到的聰明人沒有一個不是總在讀書。”

巴菲特平均每天閱讀16本公司年報，此外還大量閱讀各類書籍和雜誌。按每份公司年報平均50頁計算，16本年報厚達800頁。

他曾經在哥倫比亞商學院教過投資課。一個學生問他，怎樣為未來的投資事業做準備。巴菲特說，“每天讀500頁的公司報表和相關論文，知識就是這麽積累的，就像是複利。你們所有的人都可以做到這一點，但我保證不會有很多人這麽做。”

當時也在那堂課的學生康柏斯記住了巴菲特的話，並且身體力行。他將每天都讀500頁的報表、論文變成一種職業習慣。康柏斯後來作為出色的基金經理，被巴菲特雇傭管理著伯克希爾公司800多億美元資產中的50億。

巴菲特成功還源於情商突出

除了那些投資理念，巴菲特成功還源於他常人無法企及的品性，尤其在下列3個方面表現得尤為突出。

一、超強的賺錢欲望和樂在賺錢之中的天性

巴菲特富甲天下，卻生活簡樸；他生命不止賺錢不輟，卻把99%的財富捐獻給慈善事業。他對賺錢的熱愛遠遠超過了對錢的熱愛，更超過對富人生活的熱愛。

中國的公募和私募基金經理中不乏巴菲特的信徒和模仿者，他們說巴菲特從不研究股市，因此他們也不需要研究股市。但是，巴菲特研究公司夜以繼日，每天目不停視，手不停揮，閱讀大量財報，研究大量公司。巴菲特光研究一家公司，就至少要研究它10年以上的財務報告，一項一項指標梳理核對，檢驗其經營業績的真實性、可靠性，在會計執行中是保守還是激進，以及經營狀況的變動。他的投資法則，決定了他的投資過程是艱苦繁重的披沙閱金過程，沒有樂在其中的精神難以為繼。

不同的賺錢境界決定了不同的工作態度，也決定了你所能達到的高度。

二、無與倫比的認識自己、定位自己、把握自己能力

人生最難的事情有三：一是認識自己，知道我是誰，想做什麽，能做什麽，長在何處，短在何方。二是遵從自己，返璞歸真，以一種最簡單、最適合自己，又能取得最大效果的方式行事，將自己的天然稟賦、天生愛好、人性的優點和長處發揮到極致。三是把握自己，持之以恒，一以貫之地實行下去。

這三件事巴菲特全都做到了。他的商業模式其實就是他天然稟賦與天生愛好的完美結合，是一種純粹的內在驅動型，而非外部適應型模式。

巴菲特從小就有做生意和做股票的雙重愛好與天賦。他5歲就在路邊擺攤向人們兜售口香糖，後來又改到繁華市區賣檸檬汁。稍大後帶領小夥伴撿拾大款們用過的高爾夫球，轉手倒賣。中學時又將彈子球遊戲機出租給理發店老板，撈取外快。7歲時，他對股票有了興趣，課余時間常去圖書館翻閱股票資料，11歲買了人生第一只股票。他還對數字有濃厚的興趣，認為數字是一種非常有趣的東西，有時會白天和小夥伴站在路邊玩記汽車牌號遊戲，晚上在燈下玩一人報城市名稱，一人背城市人口遊戲。

長大後的巴菲特，完全遵從了這些天賦和天性。他先是攻讀財務和管理，後轉讀經濟學，取得學位後考入哥倫比亞大學商學院，拜師於格雷厄姆。成為職業投資人後，他沒有像其他大師那樣，做一個單純的股票投資家，而是在股票投資獲得豐碩成果後，就進入實體領域，收購了一家已在下坡路上的伯克希爾·哈撒韋公司，奠定了他實體與股票兩棲作戰的基礎。

由此開始，巴菲特完成了一個最重要的人生定位：既不做單純的股票金融投資家，也不做純粹的實業家，而是做一個地地道道的資本家。他做股票金融投資，也做實業投資。

三、一以貫之的品質。

“一致性法則”是最高的成功法則。從較低層次講，是系統內部的各個環節是否具有一致性，比如股票投資方面的理念、方法、指標、標準、行為、策略是否具有一致性。從更高層次講是這些理念和方法是否和你的品質具有一致性，能否一以貫之地體現在你做人做事的方方面面。在這一點上，巴菲特也是做到了極致的。他的商業模式和他的天然稟賦具有完整的一致性。

巴菲特的投資法則和他的商業模式具有嚴密的一致性，也是由現金流、私人價格、長期複合增長3個關鍵詞組成。

他靠大量的財務數字，而非消息、新聞、宏觀經濟、主觀判斷來取舍公司，這和他從小就認為數字是一種有趣的東西具有一致性，盡管他的數學成績並不優秀。

(綜合第一財經日報以往報道)

