深交所要求兩公司 釐清雄安關係
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GS(14)@2017-04-09 10:00:22【明報專訊】內地政府公布將在雄安興建新區，不少企業都欲「沾光」，自詡為雄安概念股。深圳上市的嘉寓股份及北京數字政通因自稱計劃在雄安大力發展，上周股價連續漲停，全周分別累升21％及33％，卻引起監管機構的關注。深交所日前就要求這兩家公司，詳細解釋業務如何與雄安新區有關。
要求嘉寓披露具體投資情况
嘉寓股份周五晚公布，於4月6日收到深交所發出的監管函，表示關注到公司於4月4日在互動平台聲稱「計劃專門設立嘉寓雄安新區區域總部」、「充分利用嘉寓河北生產基地」，又聲稱擬把旗下智能製造企業的生產研發中心落戶到雄安新區。深交所在函件中認為，這都涉及對外投資事項，但公司沒有按照披露公告的格式，公平地披露有關訊息，涉嫌違反上市規則。
深交所並要求，嘉寓要披露上述提及的投資具體情况，包括出資規模、資金到位時間等。另外，嘉寓提及在雄安設立區域總部，深交所亦要求公司交出可行報告，包括具體辦公地點、人員安排等。所謂的生產研發中心亦要交出可行報告，包括選址及廠房建設模式。深交所最後亦質疑，公司提到的區域總部及研發中心，是否已取得有關部門的批復，要求公司交代。
兩股份一周分別漲21％及33％
至於北京數字政通亦被要求為自己的言論負責任，交代詳情。該公司主要經營智慧城市建設的業務，早前自稱在天津及河北省區域有良好的業務基礎，又稱去年收購的河北保定市資產在城市智慧管網建設方面，具有較好的技術和業務拓展能力。深交所因此要求解釋上述新收購資產的業務是否於雄安新區內。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1234&issue=20170409
黑客思維：團隊合作竅訣：不厭其煩地釐清方向
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GS(14)@2017-04-09 10:43:07一般公司不會特別向員工交代他們最近有甚麼計劃，尤其是大公司，要交代起來，都不知由哪個部門開始，程序複雜，時間成本高。最主要的原因，都是覺得員工根本沒有需要知道，認為價值不大。可是，有誰喜歡只接收命令做事？「請在三時前完成，不需要知道原因，準時做完就行」。如果只把員工當成一粒齒輪，交代大方向的確沒有必要，但如果希望每位員工都有歸屬感，同樣很有熱誠去做每件事，盡全力一起邁向目標，透明度就極度重要。我們公司其中一個Core Value是Open Communication，無論是哪個位置的同事，都有權和有辦法知道公司整體方向、最新策略是甚麼。例如透過每星期的1 on1，或者每次開始新項目前的討論環節，都可以釐清疑問。不過，最近我們發現這樣仍未足夠。最近有同事在1 on1時表達了對公司的許多疑問，我們花了不少時間解答他的問題，最後終於令他理解，清除了積累已久的問題，又再變得很有動力。經此一役，我們意識到其他同事很有可能都有類似的問題……情況就有點像一群人去摸黑行山，只有走在最前的才有燈，後面的人必須依賴領隊，大家手搭膊頭向前走。雖然知道領隊理應是看得最清楚、最了解附近環境的人，但身處後方，沒有全盤視野，總會欠缺安全感，會緊張、會猶豫。所以領隊一定要定時匯報，特別是轉方向時一定要讓後方每一位都知道他們在做甚麼，讓他們可以安心向前走。即是說，當公司有任何大計劃或重要的方向調整，都要不厭其煩定時向同事更新資訊，甚至加設每周問題大會環節，釐清所有問題。即使項目一開始的時候已經向大家提過了嗎？再提吧！可能會多花一小時，但這些時間不花的話，同事心裏埋藏着疑問，無法全心全意一起邁向目標，影響更大更嚴重。
Leon Ho
Lifehack創辦人
http://lifehack.org/career/
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170409/19984132
業界盼釐清債券通持有權
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GS(14)@2017-05-19 05:18:45【明報專訊】人民銀行、金管局及港交所（0388）周二正式宣布推出債券通，雖然當局披露了大致的運行框架，但業界昨日紛紛認為，尚有不少技術上的細節需要釐清，包括持有人問題、稅務安排及跨境資金流動等方面。
