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夏普總部搬遷 鴻海出資延遲不改雙方整合大局

今年上半年全球家電業三大並購案，海爾收購GE家電、美的收購東芝家電均已完成交割，唯獨鴻海收購夏普沒能在6月前完成出資。

不過，延遲出資不影響雙方整合的大局。7月1日，夏普總部從大阪，搬遷至夏普與鴻海共同運營的液晶十代線的堺工廠附近，象征雙方開始聯手運營夏普。

出資延遲

據日經新聞報道，鴻海收購夏普一事沒能如願在6月份之內完成出資，是因為中國需要花費時間開展《反壟斷法》相關審查。兩家企業原本打算盡快過渡到新經營體制，致力於經營重建，但如果中國的審查過長，夏普收益的改善也可能出現推遲。

而群智咨詢副總經理李亞琴在接受第一財經記者采訪時卻認為：“鴻海出資夏普延遲是因為中國反壟斷審查時間過長，這種說法欠妥當，估計出資延遲主要還是雙方磨合的原因。但不管怎樣，鴻海整合夏普的大局不變，雙方已著手改造生產線，以盡早推出8K液晶面板。”

“原本希望6月獲得出資後可以消除過度負債，7月1日就能啟動以(鴻海副總裁)戴正吳為社長的新經營體制。”夏普相關人士顯示出抑郁。鴻海董事長郭臺銘6月22日在臺灣召開的股東大會上也強調應該會在本月內完成向夏普的出資手續。夏普社長高橋興三也表示“力爭6月30日(完成)”。

夏普2015財年(截至2016年3月)因液晶業務等不振，連續2年計入了巨額虧損。如果鴻海不出資，就無法消除過度負債，可能會給金融機構的融資條件等帶來影響。

夏普在6月23日的股東大會上通過了董事選任方案。不過，作為新社長，鴻海方面派出的戴正吳要在出資完成後才能上任。因此，夏普將繼續采用由高橋興三社長臨時領導的體制，高橋因要對巨額虧損負責，預定在夏普獲得出資後辭職。

近日，夏普的股價也十分低迷。6月30日的東京股市上，該公司的收盤價為110日元，一個月的時間下跌了25%。27日一度跌至94日元，已接近鴻海給出的收購報價88日元。

人才流失

在鴻海的授意下，夏普還提出了7月1日大幅更換高層幹部的方案。不過，30日夏普只是宣布去年6月之前一直擔任專務執行董事的62歲的中山藤一將重回夏普。中山藤一將作為專務執行董事出任從事複印機業務的公司內分公司的社長。

而此前，夏普負責液晶事業的原執行董事方誌教和已“跳槽”到日本顯示公司(JDI)。

奧維雲網(AVC)顯示產業鏈事業部高級研究經理崔吉龍在接受第一財經記者采訪時認為，夏普一直是比較封閉的公司，員工較難接受外來人的領導，所以鴻海整合夏普的過程中，人才流失不可避免。“除了JDI，很多其它企業也在盯著夏普的人才”。

李亞琴則分析說，人才流動很正常。因為夏普被鴻海控股後，與JDI之間的競爭關系加劇，競爭對手借鴻海與夏普整合之機“挖人”也屬正常。

業內傳聞稱，夏普有10多個OLED(有機發光二極管)方面的專家去了JDI。不過，李亞琴說，鴻海董事長郭臺銘在日本已有研發OLED的團隊，所以不會影響大局。

整合推進

不管怎樣，“鴻海與夏普是相互需要，夏普需要鴻海的資金和出海口，鴻海則需要夏普的技術和面板產能，”崔吉龍說，雙方整合的大趨勢預計不會改變。

7月1日夏普總部搬遷，就是一個標誌。自夏普創始人早川德次將公司生產基地搬離關東地區以來，夏普的總部一直設在大阪市阿倍野區，但今後將搬到夏普與鴻海共同運營的液晶十代線(註：位於堺市，夏普十代線也被稱為堺工廠)的附近。因為夏普總部要搬遷到堺市，早川德次的銅雕像已從夏普總部的臺座上消失的照片，在日本網站上被炒得沸沸揚揚。

這對有超過百年歷史的夏普來說，確是一件大事。但崔吉龍認為：“今天夏普總部搬遷到堺工廠附近，給外界的印象是‘你們(鴻海與夏普)真的開始結合了’。這是它們共同運營夏普的一個象征。所以，相信鴻海收購夏普，最終會完成。”

出資期限截止到10月5日，可以看出鴻海有意盡快出資。但夏普腦海里仍然留存著4年前的痛苦記憶，當時也是鴻海與夏普一度達成協議但卻未能實現出資。

李亞琴對“鴻夏戀”的結果卻持樂觀態度。她認為，夏普被鴻海並購的大局已定，雙方已經開始著手推進整合，比如通過改造生產線，雙方準備聯手推出8K液晶面板;又如，戰略協同，夏普、群創(鴻海旗下)都在推廣45英寸的液晶面板。按規劃，未來雙方還將聯手開發和生產體現下一代顯示技術的OLED面板。

