曾經大紅的偶像團體「紅孩兒」主唱張克帆，十六歲踏進演藝圈，十年內就累積超過四千萬元身價。

卻因投資失利而財富散盡。三十歲那一年財富歸零，重新當起月薪四萬元的上班族。

張克帆一堂四千萬元的人生理財課，你一定要知道！

撰文‧謝富旭、林筱庭

鮮少人能像張克帆一樣，深刻地體驗到什麼叫作「人生如夢」！十六歲出道，被主持界的大姊大張小燕網羅加入偶像團體「紅孩兒」擔當主唱快速竄紅，爾後單飛發 行過八張個人專輯，張張大賣。他以十年的青春歲月累積超過四千萬元的財富，這一年，張克帆二十六歲，但，不過四年的光景，他在股市輸光所有資產。讓他永生 難忘的是三十歲那一年的農曆過年。

談起這段不堪回首的投資經驗，在螢光幕前一向搞笑的張克帆，點起一根菸，神情嚴肅地緩緩道出：「三十歲那年，也就是二○○二年我剛進入ＥＭＩ唱片當音樂後 製那一年的過年，是我人生中最窮的時候。」「我第一次領到ＥＭＩ四萬元的薪水，想說要重新作曲，就花了四萬元買了一台電鋼琴，導致過年時身上僅剩幾百元， 這幾百元是我僅剩的所有財產……。」似乎是為了讓訪談氣氛更愉快些，張克帆接著說：「進入ＥＭＩ領一個月四萬元薪水的那段時間，窮歸窮，但回想起來，應該 是我這輩子最單純快樂的時光！」「我搭捷運上班，下班後作曲，日子過得平凡簡單，重新體會做音樂的快樂……。」

致命傷一：

以為股價有規律性 因兩國論破功然而，在樂觀語氣的掩護下，他仍不經意洩漏因投資大意造成的悔恨。他接著說：「如果那時候不把台北市健康路與板橋文化路的房子賣掉，還繼續拗 股票；如果我是用現股買，而不是融資買股，就算一直擺著都不動，我現在至少有七、八千萬元的身價……。」人生總是充斥太多「如果」的悔不當初。大部分的 人，尤其是投資人總是以「如果這樣」、「如果那樣」來為自己所犯下錯誤找一個讓心裡好過點的藉口。

於是，當張克帆反問我們：「我又不是成功的投資達人，我可以為你們做什麼嗎？」我們誠懇地告訴他：「你可以告訴我們一件事，在人生追求財富的漫漫長路上， 如何減少『如果不那樣』的懊悔！」他頷首微笑了一下，直接進入正題：「我買的第一支股票叫中強電子，時間約在一九九八年，董事長叫王涇野，到現在他的名字 我都還記得很清楚，因為我買進不久後，中強就爆發財務危機，我投下去的一百四十萬元就這樣沒了！」第一次投資就慘遭滑鐵盧，非但沒澆熄張克帆對股市的興 趣，反而更激起他想要扳回一城的賭性。那時候，張克帆已經逐漸淡出演藝圈，自己創立行動電話門號批發公司，搭上台灣第一次電信開放熱潮，收入依舊豐碩，年 賺三、四百萬元算稀鬆平常，加上之前「紅孩兒」走紅所累積的財富，一個二十六歲的年輕小夥子擁有超過四千萬元的資產，企圖轉型成企業家兼做投資，對於追求 財富充滿了企圖心。

「中強一役，把我帶進股市後難以自拔，頻繁進出股市的結果，讓我成為『大戶』，當時我一個月成交金額高達一至二億元，常在台北市民生東路大慶證券ＶＩＰ室 裡看盤！」張克帆自恃膽識大、銀彈足，以為只要在短線上頻頻擊出安打，就可以讓財富達到加乘效果。中強失利後，他憑著一股自稱從「亂作」當中體會到的股價 規律感，操作上竟逐漸有起色。豈料，這種「股價手感」只要一遇上政經事件大利空或企業重大變故亂流，就讓操作手感變得荒腔走板，瞬間產生的龐大虧損，讓之 前累積的小獲利悉數吐出不說，還讓財富元氣大傷。

致命傷二：

聽信明牌重押 因遠森科破功第一個嚴酷挑戰在一九九九年，當時的總統李登輝對國外媒體發表「兩國論」，引發台股驟跌。「兩國論那一次，我就虧了三五○萬元以上」。二 ○○○年陳水扁當選總統，台灣首次政黨輪替，張克帆還是沒躲過那次的股市急跌，也虧損了三至四百萬元之譜。

