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二十年前，中信金副董事長羅聯福領軍中信銀打敗花旗登上台灣信用卡龍頭寶座；如今轉戰大陸金融市場，年過六十的他不但戰力未減，更準備靠著這股鐵血執行力，帶著子弟兵再起風雲。

撰文‧徐介凡

如果說，台灣銀行業未來發展的黃金十年在大陸市場，那麼，左右著台灣最大消金銀行龍頭中國信託商銀，登陸一役成敗的關鍵人物，就是被辜濂松倚重長達三十六年的老臣，人稱信用卡教父的羅聯福。

今年初，羅聯福便將卸下中信金董事身分，轉換跑道出任中國事業總執行長，並兼任經營決策委員會主席。由此可見羅聯福在辜濂松心中的分量，不但兒子辜仲諒出事時，要靠他坐鎮穩定軍心，在對岸競爭激烈的金融市場上，開疆闢土也得仰賴他。

「老闆交代的任務，老羅(羅聯福)總是能夠使命必達。」前中信銀個金總經理尚瑞強指出，羅聯福的表現能被辜濂松肯定，進而賦予重責大任，絕非偶然。

要 求員工，加倍要求自己尚瑞強回憶，一九九一年剛進中國信託當行員時，正好碰上羅聯福與花旗銀行爭奪台灣信用卡龍頭的年代。他說：「我做行員，一個月業績是 三十張，老羅業績卻超過一百張。」身為總指揮的羅聯福，傾盡所有員工之力衝刺發卡量，做不到的人就得被檢討，自己卻也毫不馬虎，將士用命下，不但業績每年 都打敗花旗，更在短短十年時間，帶領中國信託信用卡張數從不到四十萬衝破五百萬張，在金融界一戰成名，被辜濂松重用至今。

羅聯福貫徹拚績效的執行力，一點也不打折扣，而且早從二十幾年前當台中分行經理時，就已聲名遠播。

據 友人透露，有一次前去台中分行拜訪時任經理的羅聯福，友人在門口抽菸時，不小心把菸灰彈到了一名正在掃地的老伯腳上，連聲抱歉之際，只聽老伯淡淡地說： 「如果你真的覺得抱歉，那就找我辦張信用卡吧。」友人一聽感到不可思議，立刻追問：「怎麼連你也在推信用卡？」只見老伯轉過頭去，手指銀行門口說：「裡面 老大(羅聯福)規定的，一天拉不到兩張業績，第二天就要走路。」這段故事，每個羅聯福的子弟兵，都有切身經歷。

包括仲躋偉、陳昆德、詹文虎、袁耀璋等，曾經或正在大陸本國銀行任職信用卡部門最高主管的「一把手」，全部都是跟著羅聯福長大的子弟兵，經歷過最嚴格的績效壓力成長，卻也與羅聯福建立起最緊密的感情。

力 拚業績，吃飯不忘推銷「老羅帶人帶的是心，他做不到的，從來不要求我們做。」一位子弟兵回憶，一九九一年時，羅聯福與廣告公司開會討論一支電視形象廣告， 就算已經做到信用卡部門最高主管，面對企畫助理也毫無長官的架子，羅聯福面露微笑遞上一張名片，附帶一張信用卡申請書，十分禮貌地請對方考慮申辦一張中信 的信用卡。

不只如此，羅聯福連吃飯也不忘拚業績。有一次，他帶同事去老字號的銀翼餐廳聚餐，結帳時發現沒有提供刷卡服務，羅聯福便立刻去找 老闆，大力推銷使用信用卡結帳的好處，礙於羅聯福上門用餐，不好意思拒絕，老闆笑著答覆：「我會好好考慮看看。」沒想到隔天羅聯福立刻就派相關業務同仁上 門拜訪，老闆在羅聯福的誠意感動下，也爽快同意加入簽約店家。

