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[基金股]銀泰商業 (1833，前銀泰百貨)專區(關係:0012)

1 : GS(14)@2010-08-28 18:06:15

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7595&page=0

新聞專區

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2 : GS(14)@2010-08-28 18:06:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100823160_C.pdf

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3 : GS(14)@2010-08-29 22:35:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100825688_C.pdf

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4 : GS(14)@2010-09-21 22:20:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100921020_C.pdf

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5 : GS(14)@2010-10-17 09:50:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101012004_C.pdf
買恆地間百貨公司

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6 : GS(14)@2010-11-16 00:29:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101115747_C.pdf
須予披露交易
股權轉讓協議
收購湖北新世紀主要股權

據此（其中包括）浙江銀泰投資同意收購，而賣方同意轉讓湖北新世紀合共84.5%之股本權益，代價合共約人民幣 248.09百萬元。

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7 : GS(14)@2011-04-05 17:58:44

摘要
‧ 同店銷售增長升至18.2%
‧ 銷售所得款項總額增至人民幣8,743.0百萬元，增加16.4%
‧ 收入總額增至人民幣2,288.8百萬元，增加45.6%
‧ 母公司擁有人應佔利潤增至人民幣685.2百萬元，增加48.1%
‧ 每股基本盈利增至人民幣0.39元，同比增長50%
‧ 擬派付末期股息為每股人民幣0.05元（連同中期股息每股人民幣0.10元，截至2010年12月31日止年度的股息總額將為每股人民幣0.15元）

借貸都幾大

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8 : 盲炳(9042)@2011-04-10 02:00:43

借貸都幾大

有leverage，可做大d，基金至愛？

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9 : GS(14)@2011-04-10 18:42:51

8樓提及

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借貸都幾大

有leverage，可做大d，基金至愛？

四叔的恆地都是股東來的....金鷹其實我都幾喜歡

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10 : GS(14)@2011-07-01 18:58:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110630520_C.pdf
變相1拆2

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11 : GS(14)@2011-07-06 08:05:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110704024_C.pdf
發債券

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12 : GS(14)@2011-07-06 08:08:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201107041626_C.pdf
強勁

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13 : GS(14)@2011-07-09 12:14:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110708541_C.pdf
發行10億人民幣債券

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14 : GS(14)@2011-09-03 16:01:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110830259_C.pdf
摘要
• 同店銷售增長升至.%
• 銷售所得款項總額增至人民幣5,561.2百萬元，增長38.8%
• 總收入增至人民幣1,557.5百萬元，增長42.3%
• 母公司擁有人應佔純利增至人民幣4814.百萬元，增長60.3%
• 期內每股基本盈利為人民幣0.25元
• 中期股息每股人民幣0.10元


好強勁，扣除其他收益，增長60%...負債重


近期歐洲再現主權債務危機，加上預期美國經濟顯著放緩，令全球經濟復甦蒙上陰影。
在此全球宏觀經濟狀況下，中國消費物價通脹持續攀升導致貨幣政策進一步緊縮。儘管
中國經濟難免受當前西方經濟問題影響，但有賴中國政府繼續推動由出口主導經濟增長
向內需主導經濟增長的轉變，並實施政策提升中國居民可支配收入，本集團深信百貨店
行業的前景仍一片光明。展望未來，本集團將繼續專注於改善現有門店的營運，並利用
現有基礎發掘進一步拓展市場的商機。本集團在一些省市進行的戰略項目皆經過精挑細
選，並為本集團的長遠增長前景奠定穩固根基。憑藉大量優秀的管理人才及其深思熟慮
的營商計劃，相信本集團定能克服困難、邁向成功。

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15 : GS(14)@2011-10-09 20:55:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111009014_C.pdf
28%的銷售增長

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16 : GS(14)@2011-10-11 00:22:37

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20111010/News/ww_ww3.htm

如果與次季比較，則第3季總銷售金額為23.6億元，按季輕微倒退1％，而同店銷售亦輕微倒退0.4％至22.1億元。

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17 : greatsoup38(830)@2011-10-21 19:23:39

2011-10-11 HT
...
對於如何物色可靠的內銷夥伴，北上闖蕩達7年、香港內銷品牌協會會長李志雄分享：「在香港上市的百貨公司，好像久光、銀泰等，通常不會有問題。但港商要留意，即使同一個集團旗下的百貨，不是間間生意都一樣好，好像寧波天一廣場的銀泰百貨，人流表現就比重慶好。」

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18 : greatsoup38(830)@2011-11-15 22:39:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111115562_C.pdf
新加坡投資公司向上市公司認購新股及大股東以9.9元購入舊股，使持股量增加至9%

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19 : greatsoup38(830)@2011-11-25 17:13:30

2011-11-25 HJ
...
重點店舖增長放緩去年底的資料顯示，貸予第三方的本金9.74億元，是委託貸款，利率介乎7％至20％之間。該利息收入為7761萬元，足以抵銷其債務利息支出7636 萬元，而該等債務總額達37 億元以上，是財技的安排。而應佔聯營公司利潤增9380萬元或220％，是收購的貢獻。

今年初，銀泰以2.48 億元收購湖北新世紀百貨股權86％，現經營23 間百貨店，位於浙江省有16 間、湖北省有6 間及陜西省有1間。9 月止首三季同店增長28％，總銷售收入增37.7％，第三季維持上半年近似增長。

值得注意的是，現有店舖中，仍在三年培育期的只佔8 間，該等新店業績逐漸改善中，今年底前將增設4間新店，明年則最多增設8 間。

管理層透露，銀泰的重點店舖為第一間開業的杭州武林店，首三季銷售增長18 ％，10 月則放緩至8％，似乎在放冷風；事實上，上半年的增長，主要來自新購的聯營公司（北京燕莎友誼）及利息收入。

銀泰的形勢較為複雜，在業務而言，獲利店舖可望增加，但10 月份杭州重點店舖明顯放緩，其他則未提及，於集資後財務改善，甚至可能有利於利息收入。

銀泰上半年已有強勁增長，全年展望仍樂觀，但市場形勢值得注意，GIC 以9.

9 元大量增持無疑看好前景，但消息公布之日股價急升即回，反映市場有保留，趁高回吐， 現價8.44 元，往績核心P╱E 26 倍多，今年可能降至20 倍，比較上P╱E 已有相當回落。股價走勢的展望，不是以今年業績為主，反而明年展望更重要。

戴兆

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20 : greatsoup38(830)@2011-11-26 21:41:48

http://sddr2010.blogspot.com/2011/11/blog-post_18.html
還留意到一隻百貨股銀泰#1833。之前曾加以留意，後因估值高不合自己胃口而放棄跟蹤，這是唯一的一隻過去一年多自己曾留意的百貨股。最近在新加坡政府主權基金加注現身大股東名單的情況下依然被逐步拋售；過去數月只有匯豐看淡其股價，幾乎所有其他大行的分析員都給予相當正面的評價。基於國內經濟如之前猜估很可能己處於硬着陸狀態中，消費意欲恐也受一定程度的抑壓，銷售增長率可能短線放緩；銀泰的主要陣營在浙江，恰恰浙江是房市泡沫較大、高利貸較風行而資金風險也相當高的區域，恐怕中小企倒閉得也最多。中線看或許開始值得累積，不過在悲憂氣氛下不妨多等待折扣。上次的低位在7.2元，等待近8元的價格區間……

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21 : greatsoup38(830)@2011-12-17 17:36:03

http://sddr2010.blogspot.com/2011/12/blog-post.html
#1833，我相信過去一兩個月和未來一兩個月的增速將會放緩，但估量來自中央政府對國內消費的刺激能起一定效用，而銀泰旗下的項目年齡較短，具有一定的持續增長潛力。之前淡馬錫入股，有一定支撐力度。我不排除股價會跌穿今年低位，所以先入一注，候低位會多入一點，譬如接近該價位或穿一點點。

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22 : greatsoup38(830)@2011-12-27 15:40:01

2011-11-05 iM
「今年十一黃金周仍有比較好的增長，杭州地區我們增長約10%，但不瞞你們，過了黃金周，全國的形勢都差不多
，別的百貨公司有同比下降的，但在浙江我們仍然在增長。」
下半年體驗到一點點寒意
至於銀泰是如何做到？他指出︰「公司市場敏感度較強，促銷力度及措施更得法，去引導這市場，這是抗跌的根
本原因。公司每年有高達50%的品牌替換率，不斷去適應市場的變化，當經濟一旦下滑，便宜的東西好賣，我們性價比高的東西便推出來，令客戶覺得貼心。」
他感慨道︰「做百貨人辛苦，精神狀態要時刻充滿憂患意識，其實真正的好日子只過了一年時間，就是去年，今
年下半年開始，已體驗到一點點寒意，歐債又出問題，雖然並非馬上便傳導到我們零售業，但我們已保持關注，已
號召區域的營銷部門，如何跟08年金融海嘯一樣，怎樣去面對這市場，已完全做了安排，對抗市場的疲弱。」
...
對於第四季前景，他直言︰「大家都不看好，但我仍然有充分的信心。我們的目標是別人掉10%，我們不掉就是贏
；別人漲10%，我們必須漲20%。以08年金融危機為例，杭州同行下跌10至20%，但我們當時同店增長仍有雙位數字。
」
「市場始終會有各種變化，尤其是現在，金融危機根本沒有結束，房地產市場被打成這樣，多少相關的行業受影
響，但是我們的定位幫了大忙，我們是流行時尚的百貨公司，不是奢侈品，也並非面對平民的低端百貨市場，在危
機來的時候，往往高端及低端影響最多，我們的客戶群為比較年輕的白領一族。杭州武林店更是當地攝影愛好者街
拍的據點，特別『潮』。」
...
直接銷售毛利率雖較高，但涉及其他問題。「直接銷售毛利率雖然較高，約達40%，但成本亦相對較高，淨利潤率
可能沒有10%。除了專櫃要自己出錢投資外，還有銷售人員、倉存、物流運輸等相關開支，加上貨品要自己採購，若存銷比例做得不好，留下大量庫存，便不如不做。」
「公司對直接銷售非常重視，作為長遠的考慮，不推進直接銷售肯定會落後別人，故4年前已在討論及籌備自營、
自採及自有品牌的發展，這需要時間去培養人才及完善買手制度，把機制及架構建成，成本才可對付掉，才可持續
10至20年的發展。」
公司目前直接銷售的產品以化粧品為主，主要均為國際知名的化粧品牌，在簽合約時，已把存貨的風險考慮在內
，合約內有一條列明，若雙方終止合作，對方將100%回購所有存貨。公司未來擬拓展至其他產品，例如已着手組建
服裝品牌的直接銷售架構，冀最快於明年引入歐洲的著名服裝品牌。

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23 : greatsoup38(830)@2011-12-27 15:41:23

2011-12-05 iM
公司旗下銷售額最大的杭州武林店，於上月12日店慶，本刊小記親往杭州作實地考察，於店慶前一晚十點多鐘
，臨近關店前，特地往武林店觀察人流及購物情況，結果令人相當意外，地庫一樓賣鞋的專櫃仍然人頭湧湧，水洩
不通，購物的瘋狂程度難以令人聯想到內地經濟增長正在放緩。
...
一天銷售下來，武林店13周年店慶錄得創紀錄的8,264萬元的銷售額，較去年的7,444萬元，增長11%，增幅雖然不大，但已高於馬其華較早前8,000萬元的預測。馬其華透露，連員工放工後都花一至兩萬元去購物。
收銀台瘋狂倍增
由於該店的營運面積僅4萬多平米，容量有限，去年1天人流多逾30萬人，故在店慶前5天，已開始進行預購，以分
流當天的客流量。馬其華指出︰「在去年7,444萬元銷售額的基礎上，要再大幅增長是很難的，即使只多做500萬元
，若每人消費1,000元，折算回來，是5,000筆生意，即每分鐘要多成交多少筆生意？在店慶期間，收銀台已增加了
一倍以上，連辦公室的主管、後勤的幹部都要去幫手收銀。」
「雖然店慶的毛利率較平日降一半，但仍有12%，由於銷售額實在太大，是平日的10倍，薄利多銷，量跑大了，仍
然有很大的毛利額。」
西湖店有潛力做一哥
武林店於集團的一哥地位，未來最有機會被杭州西湖店所取代，馬其華表示，「西湖店08年4月底才開業，三周年
剛過，進入第四年，目前以20至30%的增速在成長，加上營業面積較大，達8萬平米，設施亦較好，有潛力追上武林店。

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24 : 摘星(6904)@2012-03-28 14:10:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120327302_C.pdf

（股份代號：1833）
截至2011年12月31日止年度的全年業績公佈
摘要
‧ 同店銷售增長升至 . %
‧ 銷售所得款項總額增至人民幣 , . 百萬元，增加 .0%
‧ 收入總額增至人民幣 , . 百萬元，增加 . %
‧ 母公司擁有人應佔利潤增至人民幣 . 百萬元，增加 . %
‧ 若不計入收購及出售所產生的其他收益（已扣除稅項），母公司擁有人應佔來自核
心業務的利潤增加 . %至人民幣 . 百萬元
‧ 每股基本盈利增至人民幣0. 元
‧ 擬派付末期股息為每股人民幣0.0 元

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25 : 摘星(6904)@2012-03-28 14:12:15

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120328/News/ec_eca2.htm

銀泰員工開支漲逾四成
2012年3月28日

【明報專訊】銀泰百貨(1833)去年收入增36.2％，純利則錄得8.21億元(人民幣．下同)，增長約兩成，去年員工支出達4.28億元，按年上漲42.4％。管理層稱，增幅源於新店開張及新項目動工，招聘大量高管及工程人員所致，實際人均薪酬提升僅是低雙位數字，預料今年相關開支漲幅會減少。

純利8.21億 增兩成

去年收入增加36.2％，錄得3.12億，每股盈利為0.43元，派末期息每股7分，按年增加2分，綜合毛利率為17.9％。惟購貨及存貨的開支亦大升63.8％，錄得9.49億元，負債比率則由22.9%升至23.6%。

去年全年的同店銷售增長為23.1％，惟第4季的數字由上半年的28.4％跌至約18％，管理層指出，今年至今的銷情比相像中理想，預計全年仍可錄雙位數增長。

去年的黃金及高檔珠寶銷售增長124％，達20.2億元。首席營運官馬其華指出，去年投資市場不景氣，黃金成避險品，帶動整體銷售增長。但今年黃金飾器升幅已放緩，將改為推動高檔珠寶銷售。

今年將增5店 仍集中浙江

銀泰截至去年底有28間百貨店，今年亦會有5間新店開張，主要仍集中在浙江區域，管理層表示，現時店主仍靠租賃為主，長遠希望自資擁有及租賃物業的比例相若，以便控制成本。

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26 : GS(14)@2012-03-28 23:01:51

盈利暴增60%，至7.3億，重債

擬派末期股息－每股普通股人民幣0.07 元
（ 2010年：人民幣0.05 元）



前瞻
儘管市場持續對歐洲主權債務危機的關注令全球經濟復甦之路蒙上陰影，但憑藉政府政
策的支持、中國城市化迅速加劇和城鎮人口可支配收入與日俱增，本集團深信百貨店行
業的前景仍然一片光明。最近，中國商務部於2 0 12年 1月重申了擴大消費增長的重要性，
並提出於「第十二個五年規劃」（ 2011 年至 2015 年）期間的消費品零售銷售總額的平均年增
長率目標為15 %。
展望未來，本集團將繼續貫徹實行其「取得區域領先地位」的戰略，藉以發展成為全國領
先的連鎖百貨企業並在多個區域內建立領導地位。本集團將繼續專注於改善現有門店的
營運，並竭盡所能縮短該等新近開設門店的培育期。本集團在一些省市進行的戰略項目
皆經過精挑細選，並為本集團的長遠增長前景奠定穩固根基。憑藉大量優秀的管理人才
及其深思熟慮的營商計劃，相信本集團定能於 2012 年繼續克服困難、邁向成功。

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27 : david395(4434)@2012-04-07 09:43:55

銀泰(1833)去年主營收入按年升36%至31.17億元(人民幣．下同)，但銷貨成本(cost of sales)卻按年大升63.8%，至9.48億元，毛利率由一年前的74.7%，回落至69.4%。員工成本升幅亦達42%。幸好，集團自置物業比例夠高，租金只是按年上升18%，其他雜項開支升幅(35%)亦略低於收入增長，否則的話，集團去年度業績難以保持20%的增長。

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28 : Clark0713(1453)@2012-04-10 12:52:27

截至2012年3月31日止三個月的營運統計數字

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120409007_C.pdf

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29 : GS(14)@2012-04-10 21:36:56

唔是好得

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30 : greatsoup38(830)@2012-06-24 15:20:00

http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-18/xONDIwXzQ1NjMxOQ.html
銀泰百貨CEO陳曉東向記者介紹到，銀泰百貨目前主要以「銀泰百貨、銀泰中心（高端商業綜合體）、銀泰城（中高端商業綜合體）以及銀泰電子商務」四大業態構成佈局，「四者實現共同發展，在目標方面並沒有特意制定什麼比例。」 1998年在杭州第一家銀泰門店開業至今，銀泰共有30家門店及購物中心。「自持物業與租賃分佔四六成。未來發展的項目中，自持物業會超過一半。經過三五年後，二者將會基本達到一個對等的比例。」

「中期目標是在全國新開門店至60家，銷售額達到50億美元，主營業務利潤達到3億美元，成為市值百億美元的上市公司。」陳曉東給出了一連串數字，為銀泰的將來定調。

然而，銀泰目前主力發展的區域還是以二三線城市為主，而「北上廣深」等中國一線城市歷來都是商家聚集的地方，在這些地區卻鮮有銀泰的身影。

對此，陳曉東坦言，2009年公司確實退出了原本位於上海南站附近的那家門店，但其仍舊強調會「適時進入一線城市」。

「這個行業是有多個參與者的，畢竟還有同行的競爭。自身精確的測算也左右不了同行的計劃，對手也會加入到開新店的行列中來，最終還是要由市場的供需來決定一個區域中商業零售的量。」

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31 : GS(14)@2012-07-25 14:33:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120725150_C.pdf
出售事項
董事會宣佈，於2012年7月24日，本集團已接獲買方通知，根據收購要約，買方將收
購本集團所提供以供銷售的9,658,431股武商股份，總代價為人民幣204,855,322元，
或每股武商股份人民幣21.21元。
根據買方於2012年6月20日所發出通知所載的收購要約，買方就按每股武商股份人民
幣21.21元的價格向所有武商股東（買方及與其一致行動人士除外）購買最多
25,362,448股武商股份提呈要約。收購要約自2012年6月21日起計30個曆日可供接
納。由於根據收購要約武商股東所提供以供銷售之武商股份總數超出25,362,448股，
買方根據收購要約的條款按比例基準向提呈武商股份的武商股東收購合共25,362,448
股武商股份。根據武商於2012年7月24日刊發的收購要約結果，買方將收購本集團持
有的9,658,431股武商股份（即待售股份）。
於出售事項前，本集團持有124,189,570股武商股份，或武商已發行股本的24.48%，
而武商入賬列為本集團的聯營公司。
...
有關買方的資料
買方為武漢商聯（集團）股份有限公司、武漢經濟發展投資（集團）有限公司及武漢國
有資產經營公司。武漢經濟發展投資（集團）有限公司及武漢國有資產經營公司由武
漢市人民政府直屬特設的政府機構武漢市人民政府國有資產監督管理委員會所擁
有。武漢商聯（集團）股份有限公司的股東為武漢經濟發展投資（集團）有限公司、武
漢國有資產經營公司及武漢市人民政府國有資產監督管理委員會。武漢商聯（集團）
股份有限公司主要以對外股權投資獲取投資收益。武漢經濟發展投資（集團）有限公
司主要從事能源、高新技術、製造業、物流、企業貸款擔保及個人消費貸款擔保等
業務。武漢國有資產經營公司主要從事國有資產經營管理；國有資產產權交易、信
息諮詢、代理及中介服務等。於2012年6月20日（即買方發出收購要約通知的日期），
買方及與其一致行動人士於武商擁有約29.32%權益。

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32 : GS(14)@2012-08-22 17:48:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120822215_C.pdf
摘要
• 同店銷售增長為 9.2 %
• 銷售所得款項總額增至人民幣 6,588.4 百萬元，增長18.5%
• 總收入增至人民幣1,871.0百萬元，增長 20.1 %
• 母公司擁有人應佔純利增至人民幣 547.3 百萬元，增長 13.7 %
• 期內每股基本盈利為人民幣0.27 元
• 董事會決議宣派中期股息每股人民幣0.10元

盈利增10%，至4.6億，債重

展望
展望未來，本集團相信，儘管中國經濟仍面臨挑戰，中國百貨店業的基本經濟前景仍然
向好，且本集團作好充分準備以應對及把握當前經濟環境帶來的挑戰及機遇。在中國政
府鼓勵消費的政策及激勵、城市居民強勁的收入增長、不斷增長的中產階級及快速的城
市化發展的驅動下，內需預計於中短期內對中國經濟起到日益重要的作用。中國人民銀
行自 2012 年6 月起兩次調低利率以促進增長，並自去年起三次降低銀行儲備金規定以增強
經濟流動性。隨著該等放鬆舉措的影響逐漸表現在經濟上，加上中國通脹率回落， 2012
年下半年內需增長的信心將增強。
本集團將繼續堅持其「取得區域領先地位」戰略，於中國不同地區開設門店，將其發展為
全國領先百貨連鎖店。本集團將繼續專注於經營時尚百貨店，同時亦積極開拓多功能兼
具生活品味的購物中心。本集團對 2012 年的良好發展充滿信心。

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33 : GS(14)@2012-10-10 01:10:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121009346_C.pdf
9個月同店銷售僅增7.5%

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34 : VA(33206)@2012-10-15 19:24:47

杭州市貿易部門統計報道，包括銀泰百貨（1833）兩間門市店在內的杭州六大商場，黃金周銷售跌8.68%，銀泰上周一急挫11%至8元以下，但即日已見反彈。
隨後銀泰公佈首3季營運統計數字，但計至9月底，不包括整個黃金周，銀泰於杭州開設6間百貨店，武林店為旗艦，佔首三季銷售18.15%，佔杭州51.8%。武林店今年表現平平，首季同店銷售已跌2%、首兩季跌3.6%、首三季跌3.9%，按季下跌中，第三季較首季跌22.6%（包括季節性影響）。杭州的銷售以武林店最差，其他為富平店三季同店增長8.8%、西湖店增9.9%、慶春店增21%、慶陽店增29.2%，6月開業的文化廣場店無比較數字，整體計算，杭州5店首三季同店銷售增長為3.9%；黃金周則無數據，但杭州6店首三季總銷售按年仍增5.3%，佔整體銷售35%；整體銷售則增16.6%，整體同店銷售增長7.5%（首兩季為9.2%、首季為9.1%）。
百貨業今年表現差已在意料之中，而杭州貿易部數字只包括銀泰兩間門店，數據不全，難作討論，可能是公路免收路費，自駕遊大增，以致影響消費。





售非核心資產保盈利

第四季慣例是旺季，去年佔全年銷售31.6%，如因黃金周外遊而減少消費，相信其後可以追回若干，資料顯示，黃金周中段後消費顯著高於初段。當然，去年全年的商店銷售增長23.1%，今年將無法比較。
百貨業尚待轉好是事實，銀泰亦對業績的維持或增長有所安排，上半年出售聯營公司權益，使盈利增長13.7%，下半年將繼續出售非核心資產的策略，預期今年仍可錄得增長，至於盈利質素較遜，於非常時期已不應過份計較。
上周銀泰跌至7.91元有反彈，成為支持位，現已升回至8.36元，估計PE在14倍以下，可以持有，預期明年業績後可見10元，是希望明年經營轉好，為審慎計，跌穿7.96元止蝕。
齊明

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121015/18040689

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35 : greatsoup38(830)@2012-12-22 18:55:31

http://cn.reuters.com/article/bondsNews/idCNL4S09S0EJ20121218
路透12月18日 - 湯森路透旗下基點援引消息人士說,北京銀泰置業的12年期34億元人民幣(5.45億美元)貸款案已在上週五敲定.

上海浦東發展銀行北京分行為牽頭行兼管理行,華夏銀行為一般參貸行.

一位消息人士說,這筆分期償還貸款綜合收益比中國人行基準利率高出超過10%.貸款有地產權利以及母公司中國銀泰投資提供擔保.

融資取得資金將用於地產開發及租賃目的.