不過，即使屢遭股市重大失利，仍沒讓張克帆覺悟。二○○○年四月，他聽信友人所報的明牌──遠森科（現已改名為東森國際），這是他首次對「明牌」股重押。 自以為比別人早一步得到消息的他，大膽重押遠森科近五百張，買入價為二十六元。豈料，才買進沒多久，遠森科爆發與台開的購地利益輸送弊案，股價直線下墜。 「二十六元買的遠森科，最後以四元認賠出場，總共虧損超過一千萬元，是讓我感受到『很痛』的一役！」在遠森科操作失利之前，張克帆操作以現股為主，鮮少融 資或融券，但踏入股市不過兩年，已經虧損一千七百多萬元的他，除了被迫把一戶房子賣掉調度資金，因銀彈漸少，也開始增大融資與融券的金額，這種作法，又種 下張克帆日後的第三個投資致命傷。

在股市上即使小勝頻繁，卻在「兩國論」、「阿扁第一次當選」、「遠森科」等嘗到大賠的滋味，依舊沒能讓張克帆參透為何自己總是陷入「小贏大輸」的命運漩渦 中難以自拔。遠森科失利後，他依舊沉醉於股價波動的套利中，精業(現已改名為精誠)是他進入股市以來最得意，但也是傷得最重的一次。

「我的股市手感似乎在精業得到充分的印證，我在精業股價跌至九十元時就買進，一一○元附近賣出，來回了好幾次！」為了擴大戰果，張克帆在精業最後一次觸及 一一○元時決定放空一一○張，企圖來回多空都賺，豈料，執行這一放空動作沒多久，美商雅虎宣布高價購併精業旗下的網路事業──奇摩。

這樁合併案一宣布，精業股價連續多日大漲，一直漲到三百多元才停住。張克帆回憶說：「好在，我是在一九八元回補，但放空精業一役，讓我虧損近一千萬元。」

致命傷三：

擴大槓桿 因精業與可成破功為了回補精業繳交保證金，張克帆把所有的定存全部解約。「那一天我從銀行總共提了一千二百萬元出來，左肩背著Nike的袋子，右肩背著 Adidas的袋子，裝著現鈔到證券公司繳錢。」「那一千二百萬元真的好沉重啊！」張克帆回憶說，第一次感受到錢的重量，卻沒想到是在如此悲慘的情況下。

精業這次大傷，張克帆不僅解約了所有的定存，也因日後股市資金調度需求，把名下第二棟位於板橋文化路的房子賣掉。時間已經來到○二年初，手上還剩下七百萬 元的張克帆，決定孤注一擲力求翻身，這次他選了可成這檔股票。

可成是張克帆透過基本面與產業面精選出來的股票，為了了解這家公司，他還特地到可成位於台南的工廠觀察出貨量，更親耳聽見公司主管對鋁鎂合金前景發表樂觀 看法，讓他信心大振，決定把所有的資金投入，並以融資方式全數買入可成，買入價位在一二○至一三○元，張數仍高達一一○張。

不過，當時大盤表現不佳，即使像可成這樣的業績成長股，股價仍從張克帆買進的一百二十幾元價位，跌至五十五元。「我在六十元附近，因為身上已經沒有錢補繳 保證金了，被全部斷頭！」「可成一役，賠光了我所有的財產，也是讓我對自己投資方式徹底覺悟的一次投資經驗！」從二十六歲踏入股市買入首檔股票中強電子， 到三十歲可成被斷頭，張克帆以十年光陰累積的四千多萬元資產，竟在四年內全部賠光。「我生性樂觀，總是正面思考，當時心想，還好是在自己年輕時破產！」他 笑著說，從那四年中學到最重要關於投資的事是，投資股票一定要具備三種學問：第一是心理學，沒事不要買股，等出事再來買，危機入市才有超額報酬。其次是玄 學，股海無常，天災人禍什麼時候來不得而知，因此要有高度風險意識，最好不要融資或融券，也要嚴控資金部位。最後則是佛學，要心存善念，不要貪心，股市有 獲利時捐點錢給弱勢團體，讓投資可長可久。

儘管頭上還頂著「紅孩兒」偶像明星的光環，張克帆不諱言：「我現在是綜藝節目的Ｂ咖藝人，財富或許大不如前，但日子過得踏實快樂！」○九年金融海嘯期間他 伺機進場，獲利率超過一○○％，但他微笑不語不肯透露到底賺了多少錢。「真的不多啦，有賺就好，對股票要保持平常心，人生開心最重要！」昔日的躁動青春已 經遠颺，張克帆臉上閃過一絲老成的神情笑著說道。

