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遠望谷700萬元壞賬調查：“非關聯方”客戶與分公司註冊地址相同

每經記者 吳澤鵬 攝影報道 每經編輯 張海妮

對深圳市遠望通訊器材有限公司（以下簡稱遠望通訊），遠望谷（002161，SZ）可謂大力扶持，呵護有加——成立當年，遠望通訊即接到來自遠望谷370萬元的采購預付款，未發貨便先拿到貨款，同年還以“賒賬”方式從遠望谷手中租賃設備。隨後幾年，遠望通訊以客戶及供應商雙重身份多次出現在遠望谷定期報告中。2014年，遠望通訊已露出經營不善的苗頭，但遠望谷對其依舊“大力支持”，最終形成700萬元應收賬款的壞賬，並全額計提壞賬準備。

然而，對於遠望通訊，遠望谷公告稱其為“非關聯方”。世界上真有無緣無故的愛嗎，抑或上市公司是活雷鋒？隨著記者的調查走訪，真相呼之欲出。

成立當年收獲上市公司“先款後貨”訂單

堅持了3年，遠望谷終於確認700萬元的應收賬款壞賬已無法收回，並於5月底進行了核銷。

在壞賬核銷公告中，遠望谷稱，本次核銷的應收賬款，已經在以前年度全額計提壞賬準備，壞賬形成原因為欠款客戶破產清算，公司嘗試過多種渠道追收損失，確實無法收回。

《每日經濟新聞》記者在遠望谷2016年年報中查詢發現，符合“破產清算”且單筆應收賬款為700萬元，並已全額計提壞賬準備的，只有遠望通訊。

工商資料顯示，遠望通訊成立於2010年1月，註冊資本為1000萬元，其經營範圍包括通訊產品的研發；網絡櫃、通信機櫃、機箱、電池櫃、機櫃空調、室外一體化機櫃、通訊用配線設備、戶外設施、電源設備、控制設備的生產等。

參考遠望谷多年來公告及定期報告可以發現，這家成立於2010年年初的企業，從成立之初便頗為遠望谷所“喜愛”。成立當年，遠望通訊躋身遠望谷預付款金額第三名，其他應收款金額第一名。

遠望谷2010年半年報披露，該年度上半年預付款項金額第一名便是遠望通訊，這家剛成立的公司一舉拿到370萬元的采購預付金額，而截至當年6月底，遠望通訊的物料尚未供應。2010年年報顯示，截至2010年12月31日，遠望谷對遠望通訊的預付賬款變為88.5萬元，未結算原因同樣為“材料尚未提供”。

事實上，這家新成立的企業，無論是作為采購商，還是作為供應商，都完全處於優勢地位——與上市公司合作，遠望通訊不僅是先收款後發貨，從上市公司手中租賃設備，也可以賒賬。

根據遠望谷2010年年報，截至當年年底，遠望谷因出租設備，對遠望通訊形成了188萬元的其他應收款，占其他應收款總額的27.99%。

一言以蔽之，遠望谷給了還處於搖籃里的遠望通訊“萬千寵愛”，又是“給”錢，又是“給”設備。

此後，遠望通訊相繼出現在遠望谷2011年、2013年半年報中。2011年半年報顯示，截至2011年6月底，遠望谷對遠望通訊出租設備應收租賃款提升至400萬元；2013年半年報顯示，截至2013年6月底，遠望谷對遠望通訊采購材料形成預付款，金額同樣為400萬元。

然而，到了2014年，遠望谷在年報中披露，望通訊已經進入清算程序，因此當年遠望谷對遠望通訊700萬元應收賬款進行100%壞賬計提。

2014年，遠望通訊究竟發生了什麽？我們已無法探知。2014年以後，被全額計提壞賬準備並進入清算程序的遠望通訊，作為固定披露對象，出現在遠望谷各年度、半年度報告中。

2015年被法院裁定破產清算

雖然700萬元壞賬核銷發生在今年5月，但《每日經濟新聞》記者註意到，在2014年年報中，遠望谷已對遠望通訊的應收賬款全額計提了壞賬準備。

6月25日，《每日經濟新聞》記者在國家企業信用信息系統的登記中發現，遠望通訊已被列入經營異常名錄，納入原因為未按時提交各年的年度報告。而早在2015年5月，遠望通訊就已被法院裁定破產清算。

