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基金大幅回補四大股份制銀行 櫻桃之王

來源: http://xueqiu.com/3105698726/35554753

本周是基金披露2014年4季度報告的集中時間，由於還有兩天，所以這里提前看看基金對四大股份制銀行的增持情況。目前為止，僅有608支基金披露了信息（半年報時有3449支基金披露，目前僅有20%，所以下面的4季度數據僅是冰山之一角）。

註1：以下數據來自大智慧。四大股份制銀行：招商銀行 民生銀行 浦發銀行 興業銀行
註2：圖片看上去第四季度數值不高，甚至有人誤解為減持，但如果你考慮一下只有20%的基金才披露完數據，那麽等所有的基金都披露完，或許要乘5？






周末將有更全面的分析，盡情期待！

後記：
本貼發表後，引起比較大的歧義，所以我想在這里再把我理解的基金持股統計的方法說明一下，希望大家一起來討論指正：（因為我也是從三季報開始這方面數據統計的）

基金每個季度都會有季報，季度報告只會披露前十大持有市值股票。另外，每個基金除了季度報告外，還會稍後出更詳盡的半年報和年報，會披露持有的所有股票。這樣的話，如果持有市值不能進入十強的話，一三季報就無法被披露出來了。這個同樣會略去很多基金，貌似它們減持了。所以我們看到的某只股票的持有基金數是會隨季度變化的。（一三季度基金個數少的原因之一是進不了部分基金的前十）

基金具體披露時間如下規定：基金管理人會在每個季度結束之日起15個工作日內（1月23日是2014Q4披露的最後一日），編制完成基金季度報告（2）基金管理人會在上半年結束之日起60日內，編制完成基金半年度報告（3）基金管理人會在每年結束之日起90日內，編制完成基金年度報告。

本周末2014年4季報將披露完畢，披露完畢後統計和三季報統計是平等的。所以有可比性。但不能和半年報的完整數據比較。所以在上面的圖表中，大家會清楚的看見，半年報時數值明顯的高。當然了，大家等到大概三月底吧，就可以看到所有基金的年報了，那個時候再統計的數據，肯定比現在的季度報告要多，拿那時候的結果和半年報對比是平等的。

基金披露報告的官方網站：http://www.cninfo.com.cn/disclosure/fund.html
到這里，你可以找到基金所有的季度，半年度及年度報告。

現在很多炒股軟件提供越來越多的數據了，其實這個如果人手動去查，肯定是天文數字了。2014年半年報就有3449支基金披露報告。你肯定不會去做，大公司肯定也不會用人海戰術的。這個編個簡單的程序就能完成了。
1. 將所有的報告下載到本地（當然也可以直接在網上讀也行）
2. 編程序解讀每個報告中的前十大持股。把數據抽取出來。
3. 給每只股票匯總即可

筆者在發此貼之前，大概查看了幾家的數據（包括同花順，港澳，大智慧），居然他們的數據不大一樣。原因無外如下：
1. 各公司下載統計的時間點不一致？所以他們統計的報告數量不同。對了，昨晚我看巨潮的網絡就不穩定，有幾次上不去。軟件可能做得不夠健壯吧。
2. 統計的程序兼容性不好，外加個別基金的報告可能格式不規範，前十大股東給漏掉了，這個概率也挺大。
之所以這次采用的大智慧，是因為他的數據最大（我認為是他搜索軟件找得最好），同時對比了其之前三個季度的數據，還是比較靠譜的。


@櫻桃之王 的滾雪球目錄： http://xueqiu.com/310569872b6/33016070
抄送：$民生銀行(SH600016)$       $招商銀行(SH600036)$       $興業銀行(SH601166)$       $浦發銀行(SH600000)$        $中信銀行(SH601998)$      $上證指數(SH000001)$
$滬深300(SH000300)$

五大股份制銀行2014年年報業績快報大PK 櫻桃之王

http://xueqiu.com/3105698726/36652386
截止2月13日晚間，五大股份制銀行（招商銀行/民生銀行/浦發銀行/興業銀行/中信銀行）的2014年年報的業績快報都披露完畢。這裡將這些快報放在一起對比下：

注1：浦發銀行四季度（12月）發行了150億元優先股。所以會增加相應的增長率（包括淨利潤，股東權益，總資產，營業收入等）。
注2：招商銀行2013年9月5日實施10配1.7股，此影響已經歷了一個完整的年度週期。但考慮到13年4季度不可能充分的利用這部分資源，所以最能反應招行同比變化的實際水平要等到2015年一季度了。