張克帆

出生：1972年

現職：綜藝談話節目客座來賓、歌手、演員經歷：紅孩兒主唱、湖北衛視《我就是天才》節目評委去年重要作品：電影《皮克青春》

張克帆的3個投資教訓

投資致勝要學「心理學」：大多數人恐懼時再來撿便宜貨，危機入市的報酬率最高。

趨吉避凶要尊敬「玄學」：股海無常，不要融資、融券或太執著於股價漲跌。把一部分獲利轉往房地產，做好資產配置。

富足常樂要修「佛學」：求財戒之在貪、嗔、癡，多做善事活絡財庫。

鄔滿海，昔日「八萬五」政策的執行人，今天「四萬七」目標的制定者。縱使董建華的計劃經濟式房策引發負資產十年浩劫，鄔滿海仍然堅信政府大幅增建公營房屋的方向正確，對梁振英的建屋目標沒有任何懷疑，因他表示曾目睹劏房住戶的生活環境，較當年七層徙置大廈更惡劣，認定政府必須出手相助。然而，這位「居屋之父」承認：「而家搞四萬七，要吸取當日八萬五嘅教訓。」更不諱言類似當年樓市崩潰危機或會重臨，政府必須加強風險管理，在公屋與居屋比例上走鋼線，作為樓價緩衝區。與居屋結緣近四十年，由八萬五走向四萬七，他鐵了心支持，只因在公私營房屋的天秤上傾斜向基層，私人物業市場不是其考慮首要因素。

鄔滿海在不同崗位參與了政府兩個重要建屋目標，計劃的長短優劣，肯定心中有數，對於記者有關八萬五的提問，浸淫官場多年的鄔滿海，一律以標準官腔回應。當記者單刀直入發問：「八萬五當年累死好多人，好多負資產、好多人燒炭……」一向溫文有禮的鄔滿海，罕有光火反駁：「呢啲都唔係八萬五嗰五萬個公營房屋嘅責任，你問錯問題，負資產係經濟逆轉、樓價下跌引致，你應該問好啲，你猛咁數八萬五嘅不是，你一早已經將佢，當係一切禍害嘅根源……」

力撐八萬五利基層

鄔滿海力撐八萬五，深信「政府必須照顧市民住屋需要」，除了是遵循房策部門的宗旨外，他稱十四年前走訪深水埗低下階層住屋情況的經驗，亦大有關係。當年社區組織協會社區幹事施麗珊帶他參觀板間房和籠屋，卻發現十室九空，原來不少租戶獲編配公屋遷出，令他感到縱使這項聞者色變的房策備受千夫所指，但大量公屋供應可幫助貧困戶改善居住環境。去年他和幾名長遠房屋策略督導委員會委員重踏深水埗，卻大為沮喪：「我感到好傷感。印象好深刻，點解呢啲情況會存在？一個七百幾呎唐樓單位，可以劏成十七個棺材房，我七十年代入房署，但劏房環境比徙置區仲衰！我哋真係要搵多啲地、起多啲樓，先可以改善居住環境同質素。」雖然公屋增建對樓價影響有限，居屋對樓市殺傷力卻不容忽視。鄔滿海似乎忘記八萬五禍患出現後，政府針對樓市的調控步伐緩慢，起初甚至仍以貸款計劃取代，而且他和不少房策官員一樣，對居屋和私樓銷售客源重疊敏感度不足，相信不少港人都會記得○二年九月長實銷售大角咀凱帆軒，甚至趁房委會第二十四期甲居屋揀樓，特設專車接送準買家到凱帆軒售樓處，這時董班子才如夢初醒，至同年十一月推「孫九招」，無限期停建停售居屋。

居屋隨時由賣轉租

港人付出了樓價暴跌六成的慘痛代價，對八萬五猶有餘悸，但梁振英在最新一份《施政報告》提出未來十年興建四十七萬個單位，大部分集中最後五年建成，外界擔心重蹈八萬五覆轍。鄔滿海強調，未來十年建成的八萬個居屋，部分屬可租可賣設計，是政府的重要風險管理措施，「市好當居屋賣，市差就變公屋租。因為公屋不論樓市上定落，個需求都一直存在。類似孫九招手法，令幾萬個居屋丟空，大家唔想再見到。」他相信市民不會反對居屋單位「由賣轉租」，「起好樓遇到低潮周期出現，係有機會發生，房屋需要無論經濟環境點差都存在，除非香港有一百萬人突然失咗蹤，但呢個係唔會發生嘅。」不過，當年政府將居屋屋苑紅灣半島賤賣、狂益地產商的慘痛教訓，正好說明官方縱有風險管理，如何拿捏適當時機的能力卻成疑問。 事實一再證明，政府睇錯市是尋常事。梁振英去年中重推俗稱「白居二」的白表免補地價買居屋計劃，以為協助市民置業，不料反而刺激二手居屋呎價大幅颷升，令上車客置業更困難。有份策劃該計劃的鄔滿海強調，「白居二」只是新一批居屋未應市前，給予市民多一個選擇，「無論如何，五千個名額未必用得晒可以理解，起碼有個機會俾市民選擇……（應否再推？）如果新居屋供應唔夠多，都可以再推落去。」

