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| 「福布斯」（富比世、Forbes）剛公布香港富豪榜，頭五大富豪全部都是香港地產商，分別為長實集團(001)的李嘉誠、恆基地產的李兆基(012)、新鴻基地產(016)的郭氏兄弟、新世界發展（017）的鄭裕彤及華人置業(127)的劉鑾雄。 他 們的資產加起上來超過5,400億港幣（約新台幣2.2兆元）。究竟5,400億港幣是什麼概念？5,400億港幣等於2008年時大陸全國社保基金的總 資產市值。5,400億港幣大約等於騰訊(700)，加恆生銀行(11)，再加李寧(2331)及聯想(992)的總市值。 相反，2009年福布斯中國富豪榜卻跟香港富豪榜有點不同，頭十位中只有三個是地產商，分別是排行第五位的碧桂園(2007)主席楊惠妍，排行第六位的世茂房地產(813)主席許榮茂，以及排行第十位的大連萬達集團王健林家族。 我認為，如果時間足夠長，中國富豪榜的形勢都可能會趨向越來越像香港富豪榜，便是頭幾位都是地產商。理由很簡單，畢竟中國人「要有個家」的觀念實在太根深蒂固了。即使要一個普通收入的人用上20年的時間去供一個房，都十分願意。 在這種「一個願打，一個願捱」的情況下，長期來說大陸地產行業的盈利絕對是比其他行業高得多。但問題是現在有那個多房地產公司，十年後哪一個才會成為中國的李嘉誠？ 還 記得有朋友說過，幾十年前如果要投資香港房地產股，多數人都會選擇當時規模大過長實的大昌地產(88)。幾十年過去了，長實的規模大了好幾百倍，而大昌地 產的規模則原地踏步。所以如果打算長線投資「內房股」（大陸地產股），一定要多認識此公司主席的能力。因為地產公司的發展很視乎領導的能力。 今 年因工業而上「福布斯」富豪榜的「工業富豪」只有五人。排名最前的是理文造紙的主席李運強(2314)，以174億元排第15位。下一個是以做玩具起家， 沒有上市的旭日國際集團主席蔡志明，排名23位。之後便是老牌公司，專生產馬達的德昌電機(179)主席汪穗中，排名30位。 另兩個是今年新上榜的，分別是以經營室內無線電話及電子教材的偉易達(303)主席黃子欣，以82.7億港元排名第32。而另一個則是香港政務司司長唐英年的父親、做印刷線路及覆銅面板業務的美維(3313)主席唐翔千，以66.3億港元資產排第40位。 很 多時候當筆者實地去探訪一些上市工業股時，老闆們都會慨嘆做工業難發達，認為做金融賺錢容易得多。但實際上，靠金融業上富豪榜的人並不多，而那些上榜的， 白手興家的也不多。看來一般人要發達，還是得靠實業。（作者任職申銀萬國證券，負責港股經紀業務，在2007年2月中港模擬投資比賽拿下冠軍） | ||||||
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| 「福布斯」（富比世、Forbes）剛公布香港富豪榜，頭五大富豪全部都是香港地產商，分別為長實集團(001)的李嘉誠、恆基地產的李兆基(012)、新鴻基地產(016)的郭氏兄弟、新世界發展（017）的鄭裕彤及華人置業(127)的劉鑾雄。 他 們的資產加起上來超過5,400億港幣（約新台幣2.2兆元）。究竟5,400億港幣是什麼概念？5,400億港幣等於2008年時大陸全國社保基金的總 資產市值。5,400億港幣大約等於騰訊(700)，加恆生銀行(11)，再加李寧(2331)及聯想(992)的總市值。 