全球股市再現巨震：美股將修複，外資看漲MSCI中國

2017年是全球股市狂飆突進的一年——截至今年上半年末，香港恒生指數漲幅18.47%，韓國KOSPI指數漲幅16.64%，標普500指數漲幅8.68%(信息科技板塊漲幅已接近23%)，中國的“漂亮50”——上證50指數漲幅也高達16%。

不過，可以預見地，“黑色星期五”也終於來了。8月11日，在高估值、持續低波動率、財報季、地緣政治風險重燃的共振下，美股、港股、中國A股等全球市場出現了“恐慌性拋售”——截至上周五收盤，香港恒生指數收跌2%，報26883.51點；滬指收報3208.54點至三周新低，跌1.63%，創8個月最大單日跌幅，資源股全線重挫。

這輪全球大跌其實源自美股回調。上周，標普500指數累跌1.4%，道指累跌1.1%，同創3月24日當周以來最大單周跌幅；納指累跌1.5%，創6月30日以來最大單周跌幅。不過，美股連跌三天後終於反彈，在上周最後一個交易日小幅收漲。

“預計全球股市還是會因為超預期的財報繼續上漲，不過就港股而言，需要警惕8月末的流動性沖擊（港元貶值或令金管局幹預、海外央行或開始政策緊縮），以及地緣政治風險。”招商證券國際首席策略師趙文利對第一財經記者表示。

荷寶中國首席投資總監、中國基金經理繆子美對記者表示，比起美股，今年盈利顯著改善的新興市場將會跑贏，且在弱美元周期下，資金將會持續流入新興市場，“仍然看好2017年下半年的中國股市，歷史顯示，MSCI中國指數表現好於新興市場指數，只有過去三年例外，但現在已經重返趨勢。”

美股率先從“拋售”中複蘇

此次，地緣政治風險升級造成標普500指數和道指創將近5個月單周跌幅。韓元對美元下跌近2%，黃金價格飆升。不過，美股也在3日大跌後複蘇，標普500指數收漲3.28點，漲幅0.13%，報2441.49點；道指收漲15.26點，漲幅0.07%，報21859.27點；納指收漲39.91點，漲幅0.64%，報6256.78點。

恐慌指數VIX在美東時間8月12日回落近4%，但仍站穩15.30上方，前一日曾一度觸及去年美國大選以來的最高位16.04，漲超44%。上周VIX指數累漲近50%。

“我覺得投資者只是在尋求一個拋售的借口，而近期的地緣政治風險就是，”富國投資全球股票首席策略師Scott Wren表示，“這是一個健康的回調，”在投資者看來，高估值以及後續貨幣政策、財政政策的不確定性都導致了這一場“早該到來的”的回調。

此外，梅西百貨、科爾士百貨的財報顯示，同店銷售預計將繼續下降，這也打擊了股價。此輪下挫中，科技股和生物科技股受打擊最大，而最為保險的公共事業公司股價有所上升。

2017年以來，美股的強勢鮮少被打斷，這主要歸因於強勁的企業盈利增速、美國經濟持續複蘇、全球經濟同步增長等。在這次大跌前，道指一度創下連續9天新高的歷史記錄，並於8月2日首次漲破22000點。

“回調難免，但在美國經濟沒有衰退風險、盈利增速持續提升的背景下，下半年市場回調仍是買入的時點，大盤股仍將跑贏。”交銀國際董事總經理、研究部主管洪灝此前對第一財經記者表示。

眼下，主流投資機構似乎並不擔憂美股會出現大幅回調的風險。上周最後一個交易日，標普500指數的科技板塊引領大盤反彈，科技板反彈高達0.7%，權重股蘋果跳升1.3%，微軟、臉書、Alphabet漲幅近0.5%。

警惕港股流動性風險

跟隨隔夜美股跌勢，亞洲市場8月11日普跌。恒指上周五低開1.6%，報27000.43點，大盤藍籌、科技股幾乎全線走低。而將近2%的跌幅也是去年美國大選以來，恒指最大的單日跌幅。

不過，摩根士丹利同日上調恒生指數目標點位，由原來的28000點升至29000點；上調恒生國企指數目標點位，由11600點升至11700點。

趙文利對第一財經記者表示，此輪回調在情理之中。“今年恒生指數跑贏全球， 市場情緒極端樂觀，但港股2017年盈利預期持續上調空間有限，秋季的中報季後或面臨流動性考驗。”

他表示：“港股在業績提升的強勁預期之下，市盈率（PE）升至12.5倍，反映了盈利收益強於預期，年初至今盈利攀升12.5%。此外，美元指數維持低位的時候，資金會持續流入新興市場，2017年上半年這一趨勢非常明顯，也成為港股上行的主要動力。同時，滬港通、深港通的南向交易也成為港股上升的主要動力。但是，8月以來，這兩部分資金有部分流出的跡象，當前支撐港股的是存量資金活躍度上升。”

