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味千上月同店生意改善內地業務上半年可保增長


2009-06-22  AppleDaily





【本報訊】中港兩地經營味千拉麵的味千中國(538),其行政總裁潘慰表示,4及5月店舖生意較首季改善,特別是內地,相信上半年內地店舖同店營業額可維持增長。她又說,有意在逆市加速開店步伐,今年開店總數可能超過100家。記者:陳健文

潘慰接受訪問時坦言,香港及內地經濟環境氣氛欠佳,對旗下店舖上半年生意構成影響,「好像香港業務首季同店營業額錄得負增長,4及5月有改善,但仍未回復到正增長」。內地方面,因很多廠房結業,沿海城市所受影響較大。

今年擬開逾百分店

她 相信,截至本月底上半年香港業務同店營業額,將持續錄得負增長,但好過去年全年錄得約5.1%倒退;內地業務則相信可保持增長。08年度味千內地業務同店 營業額增幅6.9%。去年香港及內地業務分別佔總營業額16.53%及84.28%。潘慰預期,今年盈利增長速度將高於營業額,因透過精簡架構及推出新餐 單,令毛利率最少能維持去年水平,並同時調整產品以提高平均單價。味千08年度毛利率約68%,本港及內地業務人均單價分別為58.5元及38元人民幣。 有關新店問題,她表示,由於目前市場氣氛欠佳,故內地很多合作夥伴均願意提供較佳的租務條件,如外資超市家樂福,現給予集團租約年期為12年,這可大大降 低店舖成本。她相信,今年新店數目會超過預期,預料最終可能超過100家。味千首席財務官劉家豪表示,集團今年原本計劃開設90至100家新店;而到目前 為止,總分店數目已達346家。他說,內地每家新店的投資額介乎120萬至130萬元,香港每家則約150萬元,約4至6個月便可達到經營收支平衡,約 18個月可錄得盈利。

下半年推新日式餐飲品牌

潘慰透露,集團有意在味千以外再創立另一個日式餐飲品牌,檔次高於味千,預算中 的平均單價約100元,最快今年下半年成事,會在中、港兩地同時開展業務。集團一直有留意有否合適的收購目標,暫未有具體資料可公佈。美林早前發表研究報 告,指味千雖已過了急速增長期,但相信未來數年可用一個穩定速度繼續增長。該行預期,過去兩年不斷下跌的毛利率,於今年應該可穩定下來,因受惠於成本下跌 及規模效益。美林現給予味千「買入」評級,目標價6.2元。



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李寧:業界生意改善仍須減價清貨阻礙復蘇

2009-06-29  AppleDaily





【本 報訊】內地本土體育品牌「一哥」李寧(2331),其首席執行官兼總裁張志勇預期,內地零售市場經歷了一個較差的3及4月份後,目前已到達底部,惟預期短 期內市況不會明顯復蘇。對於安踏體育(2020)取得2012年倫敦奧運會國家隊隊服及領獎服贊助權,他重申,投資回報才是集團刻下最重視事宜。記者:陳 健文

張志勇接受訪問時說,5及6月份整體市場表現較首季理想,「由4月起市場情況一直好轉,令集團管理層認為,今年餘下時間市道急劇變壞的機會大幅降低。」但他指出,由於市場上很多零售商仍須以折讓清減存貨,故市場短期內不會明顯復蘇。

同店生意難高速增長

他 表示,李寧旗下分銷商並沒有像其他對手般,面對存貨過高的問題,原因是集團給予分銷商的折扣率一直維持於20%水平,並不像市場上一般體育用品集團,去年 提供介乎25至30%折扣,導致分銷商入貨過多,須減價傾銷,影響整體市道。張志勇估計,今年整體運動服零售業同店營業額表現,將很難維持高速增長,其中 一個原因是去年比較基數太高。李寧公司早前表示,首4個月同店營業額錄得單位數字增長。美林估計,李寧今年全年同店營業額增長將介乎7至8%,毛利率46 至48%。就李寧再次「痛失」國家奧運隊隊服及領獎服贊助權,張志勇表示,集團於1992至2004年連續4屆贊助國家隊團體服,並於08年完成上一個5 年計劃後,集團已去到另一個階段,「一個將焦點放在提升產品忠誠度的階段」,故不應再將焦點放在提升知名度上。

着重贊助回報率

他 說:「08年北京奧運,我們擁有4支國家金牌運動隊比賽服贊助權,4支運動隊共取得27面金牌,佔中國取得的金牌總數超過一半。」他指集團着眼點是產品與 運動的連繫性,以及贊助項目的回報率,最近選擇贊助羽毛球國家隊亦是同一道理。張志勇沒有正面回應,一直以來只是以Adidas及Nike為假想敵的李 寧,是否開始從背後感到壓力,只表示會繼續做好產品、分銷及品牌管理,不會與對手在價格上競爭;「在10年內成為全球體育品牌第5位,仍然是李寧刻下最大 目標。」

