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五月底到九月初，在這100天裡，郭台銘選擇獨居深圳龍華廠區鐵皮屋辦公室的簡陋套房，喘息、思索，或許也反省。 然後，他開始願意傾聽，不再輕易動怒。 接著，他把鴻海集團每年成長目標，一口氣打了對折。 鴻海的目標改變，郭台銘也改變了，關鍵100天之後，學會放慢、願意低頭的郭台銘，會帶領鴻海帝國走向何處？ 製作人．楊紹華 撰 文‧黃智銘 八月，在鴻海誓師大會現場中，集團副總程天縱頗有感觸地說，經過跳樓事件，「我們都變了。」當時沒人料想得到，他所謂的「變」，會是如此的戲劇性。 「腰斬說」震撼市場 台灣電子產業面臨大挑戰 九月，郭台銘在接受《彭博商業周刊》專訪時拋出「成長腰斬說」，表示「鴻海集團未來每年的成長目標，將從三○％調降為一五％。」這個「變」，撼動市場！ 在產業面，這則宣言似乎告示著電子代工產業走向末路；在投資面，一九九○年代以來股民習以為常的「電子主流結構」將面臨挑戰；進一步看，勞退基金目前直接、間接壓注在鴻海的資金將近千億元，郭台銘的「腰斬說」，立即牽動台灣五六○萬名勞工的退休金。 郭台銘怎麼了？他是變得喪氣，還是終於學會「以退為進」？問題的答案，要從過去一百天開始談起。 五月二十六日，鴻海董事長郭台銘放下手邊工作，搭乘他的個人專機飛到深圳龍華進行危機處理，然而當天深夜，卻又發生一起跳樓事件。 一天之後，位在鴻海龍華總部的董事長辦公室裡，多了一間「總裁套房」，在台北擁有多棟豪宅的郭台銘，開始在這裡long stay，至今，一天都沒有回過台灣。 鴻 海高層透露，所謂「總裁套房」其實只是「在原來總裁辦公室的洗手間外面，另外隔出來的一個空間，裡面擺了一張床及簡易家具，其他什麼都沒有。」這一百多天 來，除了偶爾到各地巡視新廠進度，郭台銘起床後就在辦公室開始工作，餓了就叫人從員工餐廳打來飯菜，在超過十六小時的工作之後，他就睡在這鐵皮屋裡的小房 間。這一次危機處理的副組長程天縱說，辦公室是一棟鐵皮屋建築，每當下雨時，房間的屋頂還會發出叮叮咚咚的聲音。「比起程天縱這些本來就派駐在中國的台幹 都配有自己的宿舍，郭台銘在龍華的生活，甚至連初級台幹都不如。」一位鴻海高層說。 不是軟弱 而是慢下來 「慢」以繪出鴻海未來藍圖只是，對於一位傷痕累累的拳手來說，擂台邊的角落即使簡陋，卻是唯一能夠讓他稍作喘息、冷靜思考下一回合如何作戰的珍貴空間。 九 月上旬，郭台銘接受《彭博商業周刊》專訪，這位代工霸主沉潛百日之後的首次登場讓人意外。曾經批評自殺者軟弱的郭台銘，在專訪時承認：「鴻海錯了。」更令 人意外的宣言則是「成長腰斬」。這番談話，即使不用「認輸」、「示弱」等字眼來形容，但給外界的感覺仍然十分明確：郭台銘的霸氣不見了。 五月底到九月初，在這一百多天裡，獨居陋室的郭台銘究竟想了什麼？做了什麼？看見了什麼？是經過了怎樣的千迴百轉，讓不可一世的霸主，決定「退一步」？ 大 概是在設立「總裁套房」的前後幾天，鴻海委託數名學者專家在龍華廠區內進行了一趟「民意調查」。類似的調查，早在八○年代後期龍華廠區剛剛成立時也曾做過 一次，當年的結論很明確，「在這裡工作的年輕人，只想一件事，賺錢！」鴻海內部透露，新一次調查的規模在數千人以上，而結果則與二十年前截然不同；年輕人 在這裡工作的理由，主要是希望累積都市工作經驗，至於賺錢，是其次。 內部人士觀察，這份報告，或許是郭台銘認真考慮「向現實環境低頭」的開始。「只要錢、不要臉，就能在這兒活下去。」老鴻海人曾經如此形容集團內的工作氣氛，但最近一段時間，在郭台銘的帶頭轉變之下，氣氛明顯不同了。 「抱 歉，過去幾年你跟我說的話，有些我沒聽進去。」一位鴻海高層清楚記得，七月間，郭台銘在一個偶然的場合，對他說了這樣一句話。過去的郭台銘，決不會講這樣 的話，顯然經歷這個事件，老郭變了！變得願意傾聽、反省自己、不再那麼殺氣騰騰。這位高層說：「老實說，很不習慣，以前我多半只有被他罵的份。」