新華社：房地產中介要服務於“去庫存”大局

住房和城鄉建設部等七部門近日發布的《關於加強房地產中介管理促進行業健康發展的意見》，正文第一句話就是“房地產中介行業是房地產業的重要組成部分”。既然如此，房地產中介理所當然要服從“去庫存”中心任務，服務於“三去一降一補”工作大局。

房地產“去庫存”的主要內容，就是中央明確的以滿足新市民住房需求為主、著手建立購租並舉的住房制度。從需求側來看，新市民住房需求，大多就是 購租並舉或先租後購;從供給側來看，“去庫存”的含義就是緩解大部分城市，特別是三四線城市居高不下的存量住房。從上述兩方面來看，服務於二手房或存量房 交易的房地產中介，既肩負著重要責任，也面臨著巨大發展機遇。

房地產中介要在“去庫存”中發揮積極作用，首先是信息透明化，既要交易價格信息公開透明，更要真實房源的公開透明。唯有如此，才能如實傳遞供需信息，使買賣雙方通過真實信息保障自身利益，這也是房地產中介“去汙名化”的根本。

房地產中介積極參與“去庫存”，政府的公共服務也要跟得上。特別是市、縣房地產主管部門要按中央要求，全面推進存量房交易合同網簽系統建設，建 立健全存量房交易資金監管制度、房屋成交價格和租金定期發布制度。房地產主管部門須會同價格主管部門，加強房屋成交價格和租金監測、發布，推動房地產中介 “走正道”，以合理引導市場預期。

房地產中介參與“去庫存”，也需要開發商充分認識租售並舉的新階段特征。近年來，一二手房之間的市場聯動越來越緊密，客源在新房與二手房之間的 轉換越來越頻繁，房產中介手中潛在的客源價值越來越大，是一手樓盤“去庫存”的重要力量。一些開發商支付給房產經紀人的傭金明顯高於二手房交易，這種做法 值得鼓勵。

必須強調的是，“去庫存”與“去杠桿”是高度統一的，以“加杠桿”來“去庫存”，無異於飲鴆止渴。此次七部門通知，再次對房地產中介的金融活動 加以嚴格規範。房地產中介只有守住信息的中介、交易的撮合人本分，才能防止房地產交易非理性因素的放大，使住房供給與居住需求“配對”，而非與投機需求 “錯配”，把庫存從開發商手里轉嫁到社會上。

特朗普難撼中美關系大局

北京時間11月9日下午，美國總統大選揭曉，共和黨候選人特朗普當選。由於其競選期間視中國為威脅、欲對中國商品征收高額關稅等言論，引發了對於中美關系的擔憂之聲。

這種擔憂似乎情有可原。隨著全球經濟放緩、逆全球化和貿易保護主義擡頭，全球貿易投資近幾年均不及預期，甚至多家機構預測，今年全球貿易額可能連續第五年增速低於3%，陷入30多年來增速最低時期;全球投資增速可能下降10%~15%，難以恢複至國際金融危機前水平。彼時，中美兩國作為經濟規模最大者，理應通力協作，加強經貿協作，共同推動全球複蘇。

然而，從中美官方的發聲，以及中美經濟關系的現狀來看，擔憂似無必要。

首先在當日晚間，中國國家主席習近平即致賀電指出，作為最大的發展中國家、最大的發達國家、世界前兩大經濟體，中美兩國在維護世界和平穩定、促進全球發展繁榮方面肩負著特殊的重要責任，擁有廣泛的共同利益。發展長期健康穩定的中美關系，符合兩國人民根本利益，也是國際社會普遍期待。

而此前美國駐華大使鮑卡斯亦表示，無論哪位總統候選人在美國大選中獲勝，都不會影響中美兩國關系。在被問及特朗普競選期間相關言論時，鮑卡斯稱，等到候選人當選就會發現大選中說的很多事並不那麽可行，中美兩國也不會就已經達成一致的議題停止合作。

中美關系健康穩定的必要性，從兩國經濟互相依存上亦可見一斑。數據顯示，2015年中美貿易額達5583.9億美元，美國是中國的第一大出口市場;而中國已超過加拿大成為美國最大的貿易夥伴。截至2015年底，美對華投資項目累計達6.6萬個，實際投入774.7億美元;中國企業在美累計直接投資466億美元，美國是中國對外直接投資的第四大目的地。

無疑，當前中美關系總體穩定發展，雙方正共同努力構建中美新型大國關系。當然，由於歷史文化、社會制度和發展水平不同，雙方在一些問題上難免存在不同看法。但中美共同利益遠遠大於分歧，對話合作始終是兩國關系的主流，中國的發展是美國的重要機遇，中美經貿關系的本質是互利共贏。

以啟動於2008年，至今仍在談判的中美投資協定(BIT)為例，截至目前共進行了28輪談判，也是今年G20杭州期間中美元首會晤的議題之一。之所以雙方如此執著，源自於對BIT的看重，可以說是中美之間最為重要的國際投資協定之一。而目前雙方的分歧主要是，美方覺得中國負面清單偏長，而中方認為美國對中國企業投資限制應該更少。

