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中核海外借殼-科鑄技術(2302)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080624/LTN20080624009_C.pdf

今次中國核工業集團公司的附屬的附屬中核海外借殼科鑄甚具技巧，現在就等我們去研究一下吧。

據公告所稱，中國核工業集團是國務院全資附屬公司，而其公司的背景如下:

CNNC(中國核工業集團)擁有超過100間附屬公司及機構，其主營業務涵蓋中國核業務的各個方面，包括核相關產品研究及開發、核電力生產、 核能及核技術開發及應用以及核電廠建設及運營。中鈾是CNNC在國外鈾儲備及生產的平台，主營業務為海外鈾資源評估與勘探，投資，從事鈾資源及其相關產品 的工程、建設以及管理，承擔相關的研究及開發任務以及進出口業務等。

可見這家公司背景不小。

公司宣佈控股權轉移，而中核海外的入股是分三部:

(1)中核海外先向劉、江、曾三人收購其大部分股份，共125,208,965股，他們三人持股量由157,437,000股(約71%)，降至32,228,035股(約8%)，每股收購價1.77元，共斥資2.216億元。

(2)科鑄向中核海外發行發行159,168,308股新股，每股1.77元，中核共投資共2.81億。

(3)科鑄向中核海外發行1.062億可換股債，每股1.77元，共可兌換6,000萬股。

完成後中核海外共持有公司75%的股權。

因觸及收購觸發點，所以要向小股東提出全購。

(4)公司將會向大股東除外的62,563,000股，是以1.77元加科鑄和兩位原股東服務合約的特殊利益折合5仙計算(若知詳情，請看下面)， 即每股1.82元進行收購，較現時市價約5元，折讓約64%，斥資近1.1億元。因小股東可以市價出售，所以無太多人會接受收購，可謂聊備一格而已。

頭三項收購將會最多斥資近6億，若計及全購，收購代價將不少於7.1億大元，中核海外聲稱會動用外部資源進行收購，而為促使收購成功，建銀融資會提供1.8億的貸款。

完成收購後，為使公司原業務營運正常，將會與原兩名大股東江、曾簽訂2年的服務協議，合約價值每年350萬元加管理花紅，較以往的每月16萬8千 元，13個月糧，加每月5萬大元的房屋津貼(即全年共60萬)，多近286.4萬元，所以要把之攤分特殊股東，把286.4萬除現時公眾持有的股份共 62,563,000股，四捨五入約0.05元，所以收購價為1.77元加0.05元，即1.82元。

中核海外完成收購後，公司易名中核海外國際，其收購後的意願如下:

於完成後，中核海外計劃對對本集團之現有業務及財務狀況進行詳細審核，以制定本集團業務計劃及未來業務發展之策略。就此而言，中核海外或會尋 求投資或業務機會，特別是可利用其股東背景的鈾業務，以實現本集團業務的多元化，擴大其收入來源。根據該等審核結果及若確認及落實適當的投資或業務機會， 中核海外打算利用部份發行認購股份及可換股票據所得款項凈額進行籌資（根據資金需要），以為該等投資及業務發展進行融資。於最後實際可行日期，尚未確認該 等投資或業務機會。

然而，鑒於鈾項目普遍的資金需求規模比較大，尤其是考慮到獲得中國政府機構（包括國家發展及改革委員會、商務部及╱ 或國家外匯管理局，如適用）就該等資本注入之審批的預期時間長度，中核海外鈾業認為在起步階段即大幅提升本公司股本基礎及現金流量將十分有益，一旦確認及 ╱ 或落實該等業務機會， 便可做好充分準備及時參與。

因此，中核海外正訂立股份認購（作為股份購賣補充），以向本公司提供資金。倘若上述收購或籌資活動落實，本公司將根據上市規則作出進一步的公 佈。儘管如前所述，中核海外計劃於完成後繼續現有業務。中核海外並無打算於完成後出售或重新配置資產，或將其資產注入本集團（本集團之日常業務過程除 外）。

本公司自發行認購股份及可換股票據所得款項凈額預計為387,900,000港元。中核海外目前打算將約10%的款項凈額用於本集團一般營運資本，並保留其餘約90%的資金用於支持本集團上述未來的投資及業務機會。倘若所得款項凈額之擬定用途出現任何變動，本公司將刊發公佈。

greatsoup:

公司未賣殼之前升幅已大，公佈消息後的上升應為最後一升，但跌下來之後，經過一輪整固後，不難升上前高位，因為該公司的易名後名稱已顯示出科鑄已成為中核海外旗艦，未來將會有更多優質的資產將會注入，股價在一段以後的將來，將會穩步上升。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080622/LTN20080622006_C.pdf

