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頂新四董魏應行，以十年時間一雪當年入主味全失利的前恥，他所負責的頂巧控股和全家便利店，今年營收將達到百億人民幣，已成為集團繼食品製造後的另一隻金 雞母。

撰文‧方沛晶

今年頂新四董魏應行喜事連連，先是七月下旬長子魏士傑完成終身大事，他開心地鼓勵兒子、媳婦生育，說「多子多孫多福氣」；接下來，他負責的頂巧控股與全家 便利店，今年營收可望達到百億人民幣，讓魏應行揚眉吐氣。

魏應行專門負責頂新集團流通事業，其中頂巧控股以餐飲為主，一九九六年成立的德克士西式速食，目前店數有一○五四家，今年營業額上看人民幣五十一億元，在 大陸西式速食市場，與肯德基、麥當勞並列中國三大速食品牌。

另一餐飲連鎖，則是二○○六年從北京開始展店的康師傅私房牛肉麵，目前有一一八家店，預估今年營收可達到人民幣六．一億元。至於○四年才進軍中國大陸的全 家便利店，頂新集團持股過半，目前已達到九百家店，遙遙領先前年才進軍中國的統一超商三七三家店。

過去十年，魏應行在中國埋頭苦幹，證明自己的經營能力。今年九月，他把一開始虧掉的五千萬美元賺回來，現在頂巧控股淨值七千二百萬美元，這也是他重新面對 媒體拿出的第一份成績單，一雪當年入主味全失利的前恥。

十年前

入主味全讓魏家慘跌一跤

長達十年的時間，相較大哥魏應州（康師傅董事長）、二哥魏應交（頂新集團董事長）和三哥魏應充（味全董事長）的意氣風發，魏應行可說是沒有聲音的隱形人。

魏應行在魏家四兄弟中總是扮演先鋒部隊，他自己形容：「家族兄弟經營事業，踩第一步、砍第一刀的人是我。」一九八八年，魏家先派魏應行赴大陸探路，後來才 在老大魏應州領軍下，靠泡麵發跡。

然好景不常，一九九八年五月，人面廣的老四魏應行，透過市場派「阿丁」陳賢保牽線，耗資百億元入主味全，種下禍根；隔年，味全虧損六十多億元，大陸康師傅 虧損十多億元，年底又進入百億票券還債高峰期，讓頂新魏家面臨空前的危機。

所幸，日本三洋出手解圍，入主康師傅，但隨著味全股價攔腰再折半，魏應行的行事轉為低調，二○○二年被大哥魏應州調回大陸，轉戰大陸發展加盟連鎖事業，幾 乎從媒體版面上消失。

當時魏家四兄弟僅說「再也付不出跌倒的代價」，私底下，對老四橫衝直撞、毛躁行事，三位兄長曾抱怨指責過，但大哥魏應州這幾年向友人透露，現在的老四長大 了，真的做得很不錯！

十年間

每月十五張登機證四處奔波魏應行圓呼呼的臉上掛著憨厚笑容，和十年前一樣，只是鬢邊多了幾縷白髮，見證這幾年的打拚。

「鄧小平有句名言，很多時候壞事促進好事的發生。」重提往事，魏應行依然樂觀，但他話鋒一轉，「近年來每天專注於工作就夠嗆了，真的是沒閒漆差（台語，意 為忙翻了）！」他回憶起十年前初到大陸打拚餐飲事業，每個月有十五張登機證，一張床不會睡超過三天，每天早上醒來第一件事，就是睜開眼睛，想想看自己到底 在哪座城市？

當時他整頓虧損五千萬美元的德克士速食，先改變展店策略，再砸二千萬美元從「鄉村包圍城市」，避免了和肯德基、麥當勞兩強在城市硬碰硬，另闢新的戰場。

現在德克士規模和市場老二麥當勞在伯仲之間，魏應行說，「如果在西式快餐的山頭，通常第一名吃肉、第二名喝湯，第三名肯定是洗碗！」所以他要另立山頭，最 新發展的德克士五代店，除炸雞、漢堡之外，更賣起焗飯、米漢堡。

