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【2011經濟表情】中產之困

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奔向中產的道路障礙重重。有些先行者被迫選擇在美國當房東，在他鄉圓自己的中產之夢。

不幸福的「小康」

2011年12月22日冬至，26歲的馬天馳早早來到位於上海陸家嘴繁華地段的辦公室，剛打開電腦，就看到了統計局前一天發佈的《中國全面建設小康社會進程統計監測報告》。

根據報告，2010年中國人均GDP29992元，人均可支配收入10046元，小康率80.1%，生活質量方面的實現程度86.4%。

「這些數兒，看著挺幸福的。」在長江養老保險股份有限公司受託運營部工作的馬天馳美國式地聳了聳肩。他坦言自己的月收入稅前近1萬元，可支配收入約6500元，是全國人均值的7.8倍，但「沒覺得變幸福了」。

當被問及作為中產階層為什麼感覺不到生活的良性變化時，馬天馳一連串嫻熟的喝咖啡動作突然中斷，他睜大眼睛問記者：「我也算中產階層？！」

與此同時，王珊（化名）也在千里之外的北京質疑著自己的身份。

39歲的王珊是財經類雜誌的高級編輯，丈夫是高級銷售人員，全家年收入40萬元左右。自9月起個稅起征點從2000元升至3500元，近幾次看工資條的心情都被王珊形容為「跌宕起伏」。

「前一陣漲了工資，所以看到最開頭的應發工資時，心裡就開始算計這個月可以多買些什麼東西。可等到看完各種應繳項目後，感覺拿到手的錢比以前還少 了，心情一下子從山頂跌到山溝裡，剛剛還在腦子裡盤算的東西立刻就被否決了。」王珊沒法理解有「殺富濟貧」作用的稅收工具怎麼就「殺」到了自己頭上。

「我覺得自己不是富人，連中產階層都不算。」王珊皺著眉頭抱怨。

誰是中產？

國際上，中產階層的達標線或者用量化的家庭收入來衡量，或者按照職業性質劃分。

「中國各地區的收入差異太大，月收入3500元在甘肅算是高收入，但在北上廣沒法活。中國不能用一刀切的方式界定中產階層，要按職業劃分。」著名社 會學者陸學藝告訴南方週末記者。在他看來，老師、記者、受過良好教育的公司職員等都算是中國的中產階層。儘管一個一線城市的老師和一個三線城市的老師收入 差距很大，但他們在各自所處的地區享有的生活水平、社會地位等是相似的。

按此劃分，馬天馳、王珊都是中產階層，而他們所表現出的無法自我識別，實際上是中國中產階層的通病。

陸學藝預計，目前全國的中產階層佔總人口比例為25%，北京的這一比例是36%-38%，成都的是32%-34%。2011年5月，陸在成都發放了2000份調查問卷，其中的問題之一是「你是否是中產階層」。答案中只有14%的人認為自己是中產階層，56%的人堅決否認。

類似的調查陸學藝1985年還在日本做過。1980年代初的日本社會發展水平相當於現在的北上廣，人均年收入5000美元。調查中，80%的日本人認為自己是中產階層，與日本政府當時提出的「1.2億人口中有1億中產階層」的口號吻合。

「這說明當時的日本老百姓對政府扶持中產階層的政策很滿意。」陸學藝說，1980年代初，造就日本「橄欖型社會」的是終身僱傭制（收入穩定增長）和極低的貧富差距（社會財富平均分配）。

夾心層

王珊承認自己是中產階層5分鐘後，開始習慣用「夾心層」來形容自己所處的「新位置」。

儘管沒能從收入和職業上完全認可自己的社會位置，她還是在購買力上看出了自己的中產階層基因。「一個月吃、穿、用、行能花1萬塊左右」，完全符合政府提倡的以中產階層為主力，拉動內需。

但對每月預算起削減作用的通常都是來自政府的政策。

「中低等收入的人，從稅收到補貼，再到申請政策性住房都受到照顧。高收入的人呢，多收點稅、多花點錢對他們的影響也不大。最慘的就是我們這樣的，高不成低不就，夾在中間，優惠享受不到，還要挨『均富砍刀』，多交稅，只能削減開支。」王珊說。

實際上，最讓王珊畏手畏腳的是孩子的教育問題。王珊多年前和丈夫從老家唐山來北京打拚，孩子2000年出生後落戶在唐山，在北京上小學，明年六年級。

「聽說，交一大筆錢可能也能讓他在北京上初中。」雖然知道這個消息並不確切，但王珊還是有了攢錢的念頭。

坐在陸家嘴辦公室裡的「單身貴族」馬天馳，同樣過著「緊巴巴」的日子。

「月收入近萬說出去也挺『拉風』的吧，可是每個月光扣各種稅費，就能少1/3的收入。這裡面社保個人要交工資的8%，企業幫交20%。社保算長期投 資，每個月收這麼多，有必要嗎？」馬天馳2008年從復旦數學系畢業後進入現在的公司，至今仍會下意識的拿起手邊的計算器，用和算盤媲美的聲音和速度按出 結果，「剩下的6500塊錢俗稱『可支配收入』，其實有一半都不可支配。」

大學畢業後，馬天馳和另一人在離陸家嘴3站地鐵的世紀公園附近合租一套70平米的兩居室。因為是1990年代的老房子，租的時間又早，現在的月租是3000元（周圍同類房的月租金已漲至4000元）。

「1500塊的房租，我再怎麼節省，一個月的伙食費也得1500塊。」馬天馳手裡的計算器上，6500的數字在飛速減少，「我總得和朋友吃飯吧；工作壓力這麼大，一週平均加班1個晚上，要定期旅遊吧；我買不了政策性住房，只能買商品房，還得多存點錢吧……」

看了手裡的計算器一眼，馬天馳突然停了下來，扯了扯嘴角——計算器上的數字已經是負值了。

馬天馳的計劃是通過理財，而不是儲蓄支撐花銷和存款的需要。「存銀行也是『負利率』，我現在主要是把錢交給基金做定投。」說起投資，馬天馳自認經歷 過一些風浪。2006年拿著家裡給的5000元本錢進入股市，他一度賺到一萬多，但到前年徹底退出股市時，他手裡的錢只剩下3000元。