根據啟信寶資料顯示，廣東省深圳市中級人民法院相關文書宣布，因深圳市遠望通訊器材有限公司不能清償到期債務，且資產不足以清償全部債務，於2015年5月25日裁定宣告遠望通訊破產清算。

繼續向前追溯可以發現，遠望通訊經營不善的苗頭在2014年年初便開始顯露。

《每日經濟新聞》記者從中國裁判文書網查詢發現，早在2013年，包括王小寶在內共5人分別申請與遠望通訊進行勞動仲裁，經當地勞動人事爭議仲裁委員會作出仲裁後，遠望通訊並未按要求履行義務。

2014年年初，前述人員向深圳市寶安區人民法院申請強制執行，後經法院裁判，遠望通訊共被凍結、劃撥銀行存款超過10萬元。

除與員工陷入勞動糾紛仲裁，遠望通訊經營不善的征兆在其他方面亦有所體現。

根據（2013）深寶法公民初字第1975號民事判決書，陳國貞與遠望通訊有合作關系，陳國貞將車租給遠望通訊使用，由陳國貞駕駛，雙方約定：租車費用每月7000元，汽油費和路橋費、停車費由遠望通訊承擔。

但2013年1月~8月，遠望通訊除了支付汽油費、路橋費及停車費外，以資金困難為由，對車輛租金一直拖欠，車輛租金合計5.6萬元。

此外，2014~2015年，深圳市恒祥輝塗料有限公司、深圳市富盈信實業有限公司、深圳市富河興包裝有限公司、深圳深滬標準件實業有限公司均先後與遠望通訊陷入買賣合同或租賃合同等糾紛當中。

現場走訪：與遠望谷分公司同一註冊地址

從成立起就獲得遠望谷厚愛與呵護的遠望通訊，與上市公司到底是什麽關系？

在5月份發布的壞賬核銷公告中，遠望谷表示，本次壞賬核銷不涉及公司關聯方，不存在損害公司和股東利益的情況。此外，在遠望谷歷史公告中，也宣稱遠望通訊為“非關聯方”。

但《每日經濟新聞》記者深入調查發現，兩家公司的關系可能並不一般。

工商資料顯示，遠望通訊法定代表人為楊江，股東則包括楊江、劉德平、王曉金、李立等合計13名自然人。其中，楊江持股59%，劉德平及王曉金分別持股10%，其余股東分別持股5%或以下。劉德平為該公司的監事。

在遠望通訊13名自然人股東中，劉德平及李立引起了記者的註意。

“劉德平”這個名字，出現在蘭州遠望信息技術有限公司（以下簡稱蘭州遠望信息）歷史股東名單中。

根據遠望谷2007年上市時的招股書披露，蘭州遠望信息為遠望谷控股子公司，其中，遠望谷持股98%，劉德平持股2%。直到2009年，遠望谷半年報依舊披露“劉德平”為蘭州遠望信息少數股東。

同時，遠望谷歷史公告中，曾出現“李立”的身影。遠望谷2011年6月發布對外投資公告，宣布受讓河南思維自動化設備有限公司20%股權。根據該公告披露，河南思維自動化設備有限公司股東分別為李欣、王衛平、李立三人，其中，李立持股比例為33.34%。

但記者未能進一步確認遠望谷招股書及投資公告中對應的劉德平、李立的身份。

除出現“同名”股東外，記者實地走訪也有新發現。

在企業工商資料中，遠望通訊的註冊地址為“深圳市光明新區公明辦事處樓村社區牛根坳工業區1、2號”，巧合的是，遠望谷第二分公司的註冊地址也在此處。

工商資料顯示，遠望谷第二分公司早已註銷，其成立日期早於遠望通訊，為2008年9月24日，法定代表人為方小欣。深圳市市場監督管理局商事主體信用信息平臺顯示，第二分公司年檢情況為：2008年度已年檢。

6月23日，《每日經濟新聞》記者根據工商登記地址實地走訪發現，雖然遠望谷第二分公司已註銷，遠望通訊目前已經破產清算，但在註冊地址上，依然存在痕跡。

作為遠望通訊及遠望谷第二分公司的註冊地址，由於目前前者已經破產，後者已經註銷，故地圖導航上無法直接查詢到該地址，而在當地，也無人知曉“牛根坳工業區”在哪里，記者只能通過地圖導航附近企業，最終找到了這一註冊地址。

