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美年健康三年狂奔，團隊執業資質引質疑

自媒體的一篇爆料文章給正在高速擴張的民營體檢機構潑了一盆冷水，文章直指美年大健康產業（集團）有限公司（上市公司名為“美年健康”，002044.SZ，下統稱“美年健康”）。

該文章質疑美年健康冒用已去世的醫生身份，違規簽發醫檢報告，並指責美年健康，用冒牌醫生坑客戶，用法律漏洞坑員工，對外不擇手段賺客戶的錢，對內逼員工刷信用卡以取得現金流周轉，將經營風險轉嫁給員工。

受此沖擊，美年健康在二級市場上的股價昨日早間開盤後直奔跌停板。盡管美年健康也在第一時間做出回應進行反駁，但無濟於事。截至下午收盤時，股價仍牢牢封住跌停板。

2015年10月已完成借殼A股上市的美年健康，在歷經並購、擴張後，已占據民營體檢行業“一哥”位置。借殼上市近三年時間里，公司處在高速擴張階段。美年健康借殼上市前夕，2014年，公司實現營業收入14.31億元。到2017年，公司營業收入已增加到62.33億元。伴隨著公司的高速擴張，公司的體檢門店、員工人數也在迅速膨脹。2015年，美年健康的員工總數是1.39萬人；2017年，這一數字已增加至3.08萬人，整整翻了一倍以上。

陷入質疑漩渦

成立於2004年的美年健康，是一家以健康體檢為核心，集健康咨詢、健康評估、健康幹預於一體的專業體檢和醫療服務集團，也是目前中國最大的個人健康大數據平臺。

面對突如其來的質疑，美年健康迅速展開反駁，稱“遭遇有組織黑公關，已向公安機關報案”。美年健康回應稱，爆料文章中提到的“患癌客戶”，在醫院確診為“十二指腸壺腹周圍癌”，但在美年的體檢套餐中並無能夠診斷篩查腸癌的檢查項目。

美年健康也稱“提到的分院以及廣州美年所有醫護人員均持有國家頒發的相關專業資格證及執業證”。之後公司又對媒體曬出了涉事陳姓醫生7月30日在廣州分院的照片，自證清白。

第一財經記者試圖聯系上述爆料人，但電話未能接通。一位接近爆料人的相關人士透露稱，爆料人目前受到各方很大壓力。據其透露，上述爆料人與美年健康之間的勞務糾紛目前處於仲裁階段。

此次卷入其中的是美年健康的廣州相關分院。廣州分院所在的華南市場，在美年健康的業績收入中占有一定的分量。據美年健康2017年的年報，公司全年實現營收62.33億元，其中，華南地區實現收入8.50億元，占比13.64%，僅次於華東、華北區。

值得一提的是，這已經不是美年健康第一次被舉報醫護人員無證上崗，2018年年中以來，美年健康體檢中心多地分院被曝雇用無證醫護人員、體檢過程隨意、核對身份環節缺漏，誤診、錯診不斷。

2018年6月，有媒體爆料稱，美年健康因在湖南業務擴張過快，工作人員需求量激增，招收大量不具備從醫資質的人員，從事體檢診斷等工作。

湖南都市頻道《都市一時間》欄目在暗訪中發現，在美年健康定王臺分院，做核磁共振的科室當中，7名工作人員中有5人無執業資質。該體檢機構的業務銷售群里，幾乎每天都有市民因體檢結果出錯，或明顯違反常理，而前來討要說法，公司甚至有專門應對此類事故的回應模板。

借殼後的美年

2015年10月份，美年健康借殼江蘇三友登陸中小板上市，成為了A股民營體檢第一股。中國的體檢市場向來由公立醫院主導，民營體檢機構的體檢份額僅占整個市場的5%左右。近年來，美年健康、愛康國賓等民營體檢機構崛起後，也試圖從中分得一杯羹。截至目前，距離民營體檢機構要占據整個體檢市場半壁江山，仍有些遙遠，但不可否認的是，民營體檢機構之間的競爭日趨激烈，可謂是爭得“頭破血流”，這可以從前期美年健康“狙擊”愛康國賓私有化一事窺探出一二。