「這大起大落的，我的心臟再年輕也折騰得夠嗆，可是除了股票，國內也沒什麼其他好的投資渠道，只能做定投了。」2011年初，馬天馳將7萬存款分成 5份買了5只不同的基金，「平時有錢就往裡添點，1年下來大概添了1萬。昨天剛查了一下，5只基金現在值7萬，今年添進去的1萬沒了。這個結果我已經非常 滿意了，躲過了前幾天的連續大跌，還跑贏了大盤。」

王珊同樣尋找著逃避「負利率」的方法。2011年初，王珊的丈夫用家裡的幾十萬存款做本錢進入了建築行業，希望能抓住「四萬億」投資的尾巴。

「目前還沒回利，而且還在不斷地往裡添錢。」王珊無奈地說，進了才知道，這行業也必須是有錢有勢、知道內情的人才能賺到錢。「又一個馬太效應。」

出走？

「中國的投資機會太少。」北京人譚凡（化名）現在是廣州一本雜誌的主編，「不如去美國，美國房價正低，但美國人沒錢買」。

次貸危機3週年，美國的房地產市場依然蕭條。2010年年底，譚的父母賣掉廣州萬科的房子，帶著20萬美金在美國經濟危機重災區波士頓買了兩套普通住房，一個13萬美金，一個7萬美金。

「因為很多中產階層的美國人還不起貸款，或者故意套利、斷供等原因，大量普通住房被美國銀行收走。銀行希望有人能把它們盡快買走，但美國人手裡已經沒有錢了，我們才能以超低價買到房子。」他說。

2011年初，譚飛往美國，給買來的房子粉刷了牆壁。第二天，房子就被租出去了。兩套房子月租金各是1300美金和700美金，都相當於房款的1%，8年半可收回成本。

租房子的很多就是房子曾經的主人。這些美國中下階層工人因為付不起房貸失去了自己的房子，但同時可以得到美國政府專門下撥的住房救濟金。因為是專款專用，房款甚至不經租住者的手，直接從政府賬號劃撥到業主的賬戶。

緊接著，他們一家又買下了3套這樣的房子，總共花掉的錢相當於在北京四環附近買一套三房的普通公寓。因為沒有足夠的錢付全款，譚向商業銀行貸款，銀行非常歡迎有人購房，利息只要了4.5%，「如果首套房已全款付清，可以向銀行申請抵押貸款，利息是2.7%，幾近貼地。」

「中國的房子不一定會升值，投資回報率也不高，但美國現在的房價絕對是最低谷。北京的朋友一聽都蠢蠢欲動，磨刀霍霍地要去美國買房子。」他說。

【2011經濟表情】百萬創業者扎堆：蘋果商店裡沒有冬天

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中國人在蘋果商店裡的下載量和購買力之增速令全世界瞠目結舌。於是，成千上萬的草根創業者們將其視為一座富礦，夢想自己能夠成為下一個開發出「憤怒的小鳥」式應用的幸運兒；他們深知成功者畢竟是少數，但這無法阻擋他們的腳步。

不需要車庫也能創業

2011年12月24日，廣州網易大廈一樓報告廳，「85後」陳宇賣力地展示著他剛推出的一款應用——漫畫照相簿。

台下，五百多位聽眾擠成一團。與他同台展示的，還有十幾位年輕人。這些人年紀相仿，點子則千奇百怪，有專門賣避孕套的，也有開發模擬男女搭訕軟件的。

陳宇的時間只有五分鐘。興奮、不安，寫滿了他的臉龐。他今天參加的這個活動，是一家成立只有一年多、名為「36氪」的互聯網科技博客主辦的。從 2011年5月開始，36氪先後在北京、上海、深圳和成都舉辦幫助互聯網創業者和投資人對接的開放日。出人意料的是，每到一地，活動都異常火爆。它們已收 到了兩百多個創業團隊的申請。

據36氪負責人程涵介紹，這些申請者特徵都非常鮮明——創業時間通常不超過兩年。團隊人數少於20個，六到七成都集中在移動互聯網。

陳宇所在的公司正是其中之一。2007年，蘋果公司推出了iPhone和手機應用商店。一年之後，又為開發者們提供iPhone軟件開發包，並且開 放了App Store（蘋果商店），此時陳宇還在讀大學，與一幫同學寫程序。3年後，陳宇加入了廣州一家名為鋒鋒的移動互聯網公司，參與創業。漫畫照相簿是他們的第 三個產品。這個能把個人照片通過DIY生成真人漫畫風格的應用，在App Store上推出不到兩週，就在香港區娛樂軟件中排到了第一名。

這極大地增強了陳宇的自信心。按照蘋果公司的分成協議，開發者每在App Store上賣出一份軟件，就可以得到七成的收入，這讓像陳宇一樣的開發者和消費者的關係變得直接而簡單。它意味著所有不起眼的小團隊，甚至個人，都擁有一戰成名日進斗金的可能性。

一些人的確成功了。被提及最多的，是一款名為「憤怒的小鳥」的遊戲。在2009年12月登陸蘋果App Store時，其初期投資僅為2.5萬歐元（約25萬元人民幣），一年之後，它成為彼時最暢銷的iPhone應用軟件並在蘋果的iOS平台賣出了1300 萬份。現在，它每月吸引著1.3億的用戶，日活躍用戶數達到3000萬，僅周邊衍生產品授權便收入7000萬美元（約4.4億元人民幣）。

在中國，創造奇蹟的「小鳥」也在誕生。就在半年前，曾經創辦愛卡汽車網和譯言網的陳昊芝帶領一支團隊，開發了一款名為「捕魚達人」的遊戲，在App Store中迅速躥紅，三個月就輕鬆進賬500萬元人民幣，成為2011年從「蘋果」身上獲利最多的中國創業者。如今「捕魚達人」已成功獲得二輪融資，累 計金額超過1億元。

