近日，在“2015長三角互聯網金融高層對話”論壇上，來自江、浙、滬、皖四地的政府部門領導、企業家和專家學者探討了深化長三角地區互聯網金融合作、實現“三省一市”優勢互補等問題。上海市委常委、常務副市長屠光紹表示，全國性互聯網金融協會有望在近期落地上海。多家企業現場簽署《長三角互聯網金融企業自律倡議書》，承諾共同營造健康的金融環境，保障投資者利益。

屠光紹表示，互聯網金融的發展方興未艾、總體態勢良好，但也要看到行業內部良莠不齊，存在著一些風險隱患。互聯網金融要成為整個金融市場的良性競爭者，就必須註重發展的質量、長期性和規範性。這就要求其加強自身建設，發揮行業自律性。目前，四地都已建立行業協會、聯盟，全國性的互聯網金融協會亦可能近期落戶上海。

從剛剛啟動編制的《長三角互聯網金融(P2P)產業地圖》可以看到，長三角地區一共有互聯網金融平臺620家，出現問題率(包括跑路和兌付困難)達到30%，問題平臺數量占全國的39%。

同時，監管體制的改革對營造良好的互聯網金融環境至關重要。屠光紹說，傳統的金融監管格局是分業經營、分業監管，以機構監管為主，以地域為依托。但跨時空的互聯網金融不斷沖擊和挑戰這個體制，這就要求我們根據互聯網金融的發展來完善監管體制。“長三角是互聯網金融發展的高地，今天，互聯網金融首次納入到長三角合作之中，這對打破區域限制、推動互聯網金融在長三角更快更好地發展，一定會起到積極作用。”

上海市互聯網金融協會秘書長王喆則從投資導向、區域協調、行業監管、社會責任、創新協同、行業自律、普惠金融等七方面對上午的高層閉門會議作了總結。其中特別說到，在當今中國的互聯網金融法規與監管體系還不健全的情況下，互聯網金融企業要講求社會責任、加強行業自律、勇於社會擔當。

隨後，在來自上海銀監局、上海證監局、上海保監局、上海市互聯網金融行業協會、江蘇省互聯網金融協會、浙江互聯網金融聯盟、中國中小企業協會等單位領導們的共同見證下，炳恒財富、舜農集團、麥子金服、惠民益貸、江蘇強業、安徽興泰匯眾、泰隆銀行、諾亞財富派等江浙滬皖四地的互聯網金融企業代表簽署了《自律倡議書》，承諾建設透明誠信體系、保障客戶資金安全、構建風險防控體系、加強企業自律監督、營造良性競爭環境、自覺接受社會監督，並倡議四地互聯網金融企業共同防範風險，鑄就誠信、互助、共贏的市場格局，促進三省一市互聯網金融業跨區域互動融合，推動長三角互聯網金融業健康有序發展。

中國農業大學草原生態補償政策研究課題組最新研究發現，現行無差別化的草畜平衡獎勵標準產生了“錯誤瞄準”的問題，難以達到遏制超載的目的。

課題組認為，下一步需要綜合考慮超載程度、草場承包面積、草地生產力和每羊單位的畜牧業純收入等因素。

3日，中國農業大學人文與發展學院教授、中國生態補償政策研究中心執行主任靳樂山表示，明確和強化草原生態補償的政策目標，關鍵是要理解好草原生態保護和牧民生計之間的沖突和協調問題，需定位好牧民生計在草原生態補償政策目標中的位置。

草原生態功能嚴重弱化

草原是我國面積最大的陸地生態系統，各類草原面積近4億公頃，占全國國土總面積的40%以上。草原既是畜牧業發展重要的生產資料，又承載著重要的生態功能。

靳樂山說，長期以來，受農畜產品絕對短缺時期優先發展生產的影響，強調草原的生產功能，忽視其生態功能，造成草原長期超載過牧和人畜草關系持續失衡，這是導致草原生態難以走出惡性循環的根本原因。

中國農業科學院的一項調查顯示，與上世紀50年代相比，北方主要草原區的草產量平均下降了17.6%，下降最多的草原區高達40%。草原生態功能嚴重弱化。

位於內蒙東部的科爾沁草原，是我國重要的防風固沙功能區。但由於多年過度放牧與不合理的草地開發利用，導致草場退化與鹽漬化問題突出，土地沙漠化面積大，成為沙塵暴的重要源區，對我國東北和華北地區生態安全構成嚴重威脅;呼倫貝爾草原近年來也由於過度放牧與草地不合理開發利用導致草地生態系統的嚴重退化，表現為草地群落結構簡單化、物種成分減少、土地沙化面積大、鼠蟲害頻發。

