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汇源果汁转让价未明 疑“神秘买家”暗中接盘

每经记者  李凌霞

        可口可乐收购汇源果汁失败之后，斥资豪赌该股上涨的欧美投资机构纷纷抛弃汇源果汁，美国私人股本基金华平和苏格兰皇家银行消失在汇源果汁的大股东名单中。

        值得注意的是，大笔股权转让很可能并不是通过二级市场进行的，或许有“神秘买家”场外秘密协议接盘。黑石集团、凯雷投资集团和德克萨斯太 平洋集团在内的多家全球私募基金，此前均表示有意收购汇源果汁的少数股权。统一、百事可乐等从事饮料行业的大头们也是市场猜测的对象，到底是谁暗中买走了 汇源？  

        当可口可乐收购汇源果汁（01886，HK）宣告失败后，去年斥资豪赌该股上涨的投资者即狂抛汇源股份。而记者了解到，在汇源果汁上市之 前就已经入股的美国私人股本基金华平也于近日退出了对汇源果汁的投资，成为汇源并购案后的第一个全盘退出汇源果汁的大股东。

华平基金正式退出

        据报道，华平已经放弃行使期权，不将其所持有的汇源果汁的可转换债券换成汇源果汁的7%股权。

        据了解，早在2007年2月汇源果汁正式登陆港交所上市之前，华平基金就与法国达能等机构对汇源果汁进行了基础投资。资料显示，在 2006年7月，华平基金、法国达能、荷兰银行及香港惠理基金共向汇源果汁投资2.225亿美元，买下汇源35%的股权。其中，华平的投资额为6500万 美元，约占汇源果汁7.25%的股权。如果可口可乐收购汇源果汁成功的话，那么，包括华平在内的基础投资者们无疑都将受益匪浅。

        报道称，据上述知情人士表示，华平退出对汇源投资是由苏格兰皇家银行（RBS）安排的，2007年华平将其所持可转换债券贷给该银行。而这些债券转换为普通股的期权已经在今年5月到期，随后苏格兰皇家银行便将所持债券在市场上出售。

        事实上，从香港联交所的权益披露资料来看，上述知情人士的描述完全符合香港联交所对于汇源果汁近期的股权变动披露。

        联交所权益披露显示，2009年5月19日，华平创投大量减持了约9898万股的汇源果汁股份，其对于汇源果汁的持股比例一下子由 7.24%降至0.24%；而在当天，苏格兰皇家银行出现在汇源果汁的大名单中，资料显示，该行已经接下了华平创投减持的所有股份。

        而在联交所5月22日披露的最新数据中，苏格兰皇家银行则将其所持有的全部汇源果汁股份全部抛售，而华平创投也消失在汇源果汁的大股东名单中。

        其实，从上周汇源果汁发布的一则人事变动中，我们就已经可以看到上述股权变动的一些端倪。6月3日汇源果汁宣布，孙强因其他工作而辞任该 公司非执行董事一职，同时将不再担任董事会财务管理及审核委员会与策略及发展委员会成员，自2009年6月3日起生效。而这位孙强，正是华平创投香港办事 处的董事总经理，主要负责华平在亚洲地区的投资业务。

汇源果汁股权去向成疑

        值得注意的是，在联交所的披露数据中，有关华平创投及苏格兰皇家银行的几次股权出让，均并未显示出该部分股份的转让价格。按照香港市场规 律，该部分股权很有可能不是通过二级市场转让，而是已经有人接盘。但令记者感到奇怪的是，在香港联交所对于汇源果汁的股权披露中，并没有显示出买入华平及 苏格兰皇家银行所减持这部分股份的股东。

        事实上，自从可口可乐收购汇源果汁的并购事件因触及我国《反垄断法》而宣告失败后，有关汇源果汁股权出让的消息一直不绝于市场。汇源果汁的主席朱新礼在4月份出席该公司业绩发布会时也公开表示，汇源确实在与潜在收购方进行接触。

        上个月月底更有媒体报道指出，包括黑石集团、凯雷投资集团和德克萨斯太平洋集团等在内的多家全球私募基金均表示有意收购汇源果汁的少数股 权，但却因为汇源要价较高，且这些私人资本运营公司缺乏果汁市场的操作经验，所以交易达成面临着诸多困难。另外，除了上述私募基金外，市场上对于汇源果汁 股权买家还有颇多的猜测，其中还包括统一、百事可乐等从事饮料行业的大头们。

汇源果汁对此不予置评

        现在，华平投资已经正式退出汇源果汁，那么是谁接受下他所减持的这部分汇源的股权呢？昨天本报记者联系汇源果汁总裁助理兼新闻发言人曲冰，曲冰在回复给记者的邮件中表示汇源果汁对此不予置评。

        受到上述大股东撤出汇源果汁的消息影响，昨天汇源果汁股价表现疲软，全天呈下探趋势，全天跌幅高达8.308%，报收5.96港元，远远跑输大盘。

富士康员工死因未明 家属质疑“猝死”

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20100127/20100127043234385.html

 每经记者  卢肖红  发自深圳

        半年前，富士康员工孙丹勇因一部iPhone样机殒命；如今富士康员工马向前又离奇死亡。

        “法医说死因不明，这与富士康所称的‘猝死’不符。”昨日（1月26日），富士康猝死员工马向前的姐姐马慧在接受《每日经济新闻》采访时 表示，弟弟二次尸检后法医说，要进一步知道死因家属要申请尸体解剖。马慧说，目前父母对弟弟的去世已伤心欲绝，是否进行尸体解剖还需家庭商量。

        1月26日，马向前的家人和深圳宝安区松元派出所以及富士康方面达成一致，由松元派出所请宝安区刑侦大队的一名法医，在深圳市殡仪馆对马向前的尸体进行了二次检查。

        目前富士康已  “悬赏”50万元寻找马向前的死亡线索。对于家属认为马向前是被殴打致死的说法，富士康表示，尚未接到警方的调查结果。

两次尸检  死因仍不明

        “死因不明。”1月26日上午，经过一个多小时的二次尸检，法医没有出具详细的尸检报告，仅向马慧表示年仅19岁、河南籍的马向前死因不明。

        “不是富士康所说的猝死。”此前，马慧就怀疑弟弟“猝死”的可能性。而富士康称，当时马向前经深圳观澜人民医院120医生现场确认死亡，警方法医初步判定马向前系猝死。

        马慧告诉《每日经济新闻》记者，1月24日，他们全家在龙岗殡仪馆看到了弟弟的遗体。“他的额头、前胸口都有淤青，脖子上有一条条压 痕。”马慧称，当时他们不能翻动弟弟尸体，只看到前胸和头部痕以及肚皮上的血迹，“有工友告诉我们法医对尸体检查过，并冲洗过尸体。”

