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人氣部落客阿斯匹靈，最初以五十萬元進場，累積至目前固定以一百萬元操作，年賺五％以上。 他提醒散戶應戒掉豪賭「翻倍」心態，可以存零股方式，分批買進長期穩定配發現金股利的個股，讓這些股票在你退休後，還能自動創造財富。 撰文‧葉揚甲 人們常以為，成功的交易者必然是孤獨的，但這在阿斯匹靈的觀念裡，完全不適用。 現為專業投資人的阿斯匹靈，兩年前離開法人圈時才三十三歲，當時他希望藉由分享自己的投資心得，能夠和更多人一起航向富裕之海，遂以「邁向理財的航路」為部落格命名。短短兩年，已累積近三百萬人次瀏覽。 說起話來慢條斯理，被網友暱稱為「藥大」的阿斯匹靈，其實早在就讀清大數學系二年級時，就開始接觸股市。或許是本身對數字的興趣使然，阿斯匹靈回憶，當初只是想一窺股價數字變動的規則，不料就此一頭栽進了股票世界。 十幾年前，看盤軟體尚未普及的年代，阿斯匹靈為了拿到技術線圖，還常常去買一份四十元的《財訊快報》；由於花很多心思在股票操作上，他在大學時期即小有斬獲。對此，他認為有很大的原因在於「正確地」使用技術分析。 看報買股套在高點 從此不隨市場起舞每個人都對技術分析略有接觸，但何謂「正確」呢？阿斯匹靈不假思索地回答，正確的涵義，就是至少不讓部位發生災難性的虧損。他補充：投資 會慘賠，很有可能是執著於公司的基本面無虞，但千萬別忘記，基本面的資訊來自於財報，財報又是過去的歷史，「很多個股股價先跌個二、三○％，最後才發現公 司接不到訂單。」他認為，這很明顯就是技術面與基本面的差別，也就是對股價反映的快慢之分。雖然技術操作對二到三年的長波段來說幫助較小，但對短線的風險 控制，確實有很大的效用。 「如果等到營收下滑，才認賠出場，很有可能股價已經先腰斬。當初博達科技掏空案甚至公司最後直接下市，想跑都跑不掉。」因此，僅單靠基本面，除非對公司長期競爭力有十足把握，否則風險難以掌控。 此外，隨市場起舞的投資方法，同樣容易受到重傷，二○○○年二月十八日的投資教訓，就深烙在阿斯匹靈腦海裡。這一天，媒體大肆報導台泥旗下的和信超媒體，以每股二十七美元在美國掛牌的消息，創下台灣企業在美掛牌最高價，台泥也因而大漲。 那是阿斯匹靈第一次，也是最後一次看報紙買股票。他還記得一進場就剛好買在台泥最高點五十五元，因為是看消息進場，沒有預設何時退場，盲從買進的結果，導致虧損超過兩成，讓他大嘆，消息面難操作。 然而，慘痛的經驗無法澆熄他對交易的熱愛。即使遠在外島當兵，仍不放過休假空檔到網咖研究股票，「周遭三十幾台電腦都是遊戲畫面，只有我這台在看線圖；甚 至軍隊集合前，我還會打電話下單。」這種對交易幾近著魔的程度，連阿斯匹靈都笑稱自己患了「股癌」，只要不下單，就會感到渾身不對勁。 直到○五年進入期貨自營部門，每天面對大量的交易，終於讓阿斯匹靈覺得夠了。「在那種高頻交易的環境下，一年後我的股癌終於被治好」，從此戒掉「為交易而交易」的習性，並開始思索「如何穩健獲利」。 戒掉「股癌」習性 追求穩健獲利為了累積投資資金，阿斯匹靈開始每月挪出部分薪資，定期定額投入當時非常冷門的大陸基金，因為他相當看好中國內需的長期成長。 「當初理專還曾勸我，『現在都沒人要買這類基金，你確定嗎？』」這樣反而讓鑽研過行為財務學的阿斯匹靈，買得特別安心。 隨後基金一如預期漲到○七年，「市場熱到不得了，理專三不五時就提醒基金額度不夠用」，熟知「擦鞋童理論」的阿斯匹靈驚覺市場過熱，毅然出清所有部位。這一戰，阿斯匹靈獲利六成，也讓他在兩年內，很快就累積到人生第一桶金五十萬元。 經過法人圈的操盤歷練後，阿斯匹靈認為，投資人常將「賺錢好難」掛在嘴邊，但事實上賺錢不難，是「翻倍」才難。因此，他建議散戶不要豪賭，先用小額資金進場試單，將獲利目標設定在銀行定存利率三到五倍，大概就是五％到七％的合理水準。 但偏偏小額散戶的目標動輒五成、一倍，總幻想著「五十萬變千萬」這類一夕致富的夢，殊不知「千里之行始於足下」的道理。