部份證券行對李寧及安踏的評級

券商:高盛李寧投資評級:沽售目標價:16.90元安踏投資評級:中性目標 價:8.70元券商:瑞信李寧投資評級:跑贏大市目標價:21.09元安踏投資評級:跑贏大市目標價:10.05元券商:摩通李寧投資評級:中性目標 價:18.50元安踏投資評級:增持目標價:10.60元券商:大摩李寧投資評級:持有目標價:20.50元安踏投資評級:增持目標價:10.20元券 商:麥格理李寧投資評級:跑輸大市目標價:16.80元安踏投資評級:跑贏大市目標價:11.00元券商:里昂李寧投資評級:跑輸大市目標價:17.25 元安踏投資評級:購入目標價:10.59元

挑戰李寧安踏贊助國家隊助拓品牌

安踏體育(2020)擊敗包括李寧(2331)在內的對手,取得2009至2012年間中國國家隊團體服贊助權,市場普遍認為,短期內對安踏不會有實質貢獻。不過,有分析員指,今次奪得贊助權,令安踏能與李寧站在同一個起步點上,亦顯示出安踏向前的決心。

助確立龍頭地位

新 鴻基證券分析員黃凱欣認為,贊助權有利安踏長遠發展,「贊助權短期內可能不會對業績產生實質影響,但當中國運動員穿上安踏運動服的圖片及影像『出街』,特 別是2012年倫敦奧運會,民族感將會提升安踏形象,形象再牽動銷售。」高盛亦認同這看法,指長遠而言,贊助權將可縮短安踏與其他一線品牌在形象上的距 離,短期內亦可對其股價構成正面刺激作用。摩根大通則認為,贊助權無疑確立了安踏是中國其中一個龍頭運動產品品牌的地位,惟不會即時令安踏生意額增加。內 地《南方日報》引述消息稱,adidas是以4.68億至6.24億元代價,取得08年北京奧運國家隊團體服贊助權,保守估計今次贊助權費用最少要 5.07億元以上。安踏指會分數年攤分費用。分析員認為,對營業額逾50億元的安踏來說,是一個可負擔的數目。據361度(1361)招股文件披露,08 年中國運動服飾品牌龍頭為Nike,市場佔有率18.8%,adidas以14.9%排第二。本土龍頭李寧排第三,市佔率11.1%,安踏緊隨其後,取得 約8.6%佔有率,相距僅2.5個百分點。至於361度,則以4.2%排第8位。



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如何鍛鍊思考及改善common sense Bittermelon 「虎」中作樂


http://bittermelon2009.blogspot.com/2010/02/common-sense.html


有朋友給我電郵,問要如何鍛鍊思考及改善common sense。其實方法是因人而異的,沒有既定的答案。不過,我可以分享一下我自己的方法,就是留意時事,多看報紙及新聞。

除 了看之外,最重要還是要思考。看到一宗新聞後,第一時間想一想自己有什麼想法,然後整理一下,再和其他人討論。寫日記或者寫Blog是一個很好的方法,特 別是寫Blog,其他人可以透過留言回應你的想法,又或者大家對問題反覆討論,我認為是鍛鍊思考和加強common sense的好方法。

不過有一點要留意,不同媒體對同一宗新聞的報導取態會有不同,甚至有時連報導的內容也會有差異。所以,如果對某時事有興趣的話,不妨多看不同媒體的報導。

如 果沒有時間寫Blog,到一些討論區和別人討論也是好方法。例如我經常留連的discuss.com.hk,那裡有不同的留言板,例如你想和別人討論時 事,你可以到“時事新聞專頁”,又如果想討論會計專業的人和事,也可以到“上班一族”的會計討論區等等。除了寫日記和寫Blog,和朋友同事在閒談時討論 也是好的。

另外,當別人的想法或者意見和自己不同時,多想一下為什麼,是自己遺留了,還是太過執著重自己的看法而忽略了其他?在討論時爭駁是難免的,不過,最重要是本著互相尊重的精神,對事不對人,這樣的話,討論才有意思。

我喜歡寫Blog,除了可以舒發感想外,另一個原因就是想鍛鍊思考,改善自己的common sense。有興趣不妨試試。

如有其他方法鍛鍊思考及改善common sense,歡迎留言!

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選課爆滿怎麼改善?

2010-10-25  TCW




Q:每學期台大選課,搶著加選的同學總是塞爆教室,但兩百多人裡只有二十位能加選到,這個情況到底要如何改善?

A:選課供不應求,最直接辦法當然就是讓課程「漲價」,讓「願意」且「出得起」價的人才能有課上。

不過這種把教育商品化的主張,必會招到正義之士反對。歸納起來,這些反對意見有兩類,一種是「不公平」,另一種是「剝奪窮人受教權」。

不公平主張說,出價才能選到課,這樣不公平,所以價格應該定低一點——最好是免費,讓大家有同等機會能選到課,這樣才公平。

但 是價格太低,結果就是供不應求:假設有三百人想選課,但教室只能容納一百人,注定就是有兩百人會落選,那要怎麼在這三百人裡面分配這一百個名額? 有的人建議抽籤,但這樣也不公平——某甲很想上這門課,某乙可能只是隨便選湊學分,結果某乙中籤,某甲落選,這樣公平嗎?不然,大家排隊來選課好了,這樣 還是不公平,因為有些人衣食無虞,閒來無事可以凌晨十二點就開始排隊。有些人卻要養家餬口,可能半夜還要打工賺學費,他因為不能排隊就落選了,這樣公平 嗎?

