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宝宝也“疯狂”

http://www.p5w.net/newfortune/qianyan/201006/t3027624.htm


　　教育无处不在，市场亦然。望子成龙和人口基数成就了早教市场 的一片红火，但品牌初现、规模做大的背后，中国尚缺少类似美国金宝贝以早教中心撬动产业链的真正可复制模式。

　　古人曰“三岁看大，七岁看老”。早教机构将此谚语奉若至宝，宣称4-5岁再进行儿童教育已经太迟。望子成龙的中国父母怎么会让孩子3岁就输在起 跑线上？早教市场就此红火。 

　　掘金中国宝宝
　　婴幼儿早期教育被誉为“永远的朝阳行 业”。有关机构预测，2010年全球早教市场的营业额将达到2800-6200亿美元，未来几年婴幼儿早教市场更将以7-8%的速度增长。
与海外已趋成熟的市场相比，中国早教市场虽起步较晚，但发展迅速，并蕴含着巨大的成长空间。按照2000年第五次人口普查发布的统计公告，中国3岁以下的 婴幼儿共计7000万，其中城市婴幼儿1090万。此后，2007年金猪宝宝的诞生，则宣告迎来了新中国成立后的第四波生育高峰。伴随这波婴儿潮而来的， 正是早教与其他婴幼儿用品市场极大的发展机遇。经过近几年的增长，目前全国0-6岁的婴幼儿已接近1亿（表1）。

中国早教市场的红火不仅依赖于庞大的宝宝基数，更与孩子在中国家庭享受的核心待遇相关。事 实上，早教盯上的不是仍在学步中的婴孩的钱包，而是共同搀扶着他/她的六位成人的钱袋子。
有统计数据显示，月收入在1500元以上的中国家 庭，孩子月消费额均值为552元；家庭月收入达到5000元以上，孩子月消费额为1165元。调查机构针对北京、上海、西安、成都、广州的调查结果也佐证 了上述统计，这5个城市的儿童月消费总额已经超过39亿元，90%以上的家庭中，儿童消费在家庭总支出中所占比例超过33%。在中国特殊的人口政策下，一 个宝宝、两位父母、四位老人的倒金字塔结构决定了这种消费比例的合理性。
而作为年轻父母主力的“80后”，都在竞争环境下长大，深知教育的重 要性，也成为早教市场需求扩容的重要推手。如果每个拥有适龄婴孩的城市家庭都愿意将月消费的20%投资于早教，即按城市0-6岁婴幼儿每人每月早教费用开 支最低100元计算，全国每年早教市场的规模也可高达数百亿元。
 
规模初现　风投热捧
　 　国内的早教市场在1998年开始萌芽，经过10多年的发展，早教机构已经走过了一波迅速扩张期。以东方爱婴、红黄蓝等为代表的本土早教机构和以金宝贝 （Gymboree）、天才宝贝等为代表的海外品牌共同占据着当前的早教市场（表2）。并且，自2007年以来，伴随金猪宝宝概念的兴起，风投争先恐后地 涌入中国早教市场。

本土品牌以东方爱婴为例，成立12年在全国拥有400多家直营或加盟的早教中 心，2007、2009年分别斩获华威国际和祥峰投资数百万美元的投资。而另一家本土机构红黄蓝则于2008年9月收获来自美国HAgerty公司首轮战 略投资，目前也已建成近200家亲子园和幼儿园。
外资品牌方面，在中国拥有40多家早教中心的天才宝贝母公司睿稚集团，接受了来自德同资本、 华威国际、智基创投轮番注资，融资总额达1500万美元，并初步计划于2011年上市。而作为全球早教市场的领跑者，1976年成立于美国的金宝贝，早在 1994年就成功登陆纳斯达克，进入中国市场短短5年就已经在全国各地拥有了185家早教中心。

　　高价“诱惑”
　　在一众风格迥异、收费高低不同的早教机构中，走高端路线的早教机构，以西式教育和 中西合璧为旗帜，或者借助海外品牌的号召力，尤其受到年轻父母的青睐。
金宝贝、美吉姆、天长宝贝、东方爱婴等都是高端领域的代表。本刊调研结 果显示，东方爱婴在上海等一线大城市的收费标准为每课时150元，一个学期12课时（1课时为45分钟）价值1800元，购买一整套完整课程72课时标准 价达10800元，优惠价则为8100元。外资品牌高端代表的金宝贝，收费标准按照区域不同有所区别，全国范围内每节课的平均收费也在150-250元。 苏州的金宝贝，一个12课时的基本课程价值2730元，72课时的收费为9900元。对比一下新东方的周末雅思强化班，15个小时的收费为1680元，每 小时的收费仅为112元，而金宝贝72课时的每小时收费接近200元，12课时的每小时收费更是超过300元。
然而，正是在这样的高价“诱 惑”之下，为数众多坚决信奉不能让孩子输在起跑线上的家长仍争先恐后地把孩子送进早教机构，通过选择智力开发、基本技能培训、音乐、艺术细胞开发甚至外语 启蒙等课程，花钱买安心。而走高端路线的早教机构为了让家长更积极主动地掏出钱包，在软硬件上也是下足了功夫。
在中国起步较早的金宝贝通常将 早教中心设立在繁华商业地带，坚持实行美式教学。为了打造原汁原味的美式教育，其所用课程体系均由美国总部开发，再引进国内市场，以满足国内高级白领家庭 的国际化需求。“让宝宝在中国也可以接受全方位的美式教育”，这样的噱头很能打动中国家长的心。此外，早教中心在门面形象上的塑造也总是不遗余力，选择的 地板、墙壁粉饰、玩具、灯光和娱乐器械等都具备一定的档次，以期符合家长的高预期。
目前，金宝贝的早教中心依靠加盟战略已经迅速覆盖国内近百 个城市，并将加强在地级市的推广，争取3年内将早教中心扩展到1500个。另一家美国早教巨头美吉姆则在2009年初涉中国市场，专走直营路线，目前已开 设3家直营店，并计划5年内在国内新设100家早教中心，意欲与金宝贝等定位高端领域的早教机构一争高低。

　　谁能成为真正的
美国金宝贝？
　　不管是 在各个城市频频现身的早教中心，也不管是土生土长还是外来的和尚，还有热热闹闹涌进市场的风投，看中的无疑都是两点。首先是中国庞大的人口基数让婴幼儿的 数量不断攀升，保证了充足的市场供给。而另一个因素在于，生活水平提高和竞争加剧的两厢作用让家长更加舍得为子女未来的人生投资，一拥而上的早教中心无疑 扮演了家长们所需要的角色。
艾索咨询的一项调查显示，父母选择早教机构最主要的原因在于离家近，这也意味着只要广撒网，把早教机构设立在适当 的地区就能保证有充足的客源（附图）。但如果细看不同品牌的早教中心，无论是外来的还是本土，也无论是走高端路线，还是走特色教育服务的，开设的课程大同 小异。而由于多数早教机构都采用加盟的方式，师资力量也是良莠不齐，无法一力掌控。