透過羅聯福不斷以身作則，每個子弟兵不但對於高業績壓力從無任何埋怨，就算後來各奔前程，任何人回到台灣，第一件事情總是找羅聯福見上一面。

深厚的情誼，不但替羅聯福帶來了大陸金融市場的第一手情報，他們在對岸打下的人脈，也成了羅聯福未來帶領中信銀登陸發展時，最珍貴的資產。

「跟老羅做事的壓力雖大，但卻能成長最快、學到最多。」曾任中國建設銀行信用卡市場總監的詹文虎就指出，只要羅聯福在開會時提出來要做的事情，不論反彈聲浪再大，也一定要執行。這股鐵血的執行力，也讓許多中信銀的內部高階主管，以「民主式的獨裁者」形容羅聯福。

一 經決定，絕對徹底執行一九九三年時，羅聯福曾經提出將卡友權益手冊拍成錄影帶寄給客戶，提升服務創新的想法，但考量包括拍攝、購買錄影帶，郵寄等成本，開 銷少說數億元，而且還得想辦法克服信箱可能塞不進去的問題，萬一退件又得再添一筆成本，所有同仁都不斷提出反對意見，甚至連辜濂松也不認同。

「老 羅靜靜聽完所有人的想法，一下子兩個多小時就過去，然後他站起來跟大家講，開會不是來討論的，是要來完成的。」詹文虎苦笑說到，羅聯福一聲令下，要求一周 內提出製作方案，一個月內製作完成、寄送到客戶信箱裡，所有人也不敢再有雜音，立刻埋頭開始拚進度；於此同時，羅聯福也沒閒下，不斷說服辜濂松點頭，幾經 艱辛才獲得首肯。

最後順利執行完成，不但激勵當年信用卡發卡量成長超過三成，中國信託更因這個業界首見的創新服務，獲財政部頒發最佳關懷客戶獎，而當時為了這個案子拚到沒日沒夜的同事，沒有一個人有抱怨，從此羅聯福帶人帶心的風格，在中信銀有口皆碑。

「你 別看老羅做事情很衝，他其實很龜毛，對事情追根究柢到了極點，有夠難搞！」一位中信銀高層透露，羅聯福非常注重細節，不但開會動輒長達六、七個小時，很多 小主管就可以決定的事情，像是信用卡帳單、ＤＭ上印製的用字遣詞，關心客戶的英文該用touching還是considerable，也時常被羅聯福挑出 來在會議中辯論多時。

只要同意，一定力挺到底但是，這個難搞的羅聯福，卻也是下屬眼中「最有guts」(擔當)的好主管，只要他同意，一定 力挺到底，「任何事情只要過了老羅這一關，就不用擔心上面不准，因為只要批文沒過，老羅就會立刻衝上去跟老闆Fight！」據資深員工透露，早年曾有中國 信託贊助迪士尼的提案，羅聯福認為有助於提升年輕族群認同，並且建立活力形象，便立刻下令執行；沒想到，最後上級認為卡通與銀行專業形象不符，批文回覆不 准，羅聯福便馬上拿著批文去找辜濂松，經過多次溝通後順利過關，也讓員工欽佩羅聯福的敢作敢為。

「老驥伏櫪，志在千里，烈士暮年，壯心不已。」這一次，老羅即將征戰大陸市場，這是一個全新的戰場，羅聯福曾說：「強敵環伺的中國市場才好玩，打這種仗才過癮。」這位年過六十的台灣信用卡教父，是否能在對岸寫下新的一頁，令人期待。

