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俄烏局勢殃及市場 投資者大幅削減對俄風險敞口

面對不斷升級的俄烏緊張局勢，投資者爭相削減與俄羅斯相關的風險敞口，以免被烏克蘭持續戰亂殃及，此舉使已經脆弱的市場更加動蕩。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App) 

烏克蘭危機爆發後西方的制裁導致俄羅斯大量資本外逃。俄羅斯央行7月9日公布數據顯示，今年外逃資本已有450億美元，規模幾乎等於俄羅斯4%的GDP。此外，投資者還從受到制裁輻射的其他經濟體中撤資，包括匈牙利福林和波蘭茲羅提在內的中東歐貨幣跌至至少一年來新低。歐洲股市也隨之下挫。

針鋒相對的制裁正在歐洲金融市場中你來我往，逐漸升級的緊張局勢也使已經陷入泥沼的歐洲經濟暴露出新的弱點。7月末，歐洲國家和美國隊俄羅斯個人及銀行實施了廣泛制裁，稱俄羅斯支持烏克蘭東部的反政府武裝。俄羅斯以牙還牙，禁止了從支持制裁的國家進口食物。

盡管制裁並未真正傷及俄羅斯貴金屬產業，但在俄烏沖突持續緊繃拖累下，進一步制裁陰影揮之不去。投資者的避險需求以及對俄羅斯潛在供應問題的擔憂，助推鈀金價格持續走高。周一，鈀金盤中觸及每盎司900美元，十三年來首破900美元大關。

上周五，烏克蘭宣布擊毀俄羅斯武裝車隊，美股急跌，黃金石油價格迅速上漲。本周一，隨著俄羅斯否認襲擊發生，西方國家和烏克蘭官員松口，上述市場又很快回彈。這些波動顯示出，市場對於俄烏緊張局勢的反應已經相當敏感。

對俄羅斯出口份額占比很大的東歐國家也受到了投資者撤資的嚴重沖擊。8月，新興歐洲市場的證券和債券投資大幅減少。據EPFR Global，到8月11日，零售商品庫存投資者已從東歐地區撤資2.34億美元。

俄羅斯與烏克蘭及西方國家之間的劍拔弩張增加了市場的不確定性。隨著市場波動性增加，投資者也不得不將其投資組合調整至不確定狀態。蒙特利爾私人銀行的投資總監Jack Ablin對華爾街日報表示，

烏克蘭局勢是“將地緣政治對抗之火燃至經濟問題的引線”。

制裁俄羅斯的代價：德國對俄出口大跌 5萬崗位岌岌可危

西方制裁是把雙刃劍。因為它，俄羅斯經濟增長連月下滑，俄羅斯石油巨頭Rosneft（俄油）被迫求助政府，也因為它，德國對俄出口可能大幅縮水25%，危及5萬個國內工作崗位。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

三周前，德國國內頗有影響力的工業聯合會（BDI）旗下企業遊說組織放棄了反對嚴厲制裁俄羅斯的立場。昨日，BDI不得不承認這一決定給本國、尤其是機械零部件出口造成極大打擊。

BDI預計，今年德國對俄出口可能減少25%，面臨失去國內5萬個工作崗位的風險。對俄制裁也影響了向俄羅斯相關的國家出口，今年上半年對白俄羅斯出口就大減21%。

德國統計局數據顯示，德國上半年對俄出口額減少15.5%，降至153億歐元，二季度在一季度13%的降幅基礎上進一步下滑。其中最受影響的是機械、汽車與汽車零部件，前者出口減少18.7%，後者跌幅高達24.4%。

汽車與汽車零部件出口約占德國對俄出口的五分之一，今後幾個月可能再受重創。另一方面，上半年德國向俄羅斯進口還攀升了2.1%，增至203億歐元，焦炭和精煉油產品進口增長最多。

其實這場制裁大戰的雙方都不是勝利者，反倒是拉美和中國與俄羅斯的經貿關系得以加強，逐步深化。

俄羅斯官方報告預計，7月份俄羅斯GDP同比收縮0.2%，6月份收縮了0.1%。俄經濟發展部部長承認目前已經進入下滑周期。ING分析師認為，西方制裁令俄羅斯今年面臨巨大負增長風險。