不管用哪種方式分配,都是「不公平」的,因為選課和鑽石沒兩樣,都是有價值的,人們想要的數量越多越好,但現實能提供的數量是有限的,不管用什麼方式分配,都不會改變一定會有人得不到的現實。

既 然一定有人得不到,那不管怎麼分配都是不公平的,但經濟學卻可以證實:在所有不公平的分配方式裡,用價格決定會是最有「效率」的:人們若想買到「選課」這 商品,他就得出錢,但他的錢是哪來的?他必須對社會有貢獻才能賺到錢,而他的貢獻起碼要相當於選課的價值,這就是經濟學家張五常說「以市價支配資源,沒有 浪費」的道理,用其他的分配準則都必有浪費。

至於「剝奪窮人受教權」,這句話也不對。只要出得起錢,不管窮人、富人,都可以選到課。但如果不用價格分配,那誰來決定哪個人能選到課?假設是老師決定,若老師特別偏愛有錢人,那窮人的「受教權」也會被剝奪;老師若特別喜歡帥哥美女,那「醜男醜女」的受教權就被剝奪。

一言以蔽之,不用價格分配,而改用「非價格準則」,這時人們的各種特徵就會成為能否獲得該資源的指標,不具備某種特徵的人就無法得到東西,這種歧視比「價格決定歧視窮人」好到哪去?

除了選課漲價外,還有一個辦法,那就是選到課的人,可以賣掉自己的「選課權」。如果選課權可以自由買賣,最後選課就會落在對這門課評價最高的人手上,這還是比用那些排隊、抽籤或看家世背景等來分配選課名額的方式要有效率得多。

經濟達人歡迎讀者提問: http://www.bwnet.com.tw/Dr.A/ E-mail:[email protected]


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中環在線:馬雲為改善生活減持華誼 李華華



2010-12-01  AD


 

呢個世界,炒股 嘅邊個唔係想賺錢改善生活吖,平民又好、有錢佬又好,都係咁話啦!中國IT界巨頭馬雲剛啱就減持華誼兄弟權益,套現咗9012萬蚊(人民幣.下同),佢話 沽貨嘅原因係為咗改善生活。嘩!馬生,套咗成億銀咁滯喎,睇怕可以令生活有非常大嘅改善嘞!馬雲喺一年前,即係阿里巴巴(1688)成立十周年之際,亦曾 經減持阿里巴巴股權,當時佢嘅解釋係「給自己、家人一點小小的階段性成就感!」

華誼兄弟董事會秘書辦人士近日向《21世紀經濟報道》證實, 馬雲減持喺深交所上市嘅華誼兄弟300萬股,以11月26日交易價每股30.04元計算,套現9012萬元,相較佢當時不足1000萬蚊嘅投資成本,真係 賺到笑!如果再計埋佢手頭仍然持有嘅2464.8萬股華誼兄弟股份,就更加開心!

今年4月,馬雲亦同史玉柱、王玉鎖成班人創建雲鋒基金,投資喺網絡、消費品同新能源三大領域。睇嚟馬雲唔單止係IT界強人,仲係投資界高手o忝!


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大老闆返鄉》豐藝董事長用科技優勢改善人與土地關係 陳澄芳感受原鄉召喚 為良田注創意活水

2011-4-4 TWM




從小在好山好水的宜蘭長大,陳澄芳對土地有一份難以割捨的感情,如今,他利用企業界的優勢,站到第一線推動友善農戶及市集,希望能夠號召更多電子業老闆,一起來參與台灣319鄉鎮的環境保護。

撰文.林宏文 攝影.林煒凱每周二的下午,位於台北市內湖的豐藝電子餐廳都會很熱鬧,許多員工與義工會前來幫忙,因為當天早上從花蓮及宜蘭開來的貨車,會送來一箱箱新鮮的水果青菜,大家忙著分類,作為員工餐廳料理的食材,也讓訂購的員工可以下班就帶回家烹煮。

人群中,有一位精壯身材的中年人,跟著大家一起分菜,看起來不像科技新貴,倒十足是宜蘭鄉下農民的模樣。他就是豐藝電子創辦人兼董事長陳澄芳。

陳澄芳一九七六年畢業於交通大學電物系,當時正值電子業起飛的年代,許多同學如今都創業有成,例如威健董事長胡秋江、偉詮電子董事長林錫銘、前Foundry Network董事長陳澧,都是電子業重量級人物。

豐藝電子投入電子零件通路產業,如今年營收已近兩百億元,不過,這位科技大老闆目前卻積極投入對環境與土地的保護行動,執著參與的精神,比當年創業更有過之而無不及。

推動產地直銷

自掏腰包補助有機農民

攤 開雙手,陳澄芳手上長著像莊稼漢一樣粗糙的厚繭,﹁這可不是因為打高爾夫球,是這幾年下田幫忙,磨出來的。﹂六年前,他就不再打球,因為覺得已經打到沒意 思了,﹁我的內心有另外一個聲音在呼喚我,台灣的土地、環境與農民,有太多的事,更重要的事需要做。﹂豐藝員工目前吃的水果與青菜,是與近三年積極把農民 直接帶進消費市場的大王菜鋪子合作的。大王菜鋪子把花蓮及宜蘭等地六十個農戶所產的食材,直接銷給台北及花蓮等地兩百多個家庭,其中豐藝除了企業本身有採 購,也有四十名員工家庭參與其中,算是消費大戶。

