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暴擊印度“黑錢”！總理莫迪提前十個月秘密趕制新鈔

印度時間13日下午3點，南亞次大陸的陽光炙烤下，HDFC 銀行位於古爾岡市的支行門外排著近30人的長隊。陸陸續續有更多的人加入進來，等待將手中作廢的舊鈔換成新幣。

當地時間11月8日，印度總理莫迪對全國發表電視講話。莫迪宣布，為了打擊貪汙和洗黑錢，決定從當天午夜零時起，廢除500和1000盧比兩種最大面額紙幣的流通，並會發行新的500和2000盧比面值的鈔票。

這是38年來，印度首次廢除流通中的紙幣。在短暫的新舊交替期，印度法定貨幣的最高面值為100盧比，相當於10元人民幣左右。

“最近看到人民幣貶值，和盧比的匯率走低，就多存了一些盧比，結果就懵了。”聽到莫迪突然廢除大額紙幣的消息，在印度工作的正泰集團印度總監白文軒有些郁悶。但眼下能做的，也就是去銀行排隊兌換小額紙幣或換新版大額紙幣。

因此，像HDFC銀行的這家支行外的換幣長龍，發生在幾乎每一間銀行。

印度古爾岡當地銀行外的排隊長龍。攝影/彭海斌

HDFC銀行的工作人員納溫·查哈布拉(Naveen Chhabra)告訴《第一財經日報》記者，他預計在該銀行的類似長隊將再持續一周時間。

“休克療法”

莫迪辣手出招，短期內給商業活動和普通人的生活帶來了極大的困擾。

由於印度盧比是小幣種，本報記者赴印度出差，因著急沒有預約，當天未能在國內兌換盧比。

當地9日淩晨，記者抵達孟買國際機場，出海關到機場一處貨幣兌換的窗口，工作人員就告知已不能兌換500、1000盧比的大額紙鈔，當時還不以為意。在機場消費，服務員也特意告知不能使用這兩種鈔票。不過，機場部分商品也有直接以美元標價的，雖然有盧比價簽，“也可用美元支付”，外國遊客消費購物並不成問題。至本報記者抵達酒店，酒店前臺亦告知大面額盧比已不能使用。

印度仍然是“現金為王”的時代，絕大多數人使用現金購買商品和服務，而非信用卡或電子支付。

500盧比和1000盧比紙幣是主要流通貨幣，驟然廢止給經濟交易和普通人生活帶來了極大不便。商業經營者拒絕接受舊鈔，一些沒有移動支付的餐廳就餐結算難以完成，部分貨品昂貴的珠寶店幹脆暫時停止營業。

印度發行量第三大的《印度時報》(The Times of India)也在11月11日的報紙上刊文稱，在政府決定500和1000面額的盧比退出市場的同時，10日全國數以百萬計的市民焦慮地擁入銀行去兌換或儲存。而隨著銀行耗盡現鈔，匆忙趕去兌換取消貨幣的人們只能失望而返。

隨後，持有新的2000盧比鈔票的自拍照，在印度的社交媒體也迅速成為一種新時尚。

印度此次廢除的大面額紙鈔（下）和新發行鈔票（上）對比。

查哈布拉就職於HDFC銀行上述分支網點，他告訴《第一財經日報》記者，為了維持秩序，銀行以十人為一批次放行，進入行內換鈔。他則不時進出，安撫等待時間過長、以至於有些不耐煩的客戶。

持有相應大額紙幣的印度人，可在2016年12月30日前到銀行兌換新發行的500盧比和2000盧比面值的新鈔票。也就是說，莫迪給了普通民眾50天左右的時間來應對。

對於印度的高級官員來說，莫迪的政策也是始料未及的。據印度英文大報《印度斯坦時報》報道，在莫迪周二公布這一政策前，曾於當天召集內閣會議，且要求“內閣部長必須出席”。在該會議上，莫迪第一次提起該議題。另據《印度經濟時報》報道，莫迪表示，有關印制(500和2000盧比)新鈔的工作已開展了十個月，在11月8日宣布前這是一項“秘密行動”。

即便是銀行體系，也沒有能力完全應對這一突如其來的政策。印度大約20.2萬臺ATM機中的一半截至上周五已經關閉，那些仍在運營的ATM里的新鈔也很快被提取一空。大部分印度人想要換鈔，只能在銀行櫃臺前排起長隊。

印度“打虎”，黑錢慎入

盡管印度經濟發展速度迅猛，但在莫迪看來，腐敗和黑錢是印度消除貧困的最大障礙。此次“休克療法”是莫迪為了實現此前競選時許下的諸多承諾：調查非法海外賬戶持有人追回黑錢、大力反腐，以及打擊逃稅漏稅。

莫迪對媒體表示：“一方面我們是經濟增長最快的國家，另一方面，我們又是全球腐敗國家排行榜上的100位。即使采取了很多元的舉措打擊腐敗，我們也只是前進到了第76位。”