樓市辣招今年不撤

本港樓市泡沫未除，踏入馬年是否入市良機？身兼房協主席的鄔滿海說：「我通常唔會答樓市問題，始終影響樓市同樓價因素太多，利率走勢、供應及需求、外圍經濟變化等。」但他說政府近日強調「雙辣招」已馴服樓市，暗示短期內未必取消。「當供求平衡，辣招就可以鬆綁，但一定唔係而家。（今年內會唔會？）我唔敢答，立法會都未通過，點可能講今年內取消呢？」鄔滿海呼籲市民置業必須考慮負擔能力，更特別忠告年輕人諗清楚，「若買上車盤，短期又再轉讓，要考慮市場變化，因為買間樓係長遠承擔，短期樓市波動影響不大，所以諗住短時間又再轉，就要認真考慮。」

數口差讀測量

與房屋結緣，和鄔滿海人生規劃有密切關係。六三年他報讀香港工業專門學院（理工學院前身），只因父親一番話。「先父同我講，香港人口不斷增加，肯定好多人要搵屋住，所以做建築會有前途。」曾任香港測量師學會會長的鄔滿海，起初想做結構工程師。「我計數太渣，入唔到結構工程，反而測量科目成績okay，所以咪投身測量業。」六七年畢業適逢左派暴動，鄔滿海未上班已啃「無情雞」。「畢業前有工料測量師行請我，但我未返工已收大信封，佢哋只保證頭一年有工開，但如果我未返工前搵到另一份工，佢哋話會好理解我嘅決定。」適逢差餉物業估價署招聘估價助理，鄔滿海便加入鐵的衙門，展開三十八年的公僕生涯。

遺憾孫九招廢居屋

至七七年，他跳槽房屋署出任高級產業測量師，一手一腳湊大居屋，更見證這項計劃的高低起跌，九六年九月晉升為房屋署副署長，「上世紀末首見居屋『賣剩蔗』，個心已慽慽然，及後『孫九招』宣布居屋完成歷史任務，更可以話係我服務政府最大憾事。」○三年他轉換跑道加入屋宇署，同年九月晉升為屋宇署署長，○五年十二月退休。鄔滿海亦為香港測量師學會及英國特許測量師學會資深會員，一一年競逐建築、測量及都市規劃界選委，他以一千二百零九票最高票數當選。一二年九月獲政府委任為長遠房屋策略督導委員會委員，同月再獲選為香港房協主席，是梁振英的重要房策顧問。從董建華到梁振英，儼如「大躍進」的建屋目標重現香江，未知會否教「居屋之父」再一次失望？

週末，電視螢幕全是服貿攻防戰，幾乎讓人忘了房市重頭戲三二九檔期已經開跑。

空頭氣氛濃厚，近期唯一的利多︱︱兩岸服務貿易協議，又因學運而暫緩兌現，導致今年的三二九不只關注度低，根據永慶房屋調查，竟只有一七‧九％民眾有意進場。永慶房屋研究發展中心經理黃舒衛說，比起往年約二五％，今年是「近年最低的一次」。

但翻開其他數據，卻是兩樣情。《住展》雜誌預估，三二九全台推案量達四千五百 八十六億，為七年來新高；好房網調查，更有十二筆建案每坪開價創該區域新高。

為避開下半年選舉、搶搭「今年最後的好時機」，建商推案、開價「沒在怕」，但買方意願卻一片低迷。「上熱下冷」的三二九，可能成為議價空間增大、房價鬆動的起點，民眾如何打贏這場心理戰？

「比起『三二九』，不如『四二九』、『十二九』再進場！」一名建商直言，過去景氣好，三二九常過年後就開跑，檔期最長甚至可持續到一季，但今年，可能提早一個月結束，且建商高姿態，最快四月底就將面臨考驗。

他分析，三二九各家狂砸廣告是必然，但最快一個月後，代銷和建商就會根據市場反應初步檢討。他透露，若市況不佳，建商通常會暫緩銷售、「鎖住」手中有未來性的案子，如交通條件好、生活機能佳且符合自住需求的產品，待市況好轉，再視時機重新推案。

但若是「先天條件差」，如位於新興重劃區、區域案量大的建案，則會繼續加碼、宣傳。

估選前、十月底價格最低

「當你發現某建案廣告無所不在、無法忽視時，就代表這案子賣得很差，老闆急了！」因此他建議，四二九後，可觀察廣告佈局，還留在版面上的案子，通常是建商心中的二、三軍，以早日完銷為原則，價格讓步空間大，開價下殺一、兩成只是「基本」；到選前、十月底，預計是市場最亂的時候，中南部預售屋牌價砍一半成交都有可能。

他也指出，三年才推一案、手上僅單一建案的中小型建商，通常有不得不賣的資金壓力，因此，去化速度慢、對方信心動搖，民眾越可大膽開價。