📖 ZKIZ Archives

積金諮詢 政府研推通脹掛勾產品

1 : GS(14)@2014-10-13 12:03:24

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141013/news/ec_ecb1.htm


【明報專訊】積金局有關設立核心基金的公眾諮詢於上月底結束，據政府消息指一共收到260份回應，對於是否定下管理費上限及核心基金的投資方法，市場上出現不同意見。由於絕大部分回應都贊成設立核心基金的原意，因此估計明年積金局能把有關草案提交立法會審議，並在2016年正式推出核心基金。


政府消息人士指出，從回應數量及內容看，大眾普遍贊同設立核心基金，但相對是否設下收費上限，大眾對核心基金的投資方式更感興趣。

核心基金最快2016年推

部分人士認同諮詢文件建議的「人生階段」或「目標日期」投資方式，但亦有部分人士建議容許投資股票或債券以外的產品，或建議核心基金的回報與通脹掛。

事實上，以往已有不少聲音指出，強積金基金應容許投資政府發行的通脹掛債券(iBond)。Fundsupermart.com香港總經理黃展威指出，現時市場只有iBond與香港的通脹率掛，若強積金基金的回報要與通脹掛，必須要有更多產品，但政府多年來都未能成功活化本港債市，如果再由政府自行設計通脹債券，強積金便變相由政府包底，這也不是政府樂見的。

政府消息人士則指出，任何建議都值得研究，但首先要研究的是如何為通脹率定下指引。黃展威指出，iBond是根據最近6個月的通脹率定下派息比率，歐美的通脹掛產品，一般都是先對通脹預期作出評估的。

有關諮詢在上月30日結束，但260份回應當中，110份是在諮詢期的最後一星期才遞交，搭上「尾班車」的多數是業界人士。消息人士指出，在業界提交回應前，大眾、學者及部分團體大多支持為核心基金設下0.75％的管理費上限，但業界平衡了這方面的意見。

四成意見 最後一周才遞交

部分業界人士指出，市場應該重基金回報，而非眼於收費。但亦有部分業界人士指出，只要以被動形式管理基金，即採用追蹤指數的方法，可減少進行股票研究，要做到0.75％的管理費並非難事。部分建議甚至指出，以強積金長達數十年的投資周期，回報只要追得上股市，已較許多主動式基金好。消息人士指出，由於回應眾多，建議繁複，需要約數個月時間研究才能總結。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=286024

金管局研推跨境電子支票

1 : GS(14)@2015-09-22 01:37:18

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150921/news/ec_eck1.htm


【明報專訊】經過3年時間籌備，金管局落實電子支票將於今年12月試推，消息一出，引來海外市場的注意。金管局金融基建發展處主管李樹培，日前在印尼雅加達出席活動時表示，將與廣東省、深圳及澳門，探討在當地市場發展跨境電子支票的可能性，惟僅屬初步階段，未有任何時間表。

李樹培於上周四(17日)出席貿發局在印尼雅加達舉行的活動時透露，雅加達之行的目的是為了推廣電子支票，以及探討發展跨境電子支票的可能性，所得反應非常正面，其間亦與澳門郵局的代表進行了溝通，稍後將作進一步的討論。

冀推廣至「一帶一路」沿線國家

他表示，港元在澳門使用度高，尤其是商業活動方面，而且澳門現時已有跨境實體支票服務，故相信澳門有發展跨境電子支票的空間；同時廣東省及深圳，亦為跨境電子支票的探討對象，惟現時僅屬初步階段，未有任何時間表。

隨覑國家大力推動「一帶一路」，以人民幣支付的貿易亦會隨之而上升，李樹培亦希望能藉此將電子支票推廣至「一帶一路」沿線國家，惟相信一切將會在廣東省、深圳及澳門之後。

他形容，電子支票需時比傳統的電匯短得多，而且亦不像網上轉帳般需要洩露個人戶口號碼；而香港是在環球主要成熟市場中，首個完全以電子化進行發票、收票、入票及結算的地方，故正受到密切關注。同時，本港許多大型銀行在推行電子支票上亦十分積極，因為除了可為銀行減低成本外，亦可增強銀行在電子商貿方面的競爭力。

金管局總裁陳德霖早前預告，將於今年12月以試驗形式推出電子支票，首階段有9家出票銀行參與，而該批銀行出票量佔全港總出票量的七成。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=292339

人行：研推外匯交易稅

1 : GS(14)@2015-10-04 00:06:50

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151003/news/eb_ebb.htm
人行：研推外匯交易稅
  2015年10月3日

【明報專訊】人行副行長兼外管局長易綱在最新一期《中國金融》雜誌撰文表示，防範異常跨境資金流動風險是外匯市場體系的基礎和保障，加上為抑制短期投機套利資金流的出入，當局也正深入研究推出「托賓稅(外匯交易稅)」、無息存款準備金、外匯交易手續費等價格調節手段。