回顧中美關系發展歷程，40年前，兩國領導人以政治家的超凡智慧和遠見卓識推開塵封多年的中美交往大門。40年來，中美關系雖然歷經風雨，但始終向前發展，取得歷史性成就，給兩國和兩國人民帶來巨大利益。中美關系成為當今世界最重要、最富活力和最具潛力的雙邊關系之一，中美經貿關系已高度相互依存。假如這種關系不是互利雙贏、對美國也帶來巨大好處，就不可能持續、快速發展。而這其中，絕大多數了解中美經貿關系實際情況的美國人、包括美工商界人士，對此均十分清楚。

總之，中美兩國合則兩利，鬥則俱傷。一個和平、穩定發展的中國，對美國而言無疑利大於弊，同樣，一個穩定、健康的美國，對中國而言也是更有利的。

退出TPP後，特朗普要靠這些FTA撐大局

一邊是現任總統奧巴馬力保多邊自由貿易協定的延續，一邊是當選總統特朗普誓言要速退《跨太平洋夥伴關系協定》(TPP)，自由貿易的這盤大棋在即將到來的“特朗普時代”怎麽下，成為了各國關註的焦點。

當地時間21日，特朗普在一段視音頻中闡述了自己的“百日新政”。首先“躺槍”的便是被奧巴馬視為政治遺產的TPP。特朗普表示，退出正在商議中的TPP，取而代之的是“更為公平的雙邊貿易協定(FTA)”，“這將為美國帶來工作與就業機會”。

此言一出，隨即使得正在秘魯首都利馬出席亞太經合組織(APEC)領導人峰會的奧巴馬陷入了難堪。這是奧巴馬卸任前最後一次出席APEC峰會了。會上，他處處流露出力保TPP的決心。他不僅在峰會期間向特朗普喊話，“你怎麽勝選與治國是兩回事”，同時還與TPP成員國的領導人一一會面，向後者傳遞美國會繼續大力支持貿易、強化與亞太地區發展關系的信心，以加強推動TPP的可能。

其實，自特朗普勝選以來，包括日本、澳大利亞、加拿大、墨西哥、越南、馬來西亞等11個國家對TPP的未來無不擔憂。在TPP除美國外的成員國中，美國目前已與秘魯、加拿大、墨西哥、智利、澳大利亞、新加坡簽署FTA。在一些分析人士看來，足夠的FTA亦可確保美國的經貿利益。

退出TPP引發多國憂慮

曾幾何時，TPP所勾勒的貿易前景，令參與商議的上述國家力排國內各種非議，也要確保在本國的議會獲得認可。數據顯示，上述12個成員國占全球GDP總量的38%，占全球出口的24%。因此，一旦TPP真正落地，意味著這將是全球最大的自由貿易區之一。除了100%廢除關稅外，人員、資金流動的自由化遠比普通FTA更高。

難怪日本、新加坡等一直力促美國國會盡早通過TPP。但就是在2008年加入TPP談判，並從文萊、智利、新西蘭、新加坡四國手中奪走談判主導權的美國，卻在最後時刻“掉了鏈子”。面對因領導人換屆而對TPP熱情不再的美國時，TPP其他11個成員國顯然陷入了尷尬。

本月10日才剛剛在下議院通過TPP的日本安倍政府，對TPP寄予厚望。安倍希望以TPP為支柱，令日本到2018年實現同各國簽署FTA的貿易比例占到日本整體貿易的70%左右。因此，他不斷向美國政府喊話：“沒有美國，TPP沒有意義，TPP也不能重新商討。”

參與APEC利馬峰會的新加坡總理李顯龍也表示，新加坡正在推動修改法案，並將在明年年初使TPP協議在新加坡正式生效。他表示，“關於TPP，我們將繼續批準程序，並看看美國將會如何決定。如果他們在兩年後不將其推行，我們將重新審視我們的選項。我們還有一些時間。”新西蘭總理約翰·基則甚至表示，若美國退出TPP，大門則向中國打開。

除了TPP，在特朗普退出多邊自貿協定的名單上，還包括世貿組織(WTO)。美國彼得森國際經濟研究所發布的題為《美國退出WTO將瓦解全球貿易》的報告稱，美國若“退世”，將面臨三大風險：出口商喪失一項重要的全球市場準入安排;喪失WTO下設的重要貿易糾紛解決機制;把全球貿易系統的領導地位拱手讓給中國。畢竟美國多達60%的雙邊貨物貿易是同無雙邊FTA安排的國家進行的。為進入這些市場，WTO的最惠國關稅對美國出口商非常重要。