華爾街見聞本月月中文章援引英國《金融時報》消息稱，俄最大石油生產商俄油向政府請求約合420億美元的融資支持，因為上月生效的西方制裁限制了俄油長期融資的能力。

俄羅斯工商會主席謝爾蓋·卡特林（Sergei Katyrin）昨日稱，在西方國家就烏克蘭問題對俄羅斯實施制裁的背景之下，俄羅斯與中國之間的關系向前推進至“第一線”。他說：

“在目前的國際形勢下，俄羅斯與西方國家之間貿易和經濟合作關系所發生的改變看起來是相當自然的。”這並非一種新的形勢發展，但烏克蘭危機則令俄羅斯與亞太各國以及“金磚國家”之間的關系得到了提升。

昨日德國總理默克爾表示，烏克蘭危機打擊了德國經濟成長。上周末，默克爾在訪問烏克蘭時表示，希望俄烏盡快拿出和平方案，建議烏克蘭可以考慮接受“聯邦制”，以結束耗費精力和財力的俄烏沖突。

新華社上周評論文章預計，俄羅斯與西方互相制裁將不會持久，俄羅斯無法對西方陣營中“領頭羊”美國構成真正威脅，西方國家對俄羅斯金融、武器及能源等方面的制裁更加缺乏實質的打擊內容。

文章稱，盡管雙方表面上都非常“強勢”，但已經都走向了結束這場戲劇的道路，烏克蘭也將最終迎來和平。俄羅斯的在美國戰略中的比重和ISIS及基地組織屬於同一“數量級”，美國的全球戰略重點仍將是遏制中國的“亞洲再平衡”戰略，不會因烏克蘭危機改變。

食品禁令顯副作用 俄呼籲東盟增加對俄食品出口

俄羅斯經濟發展部長烏柳卡耶夫周四在緬甸首都內比都舉行的俄羅斯-東盟經濟部長磋商會上，呼籲東盟各國增加對俄羅斯的食品出口。（更多精彩財經資訊，請到各大應用商店下載華爾街見聞App） 

“我想提醒關註農產品出口領域為東盟國家開啟的機會。這里指的是新鮮蔬菜、水果。我們十分了解你們各國農產品高品質標準，我們將歡迎你們各國對俄羅斯出口食品，除了水果、蔬菜，還包括海產品、堅果、牛肉、豬肉和雞肉。”

華爾街見聞網站寫過文章稱，針對歐美食品的進口禁令是把雙刃劍，雖然起到反制裁作用，卻令俄羅斯“很受傷”，俄羅斯部分食品價格大漲。

而為了彌補禁令造成的供應缺口，俄羅斯政府計劃從非西方國家進口食品，中國和巴西這樣的金磚國家和拉美國家有機會擴大出口。

歐美威脅加大對俄制裁 鈀金沖至十三年新高

鈀金價格持續高漲，並於昨日再度突破900美元/盎司整數關口，創下十三年半新高。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

鈀金如此高歌猛進，主因市場擔憂歐美可能因烏克蘭危機對俄羅斯施加更多制裁措施，這有可能沖擊到最大生產國俄羅斯的鈀金供應。

鈀金上次突破900美元關口發生在8月19日，同樣為烏克蘭危機或影響俄羅斯鈀金供應憂慮所助推。

華爾街見聞網站提及，近期，俄烏關系進一步緊張。歐盟指責俄軍直接參與烏克蘭東南部戰鬥，但俄方一直否認。烏克蘭政府軍被迫與分裂分子開辟了多條戰線。

周末，烏克蘭總統波羅申克表示，當前非常接近回不去的處境，而下一步就是全面戰爭。
 
周日，俄羅斯總統普京要求立即就烏克蘭南部和東部地區的“國家地位”舉行會談。普京昨日宣稱，“如果我想做的話，俄軍能在兩周內占領烏克蘭首都基輔。”