「App Store的出現，拉低了整個行業的創業門檻。」Cyber Agent深圳公司投資經理楊溢對南方週末記者說，最近兩年，她接觸了不少移動互聯網的創業者，「年輕」是她對這些創業者的最深刻印象。他們中的一些人， 純粹是出於興趣和一腔熱情。沒有辦公室，甚至連個「創業車庫」都沒有。不少創業者每週都聚會，有時在單位食堂，有時在附近的快餐店，他們常常談論到晚上十 一二點。不見面討論時，則會掛在網上長聊。

移動市場研究公司Distimo於2011年末發表的報告顯示，目前七大移動應用商店中的應用數量超過了100萬款。而據美國科技網站BGR的報 導，2011年5月的時候，僅App Store上的應用數量就已經超過了50萬款。這股潮流被一位英國的App創業者Simon Oliver形容為「App explosion」（應用大爆發）。

「就算虧損， 我們也不能停下來」

百萬大軍齊創業，浩浩蕩蕩，熱火朝天。風投們自也跟著興奮。中國市場之大，消費能力之強，他們誰都不想錯過這一撥賺錢——哪怕是賺快錢的機會。

根據Distimo的報告，2011年1月，來自iPhone端App Store下載量，中國市場份額佔中美兩個國家總和的18%，但到了11月，這一數字已經上漲到30%，iPad端的下載量，更是上升到44%。中國用戶的增長速度驚人，令美國本土市場望塵莫及。

香港SMG環球投資公司副總經理周卿告訴南方週末記者，他們早先並沒有投資過移動互聯網領域的項目，但從2010年開始調整了策略。2011年12 月24日這天，聽說廣州有創業者展示應用，他和另外兩位同事甚至放棄過聖誕節，專程從香港過來「旁聽」。他們行蹤頗為神秘，既沒有和主辦方打招呼，也沒有 告知創業者，到了現場，找個安靜的位置坐下，然後邊聽邊記，遇到印象不錯的，就在紙上做個記號。

蘋果的App Store似乎創造了一個公平的環境，讓無數懷揣著夢想的開發團隊擁有了一夜暴富的可能。可是，在蘋果這棵大樹下，究竟如何實現盈利，卻並不是所有人都想得很清楚。

在推出漫畫照相簿前，陳宇的公司推出了另一款名為APP43的專門推薦App Store精品軟件的應用，但下載者不多。此後，他們又相繼推出推出一款基於新浪微博的圖片社交應用，以及漫畫照相簿。但這幾款應用都沒有為其帶來收入， 原因很簡單——它們在App Store上都是免費的。

就目前來看，國內的App創業者獲取收入的渠道無非三條：一是付費應用帶來的分成收入；二是應用免費，在應用內嵌入廣告，按點擊分成；三是應用免費、應用內收費，如按道具收費等。最牛者，當然是三者兼而有之。

這些方式曾經讓許多最早一批「吃螃蟹者」賺了個盆滿缽滿，但在經歷了初期的繁榮之後，「遊戲」變得越來越殘酷——在軟件商店裡，除了最新排行榜和熱 門排行榜，售出數量越多的軟件能佔據相應分類排名越靠前的位置，更容易被顧客注意到，從而賣得更多。後來者要想在浩如煙海的軟件中脫穎而出，並非易事。

宣傳和推廣顯然必不可少，而這都需要錢。對於草根開發者來說，這是不可承受之重。

鋒鋒的產品經理吳東海告訴南方週末記者，他們創業時的啟動資金並不多，現在幾乎只夠勉力生存。近20個人的團隊，每個月只能發些生活費。他們的策略是，希望先積累用戶，「沒有用戶，所謂的廣告，應用內收費等，都是空談」。

他坦言，包括自己在內，對未來如何盈利，並沒有想清楚。而這「幾乎是所有草根創業者的通病」。來自易觀國際的一組數據顯示：中國24%的應用開發者無月收入，有月收入但虧損的佔7%，虧損者合計超過三成，月收入1萬元以下的團隊及開發者佔19%。

「這就像是一個悖論，如果你不投入，你永遠也沒有機會，而投入越多，也可能虧損越多。」吳東海說，「但這並不意味著我們會停下來，移動互聯網畢竟是未來最重要的趨勢」。

【2011經濟表情】地產商年底大動員

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熬年關，過錢關，焦急兩字寫在腦門上

年關將至，地產商卻進入了最難熬的時刻——既要應付到期的銀行貸款、信託融資，又要為未盡的項目融資。而他們的選擇並不多，要不承受高昂的利息，要不就只有斷臂求生——賣項目。

一傳，二傳，三傳。深受「資金鏈斷裂」傳聞所擾的綠城中國，終於在2011年底走出了「賣項目求生」這一步。

按照12月25日媒體爆出的消息，綠城正在洽談上海外灘地王和無錫地王的出讓事宜，買方可能是SOHO董事長潘石屹和昔日地產黑馬孫宏斌。綠城隨後否認了首席財務官馮征曾跟媒體提過這事，但承認「綠城是在尋求轉讓一些項目的股權，都在進行中，隨時發生變化，無法透露」。

其實，不僅是綠城年關難過。其同城兄弟「浙江金都置業」，已經在12月28日把旗下一個項目的五成股權賣了。買方也是浙江上市房企——濱江集團，賣價1億元。

另一家以高品質中高檔房蜚聲業內的知名房企——星河灣，如今順便賣起了白酒，操刀的是副總裁樑上燕。在接受記者電話採訪時，樑上燕強調，上海星河灣賣得還不錯。「白酒，不過是我們集團新開發的一個業務，我負責集團所有業務的銷售，自然也要去賣白酒。」

風水輪流轉。兩三年前，白酒業的幾名老將——水井坊、酒鬼酒等——相繼殺入房地產業。水井坊一度有三成收入來自房地產業務，但11月22日，水井坊也發佈公告，打算剝離一塊地產項目出來。