位於華盛頓的智庫“全球金融誠信”做出的報告估計稱，印度在2002～2011年間，大約有3440億美元的非法資金流出。

印度副財長沙克坎塔·達斯(Shaktikanta Das)在一次獨立聲明中表示，在過去的5年里，印度500和1000盧比的紙幣很奇怪地增加了很多。這其中很大一部分就是假幣。

莫迪在宣布這一決定的時候明確表示，極端分子在對抗印度的過程中經常會使用500盧比的假幣。他認為讓印度長期深陷戰爭的“恐怖分子和叛亂者”是500盧比假幣的最大受益者，而廢除行動也正是為了重擊這一群體。

與此同時，印度還有很普遍的逃稅問題。在過去的十年里，雖然印度當地使用信用卡和儲蓄卡的人越來越多，但很多零售商為了便於逃稅，仍然堅持使用紙幣。

在此次聲明發表的一個多月前，印度政府宣布，通過稅務赦免法案，從那些申報了隱藏收入和資產的人那里總共收繳了近100億美元。

根據印度儲備銀行(RBI)的副行長斯利·R.甘地(Shri R. Gandh)估計，目前市面上流通的500盧比面額的紙幣約165億張，1000盧比面額的紙幣共約67億張，這也意味著此次舉措涉及的金額多達15萬億盧比，相當於2240億美元(約合人民幣1.5萬億元)。

銀行門外停放的運鈔車，持槍的保安人員在旁邊警戒。攝影/彭海斌

印度儲備銀行行長帕特爾(Urjit Patel)表示，印度央行已經準備好應對大額紙幣取消後數周面臨的挑戰。

對於存款換幣超過100萬盧比(約合10萬元人民幣)的，如果不能提供相應的收入來源證明，就將被征收200%的懲罰性支付稅。但對於普通的持有15萬～20萬盧比的換幣民眾，政府則稱完全不用擔心審查。這也意味著，莫迪此次讓人意外的舉措將令黑錢不得不謹慎進入印度市場。

另外，此次舉措的時機也很關鍵，是在重要的各邦選舉前。盡管號稱是“人口最多的民主國家”，參選者在競選的過程中送錢和送禮都很平常。當然也有人認為，這個舉措只會打擊到某些小的並且不太成熟的地方政治競選團隊，大一點的選舉團通常會分配“政治恩惠”，企業則多通過直接為其支付競選費用的方式，而不會使用現金。

誰能從中獲益

莫迪政府的此次突然行動，有點類似於歐洲央行此前的舉措。大面值紙幣容易被恐怖分子和犯罪團夥用於洗錢等目的，一直讓500歐元的存廢飽受爭議。今年5月，歐洲中央銀行正式宣布，將在約2018年底永久停止500歐元的印制和發行。不同於印度的是，現有的500歐元紙幣仍將保持法定貨幣地位，並將保有其面值。

Apus Group創始人、CEO李濤在其位於印度古爾岡的辦公室告訴《第一財經日報》記者，他對印度政策的隨意性有些擔心。Apus Group是一家總部位於北京的移動互聯網公司，其用戶系統包括了APUS桌面、APUS加速等，其在印度市場發展迅猛。

“500盧比和1000盧比的貨幣說作廢就作廢，一定程度上來看非常有效率，”他說，“這確實是打擊黑錢的有效方式，但這不是常規的做法”，也給外國投資者帶來了很大不便。

一名熟悉印度進出口業務的中國商人告訴《第一財經日報》記者，不少印度進口商不通過銀行而通過黑市付款，目的就是逃避進口關稅。現在突然取消了大面額紙幣，一定程度上也會對印度對中國的進口業務產生影響。

不過，莫迪的這一舉動，給了印度移動支付企業巨大的想象空間。

印度目前最大的移動支付平臺Paytm在該政策出臺的第二日即在當地報紙刊登大幅廣告，稱莫迪采取了印度獨立以來金融史上“最大膽”的舉措。

印度仍處在“現金為王”的時代，絕大多數消費行為離不開現金。攝影/彭海斌

Paytm創始人之一的夏爾馬(Vijay Shekhar Sharma)則在推特上歡呼：對印度金融科技企業創業者而言，這是一個黃金時代。

中國的阿里巴巴集團同樣值得高興。該集團旗下的螞蟻金服早於2015年便收購了Paytm母公司One97 Communications部分股份。

“兩高”司法解釋暴擊個人信息販子：從嚴量刑 最高判7年

隨著“兩高”日前首次就打擊侵犯個人信息犯罪出臺司法解釋，個人信息販子們想要在量刑中“輕松脫身”將變得非常困難。

“沒有司法解釋的時候，法院在操作中，對於構罪標準例如買賣個人信息多少條等問題並不明確，更不明確的是何種屬於‘情節特別嚴重’要判處三年以上的情況。”中倫律師事務所律師肖波於近日接受第一財經采訪時稱。