近年來，草原的生態功能逐漸受到重視。農業部門的研究顯示，由於草原植物水平地緊貼地面，光照面積較大，且植物體中綠色部分的比重一般高於森林，這使得其進行光合作用的效率也高於森林，其生長速度也明顯快於森林。

巴黎氣候變化大會正在召開。有專家對記者表示，“草原植物具有通過光合作用固碳的重要特性，理應作為應對氣候變化的重要基礎。”

研究表明，占我國草原面積近30%的高寒草原，其儲碳量的95%在土壤層中，只要不開墾、不破壞，其固碳功能就會長期、穩定地持續下去。

農業部草原監理中心的一項研究也表明，發展草地農業，有利於減少農業生產中的碳排放。我國由於過多施用化肥，每年大約多消耗6000萬噸煤。而發展草地農業，通過引草入田，利用植物作為有機肥，或利用豆科牧草的固氮特性來增強土壤肥力，不施用或少施用化肥，不僅同樣能提高糧食產量，還能有效保護環境，減少農業生產中碳的排放。

靳樂山介紹，我國草原生態補償共有兩個項目：一是從2003年開始實施的退牧還草工程;二是從2011年開始實施的草原生態保護補助獎勵機制。靳樂山說，“草原生態保護補助獎勵機制是目前中國最重要的草原生態補償機制，是中國繼森林生態效益補償機制建立之後，第二個基於生態要素的生態補償機制。”

草原生態保護的政策目標主要是遏制超載，具體的政策措施是禁牧和草畜平衡。國家限制超載的政策目標是希望通過實施草原生態補償，達到草原生態保護和促進牧民增收相結合。

生態補償政策待完善

從2011年開始，國家在內蒙古等8個主要草原牧區省份全面實施草原生態保護補助獎勵政策，2012年又將政策實施範圍擴大到黑龍江等5個非主要牧區省的36個牧區半牧區縣，覆蓋了全國268個牧區半牧區縣。這是建國以來在我國草原牧區實施的投入規模最大、覆蓋面最廣、牧民受益最多的一項政策。

據本報記者了解，草原生態保護補助獎勵機制的主要財政政策措施有四個方面：

一是實施禁牧補助。對生存環境非常惡劣、草場嚴重退化、不宜放牧以及位於大江大河水源涵養區的草原，實行禁牧封育，中央財政按照平均每畝每年6元的標準，對禁牧牧民給予禁牧補助。

二是實施草畜平衡獎勵。對禁牧區域以外的可利用草原實施草畜平衡，根據草原載畜能力，確定草畜平衡點，核定合理的載畜量。中央財政按照平均每畝每年1.5元的標準，對未超載的牧民給予草畜平衡獎勵。

三是實施牧草良種補貼。為鼓勵牧區有條件的地方開展人工種草，增強飼草補充供應能力，中央財政按照每畝10元的標準，實施人工種植牧草良種補貼。

四是實施牧民生產資料綜合補貼。按照每戶補貼500元的標準，中央財政對牧民生產用柴油等生產資料給予補貼。中央財政將資金切塊下達到省，由省級組織實施。中央財政每年對地方工作進行績效評價，並對工作突出、成效顯著的省份給予績效評價獎勵。

財政部公布的數據顯示，2011年，中央財政安排資金136億元，在內蒙古等8個草原牧區省份，全面實施草原生態保護補助獎勵機制。2012年，中央財政進一步加大投入力度，安排資金150億元，將政策實施範圍擴大到河北等5省的36個牧區半牧區縣。2013年，中央財政安排草原生態保護補助獎勵資金159.75億元，繼續支持在上述13個省區及新疆兵團和黑龍江農墾實施這項政策，並加大對草原轉變畜牧業發展方式的支持力度。