羅聯福

出生：1950年

現職：中信金副董事長

經歷：中信銀董事長、中信金總經理、個金執行長

學歷：中興大學經濟系

桃李滿天下

——羅聯福的子弟兵

人名 曾任要職 現職

仲躋偉 中國招商銀行

信用卡中心總經理 支付寶高級經理

陳昆德 中國平安銀行

行長 中國招商銀行

財富管理總監

詹文虎 中國建設銀行

信用卡市場總監 大哿國際執行長

袁耀璋 中國信託商銀

信用卡處副總經理 北京銀行信用卡中心

總經理

張智銓 中國信託商銀

信用卡處處長 中國信託商銀

資深副總經理

薛承雄 中國民生銀行顧問 金融研訓院大陸金融顧問

李國同 中國信託商銀

副總經理 中國信託金控

副總經理

張儉生 中國信託商銀

消金處長 富登金控中國業務

董事總經理

楊各露 同現職 中國信託商銀

副總經理

許廷彰 同現職 中國信託商銀

副總經理

憑著鑽研歷史、開拓閱讀視野，羅伯特‧席勒培養出和市場與眾不同的獨到觀點。

如今面臨ＱＥ3與美國大選的衝擊，這位曾二次準確預言股市、房市泡沫的經濟先知，將為你揭開二○一三年全球經濟真相。

製作人‧楊紹華

撰文‧莊 芳 研究員‧楊政諭美國康乃狄克州紐哈芬市的耶魯大學校區內，有一條被十九世紀英國文豪狄更斯稱為美國最美麗的街道Hillhouse Avenue，即使入秋，仍有整片綠蔭圍繞，一幢又一幢超過百年歷史的古典建築則是佇立兩旁。

耶魯大學經濟系所的位置就在這裡，而其中一棟三層樓的低調白色建築，正是耶魯大學著名經濟學教授羅伯特．席勒（Robert Shiller）辦公室的所在之處。

建築物的外觀稍有斑駁痕跡，進門前得穿過小小拱廊，室內老舊的木製樓梯則被往來腳步踩得喀吱喀吱作響。「這棟屋子是一八八四年建造，近一三○年歷史，但還不算最久的。」處在四周皆古蹟的環境，席勒相當熟悉且自在。

一邊走著，席勒一邊介紹身旁各個「古董」的典故，倒不是因為他在這裡任教已有三十年的時間，而是因為席勒本身就對歷史有著相當程度的狂熱。「我很喜歡歷史，當下的事情往往無法掌握，但歷史卻可讓你從過去的軌跡，找到未來可能發展的途徑。」

蒐集資料

準確預測網通泡沫與次貸危機他能不斷在經濟研究上獲得印證，正是仰賴歷史。一九九○年代，他與同事共同創立的凱斯席勒房價指數（S&P/Case-Shiller Home Prices Indices），就是因為發現，股市指數可追溯至一世紀以前，房價卻毫無歷史數據可言。所以起初，只有翻遍舊分類廣告，找出部分毫無紀錄的城市房價，才得以建立起資料庫。現在這個指數已經成為國際媒體、金融機構，最為廣泛採用的房市景氣指標。

憑著大量蒐集歷史資料與數據的功力，席勒還準確預測了網通泡沫以及次貸危機。代表作《非理性繁榮》（Irrational Exuberance），甚至將時間拉回至一八八一年，追蹤過去股市本益比與報酬之間的關係，加入人們從眾心理對股市造成的影響，直指當時的股市高漲已形成投機泡沫。

二○○○年三月推出此書之時，各界批評聲浪立刻湧現，有人毫不留情地嘲笑、謾罵，沒想到，當月即發生網通股泡沫化，股市一路走跌，再也沒人笑得出來，這本書則躍升︽紐約時報︾暢銷書。○五年，他再次運用歷史數據預測房市泡沫，並指出不只房價會崩跌，甚至可能引發一場衰退，隨後即發生眾所皆知的次貸風暴。

歷史成為他尋找未來方向的重要根據，而不斷追查真相的那股動力，則是受其超乎常人的理性頭腦影響。

他的理性思考，是童年養成背景的無限延伸。

「我的父親很久以前說過，千萬不要沉迷於體育節目，看別人運動沒什麼意思，只是浪費時間。」席勒聽了以後覺得很有道理，看別人運動不如自己起身運動來得有益，所以他從來不看體育頻道。後來，甚至連其他電視節目也漸漸不看了，「我不懂，看別人的故事到底意義在哪裡？過好自己人生不是比較重要嗎？」