易綱稱，外管局要始終把防風險放在首位，加強監測預警，包括加快建立跨境資金流動監測預警平台，逐步完成跨境資金流動數據庫建設，全面涵蓋本外幣、貿易投資、機構個人等不同交易幣種、項目和主體的跨境資金流動情。同時，要繼續完善跨境資金流動的監測預警指標體系和非現場檢查指標體系，及時對資金流出入壓力進行評估和預判。

外管局出招 首要「防風險」

易綱於文中亦提及，目前外匯管理呈現新常態，主要體現在外匯形勢，從持續淨流入到趨向基本平衡。

此外，在資本市場方面，亦宜有序推進資本市場雙向開放，進一步完善合格機構投資者制度，做好內地和香港基金互認落地，加快推進人民幣資本項目可兌換；外匯方面，將擴大外匯市場開放，放寬交易範圍，增加交易主體，豐富避險保值產品，完善多元競爭和有效監管的交易平台建設，冀逐步建成一個成熟發達的多層次外匯市場體系。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=292681

港交所研推基金平台助劵商銷售基金　勢分薄銀行客源

1 : GS(14)@2015-10-08 01:59:31

【本報訊】中港基金互認接受申請逾4個月仍只聞樓梯響，證券業協會透露正與港交所（388）研推統一買賣基金平台，如成事，向來為基金最大銷售渠道的銀行勢被分薄客源。但證券及基金界指新平台在與內地基金互認下，有助本港基金節省向內地客銷售基金成本，冀「做大個餅」雙贏。記者：黃翹恩　周家誠



現時近七成獲證監會認可的基金，是透過銀行來進行銷售，其餘分銷渠道包括獨立投資顧問、保險、少量互聯網平台等。代表券商的證券業協會主席繆英源透露，正與港交所策略部門研究，發展統一基金買賣平台，報價、交易量、基金表現以至收費透明化，長遠可發展成「金融產品超市」，包括債券等其他資產。有關基金平台除可處理一級市場的認購及贖回，下一步或再研究讓投資者可在二級市場賣出基金單位，不必只靠贖回一途。繆氏強調構思仍處研究階段，明白銀行或因客源被分薄而反對建議。港交所發言人表示，交易所不時會根據市場給予的意見進行初步研究，但未有時間表。若平台容許基金單位於二級市場買賣，即屬集體投資計劃，根據《上市規則》需得證監會認可。證監會則不評論個別人士意見。



基金界：做大個餅

投資基金公會行政總裁黃王慈明不認為銀行與券商會互相排斥，平台可「做大個餅」，雙方優勢可互補，但承認券商未來就算可透過港交所平台參與基金銷售，仍需滿足「認識你的客戶」、反洗黑錢、合適性等監管要求。東驥基金管理董事總經理龐寶林亦支持上述建議，指本港基金如欲北上銷售，現時內地銀行會向每種基金收取2,000萬元「上架費」，基金買賣平台即可透過統一平台「吸客」，節省成本。不過，有中小型基金亦對建議有保留。豐盛金融資產管理董事黃國英解釋，非許可基金只能透過私人配售予專業投資者，入場費較高；至於供大眾投資的認可基金「限制多、（證監會）難批牌」，「賣一個（專業投資者）客等於喺非許可基金賣一大堆客」，故「冇乜意欲」透過平台銷售非許可基金。雖然基金平台或可令券商多一條「財路」，但有券商表示對拓展有關業務興趣不大。新鴻基金融財富管理策略師溫傑指，不少基金管理公司嫌經紀行散戶太多，賺取費用不多，又有反洗黑錢及監管考慮。溫傑認為新平台僅對無接觸基金業務的蚊型證券行有幫助，「但佢哋都係傳統經紀，賣基金同賣股票爭好遠，又要多條研究團隊。」





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20151007/19323621
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=292844

內地研推CDR助中資回A股

1 : GS(14)@2016-12-30 08:12:50

【本報訊】中國監管機構正研究利用另一種方式，讓中資企業在海外退市後，更容易回歸A股。中資企業特別是科網公司，過去為求有更高估值，紛紛赴美上市，而受到中國法例所限，公司需要利用VIE（可變利益實體）架構，才能在海外掛牌。故此，去年多個企業如奇虎360、盛大網絡等退市要重投A股時，需要拆除VIE架構。


代替拆除VIE模式

據《21世紀經濟報道》昨日引述中國監管機構消息稱，當局正研究以預託證券方式即CDR，來接納採用VIE架構的中資企業回歸。與現時拆除VIE模式相比，CDR較有利維持滙率穩定及方便融資，而相關方案早於去年已有所提及。中證監更在今年5月時警示，指中資企業拆除VIE架構時，股份私售、炒作估值等，正正擾亂市場秩序。結果，官方言論令拆除VIE行動即時熄火，與此同時，中國原本計劃推動新股註冊制，其中一個目的是為了讓中資企業回歸。但去年發生股災後，註冊制已經推遲實施時間，亦令一批已經退市或正準備退市的中資企業未能回巢。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161230/19881346
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=320617

