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閩中食品被指造假 兩小時市值縮水近半

8月26日本週一，又一家中概股——在新加坡上市的中國閩中有機食品（閩中食品）遭到空頭「獵殺」，在做空機構Glaucus Research Group質疑其財務造假、虛報營收後，不到兩小時時間股價暴跌約48%，迫使該公司要求股票停牌，中止交易前市值已蒸發2.49億美元。中概股再次在投資者心中蒙上陰影。

空軍檄文

Glaucus報告指出，閩中食品「明顯欺騙」監管機構和投資者，主要有如下幾宗罪：

• 招股說明書誇大營收，上市期間至少虛增三分之一營收。
• 報告最大客戶營收時誤導投資者，號稱該公司在2006年6月-09年9月期間的最大客戶——香港一分利貿易有限公司莫須有。
• 這期間的第二大客戶——莆田市大自然蔬菜製品有限公司與該公司並無業務往來。
• 最大供應商——成都蜀豐農業開發有限公司在閩中食品上市前已被吊銷營業執照。
• 業績的可信度低於同業一般水平。

Glaucus預計，為掩飾虛增利潤，

閩中食品誇大了10億元的資本支出。

可笑的是，

2012財年，閩中食品的新鮮蔬菜業務營業收入只佔公司總營收的38%，利潤佔比卻達到65%，2007和2008年還都超過了80%。

Glaucus在報告中稱，將和其他機構聯手一起直接或間接持續做空這只股票。

報告發佈後，閩中食品不到兩小時內股價急挫47.8%，成交近2400萬股，幾乎是過去一個月平均全日交易量的10倍。公司不得不申請股票暫時停牌。

閩中食品工作人員26日回應《第一財經日報》記者稱

報告裡說的都是假的，我們財務總監正在制定材料，會於今晚公佈。

閩中食品的財務總監Travis Seet對路透表示，該公司正諮詢法律顧問如何應對，拒絕再做評論。

閩中食品股票目前仍暫停交易，等待公司公佈聲明。

閩中食品後市

2010年在新加坡上市時，閩中食品吸引了多家重量級投資者，其中包括新加坡主權基金新加坡政府投資公司（GIC），但GIC已於2月將持有的14.4%股份全數出售給印尼企業印多福食品公司（Indofood Sukses Makmur Tbk）。

現在失去了GIC的支持，分析師預計閩中食品股價回升難度很大。畢竟這次的對手來頭不小，Glaucus堪稱做空中概股的「老行家」。

早在2011年4月，這家總部位於美國加州的機構就披露了一家中國私人控股公司海灣資源造假，導致該公司盤中大跌34.55%。

今年1月，Glaucus發佈了針對香港上市公司中金再生的評級報告，強烈建議沽售。半年後，中金再生成為香港首家被香港證監會向法院申請清盤的上市公司。

新加坡證券公司Lim & Tan Securities研報認為，此次Glaucus的質疑已經對閩中食品造成嚴重傷害，該公司要重建市場信心恐怕非常吃力。

新加坡中概股前景

路透報導指出，近些年，「空軍」的火力集中在香港、加拿大和美國的中概股，但並沒有觸及在新加坡上市的143家中國企業。

彭博報導指，2008年以來，至少有29家中國在新加坡上市企業短暫停牌或摘牌，每五家之中就有一家是總部位於中國大陸的公司。

過去六個月，追蹤37只通稱為S股的中概股指數——富時海峽時報中國指數（FTSE ST China Index）下挫14%，而同期基準股指富時海峽時報指數跌幅為5.2%。

管理資產約2070億美元的ABN Amro Private Bank亞洲股票研究負責人Daphne Roth透露

我們通常避免S股，中國的企業有改善企業管理的空間，這會有助於增強投資者信心。