年輕人勿只想買樓應多想創業 林奇
http://hk.myblog.yahoo.com/lynch200705/article?mid=9480
林奇：看著今天《明報》有關海通國際行政總裁林涌先生的專訪，林奇娓娓讀來，不無悲哀！回想林奇昔日曾撰拙文──《香港醒醒忌戀棧昇平 審時度勢宜開張聖聽》來勉勵港人宜努力自強。今天老調重彈的，竟是林涌先生的專訪。
事實上，香港什麼也不缺，就是股壇大鱷太多，超級無良垃圾黑洞莊家亦太多，滿含利益衝突的財演又太多，老千股更多，上市公司仆街無良管理層亦太多，加上既得利益者亦太多，是以從外人的眼光細看香港，香港的年輕新一代又有何危機意識去挽狂瀾於既倒呢？
還是繼續安於現狀？繼續把香港的交易時間維持現狀，繼續把香港的房地產價格不斷炒高，繼續短線投機狂炒IPO；沒有樓便以為沒有女友肯屈就，卻不知道若房地產價格不合理地偏高時是可以租樓，把風險轉移，讓業主去承受！
當香港低IQ時代的思維瀰漫不止並成為主流意識之時，我們的新一代，遑論能有有為者可為香港的未來籌謀？
年輕人，不要只是老想著要買樓，尤其是畢業沒多久！要多點「發夢」！人因有夢想而存在，沒有「夢想」，跟一尾咸魚又有何分別呢？林奇與林涌先生同時也想向香港的年輕新一代高聲疾呼！
只是，我們香港的八十後、九十後，能聽進耳畔並仔細思量的又有多少人呢？
那個沒有樓便以為沒有女友肯屈就的大學生，正正是代表香港步向衰敗、光輝至此的表表者！
沒有了百富勤(00090)，香港土生土長的投行夢破。那寄望惠理(00806)吧！卻要知道現時的掌舵人是遠渡來港創業的馬來西亞人！連日本也有野村證券，台灣也有元大證券時，那香港自己呢？林奇讀來，更感悲哀！
年輕人，不妨仔細嘴嚼有識之士的真知灼見吧！
要麼能及時醒覺，要麼便繼續沉淪，步向衰亡！畢竟是喪鐘為誰而敲呢？喪鐘其實早已被我們所敲響了，只是很多人仍渾然不知不覺，昧於形勢者更大不乏人，繼續享受著泡沬所製造的極樂，而不知道禍正如影隨形，能不悲哀嗎？
年輕人只會夢想著買樓，這個夢想未免太小了。
香港一切的問題都在於房子，令年輕人沒有夢。
香港是個失去了夢想的地方。香港政府應該好好解決年輕人的住屋問題。大學畢業生解決了住的問題之後，才可以有夢想。
你看內地有李彥宏(百度創辦人)，美國早年有楊致遠(雅虎創辦人)，但香港卻少了一些人說﹕『我要去作些什麼東西。』」
若然香港繼續安於現狀，他日人民幣一旦自由兌換，上海便有條件成為國際金融中心，「那時香港就什麼都沒有」。
在金融領域方面，香港除了自由開放，別的優勢其實不多。「我這樣說好像很殘酷，但真相總是難以承認。」
連日本也有野村，台灣有元大，我們(香港)自己的呢？
我來到香港，才知道我們作證券行的，要每天派人到維德廣場那裏(中央結算的辦公室)交支票，我就會問，怎會要如此的！」
香港證券市場的交易時間，是除了菲律賓、上海及深圳之外，全球交易時段最短的地區，林涌認為這與香港作為國際金融中心的身分，並不配合。「說我們(香港)是國際金融中心時，我也在偷偷地流汗。」
我也理解，很多金融機構也在中環，不放午飯，很多食肆受影響……那就因為這樣，我們坐著什麼都不去做，等著被國際淘汰掉吧！」
業界應該用廣闊的眼光去對待這件事，因為市場和交易做得更大，業界定可得益更多。
不是香港有什麼(優勢)，而是上海沒有什麼。5年、10年後，一旦人民幣自由兌換，沒有了外匯管制，上海定能成為國際金融中心。
香港剩下的時間不多，人民幣自由兌換後，香港怎和上海比呢？
上海市場多元化，除了股票交易所，還有黃金、石油、商品交易所，但香港這些年來，都只得一個股票交易所。
香港要有危機感，要把握時間「變革」。「如果不改變，香港就要付出代價。」
莫非一家公司要去印尼，就一定要請印尼人嗎？有時香港人考慮問題時太現實了，眼光不夠長遠。
希望香港年輕一代，不要只是想著要買樓，要多點「發夢」。
「發夢」？您敢嗎？香港人！
摩根：特朗普減稅 利企業回購 類債券黃金期已過 勿只看派息選股
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GS(14)@2017-03-23 06:08:59【明報專訊】特朗普的減稅計劃顯然令市場充滿遐想，除了企業減稅之外，減稅計劃還對海外回流的資金實施低至10%的優惠稅率，這令市場廣泛憧憬美股企業會利用回流的資金，進行更多股份回購，利好以收息為主的美股投資者。摩根資產管理常務董事、摩根全方位入息基金經理高禮行（Leon Goldfeld）預計，特朗普可能將對用於投資的回流資金以更低稅率徵稅。
2004年喬治布殊曾採用類似計劃，稅率低至5.25%，當時回流資金主要被企業用於股份回購，根據彭博引述高盛的數據，此舉刺激標普500指數企業回購量大增84%。
減稅細節未出爐 惟大方向無懸念
特朗普減稅計劃的詳細安排遲遲不見端倪，高盛於上周五發表報告，因為特朗普減稅計劃具體細節仍未清晰，決定調低2017年股票回購預測，由1月預期的8000億美元調至7000億美元。
不過高禮行則認為，畢竟稅制改革的安排在正式成為法例之前仍需很多程序，市場只能加以猜測，但改革方向卻十分清晰，無論如何調整，調整多少，都定會朝有利增長的方向發展。
