中州證券值得中長線持有 心中無股HK

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中州證券已成為今年對本人帳戶盈利貢獻最大的個股，這是繼2012年長城汽車與2013年金山軟件之後今年本人挖掘的第三只年度潛力股.
       中州證券為河南省政府直屬的一家國有控股的區域性券商,原名中原證券,香港上市名稱為中州證券,代碼01375,總股本26.3億,2014年6月26日在港交所上市,發行價2.55港元,最低價(上市首日開盤價)2.13港元,最高價9.33元,本周收盤價7.82元,總市值206億港元.本人有幸在10月14日開始關註並第一次建倉該股（2.95元）,並於10月17日在股價3.46元時發了一篇<中州證券嚴重低估,中線值得留意>的博文,之後就趕上了股價的快速上升時期,至今已獲利數倍,在股價短時期內大幅上漲之後是否還能繼續看好公司股票?帶著這樣的問題,12月17日至18日，作為小股東，本人與雪球網友一品藍山、宇宙網123一起對公司進行了調研,在實地參觀公司的多個營業部之後,聽取了公司總裁周小全總裁全面情況介紹，與公司多名副總、董秘、財務總監進行了座談,並與公司董事長菅明軍先生作了深入交流與討論。短暫的調研給我們留下了非常深刻的印象，最大的感受是:這是一家非常值得投資者中長線擁有的高成長公司!那麽它的看點究竟在哪里?
       第一，對股東高度負責。公司股票上市之初，由於香港大勢市況不好及投資者對中州證券的不了解，股票一上市就跌破發行價並在發行價附近停留3個月之久，在這個困難時期，公司並沒有無所作為，而是對投資者高度負責,董事長明確表示:作為上市公司,我們無力掌握股價波動,但是我們確信:長遠看,公司的股價一定反應公司的真實價值.為此，他快速提出了應對股價低迷的二大舉措:一是在公司內部提出“用股價倒逼利潤，用利潤倒逼工作”,號召公司全體員工開展內部挖潛增效,努力提高盈利水平;二是積極與大股東溝通,提高對投資者分紅回報,將公司年度分紅占全部盈利比例從之前的10%大幅提升到50%.說真的,本人炒股這麽多年,還是第一次遇上對投資者如此負責,對股價如此關註的上市公司,這樣的公司,股價怎能不上漲呢？
       第二，強大的管理團隊。作為一家區域性的券商，公司內部所擁有的中高級人才之多讓我著實驚訝。公司領軍人物菅明軍董事長是位經濟學博士,思維超前,具有國際化視野,曾在國家財政部與河南省財政廳工作多年.公司總裁周小全博士後是河南省委組織部與菅明軍董事長從中國證監會引進的證券行業高端拔尖人才;公司董秘是位移動互聯網技術背景出身的複合型人才,公司財務總監是行業內公認的財務與融資專家,公司下屬二級公司（或大營業部）都配備了一名具有ACCA資格的總經理助理，強大的人才優勢與管理實力為中州的快速發展打好紮實的基礎，今年3季度,面對A股市場的突然走牛,公司快速的全方位出擊,搶抓機遇.除了快速將香港IPO融資金轉到內地外,通過發債、銀行授信等多管齊下,將公司實際管理的現金規模從上半年的30多億快速提高到3季末的100億，12月份的120億，非常出色地掌握了這次牛市節奏，為今年及明年業務的業績高成長創造了條件。
      第三，持續的創新能力。公司始終堅持技術創新、管理創新與業務創新，公司內部創建了學習型組織，構築了以盈利為導向的二級公司“利潤中心”組織架構，實施了富有激勵又有約束的薪酬分配機制。在線證券與互聯網金融是我們這一次關註的重點.,使我們沒有想到的是公司對這方面的重視與實際投入遠遠超過想像.公司不僅在戰略上高度重視,成立了專門的互聯網金融部,配備了優秀管理與技術人才,包括網上開戶在內的在線證券也率先上線,公司與移動互聯網公司戰略合作的事宜也有了實質性的進展,更主要的是公司對未來互聯網金融的全方位發展有了一套應對的舉措，努力通過實施移動互聯網戰略，實現券商行業的彎道超車。
      第四，完善的公司治理結構。通過多年的努力，公司已建立了包括國資控股、地方大企業法人與民資入股、社會公眾與員工持股（通過QDII）的股權結構,率先實現了混合所有制.通過調研我們了解到,由於現行<證券法>不允許證券公司管理層直接持有公司股票,公司通過制度創新並經上級領導批準,率先在公司港交所IPO時,通過組建中高層管理層QDII基金間接持股公司股票,從而實現了公司股價與公司管理層工作業績相一致的機制.最大限度地調動了管理層的積極性.在調研期間,我們已經充分感受到了這個創新制度所帶來的巨大積極效應.
      第五,超高的業績成長.公司盈利水平從2011年的1.57億,到2012年的2.58億,到2013年的3.65億,公司的這個盈利增速都遠遠超過行業平均水平.今年由於A股第四季度開始的全面牛市及香港IPO及發債等措帶來的經營規模的成倍上升,預計業績將出現暴發式增長.預計明年及未來盈利水平可以不斷的上新臺階.
       第六,行業成長空間巨大.相比目前內地銀行業的"去杠桿&# 34;,內地券商業是典型的少數幾個“加杠桿”的行業。目前內地券商行業的平均杠桿是2至3倍，即將公布的中國證監會行業導向目標是6倍，華爾街國際通行是12倍至14倍。目前中州證券的平均杠桿比行業平均還低20%,說明公司未來的業務成長空間巨大,隨著未來不斷加大直接融資比重與中國資本市場的快速發展，不難理解未來內地券商業發展空間非常廣闊，因此,中州證券所在的這個行業完全符合“好行業”選股基礎條件。
       據此,本人認為，中州證券現價基本符合"好行業、好公司、好股價&# 34;條件，本人將中長線看好公司的發展。$中州證券(01375)$

買入洛陽鉬業(3993)及中州證券(1375)

買入洛陽鉬業(3993), 3000股, $7.28
中州證券(1375), 3000股, $7.33

買入中州證券(1375)

買入中州證券(1375), 4000股, $8.35

華住收購中州經濟型酒店85%股權

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4730461.html

華住收購中州經濟型酒店85%股權

一財網 樂琰 2015-12-24 20:10:00

華美首席知識專家趙煥焱分析，未來，酒店市場的資本並購運作會越來越頻繁。