重新安排雙邊FTA

目前，美國僅同20個國家簽署了FTA，然而所有這些FTA僅涉及美國與全球其他國家之間雙邊貨物貿易總額的40%，而且其中主要是同加拿大和墨西哥的交易。

特朗普在競選期間，不止一次地對包含美墨的北美自由貿易協定（NAFTA）流露出厭惡之情。他曾稱“NAFTA是史上最糟糕的貿易協定”，要重新談判，甚至終止這份協定。他指責這份協定搶去了美國鐵銹地帶(指從前工業繁盛今已衰落的中部制造業重鎮)的制造業工作崗位。不可否認的是，正是類似這番話刺激了美國大量的“工人階層”幫助特朗普最終贏得大選。

面對NAFTA可能要重新談判的前景，墨西哥總統涅托表示，願意就其中的一些細節進行商討，但決不允許重新談判。持同樣態度的還有NAFTA的另一方——加拿大。加拿大總理小特魯多也表示：“如果美國願意商量(NAFTA)，我也很樂意。”

自1994年生效以來，美國與兩個最大的鄰居加拿大、墨西哥的貿易都從中受益匪淺。美國商會指出，大約600萬個美國工作崗位依賴於和墨西哥的貿易。美國企業，尤其是汽車制造商是明顯的贏家，因為它們能從墨西哥獲得廉價的勞動力。美國國會在2015年出版的一份獨立報告發現，NAFTA並沒有導致批評者所擔心的巨大的工作崗位流失。

同樣位於重新談判“名單”的還有美韓自由貿易協定。特朗普曾在競選時表示：“美韓FTA並沒有帶來預期中的7萬個就業崗位，反而有10萬個就業崗位消失。我們對韓國的出口也幾乎沒有增加，反而是韓國的對美出口增加了150億美元以上。”韓國財政部副部長崔相穆則在15日為此辯護，稱該協定自2012年生效以來，增加了韓國企業在美國的投資。

根據特朗普的說法，他會尋求“更為公平的雙邊FTA”，這樣能為美國工人帶來更多就業機會。除了上述這些他希望重新談判的FTA，尚不清楚他會嘗試發起哪些新的雙邊FTA。但不可否認的是，在一些美國分析人士眼中，如果有足夠的雙邊FTA安排，美國並不一定要把寶押在多邊體系上。

但相比特朗普可以通過行政命令使美國退出TPP的前景，要重新安排NAFTA、美韓FTA等協議，可能就沒那麽簡單了，往往還需得到國會的批準。

盤前必讀丨A股選擇向上大局已定 節後或迎反彈窗口

昨日回顧

周二(1月24日)，兩市未能延續前兩日的小反彈開始分化，權重股出手護盤，滬指全天橫盤震蕩;中小創則被拋棄，題材股全線熄火，創業板更是收在日內低點，跌幅逾1%。昨日的行情主要集中於主板權重股，“兩桶油”+大金融(銀行、保險)攜手護盤，供給側改革板塊(水泥、鋼鐵、煤炭)送來助攻，中字頭尾盤也一度發力。但相較而言，中小創弱勢盡顯，盤面上呈現大盤微漲的“和諧”氛圍，背後卻是小票跌跌不休。兩市成交再度縮量，節前清淡的市場氛圍一覽無余。截至收盤，上證綜指收報3,142.55點，上漲5.78點，漲幅0.18%，成交額1,345億元;深證成指收報9,941.55點，下跌34.64點，跌幅0.35%，成交額1,715億元;創業板指收報1,861.22點，下跌26.1點，跌幅1.38%，成交額461億元。資金方面，截至收盤，滬股通凈流入7.36億元;深股通凈流入6.94億元。另外，周二央行開展了200億元逆回購操作，其中包括100億元的14天期和100億元的28天期，還有1100億元逆回購資金到期，故昨日實現凈投放資金達到900億元。

技術分析

滬指日線有做大雙底圖形的傾向，目前在構築雙底的右底階段，從左底的構築時間來看，右底形成對稱的時間可能也會與左底時間相近，而左底的波動區間在60日均線和120日均線區間，築底時間在三周左右。而目前右底已經構築了一周的時間，預計還將有兩周左右的時間能夠構築完畢，而波動區間也將在60日均線和120日均線區間即3010-3060點範圍內。

操作建議

源達投顧認為，創業板跌幅達到1個多點，以日內低點收盤，弱勢行情再現，成為拖累滬指上行的重要原因，個股方面跌多漲少，成交量再度萎縮，但是滬指收出三連陽，並且穩穩站上30日均線，下方3140成為重要支撐;隨著假期的臨近，預計市場將會持續震蕩，不過向上選擇方向局勢已定，可安心持股過節。操作上，可關註業績預增的個股參與，但需踏準節湊，倉位合理布局。

山東神光認為，無論是資金推動，還是春節的人心思漲，節前A股還是處穩中有升的節奏之中，盡管還有很多個股上漲並不流暢，投資者心態非常謹慎，但是在整個環境偏暖的情況下，還是保持多頭的思維，不少朋友擔心節前央行釋放流動性之後，節後到期資金的回收會造成流動性的緊張，從而壓制反彈的來臨，但是春節以後便進入了兩會前期，大跌的可能性也較小。屆時可以跟蹤領漲主線的出現。