        如果说1月24日看到的尸体伤痕仅为表象，那么1月26日二次尸检的伤痕让马慧和其父母大为震惊。“后脑勺偏左边有直径长达3.5公分的 伤包，有红肿和淤青。”马慧表示，马向前的尸体多处出现淤青，主要伤处包括两边的手肘和小臂有3处~4处位置不同、直径达2.5公分的严重擦伤，脚后跟、 前胸、额头有淤青，左耳朵有明显的红肿和淤青，黑色的淤青可看出之前流过血，同时，头顶有4个像被钉子扎过的小黑洞，“这绝不是剃头发刮伤的伤痕”。据马 慧介绍，裹尸袋上有两摊血迹，其中一摊血迹面积较大。

        “法医说死因不明，但没有说猝死，所有的伤都拍照了，也量了尺寸记录下来，要弄明白死因就要进行尸体解剖。”马慧说，1月26日早上，富士康有几个工作人员将他们送到殡仪馆，不过对于伤痕明显的马向前，“富士康到现在也没有作出解释。”

        对于是否会申请尸体解剖，了解死因，马慧情绪有些不稳，“我弟弟死得很惨，我父母看到已经很伤心，如果还要解剖……家里肯定要商量下，不知道父母同不同意。”在采访过程中，马慧的精神状态并不稳定，采访也一度中断。

出事前已递交辞职申请

        1月26日，富士康发给《每日经济新闻》记者的《关于马姓员工猝死事件说明》表示，2010年1月23日凌晨4时30分，富士康观澜分厂 物流员欧某发现马向前躺在厂区B3宿舍楼下，立即协同主管将情况通报公司安全部门及员工所属部门主管，并立即拨打120，富士康安全部门立即保护现场，并 拨打110报警。

        据富士康方面介绍，当时马向前经观澜人民医院120医生现场确认死亡，警方法医初步判定马向前系猝死。马向前为河南人，2009年11月入厂，并于2010年1月12日向部门人资主管提交了辞工申请，从1月20日起就没有上班。

        而马慧则表示，“我弟弟说，他的加班费比正常工资都高，所以上班都没迟到过，怎么会旷工两天呢？”马慧称弟弟曾因不熟悉工作程序，弄坏了 几个设备，因此被车间主管屡屡刁难，在换过好几个部门后，竟然被安排去扫厕所。马慧确认，马向前已向厂方提交了辞职申请，2月9日便可以离开工厂，不料竟 发生如此惨剧。

        马慧称，厂方的孙主管说其弟是在旷工的第三天凌晨猝死的。“但他的工友告诉我，1月22日22时许还看到我弟弟去上夜班了，他的被子叠得 好好的。1月23日凌晨4时多有人发现我弟弟死在宿舍楼下，他们下楼后发现地上还有血迹，离血迹8米处垃的圾桶位置有个破损的工作凳。这和厂方孙主管说的 是两种说法。”

        马慧认为，孙主管并没有及时告知马向前以死亡并一再拖延，同时弟弟的床铺被人动过，枕头拉链已被拉开。马慧得知马向前死在宿舍楼下，便前往死亡地点查看。“地上还有血迹，以及一张破损的工作凳。”马慧表示，她当时就怀疑弟弟可能不是猝死。

        富士康表示，集团公司孙姓主管在通知马某家属来厂处理善后时未告之其父母马某已死亡的事实，只是避免其父母出现情绪失控、发生意外，这完全是人道关怀并无掩饰真相之意。目前正对死因做进一步调查，详细情况正待警方公布。

郭台铭称富士康绝对规范

        在马向前家属质疑其被打致死后，深圳富士康行政总经理李金明向多家媒体表示，马向前属于猝死，这是事实。“2009年，富士康的70万人中有6人猝死，这个比例比社会平均猝死比例要低很多。”

        李金明还表示：“如果有人能够提供马向前不是猝死的线索或证据，或被打死的线索等，我们奖励他50万元。”

        尽管李金明言之凿凿，不过从二次尸检的情况来看，“猝死”一说并没有得到法医的明确肯定。而网上更是有不少帖子称，富士康经常出现中层干 部或保安打骂员工的情况。一名叫  “峰峰弟弟”的网友在2009年7月24日发帖详细说明了富士康保安打人的情况。多个视频网站上更有发于2009年8 月12日的视频，视频称富士康保安殴打员工。《每日经济新闻》记者注意到，视频中的员工均身着富士康工装，并被多名保安追打。

        半年前，富士康员工孙丹勇因一部iPhone样机殒命，当时就有富士康员工被打的传言。不过富士康方面表示，网上的东西多是捕风捉影，目前公司尚未接到警方进一步的调查结果，接到后将予以通报。

        1月26日，正在重庆的鸿海集团董事长郭台铭向媒体表示：“我们目前有70万名员工。我们不能讲我们是最好的示范工厂，但在500强里，我们是最守规范的工厂之一。这一点绝对有把握。”

        “当然有一些意外，我们很惋惜，这不是我们想要看到的。”郭台铭说。

新闻链接

富士康国际料全年业绩将显著下滑

每经记者  李凌霞  发自深圳

        作为一家港股上市公司，除了要解决员工猝死的事件外，富士康国际（02038，HK）还面临着业绩大幅下滑的局面。

        富士康国际昨日  （1月26日）在香港联交所发布公告称，虽然该集团在2009年下半年的营运出现了令人鼓舞的改善，但该公司仍预计在截至2009年12月31日的年度综合纯利将出现显著下跌。

        富士康董事会认为，公司年度业绩预计将下滑的主要原因是因为全球经济衰退以及市场竞争环境加剧，导致对该集团产品需求的下降及价格的下 跌。另值得注意的是，外汇的波动以及相关的资产减值，也会对该公司的年度业绩造成一定的影响。据了解，2008年全年，富士康的利润仅为1.21亿美元， 同比大幅下滑了83%。

        受到业绩预警的消息影响，1月26日富士康股价受到重挫，全天下跌了8.701%，报收8.08港元，成交6030万股，成交金额约为4.92亿港元。不过，对于富士康的预亏，摩根士丹利表示并不意外，该行重申对富士康的“增持”评级，目标价为11港元。

自來水水質賬未明

http://magazine.caixin.com/2012-05-11/100389116.html

　　5月7日，本刊發表封面文章「自來水真相」，獨家披露了官方一直未披露的住建部城市供水水質監測中心（下稱住建部水質中 心）2009年城市自來水水質普查數據：中國縣級以上（含縣級）城市的4000多家自來水廠中，出廠水質不達標的，至少為「1000家以上」。而業內專家 稱，水質不達標的水廠數可能達50%左右。

　　該報導在全國引發強烈反響。多家媒體或轉載或引述報導主要內容，同時開始追問本地水質現狀。在新浪、騰訊和搜狐等網絡門戶的微博中，「自來水合格率」成為最熱門的新聞事件，引發數以百萬計的關注和熱評。

　　5月10日下午，住建部公佈了全國自來水水質調查核心數字，水質中心主任邵益生接受新華社採訪時，承認2009年針對全國4457家城鎮自來水廠的水質普查，合格率僅為58.2%。

　　邵益生同時強調， 2011年住建部水質中心組織了新一次的抽樣檢測，自來水廠出廠水質達標率已達到83%。但是，邵益生沒有介紹2011年全國抽檢的操作方法，包括樣本數 有沒有達到2009年調查的4000餘家，調查方式如何規避通行的水廠自檢自測水質做法，以及最終如何得出合格率83%的數據。新華社消息中，也並未談及 這些具體細節。

