人民幣即期價與中間價齊升 央行正退出常態幹預

截至昨日（8月11日），人民幣對美元即期匯率已經六連漲，刷新了今年3月17日以來的高點。在後三個交易日，人民幣對美元的中間價也連續三日反彈，兩者間出現了“雙升”。本周二，中間價較昨日再度走高，報6.1517。

這與上周五央行研究局首席經濟學家馬駿的說法相一致。馬駿當時稱，央行正在退出常態化外匯幹預，只在匯率浮動超過規定區間、資本項目有較大不平衡及金融市場出現危機等情況下，才對外匯市場進行幹預。

值得註意的是，馬駿提到的是現在進行時——正在退出，而以往央行官員的表態多是將來時——逐步退出常態式的外匯幹預。

《每日經濟新聞》引述招行總行金融市場部高級分析師劉東亮的觀點稱，目前來看，中間價已不再像以前那樣，會有一個劃定的方向，而是更多地順應市場本來的趨勢。以前，中間價的變動可能更多地體現央行的意誌和政策信號，但現在多數情況下，中間價的政策意義已不是那麽明顯了，市場在中間價形成過程中的發言權應該是逐漸增大的。

“現在，中間價和即期市場的匯率已經基本重合，經過一段時間的觀察，如果中間價和即期匯率比較吻合的情況能夠持續下去，可能就能說明做市商在形成中間價的報價中應該是以上一個交易日的收盤價來做參考的。”

中間價結束五連跌 人民幣反彈超200點

受中間價結束5連跌，以及央行降準預期降溫影響，人民幣即期市場周四開盤大幅反彈，升破6.20關口，為12月18日來首次。

截止北京時間11:30，人民幣對美元即期匯率報6.1958，升值205個點。

今日，央行將美元兌人民幣中間價設定在6.1213元，較前一交易日反彈34個點，結束五連跌。

華爾街見聞提到，昨日晚間多家媒體報道，12月24日，央行與24家大型金融機構的會議上稱，“非銀行金融機構同業存款與同業借款納入存貸比，但是存款準備金初步定為零，上述機構不包括財務公司。”

民生證券管清友曾指出，若非存款類同業存款納入一般性存款，存款準備金也將多補繳1.76萬億（按9.8萬億非存款類金融機構同業存款和18%的存準率計算），至少需下調三次存準率對沖。

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央行下調中間價 人民幣再近“跌停”

今日，人民幣再度較中間價逼近“跌停”。盡管人民幣兩日較中間價都接近“跌停”，但由於央行今日下調了中間價，人民幣匯率較昨日有所下跌。

早盤，人民幣即期較中間價折價一度達1.935%，至6.2522，再度逼近跌停。央行今日調低了中間價53個基點。 

華爾街見聞此前提到，昨日，央行上調人民幣中間價後，人民幣即期較中間價大幅下跌，跌幅一度達到1.956%，至6.2477，逼近2%的匯率限制。

美元/人民幣今日中間價報6.1335，中間價下調0.09%；上日中間價6.1282，收報6.2480。

華夏時報援引業內人士認為，央行近幾個月來一直容忍人民幣貶值，這是央行對於人民幣匯率的一場“壓力測試”，目的只是確認了資金流出壓力大於流入壓力。

華爾街見聞網站此前提到，上周歐洲推出QE和全球各大央行的競相寬松，讓人民幣的貶值壓力日益加重。上周四，歐洲央行宣布擴大資產購買規模，從3月起每個月購買600億歐元，持續到2016年9月，總規模接近1.2萬億歐元。

路透援引上海某商業銀行交易員的評論稱：“中國央行近幾個月來一直容忍人民幣貶值，如今包括歐洲在內的全球各大央行的寬松行動可能會進一步推動中國央行主動引導人民幣走弱。”

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央行大幅上調人民幣中間價 幅度創三個月最大

中國央行今日大幅上調人民幣中間價至兩周來最高值，離岸人民幣同樣大幅上漲，盡管本周交易員們對人民幣的看跌情緒已升至金融危機以來最高。

人民幣對美元中間價報6.1261，為1月22日以來最高，漲0.17%或105個點，創11月10日來最大漲幅；上日中間價6.1366，收報6.2521。

“對於中國，他們不想人們覺得人民幣會下跌的太厲害，”彭博新聞社援引新加坡華僑銀行( Oversea-Chinese Banking Corp.)經濟學家Tommy Xie稱，“穩定的中間價意味著你不能貶值很多，”他認為中國央行希望將人民幣中間價維持在6.10至6.15之間。

