過去一年來我A股最失敗的操作就是過早的買入了招行，拿了一年至今虧損在5個點以上，招行同時也是我A股目前唯一虧損的票，還好它一直只佔到我倉位的2成左右。

我之所以有這麼失敗的操作，是因為當初只看到了招行的便宜，沒有充分預計中國經濟，特別是金融系統的風險，因此也沒有充分考量到這些風險對市場情緒的影響。

市場總是在不斷的變化，對一家公司的評估不能只是對比歷史、停留在過去，與時俱進是必要的。市場總是在有效和無效中來回，所以市場也總能給我們機會，而擴 大我們的視野，增加選擇的標的，更好的利用時間來把握最佳的機會是我們的追求。因為我覺得投資管理最終只是圍繞兩個問題：一是資產，二是時間。

招行，它是中國最優秀的銀行這是毫無疑問的，目前低估也是確定的，但是，我在去年過早的買入，事實已經證明我的決策是錯誤的，而某些人重倉甚至是全倉它更 是錯誤，因為「風險」的意義就是不確定，我們必須明白一個道理，在這個市場，我們不確定的永遠比確定多，所以風險始終存在，而規避它的唯一辦法我想就是分 散組合。

招行的討論很多，房地產和地方債的討論更多，而我的發言更多是負面和悲觀的東西，這讓很多買了招行的人不爽。回到前邊我講的風險問題，如果我能對大部分信息特別是負面的信息有比較充分的預估，那麼我的確定性就更大些，最終，我投資操作的風險就會更小些。

從去年騰訊非常高調的提出大力發展二維碼在移動互聯網的應用開始，這個領域的火爆大戲就沒斷過，幾個互聯網巨頭都迅速投入人力物力加快發展進度，之後阿里在移動支付和打車軟件上也使用二維碼，在支付方面和騰訊不斷發生火藥味十足的爭鬥，短短的半年多時間裡，二維碼在移動互聯網和移動支付方面的應用普及得以快速推升，甚至要成為移動互聯的又一個重要的入口元素了。

移動互聯網發展至今，已被公認的入口主要有四大類，其一是APP商店+助手，代表是百度收購的91助手；二是超級APP，如微信、微博等；三是桌面系統+搜索；四是瀏覽器，二維碼僅僅是一個富含信息的交聯工具，但是卻有培養用戶使用習慣的巨大魅力，如此高頻度的使用率，說它正成為移動互聯的一個重要入口名副其實，而且這個特性，正因為移動支付的蓬勃興起被無以復加的凸顯出來。

但是半個月前，這列正轟鳴前行的高速列車被央行突然的一紙禁令給叫停了，理由是安全問題。

二維碼在移動互聯應用的商業化進程中上位，是市場的選擇，在其它多種相對成熟的備選技術裡能夠脫穎而出，肯定是有其強大的生命力基礎的，那麼在如此高歌猛進的態勢下下，被暫停究竟是什麼地方出了問題。

要想深刻理解這一觸發的原因，首先非常有必要瞭解一下二維碼在中國的發展史，搞清楚二維碼、QR碼和漢信碼之間的關係後，謎底自然就揭開了。

首先我們來看一批公開的媒體報導，然後再來分析這亂象後的一二三。以下文字節選自「《漢信碼的前世今生》」，作者是中國物品編碼中心技術部副主任，漢信碼發明人之一，漢信碼國家標準主要起草人王毅，他是AIMGIobal碼制標準專家技術委員會中國專家組成員，負責並參與多項二維碼技術研究項目與標準制定工作，因此他的認識比較全面，提供的信息很有參考價值。

「二維碼技術於上世紀80年代中期在美國問世，上世紀90年代中期發展成熟，包括DataMatrix、PDF417、QR碼在內的一批二維碼碼制相繼制定了ISO國際標準，並在物流、單證管理、軍事、電子行業、汽車、航空航天等行業形成了大規模應用，形成了一系列行業應用標準。（下圖是國際上主要二維碼的比較）

