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貿易融資欺詐現身天津港 石化產品成調查新目標

來源: http://wallstreetcn.com/node/97725

青島港融資騙貸事件尚未平息，天津港石化產品欺詐案開始進入公眾視野，這意味著石化進口產品成為中國調查融資欺詐的最新目標。 路透社報道，據警方和貿易方面的消息人士稱，現在警方在調查另一起涉及存儲在天津港的涉嫌石化產品欺詐案件，該案涉及混合芳烴，一種普遍用於汽油勾兌的石化產品。 報道提到，中國石油下屬貿易部門中聯油曾以4千萬人民幣購入了約4000噸的混合芳烴，但5月前去提貨時，卻發現貨物被當局扣押。 警方及貿易商人士稱，此案涉及中國一家民營燃油石化產品經銷公司及一位涉嫌合同欺詐的貿易商，警方目前正進行調查。案件涉及至少一船存放在天津港的約3萬噸貨，價值大約3億元人民幣。而中聯油所購的貨物是這其中的一部分。 路透引述消息人士稱，中聯油用作付款憑證的貨權證明書或提貨倉單可能已被複制。他們說，當局正調查這批貨物是否被出售給多個買家，以及是否被用以融資。 石化產品的融資方式與猖獗的銅融資類似，主要有信用證和倉單這兩種貿易融資方式。 倉單質押是企業將倉儲公司開出的倉單證明作為抵押向銀行申請貸款，而信用證融資則是利用信用證與貨物運輸的時間差實現快速套現，投資高收益資產，從而賺取息差。 這兩種方式往往同時使用，形成一個體系，信用證到期前的3到6個月企業就已經取得貨物的所有權，將貨放入倉庫取得標準倉單再進行融資。 高盛在近期發布的報告中稱，中國的商品融資規模已高達1600億美元，約占中國短期外債總額的31%。 這其中黃金、銅和鐵礦石是被使用最多的融資抵押品，其他還包括大豆、棕櫚油、橡膠、鎳、鋅和鋁。（詳見華爾街見聞此前對高盛報告的解讀，點擊這里） 青島港涉及欺詐的融資產品是銅和鋁，中國占全球銅需求的40%，鐵礦石需求的2/3。此事已令銀行業界風聲鶴唳，影響波及全球市場。 除了鋁和銅之外的大宗商品也受到牽連，例如橡膠，同樣作為融資工具，6月底，青島港保稅倉庫里的橡膠庫存便較5月時的峰值減少了約十分之一，部分原因是融資欺詐調查案曝光後，使用橡膠作為貸款抵押的需求減少。
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統計局副局長：正制定新方法來統計調查新經濟

國家統計局副局長許憲春2日在“中國經濟增長與周期”高峰論壇上表示，新經濟快速增長對我國傳統經濟下滑的影響發揮了重要的對沖作用，同時也給政府統計帶來嚴峻挑戰。國家正在制定新經濟增加值核算方法，研究建立新經濟統計指標體系。

許憲春發表了題為《新經濟：政府統計面臨的挑戰》主題演講。他表示，中國經濟近年來一直在下行，2011年以來連續5年經濟增速回落，但在創新戰略和大眾創業萬眾創新形勢下，新經濟在迅速成長。戰略新興產業、高技術制造業、新產品、新興服務業等新經濟都在快速成長，這已經在一定程度上抵消了傳統經濟下滑的影響。

今年的政府工作報告首次明確提出了“新經濟”，“當前我國發展正處於這樣一個關鍵時期，必須培育壯大新動能，加快發展新經濟”。

數據顯示，一季度工業中節能環保、新一代信息技術、生物產業等戰略性新興產業增加值增長10%，增速高於規模以上工業4.2個百分點。高技術制造業1-5月增長9.8%，高於規模以上工業3.8個百分點，航空、航天器及設備制造業增長增長28%，信息、化學產品增長20.9%。

許憲春表示，新經濟對未來我國經濟發展必然產生更加重要的推動作用。目前新經濟體量目前還比較小，還不能完全抵消傳統經濟下滑的影響。一旦新經濟體量大到可以抵消傳統經濟下行的影響，那麽中國經濟可能就穩住了。

許憲春說，新經濟在推動世界經濟發展發揮重要作用的同時也給政府統計帶來嚴峻挑戰，包括基本概念方面的挑戰，統計調查方法方面的挑戰，GDP核算原則與核算方法方面的挑戰，價格指數編制方法方面的挑戰等。