趙文利表示，所謂的流動性風險來自於兩方面，一是香港金管局對匯率的幹預，二則是海外央行收緊的風險。

今年除了美元節節敗退、人民幣奮起直追，最令人瞠目的無疑就是——盯住美元的港元不斷走弱，目前美元/港元已經突破7.822重要心理關口，不斷逼近香港金管局設置的7.85弱方兌換保證。“為了保證聯系匯率制度，香港金管局可能會幹預，通過收緊流動性從而提升港元Hibor，由此支撐港元匯率。”趙文利表示。

根據聯系匯率制度，金管局會在7.75港元對1美元的匯率水平時，從持牌銀行買入美元；當觸及7.85港元的弱方兌換保證時，會賣出美元，從而讓強弱雙向的兌換保證能以聯系匯率7.80港元為中心點對稱地運作。

此外，美聯儲可能從10月份開始縮表，歐洲央行也預計將在8月底的全球央行年會暗示退出資產購買計劃，並在9月的議息會議上透露退出計劃。市場預計這可能對港股流動性構成壓力。

外資看漲MSCI中國指數

隨著全球恐慌情緒上升，上證綜指上周五也大跌1.63%，創下今年以來最大單日跌幅，近2500只個股下跌。三大周期板塊全線暴跌，有色、鋼鐵兩大板塊指數大跌逾6%，煤炭板塊跌逾4%；券商股也扛起了下跌的大旗，板塊跌幅近3%。

當前，市場開始對“周期”的認識產生分歧，多數商品和周期股的投資者認為“周期”持續複蘇，或“新周期”已經到來，帶動部分投資者對未來經濟增長的信心有所恢複。

“而我們則認為並非‘周期’，只是‘擾動’而已，政策紅利帶來的螺紋鋼暴漲、拉動的‘新周期’可能難以長期持續。”招商證券首席固收分析師徐寒飛表示。這也從一個側面得以體現，“上周一、周二的資金面偏緊，也導致債市趨弱。不過整體而言，盡管此前各種利空不斷出現，但債市並未轉向趨勢性走弱，而是以小幅波動為主。”

“當前仍然是經濟‘新常態’，而不是‘新周期’，”中航信托宏觀研究總監吳照銀對記者提及，“供給側改革帶來的盈利是短期性的，而股價是對未來持續盈利的折現，所以供給側改革的公司股價上漲幅度有限。”

不過，機構預計企業盈利的好轉仍將在下半年持續。“這個趨勢（大盤股跑贏）在上半年形成，主要是因為供給側改革，以及上遊企業和大型國有企業的優勢。這些優勢在下半年應該不會消失，我們看到上半年推動大小盤分化的因子，在下半年持續，上半年大小盤股價走勢分化的現象也仍然會持續。”洪灝對記者稱。

值得註意的是，比起國內謹慎樂觀的情緒，眼下外資機構對中國經濟的看法高於預期，並仍然看好MSCI中國指數的走勢。

截至2017年4月底，MSCI中國指數擁有149支成分股，涵蓋港股中的H股、紅籌股和民企股，以及B股和海外上市的股票（如美股ADR）。指數總市值達 1.21萬億美元，覆蓋了全球範圍內中國股票市值的85%。

繆子美對第一財經記者表示，看好MSCI中國指數的原因在於——中國GDP增長較高、每股盈利增長較高、股息率較高、貨幣較強、結構性改革持續等。

“2016年開始，中國經濟明顯反彈；盈利預測有所上修，2017年及2018年的盈利共識預測分別為17%及12%，”繆子美認為，MSCI中國整體估值仍然低於歷史平均，也低於MSCI全球新興市場指數，未來仍有估值提升空間；而就投資情緒來看，中國股票的累積基金流量處於歷史低位，全球新興市場基金歷史性減持MSCI中國指數資產，投資情緒也有上升空間。

7月末，滬股通和深股通的持股數據顯示，外資除了繼續通過滬股通和深股通整體加倉藍籌股外，對細分板塊的態度陡然生變。比如，外資對傳統的優勢板塊——金融股的態度開始轉冷，個別大盤金融股遭遇凈賣出。而對於有技術背景的藍籌股則繼續大手筆增倉。另外，外資對酒類股、家電股的增持也在繼續。

危言聳聽？“新興市場教父”麥樸思預言美股將大跌30%

81歲的投資傳奇、有著“新興市場教父”之稱的麥樸思(Mark Mobius)在接受《金融新聞》(Financial News)采訪時表示，美國股票市場預計將會迎來一場30%幅度的回調，而這意味著美股在過去兩年時間里的全部漲幅將被完全抹去。