愛康國賓、慈銘體檢和美年健康，曾是國內民營體檢的“三巨頭”，呈現“三足鼎立”格局。如今是變為兩巨頭，慈銘體檢已被美年健康收歸旗下。

數據顯示，愛康國賓2013財年銷售收入為1.34億美元，2017財年達到4.36億美元，增長3.25倍，平均複合增長率34.3%。美年健康2013年銷售收入9.78億人民幣，2017年達到62.33億人民幣，增長6.37倍，平均複合增長率高達58.86%。五年前，二者幾乎處於同一起跑線，但五年後的今天，愛康國賓與美年健康之間的差距顯而易見。

愛康國賓的私有化遭遇一波多折，要回到A股上市仍遙遙無期。完成借殼A股上市後的美年健康卻進入到了它的高速擴張時期。

按照美年健康借殼上市的業績承諾，其2015年度、2016年度、2017年度及2018年度合並報表口徑下扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的凈利潤預測數分別為2.23億元、3.31億元、4.24億元和4.88億元。

從整個上市公司業績實現情況來看，即美年健康，2015年、2016年、2017年實現扣非後的凈利潤分別為2.16億元、3.11億元、5.32億元。從這看，業績兌現情況尚可。

高速擴張下的隱憂

事實上，在過去的2017年、2018年，美年健康進行了一系列的高速擴張。

2016年時，美年健康擁有近300家醫療服務及體檢中心。彼時，公司在2016年年報規劃稱，預計在未來兩年內，每年新增100家門店，到2018年，預計達成500家門店的戰略目標。每家門店都實行統一管理及標準化服務。

到了2017年，美年健康的目標進一步放大。在2017年年報中，美年健康表示，現已布局400余家體檢中心（其中：美年健康控股146家、參股155家、在建超過100家；慈銘體檢控股60家、參股5家；美兆體檢控股2家、參股3家；奧亞體檢參股7家）。公司並進一步提出稱，全國版圖再擴張，2018年體檢中心整體規模超過600家。

伴隨著美年健康的高速擴張，公司員工人數增加。2015年，公司的員工總數是1.39萬人；2016年，這個數字變為1.84萬人；2017年時，這個數字是大幅攀升增加到3.08萬人。

在美年健康的人員分布中，銷售人員、醫務人員及分院保障是占比最大的兩部分人員。

2015年、2016年、2017年，美年健康銷售人員占比分別為25.71%、31.06%、28.65%。而同期，醫務人員及分院保障人員占比則分別為56.89%、53.88%和55.92%。

研讀美年健康財報，2015、2016、2017三年，體檢服務人工費用支出分別是3.78億、7.96億、10.74億，同期醫務人員及分院保障員工數分別是7922人、9931人、17239人，考慮到醫務人員及分院保障員工是體檢服務的主體，這三年美年健康每年花在醫務人員及分院保障員工上的年均費用分別是4.77萬元、8.02萬元、6.23萬元，可以看到在高速擴張中，2017年的人均人工費反而比2016年有大幅下滑，這雖然減少了成本，但是控制人力成本下，美年健康能不能招來合格的醫務人員，能不能留住合格的醫務人員，都將打上一個問號。

一位熟悉民營體檢機構的相關人士對第一財經記者透露稱，縱觀整個民營體檢行業，其實亂象一直存在。“高速擴張下，行業之間的惡意競爭現象突出。為了業績指標，大家都在拼價格。如為了拿到單位體檢項目招標，機構之間比拼價格。但在拼低價的同時，服務就很難跟上去，因此也出現了一些體檢套餐暗藏一些意義不大的體檢項目。另外，低價帶來的另外一面，行業的從業人員素質有待提高。

美年健康7月30日晚間收到深交所關註函，要求認真自查公司員工的執業資格證照獲取及有效狀況，是否存在無證上崗、持錯證上崗或持過期證照上崗的情形等。

附錄：（深交所）關於對美年大健康產業控股股份有限公司的關註函

美年大健康產業控股股份有限公司董事會：

2018年7月30日，相關媒體質疑你公司多名醫生無證上崗，在未取得執業許可證和放射診療許可證的情況下“多地違規經營”，“誤檢漏檢頻出”體檢服務質量差等。

我部對此表示高度關註。請你公司就以下問題進行認真核查並作出書面說明：

1、請認真自查你公司員工的執業資格證照獲取及有效狀況，是否存在無證上崗、持錯證上崗或持過期證照上崗的情形，若是，說明原因、整改措施以及該事項對你公司經營的影響。

2、請認真自查你公司經營開展的合法合規性，是否存在未取得執業許可即開展相關醫療服務的情況，是否存在因前述事項被行政處罰的情形，如有，請說明被處罰的詳細情況和整改措施。