債券通與滬港通一樣，採用名義持有人制度，當年滬港通推出時，不少外資質疑投資者的實際權力，以致推出初期，機構投資者的反應並不熱烈。高偉紳律師事務所資深顧問律師葛音表示，現時債券通可能面對同樣問題，市場關心一旦債券發行人違約甚至破產，投資者能否行使應有的權利。因此她認為，當局若未能在債券通正式推行前解釋這問題，外國監管機構未必放行。
律師：倘無解釋 外國監管未必放行
她表示，當年中證監就滬港通的持有人問題發表聲明，確認滬股通股票的實益擁有人應當通過名義持有人，即香港結算，以行使有關股東的權利。現時債券通由人民銀行主理，故她認為人行亦應發出類似的聲明，以釋除境外投資者的疑慮。
投資者稅項未明
市場同時關心稅務問題，羅兵咸永道稅務合伙人李珮君表示，境外投資者可能涉及兩方面的稅務問題，投資債券時獲取的利息，就法規角度而言，適用於10％的預提所得稅及6％的增值稅，另外投資者亦可能在轉讓債券時涉及所得稅。她表示，現時當局雖然沒向境外投資者收取有關稅費，但不少基金仍預留準備金以應付可能須繳交的稅務，因此希望內地稅務機關明確解釋此問題，並出具書面法規以確認其解釋。
分析：外資認知不足 料初期反應一般
在債券通制度下，投資者經港交所及金管局進行交易及結算，涉及的貨幣不只是人民幣，因此業界同樣希望釐清跨境資金流動及匯兌安排。另外，富達國際固定收益基金經理Bryan Collins表示，市場希望有更多的對冲產品，「近期港交所推出的國債期貨是一大進展，若風險對冲工具愈來愈完善，中國債券的吸引力將進一步增加」。
富國資產管理（香港）營運總監許漢華則表示，外資關注的是評級問題，由於中國債券市場欠缺國際通用的信用評級體系，被視為透明度低，外資的認知度因此不高。因此他預料，債券通開通後未必立刻有熱烈的反應，初期業界需要更多與客戶溝通。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5869&issue=20170518
鄺翠玲：買樓收租子女升學 釐清緩急先後
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GS(14)@2017-10-15 14:01:16【明報專訊】Lydia（40歲）一家快將搬入自置新居，告別「無殼蝸牛」生涯，雖然現時已開始供樓（Lydia單名持有，丈夫沒有物業），但每月仍有不俗的盈餘，財政亦很穩健，她們亦開始對日後有新的計劃，希望筆者能分析可行性及建議下一步：
（1）以現時家庭能力，能否多買一伙2房物業作收租用（以下簡稱「新出租物業」）？能否通過壓力測試？
（2）除了買樓收租，還有沒有其他更好的建議？
（3）女兒（8歲） 6年後到英國留學至大學畢業為止。
留意銀行是否接受「花紅」為入息
現時新居同區2房單位（實用面積450方呎）的二手單位平均約630萬元，由於新居是Lydia個人名義擁有，以最低成本（印花稅）計算，新出租物業應是以丈夫個人名義持有；由於本身薪金有限，在申請新居按揭時，丈夫已幫忙做「擔保人」。
根據金管局指引，若業主已是「擔保人」，最高按揭成數為四成，若年利率2.15厘，為期30年，這新出租物業的首期及相關費用約為405萬元，每月供款9500元，最低入息要求是23,000元。以3厘租金收入回報計算，每月租金約15,700元。扣除按揭支出後，淨回報約1.2厘。
另外Lydia也要留意銀行是否接受「花紅」為入息（每位申請人都會個別考慮，難以一概而論） ，但最大的考慮可能是首期將用了逾八成流動資產，這是否太進取的投資增值方法呢？
需準備海外升學預算
反而筆者希望她們多留意女兒的教育部署：女兒6年後（14歲）往英國升學，連同大學將會是8年，財政需要好好規劃。假設每年學費及生活費約50萬元，未計通脹8年總值已達450萬，扣除50萬元的教育基金，還需準備最少400萬元。根據現時盈餘走勢，若買了樓收租，6年儲蓄400萬元是頗有難度的，到時可能要賣掉物業套現。
宜考慮收租股房託基金 回報穩定
在各種因素考慮下，要兼顧女兒的教育部署，買樓收租未必是現時的投資首選，筆者建議Lydia可考慮較靈活的收息、收租股、房產信託基金、環球成熟市場股債混合基金等較流通的投資項目，爭取較穩定回報。Lydia亦可將每月的盈餘作投資，若平均年回報是6厘，6年後也可滾存至約180萬元，差不多是教育經費的50%了！如女兒能中學畢業才出國留學，那整體教育經費將減至一半，這6年儲蓄很可能已足夠支付這筆開支了。
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[鄺翠玲 理財信箱]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7429&issue=20171010
