保險產品受到更嚴格的限制,也引發了投資者對保險舉牌股的拋售。8月24日,萬科A、南玻A、嘉凱城、金融街等保險舉牌股都有不少跌幅。而近日一度被市場冷落的虛擬現實等題材概念股,行情則重新崛起,兩市成交回落到4500億以下。
在《第一財經日報》記者采訪的業內人士看來,保監會加強監管的確對保險資金舉牌股有所打壓,在存量博弈的背景下,市場成交繼續下滑,資金重新回到題材概念股成長股,市場也顯示了熱點擴散的跡象。
8月23日晚間有消息稱,23日上午,保監會召集15家公司召開會議,下午則征求了另外15家外地壽險公司的意見,擬對保險公司開發中短存續期產品進行限制。對於市場上居高不下的保險產品預定利率,保險公司開發的預定利率或最低保證利率不高於3%的人身保險產品、預定利率不高於3.45%的普通型年金保險產品,報送中國保監會備案。保險公司開發的預定利率或最低保證利率高於3%的人身保險產品、預定利率高於3.45%的普通型年金保險產品,報送中國保監會審批。
華林證券策略分析師胡宇向《第一財經日報》記者表示,舉牌資金受到限制,保險的後端風險控制比以往更加嚴格,這可能使得市場趨勢性機會暫緩。
一位保險資管人士向本報記者稱,短期產品續接不上的話,保險資金可能會降低一定倉位,這對相關股票肯定有沖擊;此前銀監會監管理財產品新規也有類似之處,資本市場的杠桿必須在監管範圍內,監管部門不可能讓杠桿泡沫越吹越大。不過在利率不斷走低的背景下,市場陷入“資產荒”。保險資金也的確有配置地產等板塊的需要,現在很多地產股的實際價值並沒有在報表釋放出來,尤其是持有大量優質物業的公司,賬面值都比實際價值要低,未來逐步釋放的話,可以轉化成為利潤,這依然是保險資金青睞的資產。
中信證券策略分析師秦培景等認為,站在目前的時點,藍籌輪動可能接近尾聲,監管趨嚴依然不容忽視,而風格從大向小的切換漸行漸近。無論是否有增量資金入市,本輪藍籌輪動結束後,大概率市場風格會再次切回成長。一方面,經過一段時間的藍籌上漲和成長回調,大小盤估值溢價收縮;展望期更長的話,隨著藍籌輪動,可以開始密切關註成長板塊的機會。
長江證券策略分析師陳果等稱,近期市場上行的核心驅動邏輯來自於長端利率下行,資產荒現象加劇,市場對於具有較高安全邊際的低估值股票的青睞度上升。近日長端利率出現反彈,這標誌著6月以來的長端利率快速下行告一段落,受益於長端利率下行邏輯,前期已有較強表現的低估值板塊行情演繹將有所休息。伴隨增量資金的流入和風險偏好的提升,短期需要關註以TMT為代表的成長型行業的補漲。
8月25日,市場繼續擔憂保險資金減倉,在舉牌股領跌的拖累下,大盤也繼續一蹶不振,跌幅一度逼近1.5%,下午在萬科A(000002.SZ)回升帶動下股指有所回升,收盤上證指數跌0.57%,報收3068.33點,兩市成交略多於5100億元。大多數舉牌股延續了昨日跌勢,嘉凱城、金融街、廊坊發展等跌幅依然都在5%左右,也對大盤形成拖累。
下午收盤後,針對市場上有關“6000億萬能險將陸續撤出A股”的傳言,中國保監會有關部門負責人指出該傳言不實。近日,保監會有關部門組織召開座談會,就如何進一步完善人身保險產品監管制度征求了部分保險公司意見。相關文件尚在征求意見過程中,希望社會公眾以監管部門正式發布的文件為準。
這位負責人強調,為滿足消費者日益增長的保險保障需求,中國保監會將進一步強化人身保險產品的保障功能,引導行業發展風險保障和長期養老儲蓄類產品,集聚長期保險資金,落實保險姓“保”的發展理念。保險資金是支持資本市場發展、促進實體經濟轉型、推動產業結構調整的重要力量,將進一步發揮長期投資優勢,為實體經濟和資本市場發展提供長期穩定資金。
