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【西點投研第四期】股市新常態：遠望方知風浪小 西點老A

來源: http://xueqiu.com/1512170192/35471926

【對於股市的漲漲跌跌沒有什麽新鮮的，也是股市應有之義，如果此刻心情難受，建議會看中國股市二十多年的全景圖，回放港股的暴漲暴跌史和美股的歷史——遠望方知風浪小，匆忙提筆，不妥之處，請多指點，和朋友們共勉在這個關燈吃面都沒面的日子。】
       今日股市單日大跌，各大財經媒體頭版頭條都是放大性報道，自從周末監管部門的一紙封殺令開始，恐慌情緒就在全國蔓延開了，各處的話題都是周一股市跌多少，果不其然，周一以全面大跌收盤，很多人情緒受到巨大的創傷，受不了這樣的打擊，接受不了這樣的事實。可是我卻要說，在股市混，這樣的心理承受力必須要有，如果今天的走勢讓您感到恐懼，感到難以接受，那麽只能借用香港曹Sir的一句話來總結原因，那就是您沒有經歷過“股市大時代”！
      說這樣的話，並不是標榜我自己多牛，好像經歷過什麽股市大時代一樣，這麽說只是想表達一種觀點：股市就是股市，不是債市和定存，股市就意味著巨大的波動性和牛熊輪回的天然屬性，如果因為市場好一段時間就認為股市賺錢很容易，不用學習，不用歷練就可以成為常勝將軍，成神成仙，那麽，只能說您需要走的路、做的功課還很多，一如這些年的我，每當我飄飄然不知自己姓什麽的時候，一定會有當頭棒喝，讓我明白我是誰。
        並不遙遠的“530”半夜雞叫事件中，我在股市和認沽權證兩個是兩面挨耳光，輸的褲衩都沒了，讓我第一次明白了股票是個什麽玩意。2008年的金融風暴，讓我第一次真切的感受了“災”這個字何以成行，“股災”這兩個字何以流傳於世，雷曼兄弟這樣的巨頭都能在一夜之間轟然倒塌，兩房這樣的當時公認的高回報優質資產也可以頃刻間灰飛煙滅，中石油48元可以成就三代人的傳承，如此種種，即使是經歷了，也不一定相信。
       1993到1994年的巨大波動、1997年的人造牛市，2001年的飛流直瀉，2004的機構絞殺。2007的“530”，2008的全球股災，2011年的私募破產潮，想起來然然歷歷在目，對眾多家庭和個人的影響觸目驚心。但是，人都是健忘的，2004年的“五朵金花”，2006開始的紀牛市，2009年的翻番行情，2013、2014的成長股、大盤低估值藍籌股的輪番攻擊行情，又讓人們忘記了曾經的痛楚。其實，這就是股市，幾年一個周期的輪回完美地驗證著“經濟晴雨表”的功用，只不過，幾年一個完整輪回之後，“山還是山，水還是水，只是人以非昨日之人”。
        回到今天的盤面，暴跌之後，是選擇割肉還是堅持？理由何在？不要說今天才開始考慮這個問題，股市里生存，最主要的是做好行情的規劃、風險的管理。幾周來，中信證券的市值可以“望其項背”於高盛，甚至樂觀者認為可以“比肩”之，對於中信證券的內部堅持、港股低價增發的強烈信號視之不理，對於兩車內部互買股票行為下的“中國機車夢”堅信不疑，對於期指市場多頭“完爆”空頭已經成為新常態，堅信不疑，可是這一切真的能夠不考慮嗎？
        我一直非常欣賞曹先生的大局觀和那份淡定的大將風度，寵辱不驚，這要得益於他的四十年股市征戰而能生存至今。 “股市大時代”這個詞源於曹仁超先生借用《大時代》電視劇中丁蟹的股市生涯，來描述自己對香港股市“十年輪回”規律的理解。曹先生在香港股市1973年的輪回中，剛入市暴賺50萬港元，隨後一年自信心膨脹有虧光，隨後在80年代左右的四次大輪回中又幾次在暴富和破產中走了幾遭。如此才造就了其“成將成帥”的基礎，才有資格在2008年的風暴中完美自保後提“股市大時代”這幾個字。

2015西點投研：
【西點投研第一期】軍工2015：國防和經濟雙輪驅動三五年行情http://xueqiu.com/1512170192/34692987
【西點投研第二期】2015軍工主線一：武器裝備升級http://xueqiu.com/1512170192/34801950
【西點投研第三期】2014總結：財富增值不可能來自別人的能力圈http://xueqiu.com/1512170192/35198785


