投資札記【393】放下包袱 熱愛熊市 佐羅股飛揚
http://blog.sina.com.cn/s/blog_404cdd300102e4rs.html
當你按照「長期持有股票」的金科玉律買進股票時，有沒有想過「長期」應該是多長？就在10年前，標準普爾500指數位於1164點，上週五該指數收於1239點，折合成年率的平均回報率為0.63%。按照這個速度，你在股市上的本金還需要111年才能翻一番。
與此同時，鑑於道瓊斯工業股票平均價格指數已比去年10月的歷史高點下跌了20%，本報和華爾街大多數金融機構都宣佈美國股市正式進入了熊市。我認為這是胡說八道。我們已經經歷了幾年的熊市了；2000年初時的道瓊斯指數比如今高了近600點。那麼人們認為幾乎不在話下的美國股市10%的年回報率呢？根據晨星公司(Morningstar)的數據，為了賺取10%的長期回報率，你至少需要在19年前買進股票，並一直持有至今。
事情還可能會變得比這更糟嗎？我不清楚，但我是個樂觀主義者，因此我當然希望情況的確變得更糟了。沒有其它什麼事情能夠讓明智的投資者更滿意了。
今年5月，在伯克希爾•哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)的年會上，沃倫•巴菲特(Warren Buffett)一語驚人地對明智投資者的定義做了概括，他說：「如果我持有的某隻股票下跌了50%，我會對它充滿期待；實際上，如果你能給我一個機會讓我所有的股票在今後幾個月中都下跌50%，那我會給你一大筆錢。」由於清楚他持有的都是好公司，因此巴菲特希望價格能夠下跌，而非上漲，這樣他就能在回升前以更低的價格買進更多股票。
在1969年至1982年的上一次大熊市中，股票的年回報率僅為5.6%；剔除通脹因素後，相當於投資者每年損失2%以上。熊市的下跌讓股票價格變得很低，結果在此後18年中的年漲幅達到了18.5%，足以讓1萬美元變成20多萬美元。
今年以來已從美國的股票基金和交易所買賣股票基金中分別撤出了390億和60億美元的人們不明白這點。但如果你仍在進行儲蓄和投資，熊市可謂是上天賜給你的禮物──它持續的時間越長，你的收穫就越大。你不應該躲避它，而應該擁抱它。
投資大師本傑明•格雷厄姆(Benjamin Graham)曾
經說過：投資者的主要問題可能就是他自己，這甚至是他最大的敵人。我希望能幫助你瞭解身邊這個紛擾動盪的市場，甚至其中更為奸詐狡猾的敵人。不過，正如巴
菲特也曾指出的那樣，投資就像是控制飲食一樣：看起來簡單，做起來不易。每個人都知道減肥的訣竅是少吃多動。這看起來再簡單不過了，但在充滿巧克力蛋糕和
奇多(Cheeto)食品的世界裡，又很少有什麼事情比這個更難了。
同樣，投資也很簡單：分散、買進並持有、降低成本。但在這個充斥著「免費」網上交易、承諾將扭虧為盈的基金以及大肆宣揚投資建議的電視嘉賓的市場中，「簡單」也實在並非易事。成為明智投資者的真正秘訣在於加強你的自我控制能力。
因此，我爭取能在我的文章中把格雷厄姆的智慧同來自心理學、神經科學和行為經濟學的最新觀點結合起來。我希望能提供一些切實可行的建議，從而增加你實現財務目標的機會。
現在，應該牢記的是：如果投資者沒有被打垮，他們就會變得更加強大。生理學家曾指出，微量的毒物實際上可能會讓生物體（包括人類）更加健康，這種現象叫做毒物興奮效應。不過，我可不建議你在食物中加入氰化物。
但毒物興奮效應的發現的確提醒我們，那些經受了痛苦的投資者最終將迎來勝利，他們耐心地以越來越合理的價格積聚越來越多的頭寸。據說古代彭透斯國王密斯里達(Mithridates)通過不斷服用適量毒藥，讓自己擁有了抵禦毒藥侵襲的本領。詩人霍斯曼(A.E. Housman)為我們再現了這個故事：
人們在他的肉裡放砒霜
然後驚駭地看著他吃了下去；
人們在他的杯中倒毒藥
然後顫抖地看著他把酒飲盡. . . .