溏心風暴 皮蛋大王800萬風水修墳費掀訟遺囑相關條文沒列明受益者 執行人入稟促釐清是否有效
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GS(14)@2018-01-07 16:30:27■「皮蛋大王」三子郭德成繼續以順興行之名營運（右圖）。
【本報訊】以出售溏心皮蛋而馳名的「順興行」，創辦人郭榮輝生前訂立遺囑，將名下舖位等資產分予妻子及子女，三子與母幾年前鬧爭產，最終三子獲勝。遺產案再現餘波，由於郭榮輝在遺囑條文內訂明留800萬元作風水費及修葺祖墳用，郭的遺囑執行人前日入稟高等法院，要求法庭釐清該800萬元是否屬於有特別目的信託，究竟沒列明受益人的信託是否有效。記者：黃幗慧
■次子郭德明爭產敗訴後，母親李煥另起爐灶賣皮蛋（左圖）。
三子一方現在以「順興行」店名出售皮蛋，負責人郭先生昨拒絕就案件回應。而遺孀李煥生前則另起爐灶以「李煥糖心皮蛋」之名開店，店員昨稱不回應。「皮蛋大王」郭榮輝於2010年6月11日因肺癌離世，享年86歲。郭榮輝生前持有經營順興行的金禾投資有限公司的一半股權，次子德明及三子德成各持15%，妻子李煥持20%。郭榮輝在2010年4月26日訂立遺囑，將其持有的股權分予各子女，最終令兩子及妻，各持20%投權，餘下4名女兒各持10%股權。
遺孀與子女曾爭產
根據遺囑，李煥最終沒有額外獲得分產，次子遂與母親聯手，質疑父親是在神志不清及被誤導下訂立遺囑。經審訊後，法庭於2014年判次子與母敗訴，三子及長女淑娟一方勝訴，遺囑有效。遺囑內資產除「順興行」原有舖位外，亦包括居所單位、外幣及股票。遺囑內訂明，郭榮輝預留了800萬元作為風水用途，用作修葺祖墳及墓碑。獲委任為郭遺產管理人的畢馬威會計師事務所代表、原告黃詠詩前日入稟，要求法庭指示應如何理解該涉800萬元的條文，並將郭的兩子四女列為被告，包括淑娟、淑貞、淑華、淑琼、德明、德成，當中次子德成同時以已故母親李煥的遺產執行人身份，被列為被告。根據入稟狀，遺囑的第5（1）條列出涉該800萬元的內容，原告要求法庭釐清該5（1）條是否促致一個特別目的信託（Purpose trust）；若屬一個特別目的信託，該條文內容是否有兩個目的，包括風水用途及修葺祖墳。若法庭確定上述兩個目的，那該5（1）條文是否有效及能夠執行，即由於該條款沒有列明受益人及內容模糊，究竟信託是否無效，同時能否以「風水」作證據，去解釋條文的模糊內容。此外，原告要求法庭指示，該5（1）條文是全部內容無效，還是部份內容有效。若法庭認為該條款內容全部無效，那當中的800萬元應當作剩餘財產，按遺囑另一條款指明分予遺產受贈人（residual legatees）；或是將800萬元當作未分配的財產，按法例要求分配。案件編號：HCMP2742/17
來源:
https://hk.news.appledaily.com/l ... e/20171223/20253123
律師事務所：證監需釐清ICO證券定義
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GS(14)@2018-02-12 07:17:43【明報專訊】值得留意的是，證監會上月聯同財經事務及庫務局舉行記者會，首度透露已曾阻止個別ICO及數字貨幣在港活動，不足1個月內監證會再度表示關注相關風險，西盟斯律師事務所合伙人Jolyon Ellwood-Russell表示，歡迎證監會關注加密貨幣的潛在風險，但認為監管機構需為公眾提供一個更清晰的定義，如何區分ICO發行代幣和證券。
他表示，香港的確出現質素參差的ICO，但並非所有ICO都是具欺詐性。他認為，如果ICO代幣具實際效用，例如應用在會員系統等，希望監管機構可以提供適當的評估，幫助公眾釐清證券投資分別。
事實上，雖然各國加強抵制，但加密貨幣的本質就是難於監管，基建網絡猶如「公海」，各國監管機構難以仿效中國以鐵腕手法，一刀切叫停國內加密貨幣交易。
各國加強抵制 加密貨幣難於禁絕
目前，各國嚴厲監管加密貨幣交易所，希望擠壓加密貨幣泡沫，但由於加密貨幣的特性，容許用戶以P2P方式，直接由自己的電子錢包，傳送特定數量的加密貨幣到對方手上，故即使完全禁止交易平台運作，用戶仍可轉往地下方式交易，難以禁絕。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1345&issue=20180210
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