至於公司因華南水災的影響，導致生產停頓，只是次要因素，不會構成公司股價向淡的因素，只會成為公司本業變差、出售予「獨立第三者」或原股東的伏筆。

中核國際(2302)憶事(完成)

青心直說：中核國際「有前有後」 胡孟青

財經專欄更正-中核國際(2302)、百利保

中核集团总经理康日新涉嫌严重违纪被调查

德興購中核混凝土 7.5%

2010-1-22  AD

【本報訊】再有內地核電集團垂青本港上市公司。德興集團（ 611）宣佈，獲央企中國核工業建設集團旗下中核投資公司認購 2億元可換股債券，若中核投在 3年內按大折讓兌換價每股 0.5元兌換新股，中核投將成為德興單一大股東。

至此已有三家與核電業務相關的央企，即中國核工業集團、廣東核電集團及中核建設，在港佈下旗子，前二者分別持有中核國際（ 2302） 75%及銀建國際（ 171）兩成股權；中核建設是否以德興作為上市旗艦，目前尚待觀察。



德興指出，中核投的 3年期零息可換股債券，兌換價 0.5元較停牌前 2.1元折讓 76.19%，倘悉數獲兌換，中核投將持有德興擴大後股本最多 52.4%，成為大股東，最少亦持股 19.99%，視乎德興現有認股證及 7960萬元可換股債券是否獲行使。
公 司集資淨額 1.99億元中， 642.95萬元（人民幣．下同）將用於向博信資產管理公司收購中核混凝土 7.5%股權；中核投是中核混凝土大股東，持股 29.133%，交易完成後，德興將對中核混凝土的核電建設工程專用混凝土業務進行深入評估，或考慮向中核投或中核混凝土其他股東提出增持建議。餘款待日 後投資機會出現時使用。
中核混凝土是中核投的 4項業務之一，目前核電建設專用及民用混凝土年產能 150萬噸，過去 3年業績呈下跌趨勢， 08年純利 1443.41萬元，按年跌 15.75%；去年首 11個月純利 1117.56萬元。
中核投其他 3項業務，分別是 4個污水處理廠，北京、煙台及深圳 3個建築面積共 70萬平方米的房地產項目，以及參股新疆阜康市白楊河煤礦（儲量 3億噸）。
需要注意是，主要從事核電站核島工程、常規島工程及核電機組工程總成包的中核建設，並未將主營業務放進中核投，該集團今年工作重點之一是完成組建股份公司並擇機上市。

中核国际在谈海外铀项目资源量20万吨

中核筹备核燃料公司单独上市

http://www.21cbh.com/HTML/2010-12-8/0NMDAwMDIwOTg0Ng.html

趕超中核中廣核 中電投核電資產率先上市

http://www.21cbh.com/HTML/2011-7-28/yNMDcyXzM1MzcyNA.html

作為世界上在建核電規模最大的國家，中國終於有核電運營資產即將登陸股市了。雖然市場時而傳出有關中核集團、中廣核集團兩大核電巨頭核電資產上市的消息，但最先吹響上市號角的卻是中國電力投資集團（下簡稱「中電投」）。

中電投旗下上市公司上海電力（600021.SH）7月28日發佈公告稱，該公司擬定向增發量合計不超過18.3億股，募集資金擬用於收購中電投持有的上海禾曦能源投資有限公司（下稱「禾曦能投」）的全部股權。

剛 剛成立20餘天的禾曦能投是由中電投與上海電力共同出資成立，前者持股99.97%、後者持股0.03%。中電投核電有限公司持有的江蘇核電30%的股 權、秦山三期20%的股權和秦山二期6%的股權已被無償劃轉至禾曦能投公司，這些資產也是中電投迄今所擁有的全部已投產的核電資產。

如若定向增發成功，中電投的優質核電資產將通過上海電力實現上市，這將是中國核電核心資產首次登陸股市。

核電資產首上市

如定向增發成功，中電投將是國內第一家將核電資產注入上市公司的集團

公開資料顯示，中電投持股上海電力42.84%的股份，而中電投旗下中電國際（02380.HK）則持股18.86%。

上海電力公告稱，其擬向特定對象非公開發行A 股股票，發行對象包括中電投以及其他合法投資者在內的不超過十名特定投資者，募集資金總額不超過95億元。其中，中電投擬以不少於25 億元的現金認購本次發行的股票。