進去的，出來的，進去又出來的。說到底，導演這一切的還是個「錢」字。

開發商究竟有多缺錢？「焦急兩個字都快刻在他們臉上了。」一位做信託、短期過橋貸款等融資業務的人士對南方週末記者感慨道。

最近有個地產商來找他融資。他開發的項目位置不錯，在河北省石家莊市中心的中高檔樓盤，蓋了10層，錢不夠了，還差2個億，才能保證原計劃的明年春 節開盤，於是想做一個信託計劃或者尋求房地產私募基金。「他們主動提了25%的年資金利率。」這位融資圈人士並不想接這個項目，就沒提更高的價碼，「可是 看他們著急的樣子，恐怕抬到30%都沒問題。」

銀行開發貸款之門幾近堵死，往年平均30%的增長率，2011年是沒有一個月超過十位數。

上述石家莊開發商之所以著急，是因為有一筆銀行貸款，2012年1月就要到期了。要是不還這筆錢，倒是可以不用停工，但等於在自己的銀行信用記錄上抹了一筆黑，往後再也別想從任何銀行拿到錢了。

合肥一家中小型國企背景的開發商，甚至為了如期還貸，生出了跟高利貸合作的念頭。11月合肥接連爆出數家開發商跑路消息時，當地一位投資人士憂心忡忡地告訴南方週末記者這個消息，他說，已經跑路的一家開發商，被壓垮的最後一根稻草就是財務公司上門催債。

當時，駭人的10分月利息暫時讓這家企業卻步了，可他們手上的項目完全銷售不動，也發不了信託計劃，沒有任何正常途徑來還銀行貸款，進退維谷。「最後，要不就高利貸，要不就賣股權了。」

「誰敢不還銀行的錢啊，企業徵信系統現在可是全行業聯網的，一筆定終身。」民生銀行企業貸款部一位工作人員告訴南方週末記者。如今，銀監會對房地產 貸款的要求是半年還一次本金，一個季度還一次利息。每年一季度都是房地產開發貸款發放比例最高的，眼看著到春節了，銀行貸款成為壓在眾多房地產企業心頭的 最重的一塊石頭。

不過，在這位民生銀行人士看來，現在還能在銀行貸款的房地產商都是最幸福的房地產商，至少曾經是。2010年他手上還有少數做房地產項目的客戶，還都是國企背景的，今年壓根一家都沒有了。

在這個宏觀調控持續近兩年導致的銷售寒冬裡，開發商對「錢」的飢渴也正在邁向頂點。眾所周知，銀行開發貸款之門幾近堵死，往年平均30%的增長率，今年是沒有一個月超過十位數。民間資本、地產信託、房地產私募基金變身救命稻草。

信託業賭局

「我們在賭，房地產企業也在賭，賭的都是將來能銷售得好。我們還多了一個砝碼，就是賭行業裡總會有不差錢的主接盤。」

「房地產企業最危險的時候，是我們最忙，也是收益最高的時候。因為只有這時候，我們才敢要更高的融資成本。」剛剛從信託業排名前三的中融信託離職的郭牧告訴南方週末記者，這個成本可能要達到三成。也就是說，發行10億元的信託，開發商到期要還13億。

信託業不用主動出擊，要錢的項目也是雪片一樣飛來。「只要我願意，我可以一個月30天，天天在外面看項目。」這樣的日子，郭牧其實已經過了兩年多 了。中融2009年發行信託2600億，其中2000億都是房地產的。不同的是，2009年他操刀的北京一個項目的資金成本還只有16%，如今卻是 「25%以下談都別談」。

兩三年前信託業尤其是房地產信託開始超速發展時，郭牧就很擔心中國的信託是在給房地產業吹泡沫，今年已經吹到快破了。「融資成本太高了，只要房子開始不好賣，償付就會出問題。」

好在銀監會終於開始監管了，往年不用報批，做幾個發幾個，今年是報上十個項目，監管機構至少打回來六個。2011年6月份，發行的地產信託佔信託業 整體的比例，還是半壁江山，11月的時候，只佔20%了。當然，全年來看仍然是地產信託拔得頭籌，佔了超過四成，達到2500萬元。

但是償付危機還是迫在眉睫，2009年集中發行的房地產信託正迎來集中兌付期。據信託第三方機構「諾亞財富管理中心」數據顯示，2011年底到2012年第一季度，到期兌付的房地產信託有168億元之多。

2011年11月，天津一家開發商星耀五洲就因為信託償付問題陷入「破產」傳聞，儘管後來作出了澄清，但3年來連續發行10億元以上大額信託的做 法，更令人懷疑是否「借新還舊」。「圈裡人說，讓他們陷入破產傳聞的那筆中信信託現在倒是還清了，可是用的卻是另一家信託公司的錢。」郭牧告訴記者。

「我們在賭，房地產企業也在賭，賭的都是將來能銷售得好。我們還多了一個砝碼，就是賭行業裡總會有不差錢的主接盤。」

誰來接盤

2011年，人民幣房地產私募基金發展迅猛，總規模已達千億，是去年的一倍，前年的數倍。

接盤開始了嗎？或者說，本應在上一輪調控就出現的房地產行業洗牌併購開始了嗎？

苗頭正在顯現。在黃金灣投資集團董事長申威的印象中，2011年上半年來找集團尋求合作的人中，還是尋求融資的多，轉讓的少，比例大約七比三；下半年就徹底掉了個，意圖轉讓的項目至少佔了6成的比例，尋求融資的不到4成了。

申威已經做了十幾年的開發投資，以前一直專注於北京及環首都經濟圈的房地產項目開發，今年卻開始著力於房地產金融投資服務領域，做了一個土地融資信 息服務平台——「K8黃金灣」，蒐集、篩選、發佈各種土地、項目轉讓、投融資信息；原本只給自己公司找項目的團隊，轉換成信息平台的投融資分析團隊。

「這個行業的信息渠道太傳統太不透明了，找土地找項目七成靠人脈和圈子，很多手握重金的投資人，不知道該往哪裡投。」對申威來說，一年來的調控，是 個前所未有的機會。如今在「k8黃金灣」的會員數據庫裡，有6萬多家開發企業，活躍的就有2萬家。「這2萬家可能將逐漸發生股權變化，明年會是中國房地產 歷史上最大的整合年、調整年。」