从这个意义上而言，目前国内的早教机构还没有任何一家具有不可复制的核心竞争力，近几年各 类早教机构在中国市场的迅猛发展着实应该归功于单纯的市场需求。　　一旦市场需求放缓甚至萎缩，为数不少的早教机构将面临生存危机，就如同上一个生育高峰 时各地猛建幼儿园，此后生育进入平缓期，大批的幼儿园出现了无生可招的情况。尽管早教机构的数量与规模现时还不能与幼儿园同日而语，但上幼儿园在很大程度 上还属于刚性需求，而早教相比之下只是可有可无的高价“山芋”。
因此，对中国市场的早教机构来说，如何摆脱同质化是首要课题。无论是课程设置 还是师资的掌控，都需要营造自己的特色。金宝贝虽然出身美国，但其以代理形式被引入国内，除了借用国际品牌的名号和课程设置外，作为一家企业的运作实质与 美国金宝贝有着明显的区别。
1976年，身为年轻妈妈的乔安·巴恩斯（Joan Barnes）在当时的社区中遍寻不着让自己女儿自由玩乐又能学习的场所，因此动了推出一个既能亲子教育又能开发婴幼儿各种技能的早教机构的念头。除顺应 了市场需求之外，金宝贝早期最大的品牌号召力就在于其雇员基本以年轻母亲为主，由此大受社区年轻父母的欢迎，同时也为品牌此后的快速发展奠定了扎实的基 础。经过10年的发展，金宝贝开始转型拓展与婴幼儿相关的产业，并于1994年在纳斯达克成功上市。时至今日，美国金宝贝已经成为一个以销售高质量婴幼儿 相关的各种服饰消费品为主的零售商，在2009年美国金宝贝10亿美元的收入中，早教中心仅占1.3%。
金宝贝通过早教中心打造品牌影响力， 继而以其为支点撬动婴幼儿市场的方式无疑将会是未来国内早教机构发展的一个重要方向。而眼下的现实是，中国的早教市场仍处在粗放型成长的初级阶段，规模仍 是各家早教机构最为看中的。可喜的是，随着风投的进入，国内早教机构已经开始出现良性发展的苗头。资金充裕的早教机构将改变目前主要的经营模式，从早期的 加盟扩张为主，逐步发展为以直营管理为主，保证各地早教分支的教育质量。而东方爱婴也展开了母婴用品代理，图书、VCD销售等业务，在产业链延伸上进行初 步尝试。■

宝宝也“疯狂”

http://www.p5w.net/newfortune/qianyan/201006/t3027624.htm


　教育无处不在，市场亦然。望子成龙和人口基数成就了早教市场的一片红火，但品牌初现、规模做大的背后，中国尚缺少类似美国金宝贝以早教中心撬动产 业链的真正可复制模式。

　　古人曰“三岁看大，七岁看老”。早教机构将此谚语奉若至宝，宣称4-5岁再进行儿童教育已经太迟。望子成龙的中国父母怎么会让孩子3岁就输在起 跑线上？早教市场就此红火。 

　　掘金中国宝宝
　　婴幼儿早期教育被誉为“永远的朝阳行 业”。有关机构预测，2010年全球早教市场的营业额将达到2800-6200亿美元，未来几年婴幼儿早教市场更将以7-8%的速度增长。
与海外已趋成熟的市场相比，中国早教市场虽起步较晚，但发展迅速，并蕴含着巨大的成长空间。按照2000年第五次人口普查发布的统计公告，中国3岁以下的 婴幼儿共计7000万，其中城市婴幼儿1090万。此后，2007年金猪宝宝的诞生，则宣告迎来了新中国成立后的第四波生育高峰。伴随这波婴儿潮而来的， 正是早教与其他婴幼儿用品市场极大的发展机遇。经过近几年的增长，目前全国0-6岁的婴幼儿已接近1亿（表1）。

中国早教市场的红火不仅依赖于庞大的宝宝基数，更与孩子在中国家庭享受的核心待遇相关。事 实上，早教盯上的不是仍在学步中的婴孩的钱包，而是共同搀扶着他/她的六位成人的钱袋子。
有统计数据显示，月收入在1500元以上的中国家 庭，孩子月消费额均值为552元；家庭月收入达到5000元以上，孩子月消费额为1165元。调查机构针对北京、上海、西安、成都、广州的调查结果也佐证 了上述统计，这5个城市的儿童月消费总额已经超过39亿元，90%以上的家庭中，儿童消费在家庭总支出中所占比例超过33%。在中国特殊的人口政策下，一 个宝宝、两位父母、四位老人的倒金字塔结构决定了这种消费比例的合理性。
而作为年轻父母主力的“80后”，都在竞争环境下长大，深知教育的重 要性，也成为早教市场需求扩容的重要推手。如果每个拥有适龄婴孩的城市家庭都愿意将月消费的20%投资于早教，即按城市0-6岁婴幼儿每人每月早教费用开 支最低100元计算，全国每年早教市场的规模也可高达数百亿元。
 
规模初现　风投热捧
　 　国内的早教市场在1998年开始萌芽，经过10多年的发展，早教机构已经走过了一波迅速扩张期。以东方爱婴、红黄蓝等为代表的本土早教机构和以金宝贝 （Gymboree）、天才宝贝等为代表的海外品牌共同占据着当前的早教市场（表2）。并且，自2007年以来，伴随金猪宝宝概念的兴起，风投争先恐后地 涌入中国早教市场。

本土品牌以东方爱婴为例，成立12年在全国拥有400多家直营或加盟的早教中 心，2007、2009年分别斩获华威国际和祥峰投资数百万美元的投资。而另一家本土机构红黄蓝则于2008年9月收获来自美国HAgerty公司首轮战 略投资，目前也已建成近200家亲子园和幼儿园。
外资品牌方面，在中国拥有40多家早教中心的天才宝贝母公司睿稚集团，接受了来自德同资本、 华威国际、智基创投轮番注资，融资总额达1500万美元，并初步计划于2011年上市。而作为全球早教市场的领跑者，1976年成立于美国的金宝贝，早在 1994年就成功登陆纳斯达克，进入中国市场短短5年就已经在全国各地拥有了185家早教中心。

　　高价“诱惑”
　　在一众风格迥异、收费高低不同的早教机构中，走高端路线的早教机构，以西式教育和 中西合璧为旗帜，或者借助海外品牌的号召力，尤其受到年轻父母的青睐。
金宝贝、美吉姆、天长宝贝、东方爱婴等都是高端领域的代表。本刊调研结 果显示，东方爱婴在上海等一线大城市的收费标准为每课时150元，一个学期12课时（1课时为45分钟）价值1800元，购买一整套完整课程72课时标准 价达10800元，优惠价则为8100元。外资品牌高端代表的金宝贝，收费标准按照区域不同有所区别，全国范围内每节课的平均收费也在150-250元。 苏州的金宝贝，一个12课时的基本课程价值2730元，72课时的收费为9900元。对比一下新东方的周末雅思强化班，15个小时的收费为1680元，每 小时的收费仅为112元，而金宝贝72课时的每小时收费接近200元，12课时的每小时收费更是超过300元。
然而，正是在这样的高价“诱 惑”之下，为数众多坚决信奉不能让孩子输在起跑线上的家长仍争先恐后地把孩子送进早教机构，通过选择智力开发、基本技能培训、音乐、艺术细胞开发甚至外语 启蒙等课程，花钱买安心。而走高端路线的早教机构为了让家长更积极主动地掏出钱包，在软硬件上也是下足了功夫。
在中国起步较早的金宝贝通常将 早教中心设立在繁华商业地带，坚持实行美式教学。为了打造原汁原味的美式教育，其所用课程体系均由美国总部开发，再引进国内市场，以满足国内高级白领家庭 的国际化需求。“让宝宝在中国也可以接受全方位的美式教育”，这样的噱头很能打动中国家长的心。此外，早教中心在门面形象上的塑造也总是不遗余力，选择的 地板、墙壁粉饰、玩具、灯光和娱乐器械等都具备一定的档次，以期符合家长的高预期。
目前，金宝贝的早教中心依靠加盟战略已经迅速覆盖国内近百 个城市，并将加强在地级市的推广，争取3年内将早教中心扩展到1500个。另一家美国早教巨头美吉姆则在2009年初涉中国市场，专走直营路线，目前已开 设3家直营店，并计划5年内在国内新设100家早教中心，意欲与金宝贝等定位高端领域的早教机构一争高低。

　　谁能成为真正的
美国金宝贝？
　　不管是 在各个城市频频现身的早教中心，也不管是土生土长还是外来的和尚，还有热热闹闹涌进市场的风投，看中的无疑都是两点。首先是中国庞大的人口基数让婴幼儿的 数量不断攀升，保证了充足的市场供给。而另一个因素在于，生活水平提高和竞争加剧的两厢作用让家长更加舍得为子女未来的人生投资，一拥而上的早教中心无疑 扮演了家长们所需要的角色。
艾索咨询的一项调查显示，父母选择早教机构最主要的原因在于离家近，这也意味着只要广撒网，把早教机构设立在适当 的地区就能保证有充足的客源（附图）。但如果细看不同品牌的早教中心，无论是外来的还是本土，也无论是走高端路线，还是走特色教育服务的，开设的课程大同 小异。而由于多数早教机构都采用加盟的方式，师资力量也是良莠不齐，无法一力掌控。