相反，2009年福布斯中國富豪榜卻跟香港富豪榜有點不同，頭十位中只有三個是地產商，分別是排行第五位的碧桂園(2007)主席楊惠妍，排行第六位的世茂房地產(813)主席許榮茂，以及排行第十位的大連萬達集團王健林家族。 我認為，如果時間足夠長，中國富豪榜的形勢都可能會趨向越來越像香港富豪榜，便是頭幾位都是地產商。理由很簡單，畢竟中國人「要有個家」的觀念實在太根深蒂固了。即使要一個普通收入的人用上20年的時間去供一個房，都十分願意。 在這種「一個願打，一個願捱」的情況下，長期來說大陸地產行業的盈利絕對是比其他行業高得多。但問題是現在有那個多房地產公司，十年後哪一個才會成為中國的李嘉誠？ 還 記得有朋友說過，幾十年前如果要投資香港房地產股，多數人都會選擇當時規模大過長實的大昌地產(88)。幾十年過去了，長實的規模大了好幾百倍，而大昌地 產的規模則原地踏步。所以如果打算長線投資「內房股」（大陸地產股），一定要多認識此公司主席的能力。因為地產公司的發展很視乎領導的能力。 今 年因工業而上「福布斯」富豪榜的「工業富豪」只有五人。排名最前的是理文造紙的主席李運強(2314)，以174億元排第15位。下一個是以做玩具起家， 沒有上市的旭日國際集團主席蔡志明，排名23位。之後便是老牌公司，專生產馬達的德昌電機(179)主席汪穗中，排名30位。 另兩個是今年新上榜的，分別是以經營室內無線電話及電子教材的偉易達(303)主席黃子欣，以82.7億港元排名第32。而另一個則是香港政務司司長唐英年的父親、做印刷線路及覆銅面板業務的美維(3313)主席唐翔千，以66.3億港元資產排第40位。 很 多時候當筆者實地去探訪一些上市工業股時，老闆們都會慨嘆做工業難發達，認為做金融賺錢容易得多。但實際上，靠金融業上富豪榜的人並不多，而那些上榜的， 白手興家的也不多。看來一般人要發達，還是得靠實業。（作者任職申銀萬國證券，負責港股經紀業務，在2007年2月中港模擬投資比賽拿下冠軍） | ||||||
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| 俄鋁（486）上市後，股價雖從未浮出過水面，但點都叫做上咗市，還咗21億美金畀債權人，最艱難嘅日子已過咗；佢哋大股東兼行政總裁德里帕斯卡嘅外母塔季揚娜（佢係俄羅斯前總統葉利欽個女），終於有心情寫吓Blog，回憶吓舊年一家大細嘅「苦日子」。 影響外母無錢外遊 德 先生嘅外母話，以前每年夏天都帶埋個女同外孫，去意大利或者法國等歐洲國家度假，畀錢嗰個梗係女婿啦，之但係08年爆發金融海嘯之後，俄鋁債主臨門，德先 生又俾往日嘅生意拍檔告到去倫敦，分分鐘有破產危機，無力再負擔佢哋租用地中海附近嘅度假屋，於是全家改為去俄國南部克拉斯諾達爾邊疆區玩吓就算，點知去 咗之後，大家都好鍾意當地嘅風光，仲話今年夏天，一家人有可能再去多次克拉斯諾達爾玩。 | ||||||
2010-03-01 AD
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| 大 福證券（665）前日喺會展舉行周年晚會，華華有幸做座上客。今年嘅晚會對大福上上下下別具意義，因金融海嘯拖累，大福停搞咗一年周年晚會，今年再搞，仲 有國內第二大券商海通證券做咗新大股東首次參加，上海同香港幾位要員喺晚會同各員工見面。海通副總裁吉宇光話，會支持大福發展，希望大福有國際競爭力。 大福董事總經理及行政總裁黃紹開同華華講，大福同海通嘅融合好快完成，相信協同效應下半年發揮，盈利將大升。佢認為內地信貸仍然寬鬆，上半年嘅波幅可能帶嚟投資機會。所以佢估恒指會升到25000。 席間陳潔靈演唱，即場搵咗曾駐守香港幾年、後嚟調返上海嘅海通國際業務部副總經理許莉，同佢清唱「月亮代表我的心」。雖然話係臨時拉夫，但許莉完全冇怯場，唱得有板有眼，博得全場掌聲。唔知Miss Chan Chan有冇叫佢參加新一輪嘅超級巨聲呢？ 李華華 | ||||||
