📖 ZKIZ Archives

第三屆特首爭奪戰，因董建華無能 而提早展開，論形勢，原為黑馬的唐英年，自上任財爺以來因「腳頭甚佳」，走勢凌厲，其大熱程度幾乎超越「實力派」的馮國經。近年馮國經仕途一直走俏，政府 逢有高位空缺，這位機管局主席必定榜上有名。不過無論是財政司，還是行政會議成員之位，最終都不是馮國經那杯茶，因為無寶不落的他，一直志在特首。論家 世，馮國經不夠唐英年顯赫，但論個人才能，實戰證明馮氏顯然高一班。他挾?颿╪繷掑h兼教授銜頭，八十年代與弟弟國綸，聯手將家族生意利豐行大事改革，將 一間傳統的貿易行，建立成市值達四百億的採購貿易王國，馮氏兄弟的身家亦超過一百六十億。不過風光背後，馮國經之所以能將利豐發揚光大，原來全賴當年狠心 將家族生意私有化，果斷分家所致。董建華今週即將宣佈，新加入的行政會議成員名單，大熱的馮國經入榜機會不大。與董建華稔熟的馮國經，財爺及行會成員之 位，其實唾手可得，但他連連推卻。馮國經的媽媽李佩瑤，最近一次在跑馬地馬會飲茶時，跟朋友談及大兒子（國經）是否會當官時，曾表示「唔想個仔當咁高簕 官」，因眼見有這麼多人上街反對董建華，認為太大壓力。「我好肉赤個仔，但若果佢要做，老媽子都阻止唔到佢。」馮並非對政治沒有野心，而是志不在此。認識 了他三十多年的一位身邊朋友表示：「其實他十多年前已經鋪路選特首，因此將家族生意的實際運作，交給弟弟馮國綸打理，自己不沾手。但他最缺乏的，是沒有直 達阿爺（北京）的渠道。」與中方保持關係，馮的弟弟國綸，給哥哥幫上了一大忙。馮國綸的外父，是南聯實業主席周文軒，來往的都是有中方背景的上海幫商人， 其中政壇重量級人馬安子介（已故），更是馮國綸太太周小薇的契爺。加上馮國經太太沈乃琪也是上海人，因此兩兄弟可以打入上海幫的圈子。

馮國 綸助哥哥一臂馮國綸踏入政壇比哥哥還早，八五年他以貿易發展局理事身份，被中方委任為基本法諮詢委員會成員。九十年代初，中英政制爭拗時，馮國綸又被委任 為籌委，及後亦成為政協成員。當了五年政協成員的馮國綸，今年退下來；換上的，正是馮國經，顯示「他自己要落場打波，真正為第三屆特首進行埋身肉搏戰。」 一位政協成員表示，「其實兩兄弟分工好清楚：細佬為人直率，對政治無興趣，佢出只係幫哥哥霸住個位；而大佬為人圓滑，一直守到而家先至出。起碼佢効政 治上，到而家都無乜污點。」對他最大的攻擊，外界認為是他與美國政府密切的關係，謠傳指他「曾為CIA（中央情報局）工作」。馮對朋友表示，是其他政客攻 擊他。馮國經在政壇的轉捩點，是九一年得到當時權傾政商界的鄧蓮如，欽點他為貿易發展局主席。一位前立法會議員表示，「馮國經當時係中央政策組成員，在經 濟政策上提出不少意見，亦升與鄧蓮如到美國或日本推廣香港經濟，兩人關係不錯。佢係叻，但講到貿易發展局主席之位，佢當時還未夠班。」貿易發展局主席之 位，過往均由非官守議員擔任，先後有簡悅強、安子介及鄧蓮如。馮國經任貿發局九年期間，積極爭取延續中國最惠國待遇，及中國重返世貿，向外國推廣下了很大 功夫。