歐盟將於周三再開會商議制裁措施。然而，英國《金融時報》報道稱，只有少數業內人士相信歐美將推進進一步對俄制裁，因為那將傷害歐美汽車產業的競爭力。這意味著，若歐美制裁加劇，俄羅斯很可能報複性限制鈀金出口。

周一，鈀金價格盤中一度觸及每盎司912.26美元，為2001年2月以來最高。受俄羅斯供應中斷憂慮、中美汽車業需求持續強勁及投資者買盤影響，鈀金今年累計上漲27%。截止今年8月，鈀金漲勢已持續7個月，為2011年1月以來的最長上漲時期。

路透社援引瑞士信貸分析師Tom Kendall觀點稱：

鈀金或將走高，升向1000美元關口。鈀金價格不會猛然升到該水準。技術面強勁且存在多個基本面支撐因素。

鈀金是稀有金屬之一，具有耐高溫、耐腐蝕、耐磨損和具有極強的伸展性，通常作為汽車催化劑，以處理尾氣。

俄羅斯鈀金供應量占全球40%左右。而俄羅斯和南非鈀金合計供應量占全球總供給的70%以上。盡管南非鈀金礦工罷工已於6月結束，但該國產量尚未恢複到之前水平。

歐盟商討對俄新制裁 考慮禁止購買俄國債

周一，路透援引歐盟消息人士稱，歐盟考慮禁止歐洲購買俄政府新發行債券。新制裁也可能對先進能源勘探裝備、軍民兩用技術加以更多限制。不過嚴重依賴俄天然氣的國家反對新制裁，稱或行使否決權。歐盟將於周三再開會商議制裁措施。（更多精彩財經資訊，請到各大應用商店下載華爾街見聞App）

歐盟指責俄軍直接參與烏克蘭東南部戰鬥，但俄方一直否認。針對近來俄羅斯在邊境屯兵、支持親俄派分裂分子，歐盟開始討論對俄羅斯實施更多制裁。周末，以默克爾為首的歐盟領導人要求歐盟委員會在一周內準備采取進一步制裁措施，這是在7月底大範圍制裁基礎上的行動，上次制裁針對俄能源、銀行和國防領域。

北京時間周一晚9點，歐盟28國領導人召開了緊急會議，商討進一步措施的一攬子計劃，周一暫時未對新制裁達成共識。歐盟領導人將於周三再度開會。

周一，德國總理默克爾表示，應該對俄羅斯在烏東部的行為作出回應，而非置之不理，即便是新制裁會傷害德國經濟、即便是德國高度依賴於俄天然氣。默克爾稱俄羅斯的行為不可接受，因此必須要實施進一步制裁。

英國首相卡梅倫表示，若俄羅斯在烏克蘭問題上維持政策不變，俄與其他國家關系將完全不同。俄羅斯在烏克蘭境內部署部隊，不合理也不能被接受。俄羅斯試圖以槍炮威逼烏克蘭，迫使烏克蘭放棄民主之路。

據路透社報道，一位知情人士稱，下一步制裁可能包括禁止購買俄羅斯政府債券，也會涉及對先進能源勘探裝備采取限制性措施，此外，對軍民兩用的技術可能會有更嚴格限制。

歐盟領導人稱，制裁措施中應包括涉及分裂活動的每個個人和機構，這表明制裁波及的群體可能會非常廣。

不過，捷克、斯洛伐克、奧地利等國反對新制裁。這幾個國家高度依賴俄羅斯天然氣。周日，斯洛伐克總理Robert Fico表示，新制裁沒有意義，會適得其反，應該先了解現有制裁措施產生了什麽影響。Fico稱可能會使用否決權，以防止新制裁傷害斯洛伐克國家利益。新制裁需要獲得歐盟各國一致通過。

周末，烏克蘭總統波羅申克表示，當前非常接近回不去的處境，而下一步就是全面戰爭。在親俄分裂分子和俄羅斯軍隊控制的地區，戰爭已經發生。要防止一場全面戰爭，時間已經不多。

