非農稍遜預期美股周五收平 意大利公投前市場謹慎
北京時間3日淩晨，美股周五收盤漲跌不一。美國非農就業數據稍遜預期，失業率降至9年新低。意大利周末將舉行修憲全民公投，在此之前市場情緒謹慎。
美東時間12月2日16:00(北京時間12月3日05:00)，道指跌21.51點，或0.11%，報19,170.42點;標普指數漲0.87點，或0.04%，報2,191.95點;納指漲4.55點，或0.09%，報5,255.65點。
本周，道指累計上漲0.1%，標普500指數累計下跌1%，納指累計下跌2.7%。
美股周五低開，此後主要股指持續漲跌交替、窄幅震蕩。防禦性板塊受到追捧，體現出市場參與者在未來增長預期與目前股價高企之間難以抉擇。
自美國總統大選後以來，過去三周美股持續上揚，主要股指叠創新高。投資者下註特朗普將推行的包括大規模減稅及放松監管在內的政策將推動經濟增長。盡管這種預期沒有消失，並且很少有人認為美股牛市已經時日無多，但鑒於任何新政想要推動企業盈利增長都需要很長時間，投資者也難以為目前的股市水平正名。
Key Private Bank首席市場策略師布魯斯-麥凱恩(Bruce McCain)表示：“市場是在政府政策將會變得更好的預期下上漲的。政府政策的變化及其對企業盈利的影響都需要時間來實現。盡管上漲趨勢仍然存在，但要說股市上漲過快過高是沒問題的。
今天表現最好的是防禦性板塊，即公用事業、不動產以及消費品等板塊。標普500指數中的房地產板塊上漲1.6%。在不確定性因素增大時，防禦性板塊通常表現良好。
不確定性因素在11月非農就業數據中得到了體現。美國勞工部宣布，美國11月非農就業人數增加17.8萬，低於市場預期。失業率下降至4.6%，創近9年來最低水平。9/10兩月的就業數據均被下調。
盡管非農就業數據表明美國勞動力市場狀況仍在好轉，但同時也表明好轉速度放緩。但這份數據還不足以影響到美聯儲在本月後期的加息行動。
本周至今標普500指數累計下跌了0.7%，納指下跌2.3%，道指上漲0.2%。周四道指創歷史最高收盤紀錄。
個股方面，咖啡連鎖店星巴克下跌2.2%，報57.21美元，此前公司稱，Howard Schultz將卸任公司首席執行官(CEO)一職。
放眼美國市場之外，歐洲股市周五小幅下跌。意大利全民公投的臨近令歐洲金融市場情緒謹慎。盡管意大利全民公投的目標在於憲法改革，但在意大利，此次公投被視為總理倫齊(Matteo Renzi)的信任投票。如果意大利選民拒絕改革提議，分析師擔心這將導致倫齊辭職、意大利政府解體。分析師擔心此次公投可能引發歐元區金融動蕩。有鑒於此，情緒謹慎的投資者盡量避免股票等風險資產。
原油期貨價格小幅攀升。本周油價已累計上漲超過9%。美元走軟，金價上揚。
濠賭收上月198億 連升5月 去年次高水平 稍遜預期
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GS(14)@2017-01-02 05:41:14【明報專訊】澳門博彩監察協調局昨日在元旦日公布2016年12月份博彩收入數據，單月錄得198.15億元（澳門元‧下同），按年增長8%，為連續5個月錄得增長（見圖）；但是比證券界預期的中位數9%為低。另由於濠賭股在過去一年的表現大幅跑贏大市，證券界認為，就算博彩收入仍可望保持增長，但是對濠賭股在新一年保持大升方面，相對上會較審慎樂觀。
明報記者 陳偉燊、邱曉欣
此前證券界對12月份的博彩收入表現，看法較為分歧，預期升幅由4%至12%不等，最新博彩收入數據升幅為8%，則在中間落墨。同時由於12月份的數據企穩在180億元以上，甚至高企在190億元水平，以2015年1月賭收才為186.74億元，今年1月份賭收仍然有望突破去年同期水平，意味澳門賭業有機會6個月連升。
12月賭收按月升逾5%
此外，一向以來除了2014年錄得下跌之外，過去7年的12月份賭收大致比11月份為高，橫比升幅由2011年的2.27%，至最高的2012年之13.52%不等。在剛過去的2016年12月份，橫比11月亦維持上升軌道，升幅為5.47%。
金沙銀娛去年升33% 跑贏大市
相比博彩收入「抝腰」反彈，濠賭股的升幅更為厲害。在過去一整年，除新濠國際（0200）按年錄得跌幅9.45%，其餘五大濠賭牌主股均見領先博彩收入反彈之勢，率先抽高，升幅介乎9.95%至65.77%，當中以美高梅（2282）升幅最大。份屬大藍籌股的銀河娛樂（0027）及金沙中國（1928），股價升幅亦達33.8%及33.7%，跑贏大市。
分析：博彩股升勢 還看內地政策
踏入2017年，面對內地加強資本管制，形勢上有所轉變。匯盈證券董事謝明光表示，去年12月份博彩收入因為之前基數較低，最終錄得增長8%方面，市場早已經預期，反映博彩收入跌勢已經見底。但是隨着較早前爆出內地對銀聯卡用戶到澳門提款設限的消息，加上內地經濟表現放緩，他認為博彩股股價能否繼續挺升，始終要看內地還有否措施配合而定。
他認為今年首季賭收仍有望在春節假期效應支持下而表現向好，但是濠賭股過去一年抽高至一定幅度後，他對該等股份後市偏向審慎樂觀。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9588&issue=20170102