馮、董兩家突然要好馮國經在短短十年間，成為政壇炙手可熱的人物，他的冒起，亦拜與董建華關係密切所賜。馮國經是番書仔一名，六十年 代到美國波士頓求學，六九年與妻子沈乃琪在美國結婚。當地華人圈子很細，馮、董兩人，以至兩位夫人，早在波士頓有來往，但由於兩對夫婦年齡相差有十多年， 所以並非「玩埋一齊的朋友」。回港後，兩家素有來往，但並不密切，董太的一位雀友表示：「以前董太都無乜同Julia（沈乃琪）打牌，亦唔見有一齊 shopping，但近六、七年，兩人來往好密。」馮太活躍於波場，亦愛好跳舞，經常與胡應湘太太及王守業太太玩埋。「馮太個人好outgoing，鍾意 講?禳A亦幾有霸氣，性格同董太有刋相似。」一位政協成員表示。前利豐員工亦表示，這位老闆娘相當巴閉，她在利豐的問題開支，更一度在九四年，前總經理黃 子奇與馮國經對簿公堂時披露。當年，棄官從商的黃子奇，因不滿馮國經未履行承諾，支付相關的薪金福利而鬧上法庭。在庭內黃曾透露，就馮國經太太的問題開 支，雙方曾有激烈爭辯。最後，利豐賠償約九十萬予黃而了結案件。

公職顯才能九六年七月，已經宣佈參選競逐第一屆特首的董建華，當時是大熱，馮國經獲委任為東方海外非執行董事兼 核數委員會主席。馮肯入局幫董家手，顯示願意「埋董建華堆」。九八年香港新機場落成，初期運作混亂，成為國際大笑話，連累香港損失數以十億計，當時機管局 主席黃保欣被外界大力批評。翌年董換上馮國經，來收拾這個爛攤子。「佢（馮）効管理上真係好叻，以前貿發局効內地邊有咁多辦事處，而家有成十一個。佢初初 做機管局主席時，都好擔心，但丐下問，分別約機管局及機諮委成員，問他們的意見。」一名前機管局成員表示。新機場在他手下經營，頭兩年已獲得盈利；兩年間 新機場連獲多項最佳機場大獎，包括業界高度重視的Travel Trade Gazette旅遊大獎。董建華政府民望越低，更凸顯馮國經的辦事能力，助他邁向特首之路。○○年港大發生鍾庭耀風波，董的親信路祥安向港大前校長鄭耀宗 施壓，干預鍾庭耀的民意調查。港大校董會主席楊鐵樑即將退休，董建華又找來這名世交，幫忙執手尾，委任他為校董會主席。馮上任後的得意之作，先找來了世界 知名的基因工程專家徐立之任校長，繼而禮聘對抗愛滋病專家何大一，在港大成立愛滋病研究中心。馮國經對身邊的朋友表示，當上港大校董會主席，是他「人生公 職的高峰，現今要攀人生另一高峰」。相信他所指，便是行政長官之位。

馮氏家族譜1.四三年於廣州辭世，享年六十三歲。2.先後出任東華三院主席、南華會主席及立法會非官守議員等職務，九四年逝世，享年八十三歲。3.四二年取得廣州嶺南大學園藝學士學位，其後任利豐木器部經理及董事局成員，至八八年退休。4.曾於利豐主責煙花炮仗業務，分家後，自設公司經營手工藝品生意。5.任職大律師，其妻是鱷魚恤大王么女陳少蕙。6.與妻子沈乃琪於六九年在美國結婚7.妻子周小薇是南聯實業主席周文軒女兒8.畢業於美國哈佛大學，現於利豐財務及投資部工作。