據這位高 層主管表示，這段時間，郭台銘召集會議的次數沒有變少，要求也沒有打折，但身段、用語明顯柔和許多，「不拍桌，不用幾近鄙視、羞辱的字眼罵人，也沒看到有 人被罰站了。」在他印象中，郭台銘最近在會議上說過最嚴厲的一句話是：「你做得還不夠好。」轉變不只如此，據他透露，以往開會時郭台銘只講目標，現在，會 講「如何達成」目標。兩者之別在於快慢，「他開始重視過程，願意給下屬進一步思考的空間；以前，他要衝，要大家跟著他衝，要立刻有答案，立即解決問題。」 在這位高層主管的解讀，與其說郭台銘是開始低頭、讓步，「不如說是他『變慢』了。現在，我可以和他談長達兩年的計畫，在以往，跟他談兩年，大概就是自己找 罵挨。」擴展市占以達高成長的類固醇 有侵蝕獲利的後遺症 在接受《彭博商業周刊》專訪時，郭台銘表示這段時間不打小白球，每天的運動是做伏地挺身，但據內部員工的觀察，除了伏地挺身之外，郭台銘在鐵皮屋內的運動，還有「瑜伽」。 「現在，如果雙腿打直，郭董是可以把手掌貼在地面的。」方寸之地、吐納之間，郭台銘修身養性，重新思考鴻海帝國的管理之道，或許，也看見了令他不得不低頭的產業現實。 才在去年股東會上喊出鴻海未來走「黃金十年」的郭台銘，在這次的專訪中意外下修鴻海集團成長目標，甚至不忘補上一句「一五％也是一個很大的數字」。有人直說這是喪氣話，有人認為是郭台銘心浮氣躁之下的口誤，但平心而論，「成長腰斬」的說法，絕對是基於產業現實。 其實從鴻海今年營收表現來看，剛出爐的八月營收二一四八億元，比起去年的同一期間成長了九八％，累計今年前八個月的營收已經達到一．三四兆元，也大幅成長近六二％，今年要達到三成的成長，對鴻海來說，根本是輕而易舉。 然 而，鴻海營收可以大幅跳躍，還是依靠著過去的成長方程式。首先是新產品的問世，這幾年大客戶蘋果扮演了鴻海救世主的角色，從iPhone開始，今年又推出 iPad與iPhone 4，讓負責代工的鴻海營收大增。另外，大舉購買ＳＯＮＹ全球廠房，跨入液晶電視代工，也對鴻海營收有一定幫助。 只是，如果我們檢視半年報，卻發現了鴻海亮麗營收背後，隱藏了「美麗的哀愁」。雖然鴻海合併營收部分為新台幣一．二兆元，較去年同期大幅成長四七％，但每股稅後純益（ＥＰＳ）卻僅成長二二％，為三．六一元。 分析獲利成長不如營收成長的原因，除了持股七三％的富士康虧損拖累之外，毛利率下滑，是最具威脅的獲利殺手。 過去為了達成營收成長目標、維繫客戶關係，鴻海確實接了許多低毛利率、對獲利貢獻不大的訂單。搶單的動作有如武俠小說中的「七傷拳」一般，每次出招，都能傷敵，但卻也損及自身元氣。當戰場太大、敵人太多，不斷出招之下的累積結果，就是自己受害也深。 例如為了跨入筆電與電視的代工，鴻海低價競爭結果，陸續拿下包括蘋果、ＳＯＮＹ、惠普與戴爾等大廠訂單，使得筆電代工大廠如廣達、仁寶半年報毛利率大降，讓仁寶總經理陳瑞聰法說會時，喊出「大家一起沉淪」的說法。 廣達直接與鴻海競爭蘋果、惠普等訂單，受傷最慘，第二季正好是去年殺價搶單的新機出貨，廣達第二季合併毛利率應聲跌破「保四」關卡，殺到三．四％，創下歷史新低水準。陳瑞聰雖然說仁寶沉淪比較慢，第二季合併毛利率也殺到只剩下四％，面臨毛利四％保衛戰。 筆電代工產業大沉淪，陳瑞聰直指沉淪的凶手就是鴻海。 鴻 海雖然是殺價戰的發動者，但是自己也難逃沉淪的命運。根據瑞銀證券分析師謝宗文的估算，鴻海獲利上最嚴重的問題就是來自毛利率下滑，上半年毛利率從去年的 九．九％下滑至八．七％，營業淨利率則是由五．六％衰退到三．九％。「這個難以反轉的趨勢，確定成為鴻海的長期隱憂！」另外一位觀察鴻海超過十年的分析師 也點出一個問題，鴻海過去的購併都太偏重在產能與訂單，併入的也都是低毛利率的產品，讓鴻海毛利率積弱不振。 種種跡象都顯示，過去在每年成長三○％的目標下，鴻海囫圇吞棗吃下的許多成長激素，現在副作用都慢慢顯現出來了。這些副作用正在啃蝕鴻海的獲利能力，逼得郭台銘必須審視未來成長的規畫，甚至放下身段，重新思考「三○％」這個數字的意義。 