這是我多年前所聽所聞
這是密斯里達王，很老才壽終正寢。
貴絕西環 維港峰車位393萬成交夠買沙田第一城300呎單位
1 :
GS(14)@2015-02-03 00:29:34
■港島西營盤新盤維港峰目前仍是樓花。朱永倫攝
【本報訊】市民面對高樓價之際，車主同樣叫苦。英皇旗下藝人謝霆鋒代言的港島西營盤新盤維港峰，車位售價逼近四百萬元成交，除貴絕西環外，並相當於沙田第一城一個住宅單位。記者落區直擊，發現區內車位「海鮮價」，叫價由最平一百萬元，至最貴五百萬元都有。記者：朱連峰 陳東陽
受港鐵西港島綫通車刺激，區內住宅樓價及舖價全面炒起，估不到一個得「四條線」的車位，也炒到近四百萬元，盡顯香港貴為全球樓價最難負擔城市的霸氣。座落西營盤舊區的維港峰，在「霆鋒」代言效應下，雖然仍是樓花，但最貴一個單位成交呎價近三萬元，開售短短個多月賣出逾七十伙，發展商趁勢推出車位供買家認購。昨日發售位於二樓共十六個車位及三個電單車位，最平一個車位，入場費逾三百三十萬元。雖然售價嚇人，但據知即日仍能賣出至少六個。其中一個雙號單邊靚位，成交價三百九十三萬元，較新地四個月拆售西半山寶翠園車位，售價最貴三百五十萬元，還要貴逾一成，成為西環最貴車位。一個車位賣「四球」，除了等於太古城半個住宅單位，新界上車屋苑沙田第一城一個實用面積約三百方呎單位，四百萬元已買到。
【均益大廈二期】■維港峰旁的均益大廈停車場，時租只需十三元。朱永倫攝
■早前謝霆鋒為維港峰代言促銷，首三名內地買家可獲他頒發獎品。
呎價2.9萬元 貴過樓上住宅
除了住宅盤呎價越細越貴，大角嘴無房居屋都搶到近一萬五千元一呎，別小看車位只得「四條線」，呎價比豪宅更貴。樓書平面圖顯示，維港峰車位王面積約一百三十五方呎，長約十六呎五吋，闊約八呎二吋。日前易手的粉嶺公屋王華明邨，面積一百四十七方呎，只較車位略大小許。除開車位呎價，更逾二萬九千元。維港峰樓上住宅，平均實用呎價只約二萬三千元，車位貴逾兩成。目前全港最貴車位在西半山天匯，去年成交價高達四百二十四萬元。事實上，西環寶翠園車位亦叫價瘋狂，有投資者在二○○二年僅以四十萬元購入五樓雙號車位，現提價至五百萬元放售。西營盤車位賣到近「四球」，區內街坊直斥誇張兼不合理。記者直踩西環，發現區內車位海鮮價。位處維港峰旁邊、樓齡三十七年的均益大廈第二期設有停車場，時租只需十三元，私家車月租亦只需三千元，管理員稱即租即有，所以有街坊坦言，根本毋須買車位。不過均益大廈停車場「大車勿進」，就記者現場所見，燈光暗淡、車通道窄狹兼且柱位多，出入車輛都要回幾手軚才可以入到車位，有車主稱均益大廈只是適合細車停泊。區內地膽代理行指，區內舊樓車位放盤量少，而且叫價海鮮價，當中最平由一百零五萬元起。
西環街坊意見
林先生：「成交價誇張且不合理，如果你有車，你都唔會三百幾萬買個車位啦！」
歐陽先生：「住喺均益大廈，大廈停車場時租不過十三蚊，（租）咁平使乜買（車位）呀？」
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20150202/19025920
天富苑未補價3房393萬 低高位16%
1 :
GS(14)@2018-11-12 05:38:53https://www.mpfinance.com/fin/da ... 1554&issue=20181112
【明報專訊】新居屋料於本月底攪珠之際，「白居二」買家繼續入市，天水圍昨日連錄「白居二」成交，做價均較高位回落約兩成。中原副區域營業經理伍耀祖表示，天富苑D座中層1室，實用面積650方呎，屬3房套間隔，新近以392.8萬元（未補地價）易手，實呎6043元。同類單位6月份成交價曾高見470萬元，現做價回落約16%。原業主2001年3月以87.82萬元（未補地價）買入，持貨17年，帳面獲利304.98萬元或3.5倍。
天頌苑兩房280萬 較高位低24%
區內代理表示，私宅市場交投淡靜，而自上月「白居二」獲批購買證後，天水圍居屋市場每日均錄得成交，預料本月已錄得約16宗成交。天頌苑J座低層3室，實用面積506方呎，兩房間隔，新近以280萬元（未補地價）成交，實呎5534元。據悉，新買家鎖定買入樓價300萬元以下的單位，終購入上述單位，成交價較同類單位最高價低24%。原業主於2013年10月以131.47萬元（未補地價）買入，持貨5年，帳面獲利148.53萬元或1.1倍。
寶盈花園兩房戶累減9%沽
此外，受「白居二」客帶動，將軍澳寶盈花園錄得本月第4宗成交，美聯分行營業經理林志堅表示，寶盈花園3座高層C室，實用面積484方呎，兩房間隔，原業主5月起以605萬元放盤，至8月時已降價至580萬元，終以550萬元（未補地價）易手，實呎11,364元，累積減幅55萬元或9%。原業主於2013年8月以326萬元（未補地價）買入，持貨5年，帳面獲利224萬元或68%。
粉嶺華明邨繼早前有綠表單位做價見新低後，再錄得減價成交，利嘉閣區域董事陳永強表示，華明邨康明樓低層18室，實用面積443方呎，兩房間隔，原業主9月以280萬元放盤，終以215萬元（未補地價）易手，實呎4853元，累積減幅65萬元或23%，成交價低高位約15%。原業主1999年10月以約14.9萬元（未補地價）買入，持貨19年，帳面獲利約200.1萬元或13.4倍。
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