在餐飲事業屢出奇招，其實魏應行的很多點子都來自台灣。例如德克士速食熱賣的﹁魔法喀滋炸﹂，是魏應行到台北食彩櫻吃和風炸雞，所得來的靈感，「這個當初 叫我二姊去學，學會了以後就拿到德克士做魔法炸雞，沒辦法，台灣好吃的東西真是太多了！」講到小吃，魏應行的眼睛都亮了，從長春路四神湯、通化街米粉湯、 公館的青蛙下蛋，到寧夏夜市的吳郭魚湯，每樣小吃都如數家珍。對於餐飲業，魏應行不諱言自己愛吃、也愛做，以前回彰化老家過年，他都會捲起袖子小露兩手， 魏應行的幕僚透露，四董還常因為試吃而延誤飛機。

事實上，魏應行的「好吃」已成為頂新旗下餐飲事業最關鍵的競爭力。以今年全家推出六．八元、七．八元、八．八元人民幣的「全民便當」為例，推出之後幾乎橫 掃當地的鮮食市場，一間店一天平均可以賣出一百五十個便當，讓全家年營業額也從去年的十億元，翻倍到今年預估的二十億元。

這當初也是靠著魏應行突發奇想，找旗下十位當地員工的媽媽，開出一百道上海家常菜，由他親自試吃，才開發出這一系列價格平實的熱銷商品。

十年後

做事七分把握、三分膽識

旗下的流通事業，在中國遍地開花結果，這十年從谷底到高峰，魏應行對人生有深刻體認。「到大陸來，就是學習多做少說！」魏應行說，他不是疏遠媒體，而是 Retail is detail（零售業的關鍵在於細節），而且以前是分工制，天塌下來有大哥頂著，現在是分業制，上下都要自己一肩扛。

他以大陸的順口溜，「零歲出廠、十歲快樂成長、二十歲為情徬徨、三十歲基本定向、四十歲努力打闖、五十歲回頭望望」來形容，說自己年輕時是有三分把握、七 分膽識，現在做事是七分把握、三分膽識；相對比較沒膽，但懂得回頭望望，檢視很多事情。

「以前四兄弟就像是一輛法拉利，只有油門、沒有煞車，一塊錢要做三塊錢的事，亞洲金融風暴真的有被嚇到，現在十塊錢就做十塊錢的事，所以目前頂新都是無負 債經營。」相較過去橫衝直撞的個性，魏應行從中學到謀定而後動，眼光看得更長遠。

例如辦公室裡掛著一幅字「大展鴻圖」，他說應該要倒過來看，叫做「圖鴻展大」，也就是你的目標遠景有多大，就能發展出多大的格局。魏應行以全家為例，日本 有一億二千萬人，擁有四萬二千間便利店，而中國有十三億人口，所以應該要有五十萬間便利店。

「我們不貪心，只要其中的一○％，五萬間就做不完了！」他說，在夏天，一間便利店一天可以賣掉一百箱飲料，五萬間一天就可以賣掉五百萬箱飲料，這是魏家好 幾代人都可以打拚的機會。說著說著，魏應行像是發現新大陸，口氣都興奮了起來。

未來二十年

擁抱庶民打造另一隻金雞母未來大陸餐飲的發展機會在哪裡？「要做大做強、可長可久，擁抱庶民就是王道！」魏應行解釋，目前中國大眾餐飲的市場還是空白的， 大眾餐飲的概念就是「半小時薪水吃一餐」。

「現在大陸白領時薪十二元，吃一餐大概要到十二到十五元，我要做到讓他們六元可以吃飽、十二元可以吃好。」魏應行說，「六元麵飯」也是不忘本，他去西安火 車站，看到一個西北老鄉因為一碗牛肉麵十八元而吃不起，就想到康師傅今天做到中國方便麵龍頭，都是廣大的西北老鄉支持起來的，不應該忘了這個「五毛到二十 元」的庶民市場。