淨利潤（按季度）趨勢圖
民生銀行和招商銀行的四季度單季淨利潤都出現了負增長。銀監會剛出的數據顯示，整個銀行業第四季度淨利潤單季增長也是負增長-2.06%。



股東權益

浦發快報披露的股東權益是包括剛剛發行的優先股150億的結果，如果扣除此的影響的話，浦發的同比變為19.93%,環比變為5.95%。



加權平均淨資產收益率
銀監會披露的最新四季度銀行整個行業的ROE為17.59%。
ROE不論同比環比都呈現了下降的態勢。這個應該和央行的不對稱降息有一定關係。



不良貸款率
銀監會剛披露的股份制銀行的不良貸款率為1.12%



總資產
民生銀行總資產同比增速最快



營業收入（按季度）
浦發銀行營業收入同比增速最快。



@櫻桃之王 的滾雪球目錄： http://xueqiu.com/3105698726/33016070

銀行業優質股份制銀行轉型成效更突出

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2000

銀行業優質股份制銀行轉型成效更突出

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1998

尚福林：股份制商業銀行要嚴防四類風險

據銀監會12月13日消息，銀監會主席尚福林2016年全國股份制商業銀行年會上表示，股份制商業銀行要嚴密防控四類風險：一是要嚴控合規風險;二是嚴控信貸風險;三是嚴控跨行業跨市場金融風險;四是嚴控流動性風險。

對於股份制商業銀行改革創新的工作重點，尚福林表示，當前，我國經濟發展進入新常態時期，股份制商業銀行正處在二次轉型的歷史轉折點，要進一步全面深入貫徹落實黨的十八大和十八屆三中、四中、五中、六中全會精神，進一步深入學習領會習近平總書記系列重要講話精神，認真分析自身情況，科學把握改革創新的戰略重點，更好促進實體經濟發展，保證自身穩健經營，有效管控風險，為我國銀行業的發展做出新探索、積累新經驗。

(一)深入推進發展路徑轉變

為更好適應新常態、把握新常態、引領新常態，股份制商業銀行要進一步探索戰略轉型和模式創新。一是從規模擴張向提質增效轉變。樹立“行穩致遠、穩健發展”的觀念，取消規模指標的同業對標，摒棄“你爭我趕”的速度情結，持續提升產品服務質量和資金使用效率，增強戰略執行力和市場競爭力。同時，要審慎穩妥探索綜合化業務，更加註重聚焦自身主業，切忌貪大求全。前幾年整個銀行業經歷了規模快速擴張時期，利潤高速增長，但這是階段性現象。我國經濟進入新常態，對於新常態，大家要認真學習、深刻理解，順應形勢發展變化，務實有效地推動發展模式從規模擴張向提質增效轉變。如果對這一點不能夠有清醒的認識，改革發展和業務拓展都會面臨很大的困擾。二是從差異化經營向打造特色品牌轉變。股份制商業銀行要進一步提升資源稟賦硬實力，進一步強化銀行文化軟實力，在特色領域形成競爭優勢，在優勢領域鞏固領先地位，將比較優勢充分轉化成行業名牌、特色名片。股份制商業銀行是在改革開放以後建立起來的，在激烈的市場競爭中，如果沒有特色，沒有自己的競爭優勢，在傳統業務領域切一塊蛋糕是很難的。各家銀行在競爭當中要找準自己的市場定位，鍥而不舍的創新發展，形成自己的特色。三是從傳統渠道向線上線下互補轉變。各行要將“互聯網+”上升到戰略高度，探索互聯網手段與現有服務渠道的協作配合，善於利用新興科技延伸金融服務觸角，要綜合運用互聯網、大數據、雲計算、移動支付等提升智能化管理和精細化服務水平。

(二)準確把握深化服務重點

股份制商業銀行要緊跟國家戰略和宏觀政策，盡己所能為供給側結構性改革做好配套金融服務。一是重點支持重大戰略項目。國家戰略對銀行來講，就是發展機遇。大家要認真研究國家戰略，並努力使自身發展契合國家戰略，找到屬於自己的獨特發展機遇。要綜合運用信貸、理財、資管等渠道，大力支持國家戰略實施和重大工程建設，持續做好對“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶建設、自貿試驗區改革、東北老工業基地振興等國家重大戰略和中國制造2025等重大決策實施的金融服務，使金融活水促進國民經濟更好循環流轉。二是重點支持創業創新。要繼續貫徹創新驅動戰略，積極支持“大眾創業、萬眾創新”，探索運用投貸聯動模式、科技專營機制等方式，解決科創企業信貸風險收益不對稱等矛盾，破解科技金融服務難題，助推科技創新產業蓬勃發展。三是重點發展普惠金融。要創新小微企業信貸機制，積極通過產品創新、服務優化、增信合作、技術升級等方式，改變市場機制不健全、政策落實不到位、配套措施不完善的現狀;順應國家綠色發展、節能環保的大方向，創新和完善綠色金融服務體系，引導資源向金融服務薄弱領域傾斜，補足金融服務短板。同時，強化資金流向監控，努力縮短資金鏈條，確保資金流入實體經濟部門，嚴防資金脫實向虛。

