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二○○九年,美國疾病控制與預防 中心(CDC)發出聲明,兩名美國人吃了碎牛肉後,感染大腸桿菌中毒身亡。同時,各地陸續傳出二十八例吃帶菌牛肉的中毒事件,地點橫跨美東八個州。 當時,牛肉讓美國境內人心惶惶,幾乎同一個時間,台灣卻打開大門,開放美國帶骨牛肉進口。政府的說法是,「爭議的牛絞肉、內臟禁止進口,帶骨牛肉是相對安 全的。」把台灣人弄得一頭霧水,三年多以來,我們在能吃、不能吃?哪些能吃、哪些不能吃?美牛體內到底吃下了什麼東西?一個個沒有完整答案的謎團中繞不出 來,像是餐桌上的黑洞,深不可測。 綜合來說,餐桌上的牛肉,是以下東西的綜合體:玉米、穀物+動物屍體+雞糞+抗生素+荷爾蒙+瘦肉精……,一個合成怪物。 事隔三年,美國牛肉伴隨瘦肉精疑雲再度叩關。攤開美牛飼養史,瘦肉精僅是信心危機的最後一根稻草,還有更多的黑洞無法攤在陽光下。 把牛變成藥罐子為防交叉感染,每月換打抗生素 市面上的牛肉,分為「穀飼牛」和「草飼牛」兩種。天然放牧的草飼牛,在藍天白雲下大量運動,以牧草為主食,肉質精瘦、幾乎沒有脂肪,澳洲牛肉就是草飼牛的 盛產地。 相對的,口感肥滋滋、油花分布均勻的美國牛,多數屬於圈養型的穀飼牛,牠們從小被關在飼養場內,改以玉米、小麥為主食,輔以大量高濃縮蛋白來餵食。食物和 環境雙管齊下,牛肉中的脂肪含量快速增加,口感變得更肥美好吃。 只不過,牛隻天然的消化系統是設計來消化草料,而非穀物和高蛋白。這樣的飲食攪亂了牛的腸胃系統,經營牧場二十年的李曼(Howard Lyman)曾出書爆料: 「這種因食物改變而導致的消化壓力,讓我的許多牲口都受到陰道和直腸脫垂的折磨,原本應在體內的器官,被擠出體外……,我曾花費無數時間,把二十五磅的牛 器官塞回牠們體內,再把傷口縫合。」 更糟的是,美國不少畜牧業者以種植物的面積來養牛,「集約畜牧」造成牛隻間不斷交叉感染,業者只好以抗生素來抵擋。二○○○年美國一項調查顯示,抗生素市 場的最大客戶,正是養牛業者。 李曼也坦承,隨著牛隻抗藥性越來越強,他只好每隔三十天換打另一種抗生素,而且劑量越打越高。要知道,肉牛的飼育期至少十四個月,這當中,美國牛成了名副 其實的藥罐子。 把牛變成肉食動物為迅速增胖,用動物屍體當營養劑 為了在最短時間內達到體重,牧人在飼料中加入營養劑,成分是:動物屍體加雞糞。美國平均一年飼養約九千萬頭肉牛,七五%是以動物屍體來加強營養,我們吃的 牛,也正狼吞虎嚥的吃著動物屍體研磨成的飼料。 摻動物排泄物製成營養劑的做法,也很普遍。美國畜牧業一年製造一億六千萬噸排泄物,轉手回收利用是最經濟實惠的方式。舉例而言,阿肯色州全部農場的牛,每 年要吃掉五十噸雞糞混合黃豆殼的營養素。牧人滿意的說,吃下這些營養劑的牛,「看起來肥得像一顆顆奶油球。」 這些營養劑,讓牛成了貨真價實的「肉食動物」。直到狂牛病爆發後,專家指出,牛隻食用「反芻蛋白質」(反芻式動物提煉的蛋白質)是罪魁禍首。美國食品暨藥 物管理局(FDA)才趕忙禁止使用。也就是說,牛終於不再吃牛、綿羊等反芻動物的屍體,但是,豬、馬、雞等非反芻動物的屍體和血液,仍然被偷偷加入牛隻的 營養劑內。 愛吃美國牛的老饕,吃下肚的就是這些東西。確實,這種經濟邏輯可以讓肉品供應變得便宜又充足。本來牛肉是昂貴的節慶食物,變成隨時可吃到的佳餚。 把牛變成油花牛為使口感軟彈,宰殺前餵瘦肉精 業者還不忘讓牛隻上屠宰場前一個月,使出最後一招:添加瘦肉精。 這次,關於瘦肉精的疑問鋪天蓋地,它除了能讓脂肪變成瘦肉外,究竟還有什麼功用? 瘦肉精的出現,是全球第十大藥廠禮來公司(Eli Lilly and Company)為了抗氣喘而研發的藥。