阿斯匹靈提醒，巴菲特每年賺逾二 ○％，就已被世人奉為股神，那麼「覺得賺錢好難」的小散戶們，為何總是將眼光放在定存利率的五十倍，甚至百倍呢？「達不成的目標，只會不斷累積挫敗感而 已。」操作只看月均線 用零股分批買績優股「其實每年賺五％，就能輕鬆擠進贏家圈。」阿斯匹靈強調，一旦心態調整正確，小額資金也能成長茁壯。目前，阿斯匹靈配置在股市的短期投 資僅一百萬元，而買賣操作的依據，則只參考月均線。 阿斯匹靈認為，技術指標學得多不如學得精，「最怕參考過多指標，等到萬事俱備時，行情往往正好開始反轉。」若要學好技術分析，首先一定要了解，根本不可能 存在面面俱到的交易系統；其次，要選擇適合自己的指標，遵守買賣訊號好好使用一年，如果沒用，再嘗試另一個。「要記住，在沒有獲利之前，所有的假設都是錯 誤的。」短線投資如果獲利，阿斯匹靈會將獲利部分，用零股分批買進長期穩健的個股；像是大台北瓦斯、虹牌油漆的永記造漆、達新牌雨衣的達新工業、中華豆腐 的恆義食品，或是做罐子的大華金屬，這些都是他鎖定的績優股。他相信：「好的公司，生活周遭一定看得到。」阿斯匹靈分析，長期投資的重點是隨著時間累積， 甚至退休後，這些股票還會自動創造財富；好的公司，就是擁有長期穩定配發現金股利的能力，而那些常常需要增資的公司，就不適合長期投資。 因此，資金不多的小額散戶，可用「存」零股的方式累積財富。阿斯匹靈點出零股投資的最大好處在於，每筆投入的資金小，不易牽動買賣情緒，相較於用五十萬元 單壓一檔股票，一天的波幅上下七％（三．五萬元）；如果不幸，一天賠掉相當一個月薪水，一般人肯定無法忍受。投資會不會成功，還要看這筆錢對精神上的影響 有多深。 「剛進股市的小散戶，最好別在錢上面打轉，」阿斯匹靈說，投資若要成功，其實與各行各業相同，如果一開始即急功近利，反倒最終會因此而更難達到目的。 舉例來說，一家咖啡店從進貨就選擇廉價咖啡豆，用各種行銷手段吸引顧客上門，雖然短期可能會有不錯的進帳，但長此以往，顧客終究會因為咖啡品質不佳而不再 上門光顧。反過來說，老闆本身非常熱愛咖啡，努力的方向並非賺錢之道，而是如何泡出一杯顧客喜愛的咖啡，「錢，即會在這努力的過程中，自然而然地產生。」 換句話說，投資為的是圓夢，而不是為了賺錢。 最後，阿斯匹靈提醒，「投資前，先確認自己愛不愛錢」，如果答案是肯定的，那以後請別再對虧損視而不見，從現在起，開始勇敢停損，邁向習慣獲利的人生吧！ 阿斯匹靈 出生：1977年 現職：專業投資人 經歷：國票期貨、亞東證券期貨自營部學歷：清華大學數學系、中央大學財務金融所 投資資歷：15年 近期操作績效：去年報酬率３成，今年為止報酬率12％；目前2成資金以電子股為主。 給小額投資人的建議 1.以技術面為主，當大盤在月線以上時，再開始作多，挑股價站穩月線的股票。 2.將不超過全部資金三成的第一筆資金，分散在4到5檔股票。 3.獲利超過20％加碼，代表看對趨勢；虧損10％則停損出場。 4.持股水位最多2/3，留有部分現金，決策上才會維持理性。 阿斯匹靈小額致富4步驟 step1每月挪出部分薪資做定期定額，累積第一桶金。 step2投資股票不要重押，先用小額資金進場試水溫。 step3參考指標多不如精，選擇適合自己的指標從一而終。 step4短線操作獲利超過本金的部分，用零股分批存進績優股。 何謂零股？ 買賣同種股票並非以1張（1000股），而是以1股為交易單位，最多可下單999股。交易時間為每日盤後13:40至14:30，適合金額不大，又想參與股市的投資人。 | ||||||