上海電力本次發行募集資金擬首先用於收購中電投持有的禾曦能投的全部股權，其次用於補充公司流動資金5 億元。

中電投是我國僅有的三家具有核電站控股資質的公司，另外兩家分別為中核集團和中廣核集團。中電投與其它兩大集團相比，無論是現有的核電裝機容量還是手中掌握的在建項目都處於弱勢。

目前，中電投持股的已投產核電項目僅有江蘇田灣核電站、浙江秦山二期核電站和秦山三期核電站。中電投在三座核電站上的持股比例分別為30%、6%和20%。

中電投今年將這部分資產無償劃轉給禾曦能投，上海電力則通過收購禾曦能投全部股權得以獲得中電投具有盈利能力的核電資產。

本 報記者從中電投瞭解到，目前中電投控股建設的核電項目只有山東海陽核電項目，中電投在該項目上持股65%。此外，在遼寧紅沿河核電項目上，中電投與中廣核 集團等比例持股，同佔45%的股份；在浙江三門核電項目上，中電投持股14%。這三個核電項目正處於建設之中，首台機組分別計劃在2014年、2012年 和2013年投產，但中電投未對這部分在建資產何時會注入上市公司表態。

據中電投山東核電公司人士對本報記者表示，目前尚未有將山東核電公司資產注入其它公司的計劃，要等到2014年投產之後方再作決定。

上海電力方面亦在接受本報記者採訪時稱，近期中電投其它核電資產不會被注入到上海電力，中電投亦沒有明確表示要將上海電力打造成其核電資產的上市平台。

中核中廣核仍在推進中

受福島核電事故影響，兩大核電集團上市進展有所放緩

與中電投上市工作突然提速相比，中核集團與中廣核集團上市工作近期仍在悄然推進。

中 核集團去年成立中核核電有限公司，將旗下六家核電企業全部股份整合重組，計劃將其打造成上市公司。然而，這一工作進度受日本福島核電事故影響，進度有所放 緩。中核核電有限公司人士對本報記者稱，目前中核核電有限公司仍在為上市做準備，按照程序對企業進行規範，等到所有程序都走完，則要看市場形勢尋找合適的 上市窗口。

對國際市場窺測已久的中廣核集團在去年通過旗下中廣核華美投資有限公司（下稱「中廣核華美」）全資收購了美亞電力有限公司，聲 稱將建立起與國際接軌的資本運營平台，加快開拓國際市場步伐。資料顯示，中廣核華美原為中廣核國際有限公司（下稱「中廣核國際」）的全資附屬公司，主要從 事投資控股，而中廣核國際則是中廣核集團的全資附屬公司，兩家公司都在香港註冊成立。

除全資控股中廣核華美之外，中廣核國際還握有香港上市公司銀建國際（00171.HK）15.8%的股權。今年5月12日，銀建國際發佈公告稱將斥資超過7.76億港元收購中廣核華美29.41%的股份，並推動中廣核華美首次公開發售上市。

7月20日，銀建國際董事會總經理高建民表示，中廣核華美最快於今年11月分拆其子公司美亞電力上市。由於美亞電力本身並無核電資產，因此高建民稱將與中廣核集團研究核電方面的合作。

而中廣核集團有關人士則對本報記者表示，當前形勢不適合將核電資產上市，不會像中電投這麼快的推進速度。

中核上市漸近 核電重啟大幕即將拉開

來自環保部的一紙公告，使得中國核電資產上市進程再度加速。

6月5日，環保部發佈公告稱，按照工作程序與要求，環保部已經對中國核能電力股份有限公司（簡稱中國核電）下屬7家生產企業開展了核查工作，經核查，沒有發現該公司下屬生產企業存在違反相關法律法規的行為。

這意味著，中國核電已通過上市環保初審。

「預計兩三個月內中國核電就將正式向證監會提交上市申請材料。」6月6日，一位接近中國核電的投行人士對記者表示，對於中國核電的上市問題，國務院已經有特批，年底前獲得審核通過的可能性很大。

而就在此前幾日，國務院常務會議原則通過《核安全與放射性污染防治「十二五」規劃及2020年遠景目標》，並同意公佈《關於全國民用核設施綜合安全檢查情況的報告》。

此外，俄羅斯總統普京訪華期間兩國也共同簽署了中俄核領域合作文件。

種種跡象表明，停滯一年多的我國核電建設重啟的大幕即將拉開。

核企衝刺上市

「今年3月，公司專門召開了上市動員大會，要求各部門全力配合上市工作，而且祖斌總裁明確提出，要力爭今年內成功上市。」中核集團一位人士說，「公司原來計劃6月份提交上市申請材料，現在看來可能會有稍許推遲。」