今日人民幣中間價較昨日人民幣即期（CNY）收盤價高2.06%，離岸人民幣（CNH）昨日早盤至今漲幅達0.29%。今日離岸人民幣罕見的高於在岸人民幣，正向價差達161個基點，創下去年6月份以來最高值。

海外市場方面，受到歐盟委員會上調歐元區GDP增速預期及美國貿易逆差擴大的影響，隔夜美元指數大幅走軟，較前一個交易日下跌87個基點，至93.57，跌幅達0.93%。

此外，交易員們本周人民幣看跌情緒升至金融危機以來最高。彭博數據顯示，人民幣一個月期delta值為25的風險逆轉率本周飆升78個基點，創三年多來最大周漲幅。這個指標周四一度觸及2.68個百分點，創下2009年1月份以來的最高水平。這個指標衡量的是人民幣兌美元認沽期權對認購期權的溢價。離岸人民幣的類似指標報3.2個百分點，是看跌程度最高的亞洲貨幣。

大華資本市場經濟學家Kevin Lai在昨日的報告中表示，“如果市場認為未來人民幣會繼續貶值，我們預計中國將會出現更多資本外流。鑒於中國央行未來的政策路線肯定是偏寬松的，我們擔心資金外流和貨幣貶值的情況是否會惡化，到時央行可能停止寬松轉而緊縮”。

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人民幣匯率開盤平穩 中間價下調56個基點

人民幣匯率開盤平穩 中間價下調56個基點

一財網 薛皎 2015-08-26 10:27:00

“短期來看，為切斷資本外流與國內市場的負反饋循環，央行仍將繼續幹預托底，預計即期匯率底線在6.50左右，即將貶值幅度控制在5%。中長期來看，人民幣匯率可能呈現下臺階式貶值，先平再貶，再平再貶。”

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人民幣中間價近四年來新低 央行稱觀察人民幣匯率要看一籃子貨幣

人民幣中間價近四年來新低 央行稱觀察人民幣匯率要看一籃子貨幣

一財網 李德尚玉 2015-12-11 21:05:00

人民幣中間價降至五年新低 又是美聯儲加不加息鬧的

過去一周，關於美聯儲6月加息的預期逐漸升溫，進而開始影響全球市場。與此同時，英國退歐公投、日本央行政策前景以及幹預風險等多重不確定性使交易者變得更加謹慎。

在美元延續上漲之時，人民幣出現連續走低。5月25日人民幣對美元中間價報6.5693，較上一交易日中間價6.5468大幅下調225個基點， 達到2011年3月五年來最低水平。

昨日4：30，人民幣對美元收盤報6.5567，到23:30夜盤收盤時，已下跌至6.5590。在今日中間價再度大幅走低的影響下，開盤後人民幣對美元快速跌破6.56關口，截至記者上午發稿，報6.5642，下跌0.11%。離岸人民幣(CNH)對美元報6.5666，在岸與離岸價差縮小至24個基點。5月19日，在岸與離岸價差曾一度擴大至逾1400個基點。

（5月18日以來，美元兌人民幣走勢；圖片來源：Wind）

對於人民幣持續走低，與美聯儲加息預期增強、美元走高有著直接影響。

繼5月18日美聯儲公布的4月會議紀要意外透露出6月加息的可能，引發全球市場熱烈討論後，本周一(5月23日)，又有多位美聯儲官員發表講話，包括聖路易斯聯儲主席布拉德、舊金山聯儲主席威廉姆斯以及費城聯儲主席Harker，他們的在不同場合表達出若美國經濟如預期改善，則可能在6月份加息，同時美國經濟能夠承受今年加息2-3次。

“和4月會議紀要立場一致，多位美聯儲官員的講話透露出該央行大部分委員希望在夏季加息。”FXTM富拓中國市場分析師鐘越分析稱，自上周美聯儲紀要公布後，市場對美聯儲的加息預期發生了巨變，6月加息預期急速升溫，雖然加息幾率不足50%，但較上個月前的低迷預期，市場對美聯儲加息前景的重新定價令美元的基本面得到顯著改觀。“美元兌一籃子貨幣延續月初以來的漲勢，月內錄得年內最大漲幅3.5%，美元連續3周上漲也積聚了不少多頭人氣”。

（5月18日以來，美元指數走勢）

然而對於美元指數上漲動力能否延續，業內人士仍持懷疑態度。隨著市場逐步消化美聯儲4月會議紀要，以及美國5月Markit制造業采購經理人指數初值創2009年9月以來最低50.5，美元指數(DXY)漲勢停滯於95.60下方等不及預期的數據影響，目前整個金融市場交易十分清淡。