(三)全面深化治理體系改革

股份制商業銀行在這方面進行了不少探索，下一步要充分運用好已經積累的經驗，同時堅持問題導向，進一步深化治理體系改革。一是健全公司治理體系。黨的領導是我國銀行業的獨特優勢，各家銀行要深入推進“兩學一做”學習教育，深化、強化和細化黨委工作制度，將加強黨建工作與現代公司治理機制深度融合，暢通黨委與董事會、監事會、高管層的溝通協調機制，切實發揮黨委管戰略、謀全局、議大事、把方向的核心領導作用。二是健全資本管理體系。隨著股份制商業銀行規模日益增大，要加大內源性資本補充力度。同時，要註重遴選優質股東，增強股東對銀行發展的持續支持能力，並與大股東劃清“楚河漢界”，明確業務領域和協調機制。銀行要在保障股東合法權益的同時，確保經營的獨立性和決策的自主性。三是健全績效考核體系。考核指標體系是指揮棒，激勵考核機制不合理，客觀上會助長業務人員“鋌而走險”，肯定會出問題。各行要合理確定發展戰略和利潤目標，加快建立風險和收益平衡兼顧的績效考評體系，提高改革轉型和風險防控等因素比重，降低業務規模和發展速度的權重，突出和細化發展戰略、風險合規、資本節約、價值創造等指標，避免單純追求利潤、盲目追求規模的短期行為。現在我們正在進行“兩加強、兩遏制”回頭看工作，請大家通過這項工作檢查自己的業務考核體系是否合理，反思發現的問題是否與銀行自身的考核體系有關。

(四)嚴密防控四類風險

股份制商業銀行要將有效防控風險作為重要生命線來守護，要把防控風險放到更加重要的位置上。銀行本身就是經營風險的，所以時時刻刻要關註防範風險。一是要嚴控合規風險。從國際趨勢來看，今後銀行業監管會越來越嚴，違規成本也將越來越高。股份制商業銀行在經營發展中要時刻將合規意識放在首位，樹立“合規創造價值、內控創造效益”的觀念文化，將合規理念貫穿於業務開展全過程，確保業務開展不踩紅線、業務創新不繞監管。創新業務就是要有利於支持實體經濟，有利於防控風險，有利於保護存款人的合法權益，而不能把創新作為繞監管的手段。在“走出去”的過程中，要註重提升海外風險合規意識，選配合規意識強、市場經驗豐富的機構負責人和合規人員，盡快全面提升合規風險管控能力。二是嚴控信貸風險。要紮實開展存量信貸風險防控工作，摸清“僵屍企業”融資情況，加快不良貸款處置;充分利用債權人委員會機制，統一行動，統一步調，堅決維護自身債權，防止債權懸空和逃廢債。將票據融資、債券投資、非標投資等非信貸業務及表外業務納入統一授信和風險管理體系，真實評估風險敞口，嚴控期限錯配和杠桿過高。三是嚴控跨行業跨市場金融風險。交叉金融產品在豐富金融供給的同時，也存在監管套利、隱匿、轉嫁和放大風險等問題。股份制商業銀行要嚴格落實監管要求，按照“透明、隔離、可控”的原則，從交易對手、交易產品和交易集中度三個方面，加強金融產品管理，使跨行業跨市場資金流動始終能夠“看得見、管得了、控得住”。銀行在交易中基本上都是一對一的交易，這種交易必須了解交易對手，防範交易風險。此外還要關註跨市場資金流動，實行穿透式管理，防控風險。四是嚴控流動性風險。股份制商業銀行核心負債不足，同業業務占比高，對流動性管理的科學性要求更高。科學測算信貸、理財、同業、投資等業務對現金流的影響，加強限額和期限管理，切實做好流動性壓力測試，完善應急預案，增加流動性儲備，加固應對外部沖擊的“安全墊”。

不良資產證券化試點擴容：多家股份制銀行 少數城商行加入陣營

重啟一年後，不良資產證券化陣營有望進一步擴容。去年2月，五大行和招行獲得了首批試點資格，重啟了本輪不良資產證券化。

第一財經獲悉，近期監管層放行第二批不良資產證券化試點資格。一位評級公司人士對第一財經記者透露，本輪不良資產證券化擴容至興業、浦發、民生等多家股份制銀行，不少於3家城商行也獲得了試點資格。另有機構人士透露，國開行也在本批試點範圍中。

去年首批不良資產證券化試點銀行以國有大行為主，第二批試點銀行將擴容至大部分股份制銀行和少數城商行。這意味著不良資產證券化重啟後，將形成國有大行、絕大多數股份制銀行和少數城商行的陣營梯隊。業內預計，今年零售類不良資產支持證券發行規模將繼續擴容。

去年不良資產支持證券發行規模156億

隨著宏觀經濟下行壓力持續，銀行業不良貸款規模不斷上升，本輪不良資產證券化的重啟正是緣於商業銀行不良資產承壓。截至2016年末，商業銀行不良貸款余額及不良率為15123億元和1.74%。借助資產證券化有助於盤活銀行資產的流動性，降低銀行不良資產處置成本，分散風險。

2016年2月14日，央行、發改委等八部委印發《關於金融支持工業穩增長調結構增效益的若幹意見》提出：“在審慎穩妥的前提下，選擇少數符合條件的金融機構探索開展不良資產證券化試點。”這為不良資產證券化重啟打開了政策閥門。

2016年2月，工行、建行、中行、農行、交行和招行6家銀行獲得首批不良資產證券化試點資格，總額度500億元。4月19日，銀行間市場交易商協會發布《不良貸款資產支持證券信息披露指引(試行)》和配套表格體系，不良資產證券化重啟加速推進。

同年5月，中行和招行分別發行了一單對公不良資產支持證券和信用卡不良資產支持證券，標誌著不良資產證券化時隔八年後正式重啟。與一般信貸資產證券化不同，不良資產證券化項目的基礎資產為已經違約的貸款。