从这个意义上而言，目前国内的早教机构还没有任何一家具有不可复制的核心竞争力，近几年各 类早教机构在中国市场的迅猛发展着实应该归功于单纯的市场需求。　　一旦市场需求放缓甚至萎缩，为数不少的早教机构将面临生存危机，就如同上一个生育高峰 时各地猛建幼儿园，此后生育进入平缓期，大批的幼儿园出现了无生可招的情况。尽管早教机构的数量与规模现时还不能与幼儿园同日而语，但上幼儿园在很大程度 上还属于刚性需求，而早教相比之下只是可有可无的高价“山芋”。
因此，对中国市场的早教机构来说，如何摆脱同质化是首要课题。无论是课程设置 还是师资的掌控，都需要营造自己的特色。金宝贝虽然出身美国，但其以代理形式被引入国内，除了借用国际品牌的名号和课程设置外，作为一家企业的运作实质与 美国金宝贝有着明显的区别。
1976年，身为年轻妈妈的乔安·巴恩斯（Joan Barnes）在当时的社区中遍寻不着让自己女儿自由玩乐又能学习的场所，因此动了推出一个既能亲子教育又能开发婴幼儿各种技能的早教机构的念头。除顺应 了市场需求之外，金宝贝早期最大的品牌号召力就在于其雇员基本以年轻母亲为主，由此大受社区年轻父母的欢迎，同时也为品牌此后的快速发展奠定了扎实的基 础。经过10年的发展，金宝贝开始转型拓展与婴幼儿相关的产业，并于1994年在纳斯达克成功上市。时至今日，美国金宝贝已经成为一个以销售高质量婴幼儿 相关的各种服饰消费品为主的零售商，在2009年美国金宝贝10亿美元的收入中，早教中心仅占1.3%。
金宝贝通过早教中心打造品牌影响力， 继而以其为支点撬动婴幼儿市场的方式无疑将会是未来国内早教机构发展的一个重要方向。而眼下的现实是，中国的早教市场仍处在粗放型成长的初级阶段，规模仍 是各家早教机构最为看中的。可喜的是，随着风投的进入，国内早教机构已经开始出现良性发展的苗头。资金充裕的早教机构将改变目前主要的经营模式，从早期的 加盟扩张为主，逐步发展为以直营管理为主，保证各地早教分支的教育质量。而东方爱婴也展开了母婴用品代理，图书、VCD销售等业务，在产业链延伸上进行初 步尝试。■

討論一下融券的殺豬模式 融寶寶2012

http://xueqiu.com/6085797829/23794983
融券者做空高估值的股票卻經常被殺豬，這兒討論分析一下原理：

融券標的：
條件一：業績不錯，最起碼賬面業績還可以，有人質疑業績更好。
條件二：總市值較高，但真正流通的市值不高，即容易控盤。
條件三：股價明顯高估，沒有遇到行業性問題（如三公消費、塑化劑對白酒的影響）。

一些投資者，毛估估認為某股票只值40，現在卻漲到了70，加上看到很多負面新聞報導，忍不住融券賣出。

可是，如果控盤者低價位（比如20左右）高度控盤，即投入的成本不高，沒有資金成本壓力。即使該股票再報導什麼負面新聞，跌一下，甚至摸到了跌停，後續還是拉起，持續上漲。

融券者的問題就來了，假定融券70賣出，看著一路漲到80，甚至奔90、100，腫麼辦？

1、 心理壓力承受不了，虧損平倉。2、 堅持180天，達到融券期限上限，券商強制平倉，可是，平倉後還不一定能繼續融券，券商提供的可融券數量是漂浮不定的。就算平倉後能立即再融券，能堅持這麼久的人將少之又少。

這是反向的殺豬模式，就算長期方向看對了，遇到資金實力雄厚的控盤者，理論上股票拉到1000問題都不大，上漲過程中，股價繼續高估，新的融券者又加進來，一波接一波的被殺豬。

價值投資者根本不敢買進長期持有，一些跟風盤跟進，這恰好是控盤者希望的保持一定流動性。目前一些股票融資與融券餘額基本相當或差異不大，如果控盤者融資買入，不但能享受股價上漲的果實，還能宰融券者，雙倍盈利的買賣，這是具有天朝特色的股市。

【每日一黑馬】寶寶巴士：讓投資人雷軍一眼看上的早教App

http://www.iheima.com/archives/50170.html

2007年，做軟件外包起家的唐光宇在上海開辦了一家IT培訓學校。這次創業並不順利，三年時間，他賠地血本無歸。此時，唐將目光轉向了蓬勃發展的移動互聯網，不久後，他帶著自己的20多個兄弟殺回福州老家開始新的征程，「原來上課的老師就是技術研發人員，班主任做技術策劃。」

儘管確定了大方向，但唐光宇並沒有確切做什麼的打算，2010年下半年，整個隊伍都在找方向和積累技術。他們曾嘗試過通訊應用和LBS，但這些領域是巨頭必爭之地，自己很容易淪為炮灰。而剛剛為人父的唐光宇深刻感受到早教需求的剛性和市場的龐大，於是在幾次試探之後，他將切入點放在了巨頭很容易忽略的早教遊戲上面。

2011年3月份，寶寶巴士第一款產品上線，這款產品將點讀機上的內容搬到了平板電腦上，雖然下載量不錯，但用戶體驗太差，不到三個月，該產品便被撤了下來。如何能設計一款家長喜歡買、孩子又喜歡的遊戲？唐光宇想到了一個十分簡單的方法，讓公司裡的年輕的父母做遊戲策劃。

2011年下半年，寶寶巴士的識字、兒歌、畫畫等系列成熟的幼兒遊戲在全球上線，並主打會賣萌的熊貓形象。考慮到中國用戶付費意願不強，唐光宇將重點放在國外市場，相繼推出了英語、日語、韓語、阿拉伯語和意大利語等多種語言。在唐光宇眼中，中國的APP在國外市場上具有很大的優勢。

「相對於過去外國市場中的種種壁壘，AppStore提供了一個公正的貿易體系，沒有渠道商又有規範的交易規則。在這種情況下，開發同一款產品，國內具有絕對成本優勢，日本的成本至少是我們的五倍，而我們的產品又不比他們差。」

在這一優勢下，寶寶巴士迎來了爆髮式的增長，這只熊貓橫掃AppStore的教育類付費榜，尤其在日本、沙特等國家更是包攬前幾名。目前寶寶巴士全球獨立用戶累積超過千萬，下載量過億。唐光宇將成績歸於口碑傳播，他透露，寶寶巴士從來沒有做過渠道推廣，並且絕不向渠道妥協。此外，在寶寶巴士這一名字上蘊含著很大的玄機，「打開AppStore，用『寶寶』去檢索的話，第一個或者第二個就是我們。用『B'來檢索的話，結果出來的第一個是baby，第二個是baidu。」唐光宇稱。

由於幼兒遊戲的購買者和使用人不是同一個人，手游的收入模式在幼兒遊戲中行不通。傳統手游是讓玩家沉迷進去不斷充值買裝備，而幼兒遊戲孩子一旦沉迷家長就不會買了。考慮到這些問題，唐光宇初期採用了付費下載和廣告這兩種模式，「付費下載的APP沒有廣告，免費的軟件就有廣告」。但也有例外，在與三星等硬件商的合作中，唐光宇採取了一個折中的方式，「給他們安裝沒有廣告的軟件，但他們要在體驗店裡裝我們的產品。」