實地觀察

找到成為經濟學家的人生志向求學時期，曾經和同儕一起到場觀看足球比賽，他對場上的賽事一點興趣也沒有，反倒是拚命觀察場邊的群眾。「觀眾們的反應實在太有趣了，只是一場比賽，卻可以牽動每個人心情起伏，這種『非理性』的怪象太有趣了，讓我看得目不轉睛。」席勒並非從小立定志向要成為經濟學家，直到十八歲，他都尚未決定大學主修的科目。「我實在不知道自己會成為什麼樣的人？有段時間，我幾乎什麼課程都想聽，總覺得自己什麼都能做，就是不想失去任何學習的機會。」他說，無論如何都要避免成為畫地自限的人，在開放的社會，應有無限的選擇空間。

感到徬徨的席勒，為了不輕易做出決定、不隨便找答案，在那段時間，徒步走遍附近大學校園，每一步都在思考自己的未來。「我在想自己是否要當醫生？就繞到醫學院大樓，上上下下、來來回回地走遍各個角落。」最後，竟然走到雙腳疼痛不已，必須到醫院求診。醫生告訴他，「你實在走太多路了！」不過，席勒卻沒專心聽，因為他一直忙著觀察醫生們在診間的事務。

當時席勒難以抉擇未來方向，卻很確定不要與父親一樣，成為企業家。席勒的父親是位工程師，後來自創公司，專為工廠建造工業爐，可惜生意不太理想。「我從他身上學到很多事情，但並非所有的價值都合理。」他認為父親有時太過為人著想，「或許並不適合創業、擔任企業領導者。」席勒說，父親對他人生影響頗多，曾告誡他：不要相信名人或權威所說的話，而要相信自己的研究。他聽從了建議，也徹徹底底將父親的忠告烙印在自己的腦袋裡，「有多徹底呢？到後來，我連父親的話也不完全相信了。」說到這裡，席勒起身翻了翻書架，找到強調個人主義的美國知名哲學家安．蘭德（Ayn Rand）著作《自私的美德》，「我父親非常崇拜她，甚至，我們全家都是她的粉絲，但我就是不認同她的理念，所以也常和父親對她的理念有所爭辯。」

大量閱讀

奠定行為財務學的卓然地位除了經濟、歷史、哲學的書籍在席勒的辦公室裡隨處可見，他的書櫃上，還有許多關於心理學、行為學的研究，廣泛的閱讀與吸收，開啟了他對行為財務學的研究領域，成為早期推動此概念的學者之一。

席勒的妻子吉妮（Ginny）是位心理醫生，她受訪時說：「他熱愛閱讀，對任何事都感興趣。我讀研究所時，他就和我一起研究心理學。」因此，他的觀點往往異於一般經濟學家，常探討人類情緒與心理對市場造成的影響。諾貝爾經濟學獎得主克魯曼(Paul Krugman)就曾表示，席勒比同期經濟學家做了更多研究，證明金融市場非理性的一面。

目前就讀耶魯大學經濟系四年級的學生凱文形容，席勒的授課內容和其他老師很不一樣，「除了引用很多歷史資料，有時聽他講授經濟學，又像是在上心理學或人類行為學的課，滿有趣的。」「我從小就愛閱讀，整天就跑圖書館。」席勒說，讀小學時，母親因為腳傷而借了一本保健腳部的書籍回家，卻丟在一旁沒認真看，「我將這本書從頭到尾讀了一遍，然後再教媽媽怎麼治療。」席勒幾乎「無書不讀」，一般人覺得無聊的書，他都來者不拒。之所以接觸到經濟學，還是在高中時，隨手翻了哥哥放在桌上的︽經濟學理論︾一書，「經濟影響人類生活的力量之大，讓我充滿好奇。」

極度理性

推出可對房價走勢避險的期貨在知識領域上勇敢、無止境地闖蕩，並不表示他在生活中同樣喜好探險。席勒形容自己是個極為「謹慎」的人，這充分呼應了他的「極度理性」頭腦。

他從不喝酒、也不喝咖啡，因為不願對酒精、咖啡因產生依賴；在冬日盛行的滑雪運動，他覺得太過危險、無法控制而極少參與。「連開車的時候，我腦子裡浮現的全是來自四面八方的潛在風險。」正因人類行為難以預期，在他眼裡，每位行人、駕駛者皆暴露在風險之下。一個不小心，就有可能對自己或他人造成傷害，所以在人行道與街道上，他選擇盡量放慢腳步與車速。