3、請說明媒體質疑的“誤檢漏檢”事項是否屬實，是否存在相關糾紛或訴訟，如存在，請詳細說明該項糾紛或訴訟對你公司的影響。

4、請認真自查你公司營運活動方面內部控制制度的建立與實施情況，並說明你公司營運活動內部控制方面是否存在重大缺陷。

5、你公司是否存在根據本所《股票上市規則（2018年修訂）》等有關規定應予以披露而未披露事項。

6、你公司認為應予以說明的其他事項。

請你公司在8月1日前書面回複我部並履行相應的信息披露義務。同時，提醒你公司：上市公司應當按照國家法律、法規、本所《股票上市規則》和《中小企業板上市公司規範運作指引》等規定，誠實守信，規範運作，認真和及時地履行信息披露義務。

特此函告

中小板公司管理部

2018年7月30日

責編：樂琰

美年健康澄清：媒體文章誤導公眾，扭曲事實

美年健康7月30日晚間發布澄清公告稱，媒體文章為了達到抹黑目的，將其因果關系明顯的所謂“漏診”案例強加於公司，更是用“人死了”這樣的誇大標題誤導公眾，扭曲事實。

此外，關於部分媒體轉載的“死亡醫生”簽發體檢報告的問題。公司指出，該名醫生陳飛雪目前仍健在，且工作在公司第一線。文章刻意歪曲事實，標題聳人聽聞，毫無事實依據。

公司還表示，公司采購的高端CT均為低於國家標準輻射劑量的低劑量螺旋CT，率先在體檢行業首創了低劑量監測，確保質量和安全。而無證操作問題經查實也為捏造，並不屬實。

昨日，微信號觀點發布了《美年大健康：如果人死了，你就只能掙一次錢了！》，文章矛頭直指A股上市公司美年健康——體檢醫生無證上崗、冒用已故醫生姓名等等。

受此影響，今日美年健康以跌停開盤，截至收盤，股價仍封於跌停，報收19.53元，市值一日蒸發近68億元。

對此，美年大健康也曾回應稱，相關報道嚴重失實，已就此向公安機關報案，並將配合司法機關依法打擊。

今日稍早前，深交所向美年健康發出關註函，要求自查公司員工的執業資格證照獲取及有效狀況，是否存在無證上崗、持錯證上崗或持過期證照上崗的情形；自查公司經營開展的合法合規性，是否存在未取得執業許可即開展相關醫療服務的情況，是否存在因前述事項被行政處罰的情形；說明媒體質疑的“誤檢漏檢”事項是否屬實等。

責編：羅懿

美年健康回複深交所關註函：公司不存在無證上崗等情形

美年健康7月31日回複深交所關註函稱，截至目前，公司在冊執業醫師5460人，技師及檢驗師1542人，執業護士5959人。經自查，相關人員執業資格證照齊全有效。公司不存在無證上崗、持錯證上崗或持過期證照上崗的情形。

針對部分多點執業醫師存在因相關手續、系統及時間等原因尚未及時完成執業註冊或多點備案的情況，公司強調，已明確規定，各體檢中心必須聘用具備合格醫師執業資格的醫質人員從事相關崗位，嚴禁尚未多點備案到實際服務地點的醫生單獨從事診療工作。如若違反，分院相關科室停業整頓。

關於相關媒體質疑的“誤檢漏檢”事項，公司表示，隨著體檢中心日常接待客流量的快速上升，“漏檢誤檢”的極個別情況客觀存在，但比例微小，且因大多情況下客戶選擇的檢項不包含“漏檢”病癥，通常很難認定相關醫療機構的責任。但本著對客戶負責的態度，在公司發生疑似情況時，盡快協助安排客戶就醫、主動慰問，撫慰客戶的焦慮。在發生糾紛協商不下時，公司會請所在地醫療糾紛調解委員會介入，並同時向當地衛生主管部門匯報協調處理，在維護客戶權益的同時也維護醫療行業形象。

