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劉士余又出手了！用半年時間嚴打“騙子交易所”

痛斥了“野蠻人”後，證監會主席劉士余又開始集中力量整治交易場所的違法違規問題。

清理整頓各類交易場所部際聯席會議第三次會議9日在北京召開，會議要求深入開展一次交易場所清理整頓“回頭看”活動，用半年時間集中整治，切實解決交易場所存在的違法違規問題，防範和化解金融風險。實際上，早在去年12月16日，部際聯席會議辦公廳就印發《關於地方交易場所涉嫌非法證券期貨活動風險提示函》(下稱“風險提示函”)指出，一些地方交易場所通過驗收後違規行為“死灰複燃”，有的還涉嫌非法證券期貨活動。

此次是劉士余上任以來第一次召集部際聯席會議。去年12月18日，劉士余在大連公開演講時表示，全國各地商品現貨交易機構相當部分違規變相隱蔽開展期貨交易，某交易平臺在三年里賺了幾十億元。

根據中國物流與采購聯合會統計，截至2016年底，我國大宗商品電子類交易市場共計1231家，同比增長20.6%，實物交易規模超過30萬億。但近幾年來，有一類不以實物交割為目的、僅僅炒作虛擬標的，甚至操縱價格致投資者虧損的投機類市場日益猖獗，全國上當受騙的投資者數量眾多，涉及金額巨大。

北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越對第一財經記者表示，2017年將是場外市場的監管年和轉型年，大宗商品交易市場將會有一場監管風暴。“回頭看”將會重點排查在上一輪監管中已經通過驗收的交易平臺，交易品種方面還會重點針對貴金屬、原油，以及郵幣卡等新型交易模式。

嚴打“死灰複燃”

早在2011年，針對各類地方交易場所亂象，國務院和國務院辦公廳先後下發了《國務院關於清理整頓各類交易場所切實防範金融風險的決定》(國發〔2011〕38號)(下稱“38號文”)、《國務院辦公廳關於清理整頓各類交易場所的實施意見》(國辦發〔2012〕37號)(下稱“37號文”)。2012年1月，清理整頓各類交易場所部際聯席會議正式成立，經過清理整頓工作，濫設各類交易場所的勢頭得到了遏制。

此次召開的部際聯席會議認為，近一個時期，部分交易場所違規行為死灰複燃，違法違規手法花樣百出，問題和風險隱患依然較大。抓緊清理處置、防範金融風險、維護投資者的合法權益、維護社會穩定，是貫徹落實中央經濟工作會議精神的重要舉措，具有重要意義和現實緊迫性。

除上述劉士余去年12月18日的公開演講外，證監會副主席方星海去年12月3日也在深圳發出警告，近期非法和變相期貨活動在全國各地有蔓延的趨勢，證監會將配合公安等部門予以嚴厲打擊，決不能再發生大量的非法期貨風險，給人民群眾的財產帶來巨大損失。

方星海

在周一的會議上，部際聯席會議指出，一些交易場所公然違反國務院38號文、37號文規定開展連續集中競價交易，誘導大量不具備風險承受能力的投資者參與投資，部分貴金屬、原油類商品交易場所開展分散式櫃臺交易涉嫌非法期貨活動。

會議還提出近年來出現的一類新型非法證券期貨活動，“部分郵幣卡類交易場所開展現貨發售模式涉嫌市場價格操縱;一些交易場所會員、代理商等機構涉嫌欺詐誤導投資者;‘微盤’交易涉嫌聚眾賭博。這些行為不僅違反國務院文件規定，有的甚至構成嚴重違法行為，侵害廣大投資人利益，帶來大量的信訪投訴問題，影響社會穩定，亟須予以清理整治。”

去年12月16日印發的風險提示函也指出，一些地方交易場所通過驗收後違規行為“死灰複燃”，有的還涉嫌非法證券期貨活動。

證監會發言人鄧舸去年11月25日在例會中回應第一財經記者稱，目前由證監會牽頭的部際聯席會議辦公室會同有關成員單位，部署各地對地方交易場所進行摸底排查，以掌握各類交易場所的基本情況和違法違規問題，其中對投訴舉報、輿情關註較多的貴金屬、原油、郵幣卡交易場所進行重點調研。

與此同時，國家統計局也在全國開展核查工作，對全國大宗商品交易平臺進行摸底。

兩類非法活動最猖獗

風險提示函警示，目前有兩類非法證券期貨活動較為猖獗。

一類是部分交易場所以白銀、原油等大宗商品為交易標的，采取類似期貨的交易模式，交易方式為集合競價、連續競價、做市商等，交易制度包括標準化合約、無實物交割，每日無負債結算、強行平倉等，還采用保證金制度，杠桿最高可達50倍。

在這類交易中，行情波動稍大就能導致投資者爆倉，且這些交易場所不是通過自身交易形成價格，而是在境外行情數據基礎上加減一定點差作為買賣報價。個人投資者實際上是與交易所招募的會員單位進行對賭交易，投資者的虧損即為會員單位盈利，大多數投資者虧損嚴重。

另一類是“類證券”的交易活動，主要以郵票、錢幣、磁卡為交易標的，或以珠寶玉石、茶葉、老酒等實物商品為交易對象，采取類似股票的發售和交易模式。

但與正規的股票交易所不同的是，這類交易場所會與商品發行人串通，在沒有實際商品對應的情況下，炒作虛擬標的。有的平臺直接或通過關聯方進行坐莊交易，慣用模式是迅速拉升價格，高出實物市場價格的幾倍甚至幾十倍，在引誘投資者高位接盤後，放任價格連續跌停，大量投資者被洗劫一空。

風險提示函指出這些交易場所涉及三大問題，首先是交易方式涉嫌違法違規，均違反了38號文、37號文關於不得采取連續集中競價進行交易等有關規定，部分交易場所還涉嫌違反《期貨交易管理條例》中“非法組織期貨交易活動”的規定。

其次是無益於實體經濟。雖然這類交易所名為商品現貨交易、文化藝術品交易市場，實際上基本無實物交割，不能促進商品及文化藝術品流通，其要麽沒有價格發現功能，要麽投機氛圍濃厚，價格暴漲暴跌，嚴格偏離和擾亂現貨市場價格。

第三是風險隱患巨大，這類交易場所往往發展大量會員、代理商、居間商等機構，通過互聯網平臺開展業務，采取虛假誤導性宣傳方式，誘導大量自然人參與，有的縱容會員惡意“喊單”，與客戶對賭，甚至通過操控系統、修改數據、頻繁刷單、限制盈利出金等方式操縱交易，致使大批自然人嚴重虧損，投訴舉報持續不斷，嚴重影響社會穩定。

部際聯席會議在風險提示函中建議各省級政府，抓緊排查摸清風險底數，做好資金和人員管控，對交易場所違法違規活動采取穩妥措施予以嚴厲打擊，涉嫌犯罪的，移送公安機關。

風險提示函還要求各省級政府做好轄區內交易場所的清理整頓工作，落實整改和分類處置要求，該規範的規範，該關閉的關閉，堅決防止死灰複燃、養癰為患，同時做好風險處置工作，維護社會穩定。在新交易所審批方面則按照“總量控制、審慎審批”的原則，嚴格程序，明確標準，審慎批設，不得將審批權限下放。

(第一財經記者杜卿卿對本文亦有貢獻)