　　與公眾迫切希望瞭解真相相對應的卻是，各地自來水廠也紛紛通過本地媒體向公眾澄清，堅稱各自水廠的出廠水質是合格的。

　　學者還指出，由於現有檢測制度存在漏洞，將於今年7月1日強制實施的飲用水安全新標準，看似將指標從35項增加到106項，但其中有更大空間可 被利用，從而讓地方機構和相關部門更輕易將水質打扮成「合格」。學者稱，在水質監測能力嚴重欠缺、第三方監測制度未能確立的情況下，未來一段時間內，各地 方機構仍將對水質狀況自說自話。

兩次水檢

　　從住建部公佈的數據來看，兩年之間，中國城市自來水水質合格率由令人觸目驚心的58.2%，高速提升至83%，提高了近25%。以住建部公佈的 縣級以上自來水廠4457家計算，2009年有近1900家水質不合格，2011年就剩近800家不合格。兩年之間，1100多家水廠水質實現達標。

　　在新華社的報導中，邵益生解釋了這種飛速提升的原因。2009年，住建部「組織國家水專項有關專家編制並發布了《城鎮供水設施改造技術指南》」。而之後，各地針對自來水達標問題，紛紛採取「升級改造水廠和管網、強化運行管理、更換水源等措施」。

　　不過，有學者指出，兩年之間，中國城市水源地污染狀況沒有發生改變，仍然接近50%，要想將近50%的污染水源水處理為合格自來水，水廠起碼得上馬深度處理工藝。但兩年之間，中國水廠的深度處理工藝並未大幅增加。

　　一位接近住建部水質部門的知情人士告訴財新記者：「儘管水源污染嚴重，至2009年底，在全國縣以上4000多家自來水廠中，98%仍使用傳統 工藝。目前，僅有北京、上海、廣州、深圳和杭州、鄭州等部分城市的部分水廠實現了深度處理。預計到2012年7月1日飲用水新標強制執行開始，採用深度處 理的水廠，比例只會再多一個百分點而已。」意即，兩年之間，深度處理工藝最多由2%上升為3%。

　　在採訪中，業內人士最感到憂心的，就是2006年末新飲用水標準頒佈，標準已與歐盟接軌，但這套標準沒有牙齒，沒配套懲罰措施，因此不為地方政府和水廠所懼。2006年末迄今的五年多時間，地方政府和水廠在水處理工藝升級和管網改造方面，罕有實質性舉措。

　　多個信源向財新記者透露，迄今為止，中國最全面最徹底的水質檢測，就是2009年的住建部普檢。為了規避自檢自測現象，2009年的檢測被迫採 用了交叉檢測：「這個省可派那個省，那個省可派第三方省，但不能互派。」「2009年以後，沒有聽說過住建部採用大型『交叉互檢』的方式測水質。」一位知 情的業內人士說。

　　5月9日，民間組織「南京天下公」委託江蘇志仁律師事務所律師封頂，向住建部提出政府信息公開申請，要求公開自來水不合格城市名單。該申請以特快專遞方式寄出，預計三日內送達住建部。根據《政府信息公開條例》，住建部應在收到申請後15日內回覆申請人。

　　封頂律師告訴財新記者，由於住建部5月10日公佈了新信息，他們正在考慮重新起草信息公開函件，加入新的公開申請，要求公佈2009年和2011年兩次檢測的檢測手段、檢測指標、選取樣本的方式，以及具體哪些水廠水質不合格，存在什麼問題等。

　　「南京天下公」負責人程淵透露，他們還計劃在全國多個城市申請公開水質監測數據。

悖論再現

　　儘管住建部水質中心畫出41.8%的出廠水質不合格的圓圈，但在消息公佈後，沒有一家自來水廠願意跳入其中。

　　財新記者搜索各地新聞發現，一線城市中的北京、上海和廣州的水務單位，均已對媒體作出回應，稱本地自來水出廠水質全部達標。南京、杭州、長沙、 成都等半數以上省會城市，截至本刊發稿前也作出回應，結果同樣是水質達標。寧波、蘇州、嘉興、青島等數十個三線城市，也均回應稱本地水廠水質達標。縣一級 的城市水廠發出的「闢謠」信息，則無法完全統計。

　　清華大學環境學院飲用水安全研究所前所長劉文君表示，他對地方水廠近似於賭咒發誓般的水質達標表態早有預料。「這麼多年來，除非當地居民抓住水質不合格的現行，如水質發黃有異味等，否則水廠絕不會承認水質問題。」

　　事實上，類似情況早有先例。2012年2月7日晚，江蘇省鎮江市政府應急辦發佈通告，承認水源苯酚污染造成飲用水異味（詳見本刊 2012年第6期「鎮江水污染：遲到的通告」）。之後官方又證實，水源苯酚污染由一艘韓籍貨輪洩漏引起。而此前的2月3日下午，鎮江居民就普遍發現自來水 中漂白粉過量，向水廠提出質疑。

　　但在2月3日至7日長達四天時間中，鎮江官方一直強調：監測數據顯示，取水口以及取水口上游1500米處水質，符合《地表水環境質量標準》的三類水標準，「揮發性有機物未檢出」。

　　「這種說法，不就是明知有問題，還在說謊嗎？」一位知悉內情的學者評價說。他表示，地方政府擔心被行政問責，也出於維穩需要，近幾十年一直聲稱水質合格。正是這種假象，在一定程度上干擾了中央政府高層的決策，導致近十幾年供水基礎設施投入嚴重不足。

新標漏洞

　　40多天后即2012年7月1日，中國將強制實施飲用水新標。有學者告訴財新記者，他們擔心的情形是，一段時間內，新標不但帶不來水質改善，反而利於地方將水質打扮為「合格」。

　　舊版《生活飲用水衛生標準》於1985年由衛生部組織飲水、衛生專家制定，規定的水質指標為35項。2006年末，中國推出有106項水質指標的新標。新標規定，水質全部指標最遲於2012年7月1日實施。

　　新標的推出，一度被飲用水學界寄予厚望，因為該標準已與國際接軌，與歐盟水質標準接近。如能落實，中國將真正實現直飲水。隨著強制執行時間的臨近，眾多學者卻無法樂觀，甚至認為該標準可能被反向利用。

　　清華大學環境學院教授王佔生告訴財新記者，中國幅員遼闊，北方以地下水為水源居多，南方則以地表水為水源居多，各城市水源地中污染物不盡相同。 因此新標準並沒有強制各地檢測全部106項指標，而是除40多項常規指標外，其餘60多項非常規指標「由當地縣級以上供水行政主管部門和衛生行政部門協商 確定」。

　　此規定的宗旨，就是要求地方在強制執行前排除沒必要檢測的項目（主要是本地水源中沒有的污染物），以求增加檢測效率和節約檢測成本。

　　目前，強制執行時間已臨近，王佔生等學者瞭解到，除極少數地方按規定向國家有關部門上報材料要求減少檢測項目外，大多數地方未上報材料。「在法律上，沒上報的地方，意味著將執行106項全指標。」住建部水質中心總工程師宋蘭合證實了上述情形。