時下正值本輪首批不良資產試點一周年。從重啟後的情況來看，據聯合資信發布的《2016年不良資產支持證券市場運行報告及展望》報告統計，2016年銀行間市場共計發行了14單不良資產證券化產品，累計發行規模156.1億元。

從證券端來看，各單產品均采用了優先檔和次級檔證券的兩檔分層結構，優先檔證券的評級結果均為AAA級，平均占比為72.32%。各單產品優先檔證券加權平均期限區間為0.13年至2.24年，發行利率區間為3%至4.5%;次級檔證券加權平均期限區間為1年至4.24年。

對此，業內分析認為，這種交易結構設計的原因在於不良貸款回收金額和回收時間不確定性大，簡單的分層結構有助於緩釋證券兌付風險。

“目前市場對不良資產證券化認購熱情很高。”一位評級公司結構融資部負責人對記者表示，從所發行的不良資產支持證券來看，資產折價嚴重，市場議價能力強，不良資產證券收益率比標準化的債券產品收益高，很多外資機構、合資機構和基金公司對於這種高風險、高收益的次級類債券很較強的認購需求，但是從去年已發行的證券情況來看，基本上被四大資產管理公司所認購。

一位券商人士對記者表示，目前市場對不良資產支持證券產品認購熱情並不如預期高。優先級證券收益率與普通信貸資產證券化收益率相當，次級端證券依舊是資產管理公司認購，風險偏好高的私募管理機構在債券市場力量薄弱，難以在短時間內形成強有力的市場買方。

從14單已發行的不良資產基礎資產來看，涵蓋了對公不良貸款、信用卡不良貸款、小微不良貸款、個人住房抵押不良貸款和個人抵押不良貸款等五種類型。

其中，對公不良貸款產品有7單，發行規模為79.82億元，占總發行規模的51.14%;信用卡貸款產品有3單，發行規模合計為10.58億元;小微不良貸款資產支持證券有2單，發行規模共計9.3億元;建行發行了唯一一單個人住房抵押不良資產支持證券，證券發行規模為15.6億元;工行發行了一單個人抵押不良資產支持證券，證券發行規模為40.80億元。

聯合資信報告稱，已經發行的不良資產支持證券兌付情況良好。截至2017年1月底，2016年已發行的14單不良資產支持證券中，已有6單產品開始兌付。該6單產品中，優先級證券利息和本金均兌付正常。

對公資產為主 零售類不良資產證券化將擴容

去年首批不良資產證券化試點銀行以國有大行為主，第二批試點銀行將擴容至大部分股份制銀行和少數城商行。這意味著不良資產證券化重啟後，將形成國有大行、絕大多數股份制銀行和少數城商行的陣營梯隊。

前述券商人士則表示，在MPA考核體系下，銀行未來資產負債表擴張速度將放緩，因此，銀行通過資產證券化將資產騰挪出表動力很足。加上監管部門支持不良資產證券化發展，預計隨著發行主體範圍的擴大，今年不良資產證券化發行規模將進一步擴大，新增發行規模還是以國有大行為主，標的為對公類貸款為基礎資產為主。

“2016年銀行間市場通過證券化方式消化的不良貸款僅有510.22億元，累計發行額度也僅占首輪500億額度的31.22%，未來仍有發展空間。”報告指出。

聯合資信報告稱，首輪獲批試點的5家銀行在2016年順利完成不良資產證券化的試水後，預計2017年發起機構將會擴容，且銀登中心作為新興市場也將為發起機構提供更多的發行場所選擇。這些都將進一步促進不良資產證券化業務規模的增長。

2016年14單不良資產證券化基礎資產的發行規模主要以對公貸款為主，但是這一趨勢恐將不會延續。聯合資信報告認為，對公不良資產支持證券需要采用逐筆盡調的方式進行估值，所耗費的人力成本、時間成本較高，且發起機構可以通過批量轉讓的方式處置對公不良資產，因而通過發行對公不良資產支持證券處置不良資產的動力有所不足，預計2017年發行規模或將有限。報告同時預計，2017年零售類不良資產支持證券有望繼續擴容。未來如車貸、消費貸等其他同質性較強的零售類不良貸款可能也將陸續出現在不良資產證券化市場，繼續豐富基礎資產種類。

不過，上述評級公司結構融資部負責人認為，從去年6家試點機構來看，中工農中建交行均以對公貸款為基礎資產開展試點，預計今年新試點機構仍將對公貸款項目為不良資產支持證券發行對象。

他進一步分析，這是因為對公貸款項目的資料齊全易收集、資產估值比較一致，而信用卡、車貸等零售類資產對銀行系統建設要求較高，第三方評級對現金流情況評估需要以不同維度選擇樣本，每個維度均需要選取多個樣本，盡職調查只是與對公項目的抵押物、質押物評估方式不同。“隨著不良資產的擴容，發起機構將逐步向消費類不良資產靠攏，零售類不良資產市場品種將更加豐富。”他稱。