對於今天人民幣中間價再度大幅下調，有業內人士猜測或意味著中國央行希望在美聯儲6月議息會議前釋放一些人民幣的貶值壓力。對於這一說法，興業證券分析師近日表示，並非央行在主動引導人民幣貶值，而可能是由於近期新興市場整體所面臨的匯率貶值壓力有所上升導致的人民幣中間價大幅走低。

興業證券分析師在報告中提出，5月份以來，CFETS人民幣指數籃子中的貨幣相對美元均出現貶值(除英鎊)，而其中歐元相對美元的貶值幅度較小，英鎊相對美元甚至出現升值，而歐元及英鎊在美元指數中占比約 68%。這意味著，如果央行要“盯住”一籃子貨幣穩定，央行調整中間價的幅度會大於美元指數。

招商銀行資產管理部高級分析師劉東亮則認為，無論美聯儲是6月加息還是9月加息，都只是細節上的區別，加息的大方向是不變的。“因此，美元與其它貨幣利差拉寬的優勢其實才剛剛開始，美元的強勢周期還遠未結束，這是人民幣匯率和境內資本流動必須面對的一個長期外部環境”。

對於近期影響全球外匯市場的主要因素，易信金融總部中國區副首席交易官朱文灝表示，美聯儲官員們周一繼續吹起的“加息風”市場顯然已經“不太買賬”，不管是近期持續飆升、期待再有進一步表現的美元多頭，還是歐元空頭，眼下都需要一些“催化劑”，本周五美聯儲主席耶倫的講話、來自歐洲政壇的消息以及歐美重磅數據都可能會影響匯市走勢。

人民幣收市逆轉微漲 明日中間價或大幅走升

人民幣兌美元即期周二較上日收盤價小幅上漲，逆轉早盤弱勢，中間價創出逾五年半新低。早盤一度走弱，但午後歐元英鎊上漲，最終助力人民幣微幅收漲。

周二在岸人民幣兌美元收盤價報6.6850，較上一交易日收盤價漲29點，較上一交易日夜盤收盤漲83點。

路透援引交易員觀點指出，今天匯市成交依舊活躍，6.7左右有大行身影，但難以判斷是否為監管層意願，短期看客盤仍略偏購匯，人民幣短期貶值壓力仍存，要關註監管層是否會在6.7元關口支撐出手維穩。

交易員預計人民幣不會輕易跌破6.7元關口，一方面監管層可能在關鍵價格附近出手維穩，另一方面近期英鎊和歐元等反彈亦為人民幣適度提供助力。

市場還預計明日人民幣中間價料走升200-300點，將緩解人民幣貶值壓力，而今日尾盤亦有交易員開美元空頭，寄望明天人民幣中間價走升獲利。

此外，中國商務部周二公布，1-6月，中國實際使用外資金額(FDI)4,417.6億元人民幣，同比增長5.1%。

全球匯市方面，日圓兌美元周二觸及逾兩周低點，兌歐元下跌1%。日本執政聯盟周末在參議院選舉贏得壓倒性勝利，令市場對當局進一步采取經濟刺激政策的預期升溫，並且支撐了風險偏好。

人民幣兌美元中間價收複6.6關口

人民幣兌美元中間價報6.6669元，較昨日中間價報6.6872元大幅下調203個基點，創半月以來新低，人民幣兩日內升值近300基點。

高盛中國經濟師鄧敏強等人發表評論表示，根據國家外管局公布的數據，該行最新測算得出，6月份中國資本外流規模從5月的250億美元上升至490億美元。近日人民幣匯率的穩定可解釋為中國當局在看見貶值後有意穩定市場情緒的行為，當然目前也不可妄下定論。

人民幣中間價調低191點 創三周以來最大調降幅度

人民幣兌美元中間價報6.6860元，上周五中間價報6.6669。調降幅度0.29%，為近三周以來最大調降幅度。

北京時間9點15分，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2016年7月25日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.6860元，1歐元對人民幣7.3273元，100日元對人民幣6.2854元，1港元對人民幣0.86193元，1英鎊對人民幣8.7795元，1澳大利亞元對人民幣4.9944元，1新西蘭元對人民幣4.6791元，1新加坡元對人民幣4.9140元，1瑞士法郎對人民幣6.7651元，1加拿大元對人民幣5.0896元，人民幣1元對0.60606林吉特，人民幣1元對9.6997俄羅斯盧布，人民幣1元對2.1419南非蘭特，人民幣1元對169.98韓元。