在延續兩天的反彈之後，大部分個股還沒有脫離底部，所以市場的整體風險並不大。春節之後，流動性沒有明顯緊張的狀態下，資金回流這將給反彈提供比較好的時間窗口。

1、軍民融合引爆市場熱情，關註民參軍概念

中共中央政治局1月22日召開會議，決定設立中央軍民融合發展委員會。受此影響，軍民融合板塊引爆市場熱情，尤洛卡、紅宇新材等多只個股連續漲停。機構認為，中央軍民融合發展委員會的設立，標誌著軍民融合的戰略意圖得到了進一步的強化，其規格之高前所未有。軍民融合的目的是為了引入民企參與軍品生產，和傳統以國企為主的軍品生產企業競爭，促使國企提高自身競爭力，只有通過競爭機制才能共同提高技術水平，為部隊提供最好的裝備。多重利好加快軍民融合步伐，也催生了民參軍的新形式，多家上市公司通過設立軍工產業基金切入軍工領域。

相關個股：尤洛卡、聯創光電、紅宇新材

2、產能退出需求穩定，LED芯片今年預計將供不應求

三安光電日前發布漲價通知，上調S-30MB/S-32BB系列產品價格8%，打響了2017年LED芯片漲價第一槍。從LED上遊看，集中度加速提升，形成較高行業壁壘，扼制無序產能擴張;同時下遊應用創新驅動產業鏈發展。從目前情況看，LED照明加速滲透，LED照明智能化、網絡化推動小間距顯示市場加速爆發，成為新一輪LED行業增長的主要驅動力。據機構測算，到2017年年底，LED芯片有效產能約8328萬片，需求約9235萬片。業內人士認為，LED芯片產能仍低於需求。考慮到2017年需求穩定增長，LED芯片將處於供不應求的狀態。

相關個股：三安光電、南大光電、華燦光電、澳洋順昌、乾照光電

3、工信部力推航空鋁材國產化，關註概念股

23日，在民機鋁材上下遊合作機制年度工作會議上，工信部副部長徐樂江指出，工信部要盡快制定2017年重點工作方案，生產單位要加快重點牌號鋁材研制及應用進度，爭取2017年取得階段性進展。民航局、中國商飛、中航工業集團、中國鋁業公司、南山鋁業等單位匯報了民機鋁材應用、研制情況及相關建議。目前國內C919大飛機主要使用的鋁鋰合金量約占整個飛機材料的65%左右，其中國產材料占比較低，主要依賴進口。機構認為，隨著國內大飛機的加速生產以及通用航空器需求的逐年提升，航空鋁材市場規模有望快速增長。

相關個股：南山鋁業、明泰鋁業、中國鋁業

4、低庫位疊加供給側政策，水泥龍頭企業盈利望創新高

目前來看，2017年和2014年有相同之處，同處於地產放緩，基建補量。但也有不同之處，2017年海外需求更好，工業投資底部回升，此輪經濟複蘇周期或更長。地產投資增速緩慢下降，對應水泥需求增速的下降幅度也較小。預計2017年水泥供需邊際變化非常小，加上低庫存和供給側政策的加強，企業的預期比較平穩且謹慎。預計盈利水平將能夠維持在中等甚至更高一些，龍頭企業盈利則創新高。

相關個股：塔牌集團、海螺水泥、華新水泥、祁連山

央行突然出手收緊貨幣，6年來首次上調MLF利率

1月24日，人民銀行對22家金融機構開展MLF操作共2455億元，其中6個月1385億元、1年期1070億元。中標利率分別為2.95%、3.1%，較上期上升10BP。這是2014年MLF創設以來，央行首次上調該操作利率。

分析人士指出，MLF已成為央行釋放基礎貨幣的主要渠道之一，調高MLF操作利率會產生類似“加息”的效果，是一次對市場利率的“加息”。 此次‘加息+降準’對沖，從而進行精準調控，避免信號誤讀。資金面的變化或將對股市帶來資金層面和心理層面的沖擊。而對於債市，考慮到去杠桿仍在路上和美聯儲漸進加息的一致預期，債市不可避免地進入技術性熊市。

險資新規：保監會昨日發布《關於進一步加強保險資金股票投資監管有關事項的通知》：嚴禁險企與非保險一致行動人收購上市公司;分類監管：超過20%的股票投資需要報批;保險機構投資單一股票的賬面余額不得高於總資產的5%;險資投資股票達1.2萬億元，整體尚有較大空間。分析認為，這一政策在預期之內，險資投資A股的規模不會減少反而可能會增加。

MSCI(MSCI.US)：MSCI董事長表示，中國的進一步資本管制將推遲A股被納入MSCI指數，因為擔心限制資金“撤出”的通道將無法給客戶提供好的服務。證監會副主席方星海上周四在瑞士達沃斯表示，中國並不急於將國內股票納入MSCI股指之中，因為國內市場並不缺乏流動性，此外雙方在如何發展股指期貨方面的分歧也不是那麽容易解決。