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五十歲退休，從企業的夥計改當自己生命的老闆，是許多上班族夢寐以求的目標。 陳為國四十歲前財富歸零過三次，卻能在十年內重新達到財富自由，他歸功於自己與眾不同的「二流管理」。 撰文‧謝富旭、林心怡 五十二歲的陳為國（化名）動作敏捷地從公車上跳下來，他穿著Polo衫，精神奕奕地走到咖啡店接受我們的採訪。 「你不是有輛保時捷跑車嗎？怎麼沒開來？」記者問。他笑笑地說：「台北現在公車、捷運很舒服，效率又高，我們一群朋友都喜歡搭公車；常常有朋友拎著幾瓶三、四十萬元的紅酒，搭捷運赴晚宴呢！」陳為國淡淡地說：「效率與效益極大化，已經深植在我們的ＤＮＡ裡了。」去年從某消費性電子公司財務長離職後，陳為國決定下半輩子不再當大老闆的「夥計」，好好做自己生命的「老闆」。而這個決定，是建立在堅實的財富自由基礎之上。 初入職場 以一連串的被騙挫折拉開序幕身為本刊創刊第一批訂戶，陳為國能從一個小辦事員，爬升到一家營收上百億元上市電子公司的財務長位置，其在職場上輝煌的經歷以及投資上成就，讓我們企畫這個題目時，自然地浮現這位白領精英的身影。沒想到，一向低調的他，接到我們的邀訪請求時，竟爽快地一口答應了。 透過這次採訪，我們得以深入了解這位白領精英鮮為人知的奮鬥歷程。陳為國說：「我職場初期階段，是以一連串『被騙』的挫折開場的！」憑著一股頂尖國立大學法律系畢業的銳氣，陳為國進入社會時就懷著大展雄才的抱負。但是他說，從第一份工作開始，就不斷被騙，只是他都努力將負面的環境，轉換成正面的結果。他記憶猶新地說到：「我的第一份工作是地下期貨公司交易員，一走進那家公司，二百坪的大交易室，一排排整齊、跳動著全世界各種商品與指數報價的螢幕映入眼簾，彷彿走進華爾街的金融殿堂！」「當時年輕的我就想，這就是我想要的國際外匯操作！」更棒的是，公司總經理是台大商學系畢業的學長，「留著小平頭的學長拍拍我的肩膀說，學弟，好好跟學長學。」但是，上班一個月後，陳為國才恍然大悟，這是一家做空中對賭交易的地下期貨公司。「國際金融交易員」頭銜光鮮，事實上，是要這些懵懂無知的年輕人去找客戶，向親友借錢，自己下場博它一把！ 當時他找了幾位大學同學，一起湊出九十萬元，進場放空S&P 500指數期貨，但是才兩個禮拜，就賠掉一半的本金，人生剛起步就差點毀了。「所幸老天爺真的照顧，幾天後遇到著名的一九八七年美股黑色十月大崩盤，美股一天內跌掉逾二○％，我的空頭部位一夜之間獲利高達三六○萬元，三位股東拆帳後，我自己獲利約一二○萬元！」這次的獲利，陳為國心知肚明，完全是瞎貓碰上死耗子，對人生智慧與歷練的增長沒有任何幫助。而期貨公司一五○位交易員，只有他與另外一個菜鳥賺到錢，其他全都慘賠出場。「當時我想，發財夢該醒了，另起爐灶才是正途！」離開期貨公司後，他應徵進一家傳產公司當法務專員，月薪一萬三千多元。他邊工作邊考試，兩年後到美國加州大學攻讀ＭＢＡ，畢業後回台進入新銀行任職法務人員，在日後的職場一路平步青雲，從專員、法務副理、財務協理，最後升至公司的發言人。 多與成功人士接觸 工時拉長並提高效率在時間流管理上，陳為國強調，年輕人就應該沒日沒夜地辛勤工作，而且建議要多與年齡大的成功人士接近。陳為國說：「我一直喜歡與年紀較長，尤其是大我十歲以上的人交朋友，一方面可以學習他們的智慧與經驗，縮短我在專業磨練的學習曲線。」「另一方面，年紀比我長的人通常人脈也比我廣，透過他們，我得以更順利拓展我的人脈網絡！」陳為國指出，每當公司開會、聚餐或員工旅遊，年輕員工總是聚在一起，看到「長官」來了，就敬而遠之。「我好幾次見到許多年輕同事，看到高階主管在等電梯，寧願先躲在一旁，故意搭下一部電梯。」「一起開會吃飯時，大家都離長官遠遠的！」「我就不一樣，我巴不得每天搭電梯都遇到董事長或總經理，巴不得吃飯與董事長同一桌！」「因為我渴望成功，我渴望學習，所以，我一點都不會感到不自在！」陳為國進一步歸納他在時間流管理上第二個心法：提高效率，把一天當兩天用。他說，上帝對每個人都是公平的，每個人每天都擁有二十四小時，一周則是一六八小時。「一般人每天工作八小時，一周工作約四十小時，你要比別人成功，最簡單的方法就是工作時間比一般人長。如果可以多出五○％，等於一周工作六十小時！」「如果你能找到方法，提高工作效率，人家一天做四件事情，你可以做到八件，那不就等於一周工作一二○小時，一天當兩天用嗎？」善於時間管理，是陳為國在職場上成功的關鍵。而他能在五十歲前累積足夠下半輩子用的財富，在人生最高峰急流勇退，則要歸功於他在金錢流的管理。 「我從工作第一天開始，就保持兩份以上的收入。