四 百億貿易王國無寶不落的馮國經，從來都要做話事人。政壇如是，商界亦如是。他是利豐集團主席，坐擁市值高峰期達四百億的貿易王國，統領分佈全球四十個國家 的員工，超過一萬二千人。利豐在過去五年，憑藉連番收購合併，將營業額由九八年的一百四十億，推至去年的三百七十億，純利衝破十億元。二千年利豐更被列入 囱生指數，成為藍籌股。利豐的貿易客戶和合作夥伴，大多是響噹噹的國際名牌，例如可口可樂、迪士尼、Lego模型等。八十年代，利豐進軍零售業，先後取得 玩具反斗城（其後由上市公司轉 讓給馮國經兄弟）及OK便利店在亞洲的經營權。上月，利豐又與Levi's簽訂特許經營協議，獲授權設計、生產及推銷Levi's全新系列的男女上衣，並 銷售給大型零售商Wal-Mart。利豐的經營模式，連全球著名學府哈佛大學，都多次引以為案例研究。曾經訪問過馮國經的《哈佛商業評論》編輯Joan Magretta盛讚，「Victor（馮之洋名）是一個深謀遠慮兼思考清晰的商界領袖。最難得是他可以抽離於日常工作，從宏觀看整盤生意及市場導向。」 事實上，馮國經在利豐的角色，是制定長遠的發展目標，而胞弟馮國綸則負責實際營運。馮國經畢業於哈佛大學，獲商業經濟博士學位，更曾於哈佛商業學院任教 授。他成功將利豐由一盤傳統的家族生意發揚光大，變成全球最大的採購貿易商，成績斐然。不過，家族中人卻不以為然，「佢威佢簕事，與我無關。」馮國經的堂 姊馮美生說。原來馮國經風光背後，是因為當年果斷分家，結果導致馮家第三代兩房兄弟變成陌路人。

第三代不相往還翻看七三年的利豐招股書，馮國經伯父馮慕英是公司的董事主席，負責財務決策，而出任董事經 理的馮國經父親馮漢柱，負責商業決策。本來兩兄弟一主內一主外，共同打理家族生意，但由於馮慕英於七五年病逝，外界對他所知不多。馮慕英有三妻三子四女， 其中國康和國礎，曾於七十年代初參與利豐生意，但其後都先後退出。記者找上馮慕英的長女雪生及五女美生，她們不欲多談馮家及利豐的事，只說：「我們同馮國 經一家已沒有關係了，總之老死亦不相往來，行街見到面都當見不到。他們讀哈佛的要夠狠，當年他們吞佔利豐，是處心積慮的。」兩房人的恩怨，可由七十年代說 起。七二年，在哈佛商學院獲工商管理碩士的馮國綸歸隊，回港主理利豐的紡織貿易部門。在此之前，兩名堂兄國康及國礎，早加入利豐。其中國礎只效力一段短時 間，便轉攻讀法律，後來成為大律師。而國康一直負責煙花炮仗部門至八十年代，沒有掌實權。相反，受哈佛教育的馮國經昆仲，甫入利豐就決心為改革家族生意而 部署。馮國經覺得要將利豐規範化，第一步就要上市，將公司推出市場受其他股東監管。當時馮國經仍在哈佛教書，上市大任，由比他小三年的弟弟馮國綸一手執行。七三年四月，利豐在香港、遠東、金銀三會上市。翌年，馮國經也放棄哈佛教席，正式加入利豐。

馮國經年齡：58歲學歷：英皇佐治五世學校麻省理工電機工程碩士哈佛大學商業經濟博士事業：70-72年任職美國紐約市花旗銀行計劃主任72-74年任哈佛工管學院副教授81年任利豐集事董事總經理86年任美國寶信投資有限公司主席89年升任利豐集團主席主要公職：機場管理局主席港大校董及校務委員會主席貿發局主席（91-00年）身家：利豐集團約20%：市值80億股息（過去3年）：4.7億

馮國經狠心分家七五年，馮慕英病逝，主席一職就由馮漢柱補上。當時馮漢柱已年屆六十四歲，又忙?韞萿k會及市政局的工作。為令利豐趨向專業化，馮國經主張摒棄家族成員，改聘專業及具管理經驗的人才管理。八一年，當馮國經正式加入董事局之時，就找來與馮漢柱稔熟的前副郵政署署長黃子奇，擔任利豐貿易總經理。而馮國綸出任利豐（地產）總經理，兼負責紡織部門。由於馮氏一直主張家族共產，而且規定所有持有股份的家族成員，都要返利豐上班，當時在利豐的馮家成員已有十多人。有見及此，馮國經於八八年決心將公司私 有化，果斷分家，令利豐擺脫家族經營的包袱。當年馮國經兄弟，以每股八元五角，較當時的資產淨值還多六成五溢價，向其他家族成員及小股東買入股份，涉資四 億多。「當時我和在美國的屋企人，對利豐一無所知，我阿叔話賣股，咪賣囉。」堂姊馮雪生如是說。擺脫一班皇親國戚後，利豐於九二年再上市，股權和管理層都有重大變化。馮國經國綸兩兄弟佔七成半，是大股東，而董事局裡，除了馮氏兄弟外，第二代包括父親馮漢柱都已退任，取而代之的是非姓馮的專業人士。

