外媒﹕內地三大油股研合併
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GS(14)@2015-02-18 10:13:52http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150218/news/eb_ebb1.htm
【明報專訊】市場頻傳國企合併，《華爾街日報》昨日報道，中國正考慮整合大型國有石油公司，謀求創建一家足以匹敵埃克森美孚的國家級龍頭公司，務求於油價處於低水平之際提高效率。
報道引述知情人士表示，在中國領導層要求下，官方經濟顧問已在研究整合大型國有石油公司的可行性。官員稱超級合併有兩個方案，一個方案涉及中石油(0857)和中石化(0386)母公司合併，另一個方案則是合併中海油(0883)和中化集團。不過，是否決定合併或何時推進，以及會採取哪一個方案，官員稱未有任何決策時間表。
習總銳意提高國企海外競爭力
內地石油及天然氣市場主要由三大油公司瓜分，論上市公司市值以中石油為最大。惟以去年中期業績比較，純利增幅較理想的是中石化，按年增7.5%；中海油則出現純利倒退(見表)。
事實上，國家主席習近平自上任後便積極推動國企改革，以使國企更具全球競爭力，尤其是在海外競爭時，往往出現國企之間減價搶訂單的情，影響中國企業走出去的步伐，因此國企合併重組，做大做強，被視為有助提高效率，提升中國企業形象的手段。其中，在鐵路領域上，去年10月南車(1766)、北車(6199)便率先宣布了合併方案，目標是組成一間能夠與德國西門子和加拿大龐巴迪進行競爭的中國鐵路公司。
上星期，內地亦有媒體報道稱，中電信(0728)會與中聯通(0762)展開內地電信業的世紀合併，而中移動(0941)則會與廣電網合併，兩個合併方案與今次傳出的油公司合併方案相若，但其後中移動與中聯通雙雙否認有關合併事宜。
股神旗艦逆市增持油股
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GS(14)@2016-02-18 23:30:24【本報綜合報道】「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪」，股神畢菲特果然將其投資格言演繹得淋漓盡致。現時國際油價嚴重低迷，更一度下挫至近13年新低，但畢菲特顯然未驚過。披露文件更顯示出股神在股市及原油市場一片「恐懼」中，逆市增持油企。
Kinder Morgan股價彈
根據美國證券交易委員會文件披露，截至去年底，畢菲特的投資旗艦巴郡（Berkshire Hathaway）增持輸油管道公司Kinder Morgan共2,653萬股，總值達3.959億美元，消息刺激Kinder Morgan股價昨日大漲9.4%。由於油價走低拖累，Kinder Morgan股價在過去一年已經下跌近六成。路透社分析指，從今次巴郡增持Kinder Morgan規模來看，下決定或非股神本人，而是副手基金經理Todd Combs及Ted Weschler。分析亦指出巴郡今次增持是看中Kinder Morgan經營模式，業務穩健可為股神產生龐大現金流。Kinder Morgan發言人Melissa Ruiz指，很高興看到有投資者對公司價值加以肯定。除Kinder Morgan外，巴郡同時增持美國能源巨頭Philips66。據美國證交會披露文件中指，截至上周五止，巴郡今年以來合共斥資逾10億美元增持Phillips66。目前巴郡持有該公司14.3%股權，持倉市值約59.1億美元。分析指，股神留意Philips66並非純粹因為油價尋底，而是股神看好該公司前景。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160218/19495237
產油國洽凍產油股料趁高回吐
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GS(14)@2016-04-18 12:03:36【本報訊】大市聚焦油組凍產協議，油股成本周焦點。包括沙特阿拉伯及俄羅斯在內的多個石油輸出國組織成員國，本港時間周日晚於多哈召開會議商討凍結原油產量協議，專家指油組協議凍產與否，難阻油股獲利回吐並考驗大市，但內地宏觀經濟因素有支持，傾向相信恒指先低後高，本月內仍有機會挑戰全年高位。內地經濟數據造好引發基金追貨，抵銷國際油價回吐的不利消息，恒指上周累升4.6%或946點，報21316點，創近兩個月最大單周升幅，當中中石油（857）及中海油（883）更跑贏，累飆9.2%及8.7%，帶挈恒指今年累積跌幅收窄至只有2.3%，俗稱港股恐慌指數的VHSI跌至19.83的今年最低水平。