記者在現場看到，雖然公司招牌已被撕去並換上新公司名稱，但“深圳市遠望谷信息技術股份有限公司”的痕跡依然印在牛根坳工業區紅棕色的外墻上，在這幾個中文公司名稱下面，則是遠望谷的英文名稱“Invengo Information Technology Co., Ltd.”，中英文名稱之上，則是隱約藏在新“就位”公司招牌大字之下的遠望谷logo。

“這里就是牛根坳工業區。”盡管現場沒有任何標誌和指示，工業區門口一位保安如是告訴記者，“這里有一家叫遠望通訊的公司嗎？”記者問道，“沒有，沒聽說過。”保安如此回答。

“（遠望通訊）就叫遠望谷，當時在這里上班大概有80人，但和上市公司有沒有關系，這個我不知道了；當時拖欠了5個月房租，和所有員工的工資。”牛根坳工業區內一位不願透露名字的人士如此表示。據現場保衛人員透露，這名人士為工業區辦公樓的出租方。

牛根坳工業區門口一家小賣部老板則告訴記者，遠望通訊已於多年前倒閉，“早就倒閉了，至少兩年了，聽說是管理不行。”

該人士還表示，遠望通訊就是遠望谷的分公司，“是承包下來的。”但“承包”的說法未能得到進一步證實。

此外，記者在遠望谷股吧中發現，2013年10月，曾有投資者發布消息稱兩家企業存在混合經營情況，根據該投資者發布的現場照片，因為遠望通訊破產，當時有不少人前往遠望谷總部討要說法。但上述消息也未獲得上市公司回應。

6月23日、26日，《每日經濟新聞》記者分別通過電話、實地走訪聯系遠望谷董秘馬琳並試圖就上述問題進行采訪，但馬琳均表示自己正在開會，不方便接受采訪。26日下午，記者給遠望谷發去采訪郵件。

6月27日上午，記者多次嘗試電話聯系馬琳，但其電話一直處於無人接聽狀態。記者還多次致電遠望谷董秘辦，但采訪遭到拒絕，“你寫的這些問題，是在什麽地方查到的這些東西？”一名不願透露姓名、自稱來自遠望谷董秘辦的人士多次掛斷記者電話，並表示：“你想采訪，我們也有拒絕的權力，你不要再打電話過來了。”

《每日經濟新聞》記者將保持對事件的進一步關註。

遠望谷700萬元壞賬調查：“非關聯方”客戶與分公司註冊地址相同

每經記者 吳澤鵬 攝影報道 每經編輯 張海妮

對深圳市遠望通訊器材有限公司（以下簡稱遠望通訊），遠望谷（002161，SZ）可謂大力扶持，呵護有加——成立當年，遠望通訊即接到來自遠望谷370萬元的采購預付款，未發貨便先拿到貨款，同年還以“賒賬”方式從遠望谷手中租賃設備。隨後幾年，遠望通訊以客戶及供應商雙重身份多次出現在遠望谷定期報告中。2014年，遠望通訊已露出經營不善的苗頭，但遠望谷對其依舊“大力支持”，最終形成700萬元應收賬款的壞賬，並全額計提壞賬準備。

然而，對於遠望通訊，遠望谷公告稱其為“非關聯方”。世界上真有無緣無故的愛嗎，抑或上市公司是活雷鋒？隨著記者的調查走訪，真相呼之欲出。

成立當年收獲上市公司“先款後貨”訂單

堅持了3年，遠望谷終於確認700萬元的應收賬款壞賬已無法收回，並於5月底進行了核銷。

在壞賬核銷公告中，遠望谷稱，本次核銷的應收賬款，已經在以前年度全額計提壞賬準備，壞賬形成原因為欠款客戶破產清算，公司嘗試過多種渠道追收損失，確實無法收回。

《每日經濟新聞》記者在遠望谷2016年年報中查詢發現，符合“破產清算”且單筆應收賬款為700萬元，並已全額計提壞賬準備的，只有遠望通訊。

工商資料顯示，遠望通訊成立於2010年1月，註冊資本為1000萬元，其經營範圍包括通訊產品的研發；網絡櫃、通信機櫃、機箱、電池櫃、機櫃空調、室外一體化機櫃、通訊用配線設備、戶外設施、電源設備、控制設備的生產等。