從說話語調沉穩、言談字字斟酌，都可感覺得出他謹言慎行的態度。現在他與友人共同成立的MacroMarkets金融科技公司，在芝加哥期貨交易所推出房價指數期貨合約，讓人得以針對房價走勢高低避險。

「其實我並不喜歡對市場進行預測。」席勒說，當他在多數人中，持有不同意見觀點，都要做好被質疑、挑戰的心理準備。

其實早在兩次對於股市、房市泡沫提出警告之前，一九八○年代初期，席勒就曾大膽發表論文說明「市場效率」理論是經濟思想中最大的錯誤，引發當時相信股市投資人行為理性、市場總是正確無誤的經濟學家們猛烈抨擊。「所以我不是被笑兩次而已，應該是三次，」席勒挖苦自己說。「最後事實證明，人們並沒有他們想像中聰明。」席勒坦言，發表的言論一開始沒人相信，的確相當挫折，「可我經過徹底研究，才說出認為對的事情。」尤其他面對的全是經濟學家、華爾街的金融專業人士，必須提出詳盡的研究與舉證。「我知道要打敗他們很難，但就算是聰明人，也不可能永遠都是對的。」輕忽不同的聲音，這就是人性，「而我所有的研究，就是為了超脫人性。」席勒頗有自信地說。

羅伯特．席勒（Robert Shiller）

出生：1946年

現職：耶魯大學經濟學教授、宏觀市場金融科技公司（MacroMarkets LLC）創辦人經歷：美國經濟協會副主席

賓州大學華頓商學院教授

學歷：麻省理工學院經濟學博士

密西根大學文學學士

席勒重要紀事

1946 美國密西根州底特律市出生1972 取得麻省理工學院經濟學博士，展開教學生涯1976 與當時研究心理學的吉妮結婚1982進入耶魯大學任教，開始積極寫作、發表研究論文1991 與友人共同創辦Case Shiller Weiss公司，正式發表Case Shiller房價指數，成為觀察房市的指標1998 憑藉︽宏觀市場︾（Macro Markets,1993）一書，獲得第一屆薩繆森(Paul Samuelson)傑出學術作品獎2000 出版《非理性繁榮》一書，預言股市投機泡沫。隨後網通泡沫破滅、當年那斯達克指數重挫五成2006預言房市泡沫已形成，未來不僅房價大幅下跌，還將引發衰退。○七年美國爆發次貸風暴2011被彭博選為全球金融界五十位最具影響力的人物之一標普/凱斯席勒房價指數（S&P/Case-Shiller Home Prices Indices）：標普/凱斯席勒房價指數是席勒及其同事凱斯在1980年代末期一起研發完成，資料時間追溯至1987年。目前由標準普爾每月發布，指數涵蓋全美20主要城市房價，廣泛受到全球各大金融機構引用，是公認最權威的美國房市指標。

博士之家極度理性的感性生活席勒喜愛探索各種領域知識，自然期望孩子也像他一樣博學多聞。在兒子10歲左右，他就拿通貨膨脹、CPI物價指數的線圖給他們看，並解釋給他們聽，雖然不太可能完全理解，「但我希望他們能試著懂得一些基本概念，或是產生興趣也好。」如今，他的兩個兒子各為30歲與27歲，都已獲得博士學位，將分別擔任經濟學與哲學教授。

已經無須為孩子操心的席勒夫婦，於2009年在距離紐哈芬市10英里外的一座小島上，買了一棟度假別墅。每個周末，夫妻倆就一同搭船來到這裡，坐在岸邊聆聽海浪起伏的聲音，分享彼此所見所聞。

「遠離塵囂是這房子的美麗之處，」吉妮說，席勒不喜歡開車，這樣的度假方式最為恰當，「雖然他還是經常窩在屋子裡閱讀、寫作。」吉妮忍不住小小抱怨一下，但其實她相當了解先生的喜好：這幢房子建於1840年，年代久遠，甚至沒有傳統電力供應。