　　該現象曾讓眾學者不解，因為按理說新標比舊標嚴格，上報信息減少檢測項目對地方有利。學者近期調查發現，地方不上報材料大有玄機。

　　原來，表面嚴厲的新標準有一規定，水廠水質合格率計算按照《城市供水水質標準》執行；按後者規定，除部分必檢項目，其餘水質指標95%合格，水 質即算合格。王佔生解釋說，地方願意留下那些不必要的檢測項目，就是為了讓分母龐大一些。「過去用35項作分母，現在用106項作分母，反倒有利於地方。 前者只要兩項不合格，就達不到95%，後者即便有五項指標不合格，水質整體仍可算作合格。」

　　宋蘭合進一步認為，如此一來，新標是否嚴於舊標，都有待檢驗。「其實『95%』本身沒問題，關鍵是水廠被強制要求的全指標檢測每年只有兩次，這樣『95%』就沒太多意義，反倒讓地方上有了做手腳的空間。」

真相難「測」

　　多位學者共同認為，造成自來水水質真實情況難以瞭解的根本原因有三個。一是對水廠水質監測次數太少，這主要是監測能力不足導致。在全國35個重點城市中，僅有40%城市有能力檢測106項全指標，地級市、縣級市全部需要送檢，大批縣市水廠連常規指標檢測能力都不具備。

　　二是自檢自測現象普遍。中國僅兩三個城市的水質監測單位獨立於水廠，其餘監測單位，哪怕是住建部水質中心的國家監測站和地方監測站，均由地方水廠內部水質監測室擔責，「兩塊牌子，一班人馬。」

　　三是水廠水質對公眾不透明，沒有倒逼機制。當前局面是，水廠水質報給自來水集團，集團再報當政府建設部門；雖然各地衛生部門也有一套水質檢測系統，但水質數據主要在本地衛生系統內報告。兩套系統都由當地政府控制，數據基本不對公眾及時公開。

　　事實上，在少部分重點城市，官方會定期在媒體上有限公佈水質數據，但指標數不足十項。「過少的項目並不能說明水質達標，更關鍵的是，這些指標是科學指標，老百姓看不懂，水廠和官方都沒有解釋。」一位受訪專家說。

　　住建部水質中心宋蘭合認為，鑑於自來水質對每個人都影響巨大，國家和地方政府要像建設PM2.5監測網一樣，專門投入一筆錢，建設各地的水質檢測設備，增加檢測能力。

　　更有學者建議，中國急需建立第三方檢測機制，像西方發達國家和中國澳門一樣，由第三方和水廠每天共同抽取水樣，化驗後及時向市民公佈水質。不僅如此，官方要讓水質指標變得親民一點，讓公眾看得懂。

　　本刊見習記者劉虹橋對此文亦有貢獻

選民變心、接班人未明，拖累行動黨吸票

2015-09-14  TCW

沒了李光耀新加坡執政黨走下坡新加坡大選在即，人民行動黨執政地位雖暫時不致動搖，但近年選情環境與接班人變化，已逐漸威脅它的獨大優勢。 我不敢肯定行動黨未來 三、四或五屆大選後依 然執政。」新加坡「國父」李光耀，在上屆(二〇一一年)大選後，曾對執政的人民行動黨(以下簡稱行動黨)如此預言。今年九月十一日新加坡大選，雖不會動搖行動黨執政地位，但從它的挑戰來看，李光耀預言恐怕將應驗。 按新加坡憲法，該國須在後年(二〇一七年)一月以前舉行大選。新加坡總理李顯龍將選舉提前到今年九月，距剛結束的新加坡五十週年國慶(八月九日》才一個月，距李光耀去世也不到半年。 這固然是為喚起民眾對行動黨的感念，但用這種方式武吸票，也說明了行動黨面對挑戰的艱鉅。 民心漸變》 國父光環褪， 反對黨拚制衡 行動黨第一大挑 戰，就是失去李光耀加持。李雖然在 二十五年前就卸任 總理，但他仍帶領行動黨的候選人， 在丹戎巴葛集選區 (候選人團體對 抗的選區，得票 數高的團隊當選) 參選。過去反對黨 在這個選區都不推 候選人，因此李光耀及他帶的人都自動當選議員。 隨著李光耀去世，這次在丹戎巴葛集選區，反對黨「國人為先黨」，推出財務顧問陳如斯為首的候選人，和行動黨推出的總理公署部長陳振聲等人對抗。這也是新加 坡史上，首次每個選區都有反對黨和行動堂競爭。隨著李光耀去世，他在民眾心中印象終將淡化，行動黨在未來選戰只會更艱難。 行動黨第二個挑戰，是選民結構改變。這次選舉是新加坡獨立後出生的選民，首度占多數的選舉：去年新加坡二十歲以上公民，有五四％在新加坡獨立(一九六五年)後出生，比上屆大選(四六％)更高。 這些新生代選民，對行動黨當年領導新加坡簞路藍褸的情感，已逐漸淡泊。上屆大選行動黨得票率創新低，李光耀就說，新生代選民「打從一生下來，他們所處的新 加坡已盡善盡美，把所有成就都視為理所當然。」隨著這些選民增加，行動黨過去「建國功臣」的形象，很難再轉化為選票。 選民結構改變，也讓「制衡」呼聲高漲。過去行動黨以鐵腕方武維持一黨獨大，對新生代選民漸失吸引力。新加坡最大反對黨工人黨，這次選舉就喊出「邁向世界第一國會」，該黨秘書長劉程強說：「只有反對黨強大，才能改變行動黨。」 政策失分》 吸移民、挪用公積金惹民怨行動黨近來施政不得民心，也強化制衡呼聲，首先就是外來人口。新加坡去年生育率(平均每個婦女生育的孩子數)一．二五，比日本 (一．四二)還低。李光耀任總理時，新加坡就定下引進外來人口的國策。目前製造業有半數勞工是外勞，營造業更超過七成，他們已成新加坡經濟支柱。 但外來人口卻也讓當地民眾反感。二0二二年一月新加坡政府公布《人口白皮書》，每年外來移民定為二萬五千名，到二0三0年，新加坡人口將成長三成至六百九十萬人，引發四千名民眾示威抗議。上屆大選後議員補選，行動黨失去兩議員席，都和此問題有關。 其次則是公積金。新加坡人民須把部分工資收入存入政府帳戶，政府則對民眾支付每月二．五％至四％不等利息。雖然這些錢屬於民眾，但他們要提取卻有諸多限 制，領出後也只能用在政府規定的退休、醫療、買房等用途。另外，這些公積金被政府用做各種投資，民眾也無權過問。 這些都引起民眾反彈。二0一四年六月，一位二十三歲的部落客韓慧慧，組織一場抗議政府公積金的示威，吸引六千名民眾參與。同年五月另一個部落客鄞義林，撰 文影射李顯龍挪用公積金帳戶，遭李顯龍提告毀謗並求償，結果鄞義林收到網民星幣九萬元捐款。這都凸顯公積金已成民怨。 接班斷層》 長老級漸凋零，中堅欠魅力除了這些外在變化，行動黨的第三個挑戰，就是新加坡前總理吳作棟說的「關鍵人物風險」。李顯龍在一九九二年任副總理時，曾罹患淋巴癌，今年一月又被診斷出前列腺癌。 他的健康也讓接班人問題浮上檯面。 當年李光耀將總理交給吳作棟，世人皆知吳只是過渡，李顯龍接班態勢早已明朗。目前六十三歲的李顯龍說，他希望最遲在二0二0年以前交棒，但由誰接班至今仍一片混沌。 目前可能接班人有四個，其中新加坡副總理張志賢與尚達曼，到李顯龍交棒的二0二0年，分別是六十六歲及六十三歲，又開始須找下個接班人。 另兩名青壯人選：教育部長王瑞杰(五十三歲)、社會及家庭發展部長陳振聲(四十五歲)，也缺乏當年李顯龍接班「眾望所歸」的條件。 外有大環境劇變，內有接班人未明，行動黨想持續執政將更加艱難。李光耀曾說「新加坡不能有一個平庸的政府。」以新加坡興亡為己任的行動黨，未來只怕須先思考如何自救，才能救人了。 小辭典 新加坡選舉 選民總數：246萬人 選區:29個(單選區13個、集選區16 個) 選民最多單選區：榜鵝東(3.4萬人)選民最多集選區：宏茂橋(18萬7，600 人) 參選政黨：人民行動黨、工人黨(反 對黨共9個) 海外投票站：10處(倫敦、紐約、華 盛頓、上海、香港等) 文．楊少強