在廣告方面，寶寶巴士和谷歌進行了合作，之所以選擇谷歌是因為國內的廣告商無法滿足寶寶巴士的廣告需求，並且谷歌的廣告信任度較高。據唐光宇介紹，寶寶巴士的廣告費在業內是最低的，「展示一次不到一毛，一天我們的廣告點擊是千萬級別的。」依靠這種模式，寶寶巴士勉強收支平衡，但在唐看來，幼教行業只靠賣軟件絕對賺不了錢，而要從整個產業鏈裡發掘財富。

在唐光宇的算盤中，寶寶巴士將會走動漫《喜羊羊與灰太狼》的商業模式——通過內容帶動周邊產品的銷售。今年，寶寶巴士已經推出了衍生品——寶寶巴士童裝，不久後還會推出公仔，甚至還會開線下專賣店。唐稱，目前自己要做的是樹立起「寶寶巴士」的品牌，未來可能對接兒童教育或者母嬰品牌廠商。

寶寶的挑費該怎麼花 證券市場紅週刊

http://xueqiu.com/2994748381/29756014
證券市場紅週刊 特約作者 沈紀
    引言：初為人父，按捺不住內心的喜悅。從寶寶出生到現在，可以精打細算，把有限的經濟資源投入到關鍵的地方。下面就為大家曬曬我家的養兒理財經。
　　這年頭，養娃不易，操心受累不說，沒點經濟基礎還真難堪重負，把個小不點養到18歲一米八的大個子，花的錢折成百元大鈔摞起來，恐怕都不止這個高度！所以如果您不是富一二代，您家的寶寶不是富二三代，那就精打細算一下寶寶身上的花費。
　　小記見識了不少寶爸寶媽平時對自己都跟葛朗台似的，給寶寶買東西倒跟不要錢似的。但話又說回來了，人不算計就受窮，誰家的鈔票也不是大風颳來的不是？再者，精打細算並不等同於省下錢不花，而是要分清什麼錢該花、什麼錢不該花，把有限的經濟資源投入到關鍵的地方，這才是寶爸寶媽們的理財態度。
衣服雖貴 可拿來主義
　　有經驗的家長都知道，在寶寶小的時候，最費錢的就是小衣服。寶寶長得太快，眼見著小衣服穿在身上就像縮水了似的。經常一件剛買回來沒多久、穿著正合身兒的小衣服，這才過了不到倆禮拜，洗了也就五水，怎麼穿著就露手腕子、露腳脖子啦？
　　因此隔三差五地給寶寶添置衣服、褲子、連體服便成了家常便飯，因此這實在是一筆不小的花銷。
　　其實以小記的經驗來看，寶寶的衣服漂不漂亮無所謂，舒服就行，必須要純棉的；新舊都無所謂，乾淨就行。我家葫蘆娃小的時候，就是撿了好幾戶乾媽家穿剩下的純棉小衣服，回家煮乾淨、曬透了，軟軟乎乎的，不似新衣服那般皺，寶寶穿上也是倍兒爽！也省了不少銀兩嘞！
　　但是需要注意的是，小衣服的來源最好是知根知底的，最起碼沒有什麼皮膚病、傳染病之類的。再者，取回來一定要殺菌，沒有紫外消毒櫃也沒事兒，《野外生存》的貝爾說過「100度開水煮3分鐘，70度熱水煮15分鐘」就足矣。
吃得要好 可保證健康
　　上面介紹的是「雞賊」的方面，但是有些錢可是不能省的，比如寶寶吃的東西，吃母乳的省心，吃奶粉的也不過費心挑一挑靠譜的牌子吧，好的孬的也就是差一二百塊錢，一個月下來頂多一千塊錢。等到吃輔食時就頭疼了，現在的食品安全實在是個問題，惹不起吧，你還躲不起，什麼農藥、催熟劑、生長劑什麼的一招呼，搞得人見人愛的蔬菜瓜果其實都像小藥丸似的。要擱大人也就算了，那麼多年鍛鍊下來，脾胃功能強大無比、肝臟祛毒無堅不摧，可小寶寶不行啊，吃了不乾淨的東西腹瀉不說，小肝臟也指望不上啊，這要是鬧個病可就不得了，去趟醫院，寶爸寶媽看著心疼不說，那兜裡的銀子可就嘩啦啦地出去了。
　　因此在寶寶吃的東西上，應該大方一點，就豁出去買一些綠色有機食品。
玩具既要衛生 又要精少
　　俗話講病從口入，寶爸寶媽們不可忽視的是，入口的東西可不僅僅是指吃的東西，寶寶的玩具可也是關鍵！
　　對於小寶寶的玩具，小記確有切身體會。當時在寶寶4個月大的時候，他的乾媽1送了一套費雪的組裝式玩具架，上面拴了一些可拉可踢、可愛喜人的小玩具，價值三四百塊錢吧，乾媽2也送了一套組裝式玩具架，但是是國內不知名小廠生產的，價值大概五六十塊錢吧。
　　價錢不是問題，質量才是差異。費雪的玩具架經過小記家的「葫蘆娃」大鬧天宮式的折騰後，依然能夠頑強屹立著；國產小廠的玩具架可就沒這般幸運了，去趟廚房的功夫就肯定「塌方」了，知道的是被葫蘆娃給強拆了，不知道的還以為遭到了城管的打砸搶。
　　更重要的是，學會爬之前的小寶寶，最樂意干的事兒就是用嘴去感知世界，看到什麼新鮮玩意都先送到嘴裡嘗嘗鮮兒，這要是玩具的製作材料、噴塗材料不過關還了得？什麼甲醛、氨水、重金屬，哪個聽著不得慌？雖然說便宜沒好貨的結論過於武斷，但是不容忽視的是，知名廠商的產品可信度就是會超過「山寨」的，再吝嗇的寶爸寶媽也不要拿寶寶的安全、健康來作為攢錢的籌碼。
　　再有，寶寶的玩具不必多，有國外專家研究過，如果讓寶寶玩過太多玩具，他在每一件玩具上投入的經驗就比較少，會導致寶寶長大後做事情沒耐心、容易半途而廢；倒不如專心、仔細地鑽研一件玩具，來鍛鍊寶寶的思維。因此，可少買，但要買精品玩具，這樣下來反倒省錢。
　　當然了，上面這些問題都是很「雞賊」的問題，就那點挑費，無論貴賤，安全衛生最重要。比起寶寶日後的教育、熏陶、培養等，簡直就是小巫見大巫。
　　以上就是小記家的葫蘆娃正在成長的故事。也希望能有更多前輩奉上真經，讓小記和其他菜鳥級的寶爸寶媽們少走些彎路吧。