北京、上海、天津和重慶四大產權交易所掛牌交易的房地產項目正在急劇增多。2011年以來，在四大產權市場掛牌出售的房地產企業或項目總數超過600宗，而去年同期則不足一半。

而一小撮有著地產業或者金融業背景的人，正在利用房地產私募基金這種新的金融工具，尋找樓市調控中的「便宜貨」。他們有的是背靠大型房地產企業或金 融機構，有的是從民間資本募集，而後尋找價位合適、缺錢但優質的項目，以股權的形式進入，獲得超過20%的收益。上一輪調控時，這樣的基金公司，十個手指 頭數得完；今年，在天津註冊的，就達到了上千家。

據住房和城鄉建設部政策研究中心課題組12月份發佈的報告顯示，2011年，人民幣房地產私募基金發展迅猛，總規模已達千億，是去年的一倍，前年的數倍。

儘管當下遠沒成氣候，儘管這一千億元相比每年數萬億的房地產資金需求，只能算杯水車薪，但在高和資本董事長蘇鑫看來，這卻是對沖中國巨大民間資本泡 沫效應的一個正規途徑。炒房子的錢、高利貸借給開發商的錢，一定會推高房價或者加速房價下跌；如果能用基金把這些民間資本聚起來，交給專業人士在低谷時投 出去，熨平波動曲線，對行業和整體經濟發展都有好處。高和是中國第一家專業做商業地產私募基金的公司。

更多的接盤者，仍然是自身資金實力雄厚或者能夠獲得資金支持的大中型房地產企業。不過當下的樓市銷售一落千丈，恐怕即使是業內人，也還是看不懂。誰知道是撿了便宜，還是接了最後一棒。

【2011經濟表情】德爾之死——一家民企的非正常消失

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嘉興市力推「退二進三」，即工業企業外遷，換房地產和現代服務業等第三產業，以實現產業升級。

雄心勃勃搞研發謀升級的當地明星民企德爾電器被列入拆遷名單。然而政府的拆遷補償款並未按時支付，讓資金鏈已經緊繃的公司瞬間倒下。

工業園區官員任職的國企低價競拍下德爾資產。

「就差了一口氣。」47歲的李益明坐在出租房裡，煙一根接著一根。半響，他吐出一句。

2010年這時候，李益明剛拿到杭州外管局的批文，一筆3億元的風險投資基金獲准注入他創辦了十年的嘉興德爾電器股份有限公司。然而，這個擁有「嘉 興市著名商標」的明星民營企業卻在兩個月前被強制拍賣並收歸國有，老闆李益明則傾家蕩產。起因卻是政府拆遷：一場突如其來且政府並未履約的拆遷，終於把資 金鏈本已脆弱不堪的公司送上了不歸路。

這或許是李最難捱的一個年關。車是朋友借的，房子是朋友出錢租的，有時候朋友路過他家會順便捎些豬肉和活雞。電視機旁突兀地立著一台白色的「空氣制水機」——那是他的公司花了五六千萬、近五年研發的寶貝，可老婆不讓用，「現在家裡沒錢，你省點電」。

一沓仍然在等待出貨的國外訂單和即將履約的上億元風投資金合約就堆在李益明家的沙發上，成了一摞廢紙。

政府看上了德爾的地

政府看上的是德爾公司廠房之下的92畝土地。2010年2月初，正在美國進行商務談判的李益明突然接到嘉興秀洲工業園區副主任梅金明電話，被告知公司土地將需要動遷。

拆遷計划來自嘉興市一項名為「退二進三」的龐大工程——工業企業外遷，將騰出來的「籠子」裝進包括房地產業、現代服務業等在內的第三產業這只「鳥」，以實現產業升級。

這一次，園區政府的計劃是，收回包括德爾電器在內12家企業的380畝土地，其中德爾土地面積佔42%。然後，一紙紅頭文件，380畝工業用地即可轉換成商業用地，繼而掛牌拍賣，建造商住樓。

嘉興市國土局公佈的2010年基準地價信息顯示，單是德爾電器所在地塊的土地性質轉換，就能給政府帶來至少每畝57萬元的收益。

幾天後，從美國歸來的李益明參加秀洲工業園區召開的拆遷動員大會。園區「要求在半年內必須完成搬遷」，並且「暫時無法提供這麼大規模的臨時過渡廠房和置換土地」。李益明覺得很為難，「政府在搬遷前應提前考慮計劃和落實安置措施。」

2010年3月22日，德爾電器收到征遷通知。由於擔心拆遷影響生產而導致違約，李益明決定暫停部分訂單，縮減三分之二產能以便過渡，「我跟客戶商量，生產推遲一年」。

事實上，這一停，德爾公司之後就再也沒能恢復生產了。

縮水的補償款

由於其間園區管委會換屆，加上雙方關於如何安置一直無法達成共識，半年過去，拆遷仍然遙遙無期。

直到10月，李益明答應將92畝土地中德爾公司老廠區所在的13.5畝土地先期進入拆遷程序，而「副主任梅金明口頭承諾下一步德爾新廠區搬遷補償款的首付比例不少於60%」。

在全額支付完老廠區的拆遷補償1400萬元之後，剩下78.7畝新廠區的土地，卻並沒有達到李預期中的首付比例不少於60%。而梅金明則否認曾做過任何承諾。

據李益明回憶，2011年1月10日德爾公司和拆遷公司簽訂的新廠區拆遷補償協議，政府只同意首付20%。李益明共拿到了總額8600多萬元補償款中的2050萬，剩下部分因德爾債務糾紛而中止支付。

而對於是否簽署協議，李益明和秀洲工業園區各執一詞。李說協議被「副主任以拿回去蓋公章為由將協議帶回管委會」。而秀洲工業園區管委會常務副主任陶兆榮則說，「我們當時還在談判過程中，根本沒有簽這個協議。」