國資委：深入推進公司制股份制和混合所有制改革

2月15日，據國資委公眾微信號，國務院國資委主任肖亞慶表示，深入推進公司制股份制和混合所有制改革，積極探索集團層面股權多元化改革，全面完成國有企業公司制改制，支持中央企業間、中央企業和地方國有企業間交叉持股，大力推進改制上市工作，力求包括集團層面在內的混合所有制改革有所突破，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐，抓好10家中央企業子企業混合所有制員工持股試點。繼續推進改組組建國有資本投資運營公司，拓展授權內容，加大授權力度，積極探索有效的運營模式，更加有效發揮國有資本投資運營公司在國企改革中的示範作用。

以下為全文：

國務院國資委主任肖亞慶：全力推進國企國資改革發展再創佳績

中央經濟工作會議全面分析了國際國內經濟形勢，明確提出了今年經濟工作總的要求和主要任務。我們要深入學習，深刻領會習近平總書記、李克強總理重要講話精神，切實把思想統一到中央對經濟形勢的重大判斷上來，把行動統一到中央關於經濟工作的重大部署上來。總體上看，我國仍處於可以大有作為的重要戰略機遇期，經濟社會發展具備很多有利條件和積極因素，同時也面臨許多困難和挑戰，壓力仍然很大。我們要密切關註經濟形勢，切實加強研判，保持清醒頭腦，審時度勢，牢牢把握主動權。

結合當前形勢和任務，2017年推進國企國資改革發展的總體要求是：全面貫徹黨的十八大和十八屆三中、四中、五中、六中全會，中央經濟工作會議，全國國有企業黨建工作會議，中央紀委七次全會精神，深入學習貫徹習近平總書記系列重要講話精神，緊密團結在以習近平同誌為核心的黨中央周圍，認真落實黨中央、國務院關於國企國資改革發展的系列重大決策部署，堅持穩中求進工作總基調，牢固樹立和貫徹落實新發展理念，以推進供給側結構性改革為主線，以提高質量效益和核心競爭力為中心，全面深化企業改革，大力調整布局結構，持續強化創新驅動，著力加強風險管控，不斷完善國資監管，全面從嚴加強黨的建設，進一步提高國有資產保值增值水平，不斷增強國有經濟活力、控制力、影響力、國際競爭力、抗風險能力，全力完成年度目標任務，以優異成績迎接黨的十九大勝利召開。

按照上述總體要求，今年國企國資改革發展的主要目標任務是：國有企業效益實現穩定增長。中央企業利潤總額力爭同比增長3%、努力達到6%。當好振興實體經濟的排頭兵，國有資本保值增值水平穩中有升，資產負債率繼續下降，盈利能力不斷增強，實現有質量、有效益、可持續的發展。國有企業改革實現重要突破。以提高企業核心競爭力和資源配置效率為目標，紮實推進各項改革措施落地，不斷激發企業活力。國有資本布局結構不斷優化。通過深度整合重組，突出精幹主業，持續優化國有資本配置，提升國有資本運行效率，放大國有資本功能。國有資產監管效能得到新的提升。深入實施以管資本為主推進職能轉變方案，努力使監管職能定位更加準確，監管制度體系更加完善，監管方式更加科學，監管措施更加有效。國有企業黨建得到新的加強。管黨治黨主體責任全面落實，基層基礎建設全面加強，解決突出問題和重點難點問題取得明顯成效。

全力完成生產經營目標任務，力創佳績多作貢獻

穩增長在今年具有特別重要的意義，要深刻認識穩是主基調、是大局的戰略思想，在穩中體現控制力。國資監管系統和中央企業都要盡最大努力，爭取最好結果，為國民經濟平穩健康發展作出更大貢獻。

一要勇擔責任，狠抓落實。

各企業要量化細化全年生產經營目標任務，深挖潛力、自我加壓，以更加積極的目標統領全年穩增長工作。要把工作抓實抓細，制定可量化、可操作、可考核的工作方案，完善財務預算、考核分配緊密聯動的推進機制，確保任務層層分解、壓力層層傳遞、責任層層落實，切實做到目標到崗、任務到人。各地國資委也要按照黨委、政府要求，抓緊明確全年目標任務並落實到位。

二要主動作為，搶抓市場。

牢固樹立市場意識，不等不靠。加強對經濟周期性、規律性的研究和市場形勢的分析研判，根據形勢和市場變化適時調整經營策略，抓住市場出現的需求回暖、價格回升短暫機遇加大產銷力度，開展好增品種、提品質、創品牌工作，努力增加市場份額。

三要嚴控成本，壓縮費用。

既要強化全員、全要素、全過程成本管控，更要突出重點，創新成本費用管控方式和機制，增加剛性支出彈性，確保營業成本增幅低於營業收入增幅。嚴控采購成本，規範管理，健全機制，提高集中采購比例。嚴控人工成本，嚴格落實考核分配制度，堅持將考核結果、經濟效益與企業負責人薪酬、企業工資總額緊密掛鉤;對企業員工總量要加強控制。嚴控資金成本，大力壓降“兩金”規模，推動資金集中管理，改善資本結構，提高直接融資比重，降低綜合融資成本。