靳樂山介紹，2012年起，課題組先後對甘肅、內蒙四個純牧業旗縣進行了三次調研，調研牧戶數接近700戶。利用2014年內蒙古阿拉善左旗、四子王旗和陳巴爾虎旗三個旗縣的320戶牧戶樣本數據，研究結果顯示，中小牧戶是草原超載的主體，也是草場租入的主體，大牧戶是雇工放牧的主體;草場面積是影響牧戶是否超載和超載程度的重要因素;草場承包和圍欄建設可能會帶來草場的破碎化經營，但破碎化的程度需要綜合考慮地區的草地資源稟賦和具體的草地分配政策，草地資源稟賦較差的地區更可能產生草場的破碎化經營。

利用2012年內蒙古四子王旗查幹補力格蘇木100戶牧戶樣本數據，研究結果顯示，草畜平衡獎勵存在嚴重的減畜和補償的不對等關系。

靳樂山介紹，調查發現47.9%的資金給了那些不需要減畜的牧戶，減畜比例0;5.5%的資金給了那些需要減畜也願意減畜的牧戶，減畜比例1.2%;46.6%的資金給了那些需要減畜但只願意部分減畜的牧戶，減畜比例98.8%;預期能夠實現的減畜比例僅為8.3%。

調查還發現，草畜平衡獎勵標準所存在的問題，不只是一個單純的標準偏低的問題，也有標準差別化的問題。“草畜平衡獎勵標準需要差別化，核心在於瞄準草原超載的主體，將超載程度納入考慮因素。”靳樂山說，這並不是鼓勵超載這種現象，而是為了超載主體能夠實現有效減畜所做出的合理補償。

課題組建議，在草原生態補償實踐中，進一步明確和強化政策目標即草原生態保護，以草原生態補償政策為主體，完善配套政策措施。草原生態補償標準需要在原有基礎上提高約35%。禁牧補助的國家標準應由6元/畝提高到8元/畝，草畜平衡獎勵的國家標準應由1.5元/畝提高到2元/畝。此外，禁牧草場的選擇需要綜合考慮草場的生態屬性和牧戶的自願性。針對當前禁牧地區不同程度存在的違禁放牧的情況，課題組建議對禁牧政策需要謹慎處理，放緩禁牧速度。

不合理的草原礦產開發不僅破壞了生態環境，也加劇了收入分配的不平衡。攝影/章軻

中小牧戶是草原超載的主體，也是草場租入的主體。攝影/章軻

今年11月6日，適應市場逐步趨穩向好的條件和環境，為進一步增加市場活力、增強市場功能，積極穩定、修複和建設市場，證監會重新啟動了新股發行工作，並同步提出了取消新股申購預繳款制度、簡化發行審核條件、突出信息披露要求、強化中介機構責任、建立包括攤薄即期回報補償和先行賠付的投資者保護機制等完善新股發行制度改革措施，市場反應正面、積極。目前，因市場異常波動而暫緩發行的28家公司已完成新股發行。

為具體落實上述新股發行制度的改革措施，證監會同時提出了相應修訂《證券發行與承銷管理辦法》、《首次公開發行股票並上市管理辦法》及《首次公開發行股票並在創業板上市管理辦法》規章草案，並制定了《關於首發及再融資、重大資產重組攤薄即期回報有關事項的指導意見》，於11月6日向社會公開征求意見。目前上述四項規章和意見征求意見工作已經結束，經修改完善於今日正式發布，自2016年1月1日起施行。

上述四項規章和意見公開征求意見以來，市場給予了極大關註，媒體報道和評論集中，社會各界建言獻策十分踴躍。征求意見期間，共收到100多份書面意見和建議。總體上看，各方面對這次改革的基本思路和重要舉措比較認同，認為相關改革措施以問題為導向，具有很強的針對性，有利於解決巨額資金打新對二級市場產生的負面影響，有利於突出審核重點，進一步體現以信息披露為中心的監管理念，有利於進一步強化中介機構監管，切實保護投資者合法權益，體現了市場化、法治化的改革取向，是按照註冊制改革的理念和方向向前邁出的重要一步。很多意見建議有分析、有數據、有具體建議內容，反映出廣大市場參與主體對於有效推進新股發行制度改革的責任意識和理性態度。對於市場各方所提意見和建議，我們逐條進行了分析、研究，提出了吸收和處理的意見，歸納而言，主要包括以下幾個方面：

一是采納完善棄購股份處理的建議，對投資者棄購的股份，允許承銷商按事先公布的原則配售給其他參與申購的投資者，以體現《證券法》關於承銷商應首先將股票銷售給投資者的原則。