李益明一直認為拆遷評估報告故意壓低價格，「德爾公司的拆遷評估一開始只有四千多萬，因為實在低得離譜，後來才加到八千多萬。」

評估師葉文幫李做了一次評估。「德爾這個廠可以爭取到1.6億的權益。」葉文說，「實際上如果你跟政府沒有關係，拆遷補償普遍會被壓低。現在評估公司幾乎已經成了政府下面的一個辦公室，技術問題都可以用行政命令來解決。」

事實上，更大的貓膩是——工業園區管委會所持有的拆遷許可證並未賦予實際拆遷公司「浙江科技孵化開發建設有限公司」拆遷權限。

「協議拆遷不涉及拆遷許可證。」陶兆榮說。但《浙江省城市拆遷管理條例》規定，未取得房屋拆遷許可證實施拆遷的「應予以行政處罰」。

「有形之手」扯斷資金鏈

本來，李益明當時是按照60%的首付比例來計算現金流，確保可以償還即將在年底前到期的貸款，以平穩度過年關。

然而，姍姍來遲的拆遷補償款還未如數支付，李益明就已等到潮水般湧來的債務糾紛訴狀。據秀洲區法院執行局局長陳根榮介紹，截至2011年12月26日，李益明及其公司作為主債務人的欠款達2.65億元，擔保債務1.36億元。

幾乎所有熟悉李益明的受訪者都證實，他「不嫖不賭」，排除賭博輸錢的可能。而同在廠裡幹活的李振明覺得堂哥李益明有點工作狂，「經常幹到晚上九十點鐘才回家」。

據記者瞭解，相當部分的借貸用在了德爾的產業升級。

2006年，在中央黨校短暫學習後，李益明決定讓做冰箱冰櫃的德爾電器轉型，逐漸放棄低附加值的產品生產線。偶然的機遇，經人介紹認識了帶著軍用空氣制水技術到中國尋找製造商的以色列商人邁克，兩人一拍即合。

李益明從此踏上了充滿荊棘的「研發道路」。

2008年，第一代「空氣制水機」因為技術尚不成熟，國外銷售商陸續退貨，金融危機匯率波動又雪上加霜。從那一年開始，李益明開始尋找民間借貸，融資成本越來越高。「項目一旦上了馬，停下來就太可惜了。」堂弟李振明說。

這個看加里森敢死隊和007長大的男人骨子裡透著英雄主義式的悲壯。從2006年開始，他把公司的幾乎所有利潤都投入了研發，還將家裡所有的積蓄和 唯一一套住宅抵押給了銀行——那是2003年他花三百萬在當時嘉興僅有的別墅區買下的一幢三層小樓。後來，別墅被強制拍賣，在澳洲讀書的女兒因為無法負擔 學費，中途輟學，回國打工。「我是有把握才都抵押進去的，沒想到橫生枝節。」李益明說。

李益明原本的計劃是——2011年，所有新產品開始大規模投產，年初世界和諧基金會5000萬美元投資到位，幾大國際機場投放廣告；2013年，打算上市……

「最苦的時候就要熬過去了」，結果，資金鏈在最緊繃的關頭，被外力一記猛擊，終於斷掉了。

李益明說，現在有兩種企業，一種是賺點錢日子過好點就可以，一種是長遠看怎麼去改革發展。「後面這幫人承擔的風險是最大的，就像我一樣，沒人理解。出了問題，就說，你看，他負債很多，所以要死掉了。」

更讓李益明感傷的是，2007年前後政府對企業的態度反差太大。2007年之前，政府把企業當寶貝，招商引資。「我們請他們吃飯，他們不吃，一定要 請我們吃飯。政府領導跟我們說，你們企業是衣食父母，靠企業地方財政才能有收入有發展。」李益明說，「現在政府口號是土地經濟，不是搞實體企業發展，所以 會來跟我們搶土地。」

被「工業園的人」買下

其實，李益明曾經手持三張機會牌，如果任何一張使用成功，德爾就仍然有希望存活——如果不是因為審批手續繁雜，3億元人民幣資金可以在國外公司聖誕假期前注入德爾公司；如果政府的拆遷款可以按早先的通知如數按期補償；如果李益明在債務訴訟之初就申請破產保護。

結果，前兩張牌被政府撕毀，最後一張牌被李益明自己放棄了。

2011年10月13日，天陰沉沉的，李益明呆在家裡焦急等待拍賣現場傳來的消息。

德爾及其全資子公司浙江米利空氣制水科技有限公司的設備和廠房以7620萬元起拍，僅有的兩個競拍者各輪流舉牌6次，不到15分鐘的時間，以7820萬元成交。

事實上，這兩家競拍者都屬於國有企業。

工商資料顯示，中標方嘉興市秀洲工業區宏業開發建設投資有限公司，由嘉興市秀洲新區開發建設有限公司全資控股，而後者又由嘉興市社會發展投資集團有 限公司——嘉興市六大國有集團公司之一——全資控股。另一家「競拍者」秀洲區富興建設開發有限公司的企業同屬秀洲區控制，李益明認為這是明顯的「陪標」。

「如果給其他公司拍賣過去的話，我們還要走拆遷的道路，我們還要跟他談。如果像德爾這樣談不下來，不是我們政府的國有資產流失嗎？不管外面有多少人報名，我們肯定要去參與拍賣。」陶兆榮直言不諱，「至於拍賣來的廠房就直接拆遷，機器還會再次拍賣。」

另外值得注意的是，工商資料顯示，宏業開發建設投資有限公司和秀洲新區開發建設有限公司的董事長分別由工業園區財政辦公室主任施福定和內審辦主任王立敏兼任。後者的總經理一職由工業園區綜治維穩辦公室主任徐關鑫擔任。

對這一公務員法明令禁止的公職人員兼任企業職務的行為，陶兆榮的解釋是，「如果不是班子成員，經過領導批準是可以的。」

「賣弄」表情

　　2013年8月初，微信在推出的5.0新版本中嘗試加入付費表情貼圖。一直以來，作為純文字的有力補充，表情貼圖普遍存在於各種聊天工具並供用戶免費使用。因此，製作略顯粗糙的原創表情，外加習慣了免費的用戶，微信的表情商店在推出數天後就一直處於關閉狀態。不過，在5.1版本中，表情商店重新開啟，只是表情依舊。