進入新世紀以來，移動商務的熱潮席捲全球，二維碼作為一種信息容量大、應用方便的數據載體受到人們的廣泛關注。二維碼作為手機等移動設備的上網門戶和服務憑證等應用已經漸趨成熟，形成了手機主讀和手機被讀兩種工作模式。

近兩年來，以二維碼為載體的移動商務開始在歐洲、美國發生爆髮式的增長，用二維碼作為產品、商品的第二標識的應用越來越廣泛，消費者、最終用戶通過掃瞄產品上的二維碼，可以直接獲得產品的附加信息，甚至支付行為。2012年，二維碼作為手機上網入口的概念被廣泛接受，騰訊公司、百度公司等互聯網巨頭開始在二維碼上投入巨額資源研發和推廣，二維碼廣告與標誌隨處可見，手機二維碼認知逐漸成熟，二維碼移動商務應用正在走出市場培育期。

幾年來，我國手機二維碼也快速發展，但同時也逐步暴露出一些問題，比如，二維碼營銷詐騙頻現，亟需加強監管；二維碼業務發展粗放，需要標準化支撐；二維碼碎片化應用嚴重，缺乏公共服務平台支撐等問題突出。這些問題的出現，是二維碼技術與應用快速發展過程中出現的問題，同時也是我國二維碼發展缺乏自主二維碼碼制技術、編碼標識等系列二維碼標準以及可信二維碼服務等自主可信二維碼技術標準服務體系支撐的體現。

實際上，早在2007年，中國自主研發的二維碼----漢信碼就已經誕生，國家標準化管理委員會發佈了GB/T 21049《漢信碼》國家標準（該標準已於2008年2月正式實施），標誌著漢信碼技術正式成為我國自動識別和數據採集技術的一員。

漢信碼是目前我國唯一一個擁有完全自主知識產權的二維碼，具有漢字表示能力強、可加密、效率高、抗畸變、抗污損、識讀快速等特點。漢信碼是中國物品編碼中心承擔的國家重大科技專項《二維碼新碼制開發與關鍵技術標準研究》課題的研究成果。

 漢信碼與現有其他二維碼相比較，具有如下特點：

1.知識產權免費

2. 漢字編碼能力超強

3.極強抗污損、抗畸變識讀能力

4.識讀速度快

5.信息密度高

6.信息容量大

7.碼制擴展性強

為滿足用戶對漢信碼生成與識讀方面的需求，編碼中心在中國自動識別技術協會企業的支持下，研發了能夠識讀漢信碼的手機識讀軟件，並且已經在蘋果公司iOS平台APP市場以及android平台的安智、安卓等各大市場正式上線，免費供用戶使用；同時，生成軟件也已在編碼中心網站上線，可供用戶生成漢信碼。此外，中國自動識別技術協會會員——北京仁聚智匯科技發展有限公司和北京意銳新創科技有限公司開發的手機軟件也提供漢信碼生成識讀功能，從而使漢信碼移動應用具備了深厚的技術基礎。

目前採用手機作為數據採集裝置的二維碼應用發展方興未艾，但我國大多數提供手機二維碼數據採集功能或服務的軟件與企業主要依賴於國外的碼制（如QR碼）、國外的開源軟件進行應用開發，企業缺乏自主創新能力和提供深度增值服務的技術積累；同時，二維碼的應用魚龍混雜，在信息安全、管理和服務方面也存在著很多問題。為此，編碼中心認為，漢信碼作為我國自主研發的二維碼，除了具有在信息容量、信息密度等方面的優勢之外，還能夠根據應用的不同需求，在安全性等方面進行相應的擴展，通過提供專用識讀軟件等方式，授權用戶或消費者掃瞄加密後的漢信碼，從而規避網絡欺詐，安全地獲得產品的附加信息。而且，漢信碼也可以接入編碼中心提供的產品追溯平台，從平台上獲取產品的深度信息，實現產品的防偽與安全追溯功能。」