兩 房身家差天共地其實利豐於八八年私有化及家族分家後，兩房人便各自修行。馮國經兄弟將利豐愈搞愈大，以所持利豐逾四成股份計，兩兄弟今天身家一百六十億。 兄弟倆現報住馬己仙峽道港景別墅的複式及相連單位，那兒原是馮漢柱家族的祖屋，九六年重建成三十三層高豪宅，部分單位已拆散出售，其餘由馮氏兄弟私人持 有。但反觀馮慕英的後代，與馮國經兄弟比，是蚊髀同牛髀。現經營手工藝品的馮國康，家住中半山有四十年樓齡的文華新擥。而在太子大廈執業的馮國礎大律師， 則報住渣甸山谷柏道地址，與何猷龍、劉鑾雄等為鄰。該物業並非由馮國礎擁有，而是太太娘家陳氏家人名下。馮國礎的妻子陳少蕙，是鱷魚恤創辦人陳俊的么女， 陳俊於九七年逝世，後人多移居加國，陳少蕙是少數留港的家族成員。至於三位堂姊：雪生、美生和艷生，後者與外籍人士結婚，早已移居美國。剩下雪生和美生， 現居於灣仔港灣大廈，單位面積約有三百多呎，由於地方淺窄，雪櫃也得放在客廳一角，裝潢與屋村居民相似。雖然堂兄弟對馮國經狠心分家耿耿於懷，但從利豐的 發展看，若當年沒有分家，利豐也許沒有今天的成就。

第一代華資買辦利豐百年基業，全憑馮家三代經營。時光倒流一百年，原籍廣東鶴山的馮柏 燎，生於小康之家。父親馮傑時因替地主收租和管理農田，故收入頗豐厚，可送三子柏燎到香港中央書院（皇仁書院的前身）受教育。馮柏燎畢業後到美國深造一 年，然後任職英文教師。馮柏燎回到廣州，遇上同鄉李道明，並在李的瓷器店任職經理。當時的廣州是通商口岸，主要貿易由英國及歐洲等列強所霸佔。精通英語的 馮柏燎，於一九○六年與李道明合資，在廣州沙面六二三路開設利豐行，是中國第一代的華資買辦，主要出口瓷器。「李道明是地主，我祖父就只不過是個英文教 師，識英文可以同當時的外商溝通，所以當時他們合組公司，由李出錢、馮經營，所以Li & Fung是由Li行先。雖然李家在四六年退冲股，但祖父吩咐落Li & Fung個名不可以改，而中文諧音『利豐』又有利潤豐厚的意思，咁好意頭無需要改。」馮國綸憶述。三十年代，馮柏燎的二子慕英和三子漢柱，相繼加入利豐。 一九三七年廣州淪陷，利豐則在香港正式註冊，業務更擴展至炮仗煙花、藤器、塑膠花及玩具等。「利豐當年主要幫炮仗王——益隆炮仗廠的鄧碧堂拿貨，賣去夏威 夷和三藩市，毛利低，不是太好賺。反而做藤器賺得多，當年香港三大藤器出口，有利豐、我的公司和一個姓詹的三藩市華僑，五十年代做藤器賣去美國，一年可做幾千萬。」友人兼行家雲大棉說。

