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全球最危险银行，德银有40倍杠杆？

http://www.xcf.cn/jrdd/201607/t20160729_775350.htm

上个月国际货币基金组织（IMF）将德意志银行评为世界最危险的银行。今年德银股价下跌了45%，周三（7月27日）公布的第二季度利润同比下跌98%，在法兰克福的股价因此下跌2.5%。

　　

　　该银行今年上半年产生的净利润为2.56亿欧元，但对于2015年70亿欧元的创纪录亏损来说杯水车薪。德银将利润暴跌归因于重组成本以及贸易和投行业务的疲软表现。

　　

　　德银不仅是德国最大的银行，也是一家国际大行。在六月的一份报告中，IMF称“在全球银行业系统中，德银似乎是系统性风险的最大净贡献者”，其次是汇丰和瑞士信贷银行。

　　这个结论也呼应了美联储对银行业压力测试的结果。德银的美国子公司连续第二年未通过联储的压力测试。

　　德银在伦敦有大量业务，上个月英国退欧增加了股东的伤痛，自退欧公投以来德银股价下跌了18%。

　　如今该银行正努力增加资本以应对未来的危机。一年前出任CEO的John Cryan已经开始剥离风险资产并冻结股息。

　　德银的问题之一是它没有一个大的零售银行或财富管理业务来弥补投行业务的低回报。

　　自金融危机以来实施的更加严格的监管政策已经使其核心业务更加安全，但利润大减。并且一些专家指出，德银仍然有太多风险。

　　德国贝伦贝格银行分析师称，“最大的问题是德银有太多的杠杆。”贝伦贝格银行分析师James Chappell估算，德银的杠杆比达40倍。

　　根据2015年年报数据显示，德银持有的未到期衍生品规模达42万亿欧元。这是个什么概念呢？2015年德国GDP为3.36万亿美元，欧盟 GDP为16.23万亿美元，以当前的汇率计，这意味着德银持有的衍生品规模相当于13.5个德国的GDP，相当于2.8个欧盟的GDP。

　　分析师表示该行有两个选择——削减资产或增加资本。两项都棘手。市场条件不允许该行出售资产，另一方面，由于不能提供好的回报前景该行想要从投资者那儿筹集资本也困难。

　　因此德银被迫缩小规模。该行已经计划至2020年削减多达35000个岗位。Cryan周三表示，如果“当前疲软的经济环境持续下去”，将会削减更多职位。

　　德银还表示正在与美国司法部沟通，力图解决该行抵押贷款支持证券业务的调查。这个代价最终可能是昂贵的——高盛银行今年早前因为相似的案例被罚了50亿美元。德意志银行已预留55亿欧元来支付未来的诉讼费用。

　　多年来，法律费用一直困扰着德银。过去三年，德意志银行支付的罚款和其他法律费用高达100亿欧元，这对该行盈利的影响可能不亚于实际银行业务。

　　

　　德银季度法律相关费用

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部份內銀有增資壓力

1 : GS(14)@2018-01-15 03:27:32

【本報訊】因應新國際會計準則IFRS9（I-9）今年起實施，加上監管要求收緊，花旗預期部份內銀股將面對增資壓力，其中信行（998）及深圳上市的平安銀行，今年若要維持風險加權資產（RWA）按年約10%增幅，便可能需在年內進行股本集資計劃。報告亦估計，I-9推行會降低內銀一級資本充足率約10至35點子，加上國際監管對銀行「總體損失吸收能力」（TLAC）分段實施的需要，國有大行中，農行（1288）最有可能需首先增資，應對2025年TLAC全面要求。
TLAC指銀行需劃撥按規定比例計算的資本及債權，當經濟危機發生，銀行的RWA大幅損失，已計提的相關撥備能夠完全吸收損失，而不用政府「埋單」，為符TLAC規定，銀行通常會發行額外一級資本債（AT1 Bond）。鑑於當局不准內銀以低於1倍市賬率的作價增資擴股（供股或定向配售），故花旗指需要集資的銀行，一是催谷股價以符合作價高於1倍市賬率要求，一是尋找現金流充裕的「國家隊」，透過定向配售以溢價發售新股。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180108/20268099
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