借款方是北京銀泰中心的開發商,根據官網,北京銀泰中心總建築面積約為360,000平方米，中央主樓總高66層，由柏悅酒店和精品酒店服務式公寓柏悅府、柏悅居組成；兩側對稱配置52層、186米的高智能化寫字樓.(完)

(編譯 李婷儀; 審校 張荻)

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36 : greatsoup38(830)@2013-01-11 01:08:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130110429_C.pdf
互換資產製造盈利5億

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37 : greatsoup38(830)@2013-03-23 23:13:56

1833

盈利增8%，至7.9億，重債

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38 : VA(33206)@2013-03-24 01:05:27

百貨故事暫時告一段落。


不過如果用另類地產股去睇，呢隻都抵賭

又有四叔喎

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39 : greatsoup38(830)@2013-03-24 01:06:22

38樓提及

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百貨故事暫時告一段落。


不過如果用另類地產股去睇，呢隻都抵賭

又有四叔喎

債重左d

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40 : greatsoup38(830)@2013-03-30 13:21:21

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20130327/18208907




原告百州年投資管理集團有限公司，旗下經營稻菊日本料理。稻菊逾百年歷史，首店在1866年於東京開業，在紐約、新加坡及馬尼拉均有分店，本港則在帝苑及四季酒店開店，里安納度狄卡比奧本月中來港，亦曾到稻菊品嚐美食。
於四季稻菊游說投資

被告銀泰百貨（集團）有限公司則主要經營大型百貨零售連鎖店業務，與北京銀泰置業有限公司同屬銀泰集團旗下，銀泰百貨是香港上市公司，主席為沈國軍。
原告指被告先作虛假陳述，又出示虛假產權證，後又掠奪原告的資產。損失的資產包括搶走夾萬內現金200多萬元人民幣；酒品價值近600萬元人民幣；價值2,000萬元舖位裝修、傢俬、爐具等；員工遣散費、醫藥費；損失8年的淨利潤約1.2億元，嚴重影響國際商譽損失至少1.5億元。
入稟狀指，09年9月間，沈多次聯同妻子張婉如及拍檔程少良，在香港四季酒店及香港四季稻菊，極力游說原告投資3,000萬元人民幣，在其集團於北京的銀泰中心商場開舖，藉以提升該中心的百貨業務。
沈更稱，國際知名品牌如D&G和Armani亦已進駐該商場，證明該中心之各條件及合法性均有保證。為令原告相信，沈出示聲稱是商舖產權證的文件，又願意以合資形式作擔保，由銀泰集團佔一成股份。
發生小火　保險拒賠

原告終在翌年4月於香港簽訂10年租約及合資合約；但裝修期間，原告卻發現店舖的天面玻璃幕牆嚴重漏風漏水，導致消防管道破裂，水電管道亦有問題，耽誤裝修工程，結果稻菊至2011年8月才開業。
同年9月，原告在北京及香港報章等方面獲悉，銀泰集團早在05年已將商舖地皮出售予中國人民財產保險股份有限公司，但銀泰卻在地皮上建設商場店舖，又違規將螺旋狀出口改建成兩間三層玻璃屋，北京法院並已判決銀泰無合法產權擁有地皮。
北京稻菊開業後4個月，店舖發生小火，但保險公司以玻璃屋屬違規建設，拒絕賠償。
原告在D&G和Armani的高層方面獲悉，兩公司早已跟銀泰就此問題談判，並獲銀泰賠償2年9個月租金，且得到承諾若他們經營受影響，會獲償一億多元人民幣。
原告其後與銀泰代表交涉，對方承認商場未獲產權證，兩幢玻璃建築物亦是違規建設，但雙方卻未就賠償問題達成共識。
入稟狀指，本月18日晚，銀泰集團派出50多人，強闖店內打傷及趕走原告員工，抬走夾萬，搶掠紅、白洋酒和高檔清酒等，又拆走店內財物以及封舖。
銀泰百貨（集團）昨晚發聲明，澄清銀泰置業並非其附屬公司，亦沒在銀泰置業或銀泰中心擁有股權等。
案件編號：HCA507/12

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41 : greatsoup38(830)@2013-03-31 15:53:11

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20130329/18210776


【本報訊】曾在北京開設稻菊日本料理的百州年投資管理集團（下稱百州年），狀告上市公司銀泰百貨集團作出虛假陳述，索償包括國際商譽損失共3億元人民幣，但原來案中有案，百州年早已被稻菊日本的商標持有人終止合作關係，稻菊香港的商標持有人昨公開澄清與官司無關，並指百州年疑曾非法經營，根本無權以「國際商譽受損」為由索償，會保留法律追究權利。
記者：蔡少玲

理想集團旗下稻菊香港有限公司在去年7至8月，分別取得國際食府稻菊在中國及香港的商標擁有權，並已在香港和內地登記商標註冊。
理想集團律師代表顏少倫稱，百州年主席錢君溢確實於09年獲得日本商標原持有人授權在北京開店5年，惟後來原持有人以百州年出現問題及未有履行責任為由，去年4月24日發出律師信，終止與百州年的合作關係。
理想集團行政總裁鄧健明指，稻菊香港取得商標擁有權後，曾主動聯絡錢君溢，商談有關商標問題，但對方一直未加理會，仍繼續以稻菊商標經營，此舉屬侵權行為。
稱保留追究權利

他說，稻菊香港正研究於內地的商標註冊完成後採取法律行動時，卻發生百州年聲稱北京稻菊店舖被闖入搗亂的事件，令百州年因而無法繼續經營。不過，鄧指百州年之前疑非法經營的侵權行為，已直接損害稻菊香港的權益，故他會保留追究的權利。
顏少倫強調，百州年控告銀泰的官司，純為私人糾紛，與商標無關，稻菊香港亦無委託任何人代表申索，百州年本身既為侵權者，沒擁有稻菊商標或使用權，根本無權以「全球聲譽受損」為由，向銀泰追討1.5億元人民幣。
百州年日前入稟高院，控告銀泰百貨及其主席沈國軍，指沈作虛假陳述，出示虛假產權證，誘其到北京長安街銀泰中心商場開設稻菊日本料理，原來商場屬違規建築，上周一店舖更遭人闖入惡意破壞和封舖。

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42 : Clark0713(1453)@2013-04-08 22:26:21

截至2013年3月31日止三個月的營運統計數字

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43 : simonwor(34306)@2013-04-09 23:03:03

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130409/news/ec_ech1.htm

百麗銀泰首季同店增長回升
內地零售市道改善
2013年4月9日
【明報專訊】百麗(1880)昨收市後公布，今年第一季鞋類業務同店銷售增長為4.5%，較去年第四季回升1.5個百分點，符合集團全年中單位數字增長的指引。消息公布前，百麗股價已抽升4%。不過，開店方面百麗再次遠遠超標，首季門店增長約19%至約1.8萬個銷售點。有分析員認為，百麗首季數據不錯但並非大反彈，料股價短期內無甚變化。
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130409/18221554

百麗銀泰同店銷售回穩

【本報訊】基於今年首季零售市道回穩及去年比較基數較低，百麗（1880）及銀泰百貨（1833）今年首季同店銷售額，均錄得優於去年同期的增長。作為百麗主要收入來源的鞋類產品銷售業務，期內同店銷售額增幅為4.5%，運動服飾業務同店銷售額增幅則為11%。
內地零售業界普遍對今年市道續持審慎態度，惟百麗在首季仍繼續保持擴張步伐，於首季開設了326家分店，令到集團於內地的總分店數目增加至17,890家，其中12,362家是鞋類網點，5,528家是運動服飾網點，強調所有網點均是由集團直接經營。
另一方面，銀泰昨亦公佈，今年首季同店營業額增幅為9.5%，增幅高過去年同期，亦好過去年全年的9.1%增幅。若以總營業額作比較，今年首季營業額較去年同期升11.9%至約39.49億元人民幣。
截至3月底止，銀泰共經營29家百貨店，撇除兩家於去年6月才開業的分店，29家中的20家分店營業額均能錄得增長，其中以位於合肥的銀泰中心增長最理想，錄得約211.9%增長，大部份分店均錄得雙位數字增長。
疫情恐打擊銷情
有外資分析員表示，百麗及銀泰今年首季同店營業額能錄得優於去年同期的增長，很大程度是去年比較基數較低，今年首季內地零售市道較去年第四季，並沒有明顯好轉。
他認為，若果內地未能夠有效控制疫情，有可能會對包括百麗及銀泰在內的龍頭內需股構成負面影響。
百麗及銀泰昨日均是在收市之後公佈相關數據，惟百麗昨日逆市升4.29%或0.52元，收報12.62元。銀泰昨日則跌3.21%或0.28元，收報8.44元。

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44 : 自動波人(1313)@2013-04-17 23:42:14

http://money.163.com/special/view342/

日前有百货业业内人士对网易财经称，万达欲82亿收购银泰百货，所涉项目包含银泰百货全国31家门店以及12个正在筹备的项目等，对此，微博上很多实名认证的百货业内人士都给予了关注和确认。

4月17日上午，网易财经分别向万达和银泰百货求证，两家公司都未置可否。一位接近银泰和
万达的业内人士透露，银泰沈国军出售百货及网络业务的可能性较大，但价格不一定谈得拢。
同时也有消息称，银泰百货转让的可能性很大，至于是否花落万达还有变数。[详细]
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45 : ckcy2k(19663)@2013-04-18 22:58:43

董事會澄清，於本公告日期，本公司並無就出售其任何資產與萬達進行磋商。本公司的控股股東（「控股股東」）銀泰國際控股有限公司（由沈國軍先生全資擁有）亦向本公司確認，於本公告日期，控股股東概無計劃或意向將其於本公司的權益出售予萬達，亦無與萬達進行磋商，且概無就出售其於本公司的任何權益與萬達簽訂任何正式及具法律約束力的協議。

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46 : greatsoup38(830)@2013-04-19 01:24:33

1833

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47 : simonwor(34306)@2013-04-22 07:37:00

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130422/news/eb_ebm2.htm
行業現整合 銀泰顯身價
2013年4月22日
【明報專訊】銀泰百貨(1833)有傳獲洽購資產，雖然集團已矢口否認，但行業確具整合的先兆，此有助提升資產價值。銀泰資產有價有市，核心業務發展理想，又積極橫向發展，對抗網購潮帶來衝擊，值得看高一線。

百貨競爭加劇 引發併購潮

上周有消息指出，大連萬達集團擬收購包含銀泰全國31家門店及其12個正在籌備的項目，銀泰隨即作出否認，澄清沒有就出售任何資產出售予萬達進行磋商，集團控股股東亦無意向出售在銀泰的權益。不過，從萬達收購銀泰傳聞，以至早前金鷹(3308)董事長打算收購春天百貨(0331)，以及北京王府井入主春天百貨，均反映百貨經營困難及競爭加劇，以併購取代開新店擴張或會成趨勢，經營有道的百貨資產更具價值。

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48 : greatsoup38(830)@2013-05-23 15:24:32

http://cn.reuters.com/article/cnBizNews/idCNL3S0E20TD20130521


路透香港5月21日 - 湯森路透旗下基點引述消息人士報導稱，銀泰百貨進入貸款市場，籌辦20億港元(2.58億美元)三年期分期償還貸款。

匯豐、工銀亞洲和渣打銀行擔任牽頭行兼簿記行。

此項貸款平均年期為2.85年。利率較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)/香港銀行同業拆息(Hibor)加碼230個基點。資金可以按港幣或美元提取。

銀行若承貸3億港元，將可獲得266個基點的綜合收益和牽頭行頭銜；承貸2億港元，獲得261個基點的綜合收益和主辦行頭銜；承貸1億港元，可獲257個基點和安排行頭銜。

5月28日將在杭州舉行實地考察。承諾參貸時間截至6月17日。

惠譽5月3日確認銀泰百貨的BB評級。根據惠譽，儘管2012年業界全面遭遇困境，但銀泰百貨同店銷售仍創下9%的漲幅。該公司公佈2012年營收為39億元人民幣(6.36億美元)。(完) (編譯 洪曦; 審校 杜明霞)

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49 : bbaeric(38257)@2013-06-17 19:51:59

【個股信息】銀泰百貨(1833-HK)獲威靈頓增持至6.05%
2013/06/17 17:15
財華社香港新聞中心

根據聯交所資料顯示，銀泰百貨在6月10日，獲美資基金威靈頓(Wellington Management Company, LLP)在場內增持308.37萬股，每股均價7.792元，好倉數量由5.89%增至6.05%。 (T)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/1/555638.html

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50 : GS(14)@2013-06-17 23:32:47

49樓提及

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【個股信息】銀泰百貨(1833-HK)獲威靈頓增持至6.05%
2013/06/17 17:15
財華社香港新聞中心

根據聯交所資料顯示，銀泰百貨在6月10日，獲美資基金威靈頓(Wellington Management Company, LLP)在場內增持308.37萬股，每股均價7.792元，好倉數量由5.89%增至6.05%。 (T)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/1/555638.html

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 3&src=MAIN&lang=ZH&

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51 : simonwor(34306)@2013-06-19 00:17:01

http://www.linkshop.com.cn/web/archives/2013/255023.shtml

银泰网COO：百货如何实现双线数据挖掘
2013-6-18 8:55:01

　　资深零售人士、华平资本顾问黄若认为，传统企业和电商企业就是陆军和空军的区别，想要到彼此的领地打仗非常难。
　　而今，传统零售面对电子商务的紧追不舍，想要绝地反击，便一定要将对手拉到自己的战场。
　　银泰百货正在做这样的尝试。上周，亿邦动力网连线银泰网COO林琛，就银泰如何利用移动互联网技术，对实体门店的访客进行识别、定位、跟踪，以及信息推荐的方式进行阐述。
　　显然，实体百货业受制于区域割裂，信息化程度不够集中。其庞大的线下客流以及资质较优的客源，如果能够充分的与线上数据资源打通，将是一场实体零售业的信息革命。
　　林琛认为，只要实体零售抓住线下大数据，即便是阿里巴巴也可能会因此“眼红”。

　　以下是对话实录：
　　亿邦动力网：非常高兴能交流银泰的O2O战略，最近听到了一些消息，比如银泰正在尝试线上线下个性化推荐。个性化推荐一直在互联网领域有着充分的应用，银泰百货作为实体零售为何要介入？
　　林琛：银泰在做的事情，是关于传统零售数据化的进程。这里面市场存量很大，包括很多精准营销的服务商最大的竞争对手，诸如阿里巴巴在过去也没能抓取到线下的零售数据。
　　所以，百货业在做一些尝试。对于银泰而言，我们的方向从一开始就比较明确：识别、定位和交互。
　　在做这三件事情，需要将线上线下数据打通。之后，“百分点”的优势就会发挥出来，通过手机号码，将用户线上的购物属性与线下连接起来。
　　亿邦动力网：百分点科技在银泰O2O的链条上，扮演怎样的角色?在采集到线下数据后，是由银泰来做分析与挖掘，还是交予第三方？
　　林琛：银泰网与百分点合作很长时间了。但是没有大范围开展，只是基于用户行为的匹配做一些个性化推荐的事情。当然，数据挖掘是任何一个B2C网站核心的工作，因此不是所有都交予第三方，要保证自己的核心竞争力。
　　百分点的优势是，它具备全新的覆盖全互联网的用户数据。它可以通过现有数据库，告诉我用户属性。
　　亿邦动力网：您刚才说阿里巴巴这样的互联网巨头都无法采集到实体零售的用户数据，能否介绍下，银泰又是如何做到？
　　林琛：银泰百货今年年底将通过WIFI的全面铺设，做到对手持智能终端访客的识别。
　　也就是说，在银泰的实体店里，当通讯ID接近服务范围，就会接收到WIFI提醒。访客通过移动设备登录注册后，传递给百分点的数据后台。百分点将参考这个通讯ID以往的网上购物数据，反馈用户属性，然后在推送给访客相应的促销信息或者优惠券。这种个性化推荐在技术上已经不是问题。
　　亿邦动力网：进入商场后，顾客会不会感觉受到了干扰？有多少人愿意将自己的信息贡献给银泰？
　　林琛：在这里可以举一个例子。杭州西湖的银泰百货做第一个测试场，我们获取的数据是，在没有任何告示的前提下，有30％精准用户主动寻找WIFI并对接成功。
　　在访客获取方面，银泰目前制定的规则和流程是：
　　如果是第一次，访客进入任何一家门店，通过WIFI建立实名注册，只要输入手机号码，下次再进入任何门店，都自动建立WIFI连接。
　　在信息推送上，个性化的推荐一定是根据访客过往的消费记录，来决定优惠券的推送。百分点抓全网用户行为，计算偏好后，可以精准的引导，转化率可能比线上还要高。
　　当然，接下来我们还会有更多的尝试，比如让进入实体店的访客签到，对一两个月没有来光顾的访客采取一些用户关怀。
　　亿邦动力网：作为实体零售的另一个代表，万达的O2O策略中已经提到，通过手机电子卡的形式，让进入万达广场信息系统一公里范围内的消费者接收信息。和外置硬件设备相比，银泰对线下用户数据抓取特点是什么？
　　林琛：大家的确都在做各种尝试，功能可能会不一样。我认为门槛业务的衰减可能会存在一些阻碍。
　　比如，银泰系统自动感知访客靠近，能够采集到的用户范围很广。访客在WIFI环境下，不管是否打开app，都能获取相应的推荐，从而避免打开app的衰减。
　　另一方面，银泰统计访客行为还是为VIP提供更深层次的服务。从过去的会员体系到现在的访客，实体店现有VIP占访客3％-4％。这部分人群的价值有待深挖。
　　亿邦动力网：个性化推荐此前在传统零售业是否有所应用？线下消费的个性化推荐能为银泰网线上提供怎样的帮助？
　　林琛：以前百货商场会借助架设视频摄像来数人头。但功能太过单一，而且没有办法跟访客交互，识别不了ID。
　　当然，WIFI也有缺点。比如颗粒度比较大，年轻人对WIFI和智能手机是刚需，但银泰的VIP客户年龄通常以35-45岁为核心。这些人频繁使用智能手机的概率低。我预计当智能手机降到千元，一年内普及率很高。
　　另外，我们会在现场做一些现场互动和营销，激发用户掏出手机，激活WIFI。
　　亿邦动力网：如果说个性化推荐在线上线下均可有效运转，是否意味着，银泰网的数据将与银泰百货的数据彻底打通？
　　林琛：这个只是目标。
　　我认为，不需要刻意区分电商和传统零售。换一种思维方式想想，比如没有电商，但现在有好的技术可以来识别(线下)用户消费属性，提高营销的精准度，你说传统零售的人用不用？所以，不要总想用一种业态取代另一种业态。电商不代表成交界面必须在互联网上。用互联网实现和用户更好的沟通渠道，线上线下并不重要。
　　亿邦动力网：银泰实体零售中人流总人次能达到多少？目前实际可采集的会员数据占比多少？
　　林琛：这方面的数据暂时还不便透露。不过，银泰目前拥有三十几家直营门店。今年还要开十几家shopping mall，每家都是十几、二十几万平米的规模。来自线下访客的质量要高于电商。
　　亿邦动力网：个性化精准营销在实体零售O2O还有哪些应用场景和想象空间？
　　林琛：实际上，到2013年底，或2014年初，把银泰所有访客进行识别身份、定位，建立可交互的渠道，已经非常不容易。
　　当然，2014年，银泰希望可以把商品信息目录、购买信息导入，建立用户购买行为分析。
　　以前我们更关注售中，今后购买记录不仅仅是抓住售后记录，更在意售前的消费决策路径。比如用户往往喜欢逛哪些论坛、网站，这些都将成为消费决策的依据。银泰与访客的沟通不再像以前一样单点接触，而是分为售前、售中、售后，多点接触。
　　亿邦动力网：您认为，未来O2O商业中，智能移动终端的决定性作用究竟有多大？
　　林琛：其实，从实体零售的实践过程中，我们发现，访客的属性里面，通讯ID比自然ID还重要，手机号码比个人属性更重要。通讯ID的纯洁性控制得非常好，至少跟PC比不容易做“马甲”。我详细，未来阶段，支付ID也会捆绑进通讯ID。
　　亿邦动力网：实体零售正在转型期，苏宁的双线同价就是很好的例证。在这个过程中，实体零售受到电商的冲击究竟有多大？
　　林琛：对于零售行业来讲，洗牌和冲击不可避免。但社会发展不会把某项需求发展成扁平化，比如餐饮服务越来越丰富，越来越细化。大家不会只追求低价，让劣币驱逐良币。
　　不过，苏宁可以做双线同价，主要是由于苏宁对货品控制能力强于银泰、王府井等百货业，两者话语权完全不一样。百货通路会将目标放在用户的掌控，苏宁将注意力放在供应商的掌控上。
　　（亿邦动力网）

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52 : GS(14)@2013-06-27 21:50:29

http://www.blogger.com/comment.g ... 974122&isPopup=true

Blogger Yan 說...

  但1883物業較新

  百貨公司一旦老化就難搞起

  你睇本地最旺場GE係一田

  永安同先施真係好老

  Sogo同City Super靠來佬貨都還可以

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53 : sityuka(4687)@2013-06-27 22:44:09

有興趣買入等運到

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54 : ak47(37204)@2013-06-28 21:44:10

留名關注一下。

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55 : dennis001(8614)@2013-06-29 11:54:44

講本地百貨竟然無提jusco,

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56 : GS(14)@2013-06-29 12:44:13

http://hkstockinvestment.blogspot.hk/2013/06/1833.html
SiMonChan 說...

  Source : 東方日報
  B04 | 產經 | 2013-06-28

  瑞信勁削銀泰金鷹目標價

  中國經濟放緩令投資者開始憂慮內地消費板塊的增長前景，瑞信昨日發表研究報告，分別下調內地兩大百貨股銀泰百貨（01833）及金鷹商貿（03308）的目標價20%及29%。

  瑞信指出，銀泰百貨今年至今銷售表現不過不失，次季起至今，同店銷售增長估計達雙位數字，表現雖較首季及四月份的單位數增長有改善，惟預期其業務下半年的復甦步伐將放緩，將銀泰百貨今年全年的同店銷售增長預測，調降約46點子，成本比率則調升30點子。

  受累宏觀前景疲弱

  至於金鷹商貿，瑞信稱，該公司今年四、五月的同店銷售增長達中高單位數字，估計上半年的同店銷售增長約5%，惟由於宏觀經濟前景疲弱，因此調降該公司今年同店銷售增長預測約0.7個百分點，同時調降其明年同店銷售增長預測1個百分點。

  同時，瑞信分別將金鷹商貿一三年、一四年及一五年的每股盈利預測，調降6%、8%及13%。

  瑞信目前維持銀泰百貨「跑贏大市」評級，但目標價則由12元降至9元，降幅逾20.8%。另一方面，瑞信則下調金鷹商貿的投資評級至「中性」，目標價亦由17.35元，調減逾29%至12.26元。
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  偉哥你好，小弟最近都留意內地百貨行業，在找尋相關新聞其間感覺上銀泰增長既潛力比較大，而金鷹成本控制比較好但相對估值較貴。

  兩間公司無論大股東還是公司本身在回購上都很落力。但市場還是強調負面消息對行業的影響，股價一路向下。

  小弟選擇了金鷹，依家再想深一層可不兩隻都買一點，短期銀泰的catalysts的確較多，玄謝謝提醒：Ｐ。　

  目標是數個月後的半年報出時看看市場的看法會不會轉變。
  2013年6月28日 下午9:40

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57 : 寧采臣(25759)@2013-06-29 21:26:38

星期五出announcement做refinaning去redeem CB, 加埋之前改名同沈總私人公司參股菜鳥網同不斷回購同增持、四叔公子搵條靚做NED

前排又傳佢賣百貨資產俾王健林

之後又睇到偉哥提起依隻

有無巴打做過案件重組?

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58 : greatsoup38(830)@2013-06-29 23:09:25

57樓提及

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星期五出announcement做refinaning去redeem CB, 加埋之前改名同沈總私人公司參股菜鳥網同不斷回購同增持、四叔公子搵條靚做NED

前排又傳佢賣百貨資產俾王健林

之後又睇到偉哥提起依隻

有無巴打做過案件重組?