利 豐威水史1907年，利豐首創紙篤炮仗，從前製造炮仗均用泥篤，經改良後，紙篤炮仗既可除去泥塵飛揚之弊，又可減省運輸成本，而且發放時聲音更響亮，紙篤 炮仗一直沿用至今。1915年，馮柏燎是首位華商獲邀加入中國政府代表團，出席當時全球最大的「巴拿馬——太平洋國際展覽會」，該活動全年參觀人數達 1,300萬。二次世界大戰後，利豐是首家引原子筆來港出售的入口商，而「原子筆」之名則由利豐所創，取其大戰後，原子彈威力令人印象深刻之意，希望原子 筆亦有相當吸引力，結果首批原子筆供不應求，售價被炒高至三百多元，是成本的五十倍。1952年，利豐特別製造兩張兒童藤椅空運去倫敦白金漢宮，給當時的 查里斯王子及安妮公主。英女皇收到後，回函致謝。

漢柱愛名慕英嗜賭雲大棉形容，當年馮漢柱公職多，在社會上較出名，而馮慕英則在賭場上出 名。「馮慕英是馬王，擁有超過十隻馬。他很鍾意賭錢，以前沒有電話投注、信用卡之類，他就叫工人拿兩大個裝滿五百蚊紙的皮勅去馬場賭，最後都輸多贏少。 「而漢柱無乜嗜好，鍾意儲錢多過賭錢，他一隻腳長一隻腳短，行路一拐一拐咁，晚年就枴杖。他個樣夠老實，又識講中、英文，所以負責對外見客，馮慕英則去 見廠搵原料。」六、七十年代，利豐一直平穩發展，主要業務分貿易、地產及財務投資三類。隨?騤g濟不斷發展，市場訊息愈來愈多，傳統中介人角色開始式微， 馮國經兄弟遂引入供應鏈管理，為利豐重新定位。

引入供應鏈管理所謂供應鏈管理，簡而言之，是將整個生產程序斬件，然後將每個項目分派到全球 最有經濟效益的地方進行。例如，一個歐洲零售商，向利豐落一萬件成衣訂單。可能的做法是，利豐會從韓國買紗，並運往人工較平的台灣進行紡織及漂染。利豐會 向YKK的中國廠直接訂購拉鏈。接?顜滽蔗M拉鏈運往配額較充裕的泰國生產。為縮短生粒間，利豐會將訂單分給五間廠同時進行。這樣，五星期後，一萬件衣服 就可在歐洲客的貨架出售。「由於利豐掌握全球多個市場和生產商的資訊，它可以提供一些市場資料，譬如國內玩具業情況等，讓我們的產品可以有效地生產和推 銷。」Mattel亞洲財務董事劉達智說。要將這個供應鏈管理搞好，首要條件是網絡夠大。利豐改革的第一階段，是要在台灣、韓國、新加坡等地開設辦事處，擔當地區性採購代理商的角色。第二階段，是要從分公司取 得各個市場的訊息，成立統一資料庫，並為客人的生產計劃提供市場調查。為加速供應鏈的發展，利豐採取收購合併策略。如九五年，利豐以四億七收購英之傑旗下 的天祥，以拓展歐洲市場；二千年更收購蘭桂坊之父Allen Zeman旗下的採購出口物流Colby，逐漸擴張版圖，發展成今天的四百億王國。

馮 家有女初長成馮國經官運日隆，連他的家人都成為傳媒焦點。論風頭，除妻子沈乃琪外，長女馮詠儀算最勁。今年三十二歲的長女馮詠儀，與父親一樣在哈佛大學畢 業，其後在美國的私人銀行工作了一陣子，返港後在Ferragamo任職公關，然後加入利豐的財務投資部工作。二千年九月，馮詠儀下嫁囱生創辦人林炳炎的 孫林詩棋，在會展筵開七十二席，官商巨賈如特首伉儷、吳光正夫婦、郭炳聯夫婦和李澤鉅等都有到賀。一年前，馮詠儀是波場擁躉，但加入利豐後，開始修心養 性，建立專業形象，記者問她有關父親馮國經的事，她都會一本正經地回答，一句起兩句止。「我最佩服爸爸及爺爺一代，經常可不斷諗新路向，貼近市場的發 展。」馮詠儀對下還有兩個弟弟，分別為三十歲的裕鈞和廿七歲的裕津，裕鈞亦畢業於哈佛。馮家三姊弟現暫得馮詠儀返利豐幫手，未知馮國經會否貫徹哈佛管理作 風，把利豐王國，留給有能之士。