私營年金回報稍遜 勝在彈性大 公營有外匯基金支持 回報可達7厘
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GS(14)@2018-03-19 05:04:21【明報專訊】自政府牽頭的公共年金將於今年推出的消息公布後，連帶保險公司的年金計劃都受到關注。保險界立法會議員陳健波表示，有外匯基金撐腰的公共年金，條款肯定會較保險公司的私營年金優勝。不過，保險公司則勝在彈性大，產品特性可以迎合有不同需要的人士。
撰文：李凱茵
談到投資，大家最關心的必定是回報。陳健波指出，由於公共年金的行政費用會較保險公司低，而且政府風險承受能力又較高，所以年金計劃的回報一定會較理想，例如公共年金的年金率可達7厘，高於保險公司普遍的5至6厘。按揭證券公司已經確認首批年金內部回報率可達4%，以65歲投保100萬元計，男性可獲每月5800元的固定年金，女性每月固定年金5300元。
公共年金另一個賣點，就是其保障終身的條款。陳健波表示：「首批100億元的年金，對於整體外匯基金來說規模並不大，所以條款一定可以比私營年金的進取，例如保障終身條款。一般保險公司好難做到。」
目前，坊間保險公司能夠如政府般提供終身年金並不多，其中美國萬通有提供保障終身的年金計劃，其他公司的年金大多為保障期設限於投保人100歲至110歲，又或是限定只提供10年或20年期的年金。當然，以目前女性平均年齡87歲來說，保障至100歲已經足夠。不過，在醫療科技不斷進步的同時， 100歲的保障期對於新一代來說吸引力始終不及保障終身。
陳健波：政府推年金推動私人市場銷售
按揭證券公司已公布，首批公共年金只限65歲或以上人士，並只接受一筆過形式供款。未夠65歲又或未能隨時動用大筆現金的人，自未能參與其中。事實上，保險公司在供款期、年金派付方式、投保人年齡等條款設計，就遠較公共年金有彈性，迎合到有不同需要的人士。供款期由整付、2年、5年，甚至長達57年不等；投保人年齡就由1歲至70歲都合資格。另外，公共年金只限每人投保最多100萬元，但保險公司作為商業機構，當然不會有這方面的限制。
至於年金派付，公共年金採終身固定金額，而大部分保險公司除了派付保證的每月入息，大多數都會有跟隨市况上落的非保證入息。另外大部分私營年金都容許投保人自行決定何時開始收取，以配合退休需要。個別計劃亦會讓投保人選擇暫不支取年金，讓資金在保單內積存生息。為了應付通脹，保險公司如宏利、美國萬通等，都有提供遞增年金的派付方法。不過要知道針無兩頭利，要做到遞增年金的效果，早期的收入或難免會較低。
對於政府為首批年金設投保人年齡、一次過付款和投保上限等限制，陳健波表示這是無可厚非的：「政府財雄勢大，商業財團難以競爭。」若說政府「大蝦細」，陳健波反而認為公共年金的推出，可以帶起年金這股風氣，推動保險公司年金的銷售，變相鼓勵保險公司積極推出更多種類的年金產品以迎合不同的退休需要。
[退休綢繆]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0474&issue=20180312
啟德商業地收6份標書 反應稍遜
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GS(14)@2019-05-11 09:47:42https://www.mpfinance.com/fin/da ... 0674&issue=20190511
【明報專訊】啟德臨海住宅地於周初以125.9億元、每方呎樓面地價1.96萬元批出，但消息並未利好昨日截標的第4C區4號商業/酒店地，地政總署只接獲6份標書，較今年1月流標的毗鄰第4C區5號地皮少逾三成。據悉，入標發展商全屬本地「大孖沙」，其中於今年1月以112.6億元投得毗鄰第4C區3號住宅地的新地（0016）以獨資入標，圖再下一城。另其他入標的發展商包括長實（1113）、九倉（0004）、信置（0083），另市傳鷹君（0041）亦有入標。
測量師料流標機會增
萊坊執行董事及估價及諮詢部主管林浩文表示，儘管啟德住宅地價創新高，但商業項目投資金額大及回報期較長；另地皮雖擁全維港海景，但缺點是交通配套不足，加上區內商業發展尚未成熟，難以支撐跑道上發展大型零售和商業項目，增加流標的機會。
市場最高估值逾120億
上述地皮面積115,089方呎，可建樓面863,165方呎，而地盤內作酒店用途所涉可建面積不得少於258,947方呎，並不得多於431,579方呎，其中用作附屬設施的可建面積不得多於172,632方呎，並須留意附屬設施中的商舖或娛樂設施，或兩者合計的可建面積不得多於43,163方呎。
此外，賣地章程規定發展商不可將非工業及酒店部分拆售。業界預期，地皮估值82億至120.8億元，預計每方呎樓面地價9500至1.4萬元。
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