菜鳥網是好遙遠就唔提，但賣百貨有d機會

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59 : dennis001(8614)@2013-06-30 00:55:22

先前出過通告話無傾過賣

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60 : greatsoup38(830)@2013-06-30 00:59:15

59樓提及

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先前出過通告話無傾過賣

但一定有些原因的

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61 : dennis001(8614)@2013-06-30 22:01:18

如何看出? 這些新聞有時捕風捉影,好難掌握

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62 : greatsoup38(830)@2013-06-30 23:20:50

61樓提及

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如何看出? 這些新聞有時捕風捉影,好難掌握

都是靠估，但他做百貨是唔掂，搞財技最叻

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63 : VC(35825)@2013-07-01 02:03:03

62樓提及

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61樓提及

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如何看出? 這些新聞有時捕風捉影,好難掌握

都是靠估，但他做百貨是唔掂，搞財技最叻

考慮緊跟唔跟偉哥入番一注例注

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64 : 太平天下(1234)@2013-07-01 13:50:28

63樓提及

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62樓提及

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61樓提及

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如何看出? 這些新聞有時捕風捉影,好難掌握

都是靠估，但他做百貨是唔掂，搞財技最叻

考慮緊跟唔跟偉哥入番一注例注

如果再跌d我都考慮買。

百貨行業成行都開始難做，同消費者習慣有關

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65 : VC(35825)@2013-07-01 13:51:59

64樓提及

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63樓提及

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62樓提及

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61樓提及

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如何看出? 這些新聞有時捕風捉影,好難掌握

都是靠估，但他做百貨是唔掂，搞財技最叻

考慮緊跟唔跟偉哥入番一注例注

如果再跌d我都考慮買。

百貨行業成行都開始難做，同消費者習慣有關

1700應該係成個SECTOR入面最好

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66 : 寧采臣(25759)@2013-07-01 14:05:04

偉哥應該係由Corp Finance (即可能發生既股本交易及大股東動作)角度考慮, 相反銀泰所處行業前景未必係佢首要買入考量

我9估姐

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67 : 1000boy(36784)@2013-07-01 14:27:10

留名關注一下

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68 : greatsoup38(830)@2013-07-01 15:37:43

64樓提及

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63樓提及

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62樓提及

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61樓提及

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如何看出? 這些新聞有時捕風捉影,好難掌握

都是靠估，但他做百貨是唔掂，搞財技最叻

考慮緊跟唔跟偉哥入番一注例注

如果再跌d我都考慮買。

百貨行業成行都開始難做，同消費者習慣有關

那d物業是隱藏左價值的

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69 : greatsoup38(830)@2013-07-01 15:38:11

66樓提及

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偉哥應該係由Corp Finance (即可能發生既股本交易及大股東動作)角度考慮, 相反銀泰所處行業前景未必係佢首要買入考量

我9估姐

銀泰行業前景未必是差，因為睇到其實零售慢慢轉好番

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70 : dennis001(8614)@2013-07-01 23:54:28

我覺得零售係會轉好

銀泰其實有不少自置物業,情況類近於289

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71 : greatsoup38(830)@2013-07-01 23:57:24

70樓提及

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我覺得零售係會轉好

銀泰其實有不少自置物業,情況類近於289

他的發展摸式類近五洲或者寶龍

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72 : simonwor(34306)@2013-07-03 07:39:39

21世紀經濟報道
19  |   產業公司  |   By 方璐  |   2013-07-03 標示關鍵字

銀泰百貨更名銀泰商業 轉型步入實戰  

方璐

7月5日，銀泰百貨（集團）有限公司（簡稱“銀泰百貨”）新名稱“銀泰商業（集團）有限公司（簡稱‘銀泰商業’）”將正式生效。

與此同時，6月28日，銀泰商業還將融資不超過7.5億港元及2.67億美元的雙幣種三年期貸款（約合人民幣22.32億元）。該融資將用于償還現有債務，包括在今年到期的19.41港元可換股債券及滿足該公司一般企業資金需求。

今年5月31日股東周年大會上，銀泰商業即通過了更名計劃。在6月28日的公告中，公司已經正式使用新名稱，並發佈上述融資公告。“成為消費解決方案提供商是我們的夢想，這不是一個零售商，不是一個靠促銷活著的渠道商。我們是要以客為先，分清客戶的需求，分層滿足，最終成為一個全面的解決方案提供商。”6月29日，提及未來的企業願景，該公司執行董事、總裁陳曉東在“第八屆中國管理五環峰會”上表示。

電子商務迅速擴張的情形下，許多傳統百貨零售業面臨轉型。在陳曉東看來，僅將貨物擺在網絡上方法不可取，企業應當具有互聯網思維，否則百貨零售企業做電商將會“得不償失”。

據陳曉東透露，銀泰商業目前所籌備的“絕大部分都是購物中心”，已經脫離了人們印象中的“傳統百貨店”。並稱，銀泰商業有信心使近幾年的增速達到業內第一。公司2012年年報顯示，實現總收入人民幣39.07億元，較前一年上漲25.3%；淨利潤達到9.72億元。

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73 : simonwor(34306)@2013-07-06 16:48:07

http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130706

銀泰上半年銷售增17%

主要經營百貨業務的銀泰商業（1833），昨日公佈截至6月底止六個月的銷售數據，上半年公司整體銷售按年增長達16.9%，而期內同店銷售增長則為13.7%，兩項數字都較首季時的11.9%及9.5%有所加快。銀泰商業昨日收報7.3元，微升0.7%。
__________________
Sales 1Q 11.9%+(2Q 21.9%) = 1H 16.9%
SSSG 1Q 9.5% + (2Q 17.9%) = 1H 13.7%

呢幾日企得穩似乎係有道理的。

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74 : VC(35825)@2013-07-06 22:25:17

銀泰系擴張提速投建城市綜合體 遇零售轉型風潮  

http://finance.sina.com/bg/econo ... 704/1703807715.html

銀泰置地(集團)有限公司(下稱“銀泰置地”)正在制定一個以趕超萬達廣場的速度在全國投資建設城市綜合體的擴張計劃。

　　“在我們的商業綜合體産品綫中，銀泰中心是最高端的。”6月29日，在北京的預覽新聞發布會上，剛剛面市的成都銀泰中心總經理鄭勇強透露，成都銀泰中心只是銀泰置地全國佈局的棋子之一，公司的定位是做100個城市綜合體。

　　而行業中以快速複製著稱的萬達廣場，在2014年的目標也不過110座。

　　競爭激烈

　　作為中國銀泰投資有限公司旗下以綜合性商業地産開發、商用物業運營管理及物業服務為主營業務的商業地産開發運營平台，銀泰置地成立的時間並不長，但銀泰置地背后的中國銀泰及銀泰商業自1998年便已開始在浙江省內頻頻佈局。

　　截至2011年底，銀泰商業在全國經營或者管理的門店已經超過30家。跟隨銀泰商業的腳步，銀泰置地也在2010年成立后的2年時間裡完成了在北京、杭州、成都、武漢、哈爾濱、西安、合肥等多個城市的産業佈局，項目總建築面積達700萬平方米，總投資額達335億元。

　　銀泰系在百貨行業15年的商業運營經驗或許正是銀泰置地宏大發展計劃的信心依托。

　　來自中國銀泰官網的信息顯示，銀泰置地計劃在3~5年內，率先以國內二三綫城市為依托，打造50~80個城市綜合體項目，並在5~10年內在國內各主要城市開發建設80~100個中高端城市綜合體項目。

　　與銀泰系的擴張計劃相伴的，是傳統住宅産業受到宏觀政策的嚴格調控，開發商主動或被動轉型進入商業地産市場，目前這一市場的競爭已非常慘烈。

　　據仲量聯行統計，2013年，中國的新增購物中心總數將創新高。在北京、上海、廣州、深圳、瀋陽、成都等在內的20個主要城市，將有約150個新購物中心開業。

　　仲量聯行大中華區零售地産部總監鄧汝舜表示，未來三年上海的新增零售面積將達300萬平方米，而成都則預計在300萬~400萬平方米之間。此外，很多新興城市，如濟南、合肥、昆明和常州也在興建大量的零售地産項目。“這將是未來幾年內中國三、四綫城市的發展趨勢。”鄧汝舜如是說。

　　與此同時，2012年底至2013年初，零售銷售額增長正在開始放緩。仲量聯行的相關數據顯示，2012年底，上海及北京兩地分別僅有兩三家零售商場實現了銷量增長，大部分商場的銷售額增長率均有所下降。

　　“面對競爭壓力，中國的零售業需要也正經歷轉型。”鄧汝舜認為，這將對購物中心的開發和運營管理者的能力提出極大考驗，“只有高質量的零售資産管理才能使得商場在激烈的競爭中走得更遠。”

　　突出重圍

　　目前，銀泰系最重要的3家上市公司銀泰商業(01833.HK)、京投銀泰股份有限公司(600683.SH)、銀泰資源股份有限公司(000975.SZ)分別承接了三大業務板塊——百貨、地産和礦産能源，未上市的銀泰置地主要承擔銀泰系在北京之外的商業地産開發業務。

　　對於三大板塊的定位和意義，中國銀泰的創始人沈國軍曾有過非常清晰的比喻，“百貨是一鍋需要慢慢熬的湯，雖然利潤不高，但能夠提供充沛的現金流支持；礦産能源利潤豐厚，是馬上可以吃的肉；而商業地産則是能夠長期增值的銀鍋具，可以作為傳家寶。”

　　銀泰系旗下三大板塊尤其是百貨與地産的協調發展，似乎正是其快速擴張的底氣所在。

　　“銀泰系各個板塊未來會配合發展，由銀泰置地做商業地産開發，然后由銀泰商業進行管理。我們也承認，注重購物中心發展肯定是有結合地産增值的想法，盡管投資物業成本會較高，但對我們來說這種模式盈利優勢明顯，結合娛樂的體驗式購物中心越來越重要，一旦成功則收益會更好。”沈國軍此前曾對媒體如此表示。

　　“實際上銀泰已經不是單純的開發商的概念了。”一位已在銀泰置地工作多年的人士對《第一財經日報》表示，銀泰置地在競爭激烈的商業地産市場中突出重圍的核心優勢是其強大的商業運營能力。

　　“酒店、商業我們都有專門運營的團隊，我們知道這個産品蓋成什麼樣未來能賺錢、如何招商運營才能賺錢。”上述人士表示，銀泰除了有着十多年商業綜合體的開發經驗，還擁有2000余家供應商的商品資源，再加上豐富的百貨運營能力，只要選址上不出現大的偏差，戰略上不走偏，開發、招商、運營、管理上都不會有太大問題。“單就商業運營而言，銀泰要比萬達等其他同類企業更得心應手。”

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75 : 鉛筆小生(8153)@2013-07-06 22:26:09

吸引

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76 : VC(35825)@2013-07-06 22:32:36

"百貨是一鍋需要慢慢熬的湯，雖然利潤不高，但能夠提供充沛的現金流支持"

所以估計唔會賣走百貨，只係會加入管理由銀泰置地所開發既商業地産

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77 : greatsoup38(830)@2013-07-06 22:38:21

76樓提及

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"百貨是一鍋需要慢慢熬的湯，雖然利潤不高，但能夠提供充沛的現金流支持"

所以估計唔會賣走百貨，只係會加入管理由銀泰置地所開發既商業地産

其實只不過把地產項目變成不是百貨，改為商場

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78 : simonwor(34306)@2013-07-07 10:40:43

要睇返上年第二季基數係咪低先。

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79 : 鎌首(32179)@2013-07-08 10:24:05

份報表幾靚

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80 : VC(35825)@2013-07-08 12:38:25

難得而家會有增長既股，市場自然受落

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81 : bbaeric(38257)@2013-07-08 20:28:25

【大行言論】交銀：銀泰商業(1833-HK)上半年業績勝預期，降目標價至10.6元
2013/07/08 10:03
財華社香港新聞中心

交銀國際發布報告指，銀泰商業今年上半年同店銷售上升13.7%，高於該行預測的11.5%升幅，表現仍然勝於同業。交銀維持銀泰商業「買入」評級。交銀指，該股目前估值便宜，加上公司進行股份回購和目前股價較該行的資產淨值預測8.7元折讓16%，為股價帶來下行支持。近期股價過度下跌，交銀認為目前是吸納股份的時機。基於較低的估值基準，交銀將目標價從11.3元下調至10.6元。

交銀指，銀泰店齡3-5年的門店占銷售總額的比例較高，使其同店銷售增長高於同業，支持盈利增長高於同業，為公司的估值帶來上升潛力。此外，該行預期，公司盈利質素將有所改善，隨著貸款和應收賬餘額減少，貸款和應收賬利息收入占核心利潤的比例預期將於明年降至4%。(T)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/9/558641.html

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82 : bbaeric(38257)@2013-07-17 08:17:12

16/07/2013 14:47

《外資精點》高盛削內地百貨股目標，今年下半年將復甦，首選銀泰

《經濟通通訊社１６日專訊》高盛高華發表研究報告，指內地零售行業面對需求增長放緩，
競爭日益激烈及被網上及海外公司搶佔市場份額的形勢，大部分零售公司均沒有足夠定價能力，
而通脹令成本上升，行業毛利率及回報因而受壓，故下調部分零售股盈利預測及目標價。（詳見
列表）
　　不過，報告指，已看到行業有復甦跡象，預期零售銷售將會平穩，今年下半年至明年上半年
將有溫和復甦。
　　高盛於百貨業中，首選銀泰商業（０１８３３），指其今年上半年同店銷售達１３﹒７％，
為高盛研究對象中最高的一間公司，相信今年至２０１５年其銷售及盈利增長均維持市場領先地
位。
　　報告又指，銀泰現有店舖盈利能力強勁，將有助集團擴張，預期今年至２０１５年營運利潤
分別增長１１％╱１０％╱２０％，故剔除確信名單，維持「買入」評級，但就下調今年至
２０１５年３年的每股盈利預測分別６％╱５％╱１２％，以反映低同店銷售增長及高日常開支
。
　　至於金鷹商貿（０３３０８）則遭高盛降評級，指其同店銷售增長已放緩至同業平均水平，
預期今年至２０１５年的同店銷售增長只有中單位數，亦意味集團將失行業領先地位。
　　高盛又指，金鷹開店步伐太快，攤薄同店銷售增長，預期今明兩年營運利潤只有１％增長，
故將評級由「買入」降至「中性」。（ｚｙ）


高盛高華對百貨業的評級及目標價
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
　　　　　　　　　　　　　　　　　評級　　　　　　　　　　目標價　　　　目標價調整度
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
銀泰（０１８３３）　　剔出「確信」名單，維持「買入」　　１０﹒１元　　　　－２８％
利福（０１２１２）　　　　　　　　買入　　　　　　　　　２１﹒９元　　　　－９％
金鷹（０３３０８）　　　　「買入」降至「中性」　　　　　１１﹒４元　　　　－４７％
百盛（０３３６８）　　　　　　　　中性　　　　　　　　　　　３元　　　　　－１７％
茂業（００８４８）　　　　　　　　中性　　　　　　　　　　１﹒２元　　　　－４０％
新世界百貨（００８２５）　　　　　中性　　　　　　　　　　３﹒６元　　　　－３９％
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
（ｚｙ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/f ... ETN230716524&page=2

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83 : kennyice(39871)@2013-07-18 10:10:33

娃哈哈開百間購物中心
娃哈哈過去一直穩紥在飲料行業，去年宗慶后留意到內地人均收入增加，對生活要求提升，認為零售消費市場有龐大潛力，於十一月宣布進軍零售市場，並在杭州開設首間歐洲百貨──娃歐商場。集團計劃初期投資10億元人民幣，並在三年內增資至100億元人民幣，逐步打入內地商業零售市場。宗慶后表示，娃哈哈現時已引進超過100個來自英、法、德、意等歐洲國家的品牌，目標跟最少300個品牌合作。

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84 : GS(14)@2013-07-18 23:43:33

83樓提及

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娃哈哈開百間購物中心
娃哈哈過去一直穩紥在飲料行業，去年宗慶后留意到內地人均收入增加，對生活要求提升，認為零售消費市場有龐大潛力，於十一月宣布進軍零售市場，並在杭州開設首間歐洲百貨──娃歐商場。集團計劃初期投資10億元人民幣，並在三年內增資至100億元人民幣，逐步打入內地商業零售市場。宗慶后表示，娃哈哈現時已引進超過100個來自英、法、德、意等歐洲國家的品牌，目標跟最少300個品牌合作。

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20130718/00202_027.html

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85 : simonwor(34306)@2013-08-04 23:58:28

http://money.zjol.com.cn/05money ... /23/019485058.shtml

浙江省经济上半年增8.3%

来源: 浙江在线-浙江日报 　时间: 2013年07月23日　08:47:13 　
　　浙江日报杭州7月22日讯 今天，省政府新闻办召开新闻发布会，公布了上半年浙江经济运行情况。上半年，全省生产总值16954亿元，按可比价格计算，比去年同期增长8.3%，增速与一季度持平，同比提高0.9个百分点，比全国同期高0.7个百分点。其中，一产增加值680亿元，同比增长2.4%；二产增加值8440亿元，同比增长8.9%；三产增加值7834亿元，同比增长8.1%。

　　上半年，全省上下认真贯彻落实省委、省政府干好“一三五”、实现“四翻番”的决策部署，稳增长、促转型、惠民生、优环境，经济运行总体平稳，呈现稳中有升、稳中有进、稳中有好的态势。

　　具体来看，工业产销增长有所加快，创新驱动取得积极进展。上半年，规模以上工业增加值5475亿元，比去年同期增长8.9%，增速比一季度回升0.8个百分点。战略性新兴产业、高新技术产业和装备制造业增加值同比分别增长9%、11%和9.2%，均快于规模以上工业增速。1至5月规模以上企业实现工业利润1101亿元，比去年同期增长12.7%，增速比一季度回升3.1个百分点。

　　投资保持较快增长，浙商回归项目增多。上半年，全省固定资产投资9234亿元，比去年同期增长22%，增速比一季度回落0.8个百分点。其中，民间投资增长19.3%，占投资总额的62.2%。浙商回归新引进项目722个，省外到位资金894亿元，同比增长26.1%。

　　消费市场稳中趋升。上半年，社会消费品零售总额7081亿元，比去年同期增长11.1%，扣除价格因素实际增长10.5%，名义增速与实际增速分别比一季度加快0.8和0.9个百分点。

　　外贸出口增长较快，利用外资增势较好。上半年，全省进出口总额为1594亿美元，比去年同期增长6.5%。其中，出口1171亿美元，增长11%，增速同比提高5.8个百分点。

　　财政收入保持增长，重点支出保障有力。上半年，财政总收入3889.9亿元，比去年同期增长8%，公共财政预算收入2182.5亿元，增长11.5%。其中，税收收入2026亿元，增长11.8%，所占比重达到92.8%。公共财政预算支出2005亿元，同比增长9.9%。其中，住房保障、商业服务业、医疗卫生等支出分别增长25.9%、19.9%、16.8%。

　　居民消费价格温和上涨，工业生产者价格下降。上半年，居民消费价格总水平比去年同期上涨1.9%，涨幅与一季度持平。其中，6月同比上涨2.5%，环比上涨0.1%。上半年，工业生产者出厂价格和购进价格比去年同期分别下降2.3%和2.8%，降幅比一季度分别扩大0.1和0.2个百分点。

　　居民收入稳定增长。上半年，城镇居民人均可支配收入20461元，比去年同期增长8.8%。农村居民人均现金收入10878元，同比增长9.9%。

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86 : bbaeric(38257)@2013-08-05 22:14:08

《大行報告》瑞信料銀泰(01833.HK)上半年盈利增21% 升目標價至10.05元
2013-08-05 12:28:00

瑞信報告指，銀泰(01833.HK)將於8月19日發表上半年業績，該行預期集團上半年盈利增長21％，因銀泰的上半年同店銷售增長13.7%，意味次季增長達14.6%，勝行業水平，支持核心盈利增長10%;加上資產處置帶來2-2.5億元人民幣非核心現金利潤。報告指，銀泰於浙江和湖北的13家分店，店齡2.5-6年，是同店銷售增長的主要貢獻者。總體而言，這些分店的同店銷售增長高達23%，佔集團銷售總額40%。

集團同時推遲了海寧及合肥兩個大型項目至2014年，該兩項目原先佔今年擴展計劃的35%，此舉有助減輕新店虧損對毛利造成的壓力。評級維持「跑贏大市」，目標價由9.5元上調至10.05元，以反映核心零售銷售增長。(ca/m)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.556815.html

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87 : simonwor(34306)@2013-08-19 19:03:04

2013 1H

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88 : GS(14)@2013-08-19 19:57:53

1833
盈利增5%，至4.5億，重債

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89 : bbaeric(38257)@2013-08-20 07:42:22

《公司業績》銀泰(01833.HK)上半年多賺34% 中期息0.1元人幣
2013-08-19 18:14:30

銀泰商業(01833.HK)公布截至6月底止中期業績，總收入按年增21.6%至22.75億元人民幣(下同)，錄得純利7.33億元，較去年同期增33.8%，每股盈利0.36元，中期息0.1元。

期內，銷售所得款項總額77.88億元，增長18.2%，同店銷售增長為13.7%。

6月止，集團經營和管理合共27家百貨店及5個購物中心，總建築面積達147.79萬平方米。(ka/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.559636.html

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90 : bbaeric(38257)@2013-08-20 16:28:37

銀泰拓非百貨業務 上望10元
2013年8月20日

【明報專訊】銀泰商業(1833)中期業績優於預期，集團正從原來單一的傳統百貨業業務轉型，發展成為購物中心、百貨及電商等多元化的業務格局。

今年上半年度，銀泰銷售所得款項總額(包括直接銷售收入、特許專營銷售收入、租金收入及管理費收入)同比增加18.2％至77.87億元人民幣，主要由於同店銷售增長約13.7％及計入2012年開設的新店的銷售表現。

上半年同店銷售增13.7%

來自直接銷售所得款項總額為9.21億元，同比增加29.7％，佔銷售所得款項總額比重由去年同期的10.8％上升至11.8％，符合集團致力擴大直接銷售比重及提升整體盈利能力的戰略。

來自特許專營銷售的銷售所得款項總額為66.68億元，同比增加16.8％，佔銷售所得款項總額比重85.6％(去年上半年為86.6％)，佣金比率維持於17.3％。

租金收入增加17.6％至1.75億元，主要由於更有效地使用租賃面積，以及2012年新開設的門店可租賃面積增加。

發展購物中心網商

集團上半年度股東應佔溢利為7.32億元，同比增加33.8％，除了因為銷售所得款項總額增加外，還因為其他收益(出售慈溪銀泰置業全部股權所得收益)增加，以及經營開支(包括水電開支、百貨店租金開支、廣告開支、信用卡費用及其他稅項開支)僅增加3.3％，佔總收入的百分比從去年同期的31.5％下降至26.8％，反映集團整體經營效率有所提升。

今年上半年，集團開設了紹興柯橋店和西安小寨銀泰城兩家新店。截至今年6月底，集團經營和管理合共27家百貨店及5個購物中心，總建築面積達147.7萬平方米。今年6月，集團把公司名稱從銀泰百貨更改為銀泰商業，反映集團力經營及發展三大業態產品——銀泰百貨、銀泰購物中心及銀泰網的新策略。建議買入價9元，目標10元，止蝕位8.5元。

黃瑋傑

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en31_en31.htm

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91 : greatsoup38(830)@2013-08-21 22:12:08

http://www.hkstockinvestment.blo ... 6.html#comment-form
  偉哥2013年8月20日 上午11:37

  1833的負債大增，是我所不喜愛的。其次，是次中期業績盈利優於預期，主要是因為來自出售物業的一次性收益，核心盈利並沒有增長，以此計算的估值已不算便宜，故今早沽出獲利。

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92 : bbaeric(38257)@2013-08-22 12:19:39

《大行報告》瑞信升銀泰(01833.HK)目標價至11元 評級「跑贏大市」
2013-08-21 15:13:40

瑞信表示，銀泰(01833.HK)上半年純利(包括非核心)按年增34%至7.33億人民幣，較該行預測高10%。核心純利按年增13.6%至5.13億人民幣，較該行預期高3%。雖然上半年開設3間新店，核心淨利率只跌27點子。

銀泰管理層維持全年同店銷售增長低雙位數的指引(7月同店銷售增長高單位數)，集團預料新店虧損介乎1.5億至2億人民幣(上半年5店舖共錄得5500萬人民幣虧損)。

該行表示，催化劑包括新店虧損小於預期，兩項目推遲減輕下半年的利潤率壓力。風險方面，溫州及寧波的可比同店銷售增長受地區經濟及地鐵工程影響，或持續受壓。上調2013/14/15盈測11%/10%/10%，反映銷售強勁及成本管理控制。目標價由10.05元上調至11元，評級維持「跑贏大市」。(na/u)

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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560161.html

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93 : bbaeric(38257)@2013-08-27 00:31:47

21/08/2013 12:12

《券商精點》海通：銀泰中期符預期，目標價升至１０﹒３元

《經濟通通訊社２１日專訊》海通國際發表研究報告指，銀泰（０１８３３）上半年核心淨
利潤符合預期，同比增長３３﹒８％，主要是來自今年上半年出售非核心資產約２﹒９３億元，
對比去年上半年出售鄂武商（深：０００５０１）錄得１﹒２４億元一次性收益，若扣除非經營
性收益，核心淨利潤同比增長１１％至５﹒１５億元，大致符合該行預期。
　　管理層指由於７月份有淡季效應，同店銷售增長目標為高單位數，該行維持全年同店為
１１％的預測。該行又指，考慮到未來開店計劃仍進取，預計下半年因新店虧損導致費用將從上
半年的５５００萬增加至１至１﹒５億元左右。
　　銀泰２０１２至２０１４財年建築面積兩年復合增長率高達３６％，且大部分為體量較大的
銀泰城，預計經營成本的漲幅將超過收入增長，然而長遠來看購物中心的回報期較傳統百貨短，
且該等新店將有助於縮短平均店齡並與未來數年持續貢獻較高的同店增長動力。
　　該行分別上調２０１３至２０１５財年盈利預測８％、１０％及９％，主來來自銷售所得款
及毛利率假設的上調。該行預計２０１３財年銷售所得款將按年增２２﹒４％，同店銷售增長
１１％，而利潤率則呈下降趨勢考慮到經營成本進一步上漲。該行預計２０１３財年經營性淨利
潤增長１２％，２０１２至２０１５財年盈利三年復合增長率達１８％。
　　該行指，銀泰仍為在百貨股中的首選，因其增長高於同業、利潤率及財務結構改善好於預期
，管理層執行力強。該行將目標價由９﹒５元上調至１０﹒３元，相當於２０１３年市盈率１４
倍，維持「買入」投資評級。（ｗｉ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 4&category=research

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94 : GS(14)@2013-10-12 14:45:21

一般

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95 : simonwor(34306)@2013-10-15 08:32:56

晴報
P23 |  財經 |  2013-10-15

百麗銀泰銷售弱 零售業提前入冬  

　　內地零售股公布最新銷售數字，當中百麗（1880）同店銷售增長回升，但仍屬低單位數；銀泰（1833）第三季增長更顯著回落至只有3.9％。

　　其中鞋業龍頭百麗上周五公布，第三季鞋類業務的同店銷售增長有1.3％，與管理層的目標相同。而百貨股方面，銀泰截至9月底止9個月的同店銷售增長為11％，較首6個月的13.7％放慢；當中首9個月總銷售增長14.2％，更反映第三季增長只有3.9％，遠低於高盛預期的14.4％。配合兩組數據分析，該行認為需求放緩導致零售行業第三季表現疲弱。摩通認為百麗下半年盈測可能降低，呼籲投資者小心。

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96 : tks(1905)@2013-10-15 09:03:37

壞消息已出，見底乎

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97 : bbaeric(38257)@2013-10-15 22:15:12

《大行報告》大摩料銀泰(01833.HK)股價於未來60日內上升
2013-10-15 13:02:52

摩根士丹利預期銀泰商業(01833.HK)股價絕對值將於未來60日內上升，因為最近股價回落，令短線估值更為吸引。該行預期股價上升機會達70%至80%或「十分可能」。

該行指出，銀泰的同店銷售增長放緩，主要是因為飾金珠寶銷售下降、9月周末較少及推廣活動減少，而該品牌在浙江處於調整階段，為11月份15周年慶特別活動作準備，故相信第四季推廣活動將會增加。該行又認為，銀泰與天貓「雙11」活動聯辦，有可能大幅推動其收益。現價以2014年預測市盈率12倍交投，估值吸引。(bi/a)

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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.569210.html

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98 : GS(14)@2013-10-15 23:39:02

95樓提及

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晴報
P23 |  財經 |  2013-10-15

百麗銀泰銷售弱 零售業提前入冬  

　　內地零售股公布最新銷售數字，當中百麗（1880）同店銷售增長回升，但仍屬低單位數；銀泰（1833）第三季增長更顯著回落至只有3.9％。

　　其中鞋業龍頭百麗上周五公布，第三季鞋類業務的同店銷售增長有1.3％，與管理層的目標相同。而百貨股方面，銀泰截至9月底止9個月的同店銷售增長為11％，較首6個月的13.7％放慢；當中首9個月總銷售增長14.2％，更反映第三季增長只有3.9％，遠低於高盛預期的14.4％。配合兩組數據分析，該行認為需求放緩導致零售行業第三季表現疲弱。摩通認為百麗下半年盈測可能降低，呼籲投資者小心。

http://www.skypost.hk/%E7%B6%93% ... %A5%E5%86%AC/113556
可以籌錢買野

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99 : simonwor(34306)@2013-10-15 23:56:53

98樓提及

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可以籌錢買野

籌錢買咩?