二是采納完善現有報價剔除機制的建議，規定若最高申報價格與最終確定的發行價格相同時，剔除比例可以少於10%，避免出現相同報價中部分投資者被剔除的不公平情形。

三是采納強化獨立性和募集資金使用信息披露的建議，修改了招股說明書準則，增加並細化了相關信息披露要求。

四是采納完善攤薄即期回報補償機制信息披露要求的建議，在招股說明書準則中，增加了攤薄即期回報分析的假設前提、參數設置、計算過程等披露要求。

為落實相關改革措施，證監會還對主板和創業板首次公開發行招股說明書準則進行了修訂，明確了保薦機構先行賠付承諾及填補攤薄即期回報的承諾要求。

從明年1月1日起，新股發行將按照新的制度執行。投資者申購新股時無需再預先繳款，小盤股將直接定價發行，發行審核將會更加註重信息披露要求，發行企業和保薦機構需要為保護投資者合法權益承擔更多的義務和責任。

需要特別說明的是，本次完善新股發行制度，是在核準制下，為配合本次重啟新股發行推出的改革措施，雖然體現了註冊制改革的精神，但不是開始實施註冊制。下一步，證監會將根據全國人大的授權決定和國務院的具體工作安排，做好註冊制改革配套規則制定及各項準備工作，積極穩妥推進註冊制改革。相關工作進展和安排情況，證監會將及時向社會公開。

中國證券監督管理委員會令

第121號

《關於修改〈證券發行與承銷管理辦法〉的決定》已經2015年11月6日中國證券監督管理委員會第118次主席辦公會議審議通過，現予公布，自2016年1月1日起施行。

中國證券監督管理委員會主席：肖鋼

2015年12月30日

《關於修改〈證券發行與承銷管理辦法〉的決定》詳見中國證監會官方網站。

中國證券監督管理委員會令

第122號

《關於修改〈首次公開發行股票並上市管理辦法〉的決定》已經2015年11月6日中國證券監督管理委員會第118次主席辦公會議審議通過，現予公布，自2016年1月1日起施行。

中國證券監督管理委員會主席：肖鋼

2015年12月30日

《關於修改〈首次公開發行股票並上市管理辦法〉的決定》詳見中國證監會官方網站。

中國證券監督管理委員會令

第123號

《關於修改〈首次公開發行股票並在創業板上市管理辦法〉的決定》已經2015年11月6日中國證券監督管理委員會第118次主席辦公會議審議通過，現予公布，自2016年1月1日起施行。

中國證券監督管理委員會主席：肖鋼

2015年12月30日

《關於修改〈首次公開發行股票並在創業板上市管理辦法〉的決定》詳見中國證監會官方網站。

中國證券監督管理委員會公告

〔2015〕31號

現為貫徹落實國務院關於促進資本市場健康發展和加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的要求，引導上市公司增強持續回報能力，我會制定了《關於首發及再融資、重大資產重組攤薄即期回報有關事項的指導意見》，現予公布，自2016年1月1日起施行。

中國證監會

2015年12月30日

《關於首發及再融資、重大資產重組攤薄即期回報有關事項的指導意見》詳見中國證監會官方網站。

中國證券監督管理委員會公告

〔2015〕32號

現公布《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第1號——招股說明書(2015年修訂)》，自2016年1月1日起施行。

中國證監會

2015年12月30日

《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第1號——招股說明書(2015年修訂)》詳見中國證監會官方網站。

中國證券監督管理委員會公告

〔2015〕33號

現公布《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第28號——創業板公司招股說明書(2015年修訂)》，自2016年1月1日起施行。

中國證監會

2015年12月30日

《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第28號——創業板公司招股說明書(2015年修訂)》詳見中國證監會官方網站。

全國人大代表、步步高董事長王填一直關註零售業發展，其建議完善消費行業稅費管理，降低連鎖零售、餐飲業非城鎮戶口員工及小時工社會保險成本。其進一步指出，我國商業地產庫存巨大，需要通過發行房地產投資信托基金（REITS）等一系列手段來解決庫存，並促進我國商業地產轉型，推進我國房地產供給側的改革。