國務院：印發《“十三五”促進民族地區和人口較少民族發展規劃》，積極支持民族地區符合條件的企業在滬深交易所上市或在“新三板”掛牌並融資，繼續暫免征收西藏、新疆、內蒙古、寧夏、廣西等自治區“新三板”掛牌公司的掛牌費用。

姚振華否認被刑拘邊控：近日，關於寶能系實際控制人姚振華被“刑拘”、“邊控”的傳聞不脛而走。姚振華是此前“寶萬股權大戰”的主角之一。1月24日上午，姚振華表示，這純屬謠言。公司一切經營正常。對於傳言由來，姚振華表示，居心叵測的人總有，不作評論。

新股：三只新股今日申購。茶花股份申購代碼為732615，發行價8.37元，網上申購上限為2.4萬股;上海天洋申購代碼為732330，發行價18.19元，網上申購上限為1.5萬股;晨化股份申購代碼為300610，發行價10.57元，網上申購上限為1萬股。

外盤：美國三大股指集體上漲。標普500收漲0.66%，報2280.07點，創收盤紀錄新高;納指收漲0.86%，報5600.96點，創收盤紀錄新高;道指收漲0.57%，報19912.71點。紐約黃金微跌0.4%，結束兩日連漲趨勢;紐約原油上漲0.8%。

TPP：美國總統特朗普簽署行政命令，正式宣布美國退出跨太平洋夥伴關系協定(TPP)。TPP成員國澳大利亞：邀請中國和印尼加入該協定，以填補美國留下的真空。日本首相安倍晉三：沒有放棄該協定。

阿里巴巴(BABA.US)：截至2016年12月31日的第三財季營收532.48億元，同比增54%，預期501億元;核心電商業務收入465.76億元，同比增45%;基於非美國通用會計準則，第三財季凈利潤為224.91億元，同比增36%;將全財年營收增長預期由48%上調至53%。

新華社：資本市場持續調整不影響大局穩定

新華社4月23日發文《穩中求進　張弛有度——一周金融市場和貨幣政策操作點評》稱，一系列政策指向非常鮮明：嚴防加杠桿炒作和交叉性風險，減少資金在金融領域空轉套利，引導其進入實體經濟。這有利於中國經濟金融長期健康發展，同時相關調整也會伴隨著壓力和陣痛。過去一周，銀行間市場利率連續小幅上行，債券市場和資本市場持續調整，部分機構資金面承壓。這些並沒有影響大局的穩定，但其中體現的新動向、新苗頭值得關註。

文章稱，剛剛過去的一周，中國經濟向世界展示出穩中向好的積極態勢。這為金融領域去杠桿、強監管、防風險提供了良好的外部環境和時間窗口。與此同時，鞏固經濟向好態勢、保持流動性基本穩定、防範系統性金融風險仍不可松懈，這就需要把握好政策的節奏和力度，張弛有度方能行穩致遠。

這周有兩組數據增強了市場的信心。周一(4月17日)發布的國民經濟核算數據顯示，一季度中國經濟同比增長6.9%，增速超出市場預期，工業、投資增速加快，出口貢獻由負轉正，經濟下行壓力有所緩解;周四(20日)公布的外匯收支數據顯示，一季度全國銀行結售匯逆差和代客涉外收付款逆差，分別同比下降67%和78%，外匯供求趨向基本平衡，跨境資金流出壓力明顯減輕。

在有利的外部環境下，金融領域抓緊推進去杠桿、強監管、防風險。銀監會此前一周連續發文警示風險、強化監管的政策效應在金融業持續釋放，部分商業銀行開始調整資產負債和經營模式，收縮同業和通道業務，銀監會周五(21日)進一步表示要更加主動地防控金融風險，大力治理金融亂象;證監會周五宣布，對現行期貨公司凈資本監管制度進行修訂，將期貨公司最低凈資本要求提高至3000萬元，此外對前發審委員馮小樹違法買賣股票罰沒4.99億元;保監會也發出通知，嚴防嚴管嚴控保險市場違法違規行為，嚴防內外勾結幹擾監管工作。

一系列政策指向非常鮮明：嚴防加杠桿炒作和交叉性風險，減少資金在金融領域空轉套利，引導其進入實體經濟。這有利於中國經濟金融長期健康發展，同時相關調整也會伴隨著壓力和陣痛。當前部分金融機構對形勢變化存在一定的不適，有的產生了一些擔憂。過去一周，銀行間市場利率連續小幅上行，債券市場和資本市場持續調整，部分機構資金面承壓。這些並沒有影響大局的穩定，但其中體現的新動向、新苗頭值得關註。