所以除了德克士和私房牛肉麵，明年開始，針對普羅大眾的康師傅麵館和康師傅巧飯庄將大舉展店，平均單價會壓在十五元左右，由此也可以看出魏應行要建立一個 東方速食王國的企圖心。

根據頂巧內部預估，整體餐飲事業的年複合成長率是三○％，不僅被視為集團下一個二十年最重要的金雞母，也是未來營業額衝高到與食品製造齊頭的關鍵。第一 步，將是規畫三年後頂巧控股回台掛牌上市，而這也將是頂新魏家的下一個事業新高峰。

讓二代寄望中樂透的家規

魏家四兄弟感情甚篤，但他們有如「人民公社」的家規，更令人佩服。例如，四兄弟每個月的薪水只領15萬元新台幣，2008年金融海嘯後，為共體時艱，15 萬元還包括自付水電費，二董魏應交就笑說，這根本是一種變相減薪！

另外，魏家雖然買了九戶帝寶，但規定裝潢費一坪只給15萬，第二代一坪只補助10萬元。至於娶媳婦、嫁女兒，雖然男生有一戶帝寶，但聘金卻只給200萬 元，女兒嫁妝據說有上千萬元，但魏家老董們堅持不肯透露正確數字，說是怕女婿從此不工作。

至於還在求學的二代，在物價很高的英國，一天只給八英鎊零用金（約折合新台幣400元），外加一個月大概200英鎊的治裝費，導致二董還在英國念書的女兒 和兒子，難得回來台灣，還得花50元買樂透，希望贏得彩金。

不過，在一旁的二董看得偷笑，心想：傻孩子，買什麼樂透？你們投胎時就已經「中樂透」了！

魏應行

出生：1959年

現職：頂巧控股董事長兼總經理

經歷：味全食品董事長

學歷：彰化高中

中國便利店控股

成立時間：2003年

資本額：1000萬美元

營收： 2010年 2011年(估)10億人民幣 19億人民幣

頂巧控股

成立時間：1996年

資本額：7000萬美元

營收： 2010年 2011年(估)41.3億人民幣 57.2億人民幣

村鎮銀行已成民資進入銀行業的重要渠道，但普遍面臨跨區域經營政策瓶頸、資金自求平衡能力較差、存貸比居高不下、過度依賴主發起行“輸血”等問題 ◎ 本刊記者 溫秀 文wenxiu.blog.caixin.com 由馬鞍山農商行發起的甘肅永登新華村鎮銀行，于10月中旬掛牌成立，第1000家村鎮銀行正式誕生。

村鎮銀行是民間資本進入銀行業的一個重要渠道。數據顯示，六年來，已經有4000家企業和7000名自然人股東入股村鎮銀行，民間資本直接及間接持股比例高達70%。

近期發佈的《農村中小金融機構行政許可事項實施辦法（徵求意見稿） 》對村鎮銀行發起行的最低持股比例有所調整： “村鎮銀行最大股東持股比例不得低於村鎮銀行股本總額的15%” ，最大股東“必須是銀行業金融機構” 。這一規定延續了必須有一家銀行業金融機構作為主發起行的審慎監管思路，也體現了監管當局在股權多元化和股東本土化原則下，鼓勵各類資本參與投資村鎮銀行的監管思路。此前的監管規定，最大銀行業金融機構股東持股比例不得低於村鎮銀行股本總額的20%。

“在缺乏有效市場退出機制的情況下，為審慎權衡支農服務和控制風險的矛盾，銀監會引入村鎮銀行主發起行制度。 ”參與村鎮銀行制度創新並全程參與監管實際的銀監會合作部主任姜麗明這樣解釋主發起行制度設立的初衷。

這是一個隱含“發起人埋單”的監管制度設計，有資深專家認為，目前在相關風險處置機制、退出機制、存款保險制度還未明確的情況下，一旦數十家甚至上百家蜂擁而至，發起行是否能埋得起這個單？

數家村鎮銀行的發起行均向財新記者透露，對跨區域經營和批量設立村鎮銀行興趣濃厚，但因存在政策等瓶頸，很多異地發起設立的村鎮銀行無法實現通存通兌，對其業務發展造成極大阻礙。