運營商 「寶寶」 出世

2014-06-16  NCW

市場利率持續回落，金融機構大舉反擊互聯網金融，運營商們還有機會嗎？ ◎ 財新記者 覃敏 文qinmin.blog.caixin.com 風起雲湧的互聯網金融戰局，又加入了新的競爭者。三大電信運營商不約而同地選擇 在2014年夏天試水互聯網金融。 中國電信率先邁步，在4月基於翼支付推出了理財產品 「添益寶」 ，未來還將有動作；中國聯通深圳、廣東分公司先後推出類似餘額寶的貨幣基金理財產品 「話費寶」 「沃百富」 ，還有聯通支付公司也在醞釀 「秘密武器」 ；中國移動表現低調，悶頭開發互聯網金融產品，據財新記者瞭解，這款名為 「和聚寶」的產品目前已開發完畢，等待合適時機登場。 在金融機構系和互聯網系 「寶寶類」產品激戰正酣，市場利率持續走低之際，所謂運營商系「寶寶們」的市場空間在哪裡？ 聯通「試驗田」 6月4日， 「廣東聯通將聯合百度推全球首款通信理財產品」的消息不脛而走，迅速引發市場關注。 當晚，聯通支付有限公司首席運營官李衛兵向財新記者證實，廣東聯通與百度聯合推出一款定名為「沃百富」的理財產品，除了類似餘額寶、理財通的功能，主打功能之一是將用戶購買合約機及套餐的預付款存入基金賬戶，用戶不僅可以使用基金賬戶自動繳話費，還能獲得貨幣基金收益。 「沃百富」實際歸於百度錢包旗下，廣東聯通不過是貢獻營銷通道。 此前不久，聯通深圳分公司已推出一款類似的理財產品 「話費寶」 。5月20 日，深圳聯通與安信基金聯合發佈 「話費寶」 。深圳聯通總經理陳樹雄表示，「話費寶」客戶可在深圳聯通網上營業廳辦理手機及套餐選取的同時，跳轉至安信基金官網完成基金份額的凍結，既享受購機補貼，又獲得相應基金收益。 時隔半個月推出的這兩款同類理財產品之間是否會有衝突？李衛兵告訴財 新記者，無論是廣東聯通的 「沃百富」還是深圳聯通的 「話費寶」 ，都是地方公司對不同互聯網金融產品模式的試點，聯通支付是兩款產品後面共同的支付平台。試點到一定階段，聯通支付將總結經驗，將成功的模式向全國推廣。 除了鼓勵分公司往前拱，聯通支付公司自己也在發力。李衛兵透露，聯通支付公司自己也設計出了一款互聯網金融產品。為推出這款產品，去年下半年，聯通支付公司開始接觸各大基金公司。今年年初，經過招標，聯通支付從十多家基金公司裡確定了一家合作夥伴開始進行系統對接。目前，這款產品已悄悄在湖南試點。 「沃百富」 「話費寶」及聯通支付公司的神秘產品，在貨幣基金的外衣之下，更像是通信產品的增值服務。李衛兵介紹，這些產品主要是針對高端合約機及套餐用戶。以前，用戶購買合約機及套餐，需要一次性向運營商支付一筆資金。這筆資金在合約期內以話費形式分期返還，不允許用戶拿這筆資金再投資。現在，中國聯通把這塊資金池拿出來，讓用戶分享投資收益。 「基金公司將資金相應的基金份額凍結，按照運營商合約計劃規定，每月定時自動為用戶支付套餐費用，一定程度上保障了運營商應收賬款的安全性，但更多的是為了讓利於用戶， 」一名金融機構人士分析， 「以前用戶購買合約機及套餐的資金放在通信賬戶，這筆資金的收益歸運營商，由於金額巨大，運營商其實有不菲的利息收入。但現在運營商準備將這筆收益讓出來。 」聯通的這一策略，事實上與支付寶十分相似，當然，他們都不是「活雷鋒」 ，其意皆在更深的黏住用戶。 李衛兵表示，通信行業基於基金的應用已經思考了很久，去年餘額寶的出現帶來了一個成功的案例。其實此前中國聯通做過類似嘗試。2004年下半年，北京聯通聯合商業銀行推出「存款擔保送手機」活動，用戶只要在銀行擁有規定金額以上的存款，拿著存單到營業廳，承諾每月消費相應額度的話費，就可以0元獲得相應手機。但和「話費寶」相比，當時的 「存款擔保送手機」更多是為了保障運營商應收賬款安全，銀行只是擔保，而不會每月自動為用戶繳納 話費，只有當用戶欠費遲遲不繳之際，銀行才會按照合同規定，將欠款從用戶賬戶中劃撥給運營商。 李衛兵透露，中國聯通對互聯網金融的定位是 「服務於通信主業，方便用戶」 。聯通支付無意於做專業的理財平台，主要是將用戶必須花的錢盤活，為用戶提供通信基礎之上的收益。同時，金融機構與中國聯通可以互為渠道，利用各自優勢，擴大用戶規模。他指出，中國聯通未來還是以「手機錢包」為核心發展移動支付，在支付之上做相應的互聯網金融探索。 中國電信的夢想更大 與中國聯通將互聯網金融作為業務補充不同，中國電信的夢想更大，試圖下一盤互聯網金融大棋，將互聯網金融提到了公司戰略的高度。 2013年9月，中國電信旗下支付產品翼支付正式確定了互聯網金融業務的基調。翼支付副總經理羅來峰迴憶稱，2012年2月2日，中國電信董事長王曉初到翼支付調研，明確提出翼支付要做大電子金融。但直至2013年9月，大家看到了餘額寶、理財通等產品的出現，看到互聯網公司紛紛圍繞支付打造生態圈，才一致認為互聯網金融是未來趨 勢，形成翼支付要從以前的消費支付向金融平台轉型的共識。 基調既定，翼支付接下來考慮的是互聯網金融如何與自身資源結合。據羅來峰介紹，經過幾年的發展，翼支付積累了龐大的用戶群，註冊用戶超過8000 萬，企業賬戶超過13萬。同時，翼支付的交易規模從最初的111億元激增至2013年的1300億元，預計今年將達到3100億元。 「通過仔細分析翼支付的用戶群，我們發現，許多個人用戶有理財需求，卻找不到合適的投資渠道，一些企業用戶尤其中小企業則面臨融資難、融資成本高等問題。於是，我們將理財、信貸確定為互聯網金融業務的兩大方向。 」羅來峰說。 翼支付圍繞理財、信貸兩大方向，制定了詳細的發展路徑。理財層面，翼支付主推財富管理中心平台，初步主打類餘額寶產品，為用戶提供既定的基金投資渠道。等業務漸漸成熟，財富管理中心平台將與多種金融機構譬如基金、信託、保險合作，根據用戶的風險偏好，為用戶提供不同種類的產品組合。 信貸層面，翼支付現在主要是與銀行、保險公司合作，為中國電信代理商及翼支付合作商戶提供小額信貸。未來，翼支付希望涉足以信用評價為主的保理公司、融資性擔保公司、小額信貸公司、P2P 等，可以自建獨立子公司，也可以採用控股、參股或者業務合作的方式。 理順思路之後，翼支付很快開始落地。2013年9月，翼支付推出了基於供應鏈企業融資產品——「天翼貸」 。羅來峰介紹，供應鏈中小企業社會融資成本約為15%-20%，天翼貸主要對接銀行資金，由保險公司承保，為中小企業提供貸款渠道，年利率約在10%-12%。目前這款產品已在安徽等省落地。 理財產品方面，2013年底，翼支付開始與基金公司接觸，考慮產品設計、平台建設、系統對接、基金銷售支付結算牌照等問題。 「基金銷售支付結算牌照決定著翼支付能否在基金公司與投資者之間充當結算方。若無該牌照，翼支付等於是基金公司的渠道，這並非我們最想要的結果。今年5月，翼支付獲得了這一牌照，目前是三家運營商中惟一獲牌者。 」羅來峰說。 翼支付還在考慮與餘額寶、理財通等「寶寶們」的差異化競爭。在產品設計上，翼支付取消了支付賬戶和基金賬戶的區隔，用戶資金充入翼支付賬戶後，無需再轉入基金賬戶，即自動計算收益，同時支持即時轉出、使用，還利用線上線下渠道協同推廣，支持線上線下交易。 經過三個多月的打磨，2014年4月30日，翼支付低調上線理財產品「添益寶」 。在未啟動大規模推廣的情況下，不到一個月吸引了25萬用戶。 「互聯網金融是我們重要的業務版塊，是利潤增長點，未來我們將以產品創新為主要手段吸引用戶。 」羅來峰稱，移動支付收益不如互聯網金融，但移動支付是基礎，能帶來用戶流量和沉澱資金，未來還將繼續投入資源做大移動支付規模。 圍繞移動支付，中國電信還嘗試打造一個以社交通信、民生服務、電商、O2O、互聯網金融為支撐的生態圈。在社交通信層面，電信除了有傳統語音和短信服務，還和網易一起打造了即時通訊軟件易信；在民生服務領域，翼支付目前在350個城市開通了800多項民生繳費服務； 在O2O領域，翼支付已經與連鎖超市美廉美、好利來等商家達成合作，實現線上線下協同交易；在電商領域，翼支付則與噹噹、一號店達成合作。 「現在我們尚不能與支付寶相提並論，但希望未來能在市場佔據一席之地。 」羅來峰說。 中移動姍姍來遲 三大運營商中，中國移動在互聯網金融領域的動作相對謹慎滯後。 中國移動旗下支付公司中移電子商務有限公司（下稱中移電商）商戶合作總監譚志立告訴財新記者，去年上半年，中國移動已經萌生開發互聯網金融產品的想法。經過一年的醞釀，目前產品已經成型，包括產品測試、系統對接、監管部門審查，都已經做完了。這款產品定名為「和聚寶」 ，與上海一家基金公司合作，用戶將資金存入「和聚寶」賬戶將獲得投資收益。 至於 「和聚寶」何時推出及其收益水平如何，譚志立仍表示不便透露。他預計這款產品將在近兩個月之內推出。 中移動對互聯網金融的定位類似於中國聯通，只是將其視為基於移動支付骨幹業務的增值服務。譚志立表示， 「和聚寶」本質上還是金融機構的產品，金融機構與中國移動合作，能夠在移動渠道為用戶提供更方便的金融服務，補足手機的功能，增加用戶對中國移動的黏性。 譚志立還重點提及農村金融。他認為，在廣大農村地區和三四線城市，用戶投資渠道極其有限，而中國移動在這些地區有品牌、有渠道、有用戶，可能大有作為。 中國移動還是要全力撲在移動支付領域。譚志立透露，未來中移動將以「和包」為基礎，以 NFC 技術為載體，大力發展 NFC 支付，以互聯網思維將 移動支付的體驗做到極致。 一位業內人士對財新記者分析，三大運營商在 NFC 移動支付是未來發展趨勢這一點上，基本已達成共識。具體到推廣上，中國聯通的 NFC 產品要今年下半年才推出；中國電信則不侷限於 NFC 移動支付，同時還著力二維碼 支付、短信支付等產品；中國移動是推NFC 移動支付的主力軍，無論從補貼力度還是終端銷售目標，這幾年都是最大的。 《中國移動定製終端產品白皮書》顯示，2014年中國移動計劃銷售3000萬台 NFC 終端，發展600萬 NFC 客戶，發放1億張 NFC-USIM 卡。與此同時，中國移動還大力補貼 NFC 終端，在原有智能終端酬金基礎上，增加了30元獎勵酬金。 但現在市面上還感覺不到 NFC 移動支付的熱度。譚志立透露，中移動的NFC 支付產品已蓄勢待發，六七月份將在重點城市大力推廣。 除了 NFC 支付，中移電商重視的另一項業務是企業營銷服務。以前傳統零售商或製造商常常通過送米、送油等方式促銷，既耗費促銷品招標、物流成本，又無法與用戶互動，另外還有用戶偏好風險及物品價格變動風險。現在，中國移動以各種形式將禮品電子化，電子券禮品還可以進行鏈接推送，收集用戶的反饋意見。 「2013年，中移電商在企業營銷服務中將禮品轉化為電子券的金額超過40 億元，全年配合合作夥伴開展了4000多場營銷活動，幾乎每天都有十多個營銷 活動發生，收益也相對較好。 」譚志立表示。 譚志立透露，中移電商的交易規模已由2012年的400億元大增至2013年的1300億元，註冊用戶由4000多萬增至7000多萬個，預計2014年中移電商的交易規模將達到3000億元。目前，大部分交易來自線上支付，NFC 支付的交易規模僅有幾十億元，而未來的發展方向將是線上線下的融合。