除此文之外，關於二維碼在國內今年的整體發展，王毅先生在不同媒體和時間上發表的文章裡也多次提及，主要內容有：

1.關於二維碼應用在中國的市場推廣進程和發展階段：

二維碼移動商務的應用探索於本世紀初開始起步，隨著日、韓等國手機二維條碼的成功應用，我國企業意銳新創、銀河傳媒、清華紫光等企業在2005年開始將日本、韓國的商業模式引入國內，相關工作吸引了包括中國移動等移動運營商在內的業界關注與參與，以及風險資金的投入，制定發佈了最早的二維條碼移動商務應用系列企業標準，並在2006年～2007年掀起了第一輪二維碼移動商務應用熱潮；在多種因素的影響下，從2008年開始，這輪熱潮漸趨沉寂。除了世界性金融危機以及用戶接受度不高、移動推進力度有限等問題之外，當時手機平台的不統一、智能化程度不高、手機攝像頭配置不高、廠商技術水平不高等因素，也是造成手機主讀業務發展不好的主要技術因素。此外，由於當時的手機主讀應用沒有一個成熟的盈利模式，使得手機主讀業務發展後續乏力。手機被讀業務由於應用方式簡便，對手機要求不高、主要依託已成熟的二維碼識讀設備方面等優勢，在手機優惠券、手機票據等方面發展勢頭良好，同時，由於手機被讀業務的盈利點主要在識讀設備方面，有較成熟的盈利模式，因此，相關應用發展較為穩定。

之後，隨著國內互聯網大企業的介入，二維碼在移動商務中的應用復甦，並且這一次的上位，達到了前所未有的熱度和高度。

2.問題的出現與漢信碼的解決之道

隨著二維碼的應用的迅速普及，問題也隨之出現，目前中國大多數提供手機二維碼數據採集功能或服務的軟件與企業主要依賴於國外的碼制，主要是QR碼，並進一步用相應的開源軟件進行應用開發，這種使用現成的做法使企業缺乏自主創新能力和未來提供深度增值服務的技術積累；正因為此，國家才早有預見性的開發了完全屬於自己知識產權的漢信碼。

漢信碼作為中國自主研發的二維碼碼制，除了具有在信息容量、信息密度等方面的優勢之外，還能夠根據應用的不同需求，，在安全性等方面進行相應的擴展，授權用戶或消費者能夠掃瞄特定的漢信碼，從而獲得產品的附加信息，此外，通過漢信碼也可以接入編碼中心提供的國家產品追溯平台，從平台上獲取產品的深度信息，實現產品的防偽與安全追溯。

此外，由於漢信碼技術的研發與應用是由中國物品編碼中心牽頭，集合中國條碼技術行業、中國自動識別技術協會和相關產業技術各方實力，通過提供漢信碼生成識讀工具、系列的標準化制定工作與綜合服務平台的建設工作，借助漢信碼碼制核心技術創新、設備研發及產業化創新、應用模式創新以及國際AIM乃至ISO標準的制定，最終成為中國自動識別產業在21世紀以及物聯網框架下長期發展的自主創新技術平台、產業平台、應用平台和標準平台。

 由此可見，在產業安全問題上，在自主知識產權的把控、延伸以及後續發展的設計上，漢信碼是都是做了充分的準備和考量的。

3.漢信碼的商業化進程

據漢信碼研發團隊代表、編碼中心副主任羅秋科介紹，漢信碼技術目前已獲得國內國際多家主流二維碼生成軟件和識讀設備的支持。漢信碼已應用到國家國稅總局漢信碼增值稅發票和特種行業應用發票、廣東省水產品質量追溯體系和醫療衛生領域中新生兒疾病篩查等行業。

針對大眾應用，由編碼中心推出的免費漢信碼PC端生成軟件和手機端識讀軟件，標誌著漢信碼的應用從醫療、食品追溯、單證票據管理等單一的行業應用向大眾應用共同發展的轉變。