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100 : GS(14)@2013-10-15 23:59:41

99樓提及

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98樓提及

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可以籌錢買野

籌錢買咩?

呢類股票

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101 : simonwor(34306)@2013-10-16 00:00:55

我之前重倉金鷹,投機失敗...唉

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102 : GS(14)@2013-10-16 00:03:42

101樓提及

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我之前重倉金鷹,投機失敗...唉

呢隻貴左d，要重注應該848

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103 : simonwor(34306)@2013-10-16 00:05:48

102樓提及

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101樓提及

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我之前重倉金鷹,投機失敗...唉

呢隻貴左d，要重注應該848

內房那部分唔識睇丫... 而且輸在自己定力/耐性不足,所以要反思。

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104 : bbaeric(38257)@2013-11-04 20:17:57

銀泰商業(01833.HK)以3.6億人幣悉售嘉興銀泰新天地60%股權
2013-11-04 12:15:12

銀泰商業(01833.HK) 公布，附屬嘉興銀泰及銀泰百貨與嘉興城市建設訂立股權轉讓協議，據此，嘉興銀泰及銀泰百貨將出售嘉興銀泰新天地60%股權予嘉興城市建設，總代價為3.62億元人民幣(下同)。交易完成後，嘉興銀泰新天地將由嘉興城市建設全資擁有，而非為該公司的間接非全資附屬公司。

嘉興銀泰及銀泰百貨初時各自以1.2億元，買入嘉興銀泰新天地30%股權，即當時的註冊資本。

公司稱，因嘉興銀泰新天地的投資回報並無達致董事會的原先預期。故希望透過是次出售股權，集團可將財務及管理資源更好地投入其他現有業務及於未來尋求其他潛在盈利能力更佳的投資機會。(ka/t)

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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.572778.html

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105 : greatsoup38(830)@2013-11-04 23:36:50

賣左嘉興銀泰新天地

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106 : bbaeric(38257)@2013-11-06 13:51:51

2013年11月06日

睇準網購流量潛力大
銀泰：夥淘寶僅屬開端

【公司專訪】
阿里巴巴創辦人馬雲曾豪言，「如果銀行不改變，我們就改變銀行」。事實上，互聯網勢力正席捲各行各業，主席與馬雲諗熟的銀泰商業（1833），於11月11日「光棍節」首次與淘寶網合作谷生意。公司總裁兼首席執行官陳曉東坦言，與天貓的合作僅是「第一步」，假如內地百貨業要繼續增長，創新改革是唯一出路。
記者：鄭柏齡

銀泰商業創辦人沈國軍，年初辭去母公司銀泰集團主席一職，與好友馬雲「拍住上」建立物流公司「菜鳥」，市場對銀泰與阿里巴巴合作充滿憧憬。銀泰上月中宣佈，與淘寶天貓網首辦「雙十一購物狂歡節」，刺激股價累積升逾一成。

「兩星期後有公佈」
銀泰總裁兼首席執行官陳曉東接受訪問時表示，與天貓的合作僅是「第一步」，他不願透露還有甚麼部署，但「兩星期後有公佈」。至於沈國軍個人投資的菜鳥，陳曉東指銀泰不排除合作機會，惟目前沒有具體計劃。
陳曉東解釋，與阿里巴巴的合作，主要是看中淘寶、天貓網龐大的人流及商機，「去年淘寶天貓在光棍節當天，達成191億元（人民幣．下同）生意，是我們的幾十倍」。去年同期，銀泰百貨在浙江的17店門市，三天生意額僅約7億元；而公司自營的「銀泰網」，去年「光棍節」當天生意額約為800萬元。
據介紹，銀泰店內產品已貼上電子條碼，顧客用手機掃瞄後，即可把貨品加到天貓「網上購物車」內；於「光棍節」當天，配合網上提供的優惠券完成交易。陳曉東指，「此做法在中國零售實體店，從來沒有做過」。
有聲音指，隨着網上購物興起，百貨公司生存空間越來越細；陳曉東強調兩者可互惠互利，「網購流量、潛力非常大，故銀泰主動接受互聯網」；另一方面，網上購物難以提供試穿等產品體驗，「整個購物環節包括資訊、客戶服務、比價、付款、售後等；有些在電子平台進行，有些在實體店，扮演不同角色」。
陳曉東相信，內地城鎮化仍未結束，每年2,000萬人投入城市，零售業必定繼續增長，「但單體、小規模的百貨店，不變革肯定面臨巨大挑戰。

未來電貿佔三分一收入
截止今年9月底，銀泰頭三季銷售增長及同店銷售增長分別為14.2%及11%，跑贏大部份同業。陳曉東歸功於自2009年起，增加購物中心的策略，「購物中心、電商部份的增長，遠高於傳統百貨業務」。他補充，今後每年保持5至8家新店，其中逾七成為購物中心；預計三至五年內，購物中心、電子商貿、百貨生意各佔集團三分一的收入來源。

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20131106/18495094

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107 : bbaeric(38257)@2013-11-18 15:47:21

13/11/2013 10:46

《外資精點》瑞信：天貓銀泰百貨有助深化線上銷售，維持優於大市

《經濟通通訊社１３日專訊》瑞信發表研究報告，指天貓銀泰百貨精品旗艦店於「雙十一」
當日銷售額達３７００萬元（人民幣．下同），與銀泰（０１８３３）旗下２９間實體商店去年
平均每日銷售相若，是去年銀泰網上銷售的６倍。
　　瑞信認為，宣傳活動設有預先訂購，讓顧客可以有更多時間先試身及預訂，是帶動銷售的動
力，而線上可售品牌有限，相信對銀泰實體商店的影響亦有限。
　　另外，報告指，今次與天貓合作，銀泰網上得到一批新用戶資料，有助分析銀泰實貨店以外
的客戶群，未來相信銀泰會以同樣方式，自身得到更多相關客戶群資料，以減低影響實體店舖銷
售。
　　瑞信預期，銀泰線上業務今年會取得收支平衡，維持「優於大市」評級，目標價亦維持１１
港元。（ｚｙ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 4&category=research

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108 : bbaeric(38257)@2013-11-18 15:50:12

銀泰商業(01833.HK)與支付寶錢包達成戰略合作
2013-11-18 10:56:38  
  
支付寶宣布，與銀泰商業(01833.HK) 達成協議，全國37家銀泰百貨及銀泰城門店日後將支援支付寶的手機支付服務。截至目前，已有29家銀泰門店的所有收銀台支持使用支付寶錢包付款，而其他門店及收銀台也將於近日開通。

另外支付寶宣布，自下月3日起，在電腦上使用帳戶轉帳將不再享有免費轉賬額度，但使用支付寶錢包轉賬，將繼續保持免費。(bi)

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109 : bbaeric(38257)@2013-12-15 11:27:39

13/12/2013 11:09

《神州民企》大摩：銀泰發展網上策略優於同業，升目標價至１１元

　　《經濟通通訊社１３日專訊》摩根士丹利發表研究報告，削銀泰商業（０１８３３）明後年
核心盈利分別６％及９％，不過經營溢利增長維持１２％－１５％的健康水平。該行上調其目標
價１２％，由９﹒８元升至１１元，重申「增持」投資評級。
　　報告指出，銀泰積極發展網上零售業務，配合多渠道銷售平台、創新零售創意及持續商店電
子化，有效策略令銀泰傲視同儕。
　　該行預期至２０１５年，銀泰能持有５４％自家零售店，超過７０％位處購物商場。
　　報告指出，門店最關注的是網上商度的貨品價格及增長速度與規模。該行相信，將會逼使無
論線上或線下的中高端商戶，加快採取同一價格的定價策略，因為門市租金上升的同時，網上廣
告開支亦不斷增加。
　　銀泰多渠道的銷售平台優勝於能提供買家體驗，而且能收集消費者的喜好數據，同時讓租戶
攤分線上線下的推廣成本，對商戶是一項增值服務，變相提升其商場吸引力。（ａｐ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
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《大行報告》大摩升銀泰(01833.HK)目標價至11元 重申「增持」
2013-12-13 11:47:25

摩根士丹利指出，最樂觀看，銀泰商業(01833.HK) 每股應值14.4元，對比現價有75%的上升空間。銀泰的「主動當業主」策略配合多渠道營運、創新零售措施及持續的店舖電子化，令其對比同業與眾不同。該行雖然將銀泰2014/15年核心盈利預期下調6%/9%，但預期營運盈利健康增長12%/15%，目標價由9.8元上調至11元，重申「增持」評級。

該行預期，銀泰於2015年會自行擁有其54%零售店面，其中超過70%會處於商場，此「主動當業主」的策略令其物業更有競爭力，但其主要面對的問題是網上銷售的增長趨勢。

該行認為，在目前競爭加劇、網上廣告成本增加及線下租金上升的情況下，中至高檔零售商是需要加速推進網上網下同價政策，而銀泰這種多平台零售商能提供更佳的體驗，將會越來越受到顧客的重視。同時線下線下可產生協同效應，並預期銀泰首創的「社交貴賓」能令其2013年銷售增長2%、2014年增長5%。(bi/t)

阿思達克財經新聞
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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.580190.html

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110 : andy369(43311)@2013-12-15 15:45:54

我見沽得第2同第3多係大摩冊細摩，係咪即係做利好消息之後散貨?

http://webb-site.com/ccass/chldc ... t=chngdn&issue=4829

bbaeric在109樓提及

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《大行報告》大摩升銀泰(01833.HK)目標價至11元 重申「增持」
2013-12-13 11:47:25

摩根士丹利指出，最樂觀看，銀泰商業(01833.HK) 每股應值14.4元，對比現價有75%的上升空間。銀泰的「主動當業主」策略配合多渠道營運、創新零售措施及持續的店舖電子化，令其對比同業與眾不同。該行雖然將銀泰2014/15年核心盈利預期下調6%/9%，但預期營運盈利健康增長12%/15%，目標價由9.8元上調至11元，重申「增持」評級。

該行預期，銀泰於2015年會自行擁有其54%零售店面，其中超過70%會處於商場，此「主動當業主」的策略令其物業更有競爭力，但其主要面對的問題是網上銷售的增長趨勢。

該行認為，在目前競爭加劇、網上廣告成本增加及線下租金上升的情況下，中至高檔零售商是需要加速推進網上網下同價政策，而銀泰這種多平台零售商能提供更佳的體驗，將會越來越受到顧客的重視。同時線下線下可產生協同效應，並預期銀泰首創的「社交貴賓」能令其2013年銷售增長2%、2014年增長5%。(bi/t)

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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.580190.html

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111 : greatsoup38(830)@2013-12-15 15:51:25

可能相反理論作崇

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112 : DragonGirl(40332)@2013-12-19 18:08:44

呢行好難做，唔適合長hold

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113 : greatsoup38(830)@2013-12-20 17:30:37

無地就話

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114 : DragonGirl(40332)@2014-03-14 15:45:15

之前見佢跌好多，唔敢買，而家升了。不過呢D錢唔係我賺的

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115 : bbaeric(38257)@2014-03-25 21:32:56

《公司業績》銀泰(01833.HK)全年多賺9.5%至10.7億人幣 末期息11分
2014-03-25 17:40:09

銀泰商業(01833.HK) 公布截至去年12月底止全年業績，錄得純利10.65億元人民幣(下同)，按年升9.52%；每股盈利0.53元；派末期息11分。上年同期派9分。

期內，營業額45.1億元，按年升15.43%；同店銷售增長8%。(bi/u)

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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.596452.html

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116 : bbaeric(38257)@2014-03-31 08:52:55

阿里巴巴的戰略投資, 不競爭修訂契約, 收購守則第3.7條下之公告及恢復買賣

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117 : VA(33206)@2014-03-31 10:53:54

一買就中招

今次是咪一早炒起左所以冇料到？

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118 : greatsoup38(830)@2014-03-31 15:57:34

1833
Alibaba 入股
1. 以每股認購股份7.5335港元的共220,541,892股認購股份。
2. 認購本金額共計為3,706,066,630.16港元的可換股債券，換股價7.9102元。

全部認購及換股後，Alibaba成為第二大股東

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119 : GS(14)@2014-04-01 01:32:37

1833

盈利增2%，至8億，重債

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120 : greatsoup38(830)@2014-04-01 13:47:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140401/news/ec_ech1.htm




阿里入股 銀泰反跌7%
「雙馬」魔法漸失 概念股急回

2014年4月1日





【明報專訊】阿里巴巴點石成金魔法失靈，內地百貨龍頭銀泰商業(1833)昨早開市前宣布，獲阿里以53.68億元入股，消息令銀泰股價曾彈升17.4%至10.6元，創自去年2月8日以來的新高。然而，投資者似乎不太受落，股價收市倒跌7.5%至8.35元。至於其他「雙馬」概念股近期亦表現失色，華南城(1668)及中信21世紀(0241)均自之前的高位回落逾20%(見表)。


中國科網巨頭阿里巴巴及騰訊(0700)，今年不斷有入股或併購動作，縱使未有具體合作計劃，亦令市場亢奮。不過，「雙馬」概念威力漸減，今次銀泰更在一個上午內「退燒」。銀泰董事長沈國軍在昨日的分析員會議上稱，「阿里入股明明是利好的消息，怎麼變成利空(利淡)的消息？」

分析員：與阿里合營 發展不清晰

銀泰在內地經營百貨公司及購物中心，以浙江省為基地，旗下百貨業務遍及北京、西安及武漢等地約39間店舖。去年收入有45.1億元人民幣，而集團近年銳意由百貨股轉型，引入網上購物業務。

有分析員在會上稱，集團近年力拓的網上購物平台「銀泰網」，將注入銀泰與阿里合作成立的合資公司，但卻由阿里持有80.1%股權。同時，若阿里行使認購權後，將成為銀泰的第二大股東，此舉令市場擔心銀泰日後的發展方向，盈利模式亦不清晰。

沈國軍解釋，若只看合資公司「是看小了這次交易」，主因雙方合作將提升至上市公司層面，銀泰將與阿里有更多在「線上線下(O2O)」的合作。同時會引入其他百貨公司，進入「銀泰網」的平台銷售，令集團可透過網絡吸納更多客源。他又認為股權多寡並不重要，最重要是與阿里共用多少大數據等資源，「市值有數百億美元時，也不在乎自己的股份。」

阿里總投資54億 或成第二大股東

今次交易阿里會先以每股7.53元，認購2.2億股新股，按3月27日停牌前報9.03元計算折讓16.6%，涉資16.61億元。銀泰同時向阿里發行4.9億股認股債券，阿里行使價每股7.91元，故阿里總投資將達53.68億元。一旦行使認股權，阿里將會持有26.13%股份，而大股東沈國軍持股則被攤薄至26.53%(見圖)。

沈國軍認為，自昨日開始已不應以傳統百貨業看待銀泰的業務，笑言達成交易非與阿里主席馬雲熟絡，「阿里若找別人合作是很沒眼光」，而現時已有同業準備進駐「銀泰網」，最快今個月完成。

明報記者 岑豪

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121 : greatsoup38(830)@2014-04-08 01:53:23

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140407/18681901




【本報訊】馬雲上周透過阿里巴巴入股老友沈國軍的銀泰商業（1833）或現暗湧！由於阿里最終有機會持銀泰26%股份，故與同樣持約26%股份的沈國軍符合《收購守則》「被推定為一致行動」（presumed to be acting in concert）的定義，阿里或因而要提出全購。據了解，銀泰方面正聘請獨立財務顧問，準備向證監拆招，以確保阿里順利入主。
記者：吳永強　石永樂

繼雲鋒基金、阿里小貸及菜鳥網絡後，過去已多次「拍住上」的馬雲與沈國軍再次合作，由阿里提出以逾53億元，分別認購銀泰9.9%股權及可換股債券（CB），若CB悉數換股，阿里將持有銀泰約26.13%股權，僅輕微低於銀泰大股東兼主席沈國軍持股26.53%，成為第二大股東。有熟悉併購業務的人士指出，「兩個團體分別持股20%以上但少於29.9%，將被推定為一致行動人士，後來者有責任提出全購。」
對於有傳證監質疑阿里入股銀泰構成一致行動人士，證監會表示不評論個別事件，阿里發言人亦不作回應。銀泰總裁兼首席執行官陳曉東對本報表示，「對後續工作不作評論，具體情況將會有公告。」
根據證監會《收購守則》的定義，有八個類別的人將被假定為與其他同一類別的人屬一致行動人士，若阿里被推定為與沈國軍一致行動人士，便有責任向銀泰小股東提出全面收購。以阿里每股7.5335元入股銀泰的成本計算，總成本將高達205億元，較原定入股金額多出逾150億元或3倍。
銀泰研申請「清洗豁免」

據悉銀泰正聘請獨立財務顧問準備向證監申請「清洗豁免」，以避免觸發全購。惟銀泰在申請「清洗豁免」時，亦要向證監會提出反證明，以證明阿里與沈國軍並非一致行動人士。獲批「清洗豁免」後，仍要獲過半數獨立股東批准才成事。
馬雲與沈國軍在公在私均有密切接觸（詳見另文），有機會成為被裁定一致行動人士的理據。雖然《收購守則》未將「好友」納入為推定一致行動人士的定義，不過，信永中和副管理合夥人盧華基指出，「朋友而個界線，好容易俾人聯想到係咪有好密切的關係。」
事實上，證監會過去曾質疑「好友」的獨立性，2005年新世界發展（017）計劃配股，當時恒基地產（012）主席李兆基打算認購1.74億股。當年有報道指，證監會認為李兆基與時任新世界主席的鄭裕彤份屬好友，兼有不少生意上的來往，被視為一致行動人士。

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122 : greatsoup38(830)@2014-04-08 01:53:47

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140407/18681903


【經常見面】
阿里巴巴「話事人」馬雲與銀泰商業（1833）主席沈國軍份屬浙江同鄉及好友，兩人除私交甚篤外，生意上亦經常合作，由4年前合組雲鋒基金，去年又籌組「菜鳥網絡」，至今年馬雲更直接走入沈國軍創辦的銀泰。
馬雲與沈國軍自數年前在飛機上首度碰面後，兩人在公在私近年均越走越近。早於2010年馬雲發起的雲鋒基金，沈國軍已有份投資。而阿里於浙江及重慶建立的小型貸款公司，銀泰亦為投資者之一。及至去年，馬雲與沈國軍的關係隨菜鳥網絡而進一步加深。由馬雲牽頭的中國智能骨幹網計劃斥資3,000億元人民幣，成立全國最大最快的物流企業「菜鳥網絡」，由馬雲親身上陣擔任董事長，沈國軍出任CEO職位。
聚腳會所年初曾停業

除在工作上合作越來越多，據了解兩人私下交情亦不俗，經常見面聚會。馬雲、沈國軍連同其餘6名浙江商人於西湖邊創立的江南會，就是他們的「聚腳地」。惟早前有內地傳媒指，在中紀委頒發嚴整會所歪風的通知後，江南會於年初曾暫時停業。

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123 : GS(14)@2014-05-07 15:45:45

1833

盈利增5%，至8.1億，重債

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124 : GS(14)@2014-07-08 00:30:37

搞O2O

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125 : GS(14)@2014-07-08 00:30:51

阿里派人入董事局

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126 : greatsoup38(830)@2014-07-20 19:24:24

2014-07-17 HJ
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阿里已於近日認購銀泰新股約2.2億股，每股作價7.5335 元（最初協議日股價8.73 元），另認購銀泰3年期1.5％可換股債券約37.06億元，換股價7.9102元。上述認購新股不得於可換股債券到期前出售，而可換股債券換股後首6個月亦禁售。但銀泰如向第三方配售，阿里有權按持股比例增購。於認購新股後，阿里有權提名一人為銀泰非執行董事，在行使換股債券後，可增至二人，並可擔任銀泰戰略發展委員會委員。

根據認購協議，雙方已訂立合資合同，將成立合資企業，資本1 億美元，銀泰佔19.9％，阿里佔80.1％，雙方互有優先購買權。合資企業將在中國發展與購物中心、百貨商店及超級市場有關的線上到線下（O2O）業務。銀泰擬把銀泰網資源注入合資企業，阿里計劃投入10億元人民幣。阿里已協議，除合資企業外，不投資於相同的商業平台佔股權10％以上。

引入阿里為股東，對銀泰即時有利之處，是獲得現金53.6億元，去年底銀泰淨借貸約45億元，由淨借貸轉為淨現金約8.6億元，但銀泰並無迫切性的資金需求，且仍有銀行融資額度51.65億元人民幣仍未動用。銀泰表示所得資金將用於償還貸款、尋求收購機會、增設門店及協同業務泛渠道戰略。

日後的合資企業，銀泰佔19.9％，出資1990萬美元，負擔有限，計劃注入銀泰網資源；而阿里則出資10億元而佔80.1％，在完成注資後，所佔股權或有變動，相信阿里將佔主要股權，亦由阿里主導經營，銀泰已有銀泰網，去年已與天貓結成聯盟，亦與支付寶錢包合作，據報目前「銀泰寶」線上線下會員超過300萬，如把此注入合資企業，由阿里掌舵，相信是倚重阿里在網絡銷售渠道的經驗。

阿里入股銀泰，在換股後每股平均價約7.55元，往績P/E11.4倍，息率3.46％，百貨業雖不是夕陽業務，但競爭激烈卻是事實，阿里入股銀泰，估計焦點不是百貨業，而是可以主導的合資企業，日後此企業發展如何，仍待觀察。

銀泰去年銷售總收入156.9 億元人民幣，增長12.6％；盈利10.65 億元，增長9.5％，股息21 分，每股盈利53 分，同店銷售增長為8％。去年高低價為11.1元及6.63元。

整體業績尚待改善

今年上半年店舖增加4間，至38間；總銷售76.16億元，按年增長2.5％；而同店銷售平均錄得負增長，整體業績尚待改善。

阿里曾入股多家公司，包括文化中國（01060）及中信21 世紀（00241），均有過相當升幅，是憧憬阿里入股後的發展。至於銀泰，曾有一天突然急升19％，但隨即滑落，其後一直在反覆軟落，且低於公佈阿里入股前股價。主要的理由是銀泰仍然經營百貨業，而文化中國及中信21世紀的業務可以顯著變化，因而成為間中投機對象；而銀泰則未因阿里入股而向好，如有變動，也是炒上落。

銀泰現價7.32 元，今年業務展望平平，阿里入股所帶來的現金雖有助財務，但亦可能攤薄每股盈利。阿里的目標在於合資企業經營O2O業務，目前相關消息不多，仍待進一步發展，亦是銀泰股價變動的焦點。

戴兆

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127 : greatsoup38(830)@2014-08-21 12:52:36

1833

盈利降25%，至4.1億，重債

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128 : 鎌首(32179)@2014-08-23 10:48:51

greatsoup38在127樓提及

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1833

盈利降25%，至4.1億，重債

7月阿里入股+買CB 果度有53億CASH, 下半年會變番NET CASH了

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129 : greatsoup38(830)@2014-08-23 11:32:41

平手吧

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130 : GS(14)@2014-09-27 23:55:11

買個大項目連地下使用權

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131 : bbaeric(38257)@2015-02-17 18:20:21

《大行報告》美銀美林維持銀泰商業(01833.HK)「買入」評級 目標價下調至6.9元  
2015/02/17 10:50

美銀美林削銀泰商業(01833.HK) 2014/15年核心稅後純利6%/17%，主要因為新店虧損較大，目標價由8.5元下調至6.9元，維持「買入」評級。銀泰年初至今股價回吐25%，目前相當於市帳率0.6倍，估值相當吸引，相信公司正積極探索如何釋放其隱藏價值。

該行料，銀泰2014年核心盈利按年跌15%，當中下半年跌幅較上半年擴闊，料全年同店銷售增長錄低單位數跌幅，表現勝大部分同業。惟14年新增9間店舖，預期將帶來2.5億元人民幣損失。

該行相信，銀泰今年將放慢新店步伐，故2015年核心盈利增長跌幅有望收窄，受惠物業收益，估計純利有雙位數字的增長，而與名里巴巴的合作將改善O2O業務。(hi/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-02-17 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .654042/latest-news

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132 : greatsoup38(830)@2015-02-17 23:59:12

銀泰應該會好差

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133 : bbaeric(38257)@2015-02-25 21:41:13

銀泰博跌少一半
【騰古論今】馬騰
2015年02月25日

國內電商發展一日千里，不少傳統零售業都受到衝擊。睇番在港掛牌的內地百貨業股就知行業受到唔少影響。銀泰商業（1833）一家以百貨零售、購物中心、電子商務為主營業務的多元化大型商業連鎖集團。2014年上半年度，集團營業額增加3.3%至23.52億元（人民幣．下同），溢利下降30.7%至5.07億元。2014年3月，銀泰公布與阿里巴巴訂戰略投資，向阿里巴巴配發合共2.2億股，相當於擴大後股本的9.9%；若計及換股債後擴大後股本約8.12%。配售價為每股7.5335元，另外配發共計為37.06億元換股債，初始換股價為每股7.9102元，可兌換4.9億股，相當於擴大後股本約18.02%。計及配股及悉數行使換股債，阿里巴巴於銀泰的持股量將達26.13%。
消息一度刺激銀泰股價，可惜公布當日，銀泰的股價已急速由高位回落，其後更輾轉跌至現時的低位。銀泰與阿里巴巴發展O2O業務，進展緩慢，未能刺激公司的銷售。加上市場普遍預期公司同店的增長或低至單位數增幅，而新增店亦為公司帶來虧損，拖累其股價的表現。
收窄盈利跌幅

