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風語者說： 雷公資本

http://xueqiu.com/9987866486/29600864
投資股市最悲催的事情莫過於：抓到了牛股卻沒敢重倉，重倉持有的卻常年不漲，堅定看好的卻深度套牢……這些事深深地困擾著投資者，我相信每個投資人都有過相似的經歷，我也不能例外。

雷公非專業出身，文科背景，05年懵懂入市，5年前開始全職投資。近十年間我大賺過也大虧過，憑著一股韌勁和勤奮，近5年來一直維持著10%~15%這樣平均偏低的收益率水平。直到2013年度有了一個顯著的變化：A股賬戶依然維持著不高的12%收益率，美股賬戶總資產卻實現翻番！有點沾沾自喜？是有點，但我還需要搞清楚這其中的運氣成份有多高？非常客觀地說，我覺得是運氣是主要因素——我趕上了美國科技股的大牛市。這期間雪球上也出現了不少大神，無一例外，他們都是撞上了牛市行情。用一個當下比較流行的表述：風來了！

在雪球上的朋友，應該說絕大多數是「非專業選手」，投資不是主業。大家做投資無非是希望在工薪之外能夠獲得一些額外的資產性收入，這無可厚非。遺憾地是 ，能如願者寥寥，更不要談什麼「財務自由」了。

怎麼辦？

在《聽風與識鳥》http://xueqiu.com/9987866486/27349784 這篇文章中，雷公提出這樣一個觀點：投資隨大流的（平庸）企業很難獲得超額收益，只有那些超越平均水平的企業才是良好的投資標的。我們必須認識到這個問題，在一個超速增長的行業中尋找理想的標的，遠比在一個低增長（平庸）的行業中尋找要容易得多。當然，這不是說高增長就一定好，也不是說低增長中就沒有好企業。任何一個行業的中總會有一些好企業，但好企業的稀缺性導致它們大多數情況下不便宜，或者性價比不高。於是，把握有限的歷史機會顯得尤為重要。正所謂：三年不開張，開張吃三年。是的，許多業餘投資者整天殺進殺出，整真正的大機會卻抓不住。費盡心機卻不見收益，實在是吃力不討好。

有一定經歷的投資者會發現，股市常有板塊現象，當「風」來之時，板塊中絕大多數股票都會被吹起來，這就是風的作用。只要風不停，你甚至可以閉著眼睛在風中任選幾隻買入，且不管他是鳥還是豬，勝率都不會低。2013年的創業板牛市就是一陣風，由此導致絕大多數創業板股票飛上了天，其中鳥是少數，豬是多數。

「聽風」是一種大局觀，是一種「嗅覺」和「方向感」。「識鳥」是一種更高級的能力，需要花更多時間深入研究，大多數業餘投資者都不具備這種專業知識深度，搞不好容易走偏。因此，對於這些投資者來說，首先要解決風在哪的問題，其次才是企業基本面研究。可惜的是，很多業餘選手受某些專業選手誤導，掉進了重「鳥」而輕「風」的誤區，結果是鳥沒找著，風卻錯過了。或者自認為找到鳥了，等風，風卻不來。可惜了。

有些人說：創業板估值過高，有泡沫。也有人說：上證指數才2000點，藍籌嚴重低估……不管怎樣，的確是有很多人錯過了這陣「風」。但同時也有人雖然碰巧買了創業板股票，卻沒敢重倉持有，股票也許翻了幾倍，但看得見的絕對收益卻少的可憐。雷公想說的是：作為業餘投資的球友，請正視你的能力圈。如果沒有能力或沒有精力做深入研究，我建議你將精力放在「聽風」上，「識鳥」的任務就交給專業選手吧。雪球上有不少高手，他們無私地貢獻了許多優秀的研究成果，在他們的辛勞成果之上，為廣大球友的成功投資帶來了極大的便利。在這裡，我希望大家尊重他們的勞動成果，善用之、善待之。