將在六月二十二日改選董監的經緯科技，確定將由台中知名建商聚合發入主，原公司派將退出董事會，未來經緯將更名為「坤悅開發」重新出發，也宣告經緯科技將正式走入歷史。

撰文‧梁任瑋

營建業借殼再下一城。台中七期重劃區知名建商聚合發建設近日透過私募入主電子股經緯科技，這也是繼總太入主駿億電子後，近期台中房地產業第二樁借殼掛牌案例。

聚合發建設目前已取得經緯五四％股權，六月二十二日即將登場的經緯股東會將一口氣決議多項重要議案，包括更名為坤悅開發，並辦理二．四億股私募案，私募價 格每股暫定五．八元，預估可募得十三．九億元，公司資本額將提升至三十億元，並改選董監事，聚合發不僅將正式取得經營權，也將增設不動產開發業務營業項 目，為轉型營建股鋪路。

此次參與經緯私募的對象為聚合發董事長陳世坤、總經理祈興國及悅弘盛投資公司，其中祈興國也是悅弘盛的股東。聚合發三席代表分別各持有經緯約一八％的股 權，合計比重五四．三二％，雖然經緯董事長嚴崇瑞，仍是目前單一最大法人股東，但持股比重已由原先的五七％下降到二五％。

經緯近年虧損 兩度改組二十年前從台中縣豐原、大雅推透天別墅發跡的聚合發建設，董事長陳世坤與總經理祈興國兩人因高中情誼創業，最初只鎖定首次購屋與首次換屋客層，近 八年轉進台中市精華地段，積極耕耘台中七期重劃區豪宅市場，已連續推出七、八個建案，累計總推案金額高達四百億元，力圖將公司轉型為豪宅品牌建商。

由於聚合發銷售策略貼近市場，彈性靈活，這幾年旗下建案全部完銷，公司獲利也大幅躍進，也讓陳世坤有機會一圓公司上市夢。

由台灣商界聞人馬賓農創辦的經緯科技，一九七五年成立，前身是經緯電腦，承包多項政府電腦設計及施工，曾經是國內十大系統整合廠商之一，陸軍總部、空軍總部、海軍總部、法務部、公賣局、縣市稅捐處都是其主要客戶，是國內老牌資訊系統公司。

一九九○年，馬賓農甚至也進軍中國高爾夫與房地產市場，在上海投資擁有二十七洞的「松江天馬國際高級高爾夫球度假村」，並與上海錦江集團聯合成立錦江經緯公司，選在中國重量級中央領導人在上海下榻的西郊賓館邊合建「龍柏花苑」。

但這幾年經緯不敵台灣產業結構轉變，市場競爭激烈，公司營運也面臨瓶頸，隨著訂單萎縮財務出現虧損，股價最低只有一元多。二○○六年，經緯經營團隊第一次 改組，馬賓農卸任董事長，由威運集團嚴崇瑞接掌董座，但業績表現仍不理想，去年聚合發建設開始介入，今年五月十八日總經理已正式更換為聚合發建設總座祈興 國。

建商借殼掛牌 轉型捷徑「就算你在台中業績做得再好，不見得有全國知名度。」五年前開始將房地產推案重心轉往台北的鄉林建設董事長賴正鎰表示，台中建商較吃虧的就是缺乏 全國知名度，建設公司同樣一年營收二十億元，在台北已經算是「全國型」品牌，但在台中客戶心目中就只是「區域型」建商。

因此，透過借殼掛牌上市，因為可以省去首次申請公司上市的繁瑣過程，成為營建業轉型的終南捷徑。

近期台中建商借殼案例最知名的為總太建設入主駿億電子，在集團資源挹注下，這兩年投資興建房地產已在今年完工入帳，第一季獲利可達八千萬元，每股稅後純益將有一．五元水準，近期即將改掛營建股，並準備赴中國廈門及福州設立辦事處。