歐盟再發通牒 對俄制裁恐升級

歐盟委員會主席巴羅佐（Barroso）和法國總統奧朗德威脅，將在今日召開的歐盟峰會上對俄羅斯實施新一輪制裁，“俄羅斯需要面對烏克蘭沖突升級帶來的後果”。不過路透稱，因擔心新冷戰時代，及制裁損害本國經濟，歐盟領導人希望再給俄羅斯一次調解機會。（更多精彩財經資訊，請到各大應用商店下載華爾街見聞App） 

英國金融時報援引歐盟委員會主席巴羅佐表示，歐盟領導人將在今天召開的歐盟峰會上同意對俄羅斯展開新一輪制裁，俄羅斯需要面對烏克蘭沖突升級帶來的後果。

“歐盟已經為新的制裁措施準備一些選擇方案。我們已做好自己的工作，預計歐盟成員國領導將準備好對俄羅斯實施新一輪制裁。”

法國總統奧朗德表示，對俄羅斯進一步制裁是“毫無疑問”的，沒有時間可以浪費。他提到，俄羅斯提供的軍需、分裂分子的支持和“可能”的俄羅斯士兵都毋庸置疑地令情況更加惡化。

而在北約披露超過1000名俄羅斯士兵進入烏克蘭境內展開軍事行動後（見華爾街見聞網站文章），德國率先推動加緊對俄羅斯制裁。

烏克蘭總統波羅申科表示，他認為有必要追加新的制裁來施壓俄羅斯重回談判桌，此外他也警告沖突已經到了不可逆轉的臨界點，和平解決烏克蘭危機是不可能的。

不過路透社的報道指出，28個歐盟國家意見的分歧已經阻礙了對俄行動，一位官員表示，周六會議頂多決定讓歐盟的執行機構準備好更多制裁。

歐盟主要經濟體擔心制裁行動損害本國經濟，包括德國、英國、法國和意大利都嚴重依賴俄羅斯的天然氣供應。

俄羅斯駐歐盟大使奇諾夫（Vladimir Chizhov）周五晚間表示，關於俄羅斯參與烏克蘭反對派與政府軍沖突的指責“令人感到十分遺憾”，這些都是烏克蘭當局旨在引領歐盟對俄羅斯實施新一輪制裁的“政治宣傳”。

華爾街見聞網站文章提到，英國將施壓歐盟領導人，使其考慮將俄羅斯踢出全球銀行業支付結算體系SWIFT。

烏克蘭停火又怎樣？歐盟敲定對俄更嚴厲制裁方案

北京時間昨晚，烏克蘭政府與親俄分裂武裝簽署停火協議。但西方擴大對俄羅斯制裁的腳步還是不可避免地到來。歐盟外交官已一致通過最新一輪制裁方案，定於9月8日交由成員國政府批準，次日公布。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

歐洲官員向彭博社透露，最新制裁方案在上述達成停火幾小時後確定，其條款包括：

    · 禁止一些俄羅斯國有的國防與能源企業在歐盟市場募資；

    · 將有關俄羅斯企業在歐盟發債的最高期限由90天縮短為30天；

    · 禁止歐洲銀行向受制裁的俄羅斯企業提供銀團貸款；

    · 擴大對石油行業技術的限制範圍以及增加出口軍民兩用產品的限制；

    · 增加凍結在歐洲資產的個人和企業，路透報道稱制裁名單上會增加24人，凍結其資產的制裁將於8日生效。

在歐洲外交官達成上述最新制裁案後，歐洲理事會主席範龍佩發表聲明稱，

新制裁“將加大已生效制裁措施的威力。它也會強化歐盟制裁的原則，這類制裁旨在改變俄羅斯在烏克蘭行動方針。”

據路透報道，俄羅斯外長今日發布聲明稱，

如果歐盟以烏克蘭危機為由對俄施加新制裁，定要還以顏色。

“如果實行它們（新制裁），當然我方將予以回應。”

今年7月底，歐美相繼宣布迄今為止對俄最嚴厲制裁。

歐盟當時禁止五家俄羅斯國有銀行在歐洲募股和發債，限制對俄出口促進石油業現代化的設備；禁止歐盟國家與俄方簽署新的軍售合約；禁止向俄軍方客戶出口機械、電子產品和其他軍民兩用產品。