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| 過去筆者經常提及工廠老闆的辛酸，今年與去歲大大不同，看官最近讀報一定知道，不但廣東，正是全國缺乏勞工的問題，真是此一時，彼一時！ 筆者上周繼續拜年活動，幾個廠佬開工大吉，放假歸來，沒有去年的驚濤駭浪，應該精神抖擻。加上年前開始復蘇的出口經濟，生產定單部份已經排到5月，這個氣氛算是一個「工廠紅盤」。無奈不到幾句新年必說的恭賀話後，情況每每開始有變。 聘年輕人 做不夠兩天就走 一個深圳的老闆，招呼筆者茶過幾巡後，匆匆由辦公室跑出去，不到10分鐘便面黑回來，一邊跟筆者道歉，一邊說工人今年沒有到齊，只有七成，貼出招聘，來了幾個年輕的，沒做兩天，說走就走。老闆搖搖頭，嘴裏「難搞難搞」不絕！ 另外一個在佛山的工廠老闆，雖然同樣只有部份工人回巢，招聘帖子也是紅底黑字大大張貼在廠門口，但沒有前一位的「烏雲蓋頂」面容，只是輕輕分享心得。 已 經預料過年後請人難，去年開始把工作機械化，並且提升產品線，包括投資無塵車間等，對於年輕的新人，這位老闆沒有寄予厚望，他認為現在這一代，只會投入在 自己喜歡的工作，不像90年代的工人，為了一份收入，那怕加班加「辛」，就是拚命幹！所以新一代只做幾天，甚至幾個月，能理解為尋找興趣，也就是他們的進 進出出，產生了部份工廠的缺人現象。 筆者回想自己年輕時的工作生涯，好像沒有興趣可言，只是覺得老闆給予小夥子累積經驗的機會，當然薪水和汗水的平衡，只有寄望將來有朝一日，所以話，今時不同往日！ 因念 [email protected] | ||||||
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| 上週在山西王家嶺煤礦發生的滲水 礦難，至本週一才救出一百多名礦工，仍有數十人生死未卜。早於○四年，在全國煤炭重鎮山西省，已開始整合煤礦，收回私營礦場，實施「國進民退」政策，務求 減少礦難；諷刺的是王家嶺礦難正是由央企主理！ 內地對煤炭需求殷切，以往煤老闆在新政策落實前，狂谷產量圖利，因而一夜暴富，不少到香港、 加拿大等地掃豪宅，更把有關業務上市，以免被政府取代而先取得免死金牌。在香港上市的樓東俊安資源（988），其老闆蔡穗新在山西當上煤老闆後，財源滾滾 來，幾年間，斥資七億元一口氣掃入十四個比華利山，四間富豪海灣及名門等豪宅。礦工與煤老闆的命運，真是差天共地！ 從山西太原機場，再乘 三個小時車，才到達山西最多煤礦的地方呂梁市孝義，這亦是樓東俊安於山西的基地。這兒地下的煤炭蘊藏比例超過百分之八十，而且離地面只有幾十米，掘煤成本 較輕。因此，這裡出名多煤老闆，只要有一、二百萬元人民幣，就可以買地掘煤做老闆。走在街頭，馬路兩旁一座座黑色的煤炭多的是，記者在這兒不足一小時，十 隻手指頭已經緄了黑邊，由於污染嚴重加上天氣乾燥，呼吸時十分刺鼻，而且天色都是灰灰黃黃，令人提不起勁。雖然天然資源豐富，但生活環境十分惡劣，當地的 士司機跟我們說：「這裡老人家不多，我們都比你們少活十年。在這裡賺到錢的煤老闆，都不會在這裡住，拿了錢就到香港、北京和上海買豪宅。」 蔡 穗新就是其中一人。