宏碁創辦人施振榮認為，過去鴻海追求三○％的成長，這樣的成長幅度明顯超過整個產業的自然成長；而要超越自然成長，就要吃下別家公司的訂單，「但你不可能吃下所有的訂單，遲早，必須面對成長的極限。」現在郭台銘調降鴻海成長目標，施振榮稱讚，這才是務實的作法。 務實以對市場現況 能讓鴻海逃出「成長的陷阱」？ 策略大師麥可．波特曾經描述「成長的陷阱」，就是成長的欲望、衝擊和壓力，會讓公司盲目擴充生產線，模仿競爭者，追逐熱門產業，然後大舉購併，最後超越了企業本身的整合能力，下一步，就是陷入成長的陷阱。鴻海過去的高度成長，似乎正應驗了這樣的敘述。 然而，決定「退一步」的郭台銘，真的就能為鴻海換來新的「海闊天空」嗎？ 如果我們拿目前台股中外資持股最高的台達電歷史對照，似乎可以給鴻海未來一些正面啟示。台達電公布半年報之後，上半年ＥＰＳ為三．二二元，還低於鴻海的三．六一元；但台達電的股價，卻與鴻海股價形成黃金交叉超越鴻海，代表市場看好台達電後市優於鴻海。 但是在○四年時，台達電也曾面臨成長的陣痛期。先前，台達電原本為了追求營收規模的成長，跨入代工業務，監視器代工訂單曾讓台達電營收大增，但是董事長鄭崇華看到毛利率持續下滑，○四年起開始結束監視器代工，讓台達電在當年上半年的營收一度衰退。 「因為大膽退出一些產業，我們才能把人力與資源放在有潛力的新產業，像是太陽能、ＬＥＤ等，讓後來的成長更加健康。」台達電處長周志宏說。 台達電上半年營收一○八七億元，成長四二％，更重要的是上半年毛利率達二一．五％，稅後純益為七十七億元，比去年成長四八％，成為兼顧了成長與獲利的科技典範公司。 未來鴻海乃至其他台灣代工大廠，要如何從成長的陷阱逃脫呢？ 從鴻海與廣達、仁寶業務重點的筆電產業來說，即使未來有一五％的出貨成長，但每年約一○％的殺價幅度，讓整體產值成長趨近於零；加上iPad等低價的產品加入競爭後，產值甚至有負成長的可能。這也是最近外資陸續出脫筆電持股的主因。 拓墣產業研究所所長陳清文說，代工廠的轉型，軟體與內容是關鍵，從蘋果成功的啟示來說，軟體與內容才是蘋果現在獲利的重心。他預言，未來蘋果甚至會免費贈送iPhone與iPad，再從軟體上來賺錢。 如果真是如此，那麼，鴻海手中滿滿的代工訂單，反倒成了「滿手爛牌」，iPhone、iPad若持續跌價，繼續壓縮筆電的市場空間，鴻海更難在走向末路的筆電代工產業中擠出足夠利潤。另一邊，手中雖有蘋果訂單，但價格與利潤同步下跌，當然也難支撐鴻海帝國的成長需求。 不再「夸父追日」 鴻海的下一步怎麼走？ 鴻海這幾年也積極進行轉型的動作，包括太陽能、ＬＥＤ、通路等新興產業都看到鴻海的布局；只是如果套用麥可．波特的說法，這樣的動作仍難脫追逐熱門產業的成長陷阱之路，而且短期之內對於營收龐大的鴻海都看不出顯著效益。 在鴻海高層主管的私下解讀中，郭台銘追求三○％成長，某種程度已經有點像是「夸父追日」了，「他每天要為這個目標拚命，為了這個數字，他得即時˙解決許多問題。」現在，他終於可以冷靜下來，無須追求太虛幻的目標，清楚地想想下一步。 卸下「三○％」十字架的郭台銘，終究不能說是認輸、喪氣；只是，認清現實的強人，能不能帶領沉重的鴻海輕巧轉型？不再追求高度成長的鴻海，能不能用新姿態重現帝國榮耀？來自鐵皮陋室裡的下一個決策，能不能帶來正面的震撼效應？全世界正在等著看。 從霸氣到喪氣？ ──郭台銘近年談話與鴻海市值變動狀況 2001.11.7 鴻海家族將振翅高飛。 2001 尾牙 宣布將在2008年退休。 2003.12.25 現在每年要成長1000億元已經愈來愈困難，除了鴻海本身的努力之外，還要「以時間換取空間，以金錢換取時間」。 2007.2 鴻海營收達到2兆元，就要「來走」。 2008.12.19 景氣比想像壞上三倍，鴻海裁員已不可避免。 2009.4.16 股東會˙股價不回來，就不退休！ ˙我跟各位保證，毛利一定會回來。 ˙喊出的口號收不回來，我們今年內部每個事業群定的目標，以2008年為基礎，成長不能低於三成。 2010.2.1 今年是2010年，我剛好60歲，虛歲是61歲，我應該在70歲前不會完全退休……，鴻海股價今年很有機會達到原定的200元「退休價位」。 