不過，營建業借殼後，才是真正辛苦的開始。「要真正改善公司體質，至少要七、八年時間。」一位上市營建股總經理透露。

綜觀這幾年借殼經營成功的營建股，都有三個相似之處：第一是搭上景氣上升列車，第二是經營手法靈活，第三是口袋要夠深。其中又以二○○○年入主宏巨建設的興富發建設，與龍巖人本入主大漢建設最為經典。

興富發建設入主宏巨後，迅速將推案戰線從高雄拉至台北，建立市場知名度後，又逢ＳＡＲＳ（嚴重急性呼吸道症候群）後房市景氣大幅復甦，預售案接連完銷，手頭累積的龐大現金又快速轉入土地市場，興富發甚至在○九年起連續兩年成為營建股「購地王」。

至於近年透過借殼與換股上市的龍巖，不但是國內第一宗殯葬業上市案例，由於龍巖人本過去二十年在台灣陰宅市場擁有綿密的通路，和市值高達二百億元的土地資 產，與大漢合併後，不僅改善財務體質，去年底股價更順利站上一百元大關至今，風光成為上櫃營建股王，顯見營建股借殼掛牌成功與否，老闆是否有經營好公司的 決心是最重要關鍵。

近10年來營建業借殼上市案例建商/個人 被入主公司 入主時間 2011年6月

3日股價 (元)

興富發建設 宏巨建設 2000 65.80 麗寶建設 名軒 2004 26.00 三圓建設 福纖（三圓） 2004 77.60 龍巖人本 大漢(龍巖) 2005 106.50 亞昕開發 捷鴻 2006 40.10 城寶建設 和旺 2006 43.50

聯上開發 數位春池

（聯上） 2006 16.20 齊裕建設 十全（達麗） 2006 34.75 寶佳建設 美克能 2007 7.92 昇陽建設 弘如洋 2007 25.25 寶佳建設 櫻花建 2008 23.05 寶徠建設 凱聚（寶徠） 2008 13.35 昌運建設 富旺 2009 14.00 總太建設 駿億電子 2009 28.50 國礎建設 德士通 2010 19.75 聚合發建設 經緯（將更名坤悅開發） 2011 5.30

備註：（）為更名後名稱

八月九日晚，友達光電內部傳出， 原本旗下三個事業部，改為兩個事業部，展開一年來最大改組。

改組，在友達不是一件新鮮事，這次卻可能是為了換上總經理而鋪路。

跡象：新人事有玄機彭系人馬獲重用擔任要職

此次友達計畫將原有的電視、IT（科技產品）、中小尺寸三大事業部縮編為大尺寸與中小尺寸兩個，IT事業部中的平板電腦面板與筆電面板劃歸到中小尺寸部 門，由副總暨消費產品顯示器事業群總經理吳大剛掌管。顯示器面板則轉到大尺寸部門，由資訊顯示事業群總經理蔡國新掌管。

值得注意的是，掌管中小尺寸部門的吳大剛，將一手負責平板電腦、智慧型手機等較具成長性的產品，預料在友達內部也將獲得較多資源。吳大剛是在去年被顯示器 事業執行副總彭双浪親手挖角，被視為是彭双浪人馬，這一布局似乎也在為友達執行副總 彭双浪擔任總經理一事鋪路。

針對改組一事，友達光電行銷推廣處處長蕭雅文澄清，這都只是討論選項之一，並未定案，至於是否討論換總經理，他並不清楚。

事實上，友達內部討論換總經理已經半年。主因是友達總經理陳來助到今年八月二十日為止，因反托拉斯案已待在美國將滿一年，十月才要上法庭攻防，短期內返台 機率不高。

不過，上週友達改組並沒有一併宣布更換總經理，消息人士指出，「遲遲沒公布另一個考量，是反托拉斯案。」

美國對於托拉斯的追溯期最高五年，在追溯期間換將，新任總經理可能被追溯責任起訴，預料將在追溯期滿後才會宣布。（編按：追溯期滿在二○一一年底）

目的：防人才再出走彭親和力夠，能鼓動士氣

若，友達新任總經理人選，真是如外傳的執行副總彭双浪，瑞銀證券產業分析師洪希民認為，「李焜耀的目的，應該是以穩定軍心 為重。」

目前的友達，正處於人心動盪階段，友達中階技術人才陸續出走。一位內部人事指出，這波人才出走比例高於金融海嘯，他說：「以前也虧過上百億，但是當時大家 都認為電視面板會帶來希望，現在LCD（面板） 看不到新轉機；至於轉投資太陽能，何時賺錢也不知道。」