大方向明確，操作過程中把握好節奏、拿捏好“度”、引導好預期也很重要。過去一周，央行一改3月下旬至4月上旬在公開市場連續“按兵不動”從而持續凈回籠資金的做法，周一放出4955億元中期借貸便利(MLF)，周二至周四連續做了總額3600億元的逆回購，市場統計共計凈投放1700億元，創近來單周凈投放新高。穩健中性的貨幣政策，在操作過程中根據市場需求和預期變化相機而動、張弛有度，可有效對沖壓力，保持流動性基本穩定的大局，為進一步推動去杠桿、強監管、防風險創造必要的外部環境。相關監管新舉措，很多也預留了緩沖期、過渡期，也不必過度擔憂。

展望未來，中國經濟企穩向好的基礎仍有待鞏固，過去多年積累下來的金融風險和隱患解決起來需要一個過程。無論是貨幣政策還是金融監管，在堅定大方向、積極作為的同時，都需要把握好節奏和力度，張弛有度方能遊刃有余，以健康穩定的金融強有力地支撐經濟轉型升級。

文在寅當選韓國總統大局已定 安哲秀、洪準杓承認敗選

據央視援引韓聯社消息，文在寅當選韓國總統大局已定，目前開票9%，其得票率37.5%。韓國民之黨總統候選人安哲秀、自由韓國黨候選人洪準杓承認敗選，發表聲明稱虛心接受國民選擇。

大局似危實安 應趁低吸納 周顯

1 : GS(14)@2014-10-22 09:18:42

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm

【明報專訊】在這個市不好的時間，最需要做的不是買股票，而是分析大局，因為必須要把局勢看清了之後，才能夠決定未來的投資方向。


在分析政治市時，最重要的要點，並非政治本身，而是外國勢力會不會介入，因為在現代的政治世界，人民的政治運動，如果沒有外國勢力的幫助，是難以成就大事。

香港現在的情，是外國早就宣布了不干涉中國的內政，前提是中國和香港不會出動暴力鎮壓，所以，現時的局勢，是似危實安，最惡劣的情已經過去了，當然了，佔領運動也許一時半刻完結不了，但是，也不會發生不可逆料的惡化。這叫做﹕小病好不了，大病死不了。

滬港通料可刺激港股升市半年

下一個利好消息，是滬港通，相信在政治局勢穩定了之後，便會推出。這個好消息，相信會刺激港股，有超過半年的升市。

所以，在現階段，我的策略是逐步買進股票，重新建立投資組合。因為我堅決認為，在股市低迷的時候，去進入市場，是賺大錢的不二法門。當然了，這種做法的大前提，是必須要很有耐性，能夠等待它的上升，而且手上也有充裕的現金，才可以做到。

我一直認為，大阪最好吃的餐廳是多田，但由於它是會員制，我的朋友去訂位，也不接受。最離譜的是，由於我也有好幾年沒去，所以連我訂位也訂不到了。所以，現在我正發散關係，希望能夠訂到位子，一旦訂到了，我馬上會飛去吃，如果有人能夠幫忙，請快告訴我！

[周顯 投資二三事]

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「局外人」挑戰主流華府政客艾奧瓦州投票率左右大局

1 : GS(14)@2016-02-02 15:57:03

■希拉莉選情受「電郵門」困擾。　美聯社



【總統提名戰】美國艾奧瓦州爭奪總統提名的第一戰，結果將在本港時間今早揭盅，將為數月長的初選季節定調。無論是民主黨的桑德斯（Bernie Sanders），還是共和黨的特朗普（Donald Trump），以「局外人」姿態挑戰主流華府政客參選人，都面對將人氣轉化成實際票數的考驗，投票率將左右大局。


美國今年的總統選戰，特點是過去外界公認的主流熱門再無必勝把握，民眾對中產階層薪資停滯不前空心化、華爾街貪婪和金權政治的不滿，造就「局外人」冒起。艾奧瓦州的意識形態光譜比全國更兩極化，州內四成民主黨人自認「社會主義者」、六成共和黨人自認「虔誠教徒」，令「局外人」聲勢更大。


■特朗普在各州的民調都領先對手。　路透社

若投票率低利希拉莉勝

不過，艾奧瓦州的提名戰以黨團會議形式舉行，兩黨選民須在昨晚7時前到州內各會場開數小時會，要付出較多時間和精力，一般有利於支持者較年長和擁堅實鐵票的參選人。天氣預測指艾州晚上會有風雪，但估計會議結束後才發揮威力，或影響離開多於參加會議。民主黨方面，最新民調顯示自認「民主社會主義者」的佛蒙特州參議員桑德斯，州內支持率只落後前國務卿希拉莉（Hillary Clinton）三個百分點，在統計誤差範圍內。不過桑德斯支持者很多是年輕人和大學生，不少學生稱傍晚要上堂不去黨團會議，又認為「少自己一票沒所謂」，令他實際得票率可能低於預期，追不上年長支持者多的希拉莉。桑德斯明白這一點，前天表示「民眾很熱情，如他們肯出來投票，我相信可創造我國近代最大政治爆冷」。希拉莉則呼籲選民繼續支持她的經驗和周詳施政計劃。希拉莉如首仗失利，將暴露不穩，勢令桑德斯多了捐款和多了人敢支持他。