四要嚴控風險，穩健經營。

嚴控債務風險，強化動態監測與識別預警，加強債券特別是短融、超短融債券風險梳理和排查，妥善化解風險，加強負債規模和資產負債率雙重管控，有效降低企業負債和杠桿水平。嚴格控制與主業無關的貿易業務，嚴禁開展融資性貿易和“空轉”貿易。嚴格投資管理，規範投資決策程序，嚴控非主業投資比例，嚴控高負債企業推高企業負債率的新增投資，嚴控產能過剩行業企業的新增投資。加強現金流管理，努力實現企業資金統一監管。五要加強協同，互利共贏。中央企業和地方國有企業要互相溝通、互相支持、合作互利、共同發展。中央企業之間更要在市場上協調協作，減少惡性競爭。同行業企業要積極探索開展交叉持股、戰略聯盟等多種方式的合作，實現互利共贏。

加快各項改革政策落實落地，盡快在重要領域和關鍵環節取得實效

進一步增強責任感、使命感和緊迫感，敢於擔當、勇於創新，以提高核心競爭力和資源配置效率為目標，下大力氣推動國有企業改革各項政策落地生根、開花結果。

一要明確任務，落實責任。

緊密結合企業發展戰略和實際，明確改革任務，突出改革重點，制訂改革方案，細化改革措施，落實工作責任，建立任務臺賬，狠抓“1+N”文件落實，確保各項改革紮實有效推進。全面推進“十項改革試點”，堅持邊試點、邊總結、邊完善，盡快在改體制、改機制、改模式上見實效，加快形成可複制、可推廣的經驗，以點帶面推進改革。賦予試點企業更大改革自主權，一些在企業集團層面開展的試點，可以在二級、三級企業加快推進，大膽探索。各地國資委也要加快改革步伐，盡快在重要領域和關鍵環節取得突破。

二要堅持問題導向，在重點難點領域取得新成效。

全面推進中央企業分類改革，落實中央企業功能界定與分類方案及配套措施，推進分類改革、分類發展、分類監管、分類定責、分類考核，推動中央企業對二級企業進行功能分類，逐層明確各級子企業功能類別。深入推進公司制股份制和混合所有制改革，積極探索集團層面股權多元化改革，全面完成國有企業公司制改制，支持中央企業間、中央企業和地方國有企業間交叉持股，大力推進改制上市工作，力求包括集團層面在內的混合所有制改革有所突破，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐，抓好10家中央企業子企業混合所有制員工持股試點。繼續推進改組組建國有資本投資運營公司，拓展授權內容，加大授權力度，積極探索有效的運營模式，更加有效發揮國有資本投資運營公司在國企改革中的示範作用。完善公司法人治理結構，大力推進規範董事會建設，制訂加強外部董事隊伍建設的規範性文件，加強出資人機構與董事會的溝通制度化，建立健全外部董事獨立報告、董事會述職並接受質詢、董事會決策失誤問責追責、董事會內部制衡等制度，加快形成權責對等、運轉協調、有效制衡的決策執行監督機制。深化企業內部三項制度改革，加快建立市場化選人用人機制，推進企業經理層成員市場化選聘和職業經理人試點。建立健全與勞動力市場基本適應、與經濟效益和勞動生產率掛鉤的工資決定和正常增長機制，切實做到收入能增能減和獎罰分明，充分調動廣大幹部職工積極性。

三要加快剝離企業辦社會職能和解決歷史遺留問題，努力取得突破性進展。

紮實推進國有企業“三供一業”分離移交、醫療教育機構深化改革、市政社區職能分離移交和消防機構分類處理等改革，組織開展獨立工礦區辦社會職能剝離綜合試點，在上海、重慶、大連、雞西、長沙等地開展離退休人員社會化管理試點，進一步加大廠辦大集體改革、棚戶區改造等工作力度，力爭取得突破性進展。

加大供給側結構性改革力度，堅決打贏瘦身健體提質增效攻堅戰

瘦身健體提質增效是推動供給側結構性改革的重要抓手。按照“三去一降一補”五大任務總體要求，推進瘦身健體提質增效，創造有效供給，優化供給結構，打通供求渠道，更好滿足市場需求。

一要繼續推動企業壓縮管理層級、減少法人單位，不斷提高集團管控能力和運行效率。

根據工作方案，中央企業管理層級3年內應由5~8級減至3~4級以下，法人層級10級以上的企業應減少3~5個層級，法人單位應減少20%左右。中央企業要結合自身實際有計劃、有步驟地推進。

二要加快化解過剩產能，不斷提升盈利能力。

進一步推進鋼鐵、煤炭去產能工作。積極在有色金屬、船舶制造、煉化、建材和電力等產能過剩行業開展去產能工作。積極探索資產債務規範處置的方式方法，鼓勵有條件的企業按照市場化、法治化原則開展債轉股。

三要大力推進“僵屍企業”處置和虧損企業治理，努力止住“出血點”。

推動重點虧損企業特別是重要子企業做好業務整合、冗員分流、債務重組、清產核資等工作。各地對已經明確的處置任務，要堅決完成。

四要強化上市公司管控，不斷增加股東回報。

指導上市公司加強市值管理，持續增強價值創造能力，維護投資者合法權益，堅持誠信為本，帶頭履行社會責任，做負責任的股東。加強上市公司運行情況監測，推進上市公司健康發展。