一家開業數年的村鎮銀行董事長也表達了面臨的矛盾 ：隨著一些農戶或小型涉農企業發展壯大，並逐步實現跨區域經營之後，他們對這些企業的貸款支持，是否還算支農支小，是否偏離了設立初衷和監管導向？他告訴財新記者，作為實際經營者，希望享受自身培育客戶帶來的成功和潛力，也是國家城鎮化發展和農民進城務工之後的一種必然，監管應給予一定的容忍度。

發起行制度微調

財新記者經過調研發現，對於一些大型銀行而言，作為村鎮銀行發起行的積極性遠不及一些中小銀行。

究其原因，一是經過多年的戰略調整，機構網點的布局比較完善，在具備金融可持續發展潛力的地區基本有現成的布局；二是村鎮銀行的發起設立，具有一定的資本金要求，在資本補充渠道有限時，過多發起設立村鎮銀行不符合著力發展輕資本業務的導向 ；三是大型銀行在支農支小方面不具備天然優勢。

截至2013年9月末，共有34家銀行機構在浙江省發起設立63家村鎮銀行，其中包括六家大型銀行、四家股份制商業銀行、13家城商行和11家農村銀行。

山東省轄內65家村鎮銀行則由30家不同發起行發起設立。其中，中行發起設立12家村鎮銀行，山東是其設立機構最多的省份；建行發起機構五家 ； 16家農商行（包括三家農合行）共發起設立村鎮銀行36家，包括上海農商銀行十家、廣州農商行四家、成都農商行五家 ；另外國家開發銀行、匯豐銀行、民生銀行、浦發銀行等也在該省設立村鎮銀行。

國內機構網點較少的中行一度對發起設立村鎮銀行興致盎然，甚至曾提出要在國內設立至多400家中銀富登村鎮銀行。不過這一雄心壯志，因受制于資本約束而不得不做出戰略調整。

中行制定了更為務實的村鎮銀行發展規劃，在考慮適時降低持股比例，引入民間資本參與投資。目前，已開業的幾十家中銀富登村鎮銀行股權結構均為中行90% 絕對控股，而淡馬錫旗下全資子公司富登金融控股為另一合資方。

知情人士透露，中行已統一思想，決定將該行在中銀富登村鎮銀行的持股比例統一降低至51%，此舉一方面契合了村鎮銀行股權多元化的監管思路，另一方面也將有助于減少中行的資本消耗。目前，中行正在其中一家中銀富登村鎮銀行試行這一計劃。

為鼓勵更多民營資本進入銀行業，各地監管機構都對發起行的持股比例有所規定。如山東希望發起行持股比例最高不超過51%，而浙江全轄主發起行平均持股比例為46%。

浙江銀監局人士表示，為保證優質民間資本參與設立村鎮銀行，當地不組建主發起行100% 控股的村鎮銀行，全部村鎮銀行均有民間資本參與，且嚴格控制主發起行持股比例，大部分主發起行持股比例在50% 以下。浙江銀監局認為，主發起行的多樣化形成了多樣化的村鎮銀行管理模式，為探索適合村鎮銀行發展的主發起行管理模式，提供了多種可供比較和借鑒的經驗。

浙江銀監局有關負責人表示，銀監會批量化設立村鎮銀行政策出台後，轄內部分管理能力和資本實力較強的農村銀行表現出較高積極性。前述人士稱，在審慎評估其管理能力的前提下，該省已有杭州聯合農商行、鄞州農合行在內七家農村銀行獲准批量設立村鎮銀行。

股權多元化體現了制度設計者和監管當局鼓勵更多民間資本參與發起設立村鎮銀行，提高農村地區金融服務水平和質量的良好初衷，但過於分散的股權以及大量民營資本和自然人股東的存在，也令村鎮銀行的日常管理和經營活動面臨一定挑戰。如不同股東對發展路徑和經營績效的不同訴求，以及一旦公司治理失控可能引發的關聯交易乃至內部人控制問題，都是對經營智慧和監管有效性的無形挑戰。