值得一提的是，據澎湃新聞報道，事件中所涉及的“美年富海門診部”所在轄區廣州市天河區衛計局31日稱，在對舉報涉及的三位醫生陳某、盧某、魯某進行詢問和現場調取體檢報告後，醫生陳某表示部分患者報告非其本人審核，該機構涉嫌違規出具報告。目前，天河區衛計局已現場發出衛生監督意見書，並責令醫療機構立即改正違法違規行為。

美年健康今日收盤上漲0.31%，收報19.59元。

責編：羅懿

三地直擊美年體檢門店：退休醫生挑大梁，號稱月薪數萬

美年大健康產業（集團）有限公司（上市公司名為“美年健康”，002044.SZ，下稱“美年大健康”）“假醫生”風波還在繼續。

7月31日，第一財經記者走訪了北京、上海和廣州的多家美年大健康體檢門店後了解到，其雇傭了不少退休醫生，而關於其店內的體檢醫護人員究竟有沒有執業資質，現場工作人員表示沒有問題，且美年大健康的部分醫生收入很高，甚至有月薪3萬元者，很多醫護人員都想要到美年大健康工作。

但業界對於其體檢醫生的資質依舊存疑，而深交所也要求美年大健康認真自查公司員工的執業資格證照獲取及有效狀況，是否存在無證上崗、持錯證上崗或持過期證照上崗的情形等。

投資界認為，醫療和體檢行業具有較高的投資壁壘，一般投資機構不願涉及，一旦涉及的大多是大體量大機構，且回報也比較可觀，但這次的“假醫生”風波或許會給體檢行業一個不小的投資打擊。

現場直擊，聚焦執業資質

廣州美年富海門診，也是此次卷入風波的分院。7月31日上午，第一財經記者來到這里發現空蕩蕩的。這里的工作人員表示，廣州所有的分院會進行輪休，這家分院周二休息。除了有特別預約的客戶外，7月31日暫不對外開放體檢。

據了解，這里的分院算是廣州的總部，面積最大，一共有三層樓，三樓主要面向VIP客戶。這里的體檢醫生有些是退休返聘的，具體多少，工資待遇薪酬、職業資質等，對方表示不了解。另外，目前廣東省相關部門已介入調查。工作人員透露，監管部門相關人員前天下午五點來檢查，由於有些突然，公司很多資料來不及準備，所以監管層的工作人員再度過來。

同時，第一財經記者來到北京市朝陽區美年大健康西大望路店，這里也是北京美年體檢人流較大的幾個網點之一。7月31日早上7點半，體檢沒有開始已經有大量的候檢者在等待。據現場多位來自一家網絡公司的體檢者介紹，對於美年大健康網上的新聞已經有所耳聞，體檢卡是公司的例行福利，也是集體采購發放的，服務項目也比較基礎，所以也沒有過多在意。

記者發現，在西大望路店中，多個檢查科室的體檢醫生屬於退休返聘，一位體檢醫生告訴第一財經記者，自己在退休之前在北京市中日友好醫院工作，退休後沒有事情所以到美年來上班，而其他幾位返聘醫生的情況也類似。對於執業資格的詢問，上述醫生表示，自己是有執業資格等證明的，但按照規定，這個並不需要隨身攜帶，而是在需要驗證時出示。而這一說法記者隨後也從北京301等多家醫院的醫生處得到了證實。

美年大健康西大望路門店負責人戴女士向第一財經記者介紹，目前門店人員配置都按照衛生部門的具體要求，在行政人員和後勤人員之外，還有25個執業護士和20多個執業醫生。關於網傳“假醫生”的問題，她表示，因為門店並不負責招聘，由總部來負責，在通過審核之後，該人員還會到門店來接受面試，門店會再次對其資質進行審核和留檔，這方面的要求非常嚴格。