　　儘管微信出師不利，但早在它之前，Kakao Talk和Line都已經印證了其可行性，不僅依靠簡單的表情貼圖從眾多社交聊天工具中突圍而出，甚至把它變成了賺錢工具。壟斷韓國市場的Kakao Talk，早在2012年7月就表示其每天付費表情的收入約1億韓元（約合57萬元）。不過，用戶數踏入億級大關的Kakao Talk表示近一年將把業務重心轉移到遊戲上。

　　而由韓國最大的互聯網服務公司NHN旗下日本子公司推出的Line，則更勝一籌。2013年2月，從NHN分拆為獨立公司的Line首次公佈其財務狀況，一季報顯示Line核心業務收入約為5890萬美元，環比上漲92%，同比增長190%，其中付費表情貼圖收入超過1700萬美元，佔比30%。到了二季度，付費表情收入增加61%至2740萬美元，Line的核心業務收入則增至1.01億美元（附表）。當眾多社交聊天工具還在為尋求盈利渠道而苦苦掙扎之際，憑藉萌表情貼圖，Line不僅收穫了2.3億用戶（截至2013年8月），且成功將人氣轉化為現金流，並因此被應用排名公司AppAnnie評為目前最賺錢的社交應用，同時也是Google Play裡最賺錢的非遊戲應用。

　　Line：表情突圍

　　崛起於2011年日本地震之際的Line，是一款應用於智能手機的移動通訊工具，用戶既可以實現即時通信，又可以進行免費語音通話。不過Line誕生之際，競爭對手已搶佔有利先機，Whatsapp、Kik messenger是當時全球最火熱的移動通訊工具，Kakao Talk則把持日韓市場。

　　失去先機的Line另謀出路，借助日本在動漫娛樂產業的優勢，在應用中添加大量可愛且特色鮮明的表情貼圖。Line直觀的表情貼圖切中用戶表達情感的心理需求，且表達方式輕鬆幽默，在推出之後就備受年輕用戶的推崇。在Line表情貼圖的眾多角色中，以其中的可妮兔（Cony）、布朗熊（Brown）、饅頭人（Moon）、詹姆斯（James）這4個卡通角色尤受歡迎，在一定意義上成為Line的形象代言人，使得其在激烈的市場競爭中脫穎而出。

　　除了上述原創角色外，Hello Kitty、多啦A夢等這些在日本動漫界家喻戶曉的角色，以及迪士尼旗下白雪公主、小熊維尼等眾多人物同樣能在Line的表情貼圖中找到，甚至還有「鳥叔」這種極具時尚因素的人物。Line目前為用戶提供的表情貼圖超過250款，當中有一系列免費的表情貼圖供用戶下載和使用。對於收費的表情貼圖角色，一般是先讓用戶免費使用一段時間，等用戶習慣使用這個角色後，Line會為這個角色創造新的表情貼圖，且僅供付費使用。

　　Line的表情貼圖發展至今，已被塑造成具有鮮明性格的角色，甚至成為潮流文化的符號。在日本的實體玩具零售店中，那些最受用戶喜愛的角色被製作成各類毛絨玩具、書本、服裝以及卡通動畫等。而繼2013年1月推出每集5分鐘的《Line上班族》系列動畫片之後，4月開始以這些表情卡通人物為主角的又一部動畫片《Line Town》開始在東京電視台六頻道播出。這些都讓Line的表情由虛擬走進現實，變成了真金白銀的收入。

　　靠表情突圍的Line，截至2013年8月的註冊用戶已經超過2.3億，被廣泛使用的Line表情貼圖已經充分具備廣告營銷的基礎，尤其是在亞洲市場。Line嘗試與企業合作，為後者設計專屬的表情貼圖，開闢新的收入來源。此外，其表情還被廣泛用於推廣新電影、音樂專輯和飲料等商品。據悉在台灣市場，企業用戶最少需要支付100萬新台幣（約25萬元），方可在Line上創建8個專屬表情貼圖，並且允許用戶下載使用，不過用戶下載使用半年後這些企業專屬的表情會自動消失。

　　不僅如此，Line還擁有一項面向企業和明星藝人的「官方賬號」業務。這些官方賬號其實是幫助企業和名人進行品牌推廣和營銷的工具，當個人添加這些官方賬號後，官方賬號即可向用戶發送各種營銷信息。來自企業貼圖以及官方賬號的收入在2013年二季度佔Line總收入的20%。

　　社交網站扎堆表情

　　在日本乃至亞洲市場大獲成功之後，2013年3月，Line宣佈計劃組建美國營銷團隊，正式進軍歐美市場，與Facebook和Twitter等大佬正面碰撞。這邊廂，見證了Line在表情貼圖上的成功，Facebook、Path、Viber等社交聊天應用爭相效仿，紛紛推出自身的表情貼圖。老牌社交網站爭相扎堆表情業務，無疑會對歐美用戶逐漸接受風靡亞洲的表情貼圖文化起到巨大的推動作用。

　　受創投青睞的新興手機聊天軟件Path，緊追這股聊天表情風潮，並且一步到位。其不僅在3月的新版本中添加了表情貼圖應用，並且除了部分免費使用外，其他每套表情貼圖售價為1.99美元。Path的表情貼圖極具個性，大部分都出自專業設計師之手。在付費表情貼圖推出的第一天，Path的收入就已超過過去一年出售拍照濾鏡應用的收入—濾鏡應用是Path的主要收入來源，售價為0.99美元。Path的CEO表示：「表情貼圖的意義不僅僅在於裝飾，它讓用戶以一種優於文字的方式進行溝通，並且帶有感情。」