它的成分萊克多巴胺(Ractopamine)是一種類似腎上腺素的合成物質,可以加速分解體內脂肪和合成蛋白 質。經過試驗後,發現改善氣喘的功效並不好,反而用在動物身上,能達到極高的換肉率(編按:飼料經過餵養後,轉換成肉的比率)。 禮來公司拿活體豬做試驗,發現吃瘦肉精的仔豬,跟沒吃時比較,體重增加率多了十個百分點,瘦肉增加二五%,每天餵養的飼料消耗量平均減少六%,大大提升了 業者的經濟效益。用在穀飼牛身上,肉表面的白色紋路油不僅美麗又均勻,同時兼具軟中帶彈的豐富口感。 一九九九年,美國食品暨藥物管理局拍板定案,允許豬、牛和火雞業者,在飼料中添加瘦肉精。根據瘦肉精生產業者艾倫柯公司(Elanco Animal Health)自己的調查,目前全美約四五%的豬和三○%的牛,飼養過程中使用了瘦肉精。 但是,事情進展並非如此一帆風順。 瘦肉精爆出風險部分牛隻服用後,蹄殼掉落難行走 二○○二年,FDA底下的動物醫學監控中心(Veterinary Medicine's Office of Surveillance and Compliance),控告艾倫柯公司涉嫌隱匿事實,原因是「更改活體試驗資訊」、「誇大安全及經濟效益」。 動物醫學監控中心長達十四頁的警告函中,指控艾倫柯公司的試驗報告,從未指出豬隻服用萊克多巴胺後,會產生任何急性反應。事實上,各地的畜牧業者早已打電 話反映,豬隻吃下瘦肉精後,開始嘔吐、發抖,寸步難行且倒地不起。 科羅拉多州立大學動物科學教授葛蘭登(Temple Grandin)出面批評,部分牛隻出現蹄的保護殼掉落,鮮紅的蹄肉直接暴露在空氣中,因此行動困難,瘦肉精可能就是主要肇因。 不僅如此,FDA內部文件指出,截至二○一一年三月,美國已經有二十一萬八千隻豬,因服用瘦肉精死亡或生病,危險程度遠高於市面上其他動物用藥。 顯然,人們收到的資訊和真實狀況並不對等,各國政府對瘦肉精對人體的危害也是一知半解。以至於現況是,有二十六個經濟體開放豬隻使用瘦肉精,逾一百六十國 禁止。這當中,牛隻能合法使用瘦肉精的國家,全世界僅美國、加拿大、墨西哥、印尼等四國。 但是,國內也有學者指出,人們不需要對瘦肉精過度杞人憂天。目前美國進口的牛肉被驗出萊克多巴胺的含量,最高者只有 二.八 ppb,一個成人一次吃下七萬五千ppb ,都還不至於中毒,不需要過度恐懼。 瘦肉精的爭議各界莫衷一是,聯合國食品法典委員會決議,今年七月的日內瓦會議,必須訂出瘦肉精國際標準。然而,當牛肉不再天然純粹,而是一種連畜牧業者自 己都說不清楚的混合物,瘦肉精就變成僅是美牛問題中的冰山一角。得過諾貝爾獎的美國生物醫學專家普力斯諾(Stanley Prusiner),都曾公開宣稱他不敢吃美國牛肉。 做了二十年的牧場主人,曾擁有上萬畝農田和數千頭牛隻的畜牧大亨,李曼為美國的畜牧業下了一個註解:「我們的使命是要克服大自然,而我們發現,自己的確可 以做到——只要毀掉土地,而且把我們自己也跟著一起毀滅掉,就可以了!」 【延伸閱讀】不人道!揭開美國牛飼養真相 ——美國牛肉5大問題 問題點:1.餵食玉米影響:穀類侵蝕胃壁,導致細菌進入血液,引發感染結果:牛隻陰道和直腸脫垂,必須人工塞回以保持性命 問題點:2.餵食動物屍體和雞糞混雜製成的營養劑 影響:反芻蛋白質會讓牛隻不正常增胖 結果:疑似導致牛隻海綿樣腦病變(狂牛症) 問題點:3.注射荷爾蒙 影響:刺激生長,短期內體重激增 結果:人吃下肚後,有致癌風險 問題點:4.添加瘦肉精 影響:減少脂肪,增加瘦肉分布 結果:大量牲口噁吐、死亡 問題點:5.屠宰方式 影響:因數量過多,採群體電宰 結果:易因處理不慎,造成狂牛症病毒噴到牛體其他部位,增加感染風險 資料來源:《紅色牧人的綠色旅程》、各新聞網站 |