證監：滬深港通研推「一戶一碼」

1 : GS(14)@2017-04-29 23:00:50

【本報訊】證監會預告短期內將處理以「不切實際」估值，進行可疑的資產買賣，未來數月亦冀在滬深港通層面，推出類似內地「一戶一碼」投資者身份識別制度，但在市場全面實行則屬極初步想法。證監行政總裁歐達禮形容，港股市場變得更大、更複雜，滬深港通啟動後，與中證監合作「比以往任何時間更好」。內地實行「一戶一碼」，股份稍有異動，監管機構即可查閱交易，但香港證監會須向券商查詢客戶資料。歐指為更有效監察，冀先在滬深港通層面推出投資者身份識別制度，最快可在年底前進行。歐剛獲續約至2020年，指未來執法方針有變，會善用手上「工具」盡快介入阻止潛在失當行為，而非以往般待投資者受損後才出手。但是否算未審先判？歐強調做法符合法定權力，被處分者亦有機制上訴。


擬規管「不切實際」估值

近月該會發出多份針對創業板新股的聲明及指引，被譏為「出口術」強制設公開發售，歐形容做法立竿見影；短期又擬處理資產買賣時估值不切實際的問題，但估值師現時不受其監管。輝山乳業（6863）押股被斬倉累股價崩盤，歐表示會檢討押股披露機制。中介機構部亦會就「高危問題」發出主題式問卷，冀業界知悉監管關注後盡快改善。上市架構諮詢依然未有定案，證監主席唐家成稱仍在分析意見，與港交所（388）合作無間，維持市場質素目標一致。港交所擬今季推創業板改革、設立新板諮詢，包括容許同股不同權公司在新板上市，歐支持諮詢，以便收集買方意見，或引申出此類公司是否可納入指數等討論，「但這已非監管層面的事」。兩年前港交所提出接納同股不同權時，證監大力反對。歐稱會留意是次諮詢能否釋除當時疑慮，以及關注採用同股不同權的理據、形式，以同股同權的股王騰訊（700）為例，認為科網股關注的遠不止股權架構。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170428/20004411
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=331792

研推A股衍生品 港交所升近6% 需待內地交投活躍 李小加：冀年內拍板

1 : GS(14)@2018-01-22 04:58:29

【明報專訊】港交所（0388）行政總裁李小加昨日出席亞洲金融論壇後表示，在港推出A股衍生產品視乎兩個條件，包括兩地監管同意和A股期貨市場的活躍程度，現時首個條件經已達成，還需要等待A股期貨市場恢復活躍。他指今年MSCI將納入A股，市場有很大需求，希望在今年集齊「天時、地利、人和」下，推出A股衍生產品。受惠港股近期投資氣氛良好，大市成交繼續過千億元，港交所昨日升5.87%，收市報288.4元，再創兩年半新高。

明報記者 歐陽偉昉

李小加表示，中證監和證監會去年已經簽署備忘錄，達成監管所需的條件。不過2015年後A股期貨市場出現調整，因為中證監希望A股的衍生產品有一部分在境內進行，所以還需要等待A股市場進一步恢復活力。至於恢復到什麼程度才可以在港開通A股衍生產品，李小加指要視乎兩地監管者達成共識。

盼年內達成ETF通

李小加亦表示，希望今年有機會達成ETF通，但未有把握。現時市場對此有需求，但主要問題是中港兩地市場在系統、技術、制度等細節需要討論，例如兩地交易所系統如何改動，但是兩地共同的心願，都是希望愈快推出愈好。

至於現有的互聯互通情况，李小加指出債券通發展「強壯」，推出以來每日平均成交額（ADT）25億元人民幣，踏入今年已升至30億元至40億元人民幣，佔海外投資中國債券市場增量的約30%，他指債券通在開通的6個月內，已經起了重要作用。

投資氣氛暢旺帶動成交上升，昨日大市成交升至1646億元，前日更創出扣除恒指改動成分股比重以外的兩年半新高。李小加表示，大市成交有高低，未能預測今年的成交額，不過以往作出的努力已經在過去兩年開始成熟，市場正朝向積極和正面的方面發展。2016年大市每日成交額只有680億元，至2017年已升至880億元，及至今年平均成交額已升至1360億元。他又表示，港股通雖然並非直接影響大市成交額，但帶來了化學反應。

昨大市成交達1646億元

此外，去年港交所在全球新股集資額排名中，由第一位跌至第四位，李小加表示，他們不會刻意追求IPO排名，因為IPO是市場決定的事情，並非因為交易所努力就能把IPO規模擴大。港交所管理的是市場規則運作，把制度、門檻設定好，「誰想上、上多少、節奏怎麼掌握、融資規模有多大，一概都是市場決定」。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3014&issue=20180117
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=346983
Next Page
ZKIZ Archives @ 2019