水錢和利差
橡谷智庫
來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_608e1afd0102v9ix.html
無數人與我一樣做交易為生,但你要問我什麽是最好的生意?
期貨交易不是。
股票交易不是。
房地產交易不是。
世界上最好的生意是開賭場,收水錢。
從這個意義上來說,全世界各地的交易所才是最好的生意,擁有最好交易所的城市是最富有的城市,擁有最好交易城市最多的國家是最富有的國家。
而要擁有最好的賭場和交易所,規則和契約必須是最系統化、最有公信力的。
交易所是賭場,某種意義上來說是的,但和賭場不同的是,交易所是來自於貿易,給貿易定價和規避風險的地方,因而規則和契約下的公信力是最重要的。
這個世界上最強大的交易平臺莫過於美國,通過掌握規則,美國也就控制了金錢和財富,也就控制了力量。
當你我說索羅斯和巴菲特是最富有的交易者時,他們只是玩家,不是制定規則者,只是在萬骨枯塚,他們是殘存者,賭場主需要一些榜樣而已。
而洞悉交易所賭場一面的人,避開了賭博,轉向其根本的目的:定價和規避風險,為自己的商業和金融提供保護,轉向商業的根本盈利模式:獲取利差。
在這個過程中,遊戲者守著自己的界限,生死有命,最愚蠢的賭場會下場參賭,讓規則和公信力變成廢紙,從而慢慢侵蝕自己商業的根基。
自然,我這樣的賭徒是從來不會去這種交易所玩耍的。
中國人至今還沒學會財富的真正奧秘,不是來自於耍賴和破壞遊戲規則,而是制定規則,並遵守,使之成為公信力,從而建立世界上最強大的財富聚集平臺。
我博客名字曾用過一個副標題:定規則者贏。
所以,我朝參與金融遊戲時,最喜歡越過規則,自己下場賭博,不僅僅是各種收儲行為,證交所上的隨意幹涉,經濟行為中的隨意插手,諸如此類。
坊間專家提及股市大牛的根基已經奠定,抱歉,我不相信。
這樣一個資金驅動的市場能夠牛逼多少時光?更主要的是,這樣一個老千、騙子、莊家、夾雜著時不時飛來的一只巨手不安分的幹涉,能夠牛到哪里去?
在這樣一個混亂的交易場里,最好的生意來自於另一種利差,那就是融資管制和權力失衡下的貨幣利差。
在內外之間,人民幣和美元之間的率差和息差;在內部,能夠順利得到低成本融資和高成本融資之間的利差。股市只不過是銀行放貸無處可去的情況下,信托和各種寶寶們變得利差稀薄,貿易融資因美元走強人民幣貶值變得風險巨大,這樣的背景下,資金通過各種杠桿工具,蜂擁而入,炒作股票。
這只不過失去利差的資本,鋌而走險,進入高風險資本市場而已。
而爆炒的結局,是沒有多少人帶著錢離開。
投行們先走了,在鼓吹一萬六千點時,幾天間就跑的不見蹤影。然後是誰走了?爆炒杠桿的融資戶頭嗎?散戶跑掉了幾個?
一個沒有完成遊戲規則和公信力的賭場,沒有經濟複蘇根基的虛幻市場,一個狂拉指數滿倉踏空的市場,能跑多遠?
許多人跟我說起七八年前那個大牛,那個530暴跌前,曾有一次閃崩後再次暴漲翻倍再翻倍的牛市,他們告訴我說,今年會複制那一次大牛的。在臺風口,你只要找到那頭豬就行了。
所以,你們的意思是後面仍舊是大牛。
我不知道。
當我再去,我知道水錢是一定會出的,利錢還不知道有沒有。人民幣暴跌了好幾天,利差要讓我的辛苦錢少了不少。這年頭,不知道誰玩誰,但自欺欺人還是毫無道理的。
我且歇著。