海淘新政過渡期延至明年底，進口B2C企業身份未明

試行半年的跨境電商新政迎來新一輪延期。

中國商務部網站消息稱，為穩妥推進跨境電商零售進口(B2C)監管模式過渡，經商務部有關部門同意，上述過渡期進一步延長至2017年底。

一些參加了多部委調研的平臺企業已經提前獲知了這個消息。2個月前，他們迎接了包含商務部在內的多部委團隊實地調研。其中一位企業負責人對《第一財經日報》記者稱，由於對進口零售跨境電商定性的問題上，依然未能達成一致，最後的結果是再度延期。

河南省進出口物資公共保稅中心集團有限公司總裁徐平略微松了口氣。曾在全國首創“跨境貿易電子商務保稅進口模式”的她幾個月來持續與各部委積極溝通，終於迎來了這一成果。

“這不是一個部門能做到的。”她對本報說，“這是好事，國家給予了更大的過渡空間，但是還沒有達到行業的預期。”

這種複雜的感覺也是其他接受本報記者采訪的跨境電商企業和保稅區人士的第一反應。一位不願透露姓名的杭州保稅區人士稱，依然是“達摩克利斯之劍”。

徐平給自己定下了2017年的重大任務：盡快確定身份，形成長期運營標準模式。

跨境電商新政這半年

過去這半年，跨境電商零售進口行業，正在逐步適應新的政策。

今年3月底，財政部正式發文，以公平繳稅為初衷，確定自2016年4月8日起，我國將實施跨境電子商務零售(企業對消費者，即B2C)進口稅收政策，並同步調整行郵稅政策。但企業經營範圍的正面清單，卻在4月7日21時左右才正式公布。此後，跨境電商零售進口全行業一度面臨“熔斷式”的嚴峻考驗。

經國務院批準，2016年5月11日起，我國對跨境電商零售進口有關監管要求給予一年的過渡期，即繼續按照試點模式進行監管，對天津、上海、杭州、寧波、鄭州、廣州、深圳、重慶、福州、平潭等10個試點城市經營的網購保稅商品“一線”進區時暫不核驗通關單，暫不執行化妝品、嬰幼兒配方奶粉、醫療器械、特殊食品(包括保健食品、特殊醫學用途配方食品等)的首次進口許可批件、註冊或備案要求；對所有地區的直購模式也暫不執行上述商品的首次進口許可批件、註冊或備案要求。

《第一財經日報》曾經在今年5月初的報道中提及，此前行業遭遇“熔斷”背後的原因之一，是高層對於進口B2C的核心性質認識無法統一。多位接近決策人士對本報記者表示，高層對於B2B和B2C的核心認識，還是認為B2B是主流。在5月的一次協調會議之後，達成的一致是，跨境電商未來方向是B2B，但並不是說不發展B2C。

具體表現在質檢總局醞釀出臺的細則中：就是把批量進入保稅區的貨物使用一般貿易，還是按個人物品來監管。這直接決定這些貨物是否能進入保稅區。

這半年，全行業的發展狀況如何？徐平描述稱，以鄭州跨境電商保稅園區為例，最直接的數據體現在剛剛過去的“雙十一”上。去年參加“雙十一”的企業有近20家，今年參加的只有不到十家，參加的企業中中小微企業業績比去年下降50%。原因是資金困難、融資不易。

“這是未來不明朗造成資本市場觀望的結果。”她說，倒下的有蜜淘這樣一度發展勢頭良好的企業。企業撤資撤租的比例達到50%，主要是中小微企業居多。

各個企業情況則各不相同。進口全鏈路電商碧捷董事長王振剛稱，已經在新政前後把2000元以上的貨品發往香港的保稅倉。目前，這個貨物的比例大概在15%。

前述平臺企業負責人稱，從整體來看，新政確實導致增速整體放緩，保稅業務下降10%，，成本也高了許多，這部分轉移至海外。

京東全球購業務負責人邱煌看到消息後對本報記者描述說，現在的狀況是一切照常，除了征稅，並對商品消費金額規定上限，未來應該不會比現在政策更差了。

未來如何形成長期標準運營模式

未來，政府和企業，該如何合作，以形成長期標準運營模式？

徐平說，未來爭取的結果是，必須將進口跨境零售(B2C)模式，定性為新型國際貿易(跨境零售)，而不是一般貿易。“現在是介於兩者之間，模糊不清的角色。”

在她看來，新興事物出現需要一段時間觀察和印證，美國蓬勃發展了十年後，才開始納入管理，(中國)現在規模還太小，所以應該先試幾年。“未有定論之前，有一段時間延期，這是我們期望的。”她說。

看完了通知，徐平又給自己上足了弦。“時間真的很緊張。”她說，“實際上市場等不得一年，企業發展需要戰略規劃，不明朗的未來就是斷送行業。”

無論如何，他們中的很多人，還是堅定地看好中國旺盛市場的需求。

“我看好國人全球消費的趨勢。”洋碼頭CEO曾碧波說，“我們會順勢而為。”