不過年內銀泰或將減低新店的增幅，在望收窄核心的盈利跌幅。此外，與阿里巴巴的合作進度將加快，改善O2O業務，亦較傳統百貨企業在電子商務平台上有優勢。
銀泰母公司在2010年時成立銀泰置地，擁有大量土地儲備，有助公司發展購物中心。集團一直堅持其取得區域領先地位的戰略，於中國不同地區開設具競爭力門店，包括大型百貨店及購物中心，使其發展為全國領先零售連鎖店。
目前，銀泰除大股東沈國軍外，其他策略股東粒粒皆星，包括阿里巴巴、新加坡政府投資、恒基兆業及Wellington Management Company。銀泰的股價已較阿里入股時跌了超過4成，只要跌幅減半，都有6元。

http://www.hkdailynews.com.hk/NewsDetail/index/565839

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134 : hohiareq(53614)@2015-02-26 01:27:52

國內的商場真係咁死? 我十年先返大陸一次, 真係唔知, 但每日都好多自由人黎香港買野....其實係咪管理出現問題. 引入阿里O2O 我又睇唔到有乜優, 但見個價咁低, 有D手痕

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135 : bbaeric(38257)@2015-03-29 21:28:31

《公司業績》銀泰商業(01833.HK)去年純利跌30% 末期息12分人民幣  
2015/03/25 04:29

銀泰商業(01833.HK) 公布2014年止年度業績，收入錄得52.51億人民幣(下同)，按年增加16.4%。純利11.21億元，倒退29.7%，每股盈利53分。末期息12分，上年同期派11分。

年內，銷售所得總額158.14億元，微增0.8%。同店銷售減少3.3%。(de/d)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-27 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660232/latest-news

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136 : GS(14)@2015-04-01 16:11:43

盈利維持7億，重債

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137 : bbaeric(38257)@2015-04-09 23:25:33

《大行報告》美銀美林維持銀泰(01833.HK)「買入」評級 目標價上調至8.2元  
2015/04/09 10:44

美銀美林指出，銀泰商業(01833.HK) 首季之同店銷售升1.3%，為2014年首季以來最佳水平，該行認為改善主要來自低比較基點及部分2012至2013年新開店舖表現良好所致。雖然同店銷售有所改善，但該行認為公司2015年核心盈利將持續受壓，主要因為新開店虧損所致。

該行指出，目前市場對公司改變會計方法、潛在資產證券化、資產出售、更高分派及回購持正面看法。而港股通引入的資金亦是近期錄得升幅的重要原因。該行將公司目標價由6.9元上調至8.2元，維持「買入」評級。(bi/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-09 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .663190/latest-news

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138 : bbaeric(38257)@2015-04-14 00:29:57

銀泰阿里強強組合有排升
【天下第一倉】高山行
2015年04月13日

大市狂衝2,000點後正尋求高位鞏固，一如連日所提，港股以這麼大成交及升幅推到7年來高位，短期必會面對震盪，當下投資者心態肯定分走兩極，沒貨者都希望可以伺機切入，但又恐防一個不小心在高位被牢牢綁下，有貨者則又惟恐此時不走，更待何時？總之人人心態都一如剛投入初戀的年輕一族，心境在短短幾秒間都可呈巨變。

若拉勻多年走勢分析當下前景，便可有清晰圖象，畢竟這次大升浪是由內地資金帶動的大型資金市，而港股則有多項吸引元素有待發揮，其一是相對全球股市仍處偏低水平，其次則是內地股市與港股間呈現巨大A、H股價差距，再加上不斷會有提高額度及擴大股份名單的憧憬，令內地多達數萬億元資金可以樂於尋找投入對象，再加上先行一步的其他醒目投資者，有理由相信大市仍以反覆上升及大漲小回格局不斷問鼎高位。
本周主題股相信會有一定變動，輪到落後股份發力，對象包括在上周尾段才起動的飲品食品、醫療護理、百貨及零售股，並應會預炒深港通A、H概念及擴大滬港通名單內容，而上周已炒至至天高的股類可能要氣，輪到後上股份接力，其中可取已回升上阿里巴巴入股成本區的銀泰商業（1833），雖則近期累計升幅已相當凌厲，但可炒元素則仍不少，其一是股價在過去一年被基金斬倉盤肆虐推到極不合理水平，跌幅大大超前了百貨業的不景氣，其次則是銀泰是少數最早成功聯繫到線上線下O2O電貿概念的百貨龍頭股，其三則是可以跟上近期火紅的互聯網＋概念，再加上此股為港股通大成交追逐常客，故應有力將銀泰股價推回上合理的雙位數字水平。

重上阿里入股成本區

國務院制訂「互聯網＋」行動計劃，產業結合概念再成市場焦點，其涵蓋面甚廣，涉及雲計算、大數據及平台管理等，而銀泰則成功與網業巨頭阿里巴巴達成夥伴協議，形成了強強組合，實在與其低殘股價表現絕不匹配，完全與基金不問價斬倉動作有關，形成在4元邊水平已成功見底，繼而策劃這次報復式升浪。事實上，銀泰當下股價只可算合理，蓋阿里巴巴在去年初以每股7.5335元購了2.21億銀泰新股，佔經擴股後9.9%，同時大手認購了37億元可換股債券，兌換價更高達7.9102元，倘獲悉數兌換，阿里將合持銀泰26.13%權益，而同期銀泰也與阿里設立合資公司發展與購物中心、百貨商店及超級市場有關的O2O業務，銀泰持合資19.9%權益，可見已將強強組合效應發揮得淋漓盡至。
阿里入股後會分3步整合銀泰，其一是多做活動進行雙11、3.8促銷，其次是打通會員，將支付寶、淘寶會員接入銀泰體系，並繼續開發「銀泰寶」，其三是將線下商品及購買行為數據化，目前支付寶有6億用戶，淘寶有3億至4億用戶，未來都可與銀泰完全打通，憑支付寶及淘寶數以億計用戶支，預計銀泰未來業務可呈三級跳。
銀泰去年純利11.21億元（人民幣．下同），倒退29.7%，但主要是下半財年重組成本增加所致，近月線上業務銷售額約15.7億元，增33.1%，其中閨蜜圈銷售約8.9億元，業績改善進程相當明顯，預期今年迎來復甦勢頭，盈利料為11億元，技術走勢正直撲雙位數水平，即以阿里入股價再加25%溢價，仍然相當合理！

http://www.hkdailynews.com.hk/NewsDetail/index/583408

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139 : GS(14)@2015-05-04 12:21:09

Chairman sell stakes to CEO

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140 : pcp7838(1616)@2015-05-08 12:26:04

就係因為呢一步棋, 我忍唔住追貨倉位加到一成.
兩年來首次有股超越海螺創業成為我的第一大股.

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141 : greatsoup38(830)@2015-05-10 13:06:24

都是賺1%左右

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142 : bbaeric(38257)@2015-07-01 23:11:55

[2015-07-01]

銀泰商業宣佈全面融入阿里集團

【文匯網訊】(記者 俞昼 杭州報道)繼戰略合作、投資入股以及創始人辭職換帥等一系列動作之後，銀泰商業近日正式披露了其未來發展戰略。首度以銀泰商業董事會主席身份現身的阿里巴巴集團CEO張勇表示，他「執掌」的銀泰商業將是一個「新銀泰」，目前公司的互聯網戰略轉型已經進入縱深階段，銀泰商業將與阿里全面融合，銀泰商業也將成為阿里集團打通整合線上線下商業的重要平台。

「阿里是『空軍』，要找『陸軍』作為合作夥伴。阿里和銀泰的全面融合就是要打造一支空中、地面一體化作戰部隊，銀泰會是阿里『航空母艦』艦隊群裡的主力『戰艦』。」同時，針對「銀泰商業將會更名為阿里商業」的傳言，張勇並未作出否認，而是以模稜兩可地態度表示，不作定論，一切皆有可能。

更名與否雖尚無定論，但銀泰商業對於阿里集團的作用無可置疑。最近兩年間，銀泰為阿里推進線下「雙11」營銷，打通會員、支付體系，甚至成為阿里系移動O2O平台喵街首塊「試驗田」。張勇也坦言，阿里巴巴當下眾多的數字與實體之間的嘗試需要在銀泰商業平台上進行，轉型的新銀泰將在阿里巴巴商業電子化的版圖和進程中扮演關鍵和重要角色。

銀泰商業集團CEO陳曉東認為，「互聯網+」是這個時代的重要機會和使命。未來在阿里巴巴的大數據支持下，新銀泰將加快推進雙方的資源整合，全面實現全渠道商品電子化，並逐步完成全渠道商業電子化的變革，最終蛻變為向全行業開放的大數據驅動的消費解決方案提供商。

阿里不給銀泰資源 靠大數據共同創造

在張勇看來，未來的「新銀泰」將通過與阿里的全面融合，打造零售線上線下融合平台的「主力戰艦」。而阿里的進入則將對銀泰這樣的實體商業客戶及貨品運營方式產生深刻改變，從而幫助銀泰商業從思維、模式及業務形態等各個領域完成互聯網基因重組、改造。

出人意料的是，雖然對銀泰作出了「主力戰艦」的定位，張勇卻十分直接地表示，阿里集團不會把現有資源「切一塊」給銀泰，而是希望能夠一起去創造阿里、銀泰都沒有的嶄新業務。

「以前實體商業關心的是在哪裡開店，選個好地段坐等客戶上門。但利用互聯網、大數據，不僅能把周邊幾公里範圍內的客人吸引到店，店內的客戶也可以借此改變他們的逛店線路，轉化為消費效率，根據他們的分佈區域、消費偏好、消費能力實現『精確制導』。利用互聯網的力量，把傳統百貨從一個『坐商』變成『行商』，實現人貨場的完美統一。」

http://news.wenweipo.com/2015/07/01/IN1507010019.htm

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143 : greatsoup38(830)@2015-07-19 23:33:44

不斷減持

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144 : GS(14)@2015-07-20 10:04:01

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150720/news/ea_eab1.htm
前主席股權減 馬雲鞏固銀泰大股東地位
2015年7月20日

【明報專訊】銀泰商業(1833)自去年3月底獲阿里巴巴入主後，其前主席沈國軍也慢慢退下來，繼今年6月初退出董事局、將主席一職正式交託予阿里巴巴集團首席執行官張勇後，昨日再公布將手上三成股份打散，把18%已發行股份轉讓予其家人、孫濤及唐越，並減少其持有股權至只餘下12%；而阿里巴巴則擁有銀泰32%控股權。

阿里巴巴去年3月底入主，入主一年多，公司已出現顯著變化，由更換主席、退出董事局，再而轉讓股份，沈國軍退讓之心路人皆見。而出任銀泰主席後的張勇，上月底更曾在公開場合表示，面對實體經濟與「數字經濟」結合的環境，阿里巴巴也要線上線下融合，故需要銀泰做拍檔，意味專做電子商貿的阿里，是看中銀泰實體零售業務而出手。

對於銀泰商業會否改名為「阿里商業」，張勇當時表示「一切都有可能」，即是自去年起繼「啤出」阿里健康(0241)及阿里影業(1060)後，令市場憧憬阿里家族或隨時再添一新丁。

18%股份以9.12元轉讓4人

據銀泰昨日公告，沈國軍將他所持有的18%股份，以上周五收市價9.12元轉讓予4人，令他手頭股份只餘下12%；比例以已發行股本計，沈氏向其女兒沈芷蔚及其妹沈軍燕各自轉讓4.88%股份，另外有4.75%賣予唐越，3.67%則賣予孫濤。

翻查銀泰去年年報及上月初最新董事名單，均未見唐越及孫濤二人蹤跡，但唐越有可能是藍山中國資本創始合伙人，因該名唐越與沈國軍及阿里巴巴主席馬雲有其他合作關係，例如馬雲與騰訊(0700)主席馬化騰今年4月成立的桃花源生態保護基金會，唐越及沈國軍也有參加。

自阿里巴巴去年入主後，已經積極鋪路與銀泰建立商貿關係，例如去年中雙方便成立合資公司，其中阿里投資10億元人民幣，服務包括銀泰網、銀泰寶、阿里系電子商貿公司等，運作均以銀泰為主。

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145 : GS(14)@2015-07-20 11:28:04

申請新清洗豁免

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146 : GS(14)@2015-08-22 02:47:46

盈利增4成，至5.1億，重債

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147 : qt(2571)@2015-10-31 06:48:48

http://cn.reuters.com/article/2015/10/28/idCNL3S12S2DO20151028

更新版1-路透基點：銀泰商業大股東籌借5.5億美元三年期貸款--TRLPC

(新增貸款條件細節)

路透香港10月28日- 湯森路透旗下基點報導，消息人士稱，香港上市公司銀泰商業(集團)有限公司的大股東沈國軍正在籌措5.5億美元三年期貸款，為投資物流合資公司--菜鳥提供資金。

牽頭行兼簿記行(MLAB)德意志銀行和高盛已全額包銷。

中國信達資產管理全資子公司--中國信達(香港)控股為這筆貸款提供一項賣出選擇權。 根據這項賣權，銀行可以將貸款以面值外加利息轉讓給中國信達(香港)控股。

一消息人士稱，這筆子彈式貸款借款方為沈國軍持股96%的控股公司Profit Reach International。 貸款利率較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼300個基點。

邀請銀​​行參貸的層級分別為：

承諾7,500萬美元以上者，綜合收益341.76個基點，獲得牽頭行頭銜及125個基點費用；

承諾5,000-7,400萬美元者，綜合收益333.33個基點，獲得主辦行頭銜及100個基點費用；

承諾2,000-4,900萬美元者，綜合收益325個基點，獲得安排行頭銜及100個基點費用。

上述消息人士稱，該貸款設有轉讓給信達的賣權，是因為菜鳥還是一個初創企業，需要數年的成長方能實現盈利。

此前以中國智能物流骨幹網而知名的菜鳥，是2013年5月時由阿里巴巴聯合多家物流公司而成立。 菜鳥成立之初就宣布計劃未來五至八年投資人民幣1,000億元(161億美元)。

據路透報導，今年5月份菜鳥總裁童文紅表示，其物流業務的倉儲空間將會達到現在的近五倍，約500萬平方米。

菜鳥其他股東還包括復星國際的一家子公司。

銀泰商業是中國大陸一家多元化的零售集團，主要從事百貨店、購物中心以及在線銷售的運營和管理。 (完)

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148 : greatsoup38(830)@2015-11-20 07:37:53

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151119/news/ec_eci1.htm
銀泰借阿里優勢 線上線下一體化
2015年11月19日
【明報專訊】中國電商崛起，線下實體百貨商店紛紛尋找出路。早前獲阿里巴巴入主做第一大股東的內地百貨巨頭銀泰商業(1833)擬借阿里大數據推行線上線下一體化，預計3年之內線上交易額可佔總體銷售比例三成。

近年電商巨頭燒錢打價格戰，令不少百貨商場淪為線上購物的「試身室」。銀泰商業執行董事兼首席執行官陳曉東表示，最近兩年公司致力實現線上線下同價，令消費者可直接於集團平台消費， 且專門聘請保險公司賠償線上線下價差。他指，目前電商銷售額已達10億元(人民幣‧下同)，並預計3年內線上平台銷售比重可達到成熟歐美百貨公司25%的水平。他又指，中國消費者對電商的接受程度較歐美更高，料最終可達到30%。

線上交易比例冀增至三成

銀泰密鑼緊鼓籌劃線上布局，不過，陳曉東表示線下實體店仍有擴張價值，但坦言開店步伐將較以前有所放緩。他稱，過去傳統百貨多採用集中在一個地區開店以獲得區域優勢，但在現時線上線下融合布局下，會傾向於在更多省市分散開店以服務不同地區線下線上的消費者。由於多了銷售渠道，料實體店的回本期，更會由過去2至3年縮短至1至2年。

此外，銀泰亦在跨境電商上佈下重陣，陳曉東稱，目前電商經營的跨境電商產品多為食品、日用品及電子產品等標準化商品，如服裝、袋及鞋等百貨類商品的競爭者現階段仍然較少。他稱，銀泰在海外如意大利、法國增設買手，於內地會在自家百貨商店及第三方購物商場開設跨境商品體驗館。自去年11月至今，跨境電商銷售額已逾千萬，他豪言，個人認為3到5年內跨境電商規模有望達到現時整個集團規模。至於阿里未來是否會增資，陳曉東稱，「合理估計阿里持股量不止現在這個水平。」

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149 : greatsoup38(830)@2015-11-25 00:55:00

2015-11-19 HT
銀泰拓跨境網購 冀看齊現業務   

　　【本報訊】電商龍頭搶佔跨境網購市場，獲阿里入主的銀泰（01833）亦於分店增加西選、意選兩個跨境網購品牌，豐富產品選擇。首席執行官陳曉東指，跨境電商前景可觀，個人「心裏有數，望最終3至5年可趕上現有業務規模，再做一個1833（銀泰）。」

綫上交易比例 目標逾25%

　　陳曉東預期，雙11及店慶期間綫上交易佔總體銷售的10%。全年目標望綫上交易可佔總體的6%，明年再增至15%，逐步發展至與歐美綫上比例約25%以上水平。

　　談及西選、意選於雙11期間表現，他表示兩者增長強勁，明年將加快發展，西選將由現時8間門店，增至20間水平，意選則已於旗下45間門店不定期開設展示店。未來兩個品牌亦將與同行合作，如於大悅城（00207）旗下購身中心內開展示店。

　　據陳曉東早前接受訪問時介紹，西選及意選品牌，是將海淘（海外網購）商品樣本於店內展示，客戶只需於店內掃一掃樣品的二維碼就能綫上訂購，貨品則由保稅倉寄出至客戶家，海淘貨會包括海外限量或特別版，商品價格較市面便宜達三至四成。

　　跨境電商市場競爭激烈，惟陳曉東認為，其他平台公司只集中於食品、日用品及電子商品等，少做百貨類的服裝、鞋等，銀泰於法國及意大利均有專業買手，故在選貨上有領先地位，亦有官方直接授權。

　　他指，顧客於店內試穿、掃碼購物，再從保稅倉內寄出的模式，較只能參考網上圖片更真實，亦大幅提升購買率，實體店亦不會只淪為電商的試身室，料銀泰跨境購物可於未來數年快速增長。

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150 : GS(14)@2016-03-29 17:42:14

盈利降1%，至7.1億，重債

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151 : greatsoup38(830)@2016-05-19 01:39:40

輕資產

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152 : greatsoup38(830)@2016-05-19 01:39:40

輕資產

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153 : GS(14)@2016-08-17 10:12:17

維持5.1億，輕債

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154 : GS(14)@2017-01-10 12:37:50

$10

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155 : greatsoup38(830)@2017-01-15 13:29:30

2017-01-07 iM
迎零售業新時代 銀泰商業綫上突圍   

經濟放緩，零售巿道遇冷鋒，不過互聯網的迅速發展亦為傳統零售帶來新的發展機遇。銀泰商業（01833）執行董事兼總裁陳曉東接受本刊訪問時指，過去很多人擔心網購愈來愈普及，會對實體零售店造成衝擊，不過在互聯網的平台上，零售業未來會出現一個綫下跟綫上融合的零售新模式。此外，公司亦進行了資產證券化的戰略，以減低商業資產帶來的影響。

銀泰商業成立於1998年，主要在北京、浙江、湖北、四川、陝西等地經營百貨零售業務。截至2016年6月底，銀泰共經營及管理29家百貨店及17個購物中心，總建築面積達292萬平方米。近年全球經濟放緩，巿民消費意欲大減，單看每月的零售數據持續下滑，足見對零售業所造成的打擊最為明顯。

資產證券化釋放價值

銀泰雖為內地百貨業的龍頭之一，惟在這環境下亦難獨善其身。據公司較早前公布的去年首九個月經營數字，其特許專營銷售和直接銷售所得款項總銷售為108.7億元（人民幣，下同），按年跌2.1%；同店銷售為106.8億元，按年跌3.7%。

盡管如此，銀泰仍獲多家券商力撑，美銀美林發表報告指，銀泰未來陸續將物業及資產證券化，有助釋放資產價值及提升股東回報，而第四季同店銷售會持續改善，給予該股「買入」評級，目標價7.4港元。德銀亦指，內地百貨業第三季見復甦，主要是綫上銷售增長放慢，客戶逐漸重返實體店購物，預期第四季度持續改善，跌幅收窄至只有1.1%，上半年跌2%。

然而，企業面對當前各種不明朗因素及衝擊，亦要在發展思路上密謀變革。如果要講銀泰的發展史，相信2014年獲阿里巴巴入股，並於去年6月再度增持，持股升至27.9%，晉身成為銀泰的最大股東，且委派阿里巴巴首席執行官張勇出任公司主席，可以說是公司發展的其中一個轉捩點。

從阿里應用技術偷師師

此說並不誇張，因為隨着網購發展迅速，阿里巴巴入主銀泰，可利用旗下的淘寶、支付寶及菜鳥網絡來幫助銀泰拓展信息流、資金流和物流的工作；而銀泰商業母公司亦持有菜鳥的32%股份，自然能借助此東風，有利發展，亦為其O2O發展增添優勢。再加上在張勇的領軍下，令銀泰這家傳統的百貨企業，與阿里現有的綫上業務加快結合尤其重要。

陳曉東坦言，未來在互聯網的技術應用，以及大數據應用兩方面都要從阿里身上學習，今後亦會更多應用此兩者的業務當中。他說：「尤其在當前各產業跟互聯網結合已成大趨勢，所以現時雙方可以在互聯網技術應用上互相合作，例如阿里研發的AR（擴增實境）、VR（虛擬實境）新技術，就可以首先套用在銀泰的零售業務上。」

事實上，自去年阿里巴巴入股銀泰後已開始進行綫上綫下結合，銀泰在原有的銀泰網在綫平台和天貓銀泰網店基礎上，推出了喵街、喵客、喵貨、西選、西有等多個基於移動互聯網的全新項目，其中有跨境電商之外，亦有喵準專櫃同款的O2O項目。足見銀泰在傳統百貨業務的基礎與互聯網結合發展正全速前進。

綫上融合勢成大趨勢

零售與互聯網結合很自然就會聯想到網購，相信絕大部分人亦曾有網購經驗，即使不是親自落單，也可能透過身邊的親戚朋友幫手而感受過網購的「快感」，由於可以足不出戶就買得心頭好，以致網購的應用已成為年輕一代的消費模式。有鑑於此，近年出現不同的研究分析，指百貨公司將會逐漸被淘汰。其中，社科院數月前曾發表一份白皮書，指未來五年內中國將有三分之一的商場會被淘汰。

另一邊廂則有分析認為未來會出現一個綫上綫下的結合。那麼作為業界又有何看法呢？陳曉東認為，所謂的綫上綫下融合，原來的說法叫O2O，這個名詞將來就會慢慢消失，因為O2O本來就是個偽命題，當中所講的從離綫到在綫，或從在綫到離綫，其實是指零售百貨利用互聯網，商場的場景自身要升級。

其次，跟互聯網結合方面也要升級，意思是這兩方面結合之後，要再加上現代化物流和互聯網支付的手段，從而形成一個新的零售模式。「這將會是今後一個大趨勢，所以若說今後誰會取代誰，其實是誰也取代不了誰，最後只會演變成一個融合過程，但有一點要注意，就是如果你仍抱着原來的思想，不願跟互聯網結合，也不肯去融合的話，我估計往後的生意只會愈來愈難做。」

證券化商業資產避險

對於很多人擔心互聯網的發展會衝擊到傳統百貨公司，陳曉東坦言商場會因此減少，不過相對互聯網對零售帶來衝擊，其實對商業地產所造成的衝擊會更大，「互聯網對零售業有危亦有機，但對商業地產則只會是衝擊，相信今後會慢慢顯現。」

因此，銀泰近年亦把旗下的商業資產進行了證券化，陳曉東解釋，這是因為公司希望集中在零售業務上，不希望做太多商業地產為公司帶來影響所作的考慮。不過由於資產證券化在同業中都沒有做過，故公司亦不急着做，會一直處於優化過程中。

他又進一步指，很難估計未來有多少商業地產會被淘汰，但肯定會有一些經營不善的企業因而遇到困難，甚至倒閉，所以一些營運能力較好的商業地產反而會有更大收益，可說是一個正極分化的過程，「所以我覺得O2O或者跟互聯網結合是會顯著放大原來的商場經營的優勢和特色。」

另一方面，既然處於一個汰弱留強的狀況，又是否會出現一股併購潮，令整個零售巿場變得更集中？陳曉東坦言中國的零售百貨是過於分散，集中度相較歐、美、日、韓都低很多，「在歐、美、日、韓前四家的集中度是介乎50%至60%，但是中國前四家百貨公司的集中度只有10%左右，所以當中還有一個非常巨大的空間，可以讓業界進行整合。」

網店成本未見大優勢

以銀泰來說，其發展策略除了是維持每年新增5至8間店，亦會透過併購來擴大旗下的版圖。併購方面，陳曉東笑言併購是很看緣份的，公司比較着重於團隊質素，如果一家企業的團隊在當地經營比較有優勢的話，會是一個重要的考慮指標。事實上，銀泰在併購方面亦不遺餘力，公司於上月28日開始停牌，公告指正等候宣布一項併購事宜，至周五（6日）截稿前仍未復牌。

另一方面，成本控制亦是在經濟環境差的時候特別受關注，或者很多人會覺得，開一家網上商店的成本能遠遠低於開一家實體店，但陳曉東就告訴大家這想法原來是錯的，「網上商店雖然沒有租金，但他們的成本其實也頗高，因為同樣要有倉庫的租金，其次綫上最大的成本是來自於獲取客戶，稱為獲客成本，因為一個商場開在這裏，每天都會有人進來，但如果是網上商店，要如何吸引顧客入來，就得花費一些成本。」

他認為無論是綫上或綫下，都有各自的成本考慮及優勢，最理想就是方便顧客網上辦的事情就網上做，一些綫下較好辦的事就留在綫下做，如此兩者融合，又打破了之間的界綫，讓顧客覺得愈來愈方便。