在記者的要求下，戴女士向記者展示了裝有醫生執業資格證複印件的文件夾，並表示考慮到服務問題，目前門店的人員屬於超配，比如此前的國家相關規定，並不需要那麽多。

第一財經記者還走訪了位於上海西康路的一家美年大健康門店，門店裝修很新，來體檢的人有一些，但不用排隊。多位來體檢的白領向記者表示，是單位安排在這里體檢。對於近期市場爆出的美年大健康負面新聞，一些來體檢的白領也略有耳聞，但沒有辦法去應對。

一位女士向第一財經記者表示:“我也試探問過體檢的醫生，但醫生堅定說自己是有資質的，我也不好意思多問了。”

記者來到這家門店的主任辦公室，一位負責人接待了記者，對於記者提出醫院資質、醫生資質問題，這位負責人斬釘截鐵地說沒有問題。“監管部門剛檢查過我們，都沒有問題，我們醫院以及醫生的資質在我們政府相關網站都有公布了，可以去查。”

一位在美年大健康花了2000元（單位報銷）體檢的女白領表示：“對於醫院是否真的有一些問題，自己是很難判斷的，來這里體檢更多是花錢買時間，畢竟這里不用排隊，服務也不錯，這些是比較直觀的，其他的就很難判斷了。”

高價、高薪、高投資壁壘

第一財經記者多方采訪了解到，做一套基礎體檢通常都需要1000多元，再加一些特殊檢驗項目則通常需要數千元一套，體檢可謂高價醫療健康服務。

“正是因為高價，所以必須提供好的服務，因此體檢醫院的工作人員更像是服務業者，而不是單純的醫護人員。他們必須親切有笑容，至於醫護專業度則不得而知。既然要求提供親切服務，故而體檢門店的工作人員整體薪水也不低。”一位投資界人士表示。

上海西康路的一家美年大健康門店的相關負責人強調：“我們上海的門店很規範，上海醫療資源這麽豐富，而且我們醫生護士工資都很高，一些醫生薪水每月三四萬，而且只要工作半天，很多醫生都想來，哪兒輪得到假醫生？”

也有體檢醫生表示：“半天工作不假，這樣工作相對輕松，但是三四萬月薪這麽高並不是每個人都有，我自己差不多幾千元一個月，當然每個醫生的情況不一樣，崗位不同、績效不同，收入也會有很大差異。”

第一財經記者在采訪中了解到，一般測量身高體重的這些項目，護士就可以做，當然護士也要有護士執照，做B超、核磁共振這類是需要有醫生執照的，比如有影像醫生的相關執照。由於體檢行業普遍營收不低，因此一些退休醫生或者相關人才都會投身該行業。雖然並非人人都可以高薪，但行業收入普遍不低，尤其對於具有多年工作經驗的退休醫生而言，他們在體檢醫院一般是具有級別的管理層，月薪過萬是很輕松的。

體檢這個高價、高薪行業的背後，自然少不了投資者。

第一財經記者從美年大健康官網了解到，其主要戰略股東包括凱雷投資集團、中國平安保險（集團）股份有限公司、凱輝私募股權投資基金即中法基金和中國太平，都是規模較大的投資者。

“醫療健康行業具有很高的投資壁壘，一般人都不太懂行，所以也不會輕易投資。這幾年隨著人工智能和高科技進入醫療領域，一些資本開始投向醫療領域。但醫療健康投資非常細分，比如專門投資制藥、醫院、醫療器械、體檢等，需要很高的專業度。所以會投資醫療健康領域的投資者都是大型機構，且投資額也很高，當然像體檢企業，如果經營得當則回報也很可觀。”一位投資界人士分析。

公開資料顯示，美年健康今年以來股價漲幅明顯，從年初的17.70元，最高曾漲至25.30元，在7月30日跌停之前，年內累計漲幅達22.60%，相比2017年年初的11.03元，股價已經接近翻番。根據Wind數據，當前共有29家基金持有美年健康近1.90億股。如果按前一交易日收盤價21.70元計算，7月30日當天，這些基金的浮虧將超4.1億元。根據已經公布的機構持倉情況，相比2017年年底，美年健康的機構持股比例已從64%降至目前的14.423%。