合同超期3年未動工 上海證大煙臺項目前景未明

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-12-01/1167106.html

每經記者 彭 斐 每經編輯 曾健輝

對上海證大（00755，HK）而言，與拿下上海外灘高價地相比，在三線城市開發一個項目似乎算不上大事。在山東煙臺，其5年前談下的項目，至今仍停留在圖紙上。

這個名為煙臺證大大拇指廣場的項目，落地位置在煙臺經濟技術開發區著力打造的衡山路片區。如果能照計劃執行，這里或許已成為衡山路上的商業新地標。

然而，直到2017年11月，項目周邊萬達廣場等綜合體已經投入使用，當地政府著力打造的衡山路商圈也初見雛形時，這塊地仍然未被開發。

立項5年未開工

2012年11月22日，上海證大公告披露，公司與煙臺宏遠訂立合作協議。據此，上海證大及煙臺宏遠同意成立項目公司以開發地塊，項目公司註冊資本為1.5億元。項目公司最終取名為煙臺證大大拇指置業有限公司（以下簡稱煙臺證大），註冊時間為2013年2月5日。

公告顯示，在煙臺證大的股權構成中，上海證大擁有70%股權，其余30%歸煙臺宏遠。不過，上海證大是通過其附屬公司上海證大置業有限公司參股的海門證大濱江置業有限公司持有。

根據合作協議，所涉及地塊將於完成前由煙臺宏遠轉讓予項目公司煙臺證大，代價為1.395億元。雙方的合作模式也很簡單，一名煙臺證大人士告訴《每日經濟新聞》記者：“煙臺宏遠出地，上海證大出資。”

煙臺經濟技術開發區國土局一名人士向《每日經濟新聞》記者證實，這塊地原本屬於煙臺宏遠，按照約定，該地塊產權已經辦到合資公司名下了，並且辦了最少3年了。

值得註意的是，上海證大在前述公告中也披露，項目公司（煙臺證大）之主要資產將包括地塊。地塊擬將由項目公司發展為商業及購物地區。

上海證大認為，地塊位於煙臺經濟技術開發區（為中國首批國家級開發區之一）。董事會認為地塊具有良好發展潛力，並將可以日後提高本集團之盈利。

按照早期的規劃，煙臺證大大拇指廣場將填補煙臺經濟技術開發區衡山路無商業綜合體、一站式購物休閑業態的空白，將成為衡山路上的商業新地標。2013年7月，煙臺證大營銷總監申寶峰曾表示，煙臺大拇指廣場將複制上海大拇指廣場的模式，具有購物、餐飲、健康、休閑、娛樂和培訓等多種功能，開創煙臺“體驗式商業”。

如今，煙臺大拇指廣場項目自簽約起已過了整整5年，眼看著其周邊的萬達廣場、萬行中心等綜合體已經或者即將投入使用，自身還停留在紙上。

11月17日，指著已投入使用的天馬大廈，煙臺經濟技術開發區國土局人士向《每日經濟新聞》記者證實，與天馬大廈差不多同時立項，但煙臺證大大拇指廣場卻遲遲沒有開工。

何時開工仍未知

李秉海是煙臺宏遠的法定代表人與實際控制人，他的辦公室位於宏遠大廈7樓。宏遠大廈北側是已現雛形的衡山路商圈，南側則是大拇指項目的選地。

11月18日，煙臺經濟技術開發區迎來了今冬第一場雪。雪色映襯下，宏遠大廈南側的45畝荒地，顯得愈加落寞。除了寫有證大大拇指廣場字樣的廣告牌，絲毫不見開發動工的痕跡，廣告牌後的土地早已雜草叢生。

記者從煙臺宏遠方面獲悉，按照合同，煙臺大拇指廣場開發的最後期限是2014年10月。也就是說，開發合同已超期整整3年。

“可能明年就會開工。”在宏遠大廈六樓辦公室，煙臺證大一位工作人員表示，之所以遲遲沒有開工，因還有個加油站沒有拆。

《每日經濟新聞》記者從現場看到，在大拇指廣場規劃用地的西南側，中國石油煙臺第31加油站正進行油罐環保改造。而在5年前，這里也一同被納入煙臺證大大拇指廣場的規劃範圍。

在2012年11月22日的公告中，上海證大稱，在雙方合作協議日期起30日內，煙臺宏遠已就完成搬遷位於地塊西南面之天然氣站與地方政府進行磋商。

“（加油站所處地塊）2015年左右就已經列入收儲了，那塊地要與大拇指項目整體規劃，大約6畝地，一旦建設，證大方面還要摘牌。”煙臺經濟技術開發區國土局人士稱。

加油站什麽時候能拆，現在看來仍然是未知數，證大上述項目何時能動工，同樣也是未知數。

發展方向未明，區塊鏈的未來是折戟還是騰飛？

近階段，區塊鏈被頻頻“點名”，惹得幣圈、鏈圈炸開了鍋，一時熱議不斷，究竟是折戟的前兆還是騰飛的號角？監管是何種態度？區塊鏈未來又將如何發展？

在近日“2018第二屆中國（上海）區塊鏈新金融高峰論壇”上，中國信息通信研究院技術與標準研究所副所長何寶宏認為，區塊鏈今年的“水深火熱”一定會過去，區塊鏈是有用的，但並不是萬能的，區塊鏈本質是一種用來防篡改的技術，現在只是因為被一些人用於詐騙而“背上了黑鍋”。

中國人民大學法學院副院長楊東表示，目前區塊鏈前景巨大，但不可否認，大量的ICO空氣幣、傳銷、欺詐問題依舊存在，如何建立一個系統的邏輯性較強的監管思路亟待解決，監管對於違法行為應嚴厲打擊，對於區塊鏈的監管實際上應具有靈活性。

作為新一輪科技革命和產業變革，區塊鏈技術的應用和發展也頗受關註。國內以互聯網為首的多家企業紛紛展開布局，在不斷擴大公有鏈的基礎上，積極開拓“區塊鏈+”應用，“聯盟鏈”、“私有鏈”應時而生，區塊鏈技術被應用到多個方面。

楊東指出，金融是區塊鏈應用的最大場景，監管是第二大應用場景，通過監管科技術能夠更好的解決政府的監管和治理問題，比如互聯網金融的亂象和治理問題。目前區塊鏈正在為政府監管治理提供有效手段，社保、不動產、稅收等區塊鏈的應用正在推進中。

何寶宏強調，區塊鏈雖然是技術的一小步，但是經濟的一大步，萬物互聯少不了賬本，區塊鏈的核心應用目的是分布式記賬，區塊鏈可能會替代已經用了700多年的記賬方式複式記賬法。未來的記賬方式可能會從複式記賬到“三式記賬法”。