前身為中核核電有限公司的中國核電，是由中國核工業集團公司作為控股股東，聯合中國長江三峽集團公司、中國遠洋運輸（集團）總公司和航天投資控股有限公司共同出資設立。

中國核電在環保核查文件中稱，此次IPO募投項目包括福清、秦山、三門、昌江、田灣等新建和擴建項目，總投資額高達1700億元。值得注意的是，其中的田灣項目也出現在普京5日訪華簽署的合作文本中。

事實上，早在去年初，中國核電就計劃向證監會提出申請上市的要求。然而，突然爆發的日本福島核事故使得這一工作被迫暫停。

在上述中國核電人士看來，解決核電發展中巨額資金投入的問題是中核謀求上市最重要的目的。

「現在一個大型核電項目投資額動輒達到幾百億，如果僅依賴銀行貸款或者滾動發展確實是難以跟得上發展需要。」

「儘管核電重啟還沒有實現，但這已是按步驟預期中的事，目前國內僅有中核、中廣核及中電投三家核電運營商，率先上市的公司肯定能獲得資金優勢。 」一位業內人士說。

目前，與中核進行上市賽跑的還有中電投。作為國內第三家具有核電站控股資質的公司，中電投無論是在核電裝機容量還是手中掌握的在建項目都無法與中核及中廣核相提並論，但在資本運作上的經驗，卻遠超兩位核電前輩。

早在去年7月，中電投旗下上市公司上海電力就已經發佈定向增發公告，擬增發收購中電投集團持有的禾曦能投公司的全部股權。

禾曦能投是由中電投與上海電力共同出資成立，前者持股99.97%、後者持股0.03%。而在此之前中電投已將其旗下全部核電資產，包括江蘇核電30%的股權、秦山三期20%的股權和秦山二期6%的股權無償劃轉至禾曦能投公司。

這意味著，增發成功後，中電投核電資產將進入上市公司上海電力。

重啟核電臨近

停擺一年多的中國核電審批尚未重啟，而業主已經摩拳擦掌。

6月4日晚，*ST贛能（000899.SZ）、贛粵高速（600269.SH）均發佈公告稱，中電投江西核電有限公司擬向股東按持股比例增加資本金4億元將按照持股比例增資江西彭澤核電項目。

作為內陸核電代筆的江西彭澤核電項目前期曾因評估真實性問題而備受爭議。

「大股東選擇在這個時候增資，說明對核電重啟及審批通過抱有較強信心。」一位證券分析師說。

*ST贛能的公告顯示，項目選址階段的環境評估報告和安全評估報告已獲得國家環保部和國家核安全局的批覆，項目廠址的「四通一平」工作已全部結束，其中1號機組已具備開工條件，項目進展在國家的統一部署下有序推進。

「項目的前期準備工作已經基本結束了。自從去年日本福島核電事故以來，沒有開工的核電項目就都停工了，而我們一直在做前期工作」。 *ST贛能董秘李聲意稱，「現在就等『拿路條』開工了。」

「核 電重啟現在只差臨門一腳。」在國泰君安證分析師劉驍看來，隨著6月1日《核安全與放射性污染防治「十二五」規劃及2020年遠景目標》的通過，意味著中國 核電重啟進程已經過半，最後的重啟只待《中國核電安全規劃》和《2020年核電中長期規劃》兩項政策性文件的審批通過。

而上述兩份規劃都已經編制完成，並已進入國家發改委審批程序，有望於近期上報國務院常務會議審議討論。如果兩個文件獲得通過，將正式重新開啟中國的核電建設。

不過，對於核電重啟後的審批速度，業內人士均持謹慎態度。

「由於安全性的考慮，估計國家並不會因為2011年和2012年核電建設放緩而在未來加快進度。」劉驍稱。

值 得注意的是，此前市場一度預期2020年我國核電規模將達到8000萬千瓦，目前普遍預期在7000萬千瓦左右，而在5月10日，國家能源局原局長張國寶 在「2012中國核電可持續發展論壇」上透露，核電中長期發展目標也可能最終被定於6000萬到7000萬千瓦之間，低於市場預期。

「儘管離核電重啟已經不遠，但日本核電危機對中國核電產業的發展還是有非常大的影響，從目前國家高層的反應來看，未來我國核發展不太可能再是狂飆突進式。」發改委能源研究所一位專家說。