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特衰正苦維穩部隊清場行動絕密暴光! 朱泙漫屠龍記

http://johnchrysostom.blogspot.hk/2014/11/blog-post_11.html
根據大部分時間均不可靠的內部消息人士披露,特衰正苦維穩部隊快將動員,俟APEC完會後承高院判決鐵腕清場。據說PTU最鮮為人知的皇牌部隊正加緊操煉,以下是其中一名縮骨義士冒死在PTU基地拍攝的演習場面,當中有黑警扮黃巾義軍⋯
近日受澳門2014年全年博彩收入有可能首次出現負増長的影響,一眾濠賭股如銀娛(00027:HK)、金沙(01928:HK)、永利(01128:HK)、澳博(00880:HK)及美高梅(02282:HK)均由高位大幅回落。今天且讓筆者根據Union Gaming和一些澳門政府數據,回顧2008年至2013年(以下簡稱期內)澳門濠江賭業的歷史性數據。
濠江賭業基本分為三種運作模式,分別是貴賓廟、中場和角子機。以淨贏率計,最高為中場,最低是貴賓廟,兩者差距近十倍。不過以重要性計,則以貴賓廟為主力。期內澳門博彩市場的博彩收益總額由港幣1,056.04億元上升至港幣3,502.42億元,年複合増長27.10%。貴賓廟博彩收益總額由港幣716.23億元上升至港幣2,315.77億元,年複合増長26.45%。貴賓廟佔博彩收益總額比率67.82%輕微下跌至66.12%。期內賭枱數目由4,017上升至5,750,年複合増長7.44%。貴賓廟賭枱數目由1,296張上升至2,349張,年複合増長12.63%。值得留意的是,期內訪澳旅客總人次由22.90百萬人上升至29.30百萬人,年複合増長5.05%。貴賓廟賭枱平均收益由港幣55.26百萬元上升至港幣98.59百萬元,年複合増長12.27%。可見以強國大款為增長動力的濠江賭業在質的改善猶勝量!
2002年澳門政府於透過招標程序授出三個新博彩特許經營權予銀娛(00027:HK)、永利(01128:HK)和澳博(00880:HK)。其後程序容許各特許經營公司授出一項次特許經營權,結果銀娛(00027:HK)、永利(01128:HK)和澳博(00880:HK)再和。銀河、澳博及永利澳門已分別與澳門威尼斯人、新濠博亞及美高梅金殿訂立次特許經營合同,令目前有六家公司獲發牌於澳門經營娛樂場。
按照一般行業慣例,貴賓廟由博彩中介人承包最低泥碼額。而娛樂場通常會根據所產生的淨博彩贏額或泥碼營業額向博彩中介人支付報酬,中介人的佣金之上限為泥碼營業額的1.25%。為了吸納貴賓賭客,中介人會提供不同形式的免費服務,包括交通、住宿、餐飲、娛樂和⋯。根據Union Gaming預測,澳門的貴賓廟博彩收益將於2017年達到約港幣3,490億元,即年複合增長率為11.00%。由於澳門政府將允許約百分之三的年度增長率,此意味著於2017年數目將達到2,925張。據說受習總打周同志影響,近月來濠江的大戶大減。其實未來濠江得蒙阿爺祝福開拓橫琴,亦部署轉型以高質休閒為主打的華南渡假勝地。事實上銀娛(00027:HK)近年正大興土木開發新的高質休閒渡假村,Union Gaming預測還待時間證明。   
為了抗衡邪惡的共匪以金錢分化港燦不甘「窮得只有錢」的決心,筆記希望三大淪陷區的義士堅決死守,打造香港成為共匪治下獨有的示威抗爭之都作為自由行新的賣點,君不見不少強國MM在希慎廣場買完全唉瘋染之後必到SOGO淪陷區前拍照留念。令人感到唏噓的是,窄窄的啟超道人流還比寛倘的怡和街淪陷區多數倍。決定縮骨革命的命運,還是亞當史密斯的無形之手!
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2016年半年結: 分享價值組合理念, 18大持股首次暴光

首先重溫今年個別月份的表現:

1月份: 大輸

2月份: 小勝

3月份: 大勝

4月份: 更大勝

5月份: 小輸

6月份: 中勝

總結上半年價值組合的回報率是12.98%, 同期盈富基金的回報率是負2.89%, 價值組合繼續跑羸大市. 在個別股票優異表現的帶動下, 總算戰戰兢兢渡過了5窮6絕, 在此, 筆者將會首次把價值組合的頭18大持股暴光, 公諸同好.

以下是價值組合頭18大持股, 按今年表現排序:



值得一提的是367莊士機構國際, 曾經是筆者的第7大持股, 今年股價表現優秀, 大升了77.65%, 但也因為它股價大升, 因此筆者也大幅減持, 因此排名跌至18名之外, 總結對367的投資總算取得豐厚回報, 目前持有的367已經是負成本, 筆者會繼續持有.

另外想說266天德地產, 這是一支資產折讓大, 業務簡單, 管理層可靠, 股息率不錯的收息股, 但一向成交量小, 筆者本來持股比重不太大, 但星期一突然有賣盤不計價狂沽, 筆者忍不住在7.85, 7.8 和7.55元加了大量266, 以致排名迅速升進18名之內.

除了公開18大持股, 筆者想趁這個機會展述自己的投資理念. 筆者管理施洛斯式價值組合的方法是尋找有潛力的種子, 慢慢培養栽種, 哪些莊稼成熟就收割那些, 還沒成熟的就耐心等待. 等待期間就收取股息. 這就是為什麼筆者強調股息的重要性, 股息是筆者選股的3大因素之一.

股息另一個重要性是因為它是一個增加現金水平的自動機制. 即使筆者是100%持股, 由於價值組合的平均股息率有5%, 表示單靠股息, 筆者每年現金水平會起碼提升5%. 加上筆者一般每年都會選擇升市時減持部分倉位, 一方面鎖定利潤, 另一方面套現增加現金水平, 通常大約10%至20%, 確保大跌市有相當的購買力. 因為, 價值投資者最痛苦的事不是看著持股股價大跌, 而是看著股價大跌卻沒錢加倉.

分享筆者第二條投資格言: 有資產, 進可攻; 有股息, 退可守.

今年首6個月價值組合表現最好的4支股票是:

莊士機構國際: +77.65%
丹楓控股: +58.39%
英皇娛樂酒店(00296) : +30.28%
金朝陽集團: +18.6%


今年首6個月價值組合表現最差的4支股票是:

中國太平: -39.83%
中視金橋: -27.85%
中國動向: -25.95%
莊士中國: -23.66%


價值組合往年回報率:

2014年: +16%
2015年: +18%
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