麥樸思在今年一月離開了著名的富蘭克林鄧普頓基金集團(Franklin Templeton Investments) ，此前他曾在這里度過了30多年的時光。在他眼里，現在所有的指標都指向標普500指數和道瓊斯工業平均指數將會迎來大幅下跌。

麥樸思表示：“我預計市場將下跌30%。當消費者信心處於歷史高位時，就像美國目前這樣，並非什麽好跡象。在我看來，市場正等待一個導致其暴跌的觸發因素。你無法預測這一事件可能是什麽——也許是一場自然災害，也可能是一場戰爭，等等。”

麥樸思曾預測到了2009年美股牛市的開啟，目前他所擔心的是美國股市任何幅度的下跌將會由於投資者擴大使用交易所交易基金ETF而得到放大。ETF目前占據著美國股市所有交易的二分之一。他的擔心是，一旦股市下跌，ETF將引發進一步的下跌。“ETF在市場上占據著如此之大的比例，一旦市場開始大幅下跌，它們將會使得事情變得更加嚴重。計算機和算法在每周的七個工作日的24個小時時間里不停運轉，這基本上將會創造出滾雪球效應。我們沒有能夠抑制股市進一步下跌的安全閥門，這種跌幅將會非常快速地擴大。”

麥樸思預言，未來市場將會變成一個“選股市場”，但是如果美國總統特朗普頒布的刺激美國經濟增長的政策都能獲得成功，包括其稅收改革，那麽市場在短期內就將會上漲。“如果特朗普的政策取得成功，那麽市場就將會升至更高的水平，但是市場僅僅是看起來如此的‘高而不穩’。”他說道。“如果美國市場下跌，那麽每個人都將會陷入麻煩之中。”

無獨有偶，長期看多美股市場的“大多頭”，成功預言去年美股大牛市的沃頓商學院教授西格爾（Jeremy Siegel）也表達了自己對市場的擔憂之情。他在接受CNBC采訪時表示，自己不認為最新財報季亮眼的數據將能夠把美股推回到新的高度。“國債收益率高企，美聯儲加息將制約公司盈利增長持續，今年市場會變得很掙紮。”

西格爾預計美聯儲縮表計劃將對市場造成巨大壓力，“十年期國債收益率到達3.25%之時就是美股見頂之日。”目前十年期美債收益率交投於2.82%。

[美股]本週美股將有Zynga、Michael Kors等12起IPO

1 : GS(14)@2011-12-12 23:23:46


1、Zynga：社交遊戲標竿企業,市值超$70億；

2、Jive Software：論壇起家,轉型企業社交軟件,被騰訊收購的Discuz和其有點像;

3、FusionStorm:云服務商,為美國軍方、政府以及facebook谷歌等服務;

4、Michael Kors:美國服裝設計公司,此前被香港永新收購,市值將超$30億

Michael Kors
http://www.sec.gov/Archives/edga ... 8487/d232021df1.htm
我彩我仲記得曹光彪

http://business.sohu.com/19/57/article213635719.shtml

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2 : GS(14)@2011-12-12 23:25:38

http://www.sec.gov/Archives/edga ... 271/d211300ds1a.htm
Jive Software


http://www.sec.gov/Archives/edga ... 638/d206888ds1a.htm
FusionStorm:

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3 : GS(14)@2011-12-12 23:32:43

Michael Kors總部在尖沙咀美麗華商場...


c/o Michael Kors Limited

Unit 1001, 10/F, Miramar Tower

132 Nathan Road

Tsim Sha Tsui, Hong Kong

(852) 3928-5563

大股東之一曹光彪子曹其峰=Slias Chou


http://122.224.221.74:82/gate/bi ... s/2010/135683.shtml

http://mpfinance.com/htm/Finance/20070212/News/ea_eaa3.htm
1980年代，TH面臨財政困難，當年已經營亞洲最大毛衣廠的香港商人Silas Chou，同意投資並且擴大TH的業務，1980年代末，依靠Silas Chou在亞洲冷衫製造業的網絡，TH開始在亞洲的工廠生產，享受到了廉價的成本優勢；1992年，公司在紐交所上市，其後進入全盛期，但業務在數年前開始下滑，2005年被基金Apax以16億美元(約124.8港元)作價全面收購，Apax其後逐步把部門外判或出售。

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4 : GS(14)@2011-12-12 23:33:55

  Represents ordinary shares owned by Sportswear Holdings Limited. If the underwriters exercise their over-allotment option, the maximum number of additional ordinary shares that would be sold by Sportswear Holdings Limited would be 4,240,993, and Sportswear Holdings Limited would own 67,677,780 ordinary shares following this offering. The mailing address for Mr. Chou is Sportswear Holdings Limited, c/o Novel Secretaries Limited, 12/F, Novel Industrial Building, 850-870 Lai Chi Kok Road, Cheung Sha Wan, Kowloon, Hong Kong.