但說到最後，其實現時中國的網購才佔整體零售的11%至13%左右，相對而言並不太高，只是現在大家都一機在手，能輕易在網上瀏覽，有統計顯示，九十後每天平均花4.2小時使用手機，當中包含網上逛街購物，難怪在內地常聽說要「剁手」，就是諷刺買得太多要剁手叫停。

下期預告：福壽園

隨着社會的進步，大家對於死亡這話題不再忌諱，甚至在殯葬事宜出現了多樣化。福壽園（01448）是中國最大的殯葬相關企業，下期將為大家介紹該公司的發展新形勢。

體育用品挽救零售

經濟轉差，很多人都變得不願花錢，尤其是一些奢侈品，以致在過去本港有不少奢侈品牌的門店紛紛撤退。不過，大眾也不是完全零消費的，大家可能不一定知道，原來在現時愈來愈多人注重健康，全民運動的推動下，從而刺激了運動產品的消費。

陳曉東說：「今年運動類產品有約20%增長，這趨勢可能還會持續一段時間，因為有些熱愛運動的人都樂於購買大量運動服和裝備，也有一些心裏很嚮往運動的人，覺得買了運動服以後就像運動過一樣，令這方面消費大大提升。」

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156 : GS(14)@2017-04-10 04:27:01

盈利增8%，至7.6億，輕債

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星宏傳媒(1616，前銀仕來)專區

1 : GS(14)@2012-02-11 12:26:53

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... ETN220208547&page=1
《經濟通通訊社８日專訊》市場消息透露，山東紡織企業銀仕來已向港交所（００３８８）提交上市申請，計劃上半年來港集資１億美元。
　　外電引述消息人士指，其上市申請仍為處於非常初步階段，實際上市時間表要視乎市場情況再決定。
　　據悉，公司已委聘瑞穗證券任獨家保薦人。（ｏｓ）

http://www.hkexnews.hk/reports/p ... 0120626-index_c.htm
初步招股書

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2 : GS(14)@2012-02-11 12:28:24

http://www.zbqb.gov.cn/Article_Print.asp?ArticleID=189


山东银仕来集团公司成立于2000年，下辖淄博银龙实业有限公司、淄博银仕来纺织有限公司、淄博汇银纺织有限公司、淄博天浩织染有限公司等多家企业，是一家以高档纯棉、化纤面料的织造、整理为主导产品的高科技纺织企业集团。2007年实现销售收入13亿元，出口创汇2000万美元，实现利税1.4亿元。公司2006、2007年均进入全国棉纺织行业排名前30强，人均利润分别排名第三位、第七位；位列2006年度淄博市百强优秀工业企业第39位。
公司主导产品“高支高密纯棉坯布”2006年荣获“中国名牌”称号；2007年又获得“产品质量国家免检”荣誉；在中国棉纺织行业协会和中国针织工业协会联合举办的纱线评比中，公司精梳纱线获得“用户信得过优等产品”称号。公司已通过ISO9001、ISO14001、国家标准化良好行为、AAA级测量管理体系等多项认证，是山东省高新技术企业，山东省银行业协会最佳信贷诚信客户单位。
淄博汇银纺织有限公司，暨银仕来纺织三期工程，即是为了进一步发挥公司的产品、开发、管理和市场优势，而合资兴建的。该项目仍以高档家纺、服装面料为产品定位，符合国家“十一五”发展规划和产业政策。项目总投资2.8亿元，自日本引进喷气织机400台，自动络筒机12台，浆纱机3台，整经机5台；与现有的设备相比，具有车速更快、可加工范围更广、自动化程度更高的特点，属于国际最先进的织造设备。项目基建面积26000平方米，造价2100万元；用电总装机容量3000KW；主生产车间采用节能环保设计，采用全流程计算机管理，建成后将成为博山区最大、最现代化的纺织车间

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3 : GS(14)@2012-02-11 12:29:17

http://v.youku.com/v_show/id_XMTYyNjI4MTgw.html
視頻

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4 : GS(14)@2012-02-11 12:30:50

www.ysltex.com
網址肯定是他們的

http://www.whois.net/whois/ysltex.com

WHOIS information for ysltex.com :

[Querying whois.verisign-grs.com]
[Redirected to grs-whois.hichina.com]
[Querying grs-whois.hichina.com]
[grs-whois.hichina.com]
Domain Name ..................... ysltex.com
Name Server ..................... dns7.hichina.com
                 dns8.hichina.com
Registrant ID ................... hc762214447-cn
Registrant Name ................. nie yong
Registrant Organization ......... Zibo Yinshilai Textile Co.,ltd.
Registrant Address .............. Zibo
Registrant City ................. Zibo
Registrant Province/State ....... Shandong
Registrant Postal Code .......... 255213
Registrant Country Code ......... CN
Registrant Phone Number ......... +86.05334656601 -
Registrant Fax .................. +86.05334656267 -
Registrant Email ................ [email protected]
Billing ID ...................... hichina001-cn
Billing Name .................... hichina
Billing Organization ............ HiChina Web Solutions Limited
Billing Address ................. 3/F., HiChina Mansion
                 No.27 Gulouwai Avenue
                 Dongcheng District
Billing City .................... Beijing
Billing Province/State .......... Beijing
Billing Postal Code ............. 100011
Billing Country Code ............ CN
Billing Phone Number ............ +86.01064242299 -
Billing Fax ..................... +86.01064258796 -
Billing Email ................... [email protected]
Technical ID .................... hichina001-cn
Technical Name .................. hichina
Technical Organization .......... HiChina Web Solutions Limited
Technical Address ............... 3/F., HiChina Mansion
                 No.27 Gulouwai Avenue
                 Dongcheng District
Technical City .................. Beijing
Technical Province/State ........ Beijing
Technical Postal Code ........... 100011
Technical Country Code .......... CN
Technical Phone Number .......... +86.01064242299 -
Technical Fax ................... +86.01064258796 -
Technical Email ................. [email protected]
Administrative ID ............... hc958307558-cn
Administrative Name ............. nie yong
Administrative Organization ..... Zibo Yinshilai Textile Co.,ltd.
Administrative Address .......... Zibo
Administrative City ............. Zibo
Administrative Province/State ... Shandong
Administrative Postal Code ...... 255213
Administrative Country Code ..... CN
Administrative Phone Number ..... +86.05334656601 -
Administrative Fax .............. +86.05334656267 -
Administrative Email ............ [email protected]
Expiration Date ................. 2013-05-17 09:10:48

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5 : GS(14)@2012-02-11 12:31:08

Zibo Yinshilai Textile Co.,ltd. = 淄博银仕来纺织有限公司

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6 : GS(14)@2012-06-27 23:04:56

古怪的公司，又有1080前大股東閆先生出現，搭隻東北虎...

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7 : thomasgp02a(16679)@2012-07-01 14:27:47

它那種高檔紡織，上市公司中有沒有同行可以比較？

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8 : GS(14)@2012-07-01 14:37:27

7樓提及

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它那種高檔紡織，上市公司中有沒有同行可以比較？

2228近少少，2698都有呢D業務...420、互太...

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9 : GS(14)@2012-07-01 14:37:56

仲有D不知所謂就唔提

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10 : GS(14)@2012-07-01 15:00:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 16_1381209/C105.pdf
1.
於往績記錄期間，我們已為超過1,200家客戶製造面料產品及╱或提供加工服務。截至2011年12月31日止年度，我們約320家客戶中包括超過270家國內客戶及50家出口銷售客戶，大部分與我們的業務關係超過三年。除直接出售面料產品外，我們還向若干客戶提供加工服務，該等客戶是希望利用我們的先進織造設備及我們提供優質面料產品的能力以滿足其生產要求。由於我們多年來致力於提供高檔、功能性及差異化面料產品，我們已經與客戶建立了密切穩定的業務關係，其中一些客戶是中國知名的家紡和服裝生產商，如江蘇金太陽紡織科技有限公司、南通展群紡織有限公司、江陰市紅柳被單廠有限公司、魯泰紡織股份有限公司（於深圳證券交易所上巿的公司）、深圳市富安娜家居用品股份有限公司（於深圳證券交易所上巿的公司）、上海水星家用紡織品有限公司及羅萊家紡股份有限公司（於深圳證券交易所上市的公司）。該等客戶合共佔我們於往績記錄期間總收入分別約10.83%、18.56%及17.92%。除江陰市紅柳被單廠有限公司為我們於截至2009年及2010年12月31日止年度的客戶外，所有該等客戶為本集團於整段往績記錄期間的客戶。

2.
風險因素— 摘要
任何投資均涉及風險。部分與投資於我們的發售股份有關的特定風險載於本招股章程「風險因素」一節， 閣下決定投資於我們的發售股份前應仔細閱讀整節內容。下文載列部分與我們業務有關的主要風險。
我們產品的價格波動可能對收入造成不利影響。往績記錄期間，大提花面料的平均售價分別約為每米人民幣18.55元、人民幣24.03元及人民幣24.20元，而小提花面料的平均售價分別約為每米人民幣9.24元、人民幣14.83元及人民幣16.82元。因此，截至2010年12月31日年度的總收入及除稅前溢利較截至2009年12月31日止年度大幅上升，部分原因是該段期間內我們的面料產品售價上升。有關波動的進一步分析，請參閱本招股章程「財務資料」中「截至2010年12月31日止年度與截至2009年12月31日止年度的比較— 收入」。

我們原料的價格及供應波動，可能會對我們的經營業績造成不利影響。截至2009年、2010年及2011年12月31日止年度，紗線的平均採購成本分別約為每噸人民幣19,410元、人民幣36,180元及人民幣35,831元。截至2009年、2010年及2011年12月31日止年度，棉花的平均採購成本分別約為每噸人民幣10,736元、人民幣16,163元及人民幣21,748元。若日後原料價格大幅上漲，且我們無法將所增加的原料成本轉嫁予客戶，我們的業務及經營業績將會受到重大不利影響。請參閱本招股章程「風險因素— 與我們業務相關的風險— 我們原料的價格及供應波動，可能會對我們的經營業績造成不利影響。」一節。

往績記錄期間，國內銷售佔我們銷售額的主要部分。截至2009年、2010年及2011年12月31日止年度，我們的國內銷售額分別約人民幣453.70百萬元、人民幣601.68百萬元及人民幣818.90百萬元，分別佔我們總收入約85.65%、77.76%及88.27%。倘中國出現任何經濟低迷或政治、社會或經濟狀況的不利變動，我們的業務、財務狀況、經營業績及前景或會受到重大不利影響。請參閱本招股章程「風險因素— 與我們業務相關的風險— 國內銷售下跌加上海外銷售不足可能對我們的財務狀況及經營業績造成不利影響。」一節。

往績記錄期間，我們有相當部分的收入乃源自製造及銷售小提花面料。截至2009年、2010年及2011年12月31日止年度，小提花面料的銷售額分別佔我們總收入約79.38%、74.27%及69.11%。倘我們小提花面料的市場需求及╱或價格出現任何重大不利變動，我們的業務、財務狀況、經營業績及前景或會受到重大不利影響。請參閱本招股章程「風險因素— 與我們業務相關的風險— 我們有相當部分的收入乃源自銷售小提花面料。」一節。

3. 利潤和稅不正常，財務一般

4.
2011年12月31日後的營業狀況
以本集團截至2012年5月31日止五個月的管理賬目及未經審核財務資料為基準，我們的產品的總銷售額與2011年同期的總銷售額水平相近。我們的主要產品大提花面料及小提花面料，以售出的米數計，與2011年同期相比，截至2012年5月31日止五個月的銷量增長合共
約11.64%。然而，我們的產品於此五個月期間的毛利率由2011年同期約24.30%跌至約21.70%，主要是由於生產成本（包括折舊及電力支出）增加及我們的產品於截至2012年5月31日止五個月的售價普遍下跌所致。
我們的主要產品於截至2012年5月31日止五個月期間的平均售價較2011年的平均售價下跌約10.4%。有關減少部分是由於期內作為主要原料的棉花的採購成本下降（從而使售價下降）、不同的產品類別組合及市場競爭加劇所致。
董事認為，相比2011年的整體市況，中國紡織業於截至2012年5月31日止五個月期間的市場競爭加劇。然而，董事相信，本集團專注於高檔面料產品，使得我們與其他若干生產更多大路產品的紡織公司相比，得以保持相對更強的競爭力，而我們將致力透過進一步提升產品結構及組合和生產效率以維持利潤率。

5.
全球發售的統計數字
按發售價1.10港元計算按發售價1.32港元計算
股份市值(1) 880百萬港元1,056百萬港元
按備考基準的歷史市盈率(2) 4.40倍5.28倍
未經審核備考經調整
每股有形資產淨值(3) 0.56港元0.60港元

6. 派息接近集資額，不太好
股息及股息政策
銀仕來紡織及匯銀紡織各自於2010年1月4日分別向彼等當時的合資格股東宣派約人民
幣120.92百萬元及人民幣27.18百萬元的股息。除上述者外，本集團於往績記錄期間及直至
最後可行日期概無向任何股東派付或宣派任何股息

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11 : GS(14)@2012-07-01 15:03:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 16_1381209/C108.pdf
7. 我們有相當部分的收入乃源自銷售小提花面料。
往績記錄期間，我們有相當部分的收入乃源自製造及銷售小提花面料。截至2009年、
2010年及2011年12月31日止年度，小提花面料的銷售額分別佔我們總收入約79.38%、
74.27%及69.11%。因此，我們的收入取決於我們銷售產品的紡織品市場的小提花面料細分
市場的供求情況。
我們的小提花面料的需求及價格受到波動、不確定因素及是否有可供使用的替代產品
的影響。我們的收入亦可能會受進口中國製造紡織品國家所實施或將予實施的貿易壁壘影
響，該等貿易壁壘或會對中國紡織品製造商出口業務造成不利影響。此外，紡織業出現重大
倒退亦很可能對我們的小提花面料需求構成影響。倘出現任何上述因素而我們未能發展其
他收入來源，我們的業務、財務狀況、經營業績及前景或會受到重大不利影響。
基於我們相信中國對高檔家紡面料及對高檔家紡產品的需求長遠而言將繼續增長以及
來自其銷售的預計毛利率相對較高，自2008年起，我們更加注重製造及銷售大提花面料。截
至2009年、2010年及2011年12月31日止年度，大提花面料銷售額分別約為人民幣97.42百萬
元、人民幣132.93百萬元及人民幣233.87百萬元，分別佔我們總收入約18.39%、17.18%及
25.21%。我們亦從其銷售維持毛利率穩定增長。截至2009年、2010年及2011年12月31日止
年度，大提花面料銷售的毛利率分別約為23.73%、32.84%及28.71%。然而，概無保證我們
能藉此成功提升大提花面料銷售的收入或毛利率，或即使我們能提升大提花面料銷售的收
入或毛利率，亦概無保證該等收入可為我們帶來可與銷售小提花面料相比較的收入或毛利
率水平。倘我們的大提花面料的銷售情況未如預期理想，致使我們須倚重小提花面料銷售額
作為我們主要的收入來源，及倘我們小提花面料的市場需求及╱或價格出現任何重大不利
變動，我們的業務、財務狀況、經營業績及前景或會受到不利影響。

8. 國內銷售下跌加上海外銷售不足可能對我們的財務狀況及經營業績造成不利影響。
往績記錄期間，國內銷售佔我們銷售額的主要部分。截至2009年、2010年及2011年12
月31日止年度，我們的國內銷售額約人民幣453.70百萬元、人民幣601.68百萬元及人民幣
818.90百萬元，分別佔我們總收入約85.65%、77.76%及88.27%。我們於國內銷售的表現十
分倚賴（其中包括）中國的持續繁榮及經濟持續發展、人民生活水平改善及消費力不斷提升
以及其他多項有利的中國政治、社會及宏觀經濟狀況，刺激近年對高檔家紡及家紡面料產品
的內需。概無保證中國經濟將持續繁榮，且對高檔家紡及家紡面料產品的需求將持續增長，
及倘中國政治、社會或經濟狀況出現任何不利變動，我們的業務、財務狀況、經營業績及前
景或會受到不利影響。
儘管中國是我們的主要市場，然而，截至2009年、2010年及2011年12月31日止年度，
我們的出口銷售收入分別約為人民幣76.01百萬元、人民幣172.09百萬元及人民幣108.87百
萬元，分別佔我們總收入約14.35%、22.24%及11.73%。因此，倘我們無法維持國內銷售的
增長及海外市場的家紡及家紡面料產品供應和需求出現任何不利轉變，令我們無法使收入
來源趨向多元化，我們的業務、財務狀況、經營業績及前景或會受到不利影響。

9. 我們產品的價格波動可能對收入造成不利影響。
截至2009年、2010年及2011年12月31日止年度，我們的總收入分別約為人民幣529.71
百萬元、人民幣773.77百萬元及人民幣927.77百萬元，同期的除稅前溢利分別約為人民幣
42.35百萬元、人民幣131.76百萬元及人民幣187.89百萬元。截至2009年、2010年及2011年
12月31日止年度，大提花面料的平均售價約為每米人民幣18.55元、人民幣24.03元及人民幣
24.20元。截至2009年、2010年及2011年12月31日止年度，小提花面料的平均售價約為每米
人民幣9.24元、人民幣14.83元及人民幣16.82元。截至2010年12月31日止年度的總收入及除
稅前溢利較截至2009年12月31日止年度大幅上升，部分原因是該段期間內我們的面料產品
售價上升。有關波動的進一步分析，請參閱本招股章程「財務資料」一節「截至2010年12月31
日止年度與截至2009年12月31日止年度的比較— 收入」一段。概無保證日後我們的產品

10.價格將持續上升或不會下跌，倘日後我們的產品價格大幅下跌，我們的業務、收入及經營業
績可能受到重大不利影響。
我們原料的價格及供應波動，可能會對我們的經營業績造成不利影響。
截至2009年、2010年及2011年12月31日止年度，我們的原料成本分別佔我們銷售成本
約66.93%、71.45%及76.93%。生產過程所用的主要原料為紗線、棉花和漿紗劑。我們依賴
棉花生產紗線，並使用紗線生產面料產品。截至2009年、2010年及2011年12月31日止年
度，紗線成本分別佔我們銷售成本約63.06%、68.59%及74.55%。截至2009年、2010年及
2011年12月31日止年度，紗線的平均採購成本分別約為每噸人民幣19,410元、人民幣36,180
元及人民幣35,831元。由於紗線為用於生產面料的主要原料，紗線價格及供應波動將會影響
面料的價格及供應。
截至2011年12月31日止年度，我們的面料產品大部分由棉花或由棉花生產（或將棉花與
其他纖維混合）的棉混紡紗製成。截至2009年、2010年及2011年12月31日止年度，棉花的平
均採購成本分別約為每噸人民幣10,736元、人民幣16,163元及人民幣21,748元。棉花價格及
供應波動將影響棉紗或棉混紡紗的價格及供應。棉花價格自2011年3月至2011年8月大幅下
跌，但自2011年10月起大致轉趨穩定。截至2011年12月31日止年度的CC指數328級（中國棉
花協會的棉花指數）下跌約30.33%。由於棉花為農產品，其供應及質量極易受多項非我們所
能控制的因素影響，包括天氣、蟲患及其他自然災害，均可造成供應短缺及棉花價格上升。
此外，作為於國內及國際買賣的商品，棉花市價亦受不時的波動影響。

11. 因此，我們的定價政策雖然計及製造客戶所訂產品的原料成本，但若日後原料成本大
幅增加，且我們無法將所增加的原料成本轉嫁予我們的客戶，我們的業務及經營業績可能受
到重大不利影響。
為達到我們的生產及交貨時間表，我們必須及時以商業上合理的條款取得充足數量的
原料。儘管我們認為主要原料是可於中國及從海外的供應商隨時獲取的商品，然而，概無保
證我們能以具競爭力價格及時取得足夠原料，或甚至根本無法取得原料。倘主要原料的供應
出現任何短缺，我們的生產可能因而中斷。往績記錄期間，我們的生產並無因原料供應短缺
或原料價格大幅上升出現中斷。

12.
我們有相當部分的原料採購倚重少數供應商。
截至2009年、2010年及2011年12月31日止年度，我們向五大供應商的採購額分別佔我
們原料採購總額約43.12%、41.76%及27.27%，而我們於同期向最大供應商的採購額分別
佔我們原料採購總額約29.33%、26.18%及9.04%。
我們並無與原料供應商訂立定期供應原料的長期合約，以維持原料來源及定價的靈活
性。我們在向供應商下達採購訂單時與其訂立供應合同。能及時以具競爭力的價格取得原料
為我們成功的關鍵。此能力讓我們能應付我們的生產要求，並同時管理我們的成本。若未能
與我們任何主要原料供應商維持良好關係，可令我們生產所需的必要原料供應中斷。為避免
對單一供應商的過份依賴，我們一般會就我們所需的主要原料供應不時維持至少三名潛在
供應商。然而，概無保證該等供應商能及時或按商業上合理的條款提供替代的原料供應。倘
主要供應商停止供應我們所需的原料且我們未能及時或按商業上合理的條款尋找替代的原
料供應，或甚至根本無法取得供應，我們可能面臨重大生產延誤及生產成本大幅增加，繼而
可能會對我們的利潤率造成重大不利影響。
為確保供應的紗線質量的一致性，並從銀龍實業的生產場所與我們的貨倉及生產設施
毗鄰中獲益，我們於往績記錄期間從銀龍實業（由劉東先生控制至2010年10月29日，其後由
其聯繫人士控制至2011年4月21日的公司，並於截至2009年及2010年12月31日止年度為我們
最大的供應商）取得相當部分的紗線供應，並與其訂有紗線加工安排。截至2009年、2010年
及2011年12月31日止年度，自銀龍實業的採購額（包括支付予銀龍實業的加工費）分別約為
人民幣99.12百萬元、人民幣131.01百萬元及人民幣15.38百萬元，分別佔原料採購總額約
29.33%、26.18%及3.19%。有關我們向銀龍實業採購紗線及與銀龍實業的加工安排的進一
步詳情，請參閱本招股章程「業務— 產品— 紗線」。
於2010年12月31日，為配合我們日益擴大的面料生產規模，並取得可靠和優質的紗線
供應，銀仕來紡織完成銀龍資產收購事項，據此，其自銀龍實業購買約90,000紗錠及其他紡
紗機器及配套設備。自此，我們可利用內部紡紗設施供應紗線，倘內部紗線生產不足以應付
我們的所需時，則可向其他供應商採購額外的紗線。概無保證倘我們的內部紗線生產不足以
應付我們的所需時，我們能及時按具競爭力的價格從其他供應商取得足夠紗線供應，或甚至
根本無法取得供應，倘發生任何該等事項，我們的業務、財務狀況及經營業績可能受到不利
影響。

13.
我們於競爭激烈的紡織製造行業內經營。
鑒於我們經營所在環境競爭激烈以及紡織製造業整體的進入門檻就監管限制及資金需
求而言屬低，我們須面對來自中國境內外現有製造商及新進入市場業者的競爭。就面料產品
的國內銷售而言，我們主要面對來自中國行內主要業者的直接競爭，雖然我們相信我們目前
的營運規模仍然遠勝許多國內競爭對手，且我們有策略地集中提供高檔、功能性及差異化的
面料產品，令我們可維持競爭優勢。就出口至海外市場的面料產品而言，我們認為我們就銷
售大提花面料面對來自國內及國外製造商（例如土耳其製造商）的競爭，當中包括很多規模
較大、比我們擁有更豐厚財務資源的公司。此外，就於印度、巴基斯坦及其他棉紡生產國的
海外競爭對手而言，由於棉花充足及勞動成本相對較低，因此，該等競爭對手就生產成本而
言的競爭力甚高。倘我們未能在日趨激烈的競爭中領先本地及海外製造商，我們的業務、財
務狀況、經營業績及前景可能會受到不利影響。

14.我們一般不會與客戶訂立長期合約。
我們的收入主要來自客戶向我們訂貨，而我們一般不與客戶訂立任何長期合約。客戶
可隨時取消、減少或延遲訂貨。故此，客戶訂貨量以及出售的產品種類或會不時出現大幅變
化。因此，我們難以預計未來訂單數量及趨勢。概無保證客戶未來將繼續按與目前或過往期
間相同的數量及價格水平向我們訂貨，或甚至不再訂貨。此外，客戶的實際訂貨量可能與我
們制定未來生產及發展計劃時所預期的數量有別。因此，我們的經營業績或會不時變動，且
未來可能出現大幅波動。

15.
我們的營運歷史相對尚短，可能令我們的業務前景難以預測。
儘管我們大部分的高級管理層於紡織行業擁有近20年的經驗，惟我們於2003年方開始
我們的面料製造業務。由於我們的營運歷史相對尚短，可用作制定長期走勢評估面料產品
（尤其是預料會對我們業務日趨重要的大提花面料業務）表現及前景的營運數據可能有限。
鑒於我們經營歷史尚短，概無保證我們日後能成功擴展大提花面料業務。此外，如同小提花
面料一樣，紡織市場上的大提花面料需求及價格受到波動、不確定因素以及是否有可替代產
品所影響。倘我們未能識別從該市場產生的風險及不確定因素，且未能有效應對該等風險及
不確定因素，我們的業務、財務狀況、經營業績及前景或會受到不利影響。