昨日華爾街見聞文章提到，根據停火協議，烏克蘭政府與烏東部的分裂勢力將從北京時間23:00開始正式停火。

可北約並未放松警惕，還在考慮增強軍事防範力量。北約副總司令布拉德肖將軍（GEN. BRADSHAW）稱，北約可以先發制人地部署快速反應部隊。

英國首相卡梅倫昨日出席北約峰會時透露，北約將建立一支人數達到3500人的快速反應部隊，以保證東歐地區的安全。他還說：

“沒錯，停火是好消息，和平計劃會是更好的消息，但制裁要繼續。”

德國總理默克爾此前表示，如果烏沖突真正得到緩和，歐盟可能將停止對俄的新制裁。停火協議的消息傳出後，她說：

“我們不得不觀察停火是否有效，還不得不觀察俄軍是否在撤離，以及是否有緩沖地區等事項。”

上述知情的歐洲官員稱，如果出現一些嚴格意義上的里程碑式進展，可能撤銷上述制裁措施。

烏克蘭停火協議：歐盟對俄制裁新的評估標準

歐盟將於9月10日重新討論烏克蘭和分裂分子的停火協議可行性，以此決定是否對俄羅斯實行新一輪制裁措施。

彭博新聞社報道稱，歐盟昨天突然決定將預先計劃好的28個成員國關於對俄制裁的討論推遲至少“幾天”。這將提供更多時間來評估停火協議的有效性，盡管在此期間，俄羅斯可能推出一些報複性反制裁措施。

原計劃的對俄新制裁決定此前定於昨日(9月9日)公布。而烏克蘭停火協議將是開啟該國內部永久性休戰的重要突破。

歐盟首席外交事務首專員Catherine Ashton的新聞發言人Maja Kocijancic對彭博新聞社表示：

現在由成員國觀察這種情況，並檢查實施停火協議，再決定如何落實。

華爾街見聞提及，根據之前消息，新一輪對俄制裁具體措施包括：禁止一些俄羅斯國有的國防與能源企業在歐盟市場募資；禁止歐洲銀行向受制裁的俄羅斯企業提供銀團貸款；擴大對石油行業技術的限制範圍以及增加出口軍民兩用產品的限制……

不過，就目前形勢來看，烏克蘭和親俄派停火協議實質上已名存實亡。烏克蘭和親俄派停火協議於上周五(9月5日)晚間生效。然而，重要海港城市Mariupol附近不斷傳來爆炸聲，政府軍和分裂武裝互相指責對方開火。而親俄派占領的盧漢斯克和頓涅茨克地區也持續發生炮擊和小型武器火力沖突。

截止目前，烏克蘭危機已致至少3000人喪生。

歐盟公布對俄最新制裁 普京準備報複

歐盟今日宣布對俄羅斯石油和國防部門展開新一輪制裁；如果俄羅斯遵守停火協議，歐盟將推遲或修改制裁方案。

歐洲理事會主席範龍佩表示，新一輪對俄制裁將於周五生效。 歐盟或將視停火進展情況推遲或修改制裁計劃。如果情況有所轉變，歐盟可以撤銷對俄羅斯部分或全部制裁措施。

歐盟新制裁措施包括：

• 加強俄羅斯進入歐盟資本市場的限制。
• 禁止對5家俄羅斯國有銀行和3家俄羅斯能源公司貸款。
• 擴大對俄出口軍民兩用物資的限制。
• 增加對24名俄公民包括旅行禁令和資產凍結的制裁。