http://maps.google.com.hk/maps?h ... 87l0.1l1l0&bav=on.2,or.r_gc.r_pw.,cf.osb&biw=1162&bih=682&um=1&ie=UTF-8&sa=N&tab=wl
Novel Industrial Building= 永新工業大廈

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5 : GS(14)@2011-12-12 23:40:32

http://news.imeigu.com/a/1323696812304.html
美國奢侈品品牌Michael Kors將於週四IPO
imeigu.com　2011-12-12 21:33:32　來源： i美股

(i美股訊)根據IPO Scoop消息，美國奢侈品品牌Michael Kors將於12月15日登陸紐交所，以代碼「KORS」進行交易。

根據此前報導，MK本次計劃融資7.51億美元，發行4170份股票，發行價區間17至19美元，按中間價計算，MK上市後市值可達約35億美元。

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6 : GS(14)@2011-12-15 22:57:01

張相仲要用埋，有無搞錯呀...
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15894514

邢李㷧 2008年全身而退思捷（ 330）後，這個由香港人孕育的時裝品牌便有如失去靈魂，踏上殞落之路。但原來香港仍有另一個邢李㷧，他曾是 Tommy Hilfiger的大老闆，其持有另一時裝名牌 Michael Kors正部署於美國上市，價值逾 200億元。這個香港人，名字叫曹其峰。
曹其峰對你來說可能是個聞所未聞的名字，但經他點石成金的品牌 Tommy Hilfiger，你絕不會陌生。曹其峰的父親曹光彪，是上海商人，建立永新紡織企業，有「紡織大王」之稱，更是港龍航空創立人之一。永新 87年曾在港上市， 94年被家族私有化，隨着港龍航空也出讓予國泰（ 293），曹家亦淡出本地資本市場，至近年染指中國服飾（ 1146）等新股，曹其峰這個低調的名字，才零星地出現在本地媒體。

曹其峰與 Hilfiger早結緣

曹其峰與 Tommy Hilfiger於 80年代初結緣的故事，幾乎是刑李㷧邂逅 Esprit的翻版。當時， Tommy Hilfiger隻身來到紐約尋時裝夢，當時看中了永新的垂直生產線，與曹家合作建立品牌。 Hilfiger專職設計，曹家則為其生產成本低、品質及得上 Ralph Lauren的成衣。
至 1989年曹其峰與美國時裝大亨 Lawrence Stroll購入 Tommy Hilfiger大部份股權， 90年代初 Tommy上市，曹其峰一度擔任公司主席，至 06年將股權以 16億美元估值出讓給私募基金 Apax，才全面抽身。這也解釋了，為何當年於美國上市的 Tommy Hilfiger，總部註冊地址位於九龍長沙灣。
03年，曹其峰與拍檔 Lawrence Stroll再戰時裝市場，選上設計師 Michael Kors。他創立的同名品牌 90年代差點就破產，得到曹其峰的財力及支援後， Michael Kors於 04年變革，由主攻動輒逾千美元的晚裝，到發展 100至 300美元的 Michael副線，結果大受歡迎。亦間接造就 Michael Kors擔任美國真人秀《 Project Runway》評審之一，名氣急升。
4年前，奧巴馬競選美國總統，夫人米歇爾憑出色的衣着，被輿論盛讚有品味之餘，又平民。她身穿的其中一個品牌，正是 Michael Kors。檔次在 Gucci及 Prada等貴價品牌之下， Zara及 H&M等 Fast Fashion之上， Michael Kors找到一個中間的定位，就是所謂的 Affordable Luxury。

揀中千里馬 Michael Kors

以香港為基地的 Michael Kors，年賺 7250萬美元，月初正安排到美國上市，估值 265億港元，比思捷昨日市值高近一倍。曹其峰將與拍檔出售 14%舊股，將持股減至不足四成，套現 37億港元。曹其峰日後會否抽身 Michael Kors，仍是未知數。他與 Lawrence Stroll手上還有英國皮具百年老牌子 Asprey& Garrard。再者，這對伯樂已尋找下一匹千里馬，初步屬意為美國華裔設計師王薇薇（ Vera Wang）建立個人品牌，特別是她設計的婚紗。 Vera Wang目前已是蜚聲國際的設計師，著名歌手李玟月前的婚禮，身穿的亦是 Vera Wang的作品。有讀過亦舒的，都知道她有多迷 Vera Wang設計的婚紗。
Esprit的故事不是偶然，香港還有一個另一個邢李㷧，他比邢李㷧更低調，亦更願意長遠投資時裝。港企打造國際名牌，不再是神話。
凱伯特

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7 : GS(14)@2011-12-15 22:57:12

http://www.whartonhongkong07.com/bio-s-chou.html
Biography of Silas K. F. Chou
Silas K. F. Chou

Mr. Chou began his career nearly 40 years ago working within his Hong Kong-based family business, Novel Enterprises Limited, one of the world’s leading vertically-integrated textile and apparel manufacturers, where he now serves as President and CEO.