大王菜鋪子創辦人王福裕說,當初Eric(陳澄芳的英文名)來找他,談到要長期支持宜蘭的 農民,希望他把原來只做花蓮農戶的供應鏈,也納入宜蘭的農戶。﹁因為宜蘭到了秋冬雨多,收成向來不好,但消費者秋冬季也要吃,光靠宜蘭農戶,很難有穩定的 供貨。﹂王福裕說,原先他覺得很困難,﹁但Eric很認真,談了好幾次,並保證要推動企業及員工來參與,我真的是被他的誠意感動了,最後決定和他一起做。 ﹂王福裕強調,不是規模做大就對農民有利,最重要是要有長期穩定的支持力量,因為,如果消費者今天要,明天不要,那對計畫生產的農戶來說,反而是個大災 難。

強調生產過程不灑農藥及除草劑,只用有機肥料及少數化肥的食材,價錢一定比較貴,例如市面上一顆雞蛋賣兩元,但這裡要價七元,平常一罐 油兩、三百元,這裡要六、七百元,﹁為了幫助農民,為了不再破壞土地,多出來的部分就由公司或我個人掏腰包補助。﹂陳澄芳說,人每天吃的食物,與農業、土 地的關係是非常緊密的,﹁例如大家都要吃雞腿,都要吃又大又漂亮的水果,但為了供應這麼多雞腿,這麼多漂亮的水果,生產過程就會被扭曲,對土地、對健康, 都造成難以挽救的傷害。﹂這也是為何他如此積極地從改變吃的習慣做起,希望給農民一些改革創新的機會。

受舅舅影響深

對土地關心、對資源珍惜

陳 澄芳對於土地的熱愛,源自於從小在宜蘭長大,故鄉的好山好水,讓他一直有難以割捨的感情。﹁每次傍晚開車回家,經過雪山隧道出來,看到整片是深藍色的雪山 景色,就有說不出的感動。﹂陳澄芳老家住在宜蘭市,父母經營﹁日和行﹂雜貨店,平常很少管小孩,他總是一大早就和鄰居小朋友跑到附近河圳中釣魚,那時河裡 到處可見魚蝦,陳澄芳每次抓到魚,就細心地帶回家養。

在員山鄉種田的舅舅吳錫富,是影響陳澄芳最深的人。念小學的時候,陳澄芳經常到田裡幫忙除草種菜,那時就可以挑很重的擔子,個子不高但很精壯的身材,就是當時練出來的,後來他也成為交大足球校隊的成員。

陳澄芳念的幼稚園叫慈愛園,當時是佛光山創辦人星雲大師從大陸來台灣時,第一個落腳的地方,那時星雲大師還只是三十歲不到的年輕小夥子,小時候陳澄芳就經常在他身邊跑來跑去。如今,這個幼稚園原址已蓋成二十多層的大樓,成為佛光山在宜蘭重要的據點。

陳澄芳帶著記者,回到老家日和行舊址及慈愛園,如今都已翻成新大樓,至於小時候釣魚的河圳,附近已改建成運動公園。回憶這些往事,陳澄芳說,這些童年往事至今還影響著他,不論是對土地的關心、對資源的珍惜、星雲大師的訓勉,都形成他日後創業及工作的座右銘。

陳 澄芳的舅舅吳錫富後來加入農耕隊,派駐海外三十年,到過許多非洲及中南美洲等邦交國,用台灣優秀的農業技術大幅提升農民的收穫,不過十年前,吳錫富回台 灣,發現台灣的農藥噴得太過分,﹁像番茄,實在噴太多農藥了,我們農耕隊在海外,也會使用農藥,但會遵循很多原則與限制。﹂看到現在台灣農村完全沒人管, 土地這樣被糟蹋,讓他非常痛心。

如今,許多宜蘭鄉間的農地旁,隨處可見丟棄的農藥罐子,陳澄芳隨手就指著農地旁的樹下,﹁你看多糟糕!農藥 一桶桶用完,就這樣丟在路邊,連把罐子拿去處理掉都不願意!﹂舅舅現在又回到宜蘭鄉下種田,不用農藥也可以種出很好的產品,這位農業專家的觀念與作法深深 影響著陳澄芳,也讓他覺得找到新的方向。

推廣在地農產

用特色農產製作原味餐

於是,陳澄芳開始積極支持農民及土地相關的活動,他在員山鄉買了一塊地,進行溼地復育計畫,同時,也與附近有共同理念的小農戶一起合作,定期舉辦友善農戶市集,推廣健康食材。他還找了幾位從國外學習環境保育等專業的年輕專家,一起推動環境相關事務。

此外,他還成立日和文教基金會,在宜蘭市火車站附近租下一整棟辦公室,添購腳踏車,自己規畫遊宜蘭的路線,邀請企業或團體到宜蘭時,用最簡單的單車來遊玩。他也計畫在基金會設立農產品展示櫃,邀請農民站到第一線,為自己的理念及產品站台。

為了直接推廣在地農產品,陳澄芳還規畫了一系列的原味餐,邀請許多企業界朋友來品嘗,這些來自宜蘭壯圍鄉、五結鄉、員山鄉、蘇澳及冬山鄉等地的小農戶,提供從小胡蘿蔔、葛鬱金、芝麻菜、油菜、芭蕉、金棗、花生、山藥到豬肉等,讓許多人親身體驗後印象深刻。