參考遠望谷多年來公告及定期報告可以發現，這家成立於2010年年初的企業，從成立之初便頗為遠望谷所“喜愛”。成立當年，遠望通訊躋身遠望谷預付款金額第三名，其他應收款金額第一名。

遠望谷2010年半年報披露，該年度上半年預付款項金額第一名便是遠望通訊，這家剛成立的公司一舉拿到370萬元的采購預付金額，而截至當年6月底，遠望通訊的物料尚未供應。2010年年報顯示，截至2010年12月31日，遠望谷對遠望通訊的預付賬款變為88.5萬元，未結算原因同樣為“材料尚未提供”。

事實上，這家新成立的企業，無論是作為采購商，還是作為供應商，都完全處於優勢地位——與上市公司合作，遠望通訊不僅是先收款後發貨，從上市公司手中租賃設備，也可以賒賬。

根據遠望谷2010年年報，截至當年年底，遠望谷因出租設備，對遠望通訊形成了188萬元的其他應收款，占其他應收款總額的27.99%。

一言以蔽之，遠望谷給了還處於搖籃里的遠望通訊“萬千寵愛”，又是“給”錢，又是“給”設備。

此後，遠望通訊相繼出現在遠望谷2011年、2013年半年報中。2011年半年報顯示，截至2011年6月底，遠望谷對遠望通訊出租設備應收租賃款提升至400萬元；2013年半年報顯示，截至2013年6月底，遠望谷對遠望通訊采購材料形成預付款，金額同樣為400萬元。

然而，到了2014年，遠望谷在年報中披露，望通訊已經進入清算程序，因此當年遠望谷對遠望通訊700萬元應收賬款進行100%壞賬計提。

2014年，遠望通訊究竟發生了什麽？我們已無法探知。2014年以後，被全額計提壞賬準備並進入清算程序的遠望通訊，作為固定披露對象，出現在遠望谷各年度、半年度報告中。

2015年被法院裁定破產清算

雖然700萬元壞賬核銷發生在今年5月，但《每日經濟新聞》記者註意到，在2014年年報中，遠望谷已對遠望通訊的應收賬款全額計提了壞賬準備。

6月25日，《每日經濟新聞》記者在國家企業信用信息系統的登記中發現，遠望通訊已被列入經營異常名錄，納入原因為未按時提交各年的年度報告。而早在2015年5月，遠望通訊就已被法院裁定破產清算。

根據啟信寶資料顯示，廣東省深圳市中級人民法院相關文書宣布，因深圳市遠望通訊器材有限公司不能清償到期債務，且資產不足以清償全部債務，於2015年5月25日裁定宣告遠望通訊破產清算。

繼續向前追溯可以發現，遠望通訊經營不善的苗頭在2014年年初便開始顯露。

《每日經濟新聞》記者從中國裁判文書網查詢發現，早在2013年，包括王小寶在內共5人分別申請與遠望通訊進行勞動仲裁，經當地勞動人事爭議仲裁委員會作出仲裁後，遠望通訊並未按要求履行義務。

2014年年初，前述人員向深圳市寶安區人民法院申請強制執行，後經法院裁判，遠望通訊共被凍結、劃撥銀行存款超過10萬元。

除與員工陷入勞動糾紛仲裁，遠望通訊經營不善的征兆在其他方面亦有所體現。

根據（2013）深寶法公民初字第1975號民事判決書，陳國貞與遠望通訊有合作關系，陳國貞將車租給遠望通訊使用，由陳國貞駕駛，雙方約定：租車費用每月7000元，汽油費和路橋費、停車費由遠望通訊承擔。

但2013年1月~8月，遠望通訊除了支付汽油費、路橋費及停車費外，以資金困難為由，對車輛租金一直拖欠，車輛租金合計5.6萬元。

此外，2014~2015年，深圳市恒祥輝塗料有限公司、深圳市富盈信實業有限公司、深圳市富河興包裝有限公司、深圳深滬標準件實業有限公司均先後與遠望通訊陷入買賣合同或租賃合同等糾紛當中。