人幣企穩 港股後市向好
上周五港股美國預託證券（ADR）隨外圍偏軟，「三桶油」ADR較本港折合低1.1%至2.4%，綜合主要藍籌ADR表現，相當於恒指跌120點，下試21200點水平。中國銀盛資產管理董事總經理郭家耀認為，無論產油國能否達成凍產共識，亦無助紓緩原油供過於求的事實，即使宣佈凍產，沖喜作用恐怕短癮，特別是油價月初凌厲反彈，市場欲借協議先行獲利，或累及「三桶油」及大市短線有回吐壓力。惟美股及亞太區部份股市已失復今年失地，再有人民幣滙價穩定及內地經濟數據造好兩大基本因素支持，有力帶動恒指月底邁向21900點的接近倒升水平。經歷上周超級數據周後，內地本周未有重大數據，惟歐洲央行周四將召開政策會議，分析估計進一步「放水」空間欠奉，行長德拉吉應對全球經濟增長壓力的前瞻指引，預料將成為國際焦點，該行上月已調低指標利率及將每月買債規模加碼。另外，本報散戶調查顯示散戶情緒由悲轉喜，看好後市的散戶指標，由前周-6.76升至1.06；有貨在手散戶比例，則由45.68%降至45.63%；至於短期有意入市者比例，則由0%，回升至7.14%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160418/19575798
三大油股造好撐起恒指
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GS(14)@2016-09-30 08:06:39【本報訊】昨日是期結日兼季結前夕，恒指連彈三日，昨收市升119點，惟在港股通缺席下，大市成交明顯減弱。受惠油價反彈，石油股支撐大市，大摩指內地石油需求會有季節性復蘇，預計「三桶油」較現價有約四至五成上升空間。恒指昨高開逾200點後升幅收窄，午後更一度輕微倒跌，其後重拾升勢，尾市升幅擴大，收市升119點或0.5%，收報23739點，三日累升422點；H指升74點0.8%，收報9794點。全日64%股份向上，是9月中以來上升比例最多。值得留意的是，港股通因假期因素昨起暫停，至10月11日恢復，主板成交於北水欠奉下僅錄591億元，是一個月最少，沽空率更創約9%的今年低。石油輸出國組織（OPEC）出乎市場預期同意減產，消息刺激國際油價向上，石油石化股昨幾乎全線升。中海油（883）與中石化（386）成升幅最勁藍籌，分別升5%及4%，連同中石油（857）升3%，「三桶油」昨貢獻大市52點，相當於大市44%升幅。另中海油服（2883）昨升11.3%，成表現最好H指成份股。
大摩料三油股看升四成
大摩預計，內地石油需求會在9至10月份出現季節性復蘇，因收成季節來臨有助刺激成品油需求，而且煉油廠經歷了7至8月份的停產期後，汽油與柴油庫存水平相對較低。該行對內地石油需求看法略轉正面，又預期在汽車銷售增長下，內地原油需求未來兩至三年將會受惠於汽油需求強勁。個股方面，大摩對中石油、中石化及中海油的目標價，分別為7.22元、8.06元及14.57元，較三股現價有41至50%上升空間。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160930/19786261
油股炒起 中資金融股累恒指倒跌
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GS(14)@2017-11-04 15:38:46【明報專訊】儘管「三桶油」發威，騰訊（0700）亦再度破頂，但中資金融股普遍回吐，拖累恒指昨日倒跌75點，至28,518點，無力延續周三的氣勢，而成交亦縮減至952億元。
布蘭特油價持續企穩在每桶60美元以上，油股有炒作，獲美銀美林唱好的中石油（0857）升3.72％至5.3元，是表現最好的恒指成分股，成交亦增至21.22億元，是接近1年最多。美銀美林指其現金流好轉，天然氣需求強勁。中海油（0883）一度升穿11元，收市報10.96元，升3.4％，創逾兩年新高。中石化（0386）相對失色，只升0.35％，報5.76元。
中石油升3.7% 表現最好成分股
不過，宏匯證券研究部主管林嘉麒認為，油股只是炒落後，不宜過分看好前景。他認為市場太着眼於盈利改善，忽略傳統能源需求下跌的大趨勢，盈利增長亦部分歸因於支出減少，反映油企的前景並不樂觀。因此相信油股的炒作只屬短線。
即使油股上升，恒指昨日亦出現回吐，主要因中資金融股下跌。日前屢創新高的平保（2318）跌0.36％，工行（1398）跌0.48％，中人壽（2628）及建行（0939）均跌逾1％。匯控（0005）績後繼續受壓，昨跌1％。