5月9日，最高人民法院、最高人民檢察院出臺《關於辦理侵犯公民個人信息刑事案件適用法律若幹問題的解釋》(下稱“司法解釋”)，該司法解釋對侵犯公民個人信息罪的界定範圍和定罪標準給出了新的標準。

第一財經記者從無訟網近幾年公開發布的侵犯公民個人信息罪的判例中發現，司法解釋公布前很多判決中認定的“情節嚴重”，在新的司法解釋規定下，都將被認定為“情節特別嚴重”，而此前很多被判三年以下有期徒刑的，現在都有可能被判三年以上。同時，對於罰金的數額上，司法解釋也作出了更為嚴格的規定。

以湖北省荊州市沙市區人民法院3月30日判處的案例為例，被告盧某多次通過微信及QQ聊天等方式在網絡上尋找、購買公民個人信息並存入本人使用的QQ郵箱後將其出售牟利。公安機關在盧某QQ郵箱內提取到的其接收的涉及公民個人信息郵件693封，涉及公民個人信息121379條。盧某共獲非法所得40余萬元，被法院以侵犯公民個人信息罪論處，判處有期徒刑一年兩個月，並處罰金人民幣40000元。

然而，根據最新司法解釋中列舉的“情節嚴重”的具體情形，區分不同類型的公民個人信息，司法解釋分別以50條、500條和5000條為標準認定“情節嚴重”。具體而言，非法獲取、出售或者提供行蹤軌跡信息、通信內容、征信信息、財產信息50條以上的，住宿信息、通信記錄、健康生理信息、交易信息等其他可能影響人身、財產安全的公民個人信息500條以上的，或者其他公民個人信息5000條以上的，應認定為“情節嚴重”。另外，違法所得5000元以上的，亦應認定為“情節嚴重”。

此外，司法解釋第5條還列舉了“情節特別嚴重”的情形。比如，前述信息數量和違法所得數額10倍以上的應認定為“情節特別嚴重”。而“情節特別嚴重”的情形應適用《刑法修正案(九)》增加的量刑檔次“處三年以上七年以下有期徒刑，並處罰金”。

因此，在新的司法解釋規定下，如果盧某沒有任何自願認罪等可以酌情從輕處罰的表現，就其案件所涉個人信息或非法所得的數額來看，他的犯罪行為應被認定為情節特別嚴重，量刑檔次應為“處三年以上七年以下有期徒刑，並處罰金”。

與此同時，新的司法解釋明確了罰金標準，即“罰金數額一般在違法所得的一倍以上五倍以下”。所以，盧某的罰金數額如果以現在的標準來判將遠不止40000元。

肖波稱，最高法此前公布的侵犯公民個人信息犯罪典型案例也存在上述問題。其中有一些涉及個人信息幾十萬條、非法所得數額巨大的案例，按照現在的標準需要被認定為“情節特別嚴重”，可以判處三年以上有期徒刑。而事實上，此前有侵犯個人信息超過一億多條的案件，卻僅以三年以下量刑。

根據無訟網公開的侵犯個人信息罪數量來看，從2015年開始此罪的發生率有明顯的上升趨勢，2015年公開判決234例，2016年352例，2017年至今則已經有109例被公開判決。

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興全合宜爆款變暴擊！重倉股傷情嚴重

周五，兩市股指高開震蕩，滬指盤中一度下探前期低點，上證50更是創出近八個月來新低。不過，最慘的當屬興全合宜這只基金，這只賣出327億元規模的爆款基金，今日遭遇其所持倉的前十大上市公司中的8家上午均出現不同程度的股價下跌。其中，興全合宜重倉的中國平安大跌，伊利股份跌停，這一切，讓投資者備感焦慮。

1月16日，興全合宜當天募集近327億元，隨後便宣告一天售罄。4月23日，興全合宜在深交所上市，盤中觸及跌停。

當日，一開盤，該基金便跌到了0.862元。照此價計算，近35萬投資者短短三個月巨虧了45億元，平均每個投資者虧損1.286萬元！而在這其中，中小散戶是最大的受害者！

為此，興全基金方面發布公告稱：“基金下調中興通訊估值約造成興全合宜凈值下跌0.31%，折價並不意味著基金出現虧損。”

如果說興全合宜上市首日投資者恐慌造成該基金場內價格觸及跌停，那第二日興全合宜場內漲2.37%，以0.907元收市或說明投資者對中興通訊恐慌的暫時消散。然而，興全合宜又在接下來兩個交易日場內價格連續下跌。

興全基金發布聲明稱，步入2018年以來的A股市場受到全球政治，經濟各類因素影響，波動率進一步加劇，接下來可能會更多的以一種結構性行情的態勢演繹。

不過，多位投資者在網上表示，興全合宜持倉的前十大上市公司大多數是高位接盤，目前市場的震蕩行情或導致該基金很難有正收益。

根據興全合宜2018年一季度財報披露的數據測算，截至4月26日，興全合宜持倉前十的上市公司股票中，僅有隆基股份、五糧液和伊利股份稍有浮盈，其余包括中興通訊在內的7家公司股票存在大幅浮虧。