然而，並非所有人萬口一談。HPB芯鏈創始人汪曉明就認為，區塊鏈在近幾年呈高速發展狀態，但尚未出現大規模的商業應用落地場景；目前其正處於早期階段，應用性仍非常低。

星合資本董事長郭宇航也稱，區塊鏈在未來兩到三年內，大概率不會出現對社會生活產生巨大影響的應用，短期內落地可能性較為渺茫。

日零件供應未明　缺貨加價避不了 產業鏈震斷　電子業告急

1 : GS(14)@2011-03-28 22:25:11

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110328&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=15113298
《災後困境》日本高科技產業舉足輕重，在世紀核危機下，市場紛紛說無即時影響，惟只要缺少任何一種零件就無法生產，尤其在液晶顯示器材料、半導體晶圓供應上，日本佔全球供應 50%至 90%，影響料逐步浮現，電子業或要面對汰弱留強。記者：周燕芬、石永樂、董曉沂
日本地震加上核危機，外界暫無法掌握日本高科技產業因今次天災所受到的影響，但從已有資料去評估，幾可肯定對整個產業供應鏈造成衝擊，其中以液晶顯示器產業最受影響。一名業界人士透露，液晶顯示器面板中約一半的原材料都是由日本採購，如玻璃、彩色光組、液晶等，短期仍可靠庫存量維持生產。
液晶顯示器影響最大
有分析員表示，上游生產面板的材料產品部份超過 100種，只要一種材料供應出現問題，面板就沒法出貨，原材料緊絀及漲價是避不了。貿易發展局首席經濟師梁海國亦指出，現時用於智能手機、 iPhone、 iPad、手提電腦等流動電子設備的快閃記憶體，全球有約 40%由日本企業生產，全球半導體晶片、矽晶圓，以及 LCD面板的 20%，也是由日本生產的。「電子產品差一件零件都不可以」，全球電子業勢受到重大影響。近日，市場上 32G記憶體由於缺貨，售價已上漲 20%。香港電子業商會會長陳其鑣亦指，「電視機由千多粒零件組成，少一粒都唔掂！」目前已知有兩間電子廠消失，當地不少廠房機械水浸，員工亦有部份失蹤。他指，日本供應的高科技電子零件原材料，包括液晶玻璃、液晶液體、特別塑膠、記憶晶片等；當中記憶晶片已即時漲價幾成。 4、 5月供應情況仍不明朗，影響程度不易評估，不能掉以輕心。
日立生產線集中茨城
更嚴重的是，用於面板模組驅動 IC（集成電路）貼合的異方性導電膠（ ACF），日本的日立及索尼旗下公司，佔全球供應達 90%，其中全球逾半的 ACF由日立的日立化成生產，其生產線集中在今次重災區之一的茨城縣。資料顯示，三星、友達、奇美、夏普等多家大型面板廠，使用日立化成的 ACF比例都超過 40%，停產將影響面板模組驅動 IC貼合，對液晶面板業造成衝擊。半導體行業所受的影響亦不少，半導體用的矽晶圓為 IC製造生產鏈中，最重要的上游原材料之一。目前矽晶圓全球最大供應商為日本信越化學旗下的信越半導體， 2010年該公司的全球市場佔有率高達 33%，包括台積電等 IC製造廠商，都以信越半導體為主要供應廠商。而第二大供應商亦是日本企業——住友金屬與三菱組成的合資公司，全球市佔率達 29%，目前兩家公司的生產都受限制。災後困境系列之二日本地震對電子業影響大
•日本為全球主要中檔機械表機芯供應商•供應全球快閃記憶體 40%•供應全球半導體晶片 20%•供應全球矽晶圓 20%•供應全球 LCD面板 20%•日本經香港轉口內地電子零件產品總值 150億美元

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2 : GS(14)@2011-03-28 22:25:22

最大挑戰
停電缺人手影響付運
2011年03月28日

本地電子業界表示，日本災區並非重點電子原材料生產基地，目前最大的影響反而是日本電力普遍受限制，空運受阻，員工上班不足，令生產及付運放緩。

中檔表表芯難找替代
香港鐘表工業協會主席劉展灝表示，鐘表業的中檔機械表表芯，以日本為主要供應地，難有其他地方可替代。據他與日本主要機芯供應商星辰和精工聯繫，對方表示，廠房均設於東京附近；目前最大的影響是當地已實施限電供應，每日停電 3小時，海陸空交通亦未完全恢復，貨物付運時間會有所延遲。此外員工上班亦受影響，只有一半員工能夠上班，亦延遲生產程序。惟整體影響不算太大，對方並表示不會因地震而調高貨品售價。

港商全球採購保供應
液晶體顯示器生產商信利（ 732）執行董事黃日楠稱，集團的零件供應商來自多個地區，日本則來自不受地震影響的中南部地區，以及日企的海外廠房。
日本供應商受物流影響而交貨慢的問題，他冀未來兩周得以解決。
經營半導體積層板的建滔積層板（ 1888）董事張國平稱，來自日本定單的影響程度，相信要半個月至一個月才顯現出來。至於原材料的採購情況，他表示，集團的採購來自全球，因此影響不大。

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3 : GS(14)@2011-03-28 22:25:40

影響深遠
iPad 2出貨延長至 5周
2011年03月28日

市場對智能手機和平板電腦的需求越來越大，其必備的 NAND Flash記憶體，主要由日本企業供應，佔全球比例 40%，主要供應商東芝因在是次強烈地震受損程度嚴重，預期衝擊最大。
市場研究機構 IHS iSuppli研究報告指出，受日本大地震影響，蘋果 iPad 2供應鏈至少有 5項零件將短缺，包括東芝（ Toshiba）生產的 NAND Flash（儲存型快閃記憶體）、爾必達（ Elpida）的 DRAM（動態隨機存取記憶體）及 AKM的電子羅盤等。蘋果亦已宣佈， iPad 2的出貨時間已延長到 4至 5周。
蘋果雖可從三星電子、美光（ Micron）取得 NAND Flash貨源， DRAM也可從三星調貨。 AKM的電子羅盤生產線亦未在此次強震中受損，但 IHS iSuppli預估， AKM恐面臨產品運送問題。 AKM同時是 iPhone 4的電子羅盤供應商。

美林：需 6個月復原
IHS iSuppli表示，由於日本地震與海嘯迫使許多電子元件供應商停產，全球許多電子設備製造商可能已開始恐慌性搶購半導體與電子元件。部份分銷商表示，預計供應可能中斷的客戶已經大下定單。
半導體業教父、台積電董事長張忠謀預期，日本地區要完全恢復，估計至少要 3個月。美林亞太半導體產業首席分析師 Daniel Heyler預期最長需時 6個月。

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4 : GS(14)@2011-03-28 22:25:55

消費者影響
相機電腦鬧「機」荒
2011年03月28日

遠在日本的地震海嘯，不但吞噬了當地一個又一個的縣市，更震斷全球電子業的產業鏈。對一些鍾情日本電子產品的港人來說，相信近日已體驗到這次地震的衝擊力。本報記者走訪港九各區，發現相機及電腦部件均有加價情況，甚至缺貨斷市。在日本各大企業重建廠房之前，港人料要忍受一輪「機」荒。
連鎖零售店包括百老滙電器和豐澤電器，以至中資的國美等都出現缺貨問題。如影相入門的藝康（ Nikon） 55-200mm鏡頭，多間連鎖店都已加價，國美更全線售罄，售貨員亦指短期內難有新供應。
百老滙面對的情況有過之而無不及，大部份相機取消以往的折扣優惠，原因是供應商提供的參考售價提高。更誇張的是，備受用家好評的富士（ Fujifilm） X100，原本售價為 11800元，現被搶購一空之餘，更被炒至 20000元才有售。聞說因富士的廠房正位於今次大地震的重災區仙台。有消息人士透露，部份相機半年內都不會有貨。