2010.9.6 集團未來每年成長30%的目標減半；1歲女兒妞妞出嫁之前，不會辭去董事長職位。 零組件起家 轉型之路大不同！ 轉型布局 鴻海 台達電 LED 半導體子公司沛鑫轉型LED，但目前來自LED營收比重仍低於5%。 8.4億元投資先進電，沛鑫董事長曹治中也親自出任董事長；惟前兩、三年大幅虧損重傷，去年單月雖有小幅獲利，但仍未交出令人滿意成績單。 去年第2季LED產品開始量產後，陸續拓展LED封裝、驅動、散熱布局，投資包括佰鴻、聚積、同欣、艾迪森等LED廠。 目前照明產品占營收比重已達5%，並將積極發展LED品牌。 太陽能 預期將在苗栗設置太陽能廠，但尚未有明確規畫。 2006年投資成立旺能，在新竹、竹南、吳江各有產線，明年總產能上看20億瓦。 監視器 群創現為全球最大液晶監視器代工廠，去年液晶監視器出貨達3600萬台，今年將再向上成長。 量產階段就出現巨額虧損，最後慘痛結束，轉型布局視訊產品。 液晶電視 陸續接手SONY墨西哥廠及斯洛伐克電視組裝廠，成功綁住大客戶SONY，也為群創打造龐大電視面板出海口。 看中液晶電視市場大餅，一度跨進液晶電視組裝市場，最後由於毛利率始終偏低，2006年轉賣緯創淡出。 「沉淪說」是為了集結反鴻海大軍？ 陳瑞聰成為抗鴻陣線新統帥在今年第二季法說會上，仁寶總經理陳瑞聰的開場白是，「我也沒有好消息，大家一起沉淪了。」但是台下的法人們，沒有一人對這樣的黑色幽默笑得出聲音來。 原來，在鴻海去年大舉進入筆電代工產業之後，早已微利化的毛利率遭到進一步壓縮；加上iPad出場之後，筆電需求驟降，讓代工大廠全面下修今年營運目標。 陳 瑞聰說，他所謂的沉淪，就是指這些EMS廠（電子專業製造服務）為了進入筆電代工爭相殺價。包括鴻海、偉創力（Flextronics）等公司都殺出低價 來爭取訂單。這讓原來稱鴻海「筆電代工元年」還要多等兩年的陳瑞聰，今年也改口說，看來他們的進度比他想像的快；如果鴻海明年可以拿到2000萬台的訂 單，「筆電元年」是應該的credit（評價）。 但是面臨整體的沉淪，陳瑞聰也相當憂心，他表示，情況可能要在兩種狀況下才會結束，第一是鴻海達到定下的出貨目標，第二就是殺價殺到連他們也不堪虧損，不然整體產業恐怕還是會繼續沉淪下去。 但陳瑞聰強調，仁寶有一定的位置，仁寶還有機會挑選客戶與訂單，所以沉淪會比較慢一點。 不過最近市場陸續傳出，鴻海已經對殺價搶單作出檢討，並傳出惠普、戴爾的筆電代工訂單回流到緯創、廣達的消息，看來產業應可逐步恢復。 而陳瑞聰積極布局垂直整合，與鴻海從筆電、手機到液晶電視全面對抗，儼然已經成為最主要的抗鴻大元帥。 各 方唱衰 仍有廠商對產業樂觀看待施崇棠：PC不死，只是演化郭台銘下修鴻海集團成長目標，分析師認為，主要原因在於鴻海PC產品成長性不如以往。接著英特爾執行長 歐特里尼也表示，PC產業不足以維持英特爾成長力道，所以未來會更積極評估購併的動作。兩大PC龍頭紛紛看淡未來產業發展，PC已死的論調，又再次浮上台 面，成為討論的話題。 打造華碩在主機板、筆電快速成長的的華碩董事長施崇棠，面對這樣嚴峻的考驗，卻仍選擇用正面思考來面對，他認為，PC市場只是不斷的演變，這些過程反而提供業者更多機會。 2006年時，華碩正好面臨進入前七大品牌的考驗，在顛覆性思考之下，推出了不講究規格、從消費者需求設計的Eee PC；施崇棠表示，這讓華碩另闢蹊徑，不但登上品牌階梯，現在還要挑戰全球前三。 而 看到蘋果以iPad席捲全球，重演當年Eee PC旋風，不同於宏碁創辦人施振榮用「變形病毒」來形容，施崇棠拒絕接受「PC已死」的說法，並強調這只是PC市場不斷演化的過程，「過程之中，廠商反而 會有更多機會。」施崇棠強調，從蘋果成功的故事可以看見，在後PC時代，從消費者需求來設計產品的趨勢，已經取代了過去從硬體規格來驅動銷售的趨勢。 華碩執行長沈振來則透露，華碩在平板電腦上將火力全開，推出採用英特爾、Marvell不同廠牌處理器的相關產品，搭配Google Android、微軟與Linux等不同作業系統，訂價上甚至希望壓低到199美元，希望再度上演當年Eee PC的低價旋風。 