現場走訪：與遠望谷分公司同一註冊地址

從成立起就獲得遠望谷厚愛與呵護的遠望通訊，與上市公司到底是什麽關系？

在5月份發布的壞賬核銷公告中，遠望谷表示，本次壞賬核銷不涉及公司關聯方，不存在損害公司和股東利益的情況。此外，在遠望谷歷史公告中，也宣稱遠望通訊為“非關聯方”。

但《每日經濟新聞》記者深入調查發現，兩家公司的關系可能並不一般。

工商資料顯示，遠望通訊法定代表人為楊江，股東則包括楊江、劉德平、王曉金、李立等合計13名自然人。其中，楊江持股59%，劉德平及王曉金分別持股10%，其余股東分別持股5%或以下。劉德平為該公司的監事。

在遠望通訊13名自然人股東中，劉德平及李立引起了記者的註意。

“劉德平”這個名字，出現在蘭州遠望信息技術有限公司（以下簡稱蘭州遠望信息）歷史股東名單中。

根據遠望谷2007年上市時的招股書披露，蘭州遠望信息為遠望谷控股子公司，其中，遠望谷持股98%，劉德平持股2%。直到2009年，遠望谷半年報依舊披露“劉德平”為蘭州遠望信息少數股東。

同時，遠望谷歷史公告中，曾出現“李立”的身影。遠望谷2011年6月發布對外投資公告，宣布受讓河南思維自動化設備有限公司20%股權。根據該公告披露，河南思維自動化設備有限公司股東分別為李欣、王衛平、李立三人，其中，李立持股比例為33.34%。

但記者未能進一步確認遠望谷招股書及投資公告中對應的劉德平、李立的身份。

除出現“同名”股東外，記者實地走訪也有新發現。

在企業工商資料中，遠望通訊的註冊地址為“深圳市光明新區公明辦事處樓村社區牛根坳工業區1、2號”，巧合的是，遠望谷第二分公司的註冊地址也在此處。

工商資料顯示，遠望谷第二分公司早已註銷，其成立日期早於遠望通訊，為2008年9月24日，法定代表人為方小欣。深圳市市場監督管理局商事主體信用信息平臺顯示，第二分公司年檢情況為：2008年度已年檢。

6月23日，《每日經濟新聞》記者根據工商登記地址實地走訪發現，雖然遠望谷第二分公司已註銷，遠望通訊目前已經破產清算，但在註冊地址上，依然存在痕跡。

作為遠望通訊及遠望谷第二分公司的註冊地址，由於目前前者已經破產，後者已經註銷，故地圖導航上無法直接查詢到該地址，而在當地，也無人知曉“牛根坳工業區”在哪里，記者只能通過地圖導航附近企業，最終找到了這一註冊地址。

記者在現場看到，雖然公司招牌已被撕去並換上新公司名稱，但“深圳市遠望谷信息技術股份有限公司”的痕跡依然印在牛根坳工業區紅棕色的外墻上，在這幾個中文公司名稱下面，則是遠望谷的英文名稱“Invengo Information Technology Co., Ltd.”，中英文名稱之上，則是隱約藏在新“就位”公司招牌大字之下的遠望谷logo。

“這里就是牛根坳工業區。”盡管現場沒有任何標誌和指示，工業區門口一位保安如是告訴記者，“這里有一家叫遠望通訊的公司嗎？”記者問道，“沒有，沒聽說過。”保安如此回答。

“（遠望通訊）就叫遠望谷，當時在這里上班大概有80人，但和上市公司有沒有關系，這個我不知道了；當時拖欠了5個月房租，和所有員工的工資。”牛根坳工業區內一位不願透露名字的人士如此表示。據現場保衛人員透露，這名人士為工業區辦公樓的出租方。

牛根坳工業區門口一家小賣部老板則告訴記者，遠望通訊已於多年前倒閉，“早就倒閉了，至少兩年了，聽說是管理不行。”

該人士還表示，遠望通訊就是遠望谷的分公司，“是承包下來的。”但“承包”的說法未能得到進一步證實。

此外，記者在遠望谷股吧中發現，2013年10月，曾有投資者發布消息稱兩家企業存在混合經營情況，根據該投資者發布的現場照片，因為遠望通訊破產，當時有不少人前往遠望谷總部討要說法。但上述消息也未獲得上市公司回應。

6月23日、26日，《每日經濟新聞》記者分別通過電話、實地走訪聯系遠望谷董秘馬琳並試圖就上述問題進行采訪，但馬琳均表示自己正在開會，不方便接受采訪。26日下午，記者給遠望谷發去采訪郵件。