此外，在漢信碼等基礎技術國家標準基礎上，針對不同的應用需求，通過與服務提供商、運營商和行業組織的廣泛合作，進一步加快名片、追溯、防偽等應用國家標準的制定工作。目前《名片二維碼通用技術規範》等二維碼應用國家標準已立項，有望今年年底通過專家審定。

最後，編碼中心與百度達成戰略合作，將會使漢信碼、商品條碼、全球商品數據平台與搜索引擎有機結合，並打造一個自動識別技術與互聯網捆綁應用的數據服務平台。

4.漢信碼對二維碼使用中的安全問題的整體應對方法

隨著二維碼應用的逐步普及，各種欺詐、釣魚網站或木馬病毒開始通過二維碼這個媒介威脅到用戶的利益。二維碼所包含的內容是否安全，如何確保掃碼結果不給用戶帶來風險，如何監管、引導二維碼的使用，確保二維碼用戶的安全及隱私是一個漢信碼成立之初就最為重視的問題。對此編碼中心的應對之策是：搭建可信的二維碼公共服務平台，為中國二維碼大眾應用提供公共服務，逐步規範二維碼技術的應用。

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根據以上的所有信息，我的個人研判和結論如下：

首先，二維碼是一個碼制體系的統稱，每個國家，出於國家安全體系管理的考慮，都應該有自己的二維碼碼制和體系，這個體系，中國已經具備，是完全自主知識產權的，它的名稱是：漢信碼，簡言之，就是中國人自己的二維碼體系。

其次，在二維碼商業化推進中，一批先行企業直接照搬日本經驗和QR碼制，造成目前QR碼制在二維碼商業用用中更加普及的現狀，但同時也出現很多問題，可以說，目前二維碼商業應用中出現的種種問題，正是因為漢信碼的推廣普及進度不夠所造成的，詳細分析如下：

1.漢信碼立項和誕生的背景，首先是國家信息安全的需要，其次是信息產業發展自主產權和利益鏈自主把握的需要；漢信碼產業鏈不論在碼制標準的制定高度上，還是相關產業應用的安全性、業務延伸甚至市場化等各方面都已經進行了長期、細緻、全面的準備，是自有標準和自主知識產權的中國自己的二維碼體系；漢信碼商業應用的每一步，都充分考慮相關標準的先行制定和安全規範；

但同時另一個事實是不論研發還是推廣動作都慢於市場的實際發展，這條線上的國家機構，相關企業，在應對市場的快速發展和靈活性方面顯得不足，甚至有些脫節，從漢信碼很早立項並作為作為國家重點工程歷經研發和取得國際認證，目的就是要在二維碼商業化浪潮湧起之後佔據完全絕對的主導地位，而今天的局面，實際上已經被來自日本的QR碼佔據了主流，雖然目前在很多重要的商業應用上還沒有滲入，但任由此趨勢發展，顯然是違背了漢信碼的開發初衷。

2.目前主導二維碼充分市場化的幾大企業，尤其是騰訊，是不知道漢信碼的研發初衷，還是知道以後故意迴避，不願意受到某種有形無形的管控，或者是雙方根本就缺乏溝通，騰訊業務的實際發展等不及漢信碼的反覆規範與論證；國家在這個產業上還沒有來得及制定強制性規則，未料及實際發展如此迅速，給一些企業留出很大的投機空間；從騰訊微POS機的研發和使用思路上看，騰訊很可能是主動迴避使用漢信碼的，漢信碼的設計本身就充分考慮了很多延伸性安全管理上的問題，可以做到安全無毗漏，可溯源追查；騰訊微POS機如果做成，整個O2O系統形成閉環，二維碼用日本的QR碼，在支付這一塊和傳統的金融體系發生關聯，對騰訊來說，他只考慮到自己體系的便利和獨立性，卻不想QR碼搭建的二維碼支付，對整體金融體系會不會帶來各種性質的安全隱患。