至於能不能成功，沈振來說，可能就要等待市場來做最後驗收了。 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五月六日，這是聯發科董事長蔡明介親自督軍滿兩百天的日子。 四月二十九日，聯發科在對手展訊坐大之後，第一次交出第一季財務季報成績單。聯發科營收較去年同期下滑三九％；第一季毛利由去年同期一百八十五億四千萬 元，掉到九十一億八千萬元，營業淨利較去年同期下滑七○％，唯一的好消息是，總經理謝清江表示，公司毛利率將趨穩，打破連六季下滑局面。消息一出，瑞信、 大和等外資紛紛上調聯發科目標價。 但聯發科的挑戰，其實才剛開始。這兩百天中，蔡明介面臨的是人才和市場兩大挑戰。從季報來看，蔡明介經歷了一場苦戰。 考驗連連！ 流失三大將，市場被瓜分 從去年十月十八日，聯發科原手機事業部負責人、第二事業群總經理徐至強離職。 去年底，因為產品決策失誤和競爭對手展訊崛起，蔡明介不得不親自「回陣督軍」，和對手展開苦戰。 培養了五、六年的人才，在這場激戰中紛紛流失。今年初，原先負責聯發科最重要山寨機事業，無線通訊事業一部總經理袁帝文傳出倦勤，現轉任總經理特助。負責大陸市場的大將，中國分公司總經理林彥璋，四月底也以身體欠佳為由離職。 包括徐至強在內，兩百天聯發科換了三個總經理，再加上去年底離職的財務長喻銘鐸，和人力資源處處長陳家忠，聯發科在人才上罕見的出現大幅異動。聯發科中國區總經理呂向正證實了這些異動消息。 聯發科留才的競爭力也面臨挑戰，去年聯發科員工平均分紅為三百萬元，今年，隨著獲利下降，聯發科每名員工可分到的紅利，只剩七十二萬元。 在市場上，聯發科也面臨強烈挑戰。 「聯發科獨霸手機晶片市場的時代，恐怕不會再出現，」一位台灣手機廠副總經理觀察，去年底，聯發科在大陸手機晶片市場失利，「表面上的原因是客戶服務不 好，」他分析，以前聯發科的服務一樣有客戶抱怨，為何沒有讓聯發科手機晶片賣不出去？真正的原因是，在展訊、晨星打破聯發科獨霸市場地位後，「人家要你降 價。」 但在3G和智慧型手機上，聯發科想複製山寨成功模式，也有很大挑戰。這位台灣手機廠副總經理觀察，高通已經在3G智慧型手機複製聯發科的模式，推出高通參 考設計（Qualcomm reference design），「只要兩個工程師，就能做出3G Android手機，」他說。 改造組織！ 重用老將，挖IBM高手 去年底親自督軍開始，前兩個月，蔡明介站上第一線，親自拜訪天宇朗通等大客戶，並要求手機部門主管直接向他報告，同時和矽品等供應商重談價格。拾回第一線操作的「手感」後，蔡明介再把所有事業部都交給總經理謝清江負責，他專心聯發科的發展策略。 蔡明介將改造聯發科的重心，放在組織上。去年底，蔡明介對全體員工喊出重拾創業精神的口號，要求員工更努力工作。 同時，也替公司換血，重塑高階團隊；他把聯發科DVD時代的創業班底呂平幸、朱尚祖從多媒體部門調為手機事業部門負責人，他們被視為是總經理謝清江最信任 的老部屬；去年中也從IBM挖來副總經理仇慧擔任策略長，他曾協助執行長葛斯納（Louis Gerstner），讓IBM這頭大象重現生機，如今，蔡明介找他來替聯發科轉型。 同一時間，蔡明介也替公司上緊發條，過去聯發科也曾要求員工早上九點上班準時打卡，卻從沒認真執行。去年底開始，要求研發工程師早上九點要準時到班，沒準時到班，就會變成主管追蹤、考核的對象。 調整策略！ 對展訊、晨星打降價戰 今年初，在南科工程師過勞死事件發生後，聯發科的一個部門也在會議中和員工宣達過勞死的觀念，要求員工如果無法負荷工作量，要主動反映。對內，蔡明介一面 加壓，也一面鬆綁，聯發科原本每半年考核一次，評為最後五％的員工要資遣，今年四月，這個規定被悄悄拿掉。 蔡明介也快速調整策略布局，定出「降價保市占率」的策略，揚棄高毛利率的迷思，施展價格戰壓抑展訊、晨星等競爭對手的生存空間。今年三月，聯發科推出成本 更低，功能更強的新晶片。新晶片對聯發科的貢獻度將逐季上揚，讓聯發科獲利止跌。 未來布局！ 壓注高階晶片挑戰高通 站穩腳步之後，聯發科今年也推出3.5G Android手機晶片和平板電腦晶片，在高階市場挑戰高通。 長線來看，蔡明介把希望放在電視晶片，因此購併雷凌。 兩百天的改革，聯發科團隊和方向初現雛形，但已不再擁有中國晶片市場的主導地位，也沒有分紅天王光環，如何凝聚人心，力抗對手競爭？蔡明介的策略魔棒是否有效？真正考驗，是從這一季才開始。 |