業界對於彭双浪的評價多是務實，脾氣好，親和力夠。

第一，彭双浪資歷夠深，足以服眾。

他和李焜耀從友達前身達?硒N開始共事，也是友達副董事長陳炫彬在達?眳犮N的得力助手。大陸的蘇州廠從零到一萬三千名員工，以人數來說，至今仍是友達最 大的廠，都出自彭双浪之手。

第二，彭双浪在友達內部向來以和基層親近著稱，可鼓勵低迷的士氣。

內部員工回憶，生產部門都滿怕陳炫彬，他眼睛一瞪大，所有人都不敢說話，但是卻從未見過彭双浪發過脾氣，幾次在中國過節， 彭双浪還親自搗麻糬給員工，絲毫沒有架子。

若彭真的上任……最大挑戰是找到賺錢模式

能穩定軍心的彭双浪若上任，面對的不僅是面板需求下滑問題，更大挑戰在如何挽救友達過去投資新技術失誤，沒搭上熱門產品雙 重困境。

內部人士感嘆，當初投資比重的排名，是把電子紙置於觸控面板之上。但目前友達電子紙只有少量出貨，根本無法撼動電子紙龍頭元太科技在電子紙模組逾八成市占 地位。

康和證券研究員郭明錤指出，電子紙技術還在發展，元太買下的E Ink七年前就切入，友達才投資兩、三年，量產和技術依舊落後於元太科技。

對於觸控面板投資較少，之前雖然投資達虹，也是針對大尺寸而非觸控面板的主流小尺寸，友達內部的觸控技術則選擇成本高、良率低的內嵌式技術（touch in cell），也不是目前主流的貼合技術。

當蘋果 iPhone與 iPad產品一推出，情勢翻轉，友達雖然在兩年前決定調整方向，但，「這一步走下去要回頭就很難，沒抓住核心就慢掉了！」一位前主管指出。

台大管理學院副院長黃崇興觀察，友達改組採「三改二」，是在虧錢時降低營運成本最快的方法，IBM、奇異（GE）公司都做過，但是這僅是戰術性手段，只能 拖延等待景氣反轉，卻無法解決戰略目的。

黃崇興指出，面板最大問題，就是附加價值低和面臨反托拉斯官司。當務之急是留下好的人才和技術，找到賺錢模式，他認為，「這可能要花上兩、三年時間。急， 反倒可能看不清未來，再度投資錯誤。」

這可能就是，李焜耀選擇讓彭双浪上任的關鍵。

先前，李焜耀選擇陳來助當總經理，是因為陳來助擁有六年工研院資歷，比較偏研發思考，即便五十二年次的他很年輕，但在當時靠技術增加獲利的時代，對友達而 言，當時陳來助的上任，開創新局的使命濃厚。

現在，李焜耀選擇較資深，對於營運、降低成本、衝刺業務比較在行的彭双浪，守成與穩住軍心的意味濃厚。但長期，要提升公司 走出新局，彭双浪仍須從研發著手，以提升附加價值，這對過去鮮少著墨於此的他，挑戰不小。

【延伸閱讀】面板不賺錢，先減成本 ——台韓4面板廠改組換將表

公司：友達光電 改組內容：3事業部縮編為2個：各為大、中小尺寸事業部 改組意義：縮減管理成本

公司：三星電子改組內容：將面板和半導體事業合併，並由原半導體主管權五炫擔任社長改組意義：面板在集團優勢地位降等

公司：LG Display 改組內容：將品質長升為營運長，並提升新技術OLED（有機發光二極體）面板部門主管地位改組意義：提升顯示技術，拉高附加價值

公司：奇美電改組內容：傳聞正醞釀組織改組改組意義：尚未決定改組幅度

資料來源：各媒體