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炒港股 我只服許老板

今天跟著許老板的A股韭菜們，被殺了個措手不及。打著險資這個長線投資的幌子，竟然只賺了區區一億多人民幣就拍拍屁股，不留下一片雲彩，讓韭菜們心中那個惆悵啊，也不知道等待梅雁吉祥的會是幾個跌停。

正如微博大V翠姐姐所言，許家印給廣大二級狗一記響亮的耳光，你炒股不好，一是不會炒，二是本錢不夠多。蝸牛妹還要再補充第三點：朋友圈不夠牛逼。 

許老板是從英皇老板楊受成開始入圈的，兩個人主要是2007年恒大賣樓時候，請英皇藝人助興，因此結緣；

2008年許老板第一次在香港上市失敗，資金差點周轉不開的時候，楊受成把他介紹給了周大福的鄭裕彤，小許每周都來香港陪鄭老爺打牌，最終獲得彤叔賞識和財力支持，渡過集團難關；

恒大也在2009年10月成功上市，並且投資者推介會上，許老板成功的曬出了牛逼哄哄的朋友圈合照。

新傳媒-恒大健康（708）

在港股摸爬滾打了幾年後，許老板終於在港股資本市場行動了。2014年11月先花了9.5億港幣，從英皇老板楊受成手中買入了新傳媒74.99%的股權，新傳媒停牌前的收市價0.475元，許老板給了3.1倍的溢價，相當於市盈率112.8倍。

這單deal公布之後，公司兩天之內股價爆升超過六倍（A股每天10%的漲停簡直弱爆了）。

2016年11月2日的收盤價是1.41元，市值121.82億港幣，許老板持倉74.99%，這部分的市值現在約為91億港幣，而收購前新傳媒的市值只有4.1億，wuli許老板膩不膩害。

當然，希望你沒有做deal剛完結時的小股東。

馬斯葛-恒騰網絡（136）

時隔一年，許老板拉著小馬哥閃亮登場了，他倆分別花了5.4億及1.97億買下超過馬斯葛逾70%的權益，每股作價6分錢，較停牌前0.285元大幅折讓近98%，停牌前公司市值是102.5億。

今天公司市值375億，許老板持股61.4%，市值翻了一倍之多達到230億了，服不服！

當然，今天恒騰股價是0.51元，again，希望你沒有做deal剛完結時的小股東。

錦州銀行（416）

除了親力親為自己投入一級市場外，許老板也是廣泛參與二級市場的好同誌，比如2015年12月投資了錦州銀行。

香港市場投資者對這間銀行的認識主要停留在“那間給漢能貸款”的銀行上，按照他們的招股書，確切的說是有48.9億人民幣漢能債券計劃理財產品敞口的銀行。

“近墨者黑”的結果就是：他們不超過9.43億美元的IPO僅獲得了一家基石投資者寧夏天元錳業有限公司旗下的香港天元錳業國際貿易有限公司認購15%的股份。同期同樣作為城商行的青島銀規模不超過6.65億美元的IPO，都獲得基石投資者對其IPO近70%股票的認購承諾。

不過沒想到，根據聯交所披露，其實許老板在錦州銀行上市第一天，就持股了14.96%，作價4.66億港幣，差不多花了9.2億港幣。不過在這只票上許老板倒是表現出來A股的投資風格，不到一個月就減持至無需披露的倉位，估計平手離場。

不過，許老板賣早了，賣完股價就慢悠悠地上去了。

盛京銀行（2066）

這只票，充分體現了許老板的雷厲風行，從2016年2月24日第一次申報持有9.46%後，買到3月3日37.43%的持倉，只花了七個港股交易日。

不過快歸快，但許老板沒考慮到收購盛京銀行內資股的公眾持股比例，所以必須策略性減持。兩個月後，5月6日，就賣出了全部的股份。

而接盤俠則是許老板的兩位老友記（開篇的朋友圈），華置的劉鑾雄及周大福的彤叔，每股作價12塊，僅比盛京銀行收市價溢價0.67%，公道公道啊。

此處插播：以前恒大13%的永久證券，大劉和彤叔都有買的；做生意禮尚往來，大劉在灣仔的美國運通大廈，是125億賣給恒大的（然後大劉從中又收了不少特別股息）；而新世界中國在惠陽、貴陽、青島的商住項目，恒大也接過貨，330億吧。