關於新經濟，目前為止還沒有形成國際社會普遍接受的、通用的、統一的基本概念。這對政府統計來說是一個嚴峻的挑戰。統計最註重的是概念、定義、統計範圍，沒有嚴格的國際通用的概念、定義、統計範圍，就會帶來一系列的不合理性。

在統計調查方法方面，以分享經濟為例，傳統的生產統計以法人單位和個體經營戶為主要調查對象，但分享經濟的參與者大多是居民個人，因此傳統的統計調查方法很難完整采集到相應的生產數據。

數字化經濟催生了新商業模式，產生了大量非貨幣交易，這對GDP核算帶來了挑戰，造成GDP規模的漏統和增速低估。例如許多互聯網網站向居民提供大量的免費或價格非常低廉的服務，這些網站主要是通過在線廣告從企業獲得收入，並不是從居民享受者那兒獲得收入，從而居民在互聯網服務上的最終消費被忽略或被嚴重低估。

許憲春指出，目前國外關於新經濟統計做了很多研究和探索，值得我們借鑒和參考。美國和法國比較早研究了新經濟對國民經濟和主要指標的影響。他們的研究認為，在支出法GDP核算中，新經濟的影響體現在居民消費支出、政府消費支出、固定資本形成總額、存貨變動、貨物和服務進出口等支出法GDP的各構成項目上;在收入法中GDP核算中，新經濟的影響體現在雇員報酬、利潤、業主收入，以及租金收入、利息、股息等各個方面。

許憲春透露，國家正在研究制定“三新”(新興產業、新型業態、新商業模式)經濟增加值核算方法，建立健全與新經濟相關的統計分類標準，比如戰略性新興產業標準、高技術產業分類標準，並且正在修訂國民經濟行業分類標準。此外，還在研究建立新經濟統計指標體系。學習和借鑒國內外現有的新經濟統計研究成果，特別是新經濟統計指標研究成果，結合中國實際情況，產業研究制定新經濟指標體系，為改進和完善新經濟統計調查體系，建立和完善新經濟測算方法，加強新經濟統計數據在經濟形勢下的分析。

目前，國際社會對於新經濟的基本概念、內涵特征以及口徑範圍還未形成共識。國家統計局的新經濟統計體系還需要不斷發展和完善，完善新經濟測算方法、新經濟統計指標體系，更好地服務於宏觀決策和社會需求，更好地服務於經濟社會發展。

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監管者嚴查新三板投資者 三分之一賬戶不合格

記者獲悉，周三，證券監管者召開了北京轄區的新三板掛牌公司持續督導工作會議，會議稱新三板上不合格投資者有3萬多戶，同時對於定向發行將引入負面清單，做市企業融資時將不得附加回購條款。

會議指出，券商機構存在瞞報漏報違規賬戶的現象，新三板投資者適當性是為了保障制度的創新。對此，一家券商新三板研究部門負責人對《第一財經日報》表示，這是官方首次公布違規賬戶的確切數目，有三分之一的“合格投資者”被揪出。他表示有券商營業部開立的四成新三板賬戶都被清理，監管者嚴查的力度超出了市場的預期。

不合格賬戶被限制

新三板對於投資者有金融資產市值500萬元門檻的限制，到去年底新三板共有約20萬戶個人投資者賬戶，其中不符合投資者適當性、只能買賣自家公司股票的受限投資者有大約9萬戶。去年初以來，一些希望參與新三板市場交易和定增的投資通過墊資服務進入了新三板。

一家參加周三監管會議的券商新三板業務負責人告訴《第一財經日報》記者，被查出的不合格賬戶將轉為限制性賬戶，只能賣不能買。未來對掛牌企業和券商的監管方向是從嚴監管。

今年3月，證監會非上市公眾公司監管部向各券商下發了《關於對執行投資者適當性管理制度開展自查工作》的通知。通知要求對去年5月15日至今開通新三板業務權限的投資者開展自查並明確整改措施。同時，地方證監局也在開展對墊資開戶的核查。

有資深個人投資者向記者介紹，市場真實的合格投資者數量估計在5萬戶左右，其中能夠在新三板天天交易或者盯盤的估計不超過5000人。由於新三板市場低迷，缺乏財富效應，投資者對新三板關註降低，因此不合格投資者墊資開戶的動力也在減弱。