「這大概算是我人生中的一趟冒險吧！」席勒笑說，偶爾回歸19世紀的生活感覺很新鮮。只是極度理性的他，在乘船上岸的短短途中，仍會忍不住思考掉入海中的可能性。對他而言，就連嘗試感性地過生活，都有風險必須承擔！

長實主席李嘉誠早前接受《南方都市報》專訪時，以「真是天方夜譚的笑話」去回應撤資指控。又說長和系永遠不會離開香港，規模的大小是另一回事，一生的原則是不會去賺最後的一個銅板。

長實去年稅後溢利322億元，當中142億元來自長實業務，40億元來自物業重估及出售投資溢利，140億元來自和黃。李嘉誠不時強調長和系已是全球跨國企業，業務遍及50多個國家和地區，香港佔集團的收益比重不高。事實又是否這樣呢？現時長和系四間主要上市公司，是透過李嘉誠垂直（或縱向）操控。李嘉誠持有43%長實，長實持有近50%和黃，和黃持有78%長建，長建持有39%電能。李嘉誠動用千多億元持有長實，便可以控制四間市值接近10,000億元的上市公司。日後電能分拆港燈上市，便進一步操控五間公司，市值有望突破10,000億元。即使李生以此方法控制系內四間上市公司，亦難以掩飾長和系其實依然十分倚靠香港業務，去賺取每年數百億元的溢利。去年長實的營業額為311億元，當中62%來自香港。若以此比重推算，長實本身（不計和黃）所賺的182億，有113億元來自香港。根據年報資料，長實去年物業銷售的營業額為265億元，收益為100億元，毛利率接近四成。這100億元的售樓收益，相信絕大部分來自香港。

長實極之倚重香港業務，那麼和黃又如何？和黃的六大業務，包括地產及酒店、電訊、港口、零售、長江基建和赫斯基能源，除了最後一項，其餘五項依然十分倚靠香港。去年和黃的租金收入合共38億元，當中近九成（34億元）來自香港。在電訊業務方面，和記電訊香港在小小的港澳兩地，為和黃賺取近18億元除息稅前溢利（EBIT）；和記電訊亞洲虧蝕8億元，在歐洲等國的3G投資即使止蝕，EBIT不過31億元。若考慮到因投資3G而要舉債，利息支出可能較這31億元溢利還要多。至於港口業務，2011年分拆港深兩地上市的和記港口信託賺了30多億元，但因和黃分拆套現（400多億元）後現在只持有28%權益，故此只為和黃賺取9億元。港深兩地港口為和黃賺取30多億元，其餘約50個港口只能進貢不足70億元，可見和黃在港深兩地「食水之深」。今年七月，和黃有意拆售香港百佳業務，消息傳出香港百佳200多間分店，去年營業額217億元，賺到10億元，每間賺300多萬元。但這相對於和黃旗下屈臣氏集團，全球30多個市場合共超過10,000間零售店鋪，合計只不過賺100億元，即每間賺100萬元，香港百佳分店已多賺兩、三倍。

至於長江基建，一直依靠電能提供的利潤和現金，以及夥拍電能到世界各地進行收購。電能自誇去年香港以外業務賺到51億元，高於港燈在香港所賺的46億元。但這51億元所謂海外利潤，其實有13億元是海外聯營公司向電能支付的債務利息，若扣除這筆款項，電能在港燈的利潤依然較海外業務的利潤為多。電能在澳洲及英國投資七個公用事業項目，所賺到的總利潤仍不及香港的一間港燈。由此可見，香港依然為長和系生「金蛋」，去年為長和系進貢至少200億元，佔整個集團500多億元溢利（扣除重複計算）四成以上。李嘉誠在其他國家所賺到的投資回報遠不及香港，又怎會捨得撤走？

林本利曾任教於理工大學，現為專欄作家及教育中心校監（http://www.livingword.edu.hk）作初網誌 - http://lampunlee.blogspot.com

2014-04-28  TWM

他們僅靠著帳上作業，一年就可以幫公司賺進上百億元，專業表現出色，讓他們深得老闆信任，甚至連老闆的私人投資都一手包辦，他們就是在公司裡喊水會結凍、走路有風的財務長。

