近幾個月，世界經濟受到英國脫歐、恐怖襲擊、美聯儲加息預期降低等事件的影響，黃金價格波動明顯，不確定性再次升級。作為一種避險資產，黃金的不確定性增加，黃金是否理想中的避險資產?在如此“疾風”之中，黃金是否還值得信賴?
“黃金是獨立的資產，與任何的本幣沒有直接關系，雖然是以美元來計價的，但是並不是以美元定價。這種不確定的情況下，大家普遍會選擇較為安全可靠，波動較小、相對獨立的資產進行投資，黃金是比較好的選擇。”在近日召開的中國黃金大會上，世界黃金協會中國區董事總經理王立新對第一財經記者表示。
面臨經濟危機時的表現更能凸顯黃金的避險優越性。王立新表示，2008年經濟危機之後，雷曼兄弟倒閉，在短短一周內，金融資產暴跌，黃金是所有資產中下降最少的，只下降了8%。資產下降後，能夠在最短的時間內反彈回來的就是黃金。當然在這段特殊的時間內，金價會有所波動，但要觀察黃金的波動表現和它在轉變的時候起的作用。
“黑天鵝”後 靜觀倫敦金新定價體系
今年6月，英國脫歐公投這一“黑天鵝”事件一出，世界市場的反應很大，避險情緒增大，連帶黃金價格也是一路走高。宣布公投結果後，金價於倫敦時間6月24日早晨飆升至1,313.85美元/盎司，相較前一日上漲了6%，自今年年初以來上漲24%。
王立新認為，脫歐對黃金市場最大的影響就是增加對市場的不確定性。目前這個短期的擔心剛剛過去，但是脫歐對於市場長期的一系列影響還沒有體現。“黃金大漲後來又回調，所有的市場都回調，短期內的擔心突然間釋放了，會調整，很正常。”王立新說。
國際現貨黃金又稱倫敦金，主要在倫敦交易。倫敦在英國脫歐公投之後難免受到影響，有悲觀者甚至認為會危及其金融中心的地位。而倫敦的黃金市場是否會受到脫歐的影響?
王立新認為，即使英國真的脫歐之後，倫敦依然是非常重要的交易市場。“倫敦在黃金市場上會起到很重要的作用，並不是因為其政策導向是否在歐盟內而產生重大政策性的影響，更多是取決於英國的全球交易中心地位。倫敦金的未來走勢還需觀察其新的定價體系，參與方是不是能滿足全球的需要。”
2015年6月，中國銀行同其他7家西方銀行一起，參與黃金定價，這一全球黃金直接定價機制首次迎來非西方成員。
王立新認為，這一變化將引領黃金未來的新趨勢：中國已經有四大銀行參與倫敦金定價體系，未來會有第五家銀行加入，中國的聲音在倫敦市場會越來越大，能夠反映亞洲的需求。歐洲的傳統商業銀行，因為監管政策的要求，可能會產生更多成本，利潤大量減少，並造成一些不必要的風險，在評估風險後，有的銀行寧可不做業務，盡量減少在貴金屬市場的投入，一些銀行已經退出黃金市場定價機制。
多級交易市場合理選擇黃金標的
在黃金體現金融屬性的時候，投資方式是人們比較關心的問題。今年以來，黃金類的股票比黃金表現似乎更好，投資者在選擇黃金投資標的時應如何判斷?
對於黃金投資分類的選擇顯得很重要。王立新對第一財經介紹：黃金投資大致分兩類，一種方式是投資黃金礦業類股票，或者是勘探公司的股票。另一種方式是投資其它黃金產品，如現貨，期貨，衍生品等，其中，黃金ETF也是衍生品的其中一類。
投資黃金礦業類的股票，無論是采礦公司，還是勘探公司，投資都是其公司未來表現的預期，與其財政狀況、有沒有新礦可以開采或者是成本等因素都有關聯。並且資源類公司，資源價格對其產生的影響重大，其股票的漲跌幅要大於本身的資產價格的變化。
黃金產品投資還包括實物黃金、黃金T+D、紙黃金、國際現貨黃金(俗稱倫敦金)、期貨黃金等幾種流行的黃金投資形式，這些投資方式基本都與金價掛鉤。黃金價格是以美元計價為基礎，盡管上海金以人民幣計價的黃金在日漸走強，但主導黃金價格走勢的仍然是美元計價黃金，紐交所(COMEX)黃金是全球黃金的基準。
對於在金融危機這種極端情況下的資產避險選擇，王立新也給出了判斷。
“不同投資者有不同選擇。如果投資者做短期交易的，那麽很多高杠桿，在黃金價格最低時爆發損失會很嚴重。”王立新稱。但普通投資者則不用擔心，因為在金融危機時，所有資產都大規模下降，下降30%的情況都可能，但是黃金資產下降得最少，避險最佳，另外短期內反彈也是最快、最高的。
單季需求量創7年來最高
據世界黃金協會發布的2016年第一季度《黃金需求趨勢報告》數據顯示，本季度全球黃金需求量達1,290公噸，同比上漲21%，成為有史以來需求量第二高的季度。
上述報告稱，2016年第一季度黃金需求量達到1290公噸，年同比上漲了21%，創歷史季度需求量第二高。這一增長受交易所交易基金(ETF)大量流入(364公噸)驅動，並且受到對全球經濟和金融格局轉向擔憂的刺激。價格上漲和印度行業行動促使全球金飾需求量呈現下降(-19%)，而金條和金幣總需求量略微上漲(+1%)。各國央行仍然是強勁買家，本季度購買了109公噸。總供應量上漲了5%，攀升至1135公噸。雖然金礦供應量受回收量略微下降抵消，但生產商凈套保(40公噸)使金礦供應量上升了56公噸。
對於未來黃金需求方面，王立新評價：“從供需來講，從去年到今年第一季度，整體表現還是不錯的。中國的珠寶首飾有所下降，這是一個特殊的情況，但是投資市場也是看好的，這是一個基本面；從供應層面來講，應該說是很穩定的，短期沒有什麽重大的變化，一兩年之內會小量減少。”
王立新認為，其中很大原因是投資者對脆弱經濟和不確定金融形勢的擔憂，促使其在本季度大幅增持黃金ETF。據了解，2016年第一季度黃金ETF增持364公噸，同比2015年的26公噸，一季度成為2009年第一季度以來需求量最高的一個季度。