寶寶樹王懷南自述：母嬰社區的閉環之路，用電商塑造一個10億美金公司

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/0815/144937.html

隨著女性經期助手美柚完成3500萬美金C輪融資、大姨媽完成3000萬美金C輪融資，女性社區辣媽幫完成2000萬美金的B輪融資。新的消費意識以及育兒理念普及，讓女性社區，尤其是連接女人和孩子的母嬰社區成為萬眾矚目的藍海市場。

針對越來越多的年輕媽媽在網上尋求教育孩子的有關專業知識、經驗分享、導購方面的剛性需求，以及資本市場在母嬰領域的積極跟進，毫無疑問這將會是下一個10億美金的巨大市場。目前寶寶樹年營收已經高達幾個億。

成立於2007年的寶寶樹，如今已從一個圖片分享的網站，變成集合了社區、知識、記錄、硬件、導購等諸多功能為一體的母嬰產品。寶寶樹是如何打造它的商業閉環?如何迅速搶占移動端用戶?以何種形式掘金10億美金的母嬰市場?

以下是寶寶樹創始人王懷南口述：

賣場式的垂直電商沒有未來

在7年前，我們幾個創始人有很濃厚的電商基因，但是沒有選擇電商，是因為我們覺得賣場式的垂直電商沒有未來。

2007年的時候，我，邵亦波和孫誌俊決定做寶寶樹。雖然邵亦波有ebay易趣的經歷，但是從一開始我們就確定了不做垂直電商。那時候的紅孩子氣焰很猛，很多人都認為了它即將要上市了。但是在價格上沒有優勢的紅孩子，我們覺得它的未來是有缺陷的，它很容易被通用電商吞並掉。即使是今天，電商在很大程度上還在打價格戰，所以那是虎我們就想把這方面規避掉。

選擇社區是因為我們覺得現在的媽媽是孤獨無助的。她們從孕期、迎接新生命、養孩子很多都是孤獨無援的。她們迫切需要解決的不是馬上買到什麽東西，而是如何撫養一個新生命。尤其是現在，在我國，61%的90後媽媽懷孕是一個意外，在沒有準備的情況下，她們更是孤獨仿徨的。新生兒生病了就跑到醫院打點滴，她們不需要每天看見孩子，因為她們還無法完成角色轉換。

一開始寶寶樹還不知道怎麽樣給用戶提供知識，也不知道怎樣陪著80後的媽媽聊天。但是當時數字化照片非常火，各種數碼相機都很流行，當時所以幹脆決定做一個相片分享社區，讓媽媽們在寶寶樹上分享照片。這一直是我們發展到現在堅持的一項基因。

寶寶樹走向移動端，三大戰略

寶寶樹在PC端的積累已經很成熟了，總結起來，可以歸為三個詞：流量、品牌、商業模式。經過7年的積累，流量方面，寶寶樹目前可以稱之為國內PC端註冊用戶最多、訪問量最大的一家母嬰社區。品牌自不必說，商業模式，寶寶樹摸索出在：分別針對大客戶品牌推廣、中小企業倒流、C端提供商品導購的不同盈利模式。

(i黑馬註：2007年上線之初，寶寶樹完成第一輪融資1000萬美元，來自經緯創投以及寶寶樹創始人兼董事邵亦波個人的風險投資;2008年3月，經緯創投投資1000萬美元。2014年1月，好未來集團(原學而思)於1月27日宣布投資母嬰網站寶寶樹，投資金額1.5億元人民幣。)

然而，移動互聯網是大勢所趨，在移動端搶占入口是不得不面對的現實。寶寶樹的對此應對策略是：

第一，放棄網站優勢，忘記寶寶樹有網站這方面的事情，從純粹的移動端考慮問題，這可能是最難邁出的第一步。可喜的是，目前移動端的註冊用戶數量已經突破了PC端的註冊用戶。

第二，滿足垂直人群的單一需求，我覺得是做移動端的不二法門。從母嬰社區來看，很簡單的一個劃分標準就是年齡。

目前，針對孩子在-1到1歲的時候，也就是孕期，相比之下媽媽們在這個階段知識儲備比較少，不太懂育兒，所以知識類應用會比較受歡迎，我們的單款APP“快樂孕期”(iOS，Android)就成為寶寶樹整個移動端產品線的源頭和主打。之後，需要的就是一款常備款應用，一款針對性應用。對於孩子在 1-3 歲的媽媽們來說，傳統的知識瀏覽已經無法滿足家庭成員的個性化需求，這時候有一個真人可以回答你的個性問題，媽媽們就會得到更高程度的呵護。所以問答產品“育兒問答”(iOS，Android)更加適合這個階段;最後一款是社交類產品“快樂辣媽”(iOS，Android)，屬於常備款。媽媽們通過這款產品可以滿足日常生活中她們社交和互動的需求。