In 1978, Mr. Chou supported Mr. Kuang-Piu Chao, his father, in the establishment of Xiang Zhou Woolen Mills in the Zhuhai Special Economy District. This project marked the start of “Compensation Trade” in PRC and pioneered foreign private investment in China.

In 1984, Mr. Chou was actively engaged with his family in the establishment of Dragonair. Nowadays, Dragonair is an award-winning international airline operating passenger and all-cargo services from the aviation hub of Hong Kong.

In 1989, Mr. Chou formed Sportswear Holdings Limited with another partner, Mr. Lawrence Stroll, to acquire Tommy Hilfiger Corporation. He served as Chairman and then Co-Chairman from 1989 to 2002. It grew from a $25 million U.S. men’s apparel company to a multinational $2 billion dollar brand in just eight years, and is considered one of the major success stories of the industry in recent history.

In 2003, Sportswear Holdings completed one of its most dynamic acquisitions to date when it purchased a majority interest in Michael Kors Corporation, of which Mr. Chou is Co-Chairman. Michael Kors is recognized as one of America’s pre-eminent designers for luxury sportswear. This brand name currently produces a range of products through Michael Kors Collection, KORS Michael Kors and MICHAEL Michael Kors labels, including men’s and women’s ready to wear, women’s accessories and a full line of fragrance and beauty products for both men and women.

Parallelly to its previous ownership of Tommy Hilfiger, and current stake in Michael Kors, Sportswear Holdings also acquired Pepe Jeans London Corporation in 1991, of which Mr. Chou was Chairman from 1992 through 1998.

In 2005, Mr. Chou teamed up with Mr. Wilbur Ross, the International Textile Group (ITG) and jointly are building the most modern denim plant in China.

In addition to its traditional business, Mr. Chou is also actively involved in strategically investing Sportswear Holdings’ and the Novel Group’s capital in alternative investments, including private equity, hedge funds, venture capital, real estate development, biotechnology, telecommunication and media technology, and other industries.

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8 : GS(14)@2011-12-15 23:00:07

Tommy Hilfiger
http://en.wikipedia.org/wiki/Tommy_Hilfiger

http://zh.wikipedia.org/wiki/%E6 ... 4%E8%8F%B2%E6%A0%BC
2010年03月15日紐約名牌服飾公司Phillips-Van Heusen 以30億美元價格收購TOMMY HILFIGER 收購交易包括向Tommy Hilfiger控股方、英國私募基金Apax Partners，支付約26億美元現金和約3.8億美元PVH普通股，另外還將承擔Tommy Hilfiger的1.376億美元債務。 總部設在曼哈頓的Phillips-Van Heusen，為全球首大T恤公司， 旗下擁有Calvin Klein、Van Heusen, Izod, Arrow, Bass等名牌


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20070212038_C.pdf
收購TOMMY HILFIGER 旗下全球採購業務
須予披露交易

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20070302109_C.PDF
收購TOMMY HILFIGER 旗下全球採購業務
須予披露交易

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9 : GS(14)@2011-12-15 23:01:27

http://fashion.eladies.sina.com. ... 212/094027309.shtml

　　Michael Kors於上世紀九十年代時差點遭受破產，Silas Chou和Lawrence Stroll一直在背後支持他，幫助他度過難關。現在Michael Kors品牌上市已成定局，Silas Chou和Lawrence Stroll據說又開始尋求新的投資目標，據稱下個目標很有可能是Vera Wang品牌。

　　Vera Wang目前和Kohl's, David's Bridal, Zale's等都有很成功的許可經營合作系列，但是同名品牌似乎規模還不算大，Silas Chou和Lawrence Stroll有可能投資Vera Wang品牌，目前正在與Vera Wang的先生Arthur Becker進行商談。

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10 : greatsoup38(830)@2011-12-16 15:28:00

http://www.hket.com/eti/article/ ... e625bae16d2f-613093


知名度高 2星期火速掛牌

Michael Kors由美國著名設計師柯爾（Michael Kors）創立，至今有30年歷史，柯爾為真人騷《天橋驕子》（Project Runway）評判之一。公司截至今年4月止財年盈利按年急增近1倍至7,250萬美元，而今年1至6月的盈利則達6,500萬美元。

事實上，有別於其他公司需耗時數月進行招股，Michael Kors由宣布至正式上市不過2星期，主要受惠於品牌的知名度，以及媒體協助免費宣傳。

按招股價計算，公司估值現為40億美元，為近4季盈利的44倍，遠較Burberry的24倍以及Coach的19倍高，獨立零售分析師維德利茨（Stacey Widlitz）質疑估價過高，指市場仍對奢侈品未來需求存疑。