分析：傳統能源需求減 僅屬短炒
騰訊繼續破頂，最多升逾1％，收市報361.8元，升0.5％。林嘉麒認為，騰訊股價於上月持續橫行後，近日受惠兩大因素，一是分拆概念，二是憧憬季績表現好。將於月中公布季績的騰訊，昨日獲「北水」大手買入，港股通合共錄得5.8億元淨買盤。另外北水亦掃入工行、平保及港交所（0388）。
內地上證綜指昨日微跌0.37％至3383點，雖然未有力重上3400點，但滬深兩市的融資融券餘額重回1萬億元人民幣水平，是近22個月來首見。資料顯示，周三兩融餘額達10,051.09億元人民幣，較周二增加56.66億元人民幣。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9515&issue=20171103
三大油股逆市造好
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GS(14)@2017-12-18 04:09:13【本報訊】歐洲最大天然氣站昨日發生爆炸，又遇上英國最大輸油管線Forties出現裂痕緊急關閉，國際油價及天然氣價急升，帶動三大油股昨逆市上升，對國際油價和天然氣價最敏感的中海油（883）大升3.6%，收報10.98元，中石油（857）升1.2%，中石化（386）升0.2%。國際油價昨晚升幅擴大，至本港時間晚上8時，布蘭特期油再升1.5%，兩年半以來首升穿65美元，每桶報65.69美元，英國天然氣期貨則暴升14%，創下2009年來最大升幅。
歐最大天然氣站爆炸
據法新社報道，當地時間昨日上午，奧地利境內的Baumgarten天然氣管道中心發生爆炸，事故造成1人死亡，18人受傷。該天然氣中心為歐洲最大，每年接收約400億立方米的天然氣。之前英國周一宣佈，北海最大油田輸油管道Forties因出現裂痕緊急關閉，以確保安全。該管道接通85個油田與英國本土，負責運輸英國北海地區將近40%的原油和天然氣產量。歐洲地區踏入寒冬，最大天然氣中心和北海油管線相繼出事，引發當地能源供應緊張。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171213/20243026
油價開Turbo帶挈油股齊齊升
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GS(14)@2018-01-07 15:39:08油價持續上漲，倫敦布油日前再升0.34%，報每桶67.99美元，是自14年12月以來新高；紐約期油亦報每桶61.93美元，升0.6%。油股連升3日，中石油（386）曾升逾4%破頂，全日升幅收窄至1.5%，報6.23元，成交15.5億元。中海油（883）升0.8%至12.16元，成交10.7億元；中石油（857）亦升0.35%至5.8元，曾創1年新高，成交12.27億元。油服股個別發展，中海油服（2883）跌0.69%至8.54元；中石化煉化（2386）升0.5%至7.73元。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180106/20266243
內銀油股發力 H指逾兩年高
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GS(14)@2018-01-07 15:43:48■港股連升八個交易日，昨天收報30736。李潤芳攝
【本報訊】舊經濟股發力，領H指連續四日跑贏大市！港股昨再延續升勢，在內銀、石油等多隻舊經濟股份齊齊走高下，H指攀升至2015年7月以來最高位，收報12203點，彈高約1%或114點，連續四日跑贏大市。瑞信發表報告，認為北水喜歡內房及大型內銀股，並就板塊各推5隻股份。港股昨日主板成交額達1,318億元，沽空佔9.6%，恒指連升八個交易日，收報30736點，升175點或0.6%。股王騰訊（700）昨日再升2.3%，但市場焦點落在舊經濟股身上。大型內銀股全線炒上，若計及除淨因素，工行（1398）、建行（939）、農行（1288）齊齊破頂，分別升1%、2.2%、2.1%，中行（3988）則彈高0.8%，四股合力貢獻H指約58點或接近50.7%升幅；中石化（386）及中石油（857）亦見強勢，分別飆4.1%和5.1%。
瑞信推介內房內銀
