什麼樣的公司具有投資價值？硅谷投資人將答案簡化為：投資就是投人，特別強調人的重要性。我自己經常簡化為：好人好事。也就是，生意本身是否好生意，人是否非常優秀。話說到這個層次，其實還是非常宏觀的，本文試圖用三個問題的框架來解釋這個命題。
問題一：這是個什麼事兒？(What's the business?)
首先，人們要知道產品和服務是什麼，這實際是個商業模式問題。世界上的生意種類繁多，賺錢方式也是多種多樣。有的是項目型的，如單個房地產項目、單部電影。這類項目VC一般不做。根據最終用戶的不同，項目有面向個人的，也有面向商家的。互聯網上大家公認有四種商業模式：電子商務、廣告、會員、遊戲。
其次，是這個模式可行嗎？過去人們對免費看信息收取廣告費的模式有疑慮，但現在已經接受這個模式。有的公司現在想收取網上會員費，也有人懷疑，但將來也可能行。公司的商業模式是否得到驗證，對於公司的發展階段來講是個重要的標誌。商業模式沒有被驗證，說明這樣的公司有可能將來徹底失敗。一般傳統行業的商業模式是非常清楚的。當然，也正是由於新的商業模式存在非常大的不確定性，並可能獲得巨大的成功，才吸引了很多風險投資公司。與商業模式相關的還有一個問題：這個模式的特點是什麼？有的模式較為輕巧，如攜程的訂房、訂票；有的較為複雜，如網上賣書，需要有庫存、有運輸；有的較為間接，如早年的門戶網站，免費很長時間，最後迎來廣告的收入；有的較為直接，如電子商務網站。
再次，這個事兒有多大？現在人們知道Google的生意是非常大的。也有些生意不大，但如果連鎖起來，也可以很大。市場容量的大小實際是項目的潛力大小。順便說一句的是，中國城鄉差別很大，計算市場容量要小心。
值得提醒的是，在中國的商務環境中，政策是個非常大的約束條件。如果商業模式中過分依賴於政策，會有潛在的風險，如移動增值業務受到運營商的影響。
問題二：為什麼是你？(Why You?)
市場地位非常重要。有穩固市場地位的公司是投資人追捧的公司。人們都希望與市場第一為伍，也希望自己的公司成為市場第一，至少是細分市場第一。市場第一的公司，其團隊的能力往往是已經被驗證的。團隊的能力和過去成功的經歷決定了項目未來的可能。由於創業公司處於非常早期的階段，很多公司談不上市場地位，這時候團隊的能力就是考察的重點。如果有過去相關領域的成功經驗，大家傾向認為項目成功的可能性較大。如果沒有成功經歷，就要看一下經歷和靜態的能力。特別值得一提的是，由於董事會是公司非常重要的權力機構，所以董事會，以及董事會和團隊的互動是非常重要但容易被忽視的方面。
問題三：為什麼是我？(Why me?)
投資人投資一家公司，一定會自問一個問題：這是當前我們最好的選擇嗎？如果有更好的項目，投資人當然會去選取更好的項目。也就是說，這個項目是投資人在當前一段時間內能找到的最好的項目，簡單說就是機會成本最大的項目。另一個投資人經常強調的是，投資人本身對這個項目來說具有什麼價值，也就是所謂增值服務的能力。好的創業者並不滿足於拿到錢，還很看重投資人的附加價值。
三個問題是一個快速檢查好項目的方法。如果你的項目是商業模式已經被驗證、市場容量巨大、模式很有特色、市場地位穩居第一、團隊較強能力、並具有良好紀錄，那麼你的公司拿不到投資是難以想像的。最可能的情況是：公司正在選擇合適的投資人。否則，就是商務條件太離譜。
【導讀】任何一種事物，都會有屬於自己的生命週期。新生階段，有人追捧;高潮階段，有人狂熱;走向低潮時，會有各種雜音。在互聯網的時代，這個輪迴更是得到不斷的認證。關於豆瓣，從人們的討論看，現在似乎也在進入這樣一個週期。下面是豆瓣上一個老豆友(從2007年至今)在知乎提出的自己的看法。
本人應算是豆瓣資深用戶，從07年開始玩豆瓣，起初只是為了找書和電影，後來一度熱衷於參加組織各種線上線下的活動，參加和創建了很多小組和同城QQ群，後來迷過一段時間小站，後來專注於葫蘆屯與農業金屬研究，後來是始終沒搞清怎麼玩的阿爾法城和小豆，後來再是一度每日必讀的到九點，而現在除了偶爾更新下日記，更新幾本讀過的書和電影，聽聽豆瓣電台，基本不在豆瓣上呆太久了。
自我總結如下：
1.年紀大了，開始更關心對自己有用的事。
2.以前喜歡看小組裡的各種爆料和時事，自從有了微博，豆瓣的新聞屬性沒那麼強了，雖然做了類似形式的豆瓣說豆瓣廣播。
3.現在的豆瓣商品一上線，我的首頁迅速淪為各種淘寶貨的集合，只好設置取消此類關注。
4.豆瓣感覺越來越平庸，無聊人士越來越多，很多到處扒來的無趣相冊，很多無聊的線上活動，小組裡也充斥著各種無病呻吟和胡亂勾搭。
感覺豆瓣一直在努力，但是想賺錢卻又撒不下文藝的遮羞布，單純靠一批上班開小差下班搖微信的用戶群，能發展好嗎?
看看知乎網友的神回覆：
高端貢獻大的豆瓣用戶結束學業結束單身結婚生娃去了。
豆瓣的活躍用戶群和當年的已經不一樣了。
所以「感覺越來越平庸」。
高品質的內容完全依賴於高素質用戶，而高素質用戶在社會上永遠是比例比較小的，說白了就是高級文藝青年和大神級的學霸、技術強人，這種人永遠佔很小的比例。
豆瓣開始以這種高素質用戶為主，並且迅速吸引同類用戶，但是隨著用戶數量暴增，神人的數量的增長速度減慢了(因為社會上總共也就那麼不多的一小撮有心情分享的大神)，不會再增加了，反倒是慕名而來的小白越來越多了，比例越來越大，逐漸稀釋了內容，使得大神逐漸遠離這個網站，並且衝著流量巨大的客戶群來的的淘寶店主、兼職招聘無疑加劇了這種趨勢。
最終就成了一個悖論：流量不增加，網站盈利受限制;流量增加，會使得網站庸俗化，失去賴以生存的特質，進而影響客戶體驗，影響盈利。
借用默多克的一句話：「增加報紙發行量的方法很簡單，降低品味!」也就是說，普通大眾的總體水準的低下是客觀的。當一個網站的流量暴增時，其實不可避免的是普通大眾在大舉進入，那麼，這個網站的信息質量的下降也就是具有必然性的了。