16.
我們目前享有的優惠稅務待遇可能出現變更或被終止。
中國政府向外資企業提供稅務優惠計劃。根據中國稅法，外商獨資企業有權自首個獲
利年度開始獲得兩年所得稅豁免期及於其後三年獲企業所得稅減半。我們其中一家中國營
運附屬公司匯銀紡織符合獲取優惠企業所得稅待遇的規定。匯銀紡織自截至2008年12月31
日止年度開始獲利。因此，匯銀紡織有權自2008年1月1日至2009年12月31日期間獲豁免企
業所得稅，並自2010年至2012年獲企業所得稅減半。自2013年1月1日起，匯銀紡織將須於
2012年12月31日我們的稅務優惠屆滿後按統一稅率25%繳納稅項。
鑒於上述稅務待遇，截至2009年、2010年及2011年12月31日止年度，本集團的實際稅
率分別約為3.67%、19.88%及13.71%。截至2010年12月31日止年度的實際稅率較截至2009
年12月31日止年度的有所增加，主要是由於(a)匯銀紡織的適用稅率誠如上文所述有所變
更；及(b)遞延稅項約人民幣10.02百萬元所致。
由2010年9月26日至2013年9月25日期間，銀仕來紡織獲授予「高新技術企業」身份，而
根據適用的中國法律法規，從地方稅務機關取得年度同意後，銀仕來紡織將有權享有調減至
15%的企業所得稅率。銀仕來紡織正向地方稅務機關申請同意上述稅務減免。
概無保證中國的優惠稅務待遇及╱或支持紡織業的政策將不會出現變更或我們目前享
有或將有權享有的優惠稅務待遇將不會被取消。倘出現該等變動及取消，導致我們的稅務責
任增加或我們所收取的補助金額減少，可能會對我們的純利及現金流量造成不利影響。

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12 : GS(14)@2012-07-01 15:04:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 16_1381209/C114.pdf
17.
下表載列2010年以製造商銷售價值計的中國高檔家紡大提花坯布市場的五大製造商的
簡明資料：
公司名稱總部地點主要業務生產基地地點
銀仕來控股有限公司山東省淄博製造高檔大提花及
小提花坯布
位於山東省淄博的生產
基地
寧波維科精華集團股份
有限公司
浙江省寧波製造家紡產品、織造、
針織、生產紗線、
染色
位於浙江省寧波的北侖
區及鎮海區、江蘇省鎮
江、江蘇省淮安及江西
省九江的五個紡織生產
基地
魏橋紡織股份有限公司山東省鄒平製造棉紗、坯布及
牛仔布
位於山東省的四個生產
基地
弘生集團有限公司浙江省舟山製造棉紗、坯布及寢具位於浙江省舟山的生產
基地
山東宏誠家紡有限公司山東省鄒平製造坯布及寢具位於山東省鄒平的兩個
生產基地

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13 : GS(14)@2012-07-01 15:12:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 16_1381209/C115.pdf
18. 自銀杉化纖於2003年12月註冊成立起及直至最後可行日期，根據王玲利女士、孫啟蓮
女士、劉斌先生、宋作順先生及孫啟根先生（統稱為「銀杉信託人」）各自於2011年6月24日作
出的聲明，彼等作為信託人代表劉東先生一直持有各自於銀杉化纖的股本權益。據劉東先生
表示，由於其缺乏管理銀杉化纖的時間，其與銀杉信託人以激勵員工為由訂立信託安排，此
乃由於劉先生出任魯商置業有限公司（前稱山東萬杰實業股份有限公司及山東萬杰高科技股
份有限公司（「萬杰高科」）2，其股份自2000年1月起於上海證券交易所上市（股份代號：
600223））的董事及總經理職位，於當時未能投放足夠時間管理銀杉化纖，因而轉授部分日
常管理權力予銀杉信託人，讓彼等代表劉先生持有若干的名義股本權益，作為激勵彼等努力
1 作為信託人並代表劉東先生。
2 萬杰高科的主要業務包括紡織、電力、教育及醫療業（於2009年重組及改名為魯商置業有限公司前）及
房地產發展（於2009年重組後）。
的象徵性肯定。劉東先生告知，此有利於達致激勵作用的方法已證實為有效。各銀杉信託人
與劉東先生之間各自的信託原由口頭建立。訂約方各自有意並同意書面訂明彼等的口頭信
託協議，以確保訂約方的權利及責任得到明確及清晰的保障及規定，因此作出上述聲明。
劉東先生進一步告知，由於其負有其他承擔，而且缺少全職管理銀杉化纖的時間，其於
銀杉化纖發展中的若干重要階段相當依賴銀杉信託人管理銀杉化纖。在中國，私營公司以非
書面形式訂立若干信託安排的情況屬普遍。獨家保薦人已知悉劉東先生的有關聲明。由於該
等事件發生於久遠之前，且當時本集團的營運正處於發展及迅速增長階段，獨家保薦人並不
認為其聲明毫無根據或就中國當時的業務慣例而言屬不合理。
我們的中國法律顧問告知，劉東先生以其自身名義持有銀杉化纖股本權益的信託安排
期限概無任何法律限制。此外，由於聲明乃按銀杉信託人的真實意願而作出，且並無違反任
何適用的中國法律或法規，聲明對於聲明日期前的信託安排具有追溯效力，並根據中國法律
及法規有效且合法存在，並對簽約方構成有效及具法律約束力的義務。
於2008年7月15日，劉延江先生轉讓其於銀杉化纖的2%股本權益予劉東先生，作為於
2006年6月前後的訴訟（定義見本招股章程「關連交易」一節的「本公司為關連人士的利益而提
供的財務資助」一段）中銀龍實業股東之間的爭議的一部分和解安排。進一步資料請參閱本
招股章程「關連交易」一節的「本公司為關連人士的利益而提供的財務資助」一段。
有關本公司與銀龍實業的關係的進一步資料，請參閱本招股章程「我們與控股股東的關
係」一節中「與銀龍實業的關係」一段。

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14 : GS(14)@2012-07-01 15:16:15

19. 閆先生和簫允龍先生借錢給銀仕來取得股權
有關閆唐鋒先生（Sunlion自註冊成立以來的唯一董事及唯一股東）背景資料的詳情，請
參閱本招股章程「董事、高級管理層及僱員」一節。作為私人投資者，閆先生於2008年經淄博
市商務局官員的介紹與劉東先生認識，期間曾多次探訪本集團，彼因此對本集團的營運及競
爭優勢有更深入的瞭解。

蕭允龍先生是昌隆自註冊成立以來的董事及唯一股東。蕭先生是私人投資者，現於多間從事紡織產品染整及貿易業務的公司持有股本權益及擔任管理職位。蕭先生於1998年透過從事紡織業與劉東先生認識。自當時開始，作為劉東先生的朋友，蕭先生不時探訪本集團，彼因此對我們的營運有所了解。閆先生及蕭先生於2008年透過劉東先生而互相介紹認識，並得悉本集團可能考慮取得進一步融資作發展之用。於2010年，透過劉東先生得悉我們計劃申請於香港上市而且需要資金作重組之用後，閆先生及蕭先生同意提供上述貸款。
(按他在廣東好多間紡織企業)

閆唐鋒先生及蕭允龍先生均為被動投資者，概無參與本集團管理及營運。

於2010年2月，我們委聘中獅投資管理諮詢（山東）有限公司（「中獅投資」，一家於中國註冊成立的有限公司）作為我們的顧問，為我們籌備上市及協助我們處理涉及本公司內部協調的上市事宜，包括
(i)提供行政支援並協助我們促進專業第三方完成盡職審查工作，
(ii)協助我們落實重組計劃，
(iii)就上市的專業團隊作出建議及推薦，並處理屬根據證券及期貨條例需持牌進行的任何受規管活動範圍以外的事宜及╱或根據上市規則須由保薦人向上市申請人提供的任何服務，此乃由於董事相信，委聘中獅投資將可盡量減少管理層自本集團快速增長的業務中分散注意力的情況。於2010年及2011年，總額為人民幣600,000元的服務費已全數結付。

中獅投資由Sinolion Investment Pte. Ltd.全資擁有，而Sinolion Investment Pte.Ltd.的股本權益則由楊春女士（閆唐鋒先生的配偶）及該公司其中一名僱員分別擁有70%及30%。楊春女士為Sinolion Investment Pte. Ltd.的董事，而閆唐鋒先生則為行政總裁。

---

15 : GS(14)@2012-07-01 15:27:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 16_1381209/C116.pdf
20.
於2011年1月前我們並無製造任何紗線。於往績記錄期間，我們的紗線供應乃主要
採購自銀龍實業（由劉東先生控制至2010年10月29日及其後由其聯繫人士控制至2011年
4月21日的公司）及其他外部供應商。除向銀龍實業直接採購紗線外，於截至2009年及
2010年12月31日止年度，我們與銀龍實業按月訂立加工協議，據此，我們向銀龍實業
供應我們採購的棉花，而銀龍實業則根據我們的要求生產紗線。根據有關安排，我們向
其支付加工費作為其向我們提供加工服務的代價。本集團與銀龍實業訂立的加工協議
規定（其中包括）本集團要求的紗線規格及數量、每噸紗線的加工費、交付日期及最低
品質標準。加工費乃參考（其中包括）生產紗線所用原料的種類及品質、生產的技術規
格及要求、產量、交付日期及當時市場上的相若紗線產品的市場價格而釐定。董事已確
認，根據上述加工協議，概無規定本集團的最小加工量，而本集團於往績記錄期間按我
們的實際生產要求自銀龍實業採購紗線。於往績記錄期間，銀龍實業生產的大部分紗
線皆供應予本集團，此乃由於本集團地理上鄰近銀龍實業、與其建立長久穩定業務關
係以及銀龍實業向本集團提供的產品質量良好；儘管如此，銀龍實業概無按任何獨家
形式向我們供應其紗線產品或提供加工服務，其小量紗線產品亦銷售予其他第三方客
戶。有關銀龍實業的進一步詳情，請參閱本招股章程「我們與控股股東的關係— 與銀
龍實業的關係— 銀龍實業的資料」一節。
隨著我們面料生產規模的擴大以及為取得可靠和優質的紗線供應，2010年12月31
日，我們從銀龍實業收購了約90,000紗錠及其他紡紗機器和配套設備，總代價為人民幣
28,100,984.67元。有關銀龍資產收購事項的進一步資料，請參閱本招股章程「我們與控
股股東的關係— 與銀龍實業的關係— 銀龍資產收購事項」一節。自此，我們可利用內
部紡紗設施供應紗線。截至2011年12月31日止年度，本集團內部生產的紗線佔期內本
集團所耗用紗線總量的約42.38%，內部生產的紗線全部用於面料生產。
...
完成銀龍資產收購事項後，我們於山東省招聘技術員工操作自銀龍實業收購的紡
紗機器及設備。部分新員工為銀龍實業於完成銀龍資產收購事項前的舊僱員，而本集
團聘用該等員工是考慮到彼等對操作該等機器及設備的技術及熟練度，可減少員工培
訓成本並提升營運效益。此外，紗線生產及面料生產是互有關連的。我們自2003年開始
生產面料，並自成立以來與供應商緊密合作。我們大部分的高級管理層擁有生產紗線、
質量控制及相關工廠管理所需的行業經驗，令我們紗線製造的營運暢順。
本集團於2010年12月31日的銀龍資產收購事項後，透過我們的內部生產設備製造
部分生產面料產品所需的紗線，我們的董事認為已能減低紗線成本，因而提升我們的
面料產品的利潤率。截至2011年12月31日止年度，本集團生產紗線的成本較獨立第三
方報價的紗線價格為低，面料產品的毛利率由截至2010年12月31日止年度的約23.73%
上升至截至2011年12月31日止年度的約25.41%。

...
根據與銀龍實業於2011年10月7日訂立的蒸汽供應協議（「蒸汽供應協議」），(a)自2011
年1月1日起至2014年12月31日期間，銀龍實業同意按協議議定的質量及數量標準向銀仕來
紡織供應蒸汽；(b)蒸汽的供應價格經協議雙方以半年為基準同意而定，並參考當時生產蒸
汽所用煤炭的市價而釐定，每六個月期間屆滿時可予調整；(c)我們就蒸汽供應而應付銀龍
實業的費用將按月及須於該月開始起計10日內支付上一個月供應的蒸汽；及(d)協議雙方於
未同意價格前，銀龍實業不得於未事先知會本集團的情況下暫停供應蒸汽。董事已確認，由
於山東省內可隨時獲得蒸汽供應，因此銀龍實業一旦暫停供應蒸汽，我們亦能以合理成本自
其他供應商購買蒸汽，概無任何可預見的困難。截至2009年、2010年及2011年12月31日止
年度，就蒸汽的公用設施費用向銀龍實業支付的金額分別約為人民幣4.98百萬元、人民幣
5.96百萬元及人民幣6.74百萬元。有關往績記錄期間與銀龍實業的關聯方交易進一步
詳情，請參閱本招股章程附錄一所載會計師報告附註27。我們自銀龍實業購買蒸汽而非自製
蒸汽，此乃由於銀龍實業擁有蒸汽生產設施及專門人員操作該等設施，並擁有所需的監管批
准，因此我們毋須支付建設、操作及維護蒸汽供應設施的任何成本而獲得蒸汽供應。董事已
確認，我們於截至2009年、2010年及2011年12月31日止年度乃以正常商業條款及與其他蒸
汽供應商相若的價格水平自銀龍實業購買蒸汽。董事認為，蒸汽供應協議乃按正常商業條款
經公平磋商訂立，其條款屬公平合理且符合股東整體利益。
電力
我們經營的中國附屬公司銀仕來紡織及匯銀紡織的電力由當地電力供應公司提供。截
至2009年及2010年12月31日止年度，由於(a)銀龍實業、銀仕來紡織及匯銀紡織的處所皆位
於山東省淄博市銀龍村，彼此之間的位置相近；及(b)該等實體由劉東先生及其聯繫人士控
制至2011年4月21日，因此，該等實體所用電力的公用設施費單皆以銀龍實業為收件人，銀
龍實業亦為本集團所用公用設施（即電力）的登記賬戶持有人。銀仕來紡織及匯銀紡織並沒
有就公用設施費單申請獨立賬戶，此乃由於銀龍實業作為批量用戶，相關電力供應公司就電
力供應向其授予更優惠的電費安排（例如豁免基本接駁費）。
董事已確認，基於上述理由，截至2009年及2010年12月31日止年度，本集團與銀龍實
業訂立安排，據此，銀龍實業代表銀仕來紡織及匯銀紡織支付公用設施費單，銀仕來紡織及
匯銀紡織同意自收到銀龍實業的發票後按相關期間實際用電量的比例及相關電力供應公司
所收取的電費率向銀龍實業償付款項。截至2009年及2010年12月31日止年度，本集團按上
述安排向銀龍實業支付的款項分別約人民幣3.58百萬元及人民幣5.93百萬元。董事已確認，
自2011年1月起已訂立一項新安排，據此，公用設施費單（包括銀龍實業所用電費的部分）將
改為向銀仕來紡織而非銀龍實業發出，由銀仕來紡織代表銀龍實業支付公用設施費單，銀龍
實業則同意自收到銀仕來紡織的發票後，按其實際用電量的比例及相關電力供應公司所收
取的電費率向銀仕來紡織償付款項。截至2011年12月31日止年度，本集團就上述目的自銀
龍實業收到的款項合共約人民幣3.48百萬元。由於銀龍實業自2011年4月21日起成為獨立第
三方，不再由劉東先生及其聯繫人士控制，銀仕來紡織已就銀龍實業所用的公用設施向相關
電力供應公司申請獨立於本集團的賬戶並已完成程序，並自2011年11月1日起終止上述與銀
龍實業的安排。

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21.
林繼陽先生，42歲，於2012年6月26日獲委任為獨立非執行董事。林先生為英國特許公
認會計師公會資深會員及香港會計師公會資深會員。林先生於1990年7月取得廈門大學會計
學士學位，並於2010年7月取得英國牛津布魯克斯大學的工商管理碩士學位。林先生自2008
年8月7日起一直為東北虎藥業股份有限公司（股份代號：8197)的獨立非執行董事，該公司在
聯交所創業板上市。彼自2006年7月13日起亦為湖南有色金屬股份有限公司（股份代號：
2626，在主板上市）的公司秘書兼合資格會計師，亦為該公司一家附屬公司的財務總監。
除本招股章程所披露者外，就董事作出一切合理查詢後所知、所悉及所信，於最後可行
日期，並無就委任本公司董事須提請股東注意的其他事宜，亦無任何有關董事的資料須根據
上市規則第13.51(2)(h)至(v)條予以披露。


22.
陳燕華女士，36歲，為一企業服務供應公司的聯席董事。彼於處理香港上市公司的公司
秘書、合規及股份登記事宜方面擁有超過10年專業經驗。彼曾於企業服務公司任高級經理及
於主板上市的公司任公司秘書。陳女士於1997年12月畢業於香港大學，持有經濟學士學位，
並於2002年11月取得香港理工大學專業會計碩士學位。彼為香港特許秘書公會及英國特許
秘書及行政人員公會會員。彼亦為英國特許公認會計師公會會員。陳女士於2011年9月1日
獲委任為我們的公司秘書。陳女士自2011年12月21日起為在主板上市的正業國際控股有限
公司（股份代號：3363）的公司秘書，並自2012年3月28日起為在創業板上市的賽迪顧問股份
有限公司（股份代號：8235）的公司秘書。陳女士並非本公司僱員，惟其就任何公司秘書事宜
可與執行董事田成杰先生聯繫。

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24. 私人資產
緊隨全球發售完成後，由劉東先生實益擁有的東越將實際持有本公司已發行股本總額
的69.20%（假設超額配股權並無獲行使）。
除本公司及本集團成員公司的股本權益外，於最後可行日期，劉東先生及其配偶王玲
利女士於若干公司股本權益少於5%或暫無營業的公司持有權益，並於下列公司持有權益：
公司名稱成立地點主要業務
劉東先生、王玲利女士及
彼等的聯繫人士持有的
權益百分比
劉東先生及
王玲利女士擔任
的管理職位
銀杉化纖中國於2005年已終止進行生產活動。
過去主要業務包括製造及銷售
主要作為玩具製造原料之用的
化纖面料及短纖維
劉東先生：98%（附註1） 無
天瑞投資中國天浩100%股本權益的投資
控股
劉東先生：100%（附註2） 無
天浩中國紡織品的染整天瑞投資：75% 無
附註1：劉東先生（透過其本身及其信託人）持有銀杉化纖98%的股本權益。有關詳情請參閱本招股章程「歷
史、重組及集團架構」一節中「銀仕來紡織」一段。
附註2：劉東先生（透過其信託人、其配偶王玲利女士及王玲利女士之母單敏女士）持有天瑞投資100%的股
本權益。有關詳情請參閱本招股章程「歷史、重組及集團架構」一節中「匯銀紡織」一段。
誠如董事確認，銀杉化纖於2005年已終止進行生產活動，原因為其關業務因市場疲弱
及採購原料供應存在困難而無利可圖。於終止進行生產活動前，銀杉化纖的產品主要作為玩
具製造原料之用，並不適用於作為紡織製造的原料。銀杉化纖的主要客戶為山東省的玩具及
服裝製造商，而本集團與銀杉化纖概無共同客戶。劉東先生告知，其擬將銀杉化纖作為與紡
織業無關的業務的投資公司之用。
劉東先生告知，天浩是現時天瑞投資的唯一投資。天浩從事面料產品的染整業務，並非
本集團現時進行或計劃進行的業務，且不涉及面料產品。本集團的主要業務為設計、製造及
銷售面料產品，以及生產紗線（將用作我們的原料）。天浩的主要客戶是化纖紡織品製造商。
誠如我們的董事確認，本集團與天浩並無共同客戶，而基於上述理由，並無存在競爭。
鑒於上文所述，董事認為，本集團的主要業務與由控股股東擁有的上述公司的業務有
明確區分。
董事、控股股東或彼等各自的聯繫人士概無從事任何直接或間接與本集團業務構成競
爭或可能構成競爭的業務。

25.
與銀龍實業的關係
銀龍實業的資料
於往績記錄期間，曾與本集團進行若干交易的銀龍實業由劉東先生及其聯繫人士控
制。
銀龍實業於1999年10月10日在中國註冊成立，現時主要從事製造及銷售不同紗線產品
及供應公用設施。截至2009年及2010年12月31日止年度，銀龍實業為我們的最大供應商，
我們於往績記錄期間自銀龍實業採購紗線，並與其訂立加工安排。儘管我們是其最大客戶，
銀龍實業於往績記錄期間概無以獨家形式向我們供應紗線產品或提供加工服務，其亦銷售
少量紗線產品予其他第三方客戶（如面料製造商）。銀龍實業與本集團於往績記錄期間的其
他交易包括向銀龍實業銷售製成品、輔配項目以及提供輔助服務、向銀龍實業出租位於中國
山東省淄博市博山區經濟開發區銀龍村建築面積16,302.81平方米的物業（於2010年12月31
日終止），以及由銀龍實業向本集團供應蒸汽，該等交易入賬列為於往績記錄期間的關聯方
交易。有關於往績記錄期間的關聯方交易進一步詳情，請參閱本招股章程附錄一的會計師報
告附註27及本招股章程「業務」一節中「紗線及面料生產的縱向整合」、「我們的供應商」及「燃
料及公用設施」各段。
銀龍資產收購事項
於2010年12月31日，我們完成銀龍資產收購事項，據此，我們自銀龍實業收購約90,000
紗錠及其他紡紗機器及配套設備，總代價為人民幣2 8, 1 00 , 9 8 4 . 6 7元。代價人民幣
28,100,984.67元相等於獨立資產估值師於2010年10月31日評估的標的資產價值減2個月的折
舊價值，即標的資產由估值日期至2010年12月31日移交日期期間的折舊。於2011年4月1
日，我們與銀龍實業以書面形式訂明銀龍資產收購事項的協議。
經考慮以下因素，本集團決定不收購銀龍實業全部股本權益作為本集團的一部分：
(a) 本集團主要從事生產由高檔棉紗、天絲及╱或新材料新纖維所製的面料產品。本
集團根據銀龍資產收購事項未有收購的大部分機器及設備（「除外機器」）是專門用
於生產化纖或僅適用於生產粗支紗線，並不適合本集團所用；而銀龍實業保留部
分適用於進一步加工紗線的除外機器（包括倍捻機及併線機），則可繼續為其客戶
提供紗線加工服務。因此，當時收購除外機器或銀龍實業全部股本權益的任何建
議並不與本集團的主要生產線一致，亦並非銀龍實業的意願；及
b) 本集團主要專注於設計、製造及銷售面料產品的業務，而銀龍實業的主要業務為
銷售及分銷紗線。本集團於進行銀龍資產收購事項時不擬從事銷售紗線的新業務
線。因此，本集團僅收購預期將配合我們主要業務的機器及設備。
鑒於上文所述，董事認為，不收購銀龍資產收購事項項下的除外機器或銀龍實業的全
部股本權益乃符合本集團的商業利益。由於可確保紗線供應質量穩定及鄰近供應地點，董事
亦認為銀龍資產收購事項將對本集團有利。
銀龍資產收購事項完成後，就董事所深知，銀龍實業保留專門用於生產化纖或粗支紗
線或進一步加工紗線的多種紡紗機器及設備，並主要從事銷售及分銷紗線及供應公用設施
的業務。董事已確認，於2010年12月31日後，考慮到與銀龍實業的緊密業務關係、銀龍實業
按本集團所要求而保留的優質紗線存貨（於銀龍資產收購事項完成前所生產）以及本集團的
生產需求，本集團繼續以與其他供應商或加工代理的相若價格水平自銀龍實業採購紗線及
配件產品，要求銀龍實業進一步加工紗線（例如倍捻、併線及倒捲，以構成加捻紗等紗線的
若干功能特性，而非供應棉花作生產紗線之用），及自銀龍實業購買蒸汽。然而，本集團與
銀龍實業的交易規模已大幅縮小。截至2011年12月31日止年度，本集團自銀龍實業的紗線
採購額（包括採購紗線及進一步加工紗線的成本）合共約人民幣15.38百萬元，佔本集團總採
購額約3.19%，當中，如上文所述自銀龍實業採購其保留的優質紗線存貨（於銀龍資產收購
事項完成前所生產）的採購額合共約人民幣13.24百萬元，佔期內本集團總採購額約2.75%。
董事已確認，鑒於銀龍實業的主要產品將不再與本集團生產高檔面料產品的策略一
致，本集團客戶亦無特別要求致使本集團須自外部加工代理進一步加工紗線，且本集團可自
其他外部供應商採購紗線及輔配產品，自2011年7月起，經計及上述考慮因素並按現有業務
計劃，本集團已不再與銀龍實業進行任何交易，且董事預期不會於可預見的將來再與銀龍實
業進行任何交易（包括採購棉紗及輔配產品及進一步加工協議），惟於上市後將繼續自銀龍
實業購買蒸汽除外。有關銀龍實業向本集團供應蒸汽的進一步詳情，請參閱本招股章程「業
務— 生產— 燃料及公用設施」。
銀龍實業的股權變動
訴訟（定義見本招股章程「關連交易」一節「本公司為關連人士的利益而提供的財務資助」
一段）完結後及經銀龍實業當時的股東同意，銀龍實業的股本權益自2008年6月27日起分別
由劉東先生、孫啟蓮女士（劉東先生之母）、呂瑞川先生（本公司顧問）及一名獨立第三方擁有
21.96%、49.55%、28.05%及0.44%。於2010年10月29日，劉東先生以總代價人民幣
11,197,384元出售其於銀龍實業的全部股本權益予孫啟蓮女士，代價乃參考劉東先生對銀龍
實業的出資釐定。同日，呂瑞川先生以總代價人民幣14,307,644元出售其於銀龍實業的全部
股本權益予呂雲女士（呂瑞川先生之姊），代價乃參考呂瑞川先生對銀龍實業的出資釐定。鑒
於本集團正在擴充業務及本集團的業務策略，並考慮到銀龍實業的業務規模及重心所在，劉
東先生及呂瑞川先生決定出售彼等於銀龍實業的股本權益，以更專注於銀仕來紡織及匯銀
紡織的管理及業務發展，並分散彼等於銀龍實業的責任。就此而言，劉東先生及呂瑞川先生
接觸彼等各自的聯繫人士孫啟蓮女士及呂雲女士，孫女士及呂女士願意承購劉先生及呂先
生當時各自於銀龍實業的股本權益。由於當時已有買家有意購買劉東先生及呂瑞川先生的
股本權益，劉先生及呂先生並無費力物色其他獨立第三方潛在買家。自上述轉讓完成後，劉
東先生及呂瑞川先生不再於銀龍實業擔任任何職位，且不再參與其管理；而孫啟蓮女士、呂
雲女士及一名獨立第三方分別持有銀龍實業股本權益的71.51%、28.05%及0.44%。於2011
年4月21日，孫啟蓮女士及呂雲女士各自分別以代價人民幣36, 4 6 7 , 6 2 2元及人民幣
14,307,644元出售彼等各自於銀龍實業的全部股本權益予獨立第三方，代價乃參考其各自作
出的出資及由獨立資產估值師於2010年12月31日對銀龍實業進行評估的資產淨值計算得
出；而劉東先生及其聯繫人士於同日終止管理及控制銀龍實業。董事已確認，自2011年4月
21日起，銀龍實業已成為獨立第三方。

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16 : GS(14)@2012-07-01 15:28:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 16_1381209/C122.pdf
26.
實際稅率
於往績記錄期間，本集團於2009年財政年度、2010年財政年度及2011年財政年度的實
際稅率分別為約3.67%、約19.88%及約13.71%。2010年財政年度的實際稅率有所上升，主
要是由於(i)匯銀紡織的適用稅率由0%升至12.5%；及(ii)中國股息預扣稅約為人民幣10.02
百萬元。根據新稅法，非中國居民企業投資者應收中國居民的股息須按10%的稅率繳納預扣
稅。儘管本集團在2009年財政年度有分派溢利，但本集團在2009年財政年度並無錄得任何
股息預扣稅，此乃由於當時的股東為非中國居民企業投資者，且並非本集團成員公司。另一
方面，由於本公司的附屬公司香港銀仕來及香港匯銀乃於2010年成立，而銀仕來紡織及匯銀
紡織曾有意分派截至2010年12月31日止年度的溢利，故此香港銀仕來及香港匯銀已收取或
將收取的股息須繳納中國股息預扣稅，因此，本集團於2010年財政年度錄得約人民幣10.02
百萬元的中國股息預扣稅。
2011年財政年度的實際稅率較2010年財政年度下跌至約13.71%，主要是本集團於最後
可行日期並無分派溢利，亦無計劃於可預見的將來分派截至2011年12月31日止年度的溢
利，因此，本集團於2011年財政年度並無錄得任何股息預扣稅；而2010年財政年度錄得的中
國股息預扣稅約為人民幣10.02百萬元。

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17 : GS(14)@2012-07-01 15:31:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 16_1381209/C127.pdf
27. 重債企業，還有很多不明不白的債務，抵押存款過高...可能部分或遭挪用...