二 ○○九年,陳澄芳參與了源自澳洲的樸門( PermaCulture)課程,這是一個跨國際的組織,目標是回歸自然、照顧地球,並且分享多餘。他在台東連續上了兩周的課,與許多環境運動界的朋友朝 夕相處,這群朋友來自各行各業,有老師、警察、作家、攝影師等,陳澄芳是唯一來自企業界的代表,也是大家認為最有錢的人。樸門的理念讓陳澄芳非常欣賞,自 己更親身力行,並大力支持各項活動。

生態關懷者協會理事長陳慈美說,幾次辦活動,陳澄芳出錢出力,還出借車子接送,﹁企業界有資源也有優 勢,透過企業可以影響更多人,但企業界對環境一向很冷漠,Eric是很少數的例外。﹂畢業於清華大學物理系的陳慈美,原本在國外攻讀博士,後來深受環境運 動的影響,決定投入生態界,雖然她有很多同學及朋友在科技業,但大部分忙於工作,不太關心。

陳澄芳無奈地說,企業界對環境保育的確不太關心,當初自己在員山鄉買地時,農民最初也把他當作是來炒地皮或準備開民宿,﹁去上這個課時,剛開始大家也很奇怪,覺得你這個企業界人士來做什麼?是來贖罪的嗎?﹂陳澄芳笑著說。

當環保領頭羊

號召電子業認養各鄉鎮

從 小在農田中長大,讓陳澄芳更重視土地與環境;接觸佛法,更讓他知福惜福,重視資源利用,對於事業經營也產生不同的想法,﹁凡事不一定要追求規模大,我知道 很多老闆其實壓力很大,晚上常常睡不好。﹂陳澄芳覺得,小而美、精緻且獲利不錯,豐藝營收近兩百億元,但仍可維持不錯的毛利及淨利,也一樣很好。

以電子零件代理起家的豐藝電子,目標是找到好的供應商及好的客戶,將彼此連結起來。如今陳澄芳推廣友善農戶,道理也是一樣,要找到好的農戶及善意的消費者,只是後者難度更高,因為觀念根深柢固,很難改變,而且這並非一門營利事業,很難用世俗的價值觀來衡量。

從 主流電子業出身,如今一腳踏入非主流的環境界,陳澄芳很清楚,他要做的事是很困難的,比經營電子公司要難上十倍。但是,他覺得還是要努力做,並不斷邀請朋 友來參觀,希望大家把想法帶回去。陳澄芳的夢想,就是希望全台灣三一九個鄉鎮,都有電子業老闆來認養,這是他最終的目標,﹁其實不難啦,每個人都先回自己 的故鄉,投入一點點資源,就做得到了!﹂

陳澄芳

出生:1952年

現職:豐藝電子董事長、日和文教基金會董事長經歷:德儀工程師、參與創辦威健實業學歷:交通大學電子物理系

日和文教基金會

董事長:陳澄芳

目 標:經營自然生態、健康蔬果、美學花圃等園區,為農村社區注入信心與新生命,並逐步朝向跨領域合作,希望成為連結社會團體、企業機構、健康農業的協力平台。此外也設自行車中心,邀請企業及團體用最簡單的方式親近宜蘭。


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惠理投資者結構改善-延益 紅一方面軍

http://blog.sina.com.cn/s/blog_675565470102dtz4.html

延益:惠理中報超預期是有原因的,企業業績超預期不一定是發展超預期。簡單分析一下,為何惠理中報會超預期?

 

一、中報數據摘錄

惠理投资者结构改善-延益

二零一一年首六個月的淨認購額達9.01億美元,而去年同期為3.19億美元。截至二零一一年六月三十日,集團的管理資產總額達89億美元 690億港元) ,較截至二零一零年六月三十日的總額57億美元(440億港元) 增加57.1%,與及較截至二零一零年十二月三十一日的總額79億美元 610億港元)增加11.9%

本集團期內的收益為3.854億港元,較去年同期的2.070億港元增加86.2%,當中管理費和表現費收入分別上升至2.510億港元和1.070億港元。期內錄得純利1.987億港元,較去年同期的9,160萬港元增加116.9%。純利增加,主要是由於管理資產增加帶來更多管理費及表現費增加所致。

 

零售方面,我們成功保持香港散戶投資者市場的領導地位,儘管第二季市場氣氛轉弱,投資資金流入仍然保持強勁。我們繼續擴展分銷渠道,並舉辦多項市場推廣活動,包括各種聯營基金宣傳。二零一一年上半年,我們的惠理價值基金仍是香港㶅豐的零售銀行平台上最暢銷的中國股票基金之一。

二、恆指無起色,業績卻突增惠理投资者结构改善-延益

恆指上半年並無突出表現,為何惠理卻能超預期呢?看了年報這份數據就能明白。去年惠理全年表現費708m,而上半年僅53.8m。下半年表現費收入為上半年的12倍!綜合其他收入,惠理去年下半年的純利為上半年的6倍。也就是說惠理去年全年的業績基本上都在下半年產生,由於去年上半年基數低,也就不難理解為何中報能超預期了。


惠理投资者结构改善-延益

 

三,惠理下半年,顆粒無收?

