首只中國綠色資產擔保債券近日在倫敦證券交易所上市，正式開創了中國金融機構以境內綠色債券資產擔保在境外發債的新業務。
本期債券由中國銀行發行，募集資金5億美元，為3年期美元固定利率品種，票面利率為1.875%。
所謂綠色資產擔保債券是指，在普通高級債券的基礎上增加了資產擔保結構，即以中國銀行總行在境內持有的綠色債券作為擔保資產池，為境外發債融資提供擔保。
中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿認為，本期綠色資產擔保債券在倫敦發行，是中英兩國繼共同推動G20形成綠色金融共識之後，在綠色金融合作領域的一項最新成果。
據了解，本期債券是中國銀行以倫敦分行為主體在境外發行的5億美元綠色擔保債券，是全球首單具有“雙重綠色屬性”的資產擔保債券，“雙重”指在境內擔保和在境外發行的都是綠色債券。債券募集資金將用於支持中國銀行的綠色信貸項目，其項目篩選、資金使用和管理、信息披露均遵循國際市場通行的《綠色債券原則(2016)》。
目前，中國在綠色信貸領域已經世界領先，綠色信貸占我國全部貸款比重的10%。綠色債券市場盡管只有一年多的發展時間，但規模已為全世界最大。除了在中國境內市場發行的綠色債券，在離岸市場也取得快速的發展。7月中國銀行在境外發行30億等值美元綠色債券，成為國際市場中有史以來發行金額最大、品種最多的綠債，覆蓋美元、歐元、人民幣3個比重及2年、3年、5年3個期限。5月吉利汽車發行中國汽車行業首只離岸綠色債券，總額達4億美元。
穆迪投資者服務公司近日發布報告稱，三季度全球綠色債券發行額再創新高，達261億美元。受中國金融機構的強勁發行推動，市場全年發行額可能突破800億美元，並有望在一年內發行額翻倍，增長規模達到此前9年的累計增長水平。
中國綠色債券市場的規模雖然取得快速的發展，但是對於這一市場的發展才剛剛起步，還處於摸索階段。
非政府組織CFA協會(CFA Institute)日前在中國舉辦“綠色金融圓桌會議”，該組織總裁兼首席執行官施博文(Paul Smith)會後接受《第一財經日報》等媒體的采訪。
該組織調查發現，73%的投資者在進行投資分析時，會考慮環境社會及管制(ESG)因素，40%會重點考慮環境變化因素。
施博文對記者表示，綠色債券作為固定收益產品的一種，和債券從本質上沒有區別，目前面臨著最根本的問題是如何通過一系列的激勵機制去推動和促進綠色債券市場的發展。
“比如說從稅務部門的角度，是不是能夠有一些稅收優惠的政策來推動綠色債券的發展。“他說。
除此之外，施博文認為，從監管機構的角度來講，更多的責任是要求企業要披露跟環境保護相關的內部政策，以及他們具體在公司運營過程當中環保的做法。”他說。
在施博文看來，監管機構應該做的不在於監管債券市場本身，而在於怎樣去改變企業的行為方式，讓企業能夠更好的向他的投資者以及股東去披露自己在環境保護方面的公司的行為，讓大家了解公司在環保方面做了哪些工作，二氧化碳排放量有多大，融資拿來的錢是怎麽使用的，到底消耗了地球上多少的資源等等。”他說。
建立強制性之的環境信息披露制度，如第三方認證、綠色信用評級等工作，能夠覆蓋所有上市公司和發債企業。
2015年12月22日，中國人民銀行發布關於綠色金融債的公告(下稱“公告”)，明確要求在募集說明書中充分披露擬投資的綠色產業項目類別、項目篩選標準、項目決策程序、環境項目目標以及發債資金的使用計劃和管理制度等信息。
“公告”第十二條規定“綠色金融債券存續期內，鼓勵發行人按年度向市場披露由獨立的專業評估或認證機構出具的評估報告，對綠色金融債券支持的項目發展及其環境效益影響等實施持續跟蹤評估”，以便市場及投資者對綠色債券及其支持項目進行監督。
隨著綠色債券和可持續發展債券的市場越來越大，香港也想在其中分到一杯羹。香港金管局副總裁余偉文稱，金管局一直重視ESG（環境、社會和公司治理）主題的投資，更強調整個外匯基金應該都有ESG的元素存在，同時，香港也應該在相關市場中扮演好“橋梁”角色。而市場人士稱，目前市場上綠色債券和可持續發展債券的市場反應都很熱烈，比普通債券回報反而更好。
余偉文稱，金管局一直很關註長期回報，這與ESG的投資主題非常契合。在過去幾年，金管局投資基建項目比較多，而在基建項目投資中，以能源項目居多，如果能夠參考ESG投資主題，那麽對於金管局了解更多新趨勢和機會都非常有利。比如在投資一個風力發電項目的整個過程中，金管局就學習了如何管控不同的風險，這對其整個基建板塊的投資都有很積極的意義。
余偉文稱，金管局還會尋找市場上有經驗的投資人共同投資，比如在做某些項目時會有私募基金介入合作，共同參與項目投資，而在整個過程中，這些私募基金投資人對於基建和能源項目如何估值以及風險管理都非常專業，借鑒專業投資人的經驗，也會讓金管局得到合理的回報。
香港金管局助理總裁劉慧娟稱，外匯基金對於ESG投資元素的存在，不會有硬性規定，但是隨著綠色金融的發展，相應的比重一定會增加。
而港鐵財務總監許亮華用港鐵發行綠色債券的實際經驗告訴第一財經記者，實際上綠色債券的回報率只會比普通債券更好，由於大部分綠色債券的投資人都是非常優質的，所以回報率非常理想。
從市場的角度來說，綠色債券確實供不應求。中國銀行5月31日就成功在境外發行了可持續發展債券和綠色債券，涉及債券發行定價約14億美元，其中可持續發展債券約占30億港元。中國銀行稱，此次債券發行認購反應熱烈，以港元計價的可持續發展債券最終有效訂單達到45億港元，是認購倍數的1.5倍，以美元計價的綠色債券最終有效訂單17.5億美元，為認購倍數1.75倍。
目前，內地和國際綠色金融市場的互聯互通還沒有完成接軌，余偉文認為，香港可以從中扮演重要的“橋梁”角色，香港目前是亞洲第三大債券發行市場，僅次於中國內地和韓國，2018年1月至5月，至少有13筆綠色債券在香港發行，金額超過50億美元。發行人既有來自香港和內地的知名機構，也有多邊投資機構和政策性銀行。
而香港特區政府對於綠色債券的支持力度也非常大，早前計劃推出上限為1000億港元的綠色債券發行計劃。香港金管局助理總裁李永誠稱，這1000億港元的債券發行計劃非常有彈性，今年可能會率先推出，在第二年則會看準機會進行部署，1000億港元是香港的長遠發行目標，並不急於一時間全部發完。
美銀美林亞洲ESG事務研究部負責人Sameer Chopra預計，亞洲未來五年綠色債券發行規模將達到6000億美元，這將為該地區發展低碳經濟所需的投資提供部分支援。全球二氧化碳排放在2017年增加了1.4%，達到325億噸，去年的增長是在經歷了三年的持平排放後出現的。
美銀美林預計，到2020年，中國的年度綠色債券發行量將達到550億美元，日本和印度各自將達到150億美元，澳大利亞和韓國分別將達100億美元。亞洲未來三年和未來五年的累計發行量很可能分別達到2500億美元和6000億美元，預計中國將占到總發行量的近一半。