審慎監管

“作為新生事物，村鎮銀行沒有成功先例可供借鑒，沒有成熟經驗可供遵循，其試點工作為中國縣域小微金融機構初步探索了一條科學發展路徑，成為農村金融領域的重大制度創新，更為風險監管提出了新的要求。 ”姜麗明撰文指出，作為吸收社會公衆存款的銀行業金融機構，村鎮銀行“門檻低，潛在風險大，抵禦風險力弱的特性，要求必須輔以嚴格審慎的監管” 。

目前，銀監會對實施法人監管與並表監管並重的“雙線監管” ，開展銀監會監管部門之間、銀監會與銀監局之間、並表局與報告局之間的聯動監管，有效防範了區域性、系統性風險。監管部門公佈的統計數據顯示，截至今年8月末，村鎮銀行的平均不良貸款率0.45%，撥備覆蓋率480%，撥貸比2.16%。不過，不同區域的不良率有較大差異，山東的村鎮銀行平均不良率僅為0.23%，而另一個受外向型經濟衝擊較大的省份，村鎮銀行平均不良率則高達1.05%。

目前村鎮銀行從籌建、開業到日常監管，基本下放到屬地監管部門，監管政策因此也有一定差異性和區域特徵。

浙江銀監局人士透露，為隔離影子銀行風險，小額貸款公司、擔保公司、典當行發起人原則上不得入股當地的村鎮銀行。

浙江銀監局還引導主發起行承擔起大股東看管職責，在流動性、人員培訓、科技等方面幫扶村鎮銀行。據透露，目前浙江的大部分村鎮銀行已與主發起行簽訂流動性支持協議，出現支付風險主發起行將及時支援。

浙江銀監局有關負責人表示，他們在日常監管中，對大額超比例貸款、拼盤貸款實行零容忍，堅決防止跟風營銷，防止偏離支持實體經濟和“三農”的定位 ；同時，還指導村鎮銀行建立適應自身特點的流動性風險管理體系，合理控制存貸比，留足適當的流動性儲備。

在監管當局的日常監管之外，主發起行也在村鎮銀行的日常經營管理及風險管控中扮演著十分重要的作用。

如前郭縣陽光村鎮銀行的主發起行寧夏平羅農村商業銀行，于2011年在寧夏當地聘請了專業的審計機構，對前郭縣陽光村鎮銀行的日常經營進行專業審計。 “隨著村鎮銀行的不斷發展壯大，我們內部自身的審計已然不夠專業和充分，需要借助外部力量來健全內審體系，加強風險防控。 ”平羅農商行董秘雪永鵬坦言。

瓶頸與出路

監管當局倡導發起設立村鎮的初衷是解決農村地區金融服務空白問題，希望這一新型農村金融機構，成為支農支小的生力軍。村鎮銀行的設立是解決中國現有農村地區銀行業金融機構覆蓋率低、金融供給不足、競爭不充分、金融服務缺位等“金融抑制”問題的創新之舉。

銀監會統計數據顯示，截至8月末，已開業的村鎮銀行資產達5204億元，其中農戶貸款1228億元，小企業貸款1598 億元，兩者合計占各項貸款的89%；累計向111.9萬農戶發放貸款3097.5億元，累計向28.9萬戶小微企業發放貸款5329.5億元，支農支小的特色顯著。

不過，浙江銀監局有關負責人表示，目前村鎮銀行普遍面臨組織存款難題，資金自求平衡能力較差，存貸比居高不下，過度依賴主發起行解決信貸資金缺口和流動性問題。

除了資金來源面臨困境，支付系統和貸款規模管控也制約著本就有些先天不足的村鎮銀行的發展。

2012年，七家中銀富登銀行推出了銀聯卡服務，今年還有更多網點接入了銀聯網絡。

事實上，中銀富登也是全國少數推出銀聯卡服務的村鎮銀行網絡。基於這一網絡，該行的借記卡持卡客戶，可以享受銀聯卡所具備的ATM 取款，POS 消費等基礎服務。

中銀富登董事長曹中仁透露，該行在綜合測算成本的基礎上，秉持支農惠農理念，還減免了開卡費用、短信通知費用、網上銀行匯劃費用、轄區內跨行取款費用、全國異地中行取款手續費等。