考慮近期恆指的情況,惠理下半年的業績肯定難看得很,這已經在股價提前上反映出來了。不過,我關心的管理資產規模一直在穩定增長。如下如:


惠理投资者结构改善-延益

再細分來看看投資者結構,搞清楚資產規模增長是什麼原因。
惠理投资者结构改善-延益

惠理投资者结构改善-延益

如上圖,機構投資者並不穩定,而且增長速度也不快,至今規模尚未超過07年的高峰。惠理從08至今的資產規模增長主要依靠退休基金和散戶投資者的增加。其中退休基金是最穩定的投資者,0708年波動非常小,散戶波動也不算大。從這裡可以看出,惠理的投資者結構在逐漸改善,管理資產趨向穩定。這是一個好現象,也是支持我買回惠理的信心。

另外,下半年顆粒無收是有可能的,而上半年業績僅佔去年全年1/3不到,今年業績難看幾乎是一定的了。不過呢,就是要業績難看才能讓市場報個好價格,企業本身還是在發展的。

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运营商比拼政企业务 改善盈利结构尚需时日

http://news.imeigu.com/a/1317230775998.html

“你去看过运营商展台没有?什么都没有。”9月27日是2011年中国国际通信展第二天,记者刚刚走进展馆,就听到走在前面的两个参观者这样议论。

运营商更愿意在展会上展示针对政府和企业的信息化业务,这在个人参观者看来,实在“很没意思”。

即使是往年在运营商展台上大放异彩,能吸引不少目光的各种终端,今年也都没有在运营商展台上出现,而是在各个终端厂商的展台上各自展示。

虽然个人业务仍然是运营商最大部分的收入来源,但由于业务模式已经基本成熟,运营商正在逐步把更多的精力转向各种行业和企业应用。不过,从收入构成上看,运营商改善盈利结构还为时过早、尚需时日。

政企业务登台

“中国电信正在推进战略转型和全业务发展。”在26日举行的ICT中国·2011高层论坛上,中国电信副总工程师靳东滨表示。继2009年成立物联网实验室之外,今年8月,中国电信又正式发布了天翼云计算,并计划明年推出新的云计算产品。

记者在中国电信展台看到,例如“数字城管”、“车联网”、“智能公交”等行业应用都是中国电信展台的主角。相比之下,天翼商城、天翼阅读等大众应用只有一面墙的展示空间。

中国联通的展台与中国电信类似。虽然沃门户、沃音乐、沃商店等也占据了不小的空间,但更主要的展示,是移动警务、掌上证券、智能交通等行业解决方案。

中国移动的展台最为明显。消费者相对熟悉的只有Mobile Market和飞信。数据显示,飞信活跃客户超过8400万,应用商店注册用户数达1.16亿。不过,在Mobile Market大屏幕前观看和了解的人寥寥无几,远没有对面华为展台,围在视讯解决方案前,看《让子弹飞》片段的观众热闹。

中国移动主要展示的是无线城市解决方案和TD-LTE技术应用。不过,让很多业内人士空欢喜一场的是,传言中将展出的第一款TD-LTE手机终端并没有在展台上出现。

运营商的焦虑

前不久,中国移动董事长王建宙接受《第一财经日报》采访时就指出,运营商“管道化”的问题,还没有一家能有很好的应对方案。

中国联通一位市场部高层也指出,“3G对运营商是美酒也是毒药,特别是微信、米聊等的出现,对运营商来说难道不是毒酒吗?对短信和语音的替代将很快让运营商尝到苦头。”

虽然联通也推出了类似功能的“沃友”、中国移动推出了飞信升级版以及中国电信正在酝酿的“翼聊”,但对于运营商而言,改善收入结构才是改变“管道化”命运的关键,于是政企应用市场成为运营商下一阶段最为关注的重点。

业内人士认为,集团客户的成规模需求使移动信息化有着广阔的发展空间,这是全球运营商十分看重的。

中国联通的数据显示,中国联通现已在全国累计发展集团客户800多家,终端用户数规模已经超过50万。

中国移动的数据看上去更为乐观。自2004年来,中国移动物联网终端数和收入年均增长率达到95%以上。到7月为止,中国移动集团客户比6月净增了 1.3万家,总数达到311万家,在集团客户的主要经营业务中,M2M(物联网应用)终端总收入比去年同期增长了35.5%,达到1167.2万台。

集团客户需求的加大以及3G时代的来临也为M2M(物联网应用)产业提供了有利的发展条件。

中国电信虽然没有公布具体的数字,但相对其他两大运营商,中国电信转型的战略更为明确。之前据中国电信董事长王晓初介绍,中国电信已经明确了“十二 五”期间的转型目标,希望成为“智能管道的主导者、综合平台的提供者、内容和应用的参与者”,并计划重点布局下一代网络、物联网、云计算和全方位信息化应 用。

虽然运营商都给自己描述了美好的前景,但据记者查阅财报,目前各大运营商基于政企业务的行业应用收入占比还非常有限,以至于并没有在财报中体现。

从面对大众市场卖电话卡,到转向大型企事业单位卖应用,对于深植于通信行业的运营商来说,面临的挑战并不小。

(本文来源:第一财经日报 作者:马晓芳)