只是盛京的股價嘛，麻麻地。

恒大地產（3333）

我把許老板的心頭肉留在最後了。講真，這麽牛逼的老板放在A股絕對是人才啊，但跑來港股，死不開竅的外資分析員只會三個字：負債率。

2016年恒大中報顯示，其負債率為81.79%，凈負債率是92.97%；根據克而瑞統計，算上1160.02億元的永續債總額，恒大實際凈資產負債率會飆升到431.91%。真是厲害了許老板！

於是可想而知，股價就一直不受待見，還被香櫞唱空過（最後香港證監會判香櫞有問題）。但好在滬港通開通，解放軍兄弟們來了啊，不知道二級狗們還記不記得去年恒大股價壯誌淩雲要上7塊錢的歲月。

不記得也沒關系，我再寫一遍：

恒大的IR們用著和恒大足球隊一樣必勝的信心，把內地基金公司路演了一波又一波：“隔壁老王的基金都建倉了，你們還在想啥，調整時候就要買買買啊，股價變成雙位數不是夢；多元化業務，礦泉水、足球俱樂部什麽，都是要分拆上市的，這些個估值，怎麽也都是百億級別起的吧，那恒大整體值多少，你們自己算算唄。”

想想看：習大大支持足球，恒大的足球隊找來馬雲做幹爹；礦泉水業務吧，隨便看看港股的西藏5100（1115）當時市值76.55億；糧油業務，國企的中國糧油控股（606）市值232億；上遊原料奶業務，現代牧業（1117）市值152億；而根據公開信息，恒大健康（708）是未來集團進軍健康產業的平臺，美容整形，小區醫院，養老，啥都有，那會兒市值63億。

二級狗不能證偽只能聽，反正等了一年，許老板自己把非核心業務給剝離了。2016年的許老板推翻了2015年的許老板。

但是，許老板也在股價炒的差不多的時候配股集資了46億，配股價5.67元，今天收盤價5.12元。Again，希望你沒拿那批配出來的股份。

看看恒大過去兩年股價的大起大落，許老板也是給大家了賺錢的機會了，賺不賺的到就是你的能力問題了。

真的，炒港股，我只服許老板。

蝸牛妹為香港證監會持牌人士，並未有持有文中股份。

談論美國對外政策，特朗普只服這句話

在美國航母“里根號”的標誌上，清楚地寫著美國前總統羅納德·里根所說的“Peace Through Strength”（和平源於力量）。2016年9月，在費城的一次關於國家安全的競選演說中，特朗普開篇便提到了這句話，意味著重新把里根在冷戰時期的外交政策核心擺上桌面。

美國航母“里根號”的標誌上寫著“Peace Through Strength”（和平源於力量）

“和平源於力量”

根據美國安全委員會基金給出的定義,“和平源於力量”是一項“通過軍事、經濟和外交力量維持和平、自由和繁榮”的經兩黨認可的國家戰略，美國總統和國會都應當采納之。

“我要提出一項強調提升美國核心國家利益，促進區域穩定並緩和世界緊張局勢的新外交政策，而這需要我們對以往失敗的政策進行反思。”特朗普在講話中強調，將要重修與老盟友的關系並發展新盟友。

從大選階段至今的一些表態和動作來看，未來特朗普政府的外交政策很有可能與“和平源自力量”所蘊含的強調對抗、擴張軍事實力、強化外交政策的原則相印證。

這些表態和動作包括：特朗普在上述2016年9月的講話中明確主張全面擴張陸、海、空軍和海軍陸戰隊的規模，把海軍軍艦從276艘增加到350艘，陸軍現役人員從49萬增加到54萬，空軍戰鬥機從1113架增加到1200架，海軍陸戰隊從23個營增加到36個營；增加軍費，要求國會全面停止國防預算減支。總之，核心是用無可置疑的軍事實力來解決沖突。

在內閣提名上，特朗普比克林頓和奧巴馬時代都更倚重退休的高級軍事將領，其中包括提名退休的海軍陸戰隊上將約翰·凱利(John Kelly)擔任美國國土安全部部長；提名美軍在中東戰場的退休老將詹姆斯·馬蒂斯(James Mattis)擔任美國國防部長；提名退休的中將邁克爾·弗林(Michael Flynn)為白宮國家安全顧問。