小布殊實施類似政策 回購激增
他認為，對回流資金不同用途採用不同稅率是徵稅政策可能性之一。資金回流之後，企業可能將其用於投資，或用於回購股份和派發股息，其中用於投資的回流資金有機會享受較低稅率。
高禮行認為，即使政府採取政策令本來計劃派息的資金轉為投資，如果企業能夠調整回流資金和現有資金用途，入息基金仍受利好。他舉例表示，假設企業在美國獲得20元利潤，計劃其中10元用於派息，另外10元用於投資。在優惠稅收吸引之下，另外100元資金回流美國，為了節省稅收開支，企業選擇將原先在美國已有的20元利潤，優先全部用於派息，而投資資金則可從回流資金提取。那麼，派息總額仍然至少可以由10元升至20元。
資金回流 利潤優先派息
類債券股票（bond-proxy）在去年低息環境以及多重政治風險之下，尤受青睞，收息基金亦受歡迎。不過，今年收息基金的吸引點可能由類債券股票轉移。
高禮行表示，根據他所管理基金的淨流入看，投資者對入息基金的興趣比去年還高，但值得注意的是，基金的投資策略絕非集中於去年表現較好的類債券股票。以他管理的摩根全方位入息基金為例，基金主要投資高收益債券和環球股票，對於典型的派息行業，或類債券類別，包括必需消費品、能源、房地產、電訊服務以及公用股份，基金僅分別配置9%、8%、3%、7%和4%，而對增長潛力多的金融和科技行業，則由較高配置，分別為25%和12%。
「我們不會將『派息最多』作為選股標準，對比類債券股票去年7月前後6至7個月各自表現，會發現平均行業回報由之前17.2%跌至現時僅有的-2.9%，而其他行業平均表現則由3.9%急升至11.6%。」他續表示，相對主動管理的入息基金，市場現有的聰明啤打ETF的收息策略，則更加注重行業篩選，更多集中於傳統派息，即類債券行業。
歐股仍受政治因素困擾
歐洲股票派息潛力去年常被歐洲股票組合用作賣點，但高禮行對歐股的總回報仍有疑慮，擔心股票的資本回報會影響總回報表現，因此暫時滿足於現時8%的配置。
不過，他強調歐洲多國大選等政治因素並非主要原因，每股盈利增長緩慢才是他最大疑慮。
姚丁鈺 明報記者
[姚丁鈺 基金特區]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6433&issue=20170322
睇好恒指再升一成 吼經濟周期股2018投資 大行：勿只押注科技股
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GS(14)@2018-01-08 01:06:21■專家料明年港股波幅會加大，投資者要留意。資料圖片
【本報訊】港股今年累升逾三成，大型科技股成大贏家，專家普遍相信明年港股仍有約一成升幅，惟波動會大增，並且不宜單一押注科技板塊。摩根亞洲首席市場策略師許長泰指，明年盈利增長「會擴闊到其他與經濟周期有密切連繫領域」；瑞信私人銀行大中華區股本研究部主管謝琳亦不排除科技股年底的調整明年有機會重演。記者：余倩敏 莫亦熙
謝琳表示，早前科技股回吐除因美國稅改觸發資金流出該板塊外，亦由於市場對其盈利前景預測能力降低，「睇唔穿盈利增長同估值嘅平衡點喺邊」，她不排除科技股未來會重演類似調整。不過，星展唯高達研究部董事兼中國及香港市場策略師李聲揚明年仍看好，指龍頭騰訊（700）增長勢頭未減。
大市明年波幅或加大
整體投資環境而言，許長泰相信內地明年經濟6.5%增長目標不難達到，環球增長維持下足以支持明年港股。惟他提醒，今年高回報低波動的投資環境是例外，要準備好明年波動性回歸。李聲揚亦指估值走高下，大市明年波幅或加大，板塊輪動亦多，「冇咁容易純粹Buy and Hold（買入並持有）」，惟高波幅亦意味有趁調整吸納機會多，宜更關注短線操作。謝琳預期，明年中資股指數成份股盈利增長介乎9%至15%，惟在今年盈利高基數效應下，連同內地經濟明年料略放緩，中港股市明年盈利與股價升幅將按年減緩，但預測回報仍有約10%。李聲揚亦相信北水推動下，恒指明年上半年可升抵33000點，不過隨美國加息及縮資產負債表影響漸現，以及盈利增長或放慢，料恒指下半年回落，高位回調最多約10%。選股策略上，謝琳指2017年初「幾乎可以瞇埋眼買行業就得」，明年則「要喺行業裏面揀股票。」因現時不算大牛市，經濟增長動力並非大到足以令所有股份都能受惠，故資金自然傾向追捧龍頭股。龍頭股雖然可望維持強勢，但李聲揚提醒，吉利（175）、舜宇（2382）、瑞聲（2018）等估值不算便宜，北水「價值投資元素無咁重，但去到一個位都會物極必反」。他料屆時北水或從汽車、內房等略炒過龍股份，轉投石油、商品等「無乜點郁過嘅板塊」。
北水南下恐放緩
對於北水日趨影響港股，許長泰認同北水對港股氣氛有幫助，但強調「唔係話單憑一件事而令到成個香港股市炒起。」他料北水明年持續來港，但規模要視乎內地監管、人民幣匯率及AH股估值差距等。謝琳則指，由於明年港股升勢有機會轉趨平穩，連同內地對北水投資港股監管升溫，她料明年北水南下或減少。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171227/20256570