○七年趁資源股炒得如火如荼之際借殼上市，以十四億元代價買入前身是做酒店、物業投資的新銀集團百分之四十九權益，易名為樓東俊安，並 把其位於山西的焦煤公司樓東俊安業務注入上市公司，找來前立法會議員蔡素玉任獨立非執行董事，公司股價由一元多升至二元多，蔡素玉說：「雖然我哋都係姓 蔡，但唔係同鄉，老闆係潮州人嚟o架。」進身為香港上市公司主席後的蔡穗新，更大舉殺入香港樓市，而且是一圈圈買入，如發售多年的富豪海灣，平均呎價一向 徘徊於萬五至二萬元。但去年九月，蔡穗新以三點三億元買入其一萬呎、坐享無敵海景、由兩間屋打通而成的「至尊主席屋」，呎價比該屋苑平均呎價高出六成！ 狂 風掃落葉買屋 除了看中富豪海灣外，連一向不甚起眼，恒基發展旳大埔比華利山「豪宅」，亦有幸得到他垂青，於○七年十月時「一炮過」買入十四 個單位。蔡穗新亦先後掃入寶翠園和名門的單位，他在香港豪宅市場掃一圈，涉資共七億元！這些物業主要由交銀及星展做按揭，據一名專做按揭的銀行管理層指， 內地富豪一般最多獲批五成按揭，估計蔡穗新買樓仍要「現兜兜」拿出三億多元，現時蔡穗新手頭這批物業市值已近十億元。 在短短兩、三年間大手 買物業兼當上上市公司主席的蔡穗新，定居於深圳。九二年走到天津成立了一間貿易公司俊安集團，○一、○二年，煤價急升，蔡穗新與一眾外資，都走到山西孝義 投資。記者找到樓東俊安的副總經理兼辦公室主任史懋平，他指九十年初，他們的貿易公司樓東集團到天津開設分公司，樓東的老闆郭華就認識了同樣在天津做生意 的蔡穗新：「當時我們樓東集團，是做農業、貿易、加工、鐵路和煤炭，蔡先生睇好煤炭方面的業務，所以九七、九八年已經開始跟我們有合作。」 建 自家鐵路 他指蔡穗新正式收購他們的廠房是在○一年的九月十一日，蔡買了他們廠房的四成九權股，史懋平回憶說：「那天上午簽約，回家看新聞就 見到美國世貿大爆炸。」他說：「蔡先生四圍走，他有時在新加坡，有時在香港、泰國、深圳，我的秘書去香港公司十天，都沒有見過他。」史懋平指，自從蔡穗新 投資以後，焦煤業務方面的發展就愈來愈快，三、四年前更興建了一條自己的鐵路：「全市不是有很多焦煤公司有自己的鐵路，我們有一條，中國的鐵路能往那裡 去，我們的鐵路就能夠往那裡去。」 他帶記者參觀其廠房，「我們簽訂合約，收購的原煤價格是八百元人民幣一噸，我們選出精煤去洗煤，然後成為 焦煤後，根據政府價格去賣，現在每噸賣一千四百多元人民幣。」他指這所廠房每年可以生產四百萬噸煤，「生產多少就可以賣多少。」這些焦煤主要用作提煉鋼 鐵，其客戶包括青島鋼鐵、唐山銅廠的公司。 整合煤礦收歸國有 不過，太多外省人來山西經營煤炭，令行業愈來愈亂，加上常發生礦 難。○四年開始，山西政府開始銳意整頓煤礦公司，一些不合規格或者規模較小的焦煤廠，都被當地政府無條件收回。記者所見，在樓東俊安旁邊的一所叫山西城財 焦化集團，廠房的面積比樓東俊安還要大，卻因為沒有資金繼續擴展，而面臨停產，的士司機小李說：「以前這裡曾是孝義最大的焦煤廠，但老闆買不到煤，管理又 不好，現在就停產了，真可惜。」 由於不少煤礦都被政府收回，樓東俊安難以向外購煤加工，為了維持業務，必須有自己的煤礦，因此去年起，他們 從孝義走到臨縣市去掘煤。去年尾，樓東俊安以每股一元五角配售一億六千七百五十萬股，集資二點五億元，就是購入臨縣泰業煤礦四成九股權。史懋平說：「現在 我們公司有三個自己的煤礦了。」一方面擴大規模，另一方面就要保持與政府的良好關係。史先生說：「政府只打擊沒有規模的公司，我們每年繳稅超過二億至三億 元人民幣，政府也得靠我們才成。」