而我把所有的薪資收入交給老婆，自己的開銷甚至買跑車的錢，全都是靠兼差與投資收入支應！」陳為國把自己的金錢流管理比喻為一條河流，他說：「四十歲之前，我的金錢流像台灣的濁水溪，大賺時財富滾滾如濤；大賠時，河床乾涸如水溝的小水流。」「過了四十歲，我降低融資比重，增加現股操作，隨大盤起起落落，財富水位忽高忽低，但即使在操作很差的情況，也有一定的流量，很像中國的黃河。」「而我現在，完全不融資或借錢投資，標的大多是穩定配息的股票，輔以少量的短線操作。我追求的是歐洲多瑙河那種源遠流長、川流不息的境界。」年輕人要多鍛鍊 「能賠千萬 才能賺千萬」陳為國透露，四十歲之前，他個人的財富(不含交給老婆的錢)屢屢超過千萬水準，甚至最多達數千萬元，卻至少歸零過三次。做過期貨後，他轉戰股市，用技術分析操作，還用融資交易擴大槓桿。隨著股市的震盪，經由無數次的小賺累積到千萬財富後，總是因為一次次大跌，瞬間跌回原點。 雖然幾度大起大落，但是陳為國認為，年輕的時候不要怕賠錢，關鍵在不斷累積操作經驗。他認為：「能賠一千萬元，才有再賺一千萬元的能力。」年輕的時候要把自己的「格局」搞大，不要怕失敗，而是要不斷從失敗中記取教訓，鍛鍊自己的功力。 不過，他也強調，雖然幾度大起大落，但是他緊緊守住「淨值不可為負數」的底線，每次都保留東山再起的保命資本，再從小慢慢爬回去。陳為國說，絕大多數理財操作都只想到獲利，其實，「對風險與負債的控管，才是勝利的關鍵。」「四十歲後，我開始增加現股部位，融資部分不超過一半，閃避股災嗅覺也進步不少；財富儘管消消長長，但最低水位卻一直隨著時間呈增加態勢，和以前荒溪型的金錢流管理很不一樣了！」四十六歲後，陳為國投資觸角更從股市進一步延伸至房地產；五十歲後，他完全揚棄了用融資做股票的習慣，全以現股交易，並以基本面研究，挑選出高殖利率、獲利穩定，也具市場領先地位的「孝子股」。「我算了一下，我投資十二年的中華電信，股息加上資本利得，平均年報酬率將近一一％，定期收取股息，比兒子、政府還可靠。」陳為國希望以曾經付出數千萬元代價的切身經驗，能讓讀者有一些啟發。「如果看了我的故事，能讓你更會利用時間，或讓你的財富少歸零一次，就是功德一件了！」 陳為國（化名） 現職：專業投資人 經歷：金控公司法務副理、上市電子公司財務長學歷：台灣大學法律系、美國加州大學MBA 通過五道修煉關卡 創造自己的終身俸──陳為國的「二流管理」心法 時間流管理 1. 縮短學習曲線 與比自己年長的成功人士交朋友。 2. 工作效率倍增 延長工作時間，提高一倍效率，你就可以1天當2天用。 金錢流管理 3. 荒溪型（年輕期） 作法：融資甚至拿資產抵押借錢買股，短線殺進殺出。 目的：賺錢固然好，但賠錢時可學習風險控管，並培養股市反轉的敏感度。 4. 洪流型（中年期） 作法：一半融資、一半現股。 目的：培養掌握成長股，或危機入市的心理素質與知識。 5. 長流河型（退休期） 作法：現股交易，長線為主，資產分散於房市或債市。 目的：打造自己的終身俸。 投資「孝子股」 讓陳為國退休後金錢流源遠流長 公司（代號） 今年 上半年EPS(元) 2011年現金殖利率(%) 2010年現金殖利率(%) 2009年現金殖利率(%) 10月23日收盤價 (元) 亞 泥(1102) 1.27 6.4 5.0 5.3 36.40 台達電(2308) 3.18 4.2 5.0 6.2 101.50 中華電(2412) 2.68 6.0 4.5 6.1 92.20 華 固(2548) 0.87 7.6 8.1 8.4 63.20 新 興(2605) 1.49 5.2 10.4 8.6 24.95 裕 民(2606) 1.23 6.2 10.3 10.3 44.80 中 保(9917) 2.13 5.4 4.9 5.1 63.70 中聯資(9930) 1.62 6.6 6.2 5.5 47.10 註：孝子股挑選標準：1.市值大於100億元。2.連續5年現金殖利率大於4%。3.連續5年EPS大於2元。 資料來源：財金資訊部 | ||||||