是軍迷的話，戳這里，噴軍事去：http://weibo.com/u/1305102850/home?topnav=1&wvr=6 …


附錄：網絡關於曹Sir經歷的股市大時代背景
第一次，1974年石油危機
恒生指數跌到150點，那時候是全世界經濟大衰退。
香港股市現在每天成交量只有500億，很多人說很少、很慘，但你知道1974年石油危機的時候，只有900萬。
但不用2年，恒生指數升了3倍。
第二次，1976年 
恒生指數跌了20%，由400多點跌到300多點。
兩年後恒指升了5倍。
第三次，1983年港幣大貶值
恒生指數1800多點跌到600多點。
當時從1美元兌5塊多港幣跌到8塊多，還傳說港幣會變水，將繼續跌到1美元兌20塊
那一年很多事情發生， 怡和遷冊百慕大。
其後香港股市升了6倍。
第四次，1987年全球股市暴跌
恒生指數差不多4000多點跌到1800多點。
美國股市一天暴跌22%，香港停市4天。
後來兩年升了2倍。
第五次，1989年事件
恒生指數由3300多點跌到2000點。
之後升了1倍半。
第六次，1990年伊拉克打科威特
股市從那以後3年時間升了4倍半。
第七次，1995年霸菱事件。
當時股市也是大跌，其後恒指升了2倍半。
第八次，1998年索羅斯攻擊香港聯合匯率
還有港基銀行擠兌、百富勤倒閉等一連串消息，股市也是暴跌，錯誤得離譜。
之後股市由6000多點升到18000多，差不多3倍。
第九次，2003年SARS（非典）
恒生指數過後從8000多點升到3萬多。
第十次，就是現在美國次按危機

沙中綫延兩年落成 提升客量 定10年鐵路大計 研第5條過海綫

1 : GS(14)@2010-10-30 13:57:42

http://www.hket.com/eti/article/ ... 1-545816?category=m



隨着沙中綫由馬鐵伸延，未來的綫路及車站都有可能易名。圖為沙中綫會展站模擬圖。（港鐵圖片）


港鐵表示，綫路及車站命名標準，首要是讓人容易明白，以防混淆。圖為沙中綫啟德站模擬圖。（港鐵圖片）





港鐵沙中綫通車時間一再延後多兩年，港鐵預料，大圍至紅磡段要延至最快2017年通車、過海段要延至2021年。隨着沙中綫落成打通全港鐵路網後，港鐵將趁機提升全港鐵路容量，定下未來10年鐵路服務計劃，提升東、西鐵繁忙時間班次，以增加載客量。

此外，港府將研究未來20年本港鐵路網規劃及需求，包括研究是否興建北環綫、第五條過海鐵路及港深機場鐵路等。

造價料逾600億元的沙中綫為十大基建之一，港府全資興建，由港鐵施工及營運；港府07年曾預料，沙中綫大圍至紅磡段於2015年通車、過海段則於2019年通車。

大圍至紅磡 料2017年通車

沙中綫已因兩鐵合併押後通車日期，今年初發生高鐵抗爭事件後，港府計劃加強諮詢，令原定最快今年動工的沙中綫，通車日期要押後至少兩年。

港鐵計劃今年底為沙中綫大圍至紅磡段及過海段，一同刊憲，預料2012年正式動工；而接通沙中綫、油麻地來往紅磡黃埔的觀塘綫延綫，則如期於2015年通車。

港鐵指興建沙中綫至少要5年時間，估計工程順利的話，大圍至紅磡段最快要2017年才通車；過海段要順延至最快2021年才啟用；否則可能再要延遲多兩年。

港鐵沙中綫土木工程項目經理周蘇鴻解釋，沙中綫6個轉車站施工頗為複雜，過海段行車隧道於旺角附近要開始鑽入地底，加上需配合中環灣仔繞道工程，故施工難度更高。

造價待估算 預計超600億

造價方面，港鐵指要待鐵路進一步落實後，才有較明確估算；運輸及房屋局昨重申，估計沙中綫造價會超過600億元。

周蘇鴻指出，沙中綫落成後會接通東、西鐵，經東鐵過海後再接通港島鐵路，因此港鐵將趁機提升東、西鐵的載客量。

他解釋，沙中綫屬目前馬鐵的伸延，於紅磡站接通西鐵，馬鐵現時每班列車只有4卡，沙中綫通車後，每班車會增至8卡，而沙中綫過海後，受灣仔及金鐘地形所限，東鐵由原來每班12卡減至9卡。

繁忙時間 改善訊號系統

目前原地鐵網絡在繁忙時間，可達至每2分3秒一班列車，但東、西及馬鐵在繁忙時段只能達每3分鐘一班車，港鐵會趁沙中綫落成，全面提升鐵路效率整合訊號系統，令東、西及馬鐵均可達至最多每2分3秒一班列車，而東鐵減至9卡後，班次會加密，總體載客量會微升，不會對乘客構成影響。

隨着沙中綫落成，本港鐵路網絡10年內會全面提升，港府昨向立法會提交「鐵路發展策略2000」檢討文件，研究本港未來20年鐵路發展大藍圖，計劃明年初向立法會申請約4,300萬元撥款聘請顧問，展開兩年研究，檢討未來鐵路規劃，包括北港島綫、北環綫等（見表）。

立法會交通事務委員會委員黃成智認為，沙中延遲兩年通車是不可接受，任何困難都應盡快解決，因港鐵現有過海綫在繁忙時間已相當飽和，沙中綫不能如期通車，將令市民及香港經濟有損失，無助紓緩紅隧塞車。

黃成智下周將會約見港鐵，除討論沙中綫通車時間問題，還會商討車站配套。

撰文:黃勁文

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