樓東俊安與政府的關係良好，好像史先生，就是從呂梁政府聘請過來工作，「我以前在農村工作部做農委，一做就三十年，不過 在那裡打工，賺的錢不及這兒。」他指，每當政府要錢修橋補路、興建學校，他們都是義不容辭的。「我們提煤的蒸氣，還會以成本價賣給政府，然後給全市的人民 取暖。」 上週三，樓東俊安在中環的聘珍樓舉行○九年業績公布記者會，賺五千萬元，較○八年蝕五億六，扭虧為盈，公司市值十六億，蔡穗新持有 公司兩成八，市值四億五，再計及其持有逾十億元豪宅，這位煤老闆單這兩瓣，身家已逾十億元，同樣在山西挖煤，礦工與煤老闆的命運真是天淵之別。 煤 礦老闆轉型 山西政府整合煤礦，單是呂梁市的孝義，曾有超過一千多間焦煤公司，現在只剩下三十多家。以往，在孝義市中心的煤炭交易大廈是煤老 闆聚腳的地方，現在只有一些運輸工人，一名在等開工的工人就向記者說：「我以前做過煤工，幾年前廠都俾政府收掉，老闆最傷心，眼看着他攀上煙囪上說要跳下 來，一夜就失去了幾千萬。」 好像郭治山三年前也是被政府打擊的小型煤公司老闆，他被迫轉型做玉米加工：「我本來只是一個煤礦工人，十多年前 同幾個兄弟夾錢開礦，那很容易，年產三十萬噸煤，一年最少可以賺到一億，很多人都叫我們做暴發戶，那時候四處都是煤老闆，哪裡有礦，就會有人開採。就是因 為做煤老闆太容易，有很多人不規範，不安裝安全措施，官員就以整頓為名收回煤礦，我的煤礦不夠別人做得有規模，怕遲早都給整合，於是賣給大型的企業。」他 指，現時做玉米加工，是把玉米提煉成味精、洗潔清、雞精等等副產品，他補充：「政府見我轉型，很支持，只是賺到的錢不及以前的一半。」 | ||||||
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| 恒豐中心老細李德義狀告新抱曾昭 穎喺「婚後協議」（post-nuptial agreement）作虛假陳述，令唔少中環口痕友好生奇怪。 無論係婚前（pre- nuptial）抑或婚後協議，都係兩公婆自己訂定者，咁又點關老爺事呢？不過李老闆打慣官司，係法庭常客（有啲更加告到上終審庭），佢入稟告新抱，牌面 睇雖則有啲奇怪，但梗有佢嘅道理者。 不過佢新抱幼承庭訓，非但本身係律師，佢爹哋曾國政一樣係律師，而且唔係一般嘅律師而係幫過李老闆做 嘢之律師。公元兩千年，李老闆搵曾國政幫一位叫陳瓊仙嘅女士將一間私人公司嘅股票轉名。轉名一事後來牽涉到濫用授權嘅糾紛，卒之又打過一輪官司。 曾 國政現今自己開業，但先前佢則喺幫小甜甜同埋哨牙通打過無數官司之何敦（Haldines）掛單。佢之履歷騷quali，話佢「在重大刑事案件中委任大律 師為客戶辯護，包括謀殺案件……又忙於處理物業轉讓及遺產事務」，事實上遺產及家事法乃佢之專長。果如此，自己個女張「婚後協議」又豈會冇『目及』過者？ 以 此視之，李老闆雖則係法庭常客，對手亦打慣官司，尤其係婚前、婚後協議之案件。除非中途雙方和解，否則旗鼓相當，呢場官司應該大把嘢睇也。 睇 清稅例至入飛 有人話，夏佳里做港交所主席，比上一手長江一號查理士‧李更加好，事關佢老哥除咗識搵同胞嚟上市外，更向外擴展，連俄羅斯大款 都傾掂，仲搵到九唔搭八嘅詩姑出手做非執董，認真巴閉。 除咗俄鋁，今個星期又有一件來路貨上場，就係法國二線護膚品公司歐舒丹 （L'Occitane）。口痕友?晒頭，呢隻牌子喺香港只有十六間分店，法國佬何以走嚟上市呢？ 之唔係內需概念囉！法國佬話想北上大搞， 嚟香港上市，順理成章。一聽到內需二字，班散戶即刻醒晒，首日招股已經有八十億元孖展，破晒近期紀錄，犀利。 