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資產超過一‧二兆元的永豐金控，一直不是國內十六家金控資產排名的前段班，但在人民幣業務上的發展，卻屢次讓人眼睛一亮，不論是發行點心債、兩岸美元匯 款，或者是中國銀行間債市買賣權，都拿到第一名，永豐金控大家長何壽川又在這當中扮演什麼樣的角色？ 撰文‧許瀞文 今年二月二日，金管會才剛剛開放國銀投資人民幣債券，兩周後永豐銀行便宣布，香港分行拿到了中國銀行間債市的買賣權，成了第一家進入中國債市的台資銀行。 這件事看在港資、陸資眼裡或許並不稀奇，但對這幾年深耕人民幣市場的永豐金控董事長何壽川來說，在發展中國策略藍圖上，他又邁進另一個新的里程碑。 早在二○一○年八月中國就開放境外機構能參與中國銀行間債券市場買賣，根據中國人民銀行資料顯示，目前已經有超過五十家全球金融機構擁有中國銀行間債市交 易權，但台資銀行一直受限於台灣法令沒開放，始終無法參與，直到今年二月金管會刪除相關規定後，台資銀行才得其門而入。 準備充足 鬆綁後拔得頭籌根據中國人民銀行統計，二○一一年中國銀行間債市發行量超過人民幣七．五兆元，但永豐銀香港分行這次只拿到人民幣二億元，不到市場發行金額 的一％，額度是否太少？永豐金控策略長張晉源表示，香港分行與國際金融業務分行（ＯＢＵ）合計的存款約有人民幣二十一億元，「二億很夠用了，對去化香港分 行的資金很有幫助，做得好會再申請額度。」張晉源強調。 永豐銀香港分行也找了有良好互動的中國工商銀行，作為債券交易的託管行，藉由多面向聯盟，加深未來彼此合作關係。 在香港的台資銀行中，永豐銀並非最大，為何能在政策一鬆綁後，立刻拔得頭籌？「我們在一○年底中國開放後，就把相關文件準備好，再加上過去發行點心債的經 驗，因此台灣法令一解禁，五天後就立刻收到人行通知。」張晉源認真地說。 看似簡單，其實不然，永豐銀近幾年在人民幣業務上大有斬獲，包含發行點心債、兩岸美元一日通、參與中國銀行間債市交易等，皆由何壽川親自督軍，「每個月定 期的主管會議，何董一定會問人民幣業務的進度，在各重要場合也不斷提到人民幣的重要性。」張晉源說。 何壽川近幾年更勤跑中國，也和中國最大的商業銀行──中國工商銀行，建立良好互動，且頻頻拜會人行、工行相關部門主管，才能讓每項業務順利進行。 在人才訓練上，永豐銀也在半年前祕密培養「人民幣ＡＯ部隊」，從分行及總行中挑選負責大中華區業務的績優員工約兩百人，給予人民幣業務訓練課程，各事業體 的主管都是講師。 「大概從○八年政府政策慢慢開放後，何董開始積極拜會工行，每次行前他一定做足功課，他會去看工行的新業務，如中東、歐洲、南美洲海外分行的最新業務進 展，再去跟工行交換心得。」一位永豐金控高層提出他的觀察。 建立品牌 成台資企業首選去年二月，永豐金證券（亞洲）也和工行旗下的工銀國際合作，在工行與人行協助下，三月就拿到人行的審批合格通知，成為全球第一家發行人民幣 點心債，並且順利將資金匯回中國的券商，也一舉打響永豐金證的市場知名度。 永豐餘和永豐金控雖然都是何壽川旗下企業，但談到合作可是公私分明，不會因為掛著「永豐」兩個字格外禮遇，「當初還有匯豐、中銀、渣打等外資投行去爭取永 豐餘點心債承銷，我們的優勢在一開始就提出完整的離岸與在岸資金運用架構。」永豐金證券債券部副總黃黎明說。 由於中國是外匯管制國家，大額資金進入中國都不容易過關，「我們以股東貸款管道，也就是利用永豐餘開曼借款給永豐餘開曼境內子公司的方式，獲得人行審批 後，再匯回境內。」