　　2013年4月，全球最大的社交平台Facebook也嘗試在旗下的移動端聊天工具中引入表情貼圖，其中包括以扎克伯格的寵物狗為原型的一套設計。兩個月之後，以電影《卑鄙的我2》（Despicable Me 2）中的主角「小黃人」為原型的一系列表情貼圖出現在Facebook的PC端表情商城中。雖然稱為「商城」，但目前為止，其中的表情都供用戶免費使用。順應潮流的Facebook希望能夠以此來提高亞洲地區的用戶黏性，並吸引更多年輕用戶進行互動交流。而不久前，剛剛宣佈每天擁有3億活躍用戶的Whatsapp表示，今後可能也會在其應用內推出類似表情貼圖的付費產品。

　　正當歐美同行試探著用戶的反應之時，國內的同行也已迫不及待地出手。微信之前，用戶數剛突破5000萬的陌陌在最新的版本中加入了付費表情，一套表情的售價分別為14.4和28.8元。CEO王力更是對媒體直言，陌陌推出付費表情的部分原因，是看到了Line在該領域嘗到的甜頭。不過，過高的售價或許注定了其命運。值得一提的是，連由網易和中國電信剛剛聯手推出的易信也來插一腳，宣佈其內置表情將永久以免費的形式供用戶使用。

　　表情的未來在哪裡？

　　雖然有Facebook挑頭，但在文化背景截然不同的歐美，表情貼圖究竟有多大市場，消費者的接受程度究竟幾何，就此下定論為時尚早。

　　Facebook的PC端表情商城開業至今只有「小黃人」一套表情貼圖，不僅向用戶免費提供，暫時也無計劃推出類似Line為企業有償開發專屬表情的業務。從一定程度上來說，對用戶數量是Line七倍的社交大佬而言，直接向個人用戶出售表情或許比為企業設計專屬表情更加有利可圖。但在現階段，Facebook顯然更為看重的還是進一步迎合用戶的喜好，保持用戶黏性，以防被Line這樣的新丁或是Google Hangouts搶佔任何先機。

　　對諸多沒有雄厚資金支持的中小社交聊天工具而言，將表情變現的需求應該比Facebook來得迫切許多，更何況Line的今日所成已經為它們指明了一條道路。但Line的成功並非輕易就能複製，微信的試水初戰告敗就是例證。設計出受用戶追捧的表情貼圖只是第一步，如何改變習慣是重要一關，而如何通過本土化戰略將單個市場的成功複製到全球也是不可避免的課題—在決定進軍美國市場後，Line內容本地化戰略中最重要的一項工作就是獲得美國流行卡通人物的授權。

　　不得不注意的是，事實上，從Line的收入結構不難發現，在表情貼圖和遊戲歸屬的核心業務之外，其還有約20%的收入由非核心業務貢獻。除了貼圖以外，Line內置了諸多應用程序，包括手機遊戲、照相、音樂下載等，萌表情只是其用來吸引用戶的第一步，卻也是至關重要的一步。

　　在某些人眼中，表情貼圖或許看起來很萌很天真，但這份直觀、直接的感情表達卻可能成為區別其他社交聊天工具的標識和名片，就如同今天無論是提及可妮兔、布朗熊、饅頭人還是詹姆斯，用戶就會自然而然地想起Line一樣。

　　短信將死，能夠取而代之的即時聊天工具無疑將「繼承」它先前所「掌控」的流量，而問題的難點的於如何將流量變現。

　　最起碼，這些能帶來真金白銀的萌表情，為微信這些尚在盈利路上探索的社交聊天工具提供了商業化的一種可能性。

你常用的表情符號能做密碼？不管你信不信，已經有人這麽幹了

版權聲明：本文作者陳一佳，由i黑馬編輯，文章僅代表作者獨立觀點，不代表i黑馬觀點與立場，i黑馬版權所有，如需轉載請聯系zzyyanan授權。未經授權，轉載必究。

i黑馬訊3月26日消息，由創業黑馬舉辦的第三屆黑馬運動會今日在京舉行，飛博共創網絡有限公司CEO尹光旭出席文創分論壇並做了主題演講。

以下為尹光旭演講節選，經i黑馬編輯整理：

剛才講了IP，大家都來聊IP，什麽叫IP？從生活中的痛點開始說，跟審美無關。今天發了一個奶，是蒙牛的奶，上面印了一只猴子，這兩者沒有關聯性，抓不住痛點。

再比如說有十個人演講，九個人沒個性，一個人有個性，這就可以變成小的IP。需要有一個你愛看的東西把你的註意力拽回來，那個擁有註意力的東西就是好的吸引流量降低成本的東西，那個東西今天的價值就會比較高，這就是所謂的IP。

那麽我們當時為什麽要去投表情呢？一個形象放到一個時間段里看肯定有新的玩法。微信表情就可以發行量很大甚至可以達到20億，其每天交互頻次也很高。

舉個例子，如果今天我們在動畫這個品類幹不過迪斯尼，幹不過好萊塢，但是看一下中國的電影市場，很多了解中國文化的片子慢慢地牛了起來，投表情也是一樣的道理。

大家可以從這個角度想一想怎麽去做一個好的內容，怎麽做一個有變現能力的內容，換種方法去做。我們做了微信表情的投資、細化，這就是一個很大的機會。我們有幾個表情3個月時間里下載量都過億了。很多做動漫形象的人做了十年，他的形象的下載量僅幾十萬，不同的思維方式、不同的操作方式帶來效果的不同。

為什麽這麽說？你看一個現象，如果你今天要成名有三種方法，一個是你唱一首很牛的歌，第二是拍很牛的電影，第三是拍很牛的電視劇。這幾種方法的效率是不一樣的，它都能夠產生牛的明星。

你去認識一個品牌，識別一個品牌，關註一個品牌，效率太低了，一個品牌從創立到牛到有價值觀的附屬，它要經過幾年的時間才能打造出來，最少要有一年。有沒有一種辦法只要一天的時間就能把一個品牌的速度大幅提高，讓你接受它，或者用一個小時的時間，我相信是有的。

我們從去年開始投了一些網紅，艾里克克等等。再比如說如果今天讓李開複老師賣一個臺灣特產，一定會秒殺臺灣的美食品牌因為他經常在微博上分享他的臺灣美食，這就是人格對於品牌的開關作用，這也是我們的思想邏輯。

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