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投資香港股市，外國股市，地產，樓市之(壹壹伍)發達三大要素之：買甚麼？(第一百回) 阿牛

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投資港股：中國鐵鈦（一）

中國每年用鐵甚多；去年的用量是9億噸。中國本身的鐵礦石的儲存量是全球的14%，主要蘊藏在東北和西南地區。西南的鐵礦主要在四川省的攀枝花地區，該區已探測及開發中的鐵礦有31億噸。全國去年鐵礦產量2.73億噸，如果用9億噸的用量相減，就需要進口6.27億噸。

全球其他高蘊藏量地區，包括澳洲，南美和印度。各地開採鐵礦和外銷鐵礦，都是 巨無霸的大公司。點解要大公司，而細公司做唔到呢？就喺因為鐵礦石喺數以億噸咁開采嘅，而且礦石笨重，運輸是極麻煩和極大工程的，唔講得笑嘅。如果同其他 礦物相比，例如煤礦就一樣喺咁大量，但喺煤就輕身很多，容易運送；再對落下面的鋁礦，產量只喺講緊幾多千萬噸，而且鋁金屬只有鐵嘅三份一咁重。跟著啲銅、 銀、金之類就只喺講幾多十萬噸。所以總括嚟講，鐵礦石：『 質重量大 』 。

中國是進口鐵礦石的頭號買家，從前是有個類似進口鐵礦石組織咁嘅東西：中鋼協，負責主持同外國三間大公司，巴西的淡水河谷，澳洲的力拓，同埋必和必拓公司，分別議價、議量，以每年為單位，定出買賣價和大概承擔的買賣量；為之『年度定價方式』。

 呢個辦法其實自1981年 開始，已經用左三十年。簡單來說，就喺每年三月，由中國、日本、歐洲、三大用家，集體同淡水河，力拓，必和必拓、三大供應商議價，由四月一號，生效至翌年 三月底。協議相當簡單，就是對幾大鐵礦石，磁鐵礦、赤鐵礦等，作出定價，成為當年全世界的公價；其他細節如品質上的輕微差別，各地運費差別等等，一律省 略，各出口商『多除少補』，差額自付，即喺『食自己』。

咁形式嘅合約，其實喺有利買家多於有利賣家，所以當需求一年復一年咁上升，呢個制度終於在2008崩潰了，不能再維持。當年，日本的新日鐵，和淡水河谷首次作出較明細的定價，把不同品質的兩種粉礦價格區分了，給予一個6%的差異，開了『同品種，不同漲幅』的先例。『粉礦』就是已經研碎了的精礦，礦石粒直徑在6mm或以下。此例一開，澳洲嘅力拓首先退出集體議價，向中國買主徵收額外的運費，從而獲得更高的售價。

2009年就是更糟的一年，因為建立了三十年的模式已經給打破了，遊戲的規則需要從新建立。這年的談判異常艱苦，直到五月底才達成協議。到了2010年，本年的情況就只能用『失控』來形容！

上述三大公司佔全世界出口鐵礦石的海運量70%以上；由於三大公司的壟斷，去年年底開始，三間公司聯合抬控價格，紛紛拋棄年度定價方式，並步步逼迫全球的鋼企，逐步從年度定價走向季度定價，再走向月度定價，再走向『指數定價』。所謂指數定價，即喺海鮮價。

凡喺呢啲可加可減基制，就梗喺有加冇減喇，今年第一季度，三大礦山仲用緊年度定價時，仲賣緊61美元一噸，從四月開始，拋棄年度定價之後，開始季度定價，二季度價格約每噸123美元，三季度定要價更升至每噸147美元。情況惡劣。

跟住我地中國人發揮民族特性，使出渾身解數；就喺『一盤散沙，各自為政』，一窩蜂各自去敲門，各出奇謀。

結果喺點？

咪衰多二錢重囉！

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