周四，三板做市指數第十七個交易日下跌，最低跌到1102點，創下去年年中市場恐慌性暴跌以來的新低。

上周，股轉公司副總經理隋強在北京一場論壇上指出，將推出一攬子流動性解決方案，具體措施包括改革協議轉讓方式，優化做市轉讓方式，建立健全統一的盤活大宗交易制度和非限定條件的非交易過戶制度，同時積極推動私募基金機構參與做市業務試點，研究解決機構投資者入市的難題等。

前述與會券商人士告訴記者，“這些難以起到實質作用，由於參與者減少了，流動性就不會特別好，好比河里面快沒水了，這時候不放水，而去挖深河道的話還是一樣沒水。被清理的賬戶只能賣不能買，市場水進不來，肯定市場還要往下走，跌破1000點是完全可能的。”

做市企業不得回購

周三的監管會議對股票發行條款提出了要求。會議指出，對賭條款的業務承擔主體和回購實施的主體不得為掛牌公司，如果做市企業的大股東和投資者簽署了回購條款的，建議刪除或者修改。

前述與會券商人士告訴記者，“對於做市企業，如果對賭協議中包含讓大股東回購的條款，這種協議就不能簽了，因為在做市交易制度下大股東是沒法回購，只有協議轉讓的企業才能簽這種帶有回購條款的對賭協議。”他表示，未來企業發行會引入負面行為清單，如簽署估值調整協議等行為將是不允許的。

對賭協議是企業與投資機構處於對企業價值的不同判斷而采取的一種約定，以促進融資完成和保證投資者收益。據東方財富Choice的數據統計，從去年至今年7月，新三板上共有180多家企業簽署了500多份對賭協議，其中做市轉讓企業有37家。不過，據統計，有75%的對賭企業沒有達到承諾業績。

對於去年底以來開始清查的掛牌公司關聯方資金占用的問題，周三的監管會議指出，經過全面排查發現有509家掛牌公司存在資金占用，資金占用涉及公司治理問題，未來還將加強對募集資金的管理，加強對資金占用的檢查。

會議指出，核查資金占用也是券商持續督導中的內容之一，券商應保留底稿，以便監管者判斷違規企業的主辦券商是否盡到提醒義務。

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法證會計出馬查新股

1 : GS(14)@2012-06-14 00:44:53

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120613/16421357

陳弘毅表示，查數、查人跟緝兇一樣講動機。　梁志永攝
一講法證（ forensic），大家通常想起有人死，需要法醫搜證找出死因，會計亦有一門法證會計（ forensic accounting），專門替人查公司數或查員工有無涉及不當行為等等。從事法證會計14年的香港會計師公會法證論壇小組成員陳弘毅指，查數、查人跟緝兇一樣講動機，涉及法證會計的個案當然與錢有關。
調查後還公司清白
陳弘毅接受專訪時表示，近年保薦人求助的數目增加，過去兩年，他所屬會計師事務所接到10宗查詢，約接了一半，今年上半年也接手調查兩宗個案。
「今年初有隻新股臨近去聯交所上市委員會聆訊，聯交所收到匿名信，對公司有6、7項指控，保薦人於是搵我哋幫忙調查」。
陳氏根據匿名信的指控逐項調查，其中一項是關於公司的員工報銷制度，「入到公司，發現員工買文儀用品、超市日常用品都可以向公司 claim錢，收據全部是真的」。查問後發現該公司員工除了每月薪金，還有津貼，例如每月500元人民幣，員工會用這類收據報銷，取盡500元人民幣。
香港人當然接受不到這種事情，陳氏向管理層解釋後，對方同意取消這種報銷制度。至於其他指控，管理層皆能解釋，陳氏於是撰寫報告，還公司一個清白，可惜該公司因此錯過上市時機，要靜待下一個上市機會。
基金求助以防損失

除保薦人，私募基金也是法證會計師的客戶。陳氏透露，06、07年股市暢旺，不少創投或私募基金爭相投資企業，期望盡快包裝好，安排上市沽貨獲利，「當時個市上緊，佢哋用 gut feeling（直覺），覺得數字合理就投資，盡職審查外判畀人做」。
惟08年金融海嘯殺到，市況轉差，這些企業上市不成，個別私募基金便聘法證會計師，調查已投資的企業當初有否誇大賬目或資產，藉此要求賠償或終止投資。陳弘毅以踢契作比喻，「市升時，業主簽咗約賣樓，都想終止合約，希望以更高價賣樓；市跌時，買家就不想認數」。
陳弘毅亦確實查出有問題的企業。他憶述，一間創投基金早年承諾分期投資一間內地食品加工企業，支付首期逾億元投資後覺得不對勁，於是找來陳弘毅調查該企業，陳氏發現該企業上下游運作有問題，房產資產被誇大，企業創辦人跟他面談半年後亦被捕。委聘陳氏的創投基金收到報告後沒再投資，因此避過更大筆損失。
2 : GS(14)@2012-06-14 00:45:32