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它,總資產約當日本GDP六成日本郵政集團連同旗下銀行、保險公司,將在11月掛牌,這是民營化一環,卻說不出對人民有何好處,便民服務不見得賺錢,是它上市前須先處理的矛盾。 日本國內存款餘額最高的銀行、壽險締約數最多的保險公司,以及運輸網絡最龐大的物流公司,將這三大企業納入旗下的日本郵政集團,將於今年十一月四日在日本掛牌上市。 在日本前首相小泉純一郎的推動下,「郵政民營化法」於二〇〇五年成立,十年後的現在,日本郵政即將迎接新的里程碑。 不只日本郵政本身,旗下負責郵政儲金事業的郵儲銀行、經營保險事業的簡保生命保險公司,都將於同一天上市,這是前所未聞的創舉。 過去民營化的先行者如日本電信電話(NTT)、日本鐵道(JR)都有非民營化不可的理由,伴隨著民營化之後服務品質提升,對全民的利益有目共睹。但日本郵政對於「民營化之後可為人民帶來什麼好處?」如此基本的問題,至今仍然提不出答案。 它獲利結構偏頗 郵務虧,靠銀行、壽險賺錢日本郵政集團的總資產,相當於日本GDP六成規模,雖然大家都知道它,卻沒有人真正認識這個龐大的「怪物企業」。在掛牌前夕,且讓我們從獲利能力方面開始解開它的神秘面紗。 統籌郵便、銀行、保險等三大事業,日本郵政二〇一四會計年度(去年四月到今年三月)的財報顯示,集團合併營收比前一年同期減少六%,為十四兆二千五百八十八億日圓(約合新台幣三兆九千四百億元),稅後淨利成長一%,為四千八百二十六億日圓(約合新台幣一千三百億元)。 個別來看,日本郵便、物流因同業競爭激烈、影響獲利,赤字一百零三億日圓;郵儲銀行和簡保生命保險相對表現較好,兩公司合計稅後淨利四千五百一十一億日圓,填補了郵便、物流的虧損。但預估二〇一五會計年度,集團稅後淨利將減少二三%,環境越來越嚴峻,加上金融利率低迷,連銀行事業也難確保獲利。 獲利結構過於集中,加上業績難以成長,面對如此現況,集團社長西室泰三所帶領的經營團隊已感受到莫大的危機。 為了開發新的成長契機,他們正緊鑼密鼓的尋求服務與合作機會,這一點可從最近的蛛絲馬跡中嗅出端倪。 它砸錢找成長機會 購併物流業、買蘋果公司債今年七月,澳洲物流巨擘拓領(Toll)在新加坡西部地區開工動土,準備建造一座高五層樓、建地逾三萬坪、可音控取貨的自動化倉儲中心。拓領打算以此為據點,積極進軍亞洲物流市場。 日本郵政集團於今年五月收購了拓領,這是西室泰三在二〇一三年六月就任以來的第一宗大型海外購併案,斥資超過六千二百億日圓(約合新台幣一千七百億元)。 在二月份的購併記者會上,西室泰三笑著說:「守在日本國內經營物流事業的時代已經結束。」但是,只有日本國內郵政和宅配業務經驗的日本郵便公司,要如何與拓領合作,藍圖現在才要開始規劃。 除了物流,日本郵便在二〇一三年推出「守護服務」的試營運。內容是派郵務員到府拜訪高齡民眾,向住在遠方的家人報告其健康近況。收費為每月一千九百八十日圓到二千四百八十日圓不等。今年秋季將進一步與美國IBM及蘋果等公司合作,發給每位銀髮族一台行動裝置,以追蹤他們的健康情況。此外也計畫和零售業者永旺(Aeon)等集團合作,推出日常生活用品的宅配服務。 不過,無論是購物宅配或守護服務,畢竟都屬於個人消費者的服務,對於營收獲利的貢獻度都不大。要等到使用者人數成長到一定規模,還需相當長的時間。 去年四月,簡保生命保險公司開始銷售的新學費保險「第一次的簡易保險」,一推出就席捲市場。光是去年度就賣出了六十六萬件保單,若與一般民營保險公司銷售的學費保險比較,它總計搶下三分之二市占率。 過去,簡保生命保險所賣的學費保險,對於死亡理賠金的給付較豐厚,但是期滿領回的保險金卻低於總繳納的保費。去年推出的新學費保險契約,降低了死亡理賠金,提高期滿可領回的保險金,迎合市場上的主流,變身為「儲蓄型」保險商品,此一改變果然大受歡迎。 