第三，商業模式上，我覺得手機端的商業模式很可能不是一個廣告的商業模式，而是一個自然嵌入型產品交集的銷售模式。手機這條路是社區加電商的路，而電商在某一個階段就是幾款產品。

最近寶寶樹在移動端針對不同的需求，提供一兩件單品，比如說孕期的盒子，滿足孕期媽媽的關註點，反響是很好的。

打造“俱樂部”電商模式

關於社區與電商的結合，利用母嬰大平臺很多先天性的優勢，寶寶樹目前探索出的是“俱樂部式”電商模式。

我們認為俱樂部電商模式才能把社區和電商更好的連接起來。把所有買家都當作會員，在社區里陳列的不是琳瑯滿目的商品，而是符合買家的特定需求的產品。整個購買的過程舒適，價格合理，服務也特別的好，給予用戶更多的關愛。

在當前的市場環境下，他們不需要那麽多可以提供購買商品的電商，他們需要兩個東西：1、精準性的推薦。2、非常好的俱樂部式體驗。

我認為，電商需要一個獨立的場景，在這個場景下並不是母嬰垂直電商就能做得好的。把電商直接放入社區會改變社區的調性，用戶到社區是來交流和學習的，在一個電商平臺上，他們是來選擇，買東西，做決策，這個角色和社區不太一樣。因此“俱樂部式”電商模式，讓用戶在舒適的體驗中，滿足特定購物需求。

關於硬件

一般來說，硬件具有兩重屬性，一個是銷售屬性，即作為商品賣給消費者。另一個是為電商提供流量入口。對於寶寶樹來講，我們更在意的是第二個屬性。當用戶因為一個硬件進入寶寶樹的時候，它提供的更多是一種體驗，我們的硬件一直是虧損的狀態，因為我的定位是硬件不需要盈利。

當一個90後媽媽，在孕期身上佩戴著我們提供的孕期手表，那麽接下來她在孕期知識、辣媽社交都會是寶寶樹的一個入口。因此，硬件橫跨了一種銷售的模式，它更是由未來的用戶進入寶寶樹的端。

關於離開寶寶樹的用戶，與在線教育的合作

寶寶樹提供給用戶的不是產品，而是基於不同階段寶寶的一系列服務。

這個階段可能從-1一直延續到6歲。當6歲以後，寶寶樹不再是他們留戀的地方，這些巨大流量必須要有一個承接的地方。因此與好未來的合作，可以讓用戶帶著寶寶樹幼時的陪伴記憶，邁入學生時代。

形成寶寶樹與好未來在線上線下教育、課堂家庭教育、還有早期和後期教育這三個領域的業務互補。

人人也好、開心也好，我覺得他們更大的問題是沒有拿捏住歷史賦予他們的機會，而那個機會是稍縱即逝的。只有對產品做到足夠尊重，踏踏實實的把產品做好才是王道，而這個過程特別容易被外物所誘惑，從而將戰略拓展到自己都無法想象的寬度。

所以對於寶寶樹來說，最關鍵的事情就是每個季度、每半年都要審視、更新自己的產品。這一點上，寶寶樹做得不夠好。

雖然做到今天，寶寶樹可能相對是最好的，但是打開國際的視野，我們的每一個產品需要改進的地方太多了。我不認為中國互聯網做到最後，成功的公司是一個運營型的公司，我覺得產品必須最強，運營是與其相輔相成的。

【漫畫一針】中國寶寶有福了

來源: http://www.infzm.com/content/105782

2014年11月17日，中國國家主席習近平與澳大利亞總理阿伯特，共同宣布實質性結束中澳自由貿易協定談判。在開放水平方面，澳大利亞對中國所有產品關稅最終均降為零，中國對澳大利亞絕大多數產品關稅最終降為零。澳大利亞是農產品大國，中國消費者有福了。

直銷銀行與互聯網“寶寶”鬥法

來源: http://www.infzm.com/content/106084

面對互聯網金融浪潮的步步緊逼，傳統銀行業希望借助直銷銀行的“虛擬網點”，把筷子伸到別人碗里。

2014年以來，16家直銷銀行先後登場。這是中國傳統銀行業對抗互聯網金融的新招數。

直銷銀行又名直通銀行，有點像網上銀行的升級版，其實就是拋開櫃面的開戶程序，讓客戶可以在網上直接辦理銀行業務。跟網上銀行不同的是，各家銀行的直銷銀行不僅為本行客戶服務，其服務對象也包括其他銀行的持卡人。

興業銀行電子銀行部總經理楊忠對南方周末記者說，“我們希望用高收益產品引來他行的客戶。”

第一個吃螃蟹的是北京銀行。2013年9月18日，北京銀行與荷蘭國際集團（ING）（國際知名的直銷銀行）合作，宣布開通直銷銀行服務模式，並在北京、南京、濟南、西安四地率先推出首批共計6個試點，致力於打造直銷銀行“線上＋線下”的營銷模式。但其目前仍在測試中，還未真正上線。

幾乎與此同時，民生銀行也宣布與阿里巴巴展開全面合作，其中一個重點就是直銷銀行業務。2014年2月28日，民生銀行直銷銀行正式上線，成為國內首家真正意義上的直銷銀行。

據南方周末記者統計，迄今為止，共有民生銀行、平安銀行、包商銀行等16家銀行直銷銀行上線，僅2014年下半年就上線12家。

更多的銀行正在為加入直銷銀行隊伍積極籌備，其中，以股份制銀行和城商行為主體的中小銀行更有積極性。直銷銀行能彌補這些銀行網點少、規模小等劣勢，也讓這些銀行和國有大行正面展開金融產品競爭，畢竟誰都希望從他人碗里分得一杯羹。

等來了“通行證”

實際上，直銷銀行概念並不新鮮，最早出現於1980年代，以北京銀行的合作對象、歐洲最大的直銷銀行——荷蘭國際直銷銀行（ING－DiBa）為例，其業務範圍主要包括：活期賬戶、儲蓄賬戶、個人房地產金融、中間業務和分期還款等。

目前，這種模式在德國最為普及。相關統計數據顯示，2000年至2012年，德國直銷銀行的顧客數量漲了3倍，從400萬擴大至約1600萬人，相當於德國五個人中就有一個是直銷銀行客戶。

直銷銀行創造的利潤也令傳統銀行業艷羨，截至2009年底，ING-DiBa在各個國家已經擁有超2，290萬客戶，儲蓄總額達到3，538億歐元。同樣在2009年底，直銷銀行DKB資產總額達508億歐元，人均資產高達4316萬歐元/人。

海外直銷銀行提供的產品定位於“簡單”，以“薄利多銷”策略贏得市場。僅有儲蓄賬戶、存款證、抵押貸款等基礎產品，通過較高的存款利率和較優惠的貸款利率來吸引客戶，其利差則低達1%左右且長期維持。它通過精準營銷和高效運營，以最小的成本獲取最大回報。

這種成熟的模式在中國卻遲遲難以發展，楊忠回憶，興業銀行早在2003年就運行過類似業務——e卡賬戶，但發展緩慢，到今年年初，e卡客戶量總共才20萬左右。

對於傳統銀行業來說，發展直銷銀行最大的顧慮是：這種虛擬電子賬戶模式對現有銀行體系會有多大程度的沖擊？

和其他行業一樣，線上線下同時發展都意味著左手搏右手，內部沖突在所難免。一位城商行高層對南方周末記者表示，做直銷銀行“最擔心的就是可能會產生線下客戶往線上轉移的問題”。