撰文‧賴筱凡

「財務操作最厲害的，應該是廣達的財務長Elton（楊俊烈）吧！」這是記者廣泛地採訪科技大廠財務長，以及長期追蹤這些企業的外資分析師時，普遍得到的答案。

「能像廣達這樣做到業外收益佔稅後獲利一半以上的，幾乎絕無僅有。」一名「電子五哥」大廠的財務人員話講得直接。但實際上，每年靠著財務操作替公司賺進大把鈔票的財務長，可不只楊俊烈一個，英業達財務副總游進寶、鴻海財務長黃秋蓮、仁寶財務長呂清雄等人，都是業界知名的理財大掌櫃。

對於長年毛利率不到五％的電子代工廠來說，組裝筆電、伺服器、智慧型手機等產品，訂單搶破頭，開案半天還不見得能拿到案子，揮汗搶單都不如靠著利差、匯差好賺。

套利做多大

全看大老闆的心態

一位不願具名的電子五哥財務長說得很隱諱，「這種事，也不是財務長說了算，當然我們會跟老闆說，可以有這種操作方法，但要不要做、部位要做多大，這些都是看老闆。」去年靠著匯兌收益賺進三十億元的華碩財務長張偉明便直言，「施先生（華碩董事長施崇棠）的態度一直是，我們做的是品牌生意，不用靠這個賺錢。」所以，當多數電子五哥大量在台灣借貸美元，改存人民幣，希望賺取匯兌套利時，華碩的策略是只維持人民幣應收帳款的水位，而不主動去借貸美元。

不過，能夠面對這種「容易財」全然不動心的，恐怕也不容易。「因為借美元、存人民幣，這對在中國擁有龐大營運的代工廠來說，就是天經地義的事。」一位代工廠財務人員司空見慣地說。

「畢竟你在中國的廠區那麼多，員工也有幾十萬人，每個月要支付的營業費用很龐大，站在人民幣長期升值的角度來看，每家代工廠都不得不做避險；不然，你付出的成本會越來越高。」他說。

這樣的說法，同樣也在楊俊烈的話裡聽到，「對於廣達這麼大規模的代工廠來說，一定會透過借美元這樣的方式，去達到避險的效果，不然我們賺的微薄利潤，都要被人民幣升值給吃掉了。」

廣達楊俊烈

財務獲利反映在年薪上

儘管各廠對於財務操作策略的說法不一，但「財務操作做得好，財務長薪水跟著水漲船高」，卻是業界的通則。

就拿財務操作貢獻過半獲利的楊俊烈來說，業界財務長們提到他，相當有志一同，「業外賺很大，當然是有反映在他的年薪上。」一名財務長忍不住揶揄。

以廣達年報公佈的數字，楊俊烈的薪水約落在一千五百萬元至三千萬元之間。在廣達，同等級數薪水的，還有肩負廣達雲端業務重責的副總楊晴華；一位是財務重臣、一位是廣達雲端大將，兩人在廣達內部的重要性，不言而喻。

熟識楊俊烈的友人透露，「他是花旗（銀行）出身，匯兌套利本來就是他的強項，他不做才奇怪吧。」面對外界這樣的說詞，楊俊烈否認再三，「廣達做匯兌避險已經行之有年，在我加入廣達之前就已經是這樣做，絕不是因為我當廣達財務長，抑或是我出身花旗，就增加財務操作。」在業界，依出身背景將財務長的行事風格分為四種類型：「如果是會計事務所出身的財務長，強項就在會計和審計；如果是外商銀行出身的財務長，自然對於財務操作更熟練；如果是投資銀行出身，則對投資人關係比較有一套；還有一類是跟公司一起長大，屬於老臣型，強項就比較均衡。」在花旗銀行做到副總裁的楊俊烈，是因為廣達前財務副總李杜榮引薦，一九九五年從廣輝（後被廣達購併）財務協理做起，一路陞官至廣達當財務長。身段柔軟的楊俊烈，深受林百里倚重，還身兼廣達數家子公司的董事，每每媒體將焦點聚集到林百里兩個兒子身上時，都是楊俊烈出來化解，其深受信任的程度可見一斑。