瑞信報告指早前在上海、北京和深圳舉辦推廣活動，發現內地投資者喜歡內房及大型內銀股。該行解釋，內房股動態市盈率約16.6倍，估值相對便宜，加上今年上半年房屋銷售因低基數效應，將見反彈，在內地房屋政策近見放鬆下，板塊受內地投資者青睞，推介中海外（688）、遠洋（3377）、世茂（813）、龍湖（960）及內地上市的保利地產。至於大型內銀股，瑞信指由於板塊動態市盈率僅7.5倍，估值相對便宜，加上淨利息收益率（NIM）料擴大、不良貸款比率（NPL ratio）或繼續下降，且貸款增長相信可符合預期，按年提高15%，故北水亦喜歡，推介建行、農行、工行、重農行（3618）、中行。
招銀國際策略師蘇沛豐亦稱，內銀股目前估值低企，板塊或向上重估，今年大有機會跑贏大市。當中，他相對看好工行、建行及招行（3968）。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180105/20265610
龍淵子﹕油股油服股不可錯過
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GS(14)@2018-01-22 05:16:54【明報專訊】龍淵子去年第四季開始推薦油股，信心來自哪裏？來自龍淵子深厚的政治經濟知識。當時，龍淵子留意到沙特薩特曼國王到俄羅斯訪問，老國王已經快不行了，第一次到俄羅斯訪問，連自備的鍍金扶手電梯都凍壞，老人家何必呢？沒辦法，不搞定俄羅斯這個世界第一產油國，你OPEC減產個鬼！明顯，沙特和俄羅斯準備合流，加上伊朗又再被老特盯上，全球經濟也全面復蘇，你說油價不上80美元？道理就這麼簡單，中國油股去年幾乎沒漲過，去年可是雞犬皆升，可憐吧！別放過……
星期五，布蘭特原油期貨價格突破每桶70美元關口，創2014年12月4日以來新高，收市每桶報69.26美元。標普500能源指數收漲約2%，雪佛龍（CVX）、埃克森美孚（XOM）、康菲石油（COP）分別收漲約3%、1%、1.9%、2%。龍淵子覺得今年3、4月份油價上80美元那是很基本的事。當然，全年可能低點，可也不會差太多。現在的石油市場是頁岩氣蓬勃發展後的「完全競爭市場」，油價上80美元後將保持平穩。大家想想那中國三桶油的股價將漲多少？而且，中石油（0857）、中海油（0883）現在的每桶油整體成本降到32美元至45美元，比七八年前每桶降了15美元，80美元水平的油價對中石油和中海油生活太滋潤了。龍淵子覺得中石油股價年中看8元，中海油看15元，離現水平分別仍有35％及20％上升空間。
中石油年中看升35％
油田服務行業是能源服務業的重要組成部分。油田服務行業（以下簡稱油服行業）指以油田為主要業務場所，主要為石油天然氣勘探與生產提供工程技術支持和解決方案的生產服務行業，是能源服務業的重要組成部分。油服行業包括從地球物理勘探到工程建設的一系列複雜而有序的技術服務活動，廣義上的油服行業還包括石油裝備和器材的製造業務。
大型油企2014年開始削開支
簡單說來，油服就是給油企幹活的，有的還賣設備。比如海隆（1623）除了幹鑽井、開採這些油氣田開發中的基礎環節，以及「確定油氣田有開發生產的價值的基礎上，進行系統的工程建設」，也是油服設備，如鑽頭、鑽井液、管道的提供商。這個行業跟原油價格關聯度很高，決定油服企業經營業績的是油企資本支出，有公司沒錢你說它投資？油企的資本支出包含勘探與生產、石油化工以及銷售等板塊，其中勘探與生產板塊，也就是我們要談的油服企業所在的領域，是油企資本支出最大的板塊，約佔油企資本開支的70%以上，所以我們就以總資本開支來簡化代替勘探與生產板塊的資本開支。油價2016年2月跌到最低點每桶26美元，然後反彈至今。油企資本支出的變化與油價變化並不同步。中石油近年資本支出最高點在2012年的3525億元人民幣，此時油價已經開始在50美元至110美元間大幅震盪。從2013年開始中石油的資本支出一路下滑，到2016年到達最低點，跌了一半，然後2017年小幅增加約10%。
海隆可作油股槓桿股
國際上大多數油企削減資本支出的元年是2014年，2017年開始輕微地恢復增長。大部分國際油企將在2018年增加油氣勘探開支，埃克森美孚2018年預計及勘探投資將從2016至2017年的170億美元提高到2018年的250億美元。增幅將近50%，是非常巨大的增量。油公司是一窩蜂的動物，如果龍頭加碼，其他必跟，包括中石油，中海油。油服企業的股價與油企資本支出變化的契合度極高，尤其是民企，像海隆控股。2017海隆和另一家民企油服公司安東的股價都跌到了只比2016年最低點高一些的位置，泡沫擠得乾乾淨淨。
龍淵子覺得海隆作為油股槓桿股，投資者可以留意！
[龍淵子 清源茶舍]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7950&issue=20180115
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