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120613/16421358
「一間公司好端端唔打算賣唔會谷數，因為收入及利潤高咗，係要畀多啲稅！」香港會計師公會法證論壇小組成員陳弘毅所言甚是，但究竟如何查察到一間公司有無谷數呢？
陳弘毅解釋，法證會計師的工作是支援律師打官司，「律師打仗，我哋提供子彈」，「今日搵嘅嘢，寫嘅報告，每句都要準備將來作為呈堂證供」，因此，搜證時，文件最重要，一定要到相關政府部門搜尋如稅務等各項重要文件。
支援律師打官司

其次是核數師報告，特別要留意公司物色買家前一至兩年的賬目，再比對之前四至五年的賬目，事關一間公司不打算賣，就沒有誘因去谷大賺錢能力，當然還要配合行業及經濟發展來作分析及比較，「舉例話傳呼機已經係夕陽行業，如果收入仲上，咁就有問題啦」。
此外，陳弘毅調查時還可能用上私家偵探及電腦專家，搜證後把所有看似不相關的事物連繫起來分析，再作假設。他強調，法證會計師不會毫無頭緒去開展調查，「搵得法證會計師，個客一定已經知道邊幾個人、邊啲部門或者交易可能出現問題，先搵人調查，證實件事」。
雖然講到近年不時有內地企業出事，陳弘毅的生意亦有增無減，經常要北上查人查數，但陳氏有感而發指，中國經濟改革開放只有30年，內地企業的蠱惑招數仍不及美國企業般複雜，「來來去去都係假文件、稅、冒簽名、賄賂搞關係等」，相對而言仍屬於低技術的招數。
3 : Ar Yan(11362)@2012-06-14 00:49:04

死人易查，公司難查

死人得一個，大部份証據都會係佢身上出現

一間公司，全國都有，已經可以查幾代，誇國更加。。。。
4 : cwkthor(8582)@2012-06-14 21:24:34

forensic accounting......
如果法證會計是專門替人查公司數或查員工有無涉及不當行為等等,
咁其實唔使佢地, 一TEAM INTERNAL AUDITOR/EXTERNAL AUDITOR或者請TEAM人做INTERNAL CONTROL ASSESSMENT都夠.
用唔著所謂的FORENSIC ACCOUNTANT...
5 : GS(14)@2012-06-14 21:43:19

3樓提及
死人易查，公司難查
死人得一個，大部份証據都會係佢身上出現
一間公司，全國都有，已經可以查幾代，誇國更加。。。。


所以真是有排食
6 : GS(14)@2012-06-14 21:43:31

4樓提及
forensic accounting......
如果法證會計是專門替人查公司數或查員工有無涉及不當行為等等,
咁其實唔使佢地, 一TEAM INTERNAL AUDITOR/EXTERNAL AUDITOR或者請TEAM人做INTERNAL CONTROL ASSESSMENT都夠.
用唔著所謂的FORENSIC ACCOUNTANT...


都是附加服務
7 : 鱷不群(1248)@2012-06-18 01:30:52

3樓提及
死人易查，公司難查
死人得一個，大部份証據都會係佢身上出現
一間公司，全國都有，已經可以查幾代，誇國更加。。。。

死人易查是因為甩到條屍，無人可以否認人未死。一間公司造假，死口不認，很難有辦法
8 : GS(14)@2012-06-18 22:34:26

7樓提及
3樓提及
死人易查，公司難查
死人得一個，大部份証據都會係佢身上出現
一間公司，全國都有，已經可以查幾代，誇國更加。。。。

死人易查是因為甩到條屍，無人可以否認人未死。一間公司造假，死口不認，很難有辦法


我覺得你知D wor
9 : 鱷不群(1248)@2012-06-18 22:41:30

8樓提及
7樓提及
3樓提及
死人易查，公司難查
死人得一個，大部份証據都會係佢身上出現
一間公司，全國都有，已經可以查幾代，誇國更加。。。。

死人易查是因為甩到條屍，無人可以否認人未死。一間公司造假，死口不認，很難有辦法

我覺得你知D wor

我不是內幕人士，知什麼都是估
10 : GS(14)@2012-06-18 22:42:40

其實真是好難話人死左
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