還本率雖然超過一〇〇%,但是和其他民營保險公司的商品相比還是偏低,既然比較沒有「賺到」的感覺,為什麼還能賣翻天呢?原因就在「郵局」這個品牌。連大型保險公司的高層也不禁瞠目結舌的說:這樣的品牌銷售力真不容小覷。」金融方面,今年六月蘋果首次發行了以日圓計價的公司債,金額達二千五百億日圓(約合新台幣六百九十億元),郵儲銀行一口氣認購了不少。 這是一個發行期間為五年的公司債,票面利率為每年〇. 三五%,如果購買同樣發行年限的日本國債,殖利率通常只有〇.〇六%左右,所以此筆交易不僅預期獲利相對豐碩,也象徵著原本只考量安全性而偏重投資公債的郵儲銀行,也開始願意承擔風險,以追求更多獲利。 它被人口老化拖累 偏鄉沒郵差,送件成本變高「郵局為您送郵件來了,今天真是熱啊!」八月上旬的某日,位於仙台市北東方向二十公里外松島灣上的浦戶諸島,有位郵差正走遍大街小巷運送郵件。他是浦戶郵局的課長長井寬(五十歲),也是首位非出身島上居民的郵差。 他每天從仙台鹽釜港搭船通勤上班,和其他兩到三位郵差分工在浦戶諸島的四座小島上配送郵件,同時還要從散布於島上的郵筒中收回郵件。雖然他們配有三輪式送貨機車,但如果遇到機車無法行駛的山區,就只能徒步送達。 過去,浦戶郵局大多雇用島上居民當郵差,但如今有一半以上的居民年齡超過六十五歲,高齡化現象讓郵局難以確保人力。最近雖然開始派任像長井寬這樣的島外人力到島上工作,但這麼做成本較高,只會讓赤字經營的改善之日遙遙無期。 有同樣煩惱的不只浦戶郵 局。根據日本總務省統計,單就郵件配送服務來看,全日本有八成地區的郵局都處於虧損狀態。十一月份即將掛牌的日本郵政集團,勢必將被投資人要求更進一步提升獲利,如果想透過緊密連結地方的這個特點來創造獲利,可得好好下一番工夫才行。 它還有公營思維 買設備,產能僅兩個月滿載此外,今年五月甫於埼玉縣和光市新開幕的東京北部郵局,占地面積約九千七百坪,和東京巨蛋不相上下,號稱「超級物流局」,主要負責包裹和信件的分流工作。 日本郵便公司所處理的郵 件量,在二〇〇三年約有二百四十八億件,到了二〇一四年已減少至一百八十二億件。為了讓日漸萎縮的郵務事業更有效率,也為了因應逐漸成長的宅配業務,超級物流局因此誕生。預估到了二〇一八年,全日本將打造二十個超級物流局。 超級物流局的計畫是從二〇一三年底開始的,根據經營高層表示,過去不曾有類似的中長期策略投資計畫,但隨著母公司日本郵政集團即將掛牌上市,經營方針也有所改變。雖然目前日本郵便並沒有直接掛牌上市的計畫,但身為日本郵政集團一〇〇%持股的子公司,其業績表現還是會直接反映到母公司的股價表現上。如何提升日本郵便事業的效率,刻不容緩。 然而,是否真能照計畫降低成本,效果還有待考驗。 在超級物流局的五樓,設置了最先進的郵件分流機器,專門用來處理標準規格的信封和明信片,該局表示,一台機器一天可處理四百五十萬封郵件,假如讓目前所擁有的二十七台機器全部啟動,等於一小時就能處理一百萬件標準規格的郵件。 但是,這樣的超級產能,其實平常用不太到。配置這麼多台機器,主要是因應每年十二月到一月的大量賀年卡,其餘十個月幾乎是閒置狀態。上半年的赤字先睜一隻 眼閉一隻眼,等下半年寄送賀年卡的季節到了,業績上升再看合計數字,這種公營時代留下來的傳統思維,即使面臨轉型為民營物流企業,還是免不了留下官方色 彩。 它股價不會大漲 鎖定個人投資者,當定存股面對日本郵政、郵儲銀行、簡保生命保險掛牌上市,究竟該買進還是觀望,許多投資人陷入長考。《日經Business》編輯小組利用九月十日剛公布的預估掛牌價,以及二〇一五會計年度的獲利預估、最近的財務狀況等資料,和其他同業做比較。 在預估掛牌價方面,日本郵政為一千三百五十日圓,郵儲銀行為一千四百日圓,簡保生命保險則為二千一百五十日圓。首先以最常用來評估股價水準高低、合理與否 的本益比(PER)來看,日本郵政為一五.