黃黎明說。 打響第一炮後，永豐金證券（亞洲）還拿下陽光能源及新焦點的點心債承銷，但受到景氣下滑及太陽能產業前景不明的影響，外傳甚至有虧損，張晉源也坦承這兩檔 成績不理想，不如預期，「但至少我們建立了經驗及領導品牌，台資企業想發債時會第一個想到永豐金證券。」到香港募集點心債已經成為台資企業募資的另一管 道，回顧台資企業赴海外籌資歷史，鮮少人記得早在一九八九年時，永豐餘紙業就已經率先到海外發行海外可轉換公司債（Euro Convertible Bond，簡稱ＥＣＢ），財務操作靈活度也是業界聞名。 接下來，中國政府極力想將人民幣國際化，成為除了美元、歐元外的第三個主要貨幣，在何壽川帶領下，永豐金控旗下的永豐金證券，是否有機會成為台灣第一家拿 到時下最熱門的RQFII（人民幣境外投資者）資格，值得外界期待。 永豐金控近年積極投入人民幣業務 項目 主辦單位 效益 點心債 永豐金證券 （亞洲） 為中國永豐餘、陽光能源、新焦點主辦券商。 兩岸美元一日通 永豐銀行 開辦至今，累積匯款超過40億美元。 中國銀行間債市買賣權 永豐銀行香港分行 額度為人民幣2億元，有效去化香港分行存款。 |
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桃園燈會風光落幕，綽號「胖周瑜」的市長鄭文燦，展現超強規畫力與執行力；然而桃園市政問題仍然沉重，接著，他要把桃園帶往何處？在「朝小野大」的議會，如何凝聚向心力？ 正月十五元宵節，桃園青埔特區高鐵站前，占地三十二公頃一大塊地，倏忽亮得通明。各色風燈似銀光雪浪，處處華燈交輝。燈會主燈是隻二十六公尺高的孫猴子，左手抄了根千鈞如意棒，右手舉著金蟠桃。這猢猻的模樣略顯老套，但映著園內燈火，遍地火樹銀花，熱鬧得很。 為了辦好這場「台灣燈會」，綽號「胖周瑜」的桃園市市長鄭文燦最近忙翻了，從二月二十二日到三月六日，湧入燈會的民眾超過二○四九萬人次，現場事務龐雜繁瑣。 三月三日晚上十點多，鄭文燦快步走入指揮中心，「辦完後，每個單位都有獎勵！」向工作人員精神喊話一番後，疾步鑽入辦公室後頭房間。那兒有張電視牆，上頭顯示各處交通狀況，「明天人數可能會爆量！」沉吟半晌，他立刻決斷：「加派兩百輛接駁車！」橫眉瞪眼，「胖周瑜」一臉肅然，臉頰卻似瘦了點。 這一回，桃園的確把燈會辦得有聲有色，看展人次不但創下歷屆燈會新高，二二八當天，三十二公頃的園區，更被三六九萬人次塞得水洩不通，園區燈組超過一千一百組，萬盞燈火亮若白晝。 遊客滿意度高達九七％ 遊客數量多、交通堵塞、停車不便，是大型活動的大難題。二二八當天，人潮車陣已不是「車水馬龍」可以形容，人群擠如沙丁魚罐頭，車流緩若死水。不過鄭文燦快速應變，加派接駁車，控管人數，三月六日，園區湧入兩百五十多萬人，交通卻出奇順暢。 談到燈會，鄭文燦完全不見多日疲累：「這不是傳統的花燈，是科技結合文化，有巧手也有巧思。」他說：「我們只花了五億元！據市府做的滿意度調查，這次來參觀燈會的遊客，滿意度高達九七％。」雲林縣長李進勇日前欲搶一七年台灣燈會主辦權，到桃園觀摩，鄭文燦自信地告訴他：「這次帶來的觀光效益、商機，至少超過一百億元。」他講這話時是三月三日，彼時觀展人次剛破一千兩百萬；到了燈會閉幕，人次超過兩千萬，效益至少一五○億元。為評估效益，鄭文燦特別問了附近的大江購物中心商家，「他們在燈會期間，營業額比平均多二○％到三○％！」就連違法攤商，也甘負超過四百萬元的罰款，搶進園區。 桃園市民進黨議員黃傅淑香低聲說：「我有個姊妹淘，看燈看到跌倒，肩膀骨頭粉碎性骨折。」平常出這種事，燈會主辦單位就要倒大楣，她卻接著笑說：「但她告訴我，她是因為從頭到尾只盯著燈看，太出神了才跌跤！市府團隊真的很認真。」實際走一遭，鄭文燦還真沒幾句虛言，桃園燈會確實相當人性化，連手機網路也順得很，即使數十萬、數百萬人擠在園區，依舊通暢無礙。 除了孫猴子主燈，桃園燈會最吸引人的應該就屬「水上劇場：嬉遊桃源」。桃園號稱「千塘之鄉」，園區中的青塘池就是六公頃的大埤塘。