3.漢信碼商業化的腳步在加快，尤其在那些安全性，惟一性，權威性要求很高的方面，比如稅控，彩票，溯源，還有支付，或許漢信碼產業鏈上的機構和企業認為只要抓住這幾個方面埋頭去做就可以了，其他的QR碼愛怎麼發展折騰隨它，卻不想QR碼在中國實際上已經快成為移動互聯的入口標準碼制了，不管是主讀還是被讀模式，發展到今天它要拿下移動支付這一塊非常重要的，安全性要求極高的一塊陣地，該怎麼辦？！

1994年，日本DensoWave公司研製出了QR碼，擁有QR碼專利的DensoWave曾宣稱不收取專利費，並且QR碼是完全開源的，各國可以在此基礎上開發軟件和機具製造；但國外企業在產品推廣期放開免費使用，一旦形成規模後隨即收取高額費用幾乎已成為慣例，成為一個常見的商業模式，這不得不有所提防。目前中國國內使用QR碼已經如此普及，等發展到某個規模和階段，或者再深度發展，和你的銀行體系多處綁定了以後，和你各個方面都全面聯繫了以後，專利費是不是也要提上議事日程呢？美國的DM碼，在諾基亞大面積使用了以後，就要了2個多億的專利費，那可是沒什麼客氣的。

因此二維碼的安全問題實際有兩層含義，一個是在具體使用中對使用者而言的，另一個就是國家信息安全意義上的，後者比前者的重要性更大，因為條碼技術用於信息採集，信息安全在任何國家都是大事，正因為此，一個國家是肯定要做自己的二維碼標準的，所以大面積推廣漢信碼勢在必行，因為我們已經有了自己自主知識產權的技術和方案體系，為什麼還要去用別人控制，受制於人家的專利，延伸發展到中後期利益損失不可估量的技術呢？這個無論如何都解釋不通的！

4.也正因為此，漢信碼在安全問題上的預見和準備是極其充分的，甚至可以說漢信碼產生的原因本身就是安全上的考慮和要求，並且把標準化制定的工作貫穿始終，可是這些工作的落實相比市場發展大大落後，今天二維碼的應用中，QR碼成為絕對主流的現狀，是否可以說中國物品編碼中心和相關產業鏈上的企業如新大陸長期埋頭自研，缺乏與市場的溝通，沒有做好漢信碼基礎的普及和市場培育工作呢；造成這個局面到底是何原因，可能比較複雜，但事實就是二維碼應用發展的過於迅速與漢信碼商業化產業化進程不夠匹配，按照新大陸的公報，漢信碼芯片今年能夠面世，但是市面上，以二維碼為主要支付手段的應用已經卻如火如荼的發展起來了了，騰訊們或許是等不了漢信碼研發體系的進度，或許就是要自成一派，只是中國已經有了自己的二維碼體系和標準，也發展出了幾近成熟的產業鏈，商業化進程正箭在弦上，稅控發票，彩票機具，溯源等等，而所有這些必須安全，必須統一標準的業務，都是在漢信碼的產業鏈上展開的，應該是絕不允許有哪家企業自成一體，獨立於漢信碼體系之外，所以支付業務想繞道自行，那麼因此接到一紙禁令，看來也是必然的。

5.從國家早就投入大量人力物力開發自己的二維碼體系來看，限制二維碼的商業應用是不可能的，此次在支付上的叫停，就是一個二維碼發展規範化的具體表現，是二維碼，確切的說，是漢信碼整體技術方案即將大踏步走上市場化運作征程的開鑼之舉，中國已經有了完整、安全、自成體系的二維碼技術，而且投入巨大，它的落地實施是必然的。