責編：樂琰

美年健康：廣州美年富海門診部被責令整改

美年健康8月5日公告稱，廣州美年富海門診部收到廣州市天河區衛生和計劃生育局《責令整改通知書》，要求美年富海門診部規範醫生執業行為管理，醫生應親自審核並發出體檢報告；加強醫療文書管理，完善醫生手寫簽名；依法依規開展放射診療服務，放射科按要求使用職業健康體檢合格人員。

美年健康表示，收到《責令整改通知書》後，第一時間派駐專項工作小組進駐廣州美年富海門診部，進行深度自查，並逐項落實整改，同時已在全集團開展醫療質量管理自查工作。

美年健康的前身，是成立於2004年的“上海天億醫療發展有限公司”，後更名為“美年健康產業”。2011年，美年健康產業與沈陽大健康合並，成為“美年大健康”，主營業務為體檢服務。2018年上半年業績快報，報告期內，公司實現營業總收入34.90億元，比上年同期增長57.66%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤1.67億元，比上年同期增長998.00%，增長近10倍。報告期末，公司總資產147.47億元，較期初增加18.17%。

此次將其推上風口浪尖的事件，是7月29日有自媒體爆料美年大健康體檢“黑幕”，如未能檢查出癌癥其他醫院卻確診、用已去世醫生名字給無證醫生使用等，作者自稱是曾在廣州美年工作4年的前員工。

7月31日，美年健康發布關於媒體報道的澄清公告，措辭較為嚴厲，稱有關個人歪曲誇大事實、惡意抹黑公司。不過，在回複深交所的問詢函中，美年健康也出具了一份旗下門診部前期存在未取得執業許可即開展相關醫療服務並遭遇處罰的名單，共涉及17家門診部，分布在成都、杭州、上海等地。

責編：李燕華

中報眼|上半年凈利暴漲超十倍，美年健康走出“假醫生門”了嗎？

近一個月深陷“假醫生門”的美年健康（002044.SZ），半年報卻十分靚麗。

8月28日晚，美年健康的半年報披露，今年1-6月營業收入34.85億元，同比增長57.42%，凈利潤為1.70億元，較上年同期增長高達1015.48%，扣非凈利潤1.01億元，同比增長530.51%。上半年凈利潤暴漲超過10倍，這樣的增長速度放眼A股也是罕見。

多項數據顯示，美年健康仍是處於高速發展擴張期的企業，高收入與高投入相伴。隨著業務的拓展，上半年營業成本為19.27億元，同比增長46.02%；銷售費用為9.68億元，同比增長65.6%；管理費用為2.68億元，同比增長23.71%；財務費用為1.05億元，同比增長145.19%；研發投入為813.72萬元，同比增長274.71%。

不過，這份大漲的半年報覆蓋期間並未受到一個月前的“假醫生”事件影響，直接受影響的將是三季度的業績。根據半年報披露的1-9月經營業績的預計，公司凈利潤會在3.8-4.8億元的區間，變動幅度為46.85%-85.5%。可以看出，美年健康在增長預期的速度上有所減緩，很可能是受到“黑天鵝”事件的影響。

從二級市場表現來看，美年健康近一個月經歷了過山車般的起伏，從7月末22.51元/股的高位驟跌至最低點的13.59元/股，市值一度蒸發40%。最近一周內股價開始逐漸回升，經過多日上漲乃至漲停後，美年健康28日最新收盤價為17.13元/股。

28日美年健康股價1.9%的漲幅，是在大規模非公開發行股份上市流通的基礎上完成的。今天開始解除限售股份是2015年公司定向增發的部分股份，數量為5.17億股，占總股本的16.57%。

本次解禁股份的共有30位股東，包括總裁徐可、監事會主席余繼業、高級副總裁溫海彥等公司高管在內的22位自然人和太平人壽等8家機構。大規模的限售股解禁，存在股東套現令股價承壓的可能性。

亮眼的中報成績、複蘇的二級市場表現以及解禁股壓力之下保持漲幅讓美年健康似乎走出了陰霾，但未來能否在快速擴張過程中業績穩紮穩打，杜絕“假醫生”這類打擊消費者和投資者信心的“黑天鵝”事件，還有待時間的檢驗。

責編：杜卿卿

台在美年花775萬政治游說