馬云的思路
第一、客廳戰略需要PPTV作為戰略補充
阿里資本董事總經理張鴻平曾在某個私下聚會中透露，阿里目前的投資一是看重與阿里生態的整合性、互補性;二是在移動領域的優勢。具備這些特點的企業或產品都可能成為阿里收購、參股或合作的對象。
為佔據移動入口，阿里已在無線端展開較為密集的投資。那PPTV呢?艾瑞的數據：2013年6月，PPTV當月在移動智能終端的覆蓋人數為740.1萬人，位列優酷、奇藝之後居國內視頻第三位。對於PPTV來說，電商類廣告也佔據整體廣告收入的較大份額，與阿里雙方的資源較為契合。
上述說的是移動端。但如果說收購PPTV主要考慮的是移動端入口，那還真是太小看阿里了。
我的觀點是：阿里要打通的是：「湖南衛視 PPTV 華數阿里云OS 電視終端廠商支付寶」的互聯網電視產業鏈，要從移動領域瞄準到以家庭為單元的整個客廳戰略。
第二、牽手湖南衛視，只為卡位整合資源。
2010年，淘寶與湖南衛視共出資1億元人民幣成立合資公司「快樂淘寶」，並推出電商網站嗨淘網。其中，湖南衛視持股51%，淘寶持有49%。而湖南衛視欄目「越淘越開心」也成為嗨淘網面向電視的推廣渠道之一。2012年，淘寶方面又增持股份，成為控股方。
同年6月，阿里巴巴與華數傳媒成立合資公司華數淘寶，註冊資金達1億元人民幣，並上線華數淘寶電視商城和淘花網兩大平台，輸出視頻內容。而後，阿里又將華數淘寶收購。
2013年7月，阿里云與華數、海信等合作，打造裝載有阿里云OS的互聯網電視。如果說，阿里2010年干的兩件事，主要是為了拿到有牌照，有版權的內容源，那麼與華數、海信等合作，則是要推出終端來打開渠道。
而一旦收購PPTV，PPTV的視頻內容是否也將在阿里云OS的視頻應用中呈現，通過阿里云電視進行渠道推廣?這想必也是PPTV極為渴望的。此外，牽手湖南衛視，也將豐富PPTV的內容源。
孫正義的思路
如果說，入股PPTV，是阿里在為自身移動、客廳戰略謀局的話，那麼對於阿里與PPTV共同的股東軟銀來說，則是資本的嵌套籌謀。
第一、PPTV突圍乏力，市場空間狹小，再不賣，要貶值。
明眼人都看得明白，在優酷、土豆，百度、PPS併購整合後，留給PPTV的市場機會已經不多，如果PPTV不借「勢」趕緊採取動作，一年後可能無法賣出再高的價格。
這裡的「勢」包括兩個，一個來自於視頻行業，另一個則是阿里巴巴;一個是百度已對PPS定價的「勢」，另一個是阿里巴巴要上市的「勢」，以及阿里上市前可能有求於軟銀的「勢」。百度對PPS的定價為3.7億美元，此外還未計算其遊戲業務收入。而PPTV的營收為PPS的145%(陶闖曾表示，PPTV自2012年第四季度已實現盈虧平衡，去年全年營收達8億元人民幣)，如果按照相同的市銷比，PPTV的估值應在5-6億美元左右。
而在此前一輪融資中，軟銀以2.5億美元收購PPTV 35%股權，對PPTV的估值為7.14億美元。但也有聲音說，軟銀到賬的錢很有可能並沒有2.5億美元。此外，PPTV還有些債務沒有還清。資料查證，PPTV去年向多家銀行尋求貸款，總金額近2億元人民幣，其中包括向招商銀行借貸的3000萬元、交通銀行的2000萬元等，貸款利率在6.76%-11%不等。
考慮到此前一輪較高的估值，如果按照百度對PPS的定價去賣，相當於折價了，被馬云形容「蚊子腿上找肉吃」的孫正義會不爽;但如果按照此前一輪估值的類似價值去賣，再考慮到債務問題，一般的買家就會不爽。而價格問題也是搜狐、蘇寧打退堂鼓的主要原因。
第二、對於馬云來說，PPTV是奇貨可居。
一是，阿里巴巴即將啟動上市，按照阿里巴巴與雅虎、軟銀的三方條約，上市前阿里巴巴的估值不會少於735億美元，而注入PPTV的阿里巴巴體量將更為龐大，軟銀有望從阿里上市中獲得更多收益。
二是，阿里巴巴在上市前，有望先解決阿里小微金融服務的產權問題。除支付寶已私有化外，阿里小貸、「三馬公司」均由阿里巴巴集團控股。而來自阿里內部的消息是，馬云渴望在阿里巴巴集團整體上市前將阿里金融業務徹底私有化。
而一旦阿里要解決阿里小貸和「三馬公司」的「私有化」，那麼馬云必將有求於雅虎、軟銀，馬云要想得到孫正義的支持，必會作出一定的妥協，而這也為孫正義增加了談判籌碼。
孫正義可以將左口袋的東西放到右口袋時，找馬云多要些錢，給PPTV開個「好價」。
如此一來，孫正義的棋就活了。