歐舒丹前景如何？在此僅提供些 少數據俾大家參考。首先，集資額嘅一半，用嚟幫大股東買舊股。仲有，公司上年賺咗六千萬歐元，但上市前就派咗八千萬股息俾原有股東。對舊股東則夠晒慷慨 啦，新股東又如何？再者，歐舒丹喺盧森堡註冊，依例派息要扣稅一成。入飛之先，有冇睇清楚呢？ 大孖沙信錯人？ 年前伍克波由 「殼王」陳國強及超人李等手上接咗嘉禾之控制權，出價只係鬼佬基金之八折。班大孖沙何以明醒佢？你慌唔係睇中佢之內地關係乎？邊個唔知道識得阿爺至有世 界？ 伍克波內地關係如何？唔使兩年即見真章矣。華潤同新地合作，投資五十億元喺杭州搞咗個八百萬呎之萬象城。呢個場之戲院本來係圈咗伍克波 之嘉禾者，但日前商場開幕，個電影院則改插香港江家百老匯戲院之大旗。點解會咁嘅？唔使畫公仔畫出腸啦啩！ 見到此番情景，年前慕阿爺之名而 賤賣嘉禾之大孖沙不知會有何感想？大孖沙做慣大買賣，點會咁計較先？ 為黎署長測前程 長毛先是以「CYUSHO」車牌玩行政會 議召集人CY‧梁振英，再以「DONALDPK」玩禮賓府過客煲呔‧曾，創意講唔上，出位則肯定有份。 車牌用字出唔出得街，運輸署長黎以德 有最終話事權。長毛呢兩個車牌，矛頭指向明顯不過，而署長又由得過佢，現任同埋黑馬特首又安能冇任何芥蒂者？佢哋之量度如何？腹內是否可以撐船，大家放長 雙眼『目及』實黎署長之仕途就自有分曉矣。 本週翻譯 渣打影射獅子 渣打150周年，以Here for good為新標誌，此實有民建聯「留港建港」之志，但佢哋就將之譯作「一心做好，始終如一」。退休賓架覺得咁樣譯法，簡直九唔搭八。 除咗 「留港建港」，Here for good實則有更深層次之意義，就係影射隔籬獅子銀行對香港冇承擔。何也？ 一、獅子老早搬竇去英倫，咁又 點似得渣打咁遷冊香港、本地掛牌上市？二、即使紀勤大班現今東返回朝，但都仲係英倫香港兩邊走；完全坐唔定，咁此又豈為Here for good之象？不過，有歸屬感是否等同優質銀行服務？大家除咗聽其言，睇怕更要觀其行也！ 中環人語迷你版 “過去香港都試過唔 少天災人禍……天災。” 估中邊個中環人講呢句說話，送你NIKKO休閒袋一個 有意參加者，請於五月三日24:00前將答案電 郵[email protected] 小宗只接受電郵，郵寄免問。 本刊員工及直系親屬不得參加。 為 求公平及杜絕偷步搶答起見，請於星期三下午一時後來電郵競猜答案；在此之前發出之電郵作廢。 超過一位讀者估中，先到先得，恕不接受上訴。 答 案及中獎者姓名將於一○年五月六日本欄揭曉。 上週人語揭曉 “講民調，最實際一人一票。” 答案︰余若薇 得 獎者︰Y.Chan 中獎時間︰1:00pm 21/4/10 金牙大狀講嘢 劉吳好做唔做 喺官家壓 力下，無綫及亞視卒之同意喺高清頻道「原汁原味」轉播有線之世界波節目。此例一開，手尾長矣。 須知無綫及亞視皆由政府發牌，當中節目內容有 唔少限制，譬如讓出時段播放香港電台製作之節目一也；播放新聞處製作之宣傳片二也。換言之，關乎公共利益嘅嘢，只要政府開聲，兩個台冇得唔播者。 世 界波是否關乎死人冧樓之公眾利益？當然唔係啦。無綫、亞視、有線、NOW、香港寬頻等等肯唔肯競投轉播權？如何競投，隻揪抑或孖份？出價幾多？更從來都係 商業決定，毋須官家插手。若然如此，咁劉吳惠蘭做乜一而再，再而三係都要無綫、亞視轉播世界波？ 若然轉唔轉播世界波都算得上係公共利益，官 家都要插手一番，下一趟容乜易要庫房出公帑買時段作轉播？正一好干預唔干預，恃住庫房疊水而多管閒事，咁有乜辦法唔手尾長先？ | ||||||