這一“借記卡基礎服務+ 優惠”的模式，對中銀富登的吸儲業務當屬重要利好。然而更多的村鎮銀行，因為無法接入央行的支付結算系統，無法實現基本的通存通兌，令本就不具優勢的業務，面臨更大挑戰。特別是異地開設的村鎮銀行，其交易和存取款就會涉及跨行、跨區域交易，導致其成本居高不下，也削弱了其市場競爭力。這是不少村鎮銀行在發展中面臨的一大瓶頸。

“村鎮銀行作為小法人，社會認知度低，還不被老百姓熟知和認可，加上結算手段有限，抑制了其生存和發展。 ”山東銀監局有關人士道出了眼下各地村鎮銀行發展中普遍面臨的困境。

根據眼下的監管政策，一些開業多年的村鎮銀行，往往要求滿足存貸比不超過75% 的紅線 ；而對一些開業不久、認知度和客戶資源有限的村鎮銀行，給予一定的寬限期，有些開業一兩年的村鎮銀行的存貸比甚至超過100%。目前一些地區監管機構，也在考慮對支農支小成效顯著的機構，在存貸比等監管指標上給予適度的傾斜和寬限。

由於村鎮銀行往往很難獲得低成本的資金，而在貸款之外，用途和投資渠道受限，導致成本居高不下，在滿足貸存比和存款準備金要求外的資金使用渠道，是否可以適度拓寬，是一些村鎮銀行比較關心的問題。

作為一家已經成立六年的村鎮銀行，前郭縣陽光村鎮銀行的發展歷程和現狀，頗具代表性，也可視為觀察村鎮銀行發展的樣本。

該行董事長柏宏林告訴財新記者，目前該行的發展面臨管理能力和員工職業生涯規劃的雙重天花板。柏宏林透露，盡管該行成立了員工學校，對員工和管理層進行專業的培訓，但隨著業務的不斷發展，科技系統的滯後和自身管理能力的不足也日漸凸顯，對村鎮銀行的進一步發展構成了挑戰。與此同時，一些在實踐中成長較快的員工碰到了自身職業規劃的難題。

“行長、副行長的職位很有限，一些幹得好、能力強的員工，完全可以獨當一面，卻面臨內部晉升渠道的限制。如何讓他們與銀行的發展同呼吸共命運，是個問題。 ”柏宏林坦承，該行此前也向董事會遞交過管理層的薪酬激勵計劃，但大家普遍認為眼下為時尚早。延期支付和高管持股的目的是既能激勵，又能約束，但眼下時機尚不成熟，難以推行。

柏宏林坦承，他最近一直在思考這個問題，並且有個大膽的設想。一旦有農村信用社經營出現困境，又無法改製成農商行時，他們希望可以出手收購，將其改造成具有活力和競爭力的村鎮銀行的分支機構。不過柏宏林這一頗為前沿的設想在實操層面和制度層面會面臨怎樣的問題，仍需拭目以待。

在監管當局允許批量設立村鎮銀行之後，一些主發起行為更好地進行科技支持和風險管控，曾設想成立村鎮銀行控股公司。

財新記者從多個權威渠道獲知，相關部門對村鎮銀行控股公司有不同意見。建行擬與西班牙桑坦德銀行共同出資組建設立村鎮銀行控股公司方案已被擱置，同被暫緩的還有商議中的《村鎮銀行控股公司管理辦法》 。

有關部門出于風險考慮，對於批量設立小型金融機構的控股公司模式存疑，對村鎮銀行的爆發式增長前景也比較謹慎。

知情人士稱，控股公司有其優勢，但也面臨上位法空白的法律障礙。由於目前國內沒有相應的法律對控股公司進行監管和約束，成立控股公司後，將面臨從法律到實操層面的現實挑戰，所以控股公司模式的推進恐難一蹴而就。