樂視網的情況比我想像的還糟 林子白
http://xueqiu.com/6624941293/24865812剛才簡單看了一下
$樂視網(SZ300104)$的中報，嚇了一跳，樂視網的情況比我想像的還糟，這家公司將於2015年不復存在，要麼破產，要麼被人併購。
分析樂視網的情況，看損益表是沒有意義的，理由大家都知道，內地的所有視頻網站都是燒錢機器，樂視網也不例外，它的所有利潤都是做出來的，上市時造假上市，上市以來事實上年年虧損。
有價值的是現金流量表，樂視網損益表上半年收入7.51億，而現金流量表上半年銷售商品、提供勞務收到的現金是4.17億，這4.17億中還要減去樂視致新賣樂視盒子收入的5812萬，樂視網實際收到的現金是3.59億，相比去年同期的2.39億，增長49%，其他現金收入8651萬，比去年同期增長6%。現金支出方面，購買商品、勞務支出現金1.65億，比去年同期增長86%，職工工資福利9283萬，比去年同期增長45%，其他經營現金支出1.48億，比去年同期增長176%。而樂視網最大的現金支出體現在投資活動中的購買固定資產、無形資產和其他長期資產，這項支出為4.89億，比去年同期增長40%。樂視網的損益表上CDN和帶寬支出比去年同期大幅下降37%，可見在固定資產上支出很小，這4.89億主要都是用於購買影視劇版權的無形資產。總的算下來，樂視網上半年現金缺口4.2億。樂視網上半年增加負債4.9億才填補了這個缺口。
上半年樂視網利潤1.16億，增長了28%，是靠燒了4億現金做出來的。2012年上半年樂視網短期借款6.85億，長期借款3.1億，債券4億，三者相加高達13.95億，比2012年底的10.55億，增長了32%。儘管在賬面上，樂視網的收入、利潤都是增長的，但是現金流入增長速度小於現金流出增長速度，利潤的增長速度小於銀行借款增長速度。以這個燒錢速度，兩年後，樂視網的銀行借款至少增加到25億，僅這一項，就超過了樂視網大大高估的賬面資產，樂視網將不再有可能從銀行借款。2015年6月、7月，樂視網2012年發行的4億元債券將到期還本，這是剛性兌付，樂視網到時候還不出錢來，要麼破產，要麼被人併購。
經濟客艙：當你賺得比我多
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GS(14)@2018-01-07 15:12:35人生確實有幾多個十年可以虛耗，不把握當下、豁出去冒險，唔通眼睜睜睇住人哋賺錢，自己日日心裏葡萄，總是羨慕別人有幾好。所以聽到「富豪險中求」，大家都讀得懂，敢冒險先有機會。但大家追逐財富增值，同時好易忘記了「富貴險中求」真正嘅意思，叫大家留意升得越快越高，冒嘅風險越大。願意冒險，跟去冒不必要嘅險，其實係兩回事。日本同南韓嘅Bitcoin炒風，相對香港有過之而無不及。喺香港可能係「無買騰訊（700）、又無買樓」嘅人去炒Bitcoin；日本多數係散戶炒Bitcoin。Bitcoin今年初至今累升17倍，日經平均指數今年初至今累升係17%，輸贏高下立見。
Bitcoin打入今年香港Google熱爆財經話題外，亦打入日本熱爆「比較」話題第三位。日本人問Google大神，搵吓邊個虛擬貨幣交易平台嘅手續費最抵。日本電子加密貨幣交易平台嘅成交有增無減，由今年4月至11月，增加354億美金（約2,700億港元）。日圓計價嘅比特幣交易，單計今年10月佔全球交易量近四成。最近德銀有報告發現，日本散戶係推動比特幣價格飆升原因之一，估計平均年齡30至49歲嘅散戶去玩，正如開首所講，唔想眼睜睜睇住人哋賺錢，也過不了「睇住人哋賺得比你多」呢個心理關口。睇過關於日本散戶買比特幣嘅故事，Bitcoin今輪升浪，為佢哋帶來「必賺」嘅感覺，唔識Bitcoin或區塊鏈都不緊要，重點是識得點買賣同套現。日本炒Bitcoin嘅人，大部份認為養老金靠唔住，反而炒Bitcoin可以賺點錢，幫補生活。難怪2017年日本散戶揀嘅年度漢字係「昇」（升）字啦。
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