五要加強企業內控體系建設，規範企業運行程序。

以風險為導向，以安全高效為目標，以流程優化和有效執行為重點，加快建立和完善內控體系，切實提高企業經營管理水平和風險防範能力。持續提高內部控制信息化水平，企業董事會、監事會、經理層都要納入內控體系之中，切實做到體系完整、全面控制、執行有效。地方國資委都要把加強內控體系建設作為監管工作重要事項，強化對企業的監督指導，該完善的抓緊完善，該要求的嚴格要求。

加快科技創新步伐，持續提升創新能力

國有企業尤其是中央企業是我國科技創新的主力軍，應當充分發揮引領帶動作用，通過科技創新加快提升傳統動能培育新動能。

一要抓好重大科技任務，力爭取得更多重大成果。

認真落實“十三五”規劃，加強高水平研發機構和國家級研發平臺建設，加快推進國家高速列車技術創新中心等國家技術創新中心建設，力爭在國家重點實驗室、工程實驗室、工程中心建設等方面取得新進展。積極承擔國家重大科技專項、面向未來的重大科技項目和重大工程、國家重點研發計劃等國家科技任務，充分發揮中央企業優勢，打造一批產業發展平臺，加強與國家重大科技工程銜接，構建具有國際競爭力的現代產業技術體系。

二要按照《中國制造2025》的要求，加大技術改造革新力度，努力推動制造業轉型升級。

加強關鍵核心技術研發，攻克一批對產業競爭力整體提升具有全局性影響、帶動性強的關鍵共性技術，加快成果轉化，努力向高端化、智能化、綠色化、服務化轉型發展，向產業鏈、價值鏈中高端邁進。

三要加快完善創新體制機制，持續激發創新活力。

不斷完善科技人才評價機制，對科技人才評價要突出中長期目標。認真探索股權、期權、分紅等激勵措施，提高科研人員成果轉化收益分享比例。建立健全管理人員和科技人員發展雙通道，讓科技人員安心創新事業。

四要深入開展“雙創”工作，推動形成發展新動能。

進一步完善投資引導基金、產業發展基金和企業創新基金三層次的中央企業創新發展基金系。深入實施“互聯網+”行動計劃，加強大數據、雲計算等基礎平臺建設，推動各類生產要素實現網絡化共享、集約化整合、協作化開發和高效化利用，運用大數據創新生產方式和運行機制，構建開放高效的技術創新體系，促進跨界創新融合，催生新模式新業態不斷湧現。

堅持突出精幹主業，持續提升企業核心競爭力

企業主業是競爭優勢的集中體現，要強化戰略引領，明確主業發展目標和重點，把主業做強做實做精，在振興實體經濟中發揮骨幹作用。

一要進一步突出主攻方向，做強做優主業。

國務院國資委將改進優化對中央企業主業的管理，把監管重點放在提升主業競爭力、控制輔業占用資源比例和中央企業投資項目負面清單上，進一步細化完善相關政策措施。中央企業要堅定不移突出主業、做強主業，推動各類資源向主業集中，每個企業均應有全國乃至全球知名的產品和品牌，不斷增強核心業務的盈利能力和市場競爭力。

二要圍繞做強做優做大目標，加快深度調整重組步伐。

穩步推動企業集團層面兼並重組，加快推進鋼鐵、煤炭、電力業務整合，探索海外資產整合。進一步推動實施專業化重組，支持中央企業以優勢龍頭企業和上市公司為平臺，通過股權合作、資產置換等方式整合同質化業務，繼續推動航材共享，指導已重組企業做好內部整合。

三要圍繞服務國家戰略，不斷優化國有資本投向。

即將印發的《中央企業投資監督管理辦法》和《中央企業境外投資監督管理辦法》，對投資管理提出了明確要求，中央企業要切實貫徹執行。進一步優化國有資本重點投資方向，充分發揮國有資本投資、運營公司功能，加快探索與國有資本投資運營相匹配的業務模式，增強資本運營能力，促進國有資本合理流動優化配置。積極探索發揮國有企業結構調整基金、國有資本風險投資基金的引導帶動作用，加大對補短板領域的投資力度，培育發展戰略性新興產業、先進制造業、現代服務業等，加快培育新的經濟增長點。加大低效無效資產清理處置力度。

四要穩步開展國際化經營，提高國際競爭力。

積極參與“一帶一路”重大項目建設，在推進能源、資源合作及鐵路、公路、港口等基礎設施建設中發揮優勢，承擔一批有代表性的示範項目。擴大國際產能和裝備制造合作，繼續推動高鐵、核電等優勢產業全產業鏈出口，推進鋼鐵、水泥等領域開展國際合作。優化國際市場布局，參與境外合作園區建設，努力構建全球化的物流、倉儲、運營網絡體系，提升全球資源配置能力。在國際化經營過程中要充分發揮各自優勢，努力擴大市場渠道，掌握關鍵技術，打造國際品牌，有序開拓國際市場，避免無序惡性競爭。

持續推動職能轉變，不斷提高監管效能

推進各級國資監管機構職能轉變是完善國有資產管理體制的重要舉措，要深入落實中央全面深化改革領導小組審議通過的推進職能轉變方案，加快實現從以管企業為主向以管資本為主轉變。