2013年12月16日中國物品編碼中心在北京召開新聞發佈會，宣佈具備自主知識產權的漢信碼正式進入推廣應用。

這次會議，是漢信碼產業鏈非常重要的一次會議，所有相關企業都出席了這次會議，重要的合作者中，除了新大陸，還有互聯網巨頭百度，但卻沒有風頭最健的騰訊公司，從這個報導看，漢信碼的商業化推廣已經進入了快車道上，但是其影響力還不夠大，很多人甚至都搞不清漢信碼、QR碼和二維碼的關係，以及未來誰是主流，當然這種境況也和漢信碼的芯片化進程還未完全落實相關。

早在2012年10月新大陸公司就與編碼中心簽署了戰略合作協議，內容主要集中在漢信碼解碼芯片研發及其產業化推廣方面。根據協議，目前新大陸漢信碼解碼芯片的研發已經進入到最後階段，有望在2014年完成流片投入應用。

可見，漢信碼的大規模市場化應用，應該會和漢信碼芯片產業化能力的落實同步。

當下，二維碼產業的聲勢已經被騰訊主導的QR碼主讀模式大大的佔據了風頭，騰訊這頭披著小企鵝可愛外衣的狼，搶佔市場的慾望如此之強，相比之下，國家隊的步子，就顯得慢了，雖然騰訊這件事情上做的過了火，也失算不少，但是這種精神和商業發展速度著實可嘉，互聯網龍頭的風範，倒是貨真價實。

以新大陸為代表的漢信碼隊，確實把握了相當的壟斷因素，不過市場化能力也確實需要向騰訊學習，只是令人不解的是，騰訊在二維碼上下了這麼大的功夫，為什麼在基礎問題上犯錯，從聲勢浩大的要推微POS，到電視媒體上突然否認做這件事，小馬哥是不知道二維碼的國家標準和相應體系早已建立還是刻意挑戰呢，當然隔行如隔山，騰訊應該是對二維碼碼制體系的整體複雜性和在國家安全性上的高度估計不足，；從一篇報導漢信碼新聞發佈會的文章中，國家編碼中心技術部副主任王屹談及騰訊的口氣看，對騰訊缺席漢信碼最重要的新聞發佈會，是很不以為然的，他說：「我們不排除和任何一方合作」，不知此話的意思是不是大門朝騰訊開著，無所謂騰訊現在登門不登門，因為早晚要登門。

當下，從對二維碼整體發展的把握上，國內互聯網的三巨頭裡，百度和漢信碼主動積極合作，看樣子漢信碼在一些特定行業中應該會強制推行，例如支付這麼大的產業，不論是中小額度的移動支付還是更大規模的線下支付，都極有可能選擇二維碼技術，如是，那必定是漢信碼的應用市場，絕不可能讓QR碼、DM碼或是別的什麼二維碼技術染指，其他支付技術，如RFID和NFC，在知識產權的把握度上，也遠不如漢信碼強，所以頂層設計上，必須要考慮國家隊的意志，它是從整體安全考慮為出發點的，其立意肯定比一家個體的企業要高，不論是第三方支付，還是具體到二維碼的多種使用安全上，國家必定要兼顧各方利益和總體的安全大計，尤其在二維碼已經被市場選擇認定成為主流應用，處於產業爆發前夜的關口上。

引用和參考資料：

探討二維碼背後的光鮮亮麗

http://vip.plas.china.alibaba.com/news/detail/v5003000-d1071144641.html

漢信碼應用推廣新聞發佈會

http://www.cqn.com.cn/video/zjlb/601.html

中國版版二維碼軟件上市 或未與騰訊合作

http://finance.chinanews.com/it/2013/12-18/5636571.shtml

漢信碼的前世今生

http://www.cqn.com.cn/news/zjpd/wpbm/780514.html

二維碼暗藏專利風險 威脅信息安全

http://news.xinhuanet.com/tech/2013-12/10/c_125831719.htm

漢信碼六大功能引領行業應用熱潮

http://news.163.com/13/1224/03/9GR3PR1600014JB5.html