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扎克伯格稱改善移動和廣告體驗是今年首要任務

http://news.cyzone.cn/news/2012/05/13/226931.html

北京時間5月12日消息,據國外媒體報導,全球最大社交網站Facebook的首席執行官馬克扎克伯格(MarkZuckerberg)週五向投資者介紹了公司的發展戰略,他聲稱公司2012年的首要任務是改善移動和廣告體驗。

他在Facebook為IPO鋪路而進行的全國巡迴路演的第一週對投資者說,將各種網絡應用更緊密地整合到Facebook之中是今年的主要目標。

Facebook的IPO融資規模為106億美元,超過了當年的谷歌;Facebook目前的市值達到960億美元,超過了亞馬遜。

扎克伯格稱,Facebook今年的關鍵任務是改善移動應用,在社交網與其他網絡應用之間建立起更強的聯繫,進而改善廣告體驗。

身穿灰色t恤衫和黑色長褲的扎克伯格在帕洛艾爾托市的CrownePlaza酒店的演講台上說,公司的移動應用才剛剛起步。Facebook的首席運營官謝瑞爾桑德伯格(SherylSandberg)和首席財務官大衛艾博茲曼(DavidEbersman)也參加了路演。

扎克伯格稱:「在未來的十年裡,每一個消費者類別都應該轉向以人為中心的模式。人們可以通過Facebook與其他人一起聽音樂和看電視。」

華爾街一直擔心Facebook能否從移動用戶中獲得收益,分析師普遍認為這對Facebook的長期成長至關重要,因為Facebook的核心廣告業務的增長速度已經開始減慢了。

但那並未影響投資者追捧Facebook股票的熱情,Facebook不僅僅是一家公司成功的案例,更是一種文化現象。據知情人士稱,Facebook在最終確定IPO發行價的前一週已經達到了超額認購的狀態。

Facebook週四宣佈其IPO發行價區間在每股28美元到35美元之間,對應的公司市值在770億美元到960億美元之間。

扎克伯格和桑德伯格稱,Facebook的整體廣告業務發展良好,大多數廣告客戶都增加了開支。他們兩人稱,社交廣告是Facebook開拓移動業務的重要工具。

扎克伯格還談到了Facebook以10億美元價格收購移動應用廠商Instagram的交易。雖然媒體報導聲稱這項交易只用了一個週末的時間就敲定了,但他解釋說,在達成交易之前,他已經考慮了1到2個月的時間。扎克伯格稱,自從4月初宣佈這項交易以來,Instagram的用戶數量已經由3000萬人增加到5000萬人。

Facebook的IPO標誌著新一代網絡公司挑戰老牌互聯網公司如谷歌和雅虎的一個分水嶺,新老兩代互聯網公司目前正激烈爭奪消費者的在線時間和廣告開支。

Facebook的股票將在納斯達克上市,股票代碼為FB,該股可能會從5月18日開始掛牌交易。

據一位參加了Facebook路演的投資者稱:「他們解決了各種難題,他們有著明確的遠景規劃。」


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改善執行力問題的九大方法

http://www.iheima.com/archives/48056.html

「執行力的理念是上級推卸責任給下級很便捷的手段。」這是萬科總裁郁亮在一次媒體見面會上的講話,他甚至提及自己也不會讓萬科的同事看執行力方面的書。

是什麼讓郁亮如此不待見執行力呢?儘管要解釋清楚這個問題,或許只有郁亮自己,但李政權認為我們多少也能從他的話中推測到一些有關執行力在企業中的生態問題。那就是執行力在不少企業中都成了執行者的問題、下面的問題,甚至於成了部分管理者推卸責任掩蓋自身無能的藉口!

所以我們開會一講執行力,就會問責這個執行力不行那個執行力有問題,就不會檢討自己給下屬部署執行計劃或執行事務的時候,是否規劃和撥付幫助下屬們衝鋒陷陣的子彈與武器,以及提供那些必需性的火力掩護;所以我們邀約某某管理大師、某某執行力大師來做團隊培訓的時候,請他們講的都是如何讓下屬們抱著感恩心態,端正執行意願和提升執行技能的問題,而很少意識到如何讓執行力專家幫助自己改變對執行力的認識,從上到下打通執行力在企業中的任督二脈。

是的,執行力是由上而下的事實,被我們所忽視。現在不妨讓我們試想:如果企業的領導者對自己制訂的戰略目標和企業願景都缺乏信心,又如何讓自己的團隊去相信、去執行與實現這些目標和願景呢?如果一個領導者對執行力都沒有正確的認識,在其大講特講執行力的時候,都沒想過改變與努力營造有利提高企業執行力的業務流程、薪酬績效指標體系、授權機制、執行力文化等,又怎會擁有一支具備高效執行力的鐵軍?