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11 : greatsoup38(830)@2012-01-02 16:52:07

想講多句，其實曹老細家人是267的前控股股東

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12 : 200(9285)@2012-01-02 17:02:41

曹光彪
共有8匹馬之馬主為"曹光彪"
永新勝利
  
A049 (已退役)
  
威靈 (已退役)
  
威騏 (已退役)
  
威領 (已退役)
威順 (已退役)
  
威成 (已退役)
  
威飛勝 (已退役)

永新勝利 (K183)
  
  往績紀錄
  馬匹評分/體重/名次
  所跑途程賽績紀錄
  晨操紀錄
  傷患紀錄
  
  海外賽績紀錄
　   
  其他馬匹
  
出生地 / 馬齡   : 英國 / 6   練馬師   : 沈集成
毛色 / 性別   : 棗 / 雄   馬主   : 曹光彪
進口類別   : 自購馬   現時評分   : 064
今季獎金*   : $0   季初評分   : 67
總獎金*   : $490,550   父系   : Kyllachy
冠-亞-季-總出賽次數*   : 1-0-1-18   母系   : Palacegate Episode
最近十個賽馬日
出賽場數   : 2   外祖父   : Drumalis

仲未做公公的馬 http://www.hkjc.com/chinese/racing/Horse.asp?HorseNo=K183

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13 : greatsoup38(830)@2012-01-02 17:10:29

的確馬如公司

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14 : GS(14)@2012-02-05 12:37:08

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=20984
1146 他們都有份

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15 : GS(14)@2012-02-05 12:38:15

艾康尼斯進軍中國市場
http://www.forbeschina.com/life/review/201007/0002410.shtml
很多意圖佔領中國市場的時尚與服飾品牌一個一個地進入中國。而壯志滿懷的紐約艾康尼斯品牌集團公司（Iconix Brand Group）卻沒有這麼做，艾康尼斯持有包括Danskin、Joe Boxer和倫敦霧（London Fog）在內的17個在美國很流行的品牌。

2008年9月，艾康尼斯公司與香港永新時裝集團公司（Novel Fashion Holdings）成立了各持一半股權的合資公司。艾康尼斯的目標是通過與中國國內服飾銷售商和私募股權公司成立的合資企業將旗下17個品牌引入中國。到目前為止，它已經與一些在中國很有份量也富有經驗的合作夥伴建立了4家合資公司。它的合作夥伴包括在中國最成功的美國投資者之一的IDG公司。

在艾康尼斯公司的分銷體系中，其他合作夥伴包括運作著中國最大的網上服飾商城之一的麥考林公司（Mecox Lane），以及在中國有超過6,000家門店的波司登公司，永新時裝集團的所有人是香港商人曹其鋒（Silas Chou）及其家族。《福布斯》在香港採訪了艾康尼斯中國公司總裁曹穎惠（Veronica Chou），下面是採訪節選：

《福布斯》：你為何認為現在是將艾康尼斯的經營模式引入中國的時機？你為什麼對國外品牌持樂觀態度？

曹穎惠：我覺得現在不僅是將這一模式引入中國的時機，同時也是將它帶向全球其他地區的時機。當你觀察市場中的品牌的時候，你會發現一種階段性的現象。事實上，任何東西都能成為品牌；如果你寫上一個A，它便是一個品牌。你再寫上個ABCD，它也是品牌。然後你還可以宣稱這是一個國外品牌。過去10到20多年裡，中國市場上的很多企業就是這麼做的。因此，中國市場上現在充斥著大量「假冒」的國外品牌。但是現在，中國人越來越多地出國旅行，現在還有了互聯網。他們確實非常渴望貨真價實的東西。他們仍然仰視西方。

這就是我們能有機會將艾康尼斯旗下品牌引入中國的原因。我知道中國現在已經有了很多奢侈品牌。但是我們的品牌針對的更多地是中產階級——也就是大眾市場。它們並不屬於真正的奢侈品。我認為這絕對是一個機會。為什麼只有富人有能力購買外國貨呢？每個人都應當有這樣的機會。我想，大概20年後，有著中文含義的品牌可能會統治市場；在那之前，有一個機會之窗會向我們打開。
但是從假冒的ABCD到更高層次的轉變是必然會發生的。我是根據世界其他地方的情況來提出這一長期觀點的。在美國，很多大品牌都是美國本地牌子，但是市場上也有歐洲品牌。日本人熱愛美國品牌，但是那裡最好的牌子卻是日本當地品牌。