17 已抵押銀行存款
已抵押存款可分析如下：
於12月31日
2009年2010年2011年
附註人民幣千元人民幣千元人民幣千元
發行商業票據及銀行承兌匯票的保證金143,607 92,017 14,083
銀行貸款保證金(a) 102,292 164,551 174,297
245,899 256,568 188,380
(a) 於2009年、2010年及2011年12月31日，以人民幣計值的銀行存款已用作貴集團獲授若干外幣銀行
貸款分別合共人民幣101,931,000元、人民幣161,981,000元及人民幣154,545,000元的抵押。

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18 : GS(14)@2012-07-01 15:35:40

28. 點解不在中國上市呢?

當然劉先生有黑底啦...
http://baike.soso.com/v5703047.htm
山東萬傑高科技股份有限公司董事長
  　　出生年月：1968年 籍貫：中國山東
  　　經歷：漢族,中共黨員,碩士研究生,經濟師。歷任山東博山萬通達總公司供銷科科長；萬傑集團公司科貿部上海辦事處經理；山東淄博萬傑實業股份有限公司董事、總經理。淄博市青年星火科技帶頭人、淄博市十大傑出青年、淄博市十大傑出青年廠長、淄博市勞動模範。現任山東萬傑高科技股份有限公司第三屆董事會董事、董事長。

http://www.ewen.cc/licai/bkview.asp?bkid=75968&cid=174507
劉東是誰？上市公司萬傑高科原董事長是也。人年僅36歲，碩士研究生學歷，系淄博市十大傑出青年、淄博市勞動模範。11月23日，該公司召開股東會，對董事會進行換屆選舉，同意劉東的居然只有8.51萬股，僅佔出席股份的0.026%，從而慘遭落選。接著便有媒體報導說，劉東的落選是因為2002年公司曾為控股股東萬傑集團提供5共2.18億元的違規擔保，上述擔保未經董事會審議通過，擔保合同經劉東個人印章及公司公章形式簽署，目前，5筆擔保均已到期且已解除。

http://www.kangaiweb.com/sy/sy-k ... 71/kadt-0211191.htm
他1999年後，私人做一檔，上市公司又搞一檔，當中挪用的資金或許同銀仕來有關...

http://hi.baidu.com/xinjiaodian/ ... bcd233e9248887.html
http://finance.sina.com.cn/roll/20070227/09041231715.shtml
http://www.xyzlove.com/Transship ... zfs/wjqcszcfzfs.htm
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dd0962b01000dq0.html
最後倒了

http://www.wanjie.com/index.html
集團網站


　　一九九三年，大膽地進行產業結構調整，進軍資金和技術密集型的化纖行業。劉東按照「高起點、高技術、高速度、高效益」的戰略引進了國際最先進的纖維長絲生產線。使萬傑集團一下成為世界上最大的滌綸FDY生產商之一。





總的來說，業績可能灌水、大股東自身財務問題，公司資金或有挪用，股東奇怪，不建議購入

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19 : go2china(25647)@2012-07-07 18:26:50

嘩﹐我抽過 2123 金盾 衰左﹐見到呢D怕怕 。。。。

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20 : GS(14)@2012-07-07 18:30:49

19樓提及

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嘩﹐我抽過 2123 金盾 衰左﹐見到呢D怕怕 。。。。

2123盤數假的，呢盤都是差唔多

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21 : greatsoup38(830)@2012-09-03 15:04:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120828771_C.pdf
摘要：
● 收入約人民幣 434.7百萬元，較去年同期下降2.1%。
● 毛利率約21.5%，較去年同期的約26.8%下降約5.3 個百分點。
● 因此，於二零一二年六月三十日止六個月，毛利較去年同期下降約人 民幣25.2百萬元，至約人民幣93.6百萬元，下降約21.2%。
● 歸屬於本公司權益股東的本期溢利約為人民幣 55.1百萬元，較去年同 期下降約37.4%。
股息
● 董事會宣派中期股息每股人民幣0.02375元。


盈利跌37%，至5,300萬，輕債

截至二零一二年六月三十日止六個月，本集團的毛利率自去年同期的約26.8%下降至21.5%，下降約5.3個百分點，下降主要是由於整體行業受經濟下滑影響，及國內外棉花差價的不斷擴大，導致中國紡織業國際競爭力下降所致，同時，較去年同期相比，二零一二年上半年的電費、人工費用也有所上漲。本集團今後將在控制成本的同時，根據市場需求及時開發新、特產品，進一步優化產品結構組合，實施靈活有效的銷售策略，最大限度的保證整體毛利率水準。
...
行政開支
截至二零一二年六月三十日止六個月,本集團行政開支約為人民幣15.9百萬元，與二零一一年同期之約人民幣12.6百萬元，增長約25.5%。主要原因是由於研發費用由去年同期之約人民幣3.6百萬元大幅增加到二零一二年上半年的約人民幣4.9百萬元，增加約人民幣1.3百萬元，增長約36.1%, 以及上市費用及其他相關費用較去年同期相比增加所致。
...
業務前景及策略
展望未來，國際、國內經濟以及紡織行業還有很多不確定因素。但作為在中國剛剛興貣的行業，根據歐睿國際的報告，二零一零至二零一五年，家紡行業仍將保持17.9%的複合年增長率 （「CAGR」）。在發達國家，美國和日本的家紡消費比例更是高達40%左右，而中國只有12%，還有巨大的發展空間；二零一零年，中國人均家紡支出為18美元，只有日本的約1/13和美國的約1/31。因此，中國家紡行業還有巨大的發展空間。近年來，中國的城鎮化率每年以1%的速度增長，但與發達國家仍有較大差距，以二零一零年為例，根據國家統計局資料，中國的城鎮化率為44%，英國為90%，美國、韓國為82%。二零一一年，根據國家統計局資料，中國農村的人均可支配收入只有6,977元，還不到城市人均可支配收入的約1/3。特別是隨著中國人民生活水準的提高，對穿衣貣居的舒適、環保、功能和個性化等方面，也都將有更高、更廣泛的要求。因此，雖然目前中國紡織行業的發展遇到了一定困難，但考慮到上述因素的迭加效應，未來面料市場的需求增長是可以預期的。
作為一家一直致力於向客戶提供高檔、功能性、差異化和高附加值面料產品的供應商，我們已經在中國高檔家紡面料市場，特別是大提花、小提花面料市場，確立了領先地位。
目前，本公司已於二零一二年七月十二日於香港聯交所主板成功上市，公司將充分利用這一帄臺，繼續鞏固並提升集團在特定市場的領先地位和品牌影響力。為此，我們將主
要採取如下戰略和規劃：
通過提升我們的研發能力擴大我們的產品組合
我們將繼續加強我們於家紡面料市場的領導地位，尤其是大提花面料及小提花面料，以從份額市場的預期增長及消費者行為的轉變中獲益。為保持和強化我們在高檔家紡面料市場的領先地位，我們將維持提供高檔、功能性和差異化面料產品的定位、進一步豐富我們的產品組合、創新產品設計以始終立於行業技術的前沿。
我們計劃在研發方面進行新的投資，例如：將研發中心的設施升級，與外部科研機構如南京藝術學院設計學院合作發明產品設計及培訓設計人員，以加強我們的面料產品的商業應用、設計及研發的能力。此外，我們將繼續拓展及擴闊新型特殊原料如漢麻纖維、銅氨纖維以及玉米／竹混紡纖維在生產鏈中的應用以引入面料產品的新功能性面料和提升面料產品的設計。
我們亦擬招聘更多優秀面料設計師並加強對設計人員的培訓，進一步提升設計人員的國際化視野和綜合能力。例如：做好第二屆全國「銀仕來」杯大提花創意設計大獎賽活動；與研發機構或大學合作舉辦調派計劃，以交流創新理念及加強面料設計能力。我們將繼續依靠我們的市場調研能力跟進中國最新的市場潮流和客戶喜好。通過擴大產品組合及發展現有產品，我們相信，我們的產品對於繼續吸引大批新客戶、鞏固我們於中國高檔家紡面料市場的領先地位至關重要。
擴大升級現有生產設施以捕捉發展機遇，加強市場份額
為滿足高檔家紡及服裝面料市場增長的需求以及我們市場份額增加的需要，我們計劃購
進更多織造設施及其它支援設備，如增加生產高檔面料產品寬幅無梭織機。我們相信，產能擴張將有利於我們更為及時的向客戶提供優質產品，並將擴大我們未來的市場份額。
隨著我們未來生產規模和業務的擴張，我們同時也計劃升級我們的資訊管理系統，以提高我們的系統化管理能力。
加強產品品牌建設
我們相信，我們專注於高檔、功能性及差異化產品的戰略，有助於我們良好市場信譽的樹立和作為中國高檔家紡面料生產企業之一的品牌建設，亦是我們業務發展的基礎。為提高客戶對我們品牌的認知度和品牌知名度，我們將強化品牌建設，如在業內的著名報章、雜誌、互聯網和其它媒體進行廣告宣傳，同時增加參與產品推銷活動，冠名、協助組織並積極參與國家大提花面料創意設計比賽等產品設計大賽，以及參加國際展會、紡織會議及展覽，如土耳其國際家紡展、Texworld USA、International Apparel Sourcing Show 、Home Textiles Sourcing Expo及法蘭克福家用紡織品展覽會。同時，我們將提高我們的推銷活動的頻次。
物色戰略投資及／或合作聯盟以保障我們的原料供應，捕捉其它潛在市場商機
除我們的內部擴張計劃外，我們也在積極尋求戰略投資商機以完善我們的經營。
基於棉花對棉紡生產的重要性和近年來棉花價格的波動，我們的董事相信，以合理成本取得的穩定棉花供應是在中國紡織行業取得成功的關鍵因素。為此，我們正在考察投資於或與中國產棉區或棉花分銷區（如新疆自治區）的棉花生產商建立合作關係的可能性。我們的董事們相信，此戰略將保障日後充足優質的棉花供應用於內部生產，並降低自外部資源採購的依賴性，繼而為我們提供機會更妥善監控所用棉花品質、棉花供應和價格，最終提高我們在定價和銷售成本上的靈活性。
隨著我們在面料產品的生產和銷售上的成功，我們也考慮借助我們已建立的品牌形象和行業信譽，擴大我們在其它紡織相關業務的營運，如家紡及／或服裝成品的生產，以捕捉潛在市場商機、獲取更大協調效益、擴大我們的銷售網路並分散我們的業務風險。為此，我們正在尋求機會，投資或與從事有關業務且具有發展潛力的優質企業合作，以儘量降低與開展新業務相關的前期成本和風險。
我們堅信，通過進一步提高創新能力，繼續鞏固我們的市場地位和提升「銀仕來」品牌的良好形象，本集團一定能充分利用中國經濟和家紡行業快速發展這一契機，快速成長成為中國高端家紡面料行業的領軍企業。
公司期望以其內部資源，銀行借款以及於二零一二年七月公開發售所得款項淨額用於支持以上計劃。

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22 : GS(14)@2013-01-24 01:19:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130123351_C.pdf

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據對本集團截至二零一二年十二月三十一日止年度未經審核管理賬目的初步評估，預計本集團截至二零一二年十二月三十一日止年度的業績將顯著低於二零一一年同期業績。基於目前可得的資料，本集團截至二零一二年十二月三十一日止年度的利潤預期將出現大幅下降，原因是（i）二零一二年由於國際和國內經濟的下滑而導致本集團紡織產品平均售價的下降；及（ii）生產成本的持續上升。
但從總體而言，本公司仍對高端紡織品、特別是新材料紡織品市場的長期趨勢持良好預期，因此，本集團亦將繼續執行現有策略，致力於鞏固並提升在中國高檔家紡面料市場的領先地位，包括提升研發能力以擴大本集團的產品組合；擴大升級其生產設施以捕捉發展機遇，加強市場份額及加強產品品牌建設等。


食錢
所得款項用途變更
由於國際和國內紡織市場需求的繼續低迷，經過本公司考察分析，董事會決定調整自全球發售的所得款項淨額之部分用途，將原指定用於“擴充及升級寬幅無梭織機及配套設備的生產設施” 的資金約占所得款項淨額的66%或約92百萬港元（人民幣約74百萬元），調整為用於購買10萬紗錠新型紡紗設備用於生產紗線作為本集團的生產原料。預計購買總價格約人民幣2億元。剩餘所需資金將以本集團內部資源及貸款方式解決。

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23 : greatsoup38(830)@2013-04-06 23:30:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201303271369_C.pdf
1616
盈利降55%，至7,200萬，輕債

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24 : greatsoup38(830)@2013-06-18 01:43:32

盈警

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25 : GS(14)@2013-08-17 17:53:48

1616

盈利降65%，至1,900萬，輕債，高現金高負債

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26 : greatsoup38(830)@2014-01-07 23:43:33

稅多搞到有盈警

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27 : greatsoup38(830)@2014-03-23 22:11:12

1616

盈利降8成，至1,500萬，輕債

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28 : GS(14)@2014-07-17 01:07:27

盈警

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29 : GS(14)@2014-08-25 18:36:46

盈利降68%，至600萬，輕債

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30 : GS(14)@2014-12-31 11:25:44

盈警

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31 : greatsoup38(830)@2015-08-29 13:47:27

盈利降一半，至290萬，輕債

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32 : jj1984(29252)@2015-09-24 22:55:50

猛人入局

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33 : GS(14)@2015-09-25 00:59:51

一般吧

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34 : kit2006(7531)@2015-11-20 00:57:12

還會不斷有新高。

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35 : greatsoup38(830)@2015-12-10 01:21:40

搞傳媒，注入華晟傳媒，作價5.55億

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36 : GS(14)@2016-02-05 17:27:33

2.5 配售3.2億股

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37 : GS(14)@2016-02-19 00:57:24

拍劇

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38 : greatsoup38(830)@2016-03-30 01:23:30

盈利降1成，至330萬，輕債

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39 : GS(14)@2016-06-10 04:08:06

笑

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40 : jj1984(29252)@2016-06-10 21:06:56

又拍埋的復仇者聯盟,手撕日本雞,手槍打飛機既燒錢落格劇....

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41 : greatsoup38(830)@2016-06-11 01:07:12

呢間一向不正經

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42 : greatsoup38(830)@2016-09-20 04:06:08

宜昌保衛戰

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43 : greatsoup38(830)@2016-10-04 05:35:02

2億[email protected]換股價

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44 : greatsoup38(830)@2016-11-05 09:34:59

笑

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45 : greatsoup38(830)@2017-02-21 01:22:42

董事會欣然宣佈，本公司全資附屬公司北京華晟泰通傳媒投資有限公司所投資製作的大型
電視連續劇《鐵血紅安》、《東方戰場》，於二月十九日在北京舉行的第十一屆全國電視製片
業十佳表彰大會中斬獲五項大獎：《鐵血紅安》、《東方戰場》雙雙榮獲「十佳優秀電視劇」大
獎 ， 這 兩 部 電 視 劇 的 製 片 人 、 湖 北 廣 播 電 視 臺 資 深 媒 體 人 何 煒 榮 獲「 全 國 十 佳 電 視 劇 製 片
人」，製作主任蒙飛、燈光設計師張建志雙雙榮獲「全國十佳電視劇主創」榮譽稱號。

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46 : GS(14)@2017-04-15 02:51:55

盈喜

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47 : greatsoup38(830)@2017-05-15 02:40:58

盈利增7倍，至2,400萬，輕債

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48 : GS(14)@2017-07-14 19:08:14

LAUGHING

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49 : GS(14)@2017-09-16 02:08:15

笑

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50 : GS(14)@2017-10-31 22:03:54

改名星宏傳媒

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51 : GS(14)@2018-01-18 15:26:14

董事會欣然宣佈，於二零一八年一月十七日（交易時段後），本公司與認購人
訂立認購協議，據此，本公司有條件同意配發及發行且認購人有條件同意認
購合共209,000,000股新股，每股認購股份之認購價為0.74港元，合共認購金額
總額為154,660,000港元。
將根據認購協議配發及發行的認購股份相當於(i)本公司於本公告日期現有已
發行股本的約19.99%；及(ii)本公司緊隨完成後經配發及發行認購股份擴大後
已發行股本的約16.66%。

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52 : GS(14)@2018-03-16 17:26:50

本公司董事會（以下簡稱「董事會」）欣然宣佈，將於二零一八年三月十七日，本
集團全資附屬公司北京華晟泰通傳媒投資有限公司所投資製作的四十集電視
連續劇《新萬家燈火》（原《江城三月》）在安徽衛視、湖北衛視播出。
《新萬家燈火》作為一部都市生活輕喜劇，從居民與社區關係這一獨特切入點
入手，講述了在一群80後、90後年輕人的帶領下，「千鶴亭」社區居民同心合力，
共同參與到社區建設中，從而收穫了成長與感動的故事，折射出社區居民和諧
共生的人情之美、人性之美。該劇以湖北省明星社區 — 百步亭社區為原型，
旨在通過影視作品的形式解構當代都市鮮活生動的社區樣板的深層寓意。
該劇由李妮導演，孟凡耀擔任總製片人，並由演員李泰、劉雅瑟、杜海濤領銜
主演，吳孟達、潘虹、方子哥、李建義等演技派老藝術家加盟助陣。

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53 : GS(14)@2018-04-02 17:38:33

虧，重債

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54 : greatsoup38(830)@2018-05-11 01:03:14

於二零一八年五月十日（交易時間後），本公司與認購人訂立認購協議，據此，本
公司同意發行而認購人同意認購本金總額為235.5百萬港元之新債券。由於所有
先決條件已獲達成，完成已於認購協議日期同日落實。

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55 : GS(14)@2018-07-02 19:39:56

本公司董事會（以下簡稱「董事會」）欣然宣佈，本集團全資子公司，北京華晟泰
通傳媒投資有限公司（以下簡稱「華晟傳媒」），所投資並製作的40集大型電視
連續劇《誠忠堂》（原名《喬家大院之光明之路》）（以下簡稱「誠忠堂」）已於二零
一八年七月一日在中央電視台八套節目黃金時段播出。
《誠忠堂》講述了辛亥革命爆發之日，一代民族精英、山西祁縣喬家堡喬家第五
代傳人喬映霞秉承其祖父喬致庸的遺志，為推動中國走向現代化的光明之路，
喬家再一次以不變的救國之心，在中國近現代史留下了濃墨重彩的一筆。
《誠忠堂》是在華晟傳媒於二零零六年製作的《喬家大院》的基礎上製作的續集。
《喬家大院》由胡玫執導，陳建斌、蔣勤勤、馬伊琍等主演。《喬家大院》以喬家
大院為背景，講述了喬致庸棄文從商最後實現貨通天下、匯通天下的故事。該
劇在中國中央電視台播出後反響劇烈，一舉獲得2006年內地電視劇收視冠軍以
及包括飛天獎一等獎、五個一工程獎等眾多獎項。
本公司董事會（以下簡稱「董事會」）欣然宣佈，本集團全資子公司，北京華晟泰
通傳媒投資有限公司（以下簡稱「華晟傳媒」），所投資並製作的40集大型電視
連續劇《誠忠堂》（原名《喬家大院之光明之路》）（以下簡稱「誠忠堂」）已於二零
一八年七月一日在中央電視台八套節目黃金時段播出。
《誠忠堂》講述了辛亥革命爆發之日，一代民族精英、山西祁縣喬家堡喬家第五
代傳人喬映霞秉承其祖父喬致庸的遺志，為推動中國走向現代化的光明之路，
喬家再一次以不變的救國之心，在中國近現代史留下了濃墨重彩的一筆。
《誠忠堂》是在華晟傳媒於二零零六年製作的《喬家大院》的基礎上製作的續集。
《喬家大院》由胡玫執導，陳建斌、蔣勤勤、馬伊琍等主演。《喬家大院》以喬家
大院為背景，講述了喬致庸棄文從商最後實現貨通天下、匯通天下的故事。該
劇在中國中央電視台播出後反響劇烈，一舉獲得2006年內地電視劇收視冠軍以
及包括飛天獎一等獎、五個一工程獎等眾多獎項。

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56 : GS(14)@2018-08-12 16:21:04

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及潛在投資者，基於
董事會對本集團截至二零一八年六月三十日止六個月的未經審核綜合管理賬
目之初步評估，預期本集團於截至二零一八年六月三十日止六個月錄得之歸
屬本公司股東溢利為負，約虧損人民幣90百萬元，而截至二零一七年六月三十
日止六個月錄得之歸屬本公司股東溢利約為人民幣29百萬元。
根據本公司現時所得資料，董事會認為，本集團截至二零一八年六月三十日止
六個月之利潤較於截至二零一七年六月三十日止六個月之利潤下降，主要由
於本公司所發行可轉股債券內嵌衍生工具截至二零一八年六月三十日止六個
月的公允價值變動虧損約人民幣58百萬元（二零一七年同期的公允價值變動收
益約為人民幣50百萬元）。

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57 : GS(14)@2018-12-04 10:41:36

本公告乃由星宏傳媒控股有限公司（以下簡稱「本公司」，連同其附屬公司為「本
集團」）自願刊發，以向本公司之股東及有意投資者提供有關本集團之最新業
務發展之更新資料。
本公司董事會（以下簡稱「董事會」）欣然宣佈，本集團全資子公司北京華晟泰
通傳媒投資有限公司（以下簡稱「華晟傳媒」）所投資製作的真人情景劇《新大頭
兒子和小頭爸爸》一到一百集已於二零一八年十二月一日在中央電視台十四套
節目即少兒頻道播出。同時，華晟傳媒所投資並製作的44集大型近代題材電視
連續劇《那座城這家人》已於二零一八年十二月二日在湖南衞視節目黃金時段
播出。
《新大頭兒子和小頭爸爸》
《新大頭兒子和小頭爸爸》改編自經典國產動畫《大頭兒子和小頭爸爸》，將國
產的自有動畫加以改編升級，重新搬上電視屏幕，不僅保留了動畫中童趣和歡
樂的部分，還有更多貼合當今時代特色的劇情設置，以及一些跟現實聯繫比較
緊密的內容，是深入生活、堅持原創進行的無愧於時代的文藝創造。
《新大頭兒子和小頭爸爸》場景中採取了一種二次元與三次元結合的新方式，
將劇中會出現的藍天白雲等以手繪的方式呈現，達到虛擬與現實相結合的視
覺效果，這種創新模式在以往的情景劇中從未採取過，堪稱中國情景劇史上一
次大膽的嘗試。
《新大頭兒子和小頭爸爸》由孟凡耀擔任總製片，著名導演英達執導，王浩宇、
陳創、杜沁怡、李建華等主演，著名演員黃磊、蔡明、李琦、姜超、王迅，央
視春晚導演婁乃鳴，著名相聲表演藝術家于謙等友情客串。
《那座城這家人》
《那座城這家人》改編自唐山籍作家李炎的長篇小說《平安扣》，作為改革開放
40周年獻禮劇，以經歷大地震重創的城市唐山為背景，講述了兩個家庭、三代
人的悲歡離合。通過一個由七個姓氏組成的普通家庭的故事，全景式講述了震
後老百姓萬眾一心，進行災後重建，並在改革開放的大潮中奮力拼搏的感人故
事。表現出普通百姓的家國情懷，譜寫了一曲「英雄人民」感人肺腑的精神樂章。
《那座城這家人》由孟凡耀擔任總製片，邵警輝執導，馬元、童蕾、薩日娜、李
建義等主演。
董事會相信，《新大頭兒子和小頭爸爸》以及《那座城這家人》順利播出後，將
會進一步提升本公司的競爭力。本公司對中國影視傳媒行業持續看好，並對其
影視傳媒業務充滿信心。本公司會繼續積極開拓影視傳媒行業機會，獲取更好
的收益，回饋本公司股東的支持。

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