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| 蔡朝暉 | 天行國際(控股)有限公司 |
| 蔡朝暉 | 南嶺化工(國際)控股有限公司 |
| 蔡朝暉 | 華脈無線通信有限公司 |
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总的来说，投资中犯错误是不可避免的。但长期以来我们自己逐渐形成的投资习惯中有如下一些做法（说“风格”也可以），它让我们避免掉了很多投资陷阱：
1.
2. 避免投资那些处于危机中，但可能会“绝处逢生”类的公司。这类公司往往是“反向理论”类投资人喜欢的。事实上，虽然我们也研究过这类投资风格甚至也羡慕过，但我自己的投资历史上从未碰过1股这类股票。
3.避免投资那些主要依靠行业一时的景气而获得高收益的公司股票。这样做的结果往往是可能失去很多大牛股的机会。比如06-07年的有色、房地产、金融等等景气类股票。这也导致我们在那两年的投资业绩平平。
4.避免投资那些业绩与其竞争优势理解起来不匹配的“绩优股”。像当年东方电子、银广夏之类的难以理解其高业绩的公司，我从骨子里就没感兴趣过。
5.避免投资那些已经接近成熟期的公司股票，即使其业绩多么优良。“成熟期”指的是其经营的空间已经足够大、周期也足够长。
5.少操作，容忍市值波动。我们一直在研究为何同行“资金量与投资业绩反比”的怪圈。事实上，这个怪圈的根源在我们看 来一是不自觉地试图超过自己的能力圈的投资（试图把握市场的大多数投资机会），二是想提高所谓投资效率（只看到市值提高不愿看到市值减少）而不断进行的 “波段操作”。其结果就是资金量越大失误率就越提高，导致收益率越低。可以告诉各位的是，今年我们的投资业绩虽然似乎还不错（截止今天收益率+76%）， 但操作的次数（买卖都算，两次）至今加起来还不到10次。所以，即使现在的资金量再放大10倍，我们的投资业绩也丝毫不会受影响。
谢谢！
來源：創業家
文/馮大輝
經過喧囂的促銷大戰，可以說，阿里系在電商領域的技術積累的確是全球獨步了。
「雙十一」活動中，淘寶、天貓、支付寶等阿里旗下網站爆發出驚人能量：全天總交易額191億，總金額超過美國2012年「黑色星期五」的10.42 億美元。儘管淘寶在促銷開始時服務稍有不穩定，但整天下來服務堪稱可靠。這是個值得稱讚的成就。
阿里系能達到今日的技術積累，絕非一朝一夕之功。依我個人的看法，以下幾個先決條件素不能不提：
第一，支付寶、淘寶團隊在大規模分佈式事務處理能力上有多年技術積累，這份經驗相當寶貴。
第二，阿里巴巴骨幹傳輸網 ABTN 2009 年建成，為整個阿里系子公司的網絡服務能力提供了網絡基礎保障。這也是國內第一家運營商級別的電子商務骨幹網。
第三，以開源領域技術專家、LVS 項目創建人章文嵩先生加盟淘寶為標誌，淘寶在底層基礎設施上的技術能力大幅提升。章帶領的基礎核心軟件研發團隊基於 LVS 實現高性能負載均衡組件，構建了強大且高效的CDN 系統，該系統大量採用低功耗服務器，綠色節能。
第四，硬件帶來了紅利。固態硬盤與 PCI-E Flash 等硬件組件技術已足夠成熟並被大規模應用，為數據庫服務器處理能力提供硬件層面上的支撐，可以更加靈活部署，成本更低，不必像過去那樣單純依賴小型機與高端存儲。
第五，2008 年與 2009 年大刀闊斧地改進了系統結構，比如外界知道的支付寶 SOA 化，淘寶五彩石項目等。最近兩三年淘寶仍然在做精細化的提升，但總結架構沒有太大變動。
第六，淘寶技術團隊對運維有掌控和技術積累(為防止阿里云掠美，必須說一下此事與阿里云無關，各自是獨立的團隊) ，具備相當靈活的分配調度硬件以及網絡資源的能力。
在 2010 年與 2011 年的兩次「雙十一」促銷活動中，技術團隊積累了足夠的運維與運營經驗，過去幾次「壓力測試」也促使國內銀行系統對網銀網關處理能力進行擴容與改造。否則，按照今天的交易量，各家銀行網關無法承載如此大的支付請求的衝擊。
阿里技術團隊這幾年來在開源軟件研發上有很大投入，比如在 MySQL 數據庫研發與部署實踐上，已經有實力解除對 Oracle 數據庫的依賴。在 Java 核心技術上，針對業務特點優化定製的TaobaoJVM已在淘寶、天貓等網站上線，全部替換Oracle官方JVM 版本，並逐步反饋到開源社區;再如淘寶在 Nginx 基礎上改進了 Web 服務器 Tengine……此外，淘寶根據電子商務業務自行研發各種關鍵組件，比如流控與防攻擊模塊等，也對這次成功大促起到了很好的保障作用。
技術團隊在開源軟件領域的投入取得了驚人回報，現在來看，此乃相當有前瞻性的舉措。阿里技術團隊正試圖掌控整個網站體系中所有組件的核心技術，這將是一個趨勢。
最後，技術背後最關鍵的還是人和團隊。阿里巴巴數年來在電子商務技術領域吸引了不少業界技術專家，如王文彬、章文嵩等，造就了一批頂尖技術牛人，也培養並儲備了一大批技術人才，鍛鍊了一個有實戰經驗有戰鬥力的技術團隊。正是這一批踏實肯幹的技術人使得這一切成為可能。