保險資金新規到底對A股有什麽樣的影響?對此有保險業內人士認為,相關規定更多是表明監管態度,可能只會對新增的有所限制,給保險公司留了足夠的退路,不過對中小保險公司有較大影響;短期來說大盤可能還要橫盤一段時間,下一輪上漲依然需要新的因素催化。
23日晚間有媒體報道稱,8月23日上午,保監會召集15家公司召開會議,下午則征求了另外15家外地壽險公司的意見,擬對保險公司開發中短存續期產品進行限制。對於市場上居高不下的保險產品預定利率,保險公司開發的預定利率或最低保證利率不高於3%的人身保險產品、預定利率不高於3.45%的普通型年金保險產品,報送中國保監會備案;保險公司開發的預定利率或最低保證利率高於3%的人身保險產品、預定利率高於3.45%的普通型年金保險產品,報送中國保監會審批。
上海一名保險資管人士向《第一財經日報》記者表示,短期產品續接不上的話,保險資金可能會降低一定倉位,這對相關股票肯定有沖擊。保監會的規定對保險公司肯定是有約束的,但其實合同規則細則上面留一些空間;這實質是威懾性文件,而不是約束性文件,也給保險公司留了足夠的退路,讓他們能夠逐步轉型,主要表明監管態度,而不是表明監管執行的,情況跟此前的銀行理財資金入市也有類似之處。總體上而言,現在不少保險公司的運作肯定是有問題的,現在產品支付給投保人成本在4%和5%之間,有些產品甚至更高,再加上渠道成本,總成本最少在7%以上,但市場找不到7%以上的收益產品,所以不匹配的情況確實存在,監管更嚴格後,大的公司可能撐得過去,但中小保險公司就不一定。
國海證券策略分析師樊繼拓稱,股市近期上漲的核心邏輯是資產荒,資產荒邏輯成立基礎是低估值和利率不斷下行,低估值的板塊已經輪動過一遍了,如果繼續演繹需要利率繼續下行,但目前看來邊際上有不好的變化,前期利率快速下行,投資者對經濟下行、通脹下行、降準等預期充分。隨著降準遲遲不來,美聯儲主席耶倫講話,經濟和通脹季節性回升,可能都不利於利率繼續走低。而資產荒導致的低利率資金入場,主要還是通過保險等配置型資金,但保監會對萬能險的監管加強,影響了配置型資金進入股市。
海通證券宏觀分析師姜超認為,對於股市而言,如果貨幣寬松延後,利率步入震蕩,那麽類債券高股息藍籌可能也會短期休息,但在利率長期下行的邏輯下,如果股價出現調整那麽股息率反而會更高,也意味著長期投資價值會更高,這其實是價值投資者的好機會。
上述保險資管人士稱,現在很多地產股的實際價值並沒有在報表釋放出來,尤其是持有大量優質物業的公司,賬面值都比實際價值要低,未來逐步釋放的話,可以轉化成為利潤,股價有所回調後,依然是保險資金青睞的資產。
持有大量優質物業的公司,賬面值都比實際價值要低,未來逐步釋放的話,可以轉化成為利潤,股價有所回調後,依然是保險資金青睞的資產。
近日,根據三季報數據,恒大系新進幾只個股,而這些個股有一個特征就是股權高度分散,如國民技術、梅雁吉祥,股權分散概念股由此被引爆,本文中所列個股僅供參考,不構成買賣依據,本文主要是讓大家明白一些個股的漲跌原因,買賣由自己綜合決策而定。
積成電子27日盤後發布三季報稱,恒大人壽保險有限公司-傳統組合A持有公司2.81%股份,位列公司前十大股東第八位。另外恒大人壽保險有限公司-傳統組合B持有公司約814萬股。恒大人壽合計共持有約4.96%股份,逼近舉牌線。
隨著三季報密集披露,A股市場的重要舉牌力量—恒大系再度受到關註,東方財富Choice數據顯示,截止10月27日發稿,恒大人壽共計現身9家A股上市公司前十大股東行列,其中新進7股。