這樣的企業領導者,甚至不會得到幾個具備執行管理能力的管理者。是故,在我們身邊的諸多企業裡存在著林林總總怪天怪地就是不怪自己的管理者。

一旦你講他們招商指標、鋪貨指標、銷售回款指標完成得不理想,他們會說這是公司責任,因為「我們推廣投入少,品牌號召力不夠強」;一旦你講他們陳列生動化做得不好,經銷商的促銷員在崗率有問題,他們會說這是「某某下屬的執行力有問題」。

也就是說他們總在歸責公司責任和怪罪下屬,卻就是不會問責自己。我想這或許也是萬科總裁郁亮認為執行力就是推卸責任給下級藉口的一大原因。

這是一種可怕的連環效應。就像古訓「上樑不正下樑歪」所寓意的一樣,企業領導者及管理者在執行力計劃及管理上的缺陷必將最終滲透與腐蝕到我們的團隊,讓我們執行力的脊樑缺鈣,就是挺不起來。

大多數的人談到執行力的時候,都在說類似前述「下面的執行力有問題」的話,甚少有人願意去面對、去反思團隊執行力和自己的關係。

我們不妨這樣試想:我們的團隊為什麼沒有執行力呢?是人力資源部門為我們招募進了缺乏執行意識、執行態度和執行技能的人?可是,難道這裡面就沒有自己主導招聘進來的人嗎?即便所有人都是「有眼無珠」的招聘官弄進來的,作為一個管理者難道就沒有培養和提升團隊執行力的責任與義務嗎?即便你努力履行這樣的責任,到最後發現他們全是些「腦袋裡面少根筋的人」,你就能肯定自己在執行力的提升上做出過最大的努力並用對了方法嗎?

很少有管理者能夠在這些問題上全部給出肯定的答案。事實是醜陋的,一旦一個管理者認為下面的人都有問題的時候,通常都是他自己有問題。事實上,和管理者們認為執行力問題全在下面剛剛相反的是,執行力問題的根源都在上面,在於我們這些中高層管理者。

現在,已經有一些企業的領導者和管理者意識到自身的問題,他們不再把執行力通通推給自己的下屬,自身也在通過博覽執行力與領導力的書籍,或者參加主題相近的培訓,再或者僱請專業的執行力顧問,妄圖找到團隊執行力問題的原委和解決辦法。

但僅有這些又將迎來一個殘酷的現實:如果執行力不能在自己的心裡內生,即便掌握了各式各樣的執行力提升技巧,即便有再多的補課卻都是徒勞的,最後還是會回到怪罪下面執行力不行的問題上。

之所以這樣講,是因為那些中高層的管理者與企業領導人,他們決定著企業的執行力生態與文化,如果不能圍繞執行力的提升從執行力生態的營造、機制、流程乃至自我約束力上做出改變,一切都可能無從談起。

當一個企業在增加業績指標的同時,卻反其道降低大家的薪酬標準的時候,又怎能讓團隊成員們憋足勁向前衝?當一個企業在一個財年都過去一半的時候,都還沒有公佈該年的績效考核指標,又怎能通過考核導向去指導業務導向,並確保預期的執行?當一個企業的領導者與管理者們安排執行計劃或事務的時候,都只有責任的託付與轉移,卻遲遲不肯做出權、利及人、財、物的支持,又有多少人能成那巧婦做無米之炊?

當一個企業的授權機制還僅僅停留在嘴上,連一個幾千塊的促銷場地的租恁費用,都要等到總部的自己同意和審批的時候,我們又怎能確保自己的團隊能主動積極的配合總部執行促銷活動?當一個企業的領導者和各級管理者們都養成了「我只看結果」的思維的時候,又有誰會去監控執行過程中的關鍵績效點,又有誰勞心費力的去培養偏執於執行細節的下級管理者?

有太多、太多情況不一卻又性質類似的問題,在影響著我們執行力的好壞與高低。執行力要有所改善,我們就必須減少自身對執行力的負面影響和拖後腿的問題,但這種轉變顯然需要我們先由自身做起。下面介紹九種方法:

其一,隨時提醒自己「執行力低下的問題根源都在上面」,為自己所追求的執行力制訂出清晰的計劃管理和保障體系。

其二,任務指標、事務計劃不是責任的託付和轉移,我們既要為自己的團隊提供掩體與火力支持,又要有所投入到下屬們技戰術的訓練中去,努力培養與提升團隊成員們的執行意識、執行態度與執行技能等。

其三,不要只講「能者多勞」,還要講「如何多勞多得」,結合一段時間內的階段性工作重點,修正自己的薪酬績效考核體系,把那些影響績效的關鍵績效點裝進考核指標中去,並跟蹤監管和確保兌現。

其四,業務是處在不斷優化的過程中的,那些原本看似合理的業務及管理流程也需要做出相應的優化和規整。

其五,牽制與制衡各個部門及區域分支機構是必要的,但層次及權限清晰的授權機制、利益分配機制卻正是提升執行力的有效武器。

其六,我們的團隊不僅需要「好結果」的明星,同樣也需要精彩的「過程執行性」榜樣,褒揚並在團隊中分享他們的經驗。

其七,在中基層中選拔和培養一批專注於執行細節的「看門人」,他們會成為我們的執行力「保安」。



其八,要擁有一個有執行力的團隊,我們就需要往執行力的道路上走兩步,而不僅僅是「給我上」。這帶頭走幾步,既是示範和推動,也是表達決心和確立規則。

其九,執行力不僅靠驅趕、激勵和過程管控等獲得,在目標與願景上與團隊成員們達成共識,激發他們的興趣與雄心,一樣在產生生產力和行動力。

所以,讓我們從權力的寶座上下來,參與到與更多執行者溝通中的盛宴中去吧,讓「問題都在前三排,根源就在主席台」講的是別人吧!

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