6月27日上午，記者多次嘗試電話聯系馬琳，但其電話一直處於無人接聽狀態。記者還多次致電遠望谷董秘辦，但采訪遭到拒絕，“你寫的這些問題，是在什麽地方查到的這些東西？”一名不願透露姓名、自稱來自遠望谷董秘辦的人士多次掛斷記者電話，並表示：“你想采訪，我們也有拒絕的權力，你不要再打電話過來了。”

《每日經濟新聞》記者將保持對事件的進一步關註。

樂視網：已與賈躍亭及其關聯方達成三項抵債方案

樂視網4月11日發布公告稱，與睿賈躍亭及其關聯方存在應收賬款、其他應收款等關聯欠款。截至2017年12月31日，關聯方對上市公司的關聯欠款余額為700099.54萬元（上述財務數據未經審計，最終以審計值為準）。

針對非上市體系關聯公司的債務問題，公司已與債務方達成以下三項抵債方案：

(1)樂帕持有樂視金融100%股權，樂帕已與公司下屬子公司新樂視智家簽署了零對價的股份轉讓協議，股權結構上樂視金融成為了新樂視智家的全資子公司。公司已聘請第三方專業評估機構對樂視金融股權進行評估，將參考估值結果確定以資抵債金額，暫按14.00億元作為估值結果。

(2)樂視控股以持有新樂視智家的股權進行質押，為新樂視智家取得中國民生信托有限公司貸款合計11億元，現階段對樂視控股質押的股權即將進入司法拍賣程序，拍賣所得資金用以償還非上市體系關聯公司欠款。

(3)新樂視智家以9290.00萬元價格以資抵債受讓樂視電子商務經營的網站(樂視商城)及相關資源、知識產權等資產。

此外，公司正在積極與樂視非上市體系進行協調，責成關聯方切實解決上市公司對非上市體系公司因歷史關聯交易形成的關聯應收款，緩解公司資金壓力。

獨家 | 關聯方占資突破百億，凱迪生態“防占”制度為誰而設？

時至5月末，凱迪生態（000939.SZ）2017年年報仍未披露，而銀行賬戶被凍結，公布出來所涉及的訴訟卻越來越多。自5月7日債券本息違約之後，該公司所面臨的危機也浮出水面，被擺放在市場的聚光燈下。

5月28日，凱迪生態公告稱，公司近期發生多起訴訟仲裁案件，其中公司及下屬全資子公司作為被告或被申請人、標的額500萬元以上，且已進入訴訟仲裁程序的案件共計達到17 起。截至5月24日，該公司及全資子公司，作為被告或被申請人涉及的訴訟合計已達到 83 件。

作為曾經的生物質發電明星上市公司，凱迪生態中票“11凱迪MTN1”本息6.98億元違約引爆了公司的資金鏈風險，而在此次債券違約之前，凱迪生態的資金鏈風險並未完全暴露。

凱迪生態的資金鏈風險何時開始累積？公司關聯方占用資金在2015年、2016年兩個會計年度為何會出現連續大幅增長？公司有無制定相關舉措防範風險？以上種種疑問，在公司發布的各類公開信息中已有端倪。

一問：防範關聯方資金占用制度為何空設？

何為關聯方？何為關聯方占用資金？

在多次公開披露信息中，凱迪生態對其與子公司以及公司大股東陽光凱迪新能源集團有限公司（下稱“陽光凱迪”）的資金往來，均明確進行了性質界定。對於同大股東及其關聯方、該公司及附屬企業的資金往來，凱迪生態2014年至2016年披露的上市公司各年度《控股股東及其他關聯方資金往來情況匯總表》（下稱《匯總表》）標題，均使用了“關聯方”，由中審眾環會計師事務所出具的2014年至2016年的《關於凱迪生態環境科技股份有限公司控股股東及其他關聯方占用資金情況的專項說明》的標題，同樣使用了“關聯方”。

此外，在凱迪生態、審計機構相關公告、專項說明文件，也同樣使用了“關聯方”、“資金占用”的說法，其中，中審眾環會計師事務所出具的2014年至2016年的《關於凱迪生態環境科技股份有限公司控股股東及其他關聯方占用資金情況的專項說明》的標題使用了“關聯方資金占用”，正文同樣使用了“資金占用”；而《匯總表》中，該公司同關聯方的這些經營性、非經營性的資金往來，進行具體性質劃分時，也全部使用了“占用性質”的說法。

