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恒指連續兩日表現都令人失望，顯 著遜於外圍，但成交額已可說明一切，無心戀戰的人數偏多，如此環境下較佳戰略是觀戰。分注吸納中資股亦可，不過一定要有較長線持有的準備，而且要預留一批 資金，待市況明朗化之時出擊，市況沉悶便應減少投機活動，何況成交偏低，隨時可令價格波幅高於正常水平。 筆者於本欄中經常強調應把股份的選 擇範圍收窄，能夠有更多時間去跟進公司消息以及分析技術走勢，可以令勝算提高。技術分析工具表面看是放諸四海皆準，但實際上市場參與者的背景有異，已甚可 能令分析技巧需要變通，所以熟能生巧是相當有道理，而事實上投資的重點是保本增值，集中研究少數股份可能比較沉悶，過分多元化雖帶來額外的滿足感，但並不 值得付出令勝算降低的代價。 分析難有客觀標準 筆者不知其他行家的情況，但筆者本身真正能夠稱得上熟悉的上市公司其實不算太 多，始終個人能力所限，並非不夠勤力。但香港的專家多，股票推介的專欄更加多，所以不少散戶投資組合內的股票數目相信會比筆者的更多。筆者不時於傳媒中碰 到的提問，其實有時只可給予一個較概括的答案。 這種情況難以避免，很多時候可以說是解鈴還需繫鈴人，盡可能還是向有跟進某隻股票的專家提問。不錯基本分析最重要都是看財務報表，但有時公司發展路向以至市場競爭結構等等，都是需要一些工夫去研究，所以未必是人人都可以給予一個完整的意見。 有些股份的爭議性可能更大，最主要是觀點與角度的問題，風險與值博率人人主觀衡量都不同，例如筆者近年已不看重注資概念，但有人卻認為應要為此加分，其實是難言對錯。有時筆者可能避開了陷阱，有時卻會走失大升浪，基本上是筆者在風險的取態主宰了結果。 |
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