具體來看,三季度恒大人壽共新進積成電子、滄州明珠、金洲管道、國民技術、梅雁吉祥、中設集團、棟梁新材這7家上市公司的前十大股東,並對其中5家公司的持股占總股本比例超過4.9%,逼近舉牌紅線。
▼截止10月27日三季報恒大現身9只A股前十大流通股股東
數據來源:東方財富Choice數據
恒大舉牌瞄準多元化布局
在恒大系的A股投資版圖中,恒大人壽已漸成主力,其於去年11月正式亮相,隨後迅速啟動A股二級市場布局。今年以來,恒大人壽已建倉超過20家A股公司。
從公司市值來看,和多數險資偏愛重資產、高分紅的股票相比,恒大人壽三季度新進布局的7家公司相對市值都不高,最低的棟梁新材市值約合64.95億元,最高的則是總市值127.94億元的梅雁吉祥。
而股權結構分散是它們的共同特點。在上述這7家上市公司當中,除滄州明珠第一大股東持股比例超過30%,其余6家第一大股東持股比例都在10%以下,國民技術和梅雁吉祥第一大股東的持股比例更是在5%以下,均屬於無實際控制人,且股權結構較為分散的公司。這也使得資金可以以較低的成本進入前十大股東。
比如棟梁新材,其三季報顯示,恒大人壽的傳統組合A及萬能組合B兩只產品在三季度同時新進公司前十大流通股東,分別持股694萬股、484萬股,位列第三大、第六大流通股東,合計持股1178萬股,持股比例達4.95%,接近舉牌線。
而從新進7家公司的行業看,與此前專註於萬科A、嘉凱城等地產公司不同,此次恒大新進個股均與地產行業聯系不大,這也體現出恒大人壽的資產多元化布局特點。
雖然“準舉牌”即意味著,公司距離被舉牌只差臨門一腳,從歷史案例看,獲“準舉牌”個股後續被舉牌概率較大。如此前恒大舉牌萬科A、新華聯舉牌北京銀行等等,均采用先逼近舉牌線、後觸及舉牌線的方式。
根據規定,持股一旦達到總股本的5%,就要進行公告披露,且在舉牌6個月之內不能賣出股票;把持股比例控制在5%以下,也意味著未來進出將更加自由。
股權分散概念股有這些!
據統計,這類股權高度分散的個股已經不多,全市場只有5只個股的單一大股東持股比例低於5%,有52只個股的單一大股東持股比例不足10%。我們總結一些尚未公布三季報的該類型上市公司:
賽輪金宇(601058) :三季報預披露時間10.29,大股東持股6.45%
海欣股份(600851):三季報預披露時間10.28,無實控人,大股東持股6.80%;
四環生物(000518):三季報預披露時間10.28,無實控人,大股東持股7.06%;
華勝天成(600410) :三季報預披露時間10.28,無實控人,大股東持股8.32%;
恒大正撤出一些中報重倉股
對比中報來看,截止目前最新版的三季報數據顯示,恒大人壽正在退出一大批公司前十大股東的席位。
此前恒大人壽中報共進入22家上市公司的前十大股東。但截至10月27日發稿,從已經公布三季報的14股看,有11家的前十大股東名單里已經沒有了恒大人壽的席位,分別是騰達建設、京藍科技、仁和藥業、中信海直、智光電氣、禦銀股份、雪迪龍、平高電氣、隆鑫通用、華帝股份、億利潔能。
此外,恒大人壽在三季度減持了462萬股的金螳螂,以2.52%的持股比例仍位居第三大股東。
而觀察中報可以發現,目前三季報披露的恒大減持並退出前十大流通股東的股票,大多都是其二季報新進股。華帝股份、智光電氣、京藍科技、隆鑫通用、禦銀股份、中信海直、平高電氣、億利潔能、雪迪龍、仁和藥業皆屬此種情況。
數據來源:東方財富Choice數據
本文部分內容來自:東方財富網
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