但無論如何，客戶從左手到右手，總比去別人家好。

2013年，作為一條“鮎魚”，余額寶在短期內吸引的資金規模超過4000億，由此引發互聯網金融熱，並且成功催生出一批“寶寶”類產品，這讓原本觀望的銀行們坐不住了。

“受到余額寶的刺激，銀行突然發現不能再等了。”上述城商行高管回憶。

他回憶，在余額寶最火的階段，各大銀行經常開務虛會討論怎樣應對客戶流失問題，在主題為“銀行面向互聯網金融”的會上，每一次都會有各種想法，各種項目都被拿來一一討論過，最後形成的共識就是直銷銀行的模式。“這是一種新模式，可以解決銀行存貸比問題，做起來也相對容易。”他說。

當時橫在直銷銀行面前的還有制度障礙，央行規定開設電子賬戶一定要先到櫃臺確認身份，這就是業界俗稱的強實名認證。這個規定卻管不到支付寶、余額寶類的互聯網公司，“這就是有失公平啊。”興業銀行電子銀行部總經理楊忠回憶，在銀監會開會的時候，銀行的代表都對此提出異議，“憑什麽可以讓第三方支付開賬戶，不讓我們開。銀行的錢都被轉過去了”。

興業銀行的e卡賬戶就缺臨門一腳，楊忠回憶，他2006年到2008年，年年給行里寫報告，談全球的網絡銀行趨勢，直銷銀行早在他的密切關註中。

2014年3月14日，楊忠等來了直銷銀行的“通行證”。當天，中國人民銀行下發了《關於規範銀行業金融機構開立個人人民幣電子賬戶的通知》（討論稿）（下稱《通知》），其中界定了強弱實名電子賬戶，徹底打消了監管壁壘。

強實名電子賬戶和弱實名電子賬戶的區別，僅僅在於客戶是否在櫃臺進行身份認證。而弱實名電子賬戶，其資金與綁定的銀行賬戶必須對接，只能是“從哪里來回哪里去”。

就在該《通知》出臺不到半個月，即當月27日，興業銀行直銷銀行低調上線，成為業界第二家，此後上海銀行、珠海華潤銀行、南京銀行等一些城商行紛紛跟進。

靠什麽搶客戶？

對於銀行來說，除了應對余額寶為首的互聯網金融挑戰，更在於未雨綢繆。“利率市場化以後，現有銀行運行模式必然有一個顛覆，躺著也能掙錢的時代過去了，直銷銀行會變成一個相對穩定而且風險可控的利潤中心，這是一個盾，有助於銀行防守。”上述城商行高管分析。

興業銀行的直銷銀行一經推出，即迎來爆發式的增長。楊忠稱，從3月底上線，到11月底，興業銀行的客戶數猛增50萬，資產則超500億元。

在11月8日正式上線的平安銀行直通銀行，其客戶數已經達到二十余萬。截至2014年10月25日，民生銀行直銷銀行客戶數超過120萬，資產管理總額逾200億。

與便捷性相比，高收益、安全性才是直銷銀行吸引用戶的王牌。目前，各大銀行的直銷銀行推出存款業務遵循“存款期限最大化結轉利息”規則。也就是說，在相同的情況下，存10萬一年期，如果提前支取，直銷銀行的利息將會比普通銀行存款結息最高可達7倍。而很多直銷銀行的理財產品，收益率也普遍維持在4.5%左右。

平安銀行的一位工作人員稱，“我自己也將錢放在‘平安銀’里面，它其實就是銀行版的余額寶，只不過利息會比余額寶高。”

綜觀市面上的直銷銀行，其業務主流是存款和理財、基金等，有些銀行還推出了貸款業務。在存、貸、匯環節全線布局，是目前直銷銀行的主要目標。以民生銀行為例，目前直銷銀行產品有如意寶貨幣基金產品、定活寶定期產品、民生金黃金買賣產品、隨心存儲蓄產品四種。一家城商行的直銷銀行高層稱，未來直銷銀行與傳統銀行差異化發展就在於P2P業務。

在他眼中，直銷銀行意味著各種可能性，下一步就是銀行版的P2P，客戶有借款需求，經過銀行審核，再拆分成幾個包放到網上，購買者的門檻很低，甚至1000元即可起賣。

楊忠則透露，興業銀行的直銷銀行下一步將推出興業票，“興業票”是企業以銀行承兌匯票托收款作為還款來源，提供銀行承兌匯票質押；並通過直銷銀行，向個人投資者進行貼息發售、獲取票據融資；在銀行承兌匯票到期後，購買“興業票”的個人投資者，可獲得以承兌匯票托收款兌付的投資本息。

南方周末記者走訪的多家銀行網點發現，在線下，很少銀行網點會推直銷銀行。楊忠告訴南方周末記者，“線下不是完全沒有推，只是推給別的銀行客戶。先讓他成為我的弱實名賬戶，然後再成為我的強實名賬戶，最後真正成為我的客戶。”

華夏銀行公司信貸部門的工作人員告訴南方周末記者，“直銷銀行對銀行網點的存款實際上沒有太大的影響，因為我們都是搶別的銀行的客戶，如果是自己銀行的客戶就不算工作業績。”

類似的事情同樣發生在平安銀行。“客戶經理不需要推直銷銀行，銀行網點本身就有自己的客戶群和理財產品，不必太過擔心存款流失。”該行的一位資深業務經理如此說。

而另一家城商行的策略是，在該銀行市場占有率比較高的城市不主推。“比如說，這家銀行在某個城市的市場占有率能夠進到前五，在這個城市就不推；如果占有率排在前十以後，他就要大力推。”上述城商行高層說。

不管直銷銀行是各大銀行布局未來的“矛”還是“盾”，變化已經開始了。

風光不再 “寶寶類”貨基規模首現負增長

來源: http://wallstreetcn.com/node/212837

2014年A股飆漲52%，“寶寶類”貨基四季度首次出現負增長。 

貨幣基金整體規模增長放緩。據新京報，相比於一季度大幅上升6529.74億和二季度、三季度的1475.43億和1796.64億，四季度貨幣基金規模僅增加了554.73億。

互聯網金融服務平臺融360整理的數據則顯示，截至2014年12月31日，“寶寶類”理財產品數量仍為79只，規模15081.47億元，較2014年第三季度減少557.46億。這也是自2013年6月份余額寶誕生以來，“寶寶類”產品首次出現整體規模負增長。

融360發現，從各系的規模變化來看，剔除掉重複因素，基金系和銀行系“寶寶”的規模增速在2014年第四季度開始放緩，最大漲幅不超過10%；與之相反，第三方支付系和基金代銷系的規模則在急速下降。其中第三方支付系已是連續兩個季度出現規模負增長，2014下半年規模減少約840億元，而代銷系單季的降幅也高達56.62%。

最大的貨基仍然是余額寶，2014年年末余額寶規模為5789億元，占整個貨幣基金近三成，較三季末規模增長8%。但5789億的規模與二季度末的5741億元增長並不大，這意味著2014年下半年余額寶的整體規模幾乎停滯，2015年的收益率和規模增長恐不容樂觀。

股市分流？

融360認為，“寶寶類”理財產品的規模增減與其收益率呈正相關，而收益率更多的要受貨幣政策和市場貨幣供應量影響。進入2014年第四季度，央行降息、A股行情暴漲致“寶粉移情”撤資入股，加上銀行考核制度的變化，中長期理財成為銀行重點推出的產品，這些因素無不給“寶寶類”理財產品帶來巨大的收益壓力，從而使“寶寶”規模出現下降。

《每日經濟新聞》報道，目前已推出2015年基金投資策略的機構報告中，大多主要推崇配置權益類基金，“寶寶”類產品以及主要關聯的貨幣基金均不再被提及，而分級基金將帶來分享各類市場的機會。 

例如，長城基金在2015年基金策略報告中就把大類資產配置進行了調整，增加主動均衡型組合的權益類基金比重至85%；增加穩健均衡型組合權益類基金比重至70%；保守收益型組合維持不變，同時降低固定收益類資產比重。

財新網援引融360理財分析師張懿望的觀點稱：

預計2015年，受需求下滑影響，未來“寶寶類”產品的收益率會進一步下滑，從而會導致未來“寶寶類”產品的規模繼續下降。

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