雷公不才，曾經也是堅信創業板估值過高，過於謹慎，出手較晚，但最終還算是與這陣風打了個照面。受主流思潮的影響，雷公當時對創業板是有偏見的，這些股票我研究得很少，很多公司沒研究過也來不及研究。但是隨著市場情緒的激化，我意識到應該參與一下，隨後買入了一些 $創業板(SZ159915)$指數基金和$基金金鑫(SH500011)$，最終的收益都還過得去。當然我沒有投入太多的資金去做，其一是因為這兩隻指數基金價格便宜且交易量不大，交易清淡的時候買賣幾十萬股就能導致好幾個價位的變動。其二是去年的主要精力在美股，抓住了諸如 $特斯拉電動車(TSLA)$ 和 $Facebook(FB)$ 等大牛股，美股賬戶總資金翻一番多。由此可見，「聽風」對於成功投資的重要性。風來的時候要抓龍頭，沒能力抓龍頭就買指數基金，如 $太陽能ETF-Guggenheim(TAN)$ $高科技指數ETF-SPDR(XLK)$ 等等。

這次經驗之後，我就特別重視「風」。我意識到不論是正向的風還是反向的風，風一旦吹起來就不那麼容易停下來。只要風還在吹，總有上車的機會，總能獲得不錯的收益，這與水平高低無關。雷公過去做期貨中得出的經驗：投資最重要的就是選擇一個好市場（創業板或納斯達克），和幾個好標的。哪裡有風非常重要，沒有風，再聰明的腦袋，也很難獲得一個高回報。如果你想獲得高回報，要麼是到處找風，要麼在自己熟悉的領域裡通過高槓桿把低回報的東西做出高收益。

那麼，怎樣才能找到風呢？以下雷公分享一些自己的經驗。

首先，「聽風」不需要高超的技巧和能力，只需要關心這方面的新聞、與行業人士多交流。比較簡便的方法是關注雪球上幾個有料的大v，根據他們的帖子順藤摸瓜就能找到。比如我通過關注@HAIJINYAN 獲得了不少有關於血糖儀、便攜式診斷設備相關的信息。他幫我找到了$德康醫療(DXCM)$ 這個好標的；關注@葛劍秋的空間 瞭解到很多$上海醫藥(SH601607)$ 的故事；關注@富蘭克凌 獲得很多$優酷土豆(YOKU)$ 的觀點；與@瘋狂_de_石頭 關於$伊利股份(SH600887)$ 的辯駁中，讓我深入瞭解到國內乳業的一些信息（雖然他老跟我唱對台戲，但他的觀點還是很有價值），等等等等吧……我就不一一at了。總之，正面的信息要關注，反面的信息也得關注，很多時候恰恰是一些反面意見能夠為我帶來極大的收益。重要的是，掌握這些信息之後，不可盲目跟風，要有自己的邏輯和立場，具體操作的時候需要靈活運用圖形分析找到好的機會。

另外一個簡單的方法：安裝一個RSS閱讀器（我用的是Leaf和Reeder），到百度新聞RSS平台http://www.baidu.com/search/rss.html 訂閱一些你關心的關鍵詞（比如可穿戴、洋牛奶之類），它每天會自動為你推送信息。當然如何巧妙的設置關鍵詞、過濾掉一些垃圾信息，這還是有一些技巧的，具體的大家百度吧。

接下來每天要做的事，打開雪球看看你關注的大v們發表的內容，看看RSS閱讀器都有哪些新聞，快速瀏覽這些文章尋找觀點，然後閉上眼睛想一想：這些信息表達了怎樣的一種觀點？這些觀點具有一致性嗎？邏輯通順嗎？有風嗎？是正向的風還是反向的風？……只要跟蹤某些標的的時間夠長，每天重複這個動作，你就會有感覺。

前一段時間我訂閱了「牛奶」這個關鍵詞，結果一大堆有關於進口奶和國內乳品行業的問題。閉上眼睛想一想，結論是：中國的乳企要出問題，於是……大家懂的。哈哈，抨擊我的人可多了，我很感謝他們的質疑，黑嘴們的反向觀點真的很有價值。

此外，我這篇文章《無才便是得》http://xueqiu.com/9987866486/29481714文中提到：風指的是一種進步的潮流。既然是潮流，就不會馬上停止。細研之下你會發現，可穿戴、便攜式醫療診斷、行業大數據以及電動車等等這些潮流目前還只是一個初級階段，深入的角逐干剛開始，真正的大潮還遠未到來，何談停止？

做好準備了嗎？抓住機會，乘風而上吧！

註：再未深入分析之前，任何股票都切勿腦殘追高！

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來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1828