四十來位舞者塘上乘舟，身穿燈衣，以魔幻雜技詮釋水戲。桃園市觀光局局長楊勝評說：「那是如太陽馬戲團般的演出。」不少舞者來自台灣戲曲學院，校長張瑞濱得意地說：「這場表演不但精采，而且沒有犧牲生態。」市府和表演團隊取得共識，不在水下搭設「軌道」，只用浮具。「我們應該是立下了『桃園障礙』，接下來太難複製這種盛況！」 廣納意見 連藍營也服氣 這場燈會更融入在地多元族群的元素，尤其，現居桃園的馬祖鄉親將近六萬人，是馬祖當地人口的五倍，而桃園也是早期滇緬孤軍來台的落腳處，目前仍有數千位遺族；鄭文燦特闢離島燈區、安排滇緬藝術展出，也讓這場燈會有了凝聚市民意識的機會。 一位觀展的桃園民眾就開心地說：「雖然塞車，但很驕傲桃園能靠燈會揚眉吐氣。」鄭文燦打了漂亮的一仗，不過燈會如煙花，喧騰一時，還是得回歸現實。「燈會是桃園慶祝『升格直轄市』的一歲生日，但一歲的桃園市需要更多奶水。」鄭文燦知道這個城市問題還多的是，「桃園下水道系統，現在只完成了五％，台北的電纜地下化，高達九五％，桃園卻只有四○％。」舉辦燈會的青埔特區，幾年前曾經很紅，因為高鐵地利、巨型購物商場進駐，房價水漲船高，「桃園航空城」、「機場捷運」的願景也是誘因；然而隨著房市不景氣、生活機能尚未完善，什麼捷運、航空城，八字只有半邊撇。原本一坪三十萬到三十五萬元的天價，已跌價一五％左右。 二○一六「台灣燈會」固然輝煌燦爛地照亮了桃園夜空，但一旁大樓上幽暗、沒半點燈光的數千扇窗子，也格外諷刺地提醒著，桃園市除了要辦得起魔術般的燈會，也須扎下更實在的市政根基。 「城市基礎要一件件完成！」燈會像場巨型魔術秀，但鄭文燦也說：「市政不是變魔術，一切要穩紮穩打。」鄭文燦當桃園市長，首先得面對的問題就是「朝小野大」，他是民進黨籍市長，但桃園市議會總席次六十席中，國民黨高達二十九席、民進黨十九席。台灣藍綠惡鬥是政治常態，他如何凝聚議會？ 他微微一笑：「我也當過議員，很清楚他們要的是什麼，他們是選民選出來的，對地方建設也有主張與堅持。」桃園一直以來有南北資源失衡問題，「我都認真規畫，整治計畫一定要合理公平。」「沿海議員抱怨建設不足，我如果一時做不到，也不會先否決，把方案完成，向他們解釋預算、法規的困難，因為醜小鴨不可能一天變天鵝。」一五年、一六年，桃園市預算僅被刪了約○．二％、○．三五％，鄭文燦顯然在議會中凝聚了共識。 「我們不以顏色為考量。」國民黨議員李柏坊說：「鄭文燦的身段柔軟，我們已經建立了互信的基礎。他戰戰兢兢的態度，也與歷任市長不同，他比較沒距離，願意接受任何人的意見。」而鄭文燦也曾私下表示，行政院長張善政成為馬政府歷任閣揆中民調最高者，帶給他的啟發就是「行事不要做政治考量」。 承諾做好做滿 小英挺到底鄭文燦也有一套「用人邏輯」。桃園市府團隊從未被質疑「用人惟綠」，桃園市新聞處長張惇涵歸納鄭文燦的攬才之道：「一是『在地優先』，先用與桃園有淵源的在地人。」二是重視學經歷，教育局長高安邦是開南大學校長，觀光局長楊勝評是開南大學觀光與餐飲旅館系主任。 最重要的是，他看上的人，一定要正派清廉。桃園前縣長吳志揚團隊的弊案，讓鄭文燦記憶猶新，張惇涵說：「他用人前一定會先私下訪查，力求找到有操守的人才。」「不要吵，上工！」鄭文燦的原則僅此而已。「一六年，市政計畫雛形會出來，中長期、二十年的願景會做，主計畫、子計畫都會確定！」蔡英文選上總統後，政黨輪替，鄭文燦說：「我跟她說：『我會做好做滿，請多給桃園預算，桃園雖然升格直轄市，但建設慢，請多照顧！』」蔡英文謝票時說：「他的政見他負責，我的政見我負責，但他的政見我也會負責！」三日下午，他一邊忙著燈會，還抽空和來自美國的網路公司思科開了會。孫猴子矗立在燈會，鄭文燦卻像哪吒三頭八臂，凡事全踩著風火輪親自上陣。 幕僚出身的他，如今是一市之長，大小事都事必躬親，是否反而失了大局？「今年想要讓腳步慢一點，思考劇本怎麼寫……」然而他話才說完，卻又急忙規畫起新行程。「胖周瑜」做起事，就成了猛張飛，又哪捨得退居二線。 消費效益最多超過150 億元 撰文 / 陳亭均 | ||||