香港設計師們在內地市場上扮演什麼樣的角色呢？

我個人認為，香港在某些方面需要加把勁了。香港在某種意義上說非常成功。但是有些人依然認為香港比內地好。10年前，當內地的人們還沒有開始努力建立他們自己的品牌的時候，香港品牌可以輕鬆在內地市場上獲得成功。但是現在，很可惜，這一套行不通了。我們的競爭對手是熟悉當地品位和當地情況的人。內地有很多聰明而且有雄心的人。因此，香港依然有優勢，但是我們必須把眼睛睜得大大的。我認為，儘管人們大體上仍然認為香港的設計比較好，香港人和內地人的品位仍然有著很大的不同。香港人喜歡簡潔清爽的設計，而內地人則喜歡繁複一點的風格。

如今的內地設計師有多強呢？

我認為中國內地的設計師們會變得越來越好。過去20年間，中國人一直希望設計師們做出歐式設計。而中國設計師們並沒有受到很多國外的影響，也沒有多少旅外經歷。當他們有機會吸收這些信息的時候，他們就能以自己的方式去表達。這是一個時間問題，但是隨著中國的增長與發展，我認為這會很快的。

你會如何為中國消費者確定艾康尼斯旗下品牌的定位？這些品牌需要重新定位嗎？

我不會把這稱為是重新定位，因為我們並沒有進行很大的改變——只是稍稍調整了一下尺寸，可能還有材質，甚至對設計也進行了些許改動。我們招募了中國當地的設計師來協助我們，我們也有在中國工作的美國設計師。中國本土的合作夥伴會選擇他們希望採用的東西。我們希望能夠有20個合作夥伴，而且，我認為這將是一個非常好的模式。



筆者范魯賢（Russell Flannery）系福布斯上海分社社長。


曹穎惠（Veronica Chou）

又是他個女

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16 : GS(14)@2012-02-05 12:39:32

http://202.66.146.82/listco/hk/bosideng/announcement/ca090529.pdf
原來3998也是同他合作

II. 合資協議
(1) 日期
二零零九年五月二十八日
(2) 訂約方
(a) 波司登BVI；及
(b) 艾康尼斯中國有限公司。
就董事作出一切合理查詢後所知及所信，於本公佈日期及訂立合資協議之前，
合資夥伴及其最終實益擁有人均獨立於本集團及其關連人士（定義見上市規
則）。

V. 有關合資夥伴的資料
合資夥伴為Iconix Brand Group Inc.及Novel Fashion Holding Limited之間的合資企業，專注在大中華地區發展及擴充Iconix的品牌組合。Iconix Brand GroupInc.擁有及營銷一個在全球（特別是美國）不斷擴充的消費者品牌組合（包括「Rocawear」品牌）。

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17 : greatsoup38(830)@2012-11-18 12:56:47

http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20121117/18068954
毛紡大王、港龍航空創辦人曹光彪孫女曹穎惠（Veronica）今日結婚，今晚在西九海濱長廊舉行奢華千萬婚宴。曹穎惠和家族開採金礦的俄羅斯男友Evgeny Klyucharev（柯義）拍拖兩年多，兩人原來是同年同月同日出世，非常有緣，去年底柯義求婚成功，兩人花了半年籌辦婚禮。
婚禮以「中俄聯婚」做主題，有關方面一周前，已在西九海濱長廊搭建長過百米的「港版克里姆林宮」，作為婚宴會場，規模媲美演唱會製作。

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美股將聚焦耶倫聽證會

1 : GS(14)@2016-02-09 03:34:12

【本報綜合報道】美股上周表現疲弱，當中標普500指數挫逾3%。展望本周，「重頭戲」是美國聯儲局主席耶倫於國會聽證會發表的上半年度貨幣政策報告。分析預料，美股本周延續上周的頹勢，甚至可能下試1月低位。



美股或跌穿1月低位

耶倫將於周三和周四出席國會聽證會，並發表半年度貨幣政策報告。穆迪表示，相信耶倫沿用紐約聯邦儲備銀行行長杜德利早前的口徑，重申在美國經濟走出「風暴」之前，儲局都不加息。富國指，美國經濟確實已減弱，市場期望儲局最低限度能「按兵不動」。而康利資產管理則表示，即使美國經濟陷入衰退，但預計屬較溫和，投資者目前須採取更具防禦性的策略。富國表示，以技術分析而言，美股向下探底可能性不能排除，因投資者多持觀望態度，而不是「趁低撈貨」，且眾公司業績亦不見得亮麗。該行指，若標指跌穿1月低位，下一個試點將是1800點以下的關鍵區域，定奪大市到底屬「牛」或屬「熊」。標指上周下跌3.1%至1880點。另外，道指上周跌1.59%，而納指則挫5.44%。三藩市聯儲銀行行長威廉斯周四發表講話，杜德利於周五新聞簡報會上回答記者提問。數據方面，美國本周二公佈12月JOLTs職位空缺，周五公佈上月零售銷售數據及密歇根大學消費者情緒指數。農曆新年假期，中國股市全周休市。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160208/19483832

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