消息公布後，周四俄羅斯盧布對美元觸及紀錄低點37.52。

周四俄羅斯外交部表態稱，俄羅斯將對新的制裁予以回應，回擊力度將視對俄制裁細節而定。

彭博消息源稱，一些歐盟國家主張，在目前烏克蘭停火剛剛生效，局勢仍然不明朗的情況下追加制裁將激怒普京。

歐盟出臺新制裁需要得到所有28個成員國的支持，任何一個國家妥協就意味著制裁失敗。

德國總理默克爾已經對德國國會表態，她制裁追加制裁，雖然同時指出如果和平協議能夠執行，歐盟解除新制裁措施。

普京的反擊

7月份時，歐盟禁止五家俄羅斯銀行在歐洲市場出售債券，並禁止向俄羅斯出口最新的原油勘探設備，或者簽訂新軍售合同。

俄羅斯反擊是禁止進口歐盟農產品和蔬菜，這意味著歐盟每年損失65億美元的出口。

就在歐盟新制裁準備出臺之前，俄羅斯官方表態，或將在二手車進口上開展對歐盟展開報複性制裁。

華爾街見聞網站此前報道，俄羅斯國有天然氣空氣Gazprom已經開始限制對波蘭的天然氣供應，以限制歐盟對烏克蘭反向供氣。

烏克蘭天然氣公司PGNiG確認過去兩天俄羅斯供氣減少了20-24%。

Gazprom出口天然氣相當於歐盟年需求的15%，該公司表態是冬季到來前的管道維護，並需要增加在俄羅斯境內的儲備。

9月5日正式生效的烏克蘭東部停火協議正經受考驗。烏克蘭軍方昨天稱，頓涅茲克機場附近傳來交火聲，盧甘斯克地區發生爆炸造成三人死亡。

奧巴馬評歐洲加大對俄制裁：幹得好，美國會跟上

美國總統奧巴馬周四在一份聲明中宣布，美國將與歐盟一起“深化和擴大”對俄羅斯金融、能源和國防工業的制裁。新制裁措施的更多細節將在周五公布，並於當天生效。

作為對俄羅斯向烏克蘭東部派遣部隊的懲罰，歐盟在周四早些時候表示，將在周五對俄羅斯實施最新一輪經濟制裁措施。不過，如果俄羅斯願努力化解在烏爭端，歐盟可撤銷部分或全部制裁。對此，俄羅斯外交部稱，歐盟的做法與和平解決烏克蘭危機相違背。

奧巴馬當天在聲明中還指出，新一輪的制裁行動將使俄羅斯在國際社會被進一步孤立，並使該國在經濟方面承受更大的代價，這將使該國總統普京及其幕僚在一些關鍵的領域遭受切膚之痛，並因此放棄針對烏克蘭的進一步圖謀。

今年３月以來，美國和歐盟因烏克蘭問題對俄羅斯實施多輪制裁，上一輪對俄制裁於７月底宣布，涉及金融、軍事、石油等領域。不過，俄羅斯對上一輪制裁采取了反制裁措施，對從歐盟、美國和其他制裁俄羅斯的西方國家的大多數食品進口實施“全面禁運”。

本周五的新一輪制裁顯示雙方的沖突繼續僵化。彭博社稱，盡管西方對俄羅斯采取了自柏林墻推倒以來最嚴厲的舉措，然而普京堅持否認與這些自3月克里米亞並入俄羅斯以來在烏克蘭東部發生的戰事有牽連。他還表示，與俄羅斯冷戰的對手才是造成僵局的罪魁禍首。

歐盟主席範龍佩周四在布魯塞爾的一份聲明中稱，“我們一直在強調我們所采取制裁措施的可撤回性和可升級性。”9月底對烏克蘭東部停火執行狀況的評估可能會讓歐盟“對已執行制裁措施進行修改，暫停或撤回部分乃至全部制裁措施。”

歐盟對俄新一輪制裁將包括：

加強俄羅斯進入歐盟資本市場的限制。

禁止對5家俄羅斯國有銀行和3家俄羅斯能源公司貸款。

擴大對俄出口軍民兩用物資的限制。

增加對24名俄公民包括旅行禁令和資產凍結的制裁。

華爾街見聞網站此前介紹過，烏克蘭問題三方聯絡小組（烏克蘭、歐安組織、俄羅斯）與烏東部民間武裝代表５日在白俄羅斯首都明斯克簽署停火協議，決定從當地時間５日１８時起在烏東部地區實現停火。停火協議內容包括停火、監督停火、交換俘虜等內容。