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怎麽做都是錯！俄央行有本難念的經

來源: http://wallstreetcn.com/node/211896

the-russian-central-bank-raises-rates-in-a-desperate-effort-to-halt-ruble-declines

俄羅斯央行行長Elvira Nabiullina手里捧著一只“燙手山芋”，如今再怎麽做，似乎都是錯。

一方面，她想要穩定盧布，防止俄羅斯民眾拋棄本國貨幣，並讓通脹放緩。另一方面，為此所需的加息又會進一步扼殺經濟增長，對制裁之下從國際資本市場融資原本就極度困難的企業施加更多壓力。

Nabiullina昨天不得不選擇加息100個基點至10.5%，但事與願違的是，盧布不僅未漲，反而暴跌，並創下歷史新低。（詳見華爾街見聞：俄央行加息100個基點 盧布不漲反創歷史新低）

Danske Bank A/S駐哥本哈根首席新興市場分析師Lars Christensen認為，如果俄羅斯央行采取更大膽的行動，可能會加速經濟下滑，但卻無法保證遏制盧布貶值，如果油價繼續大跌的話。

“任何想要遏制盧布拋售的努力都將弊大於利。”Lars Christensen表示：“如果俄羅斯央行加息400個基點，幅度夠不夠也還是個問題。”

今年以來，盧布已經下跌了41%，與暴跌的油價有得一拼。盡管俄羅斯央行不斷幹預匯市，限制流動性，加息，都於事無補。盧布成了全球數一數二表現最糟糕的貨幣。

“盡管許多人責怪央行，讓俄羅斯經濟遭受更多痛苦。但我不認為央行有其它選擇。”凱投宏觀(Capital Economics)經濟學家Liza Ermolenko表示：“盧布大跌很大程度上是因為油價下跌造成的，而決策者幾乎沒有選擇，只能讓盧布貶值。”

如果進一步加息“只能加大經濟衰退風險”，俄羅斯央行行長Nabiullina在周四加息後也表示：“我們的主要目標是通脹。”

俄羅斯上個月的通脹同比上漲了9.1%，創下了2011年6月以來的最快增速。

“央行已經竭盡所能了。”俄羅斯Alfa銀行首席經濟學家Natalia Orlova對彭博表示：“央行不能允許信貸質量顯著惡化。從另一面來看，這也反映出我們看到的投資趨勢惡化。”

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黑客思維：成功的公司都一定有本Playbook

1 : GS(14)@2017-06-18 11:16:25

搞Startup雖然很講創意，很需要每個人出謀獻策，但有個元素更重要，就是連貫性。以Uber為例，他們成功就是靠Playbook。
Uber在美國首先創立，短時間內擴展至超過一百個國家，到底是怎樣保持到一致的服務質素？又是怎樣在不同的國家都做得同樣成功？秘訣是Playbook。如果在美國用一套方法，來到香港又用全新的方法，就好難同樣地成功。當然因應不同地方、文化，可能會有微調的地方，但整體給人的感覺應該維持不變。就算是Uber成功的每一步，其實都有既定步驟：首先爭取盡早打入市場，然後大量招攬司機，再透過公關工作將客戶群拉攏，一同跟政府對立。表面看來是自然不過的過程，但其實每步都在掌握之中。甚麼都要按章工作，那Playbook豈不扼殺創意？Playbook寫的只代表當下最好的方法，不代表永恆不變，如果有人發現有更好的方法大可以提出，而且每一個步驟，都需要解釋原因。當寫了原因，知道想達到的是甚麼效果，執行的人知道有更新更好的方法就可以提出，而不會一味跟從。聽起來好像只是把資料放進文件做紀錄，但兩者分別頗大。文件只會記低資訊，任何人都可以刪減更改；Playbook需要由一個人負責，無時無刻確保版本是最更新，因為全部同事都會跟着來做。如果不夠新，大家就不會再相信Playbook。Playbook一定要任何時候都反映公司最新標準和做事方法，不可以有任何過時的資訊。莫說是Uber，就算規模較細的Startup，要做到全個團隊Sync Up都不容易，不過我們知道長遠對公司發展有利，最近都開始建立我們的Playbook了。
Leon Ho
Lifehack創辦人
http://lifehack.org/career/



97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：http://hksar20.appledaily.com.hk




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