克魯茲催票組織力強

共和黨方面，以出位言論譁眾取寵的富商特朗普，在州內最新民調領先德州參議員兼極保守「茶黨」運動旗手克魯茲（Ted Cruz）五個百分點。不過克魯茲在州內競選催票組織部署，遠比靠個人號召力的特朗普細密，全州99個縣都拜訪過，其保守支持者亦是最熱衷參加黨團會議的一群，低投票率對他有利。特朗普陣營稱他們的競選策略就是跟其他人不同，他本人則說「我不一定要贏這一仗，但贏了也不錯」。分析指特朗普如在艾州的不利條件仍能勝出，聲勢將更盛。由於特朗普和克魯茲都不屬共和黨主流派，如黨內民望暫排第三的佛州參議員魯比奧（Macro Rubio）在艾州表現好，或成主流建制之選，伺機在其後初選後上。美聯社/法新社/《今日美國報》/《紐約時報》



【艾奧瓦州選情四大看點】



特朗普真的勝券在握？

特朗普在艾州奧吞瓦市的競選活動吸引了1,700人到場，單看數字略嫌乏味，但奧吞瓦市根本沒那麼多共和黨人，代表部份人是專程前來。若這股動力能延續到黨團會議當日，「首投族」真的現身投特朗普，他勢必從高投票率獲益，亦意味共和黨多了一批因不滿現狀而走出來的新受眾



艾州民主黨人會左傾嗎？

桑德斯跟民主黨保持一定距離，形容自己是民主社會主義者，單一付款人醫保政策與擴大免費教育等理念均左傾，令他在艾州的支持度由最初5%一直追至跟希拉莉叮噹馬頭，如果獲不少年輕人支持的他勝選，將為民主黨下新定義－更年輕有活力及追求改革



政治王朝已死？

今屆兩黨參選人有兩個為人熟知的姓氏，其中杰布布殊面對批評，指哥哥喬治布殊令國家捲入伊拉克與阿富汗戰爭萬劫不復，顯得毫無反擊之力；而今屆選民傾向靠「局外人」打破格局，亦令希拉莉的「克林頓」光環褪色



奪艾奧瓦者最終當總統嗎？

自1980年以來六個有競爭黨團會議中，共和黨只有喬治布殊一人贏了艾奧瓦再當總統，民主黨往績亮麗些，有卡特與奧巴馬。連特朗普都着艾州共和黨人爭氣些挑個有能之士，即是他《今日美國報》





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160202/19475598

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余若薇籲為大局着想投票

1 : GS(14)@2016-09-04 15:45:24

【本報訊】泛民陣營為了力保超級區議會第三席，公民黨超區候選人陳琬琛前晚率先宣佈棄選。陳琬琛昨日談及棄選時一度落淚，但他表示，看到局勢的發展，希望支持民主派的選民可以集中票源，爭取泛民於超級區議會的第三席，故此決定棄選。公民黨主席余若薇希望各方可以從大局着想，振奮更多民主派支持者今日投票。


陳琬琛盼泛民集中票源


陳琬琛昨日接受訪問時，承認從政多年以來一直希望能夠晉身立法會，不過，他眼見建制派有機會取得大多數議席，而這些人只會在議會之中附和特首梁振英，認為現在應該着眼的並非個人得失。陳琬琛承認，作出棄選決定的過程幾經掙扎，並且向太太以及支持他的一眾朋友致歉。陳琬琛續表示，當太太知道他決定棄選時反應極大，「喊得好緊要」，原因並非花了很多錢作選舉工程，而是在選舉過程中付出了很多，不過，太太最終仍然尊重他的決定。說到此處，陳琬琛忍不住落淚。而公民黨主席余若薇表示，該黨一直希望超級區議會候選人可以進行初選，但最終未能成事；現在經過選舉論壇、民調結果，某程度上亦等同初選。余若薇續指，明白民調不可以盡信，但亦應該作為參考，「我個人嚟講，希望喺直選都係有更多嘅人願意接受少數服從多數呢個民主原則，令到我哋喺直選都佔最多議席，你睇最近民調情況，（非建制選情）絕不容樂觀」。余若薇又表示，若果大家能夠從大局着想、以大局為重，或者會振奮更多的民主派支持者今日出來投票。於選舉日前夕，出現了棄選保大局的情況，在歷屆立法會選舉之中從未出現。余若薇指：「今次選舉有好多同以前好唔同，僭建確認書，又篩選，以前話種票，而家係明目張膽嘅賄選。」余若薇呼籲港人今日投票，「唔單止選議員，亦係對689嘅不信任票指標及機會，香港人俾人踩到上心口，星期日可以反擊，你都仲唔反擊？」該區其他參選名單，請參閱本報立會選戰網站http://hk.apple.nextmedia.com/legco2016/region。超級區議會候選人包括鄺俊宇、涂謹申、陳琬琛、關永業、何啟明、梁耀忠、李慧琼、周浩鼎、王國興。■記者陳雪玲




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160904/19759587

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