一要繼續優化國資監管職能，確保監管更加規範高效。

進一步梳理監管職能和各項規章制度，明確出資人監管職責邊界，制定完善權力和責任清單，確保國資監管職能定位更加準確，持續提高監管效能。

二要強化國有資產監督，嚴防國有資產流失。

強化外派監事會作用，圍繞企業財務、重大決策、運營過程中的重要事項和關鍵環節，董事會和經理層依法依規履職情況，企業內部控制體系的完整性和有效性等重點，著力強化對企業的當期和事中監督。整合各方面監督力量形成合力，增進監督協同，提高監督效能。推動國有資產和國有企業重大信息公開，自覺接受監督。完善委派總會計師制度，擴大試點企業範圍。組織開展違規經營投資損失責任追究，加大問責力度。各中央企業也要加大對分子公司的監管。

三要加強境外國有資產監管，確保境外資產安全運營和保值增值。

落實集團總部和境內投資主體經營管理責任，全面厘清發展方向模式，清理海外資產，深入開展境外投資項目專項監督檢查，進一步加強企業內部審計監督，做到境外企業、境外業務審計全覆蓋，加強對重點企業、重點業務的年度審計。健全完善境外國有資產監管制度和工作機制，加強對國有企業境外投融資、產權變動和資金的管控，強化境外法律風險防範，逐步開展常態化的監督檢查。

四要完善監管方式，不斷提高監管水平。

提升監管信息化水平，全面梳理優化監管流程，建立系統科學有效的標準和制度體系，推進信息化與監管業務深度融合，切實解決信息不對稱、監管不到位的問題，消除監管空白點。強化依法監管，嚴格依據國資監管相關法律法規規定的權限和程序行權履職，健全完善國資監管法規制度體系。強化章程管理，充分發揮董事會和股東代表作用，註重通過公司治理結構體現出資人意誌。

五要增強服務意識，積極為企業改革發展創造條件。

國資監管系統在加強監管的同時，要切實提高辦事效率和質量。進一步加強政策協調溝通，積極反映企業困難和政策訴求，為企業健康發展爭取各方面支持，想方設法幫助企業紓難解困。深入參與涉外談判對話，爭取有利於國有企業改革發展的國際規則。探索全國國資系統信息共享，交流改革發展經驗，不斷推動國企國資改革發展再上新水平。

全面從嚴加強黨的建設，為國企國資改革發展提供堅強保證

黨的十八屆六中全會和全國國有企業黨建工作會議為我們全面從嚴加強黨的建設提供了根本遵循，國資監管系統和中央企業要切實抓好會議精神貫徹落實，推動國有企業黨建得到新的加強。

一要堅持全面從嚴，切實落實管黨治黨責任。

要牢固樹立“四個意識”，始終在思想上政治上行動上同以習近平同誌為核心的黨中央保持高度一致。要圍繞《中央企業黨建工作責任制實施辦法》的貫徹落實，完善制度，健全機制，把管黨治黨主體責任落到實處。黨委(黨組)書記要把管黨治黨第一責任扛起來，班子成員都要認真履行“一崗雙責”，管行政搞業務的負責同誌也要擔好黨建之責。

二要堅持兩個“一以貫之”，實現加強黨的領導與完善公司治理有機統一。

中央企業黨委(黨組)要切實發揮領導核心和政治核心作用，把方向、管大局、保落實。按照規定把黨建工作總體要求納入公司章程，明確黨組織在公司治理中的法定地位。把黨組織研究討論作為董事會、經理層決策重大問題的前置程序。按照“對黨忠誠、勇於創新、治企有方、興企有為、清正廉潔”的要求，建設高素質企業領導人員隊伍，弘揚企業家精神，引導廣大企業領導人員當好國有資產忠誠衛士。配齊配強黨務工作人員，實現基層黨組織“應建必建”，黨組織換屆“應換必換”，黨務工作力量“應配必配”。

三要堅持標本兼治，加強黨風廉政建設和反腐敗工作。

貫徹落實《關於新形勢下黨內政治生活的若幹準則》、《中國共產黨黨內監督條例》，嚴肅黨內政治生活，加強黨內監督。堅持把紀律和規矩挺在前面，抓住中央企業系統選舉黨的十九大代表、中央“兩委”人選考察這個重點，堅決把好政治關、廉潔關，營造風清氣正的政治生態。鍥而不舍加強作風建設，持之以恒落實中央八項規定精神，堅決防止“四風”反彈。把握運用監督執紀“四種形態”，保持懲治腐敗的高壓態勢，構建“不敢腐、不能腐、不想腐”的體制機制。切實抓好巡視整改，做到巡視發現的問題條條要整改、件件有著落，健全整改落實長效機制。

四要切實加強宣傳輿論引導，為國企國資改革發展營造良好環境。

要理直氣壯、旗幟鮮明、積極主動地宣傳國有企業的地位作用和重要貢獻。要不斷加大國企國資改革政策的解讀力度，及時回應各方關切，最大限度凝聚共識。要講好國企故事，宣傳推廣好的典型，唱響主旋律，傳播正能量，為國企國資改革發展營造良好環境。