此外，像是財務操作比重也很高的英業達，集團內扮演大掌櫃角色的前英業達財務長、現任益通董事長徐信群，當年就是因為深受英業達集團會長葉國一的信任，才獲派前去接掌益通，當時除了技術交由從聯電找來的總經理溫清章外，其他與財務相關的業務，則還是掌握在徐信群手上。

英業達徐信群

葉國一欽點的財務重臣

徐信群也是銀行出身，在金融界的資歷長達十七年，財務操作自然有一套，也因此從一九九九年就出任康師傅控股的獨立董事。在英業達集團最讓人印象深刻的一役，則不外乎是從鴻海手中攔下的益通購併案。

在徐信群被葉國一欽點去接掌益通後，英業達財務副總由底下的游進寶升任。儘管如此，徐信群在英業達集團扮演的財務重臣角色與影響力有增無減，甚至英業達的太陽能佈局都有徐信群的著力。

由於財務重臣向來是一家公司的重要核心，不只專業上要有成績，最重要的還是必須深得老闆的心，最典型的例子還有鴻海總財務長、綽號「錢媽媽」的黃秋蓮。「她除了是老臣，更重要的是和老闆有親戚關係。」業內人士說。

鴻海黃秋蓮

郭董私人財產也由她掌管

郭台銘已故妻子林淑如，得叫黃秋蓮一聲「阿姨」。沒有顯赫的學歷，也不是出身外商銀行，黃秋蓮憑著與郭台銘胼手胝足一路打拚，點滴建立起她在鴻海集團內部的地位，不僅每樁投資案都要黃秋蓮點頭，就連郭台銘的私人財產也多委由她來掌管。

其實鴻海集團內部不乏財務大將，像是原本掛名鴻海會計長、現為鴻海商務處總經理的李金明，還有財務部主管黃德才，都曾是美國大通銀行的高階主管，與晶圓代工廠世界先進的財務長，卻都撼動不了黃秋蓮在鴻海集團內的「大掌櫃」地位。

正因鴻海董事長郭台銘對黃秋蓮的高度信任，鴻海內部的財務組織反而不如外界想像那樣，具有龐大的財務團隊；而只是在每個廠區設置獨立的財務部門。

其實，對所有的企業而言，財務操作都具有雙面刃的影響，企業經營過度向財務操作傾斜，抑或企業內部決策，一面倒地受到財務部門的意見所左右，長期都是一個致命傷。

專業層面做得好

將替公司賺進大把鈔票

「財務對於一家公司來說，還是重要的角色，如果公司花太多心思在做業外收益，當然不是我們樂見。」擔任過企業財務長職務、現任巴克萊亞太區下游硬體產業首席分析師楊應超說。

儘管財務長之於每家公司的角色不一，幸運的財務長，專業層面做得好，能替公司賺進大筆投資收益不說，也會進而成為老闆的心腹，負責處理大小事；但也有時運不濟的財務長，公司營運不好時，透過人脈請託銀行、想辦法借錢是一回事，還會因為押錯匯率走勢，造成公司損失重大的，當然也大有人在。

深得老闆心的大掌櫃

現職 姓名 年薪 經歷 集團內其他重要職務廣達財務長 楊俊烈 1500萬至3000萬元 花旗銀行副總裁、廣輝財務長 鼎天國際、龍承精密、進達精密金屬等公司董事

英業達集團

財務長 徐信群 低於200萬元* 台灣金融業資歷10餘年 生耀光電董事長、GIH董事長、無敵科技董事、長陽開發科技董事鴻海總財務長 黃秋蓮未揭露 興順會計事務所 鴻橋國際投資、鴻景國際投資、鴻元國際投資、鴻棋國際投資等公司董事長緯創財務長 林進財 1000萬至5000萬元宏碁財務長 啟碁、建碁、緯創軟體、全景軟體等公司董事註：*此為益通董事長之酬金，未包含徐信群擔任其他子公司董事長兼執行長與投資公司董事之酬金。

資料來源：公開資訊觀測站