凱迪生態還在2015年出臺專項制度，防範關聯方資金占用。2015年3月19日，凱迪生態制定並披露《武漢凱迪電力股份有限公司關於規範控股股東及關聯方資金占用的管理制度》（下稱《管理制度》）稱，為規範公司與控股股東及關聯方的資金往來，建立防止關聯方占用本公司資金的長效機制，杜絕關聯方資金占用行為的發生，根據《公司法》、《證券法》、證監會《關於規範上市公司與關聯方資金往來及上市公司對外擔保若幹問題的通知》、《關於進一步加快推進清欠工作的通知》、《關於進一步做好清理大股東占用上公司資金工作的通知》、《深圳證券交易所股票上市規則》等法律、法規、規範性文件以及《公司章程》的有關規定，制定該制度。

在上述《管理制度》第二條中，凱迪生態明確了“關聯方”的範圍，即“控股股東及其他關聯方”。公司稱按照《深圳證券交易所股票上市規則》及《企業會計準則第 36 號——關聯方披露》（下稱《會計準則36 號》）規定執行，且該制度適用於公司及公司的全資子公司、控股子公司。

根據《會計準則36 號》規定，一方控制、共同控制另一方或對另一方施加重大影響，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，構成關聯方。具體而言，該企業母公司、子公司，與該企業受同一母公司控制的其他企業、對該企業實施共同控制的投資方，對該企業施加重大影響的投資方等，均構成該企業的關聯方。

同時，《會計準則36 號》還規定，關聯方交易的類型通常包括購買或銷售商品、購買或銷售商品以外的其他資產、擔保、提供資金（貸款或股權投資）、租賃等。

凱迪生態上述《管理制度》第五條也明確，資金占用包括經營性資金占用和非經營性資金占用。

凱迪生態《管理制度》第八條規定，公司與控股股東及其他關聯方發生的關聯交易必須嚴格按照《深圳證券交易所股票上市規則》、《公司章程》、《股東大會授權辦法》、《關聯交易管理辦法》及《對外擔保管理辦法》進行決策和實施，並履行相應報告和信披義務。

在以上種種制度、規定之下，結果如何呢？公開信息顯示，2014年—2016年，凱迪生態下屬子公司及其大股東占用公司資金累計發生金額分別為85.7億元、205億元、119.5億元，期末占用余額則分別達到44.8億元、81.19億元、142億元。在該公司專門制定制度防範關聯方資金占用風險的2015年和2016年兩個會計年度，公司關聯方所占用資金規模不降反升，且上市公司子公司及其附屬公司的資金占用絕大多數為非經營性占用。經過連續兩年大幅增長， 2016年末占用余額突破百億元大關，也就是說，兩年間關聯方資金占用余額暴增了兩倍多。

二問：“生物質發電明星”的困境是怎樣形成的？

對於這家曾經的生物質發電明星上市公司陷入今天所面臨的危機，業界普遍認為，危機之前就已經醞釀。

2015年7月31日，凱迪生態公告稱，完成對陽光凱迪、華融資產、百瑞普提金、楊翠萍等15名交易對手持有的87家生物質電廠、1家生物質電廠運營公司、5家風電廠、2家水電廠、58家林業公司100%股權，以及1家水電廠87.5%股權等154家公司的龐大收購，交易作價高達68.5億元，其中現金對價37.1億元，股份對價31.4億元。

根據披露，凱迪生態收購的154家公司中，陽光凱迪持股的家數達到121家，其中包括61家生物質電廠（15家持股達到51%）和44家林地公司（100%持股）。在凱迪生態這一系列收購中，陽光凱迪獲得的交易對價，包括2.81億股股份以及16億元現金。

一邊是資產賣給了上市公司，另一邊陽光凱迪與上市公司之間、上市公司與上述收購的子公司之間也有著大量而頻繁的經營性、非經營性資金往來。

凱迪生態2015年10月披露的《上市公司2014年度控股股東及其他關聯方資金往來情況匯總表》（下稱《匯總表》）顯示，截至2014年期末，大股東陽光凱迪及其附屬企業武漢凱迪電力工程有限公司（下稱“凱迪電力工程”），分別占用凱迪生態資金余額2634萬元、7.64億元，當年累計占用發生額分別為3323萬元、35.2億元，占用性質均為經營性往來。而凱迪生態子公司及附屬企業的資金占用規模更大。《匯總表》顯示，截至2014期末，子公司及其附屬企業，占用凱迪生態資金余額為36.65億元，累計占用發生額為51.95億元，占用性質均為非經營性往來。數據還顯示，2014年全年，陽光凱迪、凱迪電力工程，以及凱迪生態子公司等，合計占用上市公司資金累計發生金額為87.52億元，占用余額為44.8億元。