王填認為，對連鎖零售業進行稅費改革、提升零售業持續發展能力，應該是我國供給側改革的重要內容之一。降費減稅，激發企業活力。

因此，王填建議，結合連鎖行業的特點和發展階段，理解供給側改革的方向是打破區域格局，建立全國大市場；簡政放權，通過結構性減稅，解決企業流通成本過高、稅負過重的問題；改革行政體制，從制度層面降低流通成本。應切實有效地落實匯總分支機構和匯總納稅政策，對優化資源配置、降低交易成本、提升規模經濟效益、提升技術效率及提升經濟活力起到重要的作用。各地連鎖經營零售企業或多或少都面臨同一投資主體下多法人困境，所以要盡量減少法人公司數量， 因為多法人公司的存在，導致同一投資主體下的門店盈虧不能相抵，導致連鎖企業普遍過度繳稅。在現有稅制下，明確在同一投資主體下的連鎖經營企業跨區域發展的直營門店，可以省為單位設立一家法人子公司，匯總繳納所轄區域內的非法人分支機構的所得稅。

其次，王填建議，降低生鮮農產品及部分食品增值稅，推動消費上行。減稅的直接後果雖然使國家稅收減少，但通過降稅保護了生鮮產品及部分食品的價格競爭優勢，使得生產者得以生存與發展。同時，統一政策法規約定，降低制度性交易成本。建議對零售企業研發費用所得稅前加計扣除。隨著網絡零售的興起，實體零售已感受到顧客分流帶來的沖擊，為適應環境發展，眾多實體零售企業將發展O2O作為重中之重。大潤發、步步高、蘇寧、王府井、大商等眾多知名零售企業大力發展線上業務。在大數據和“互聯網+”時代，零售企業的研發投入與高新技術企業一樣，在持續不斷的增加。作為高新技術的應用者和推動者，建議對零售業企業不斷增加的研發費用支出進行所得稅前研發費用加計扣除。

王填同時還提出了《關於降低連鎖零售、餐飲業非城鎮戶口員工及小時工社會保險成本的建議》。

王填指出，過快的人力成本增長必然促使規範企業減少用工數量，這將與國家提高員工福利待遇、促進消費的政策初衷背道而馳。員工的現實利益受到影響，拿到手的實際收入變低了，員工更傾向於到不規範的、不繳納社保的企業工作。因零售業從業人員絕大多數屬外地農民工，知識水平不高，勞動技能弱，普遍工資水平不高。

因此王填建議，讓非城鎮員工及小時工自主選擇參加兩險或者五險，逐漸過渡，五年內全員實現五險。即企業至少要給員工上兩險，對選擇上五險的員工，企業和個人按比例承擔五險費用；給予解決大量農民工就業並全員上五險的企業一定的財政補貼（50%）支持或稅收優惠政策。

正在轉型向大型購物中心項目的步步高也十分關心商業地產領域。

王填認為，我國商業地產庫存巨大，需要通過發行房地產投資信托基金（REITS）等一系列手段來解決庫存，並促進我國商業地產轉型，推進我國房地產供給側的改革。

王填指出，我國商業地產目前的庫存壓力很大程度上源於過去三十多年高速推進的城鎮化導致的供需失衡。中國商業地產已經沈澱了巨大的運營或者開發中的物業資產，許多開發商正在積極探索尋求輕資產化運營，商業地產行業亟待轉型。

在王填看來，REITs對推動商業地產行業轉型升級的意義，在於能有效化解當前行業高庫存，推動商業地產行業實現轉型升級。房地產投資信托基金為商業地產開發商提供了一種退出機制，是商業地產行業運營管理水平升級的催化劑。能夠為投資者提供優質的固定收益投資品種，通過分散投資方式控制風險，其份額可以上市流通，流動性好。

王填建議，盡早推出房地產投資信托基金，助推我國商業地產的去庫存，推進我國商業地產供給側的改革。在已有稅收法律的基礎上，積極借鑒各方經驗，采取立法為主、政策為輔的探索方式，推動房地產投資信托基金雙重課稅問題的解決以及稅收立法的早日出臺。對房地產投資信托基金中為實現破產隔離而設立的SPV方免除部分稅收，如免除進行實際經營的專業物業管理公司的契稅、印花稅、營業稅。建議對房地產投資信托基金中的募集方實施稅收優惠政策，如免除發起人資產移出環節的營業稅、土地增值稅、企業所得稅、印花稅。建議對房地產投資信托基金中的投資方實施稅收優惠政策，如收益分配時的個人所得稅。