佳能「小小白」加價逾 20%
另一個被炒貴的，則是佳能（ Canon）熱門鏡頭、俗稱「小小白」的 EF 70-200mm f/4L USM，一間在旺角的獨立零售店售價本為 16000元，現賣 19300元，升幅逾 20%。
佳能香港企業傳訊部經理繆凱甄承認地震對行業有所打擊，她表示，旗下有 5間廠房受到供電及輻射等問題影響，已暫停生產。幸上周已有兩廠房局部恢復運作，但現階段仍難估計何時可全面復工。難怪銅鑼灣一間相機產品店的店員亦指，無論相機、鏡頭、閃光燈，以至記憶卡的價格，都只會繼續上升。
電腦部件亦受今次地震嚴重影響，灣仔電腦城、黃金電腦商場和高登電腦商場內的售貨員都表示，記憶體（ RAM）雖然主要產地不在日本，但所需的原材料及零件都主要在日本生產，故在地震後已因供應商暫停供貨而加價，其中 2G RAM加價約 5%， 4G RAM則加價約 10%，其中部份商舖更指 4G RAM即使加價都已賣斷貨，並直言「都唔知幾時先有貨返。」受累的不只 RAM，其實電腦底板與 CPU都有可能隨時加價，「到時有錢都未必買到。」

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5 : GS(14)@2011-03-28 22:27:50

奇美電子稱日本地震不會提高液晶面板價格
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/23296

iPhone成本的34% 蘋果日本供應鏈災情調查
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/23294

供應鍊震斷 台面板半導體汽車拉警報
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/23318

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對沖人生： 疫情未明　港股黑天鵝 錢志健

1 : GS(14)@2013-04-13 16:34:32

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130412/18225190

                落筆一刻，美國道指與標普500指數在本周再創歷史新高。北韓「小金」核武「大震懾」延續，日股因本土QE（量化寬鬆）效應，股市被繼續看漲；日圓滙率相對主要貨幣被看淡，中國H7N9禽流感疫情擴散實情難估計，這些是短線而言，市場已掌握到的資訊，It is a given！

防疫危機意識要提升

                不少人的直覺，是短線而言，港股變數更多；剛才說內地的H7N9禽流感奪命速度驚人，目前，世衞組織還未有專家到中國了解疫情（筆者當然希望悶局可打破），對禽流感疫情的進展，我們所能接收到的資訊永遠也是甚為被動。
時光倒流至2003年，沙士疫情單在香港造成299人死亡，視乎你的資料來源，全球到2003年中已有800多人因沙士而喪命……，最不想看到的事情，便是H7N9變了人傳人，現時香港的公立醫院，被指為高危感染之地。我在此只可說，全民防疫危機意識必須提升！
本周大事之一，當然是英國前首相戴卓爾夫人離世的消息。「鐵娘子」的離世，我相信在香港沒有觸發太多人的「激情」，畢竟，80後、90後、千禧後出生的香港人，會對戴卓爾夫人印像模糊，在我而言，除了表達哀思，也激發不起太大的漣漪；政治角力遊戲很多時也是轉瞬即逝，政治家的理念，很多時也未必能流芳百世，60後的我，但願「鐵娘子」可以rest in peace。
餘下時間，我會以互動形式，談談操作行情，希望在盤路上可以有一點建設性的「腦震盪」！
問：港股最大的「黑天鵝」，是疫情未明朗，香港與內地往來頻繁，你認為禽流感病毒急速擴散至香港及海外機率有多少？
答：現在香港人「還未識驚」。2003年我回流亞洲剛踏入第三年，那時香港人「真係識驚」，由3月起有1,700多人感染了非典型肺炎，剛才已說到有299人在港喪命。還記得淘大花園嗎？2003年中，股樓齊慘跌，疫情擴散全球，因公務而搭飛機的人也暴跌，港人留港旅行及消費，這也是十年前的「舊事」，H7N9對香港威脅有多大？實在難測，或用前特首夫人董太的一句：記得洗手、洗手、洗手吧！
問：在盤路上，可以做甚麼？
答：當年的沙士病毒令航空股最傷，但假如投資者已分散到不同領域的一級及二級市場，在二級市場可做的事，我認為離不開「固定波幅策略」，即collar strategy。
問：即有正股或ETF，沽（sell）OTM Call，用收取的溢價去融資買（buy）OTM Put？
答：對，正股是膽股（Core holding），有的是如果股市還有小漲，享受小許上漲（Some upside gain），但有很大幅度的下跌對沖保障（Maximum downside protection）。只持正股是沒有不對之處，但如果遇上「黑天鵝」事件時就變得束手無策，變成硬要參與坐「過山車」之旅，Forced roller coaster ride！
問：南北韓局勢進展難測，有不穩定性為何不賣掉所有股票，現金為王？

揸實優質股博大升浪

                  答：「大波段」的升幅，來自持有優質股，期權的delta hedge，及期指的beta Hedge互相配搭，令投資部位更靈活，而非全盤的賣掉股票變回現金。有時最壞的做法，是非理性的「極端」買或賣動作，現時芝加哥波幅指數（VIX）處於低位，很多人的看法還是對市場行情看法一樣──還看好，有戒心的人或演繹作高處不勝寒。如果我對你說，危機是價值的「真正所在之處」，仍然是要作「技巧為本」的理性投資。引用神級對沖大鱷索羅斯名言作總結：Good investing is boring！

                  錢志健

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男童遭挖眼未明慘況「為甚麼都是黑天」

1 : GS(14)@2015-10-16 01:45:01

■醫生檢查小碩眼部傷口。



「媽，現在幾點了？為甚麼都是黑天呢？」吉林榆樹市12歲男童小碩，早前遭人襲擊被剜（粵音：碗）去眼球，兇徒行兇後服藥自殺，情節有如山西小斌斌慘案翻版。經過連日治療後，小碩雖然得以保住性命，卻不知重傷已讓他無法再見光明，還不停追問為甚麼都是黑天。


案發於周日（11日）早上，小碩被姓王女子襲擊，遭狂刺雙眼及胸腹。王女事後服農藥身亡，案件起因疑因耕地問題，導致王及小碩家人發生爭執。


■家人展示小碩受傷前的照片。

麻醉過後半夜痛哭

小碩被送院後，進行兩次手術，麻醉藥過後全身痛得厲害，前日凌晨痛得哭出聲。媽媽汪玉英輕撫兒子默默垂淚。小碩又向母親問：「為甚麼都是黑天呢？眼睛上的紗布啥時候能拆下來啊？」醫生診治後發現小碩傷勢嚴重，右眼已摘除，左眼的視神經可能斷裂，全身傷痕纍纍。曾為小斌斌治療的本港眼科醫生林順潮創立的深圳希瑪林順潮眼科醫院昨向《蘋果》表示，將派醫生到吉林為他會診，未來或依照小斌斌治療方案為小碩診治。父親朱復以淚洗臉，「孩子變成這樣，真的不能接受這個事實」。不少熱心市民踴躍捐款，家人目前收到共10多萬元人民幣。《蘋果》記者/吉林《新文化報》





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20151015/19333418

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