2015年、2016年上述情況繼續發生。凱迪生態2016年4月27日披露的2015年度關聯方資金往來情況《匯總表》顯示，2015年全年，陽光凱迪、凱迪電力工程占用凱迪生態的資金累計發生額為51.62億元、55.56億元，占用余額分別為-12.23億元、2664萬元，合計占用余額-11.96億元，占用性質為經營性往來；上市公司的子公司及其附屬企業占用累計發生額為97.59億元，占用余額92.92億元，占用性質全部為非經營性往來，合計占用發生額則約為205億元（204.79億元），合計占用余額為81.19億元。

凱迪生態2017年4月12日披露的2016年度關聯方資金往來情況《匯總表》則顯示，2016年全年，大股東及其附屬企業凱迪電力工程占用凱迪生態的資金累計發生額為7.92億元、9.68億元，合計17.6億元，期末占用余額為13.05億元，占用性質為經營性往來；上市公司的子公司及其附屬企業占用的資金累計發生額為101.9億元，占用余額129億元，占用性質全部為非經營性往來，合計占用發生額119.5億元，占用余額則達到142億元。

三問：百億資金誰在占用？

從上市公司的公開信息來看，資金占用規模最大的，主要是凱迪生態子公司及其附屬企業。然而，占用資金最多的子公司，卻是從大股東手上收購而來。

凱迪生態披露的2015年關聯方資金往來情況《匯總表》顯示，截至2015年底，凱迪生態子公司北流凱迪綠色能源開發有限公司（下“北流凱迪”）占用上市公司資金余額8061萬元，累計占用發生額則為1.19億元，而北流凱迪是2013年底凱迪生態從陽光凱迪手中收購而來。

凱迪生態2013年12月27日公告顯示，為了加快生物質發電發展，該公司擬收購陽光凱迪持有的北流凱迪100%股權、浦北凱迪綠色能源開發有限公司100%股權、平樂凱迪綠色能源開發有限公司（下稱“平樂凱迪”）90%股權，以及凱迪電力工程持有的平樂凱迪 10%股權，交易共計作價2.07億元。

凱迪生態2015年收購的154家公司，大多數都來自陽光凱迪。2015年5月30日披露的《武漢凱迪電力股份有限公司發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易報告書（修訂稿）》顯示，收購的154家公司中，陽光凱迪持股的就達121家，其中包括蘄春綠色能源、嶽陽綠色能源、京山綠色能源等15家生物質電廠51%股權、雙峰綠色能源等其他61家生物質電廠100%股權、滄源綠色能源等44家林地公司100%股權，以及天門綠色能源71.16%股權。

當年收購之後，就形成資金占用。《上市公司2015年度控股股東及其他關聯方資金往來情況匯總表》顯示，2015年期末，京山綠色能源占用凱迪生態資金余額為3752萬元，累計占用發生金額則為2.14億元。此外，雙峰凱迪綠色能源2015年期末占用的資金余額為2.62億元，累計占用發生額則為3.02億元。

2018年4月27日，凱迪生態披露《關於無法在法定期限內披露定期報告及股票可能被暫停上市的提示性公告 》，稱由於公司旗下林業等資產所涉資料收集範圍廣，需完成的核實工作量大，且公司部分工程需要造價公司進一步評估，審計機構無法在規定時間內完成審計工作並出具審計報告。

而陽光凱迪也出現了類似的情況。4月29日，中國貨幣網信息顯示，陽光凱迪公告稱，公司與原審計機構中審眾環會計師事務所的審計事項，已全部履行完畢，經雙方友好協商，“我公司2017年度財務報告不再由中審眾環進行審計”，更換審計機構為大信會計師事務所。因更換合作審計機構，且合並報表工作量較大，根據公司目前2017年年度審計工作進度，預計2018年4月30日前在銀行間市場、上證所、深交所網站披露2017年年報。

而公開信息顯示，凱迪生態2014年至2016年的年度審計報告，均由中審眾環會計師事務所出具。