八倍,比同業雅瑪多控股(Yamato)的二二.七倍還低,這可能是因為市場並不看好日本物流業未來的發展,加 上旗下還有虧損中的日本郵便,剛收購的拓領對於集團獲利能有多少貢獻,市場仍抱持懷疑態度,綜合上述種種原因,才會讓海內外的機構投資者興趣缺缺。 三家企業當中,獲利成長可期的就屬簡保生命保險。新學費保險的銷售,依然持續被看好,從保費收入可望持續成長來看,預期的本益比和市場龍頭第一生命保險相當。 此外,從股利政策來看,三家企業都頗具投資魅力。如果將今年預計發放的股利除以預估掛牌價,所得到的「預估殖利率」,日本郵政和郵儲銀行都超過三%,簡保生命保險為二.六%。穩定的高股利政策,和瑞穗金融集團或日本菸草產業公司相比,一點也不遜色。 承銷這三家企業掛牌上市的券商,鎖定了日本個人投資者為主要目標市場。一直以來,日本新股上市大多採國內投資者七成到八成、海外投資者兩成到三成的配銷比率;此次已確定為國內八成、海外兩成的配銷計畫,而且國內將有九五%會賣給個人投資者。 檢視過去民營化並上市的企業股價表現,透過大型購併案躍升為跨國企業的日本菸草產業,股價漲了三倍以上。大幅提升服務品質以滿足顧客需求的JR東日本,股 價上揚將近兩倍(上述兩者皆已考量股票分割因素),但是即將掛牌的日本郵政集團等三家企業,很難循日本菸草產業和JR東日本的模式,規畫出同樣的成長計 畫。 日本郵政唯有自許為穩定配股配息的高股息個股,才是永久生存之道。 譯·張鳳 審稿·張務華博士 |
在騰訊2018年上半年財報會議上,增長乏力的遊戲業務仍是分析師關註的重點。
2018年第二季度,騰訊智能手機遊戲收入同比增長19%、環比下降19%至176億元人民幣;個人電腦客戶端遊戲收入同比下降5%、環比下降8%至129億元。
整個遊戲行業經歷著一輪寒冬。中國音數協遊戲工委公布的報告顯示,2018年上半年端遊收入315.5億元,首次出現下滑;手遊同比增長12.9%,相比上年同期近5成的增速亦是大幅放緩。
騰訊的產品優勢仍在。極光大數據一份報告顯示,2018年上半年滲透率前10的手機遊戲中騰訊獨占6席。
“騰訊上半年很大一個問題是包括《絕地求生》在內的很多手遊沒有做好變現工作,沒有把流量、玩家變成它的利潤。”平安財富策略分析師沈潤稱。
遲遲未能變現的《絕地求生》手遊版、未能面世的《絕地求生》端遊版是電話會議上分析師關註的重點。
騰訊管理層稱,目前《絕地求生》端遊版已經進入許可流程,需要一個月時間測試才能上市;《絕地求生》手遊版已經發布,剛推出時公司關註的是日活用戶數量,《絕地求生》海外版已經實現變現,這已經證明了這款遊戲的變現能力,公司非常期待它的商業化。
騰訊管理層稱,端遊《英雄聯盟》中國市場收入跟海外相比有些疲軟,在變現上公司會做出調整,年底前會有更好的策略出來。
在遊戲發布上,騰訊管理層稱以前發布一款新遊戲第一個反應是將之進行本地化,迎合當地客戶需求,將遊戲進行複制和翻譯,這是過去的成功模式。未來會對遊戲平臺進行更多創新,使遊戲更簡單、更具可玩性。
半年報發布前,已經在We Game上線的《怪物獵人》被下架,這被認為是騰訊近日股價大跌的導火索——2018年以來,騰訊股價跌幅已經超過25%。
騰訊管理層在電話會議上稱,《怪物獵人》被下架是一個比較特殊的事件,《怪物獵人》內容已經通過審批得以在WeGame上線,但後續開發內容沒有通過審批,是以公司延緩了這款遊戲的上架和銷售,遊戲要做內容方面的調整。騰訊後續會和相關政府部門保持更加緊密聯系,做好前期溝通,來確保遊戲上架能夠更加順利。
“我們相信遊戲通過審批只是一個時間問題。我們目前有15款遊戲正在審批中,未來也會發布更多遊戲。”騰訊管理層稱。
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