被特朗普提名為美國國防部長的老將詹姆斯·馬蒂斯(James Mattis)

如此看來，若特朗普將來遵循“和平源於力量”的思路，兌現了軍隊擴張的承諾，內閣任命被通過，那將意味著與過去幾十年來無論是民主黨還是共和黨執政時期更倚重“軟實力”而非沖突對抗來達成目標的外交戰略之間出現一個顯著的轉折。

執起大棒的沖動

曾擔任特朗普競選團隊高級政策顧問的亞歷山大·蓋里（Alexander Gray）和前不久剛被特朗普提名為白宮國家貿易委員會主席的“鷹派”彼得·納瓦羅（Peter Navarro）在2016年11月曾聯合在外交政策網站上撰文響應特朗普的外交政策思路，強調特朗普的外交政策有兩個方向，一是不因為外交政策的轉變而犧牲經濟，這包括為提振美國制造業而在一些區域貿易協定上進行收縮；其二便是特朗普將會堅持“和平源於力量”。

上述文章還援引了美國前空軍部長邁克·韋恩（Mike Wynne）的話稱，在奧巴馬政府中，海軍縮編到了第一次世界大戰以來的最小規模，而陸軍則縮減到二戰以來的最小規模，空軍也收縮到有史以來的最小規模，現役軍隊的預備水平為最差的時候。

在特朗普的費城演講中也詳細地提到了相似內容，稱里根卸任之時，美國海軍有592艘軍艦，如今減少至276艘；空軍戰機平均服役年齡為27年；軍費預算已經減少到5480億美元，而雖然國防開支僅占軍費預算的1/6，卻占被砍去經費的一半。

顯然，相比奧巴馬政府多年來強調經濟協作、氣候和反恐合作的外交戰略，特朗普顯示出更多想要執起大棒的沖動。

美國會放棄“軟實力”嗎

《華盛頓郵報》的政治評論文章認為，以往的美國總統以“軟實力”戰略來提升美國在海外的形象，這樣的戰略並非經濟和軍事等“硬實力”的替代品，而是能夠幫助塑造世界對美國和其行為動機的認知。

以往看來，奧巴馬政府執政八年間，努力重新定位美國在全球的角色，修複阿富汗戰爭和伊拉克戰爭以來的形象。比如，奧巴馬大力推動伊核協議、跨太平洋夥伴關系協議、巴黎氣候條約、與古巴恢複往來和恢複對越南軍售等。這些協議和條約的推動無一不需要建立在多方利益基礎之上的共同合作。而進一步說，這些合作的基礎正是美國多年在國際社會通過“軟實力”推廣的一些所謂共同價值。

對此，“軟實力”概念的提出者，克林頓政府的助理國防部長、政治學家約瑟夫·奈（Joseph Nye）認為：“如果你的口號是‘美國優先’，那麽其他人會想，‘我怎麽辦？’”

約瑟夫·奈認為，一個國家的軟實力主要來自於文化、政治價值觀和外交政策。而美國的軟實力大部分源於民間社會而非政府。

好萊塢是美國軟實力及文化輸出的重要代表

奧巴馬政府的前國務院阿富汗和巴基斯坦事務高級顧問瓦利·納斯爾（Vali Nasr）也認為，特朗普強調的“美國優先”的說辭，將削弱其他世界強國同美國合作的說服力。

但是，如果說奧巴馬時代的美國政府試圖通過“軟實力”讓自己的形象看起來更溫和的話，這樣做的風險在於將導致對全球領導力的讓步。這也正是特朗普對奧巴馬政策一概否定的出發點：若奧巴馬的政策無法奏效，特朗普就會換一套方式“讓美國再次強大”。

商人出身的特朗普並非不了解品牌對於企業的價值，這與“軟實力”之於國家的關系有異曲同工之處，因此，不能武斷地因為特朗普反對奧巴馬政策就判定他完全放棄“軟實力”。應該說，相對於“蘿蔔”來說，特朗普更追求一支迅速奏效的“大棒”，除了在稅法改革上，特朗普看來也希望在外交政策上參照進行了大規模軍事擴張的里根時代。不過，若毫無政治經驗的特朗普在外交政策上揮舞起大棒，那麽考慮以何種方式應對、甚至反